9月22日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8240  8376.8  8234.8  8300  105742  262757 48  466950  25
铝  2323.3  2340  2288  2318  280362  753120 3888  4592900  -6450
铅  2303  2337  2219.9  2220  43737  114050  -3673  374825  29400
锌  2083  2122  2058  2076.5  80990  240358 -5509  833350  -1525
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /19OCT  49984    110189    27958    55599  
20OCT /16NOV  60309    125954    32223    66991  
17NOV /21DEC    77431    151934    40497    58496  
REST OF DEC    0    0    0    0  
01 NOV/63MTH    75033    365043    -13372    59272  
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  576  210  0  410  1798  1539  101209  105742
铝  2844  260  0  520  6894  2503  267341  280362
铅  1065  53  0  333  97  1934  40255  43737
锌  1422  297  0  200  107  1203  77761  80990
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    475
西班牙    
英国    150
马来西亚    
迪拜    
美国  1150  
韩国    500
意大利    
德国    
铜
瑞典    
11025 土耳其    
日本    
马来西亚    4350
荷兰    25
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    50
瑞典    
比利时    
美国    2025
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
281700
荷兰    
德国    
新加坡    25
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1500
马来西亚    
韩国    
土耳其    
锌
日本    
77475
阿联酋    
比利时    
德国    75
西班牙  200  
英国    
意大利    175
马来西亚  8575  
荷兰    100
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡  21750  
9900 美国    775
 
 
LME 市况报告- LME 期铜收低,但在美联储政策声明公布前的盘后交易中反弹
*  期铜跌至去年 11 月迄今最低,锡也触及一年最低
* FED利率决定公布前投资者调整头寸及供给问题引发期铜盘后反弹
*  中国8 月铜精矿进口跳涨
*  市场关注:1815GMT 的美联储政策声明
路透纽约/伦敦9月21日电---伦敦期铜周三下跌,此前曾创下2011年新低,但买家在盘后
交易时再度浮现,因印度尼西亚供给威胁加剧.美联储稍后将公布利率决定.
外界广泛预计联储将公布卖短债买长债的计划,借以推低长期利率--尽管后者已近历史
低点.美联储预计将在 1815GMT 公布声明.
"鉴于目前美联储将作出何种决定并不明朗,并且贝南克把会议延长一天,这实际上加剧
了市场的焦虑情绪."Country Hedging 分析师 Sterling Smith.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收低 9 美元,报 8,300 美元,盘中一度滑至 2010 年 11
月迄今最低水平每吨 8,234.75 美元.
盘后交易中,期铜价格回到 8,325 美元水平,因受纽约期铜价格带动,并由此终结连续三日
下跌态势.纽约商品期货交易所(COMEX)12 月期铜合约上涨 3.85 美分,结算价报每磅 3.7640
美元.
其他基本金属追随期铜疲软势头,指标三个月期锡下跌至一年最低每吨21,516美元.三个
月期镍 CMNI3 则勉强站在略高于关键支撑位的水平.
对欧元区主权债务问题和全球经济前景不明朗的忧虑料有可能令基本金属维持区间波
动,直到有能够左右走势的明确信号发出.
"由于(经济)有可能向不利方向发展,我们在建议客户做多基本金属时态度较为谨慎.在
一段时间内观望并留意基本金属走向是不错的策略,"瑞典北欧斯安银行首席分析师 Bjarne
Schieldrop 表示.
"现在普遍增加基本金属多头仓位还太早.如果全球经济环境转黯淡,那么那些供给最为
充裕的金属将走低."
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  266192011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296 93515 138051 140007 18038 16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705 76240 113112 111786 15363 16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675 72565 112612 107608 13061 18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457 71157 113711 108561 12669 17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839 62367 103234 99060 12581 16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986 60973 104774 99264 11098 16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993 60937 105855 99972 12528 18412  118383  1828
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11124.84  -283.82  2538.19  -52.05  5288.41 -75.3  5433.8  -137.88  2935.82  -48.23
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0055  -0.0195  1.5515  -0.0212  1.3593  -0.0078 76.679  0.31  6.3771  -0.0069
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
321.43  -3.42  77.71  0.6  1808.10 -1  85.92  -1  1811  16
 
美股盘后─扭曲操作成真 利多出尽 道指下跌 284 点
联准会宣布维持利率不变，同时采取扭曲操作 (Operation  Twist)，消息符合投资人预期造成利多出尽，美股尾盘下跌。
联准会宣布要将 4000 亿短债换成长债，以刺激放贷并推升经济。但利多出尽下，市场
反应不佳。
道琼工业指数下跌 284 点，跌幅为 2.5%，收 11124.84 点。
Nasdaq 指数下跌 52 点，跌幅为 0.2%，收 2538.19 点。
S&P 500 指数下跌 35 点，跌幅 3%，收 1166.76 点。
费城半导体指数下跌 7.39 点。跌幅 1.98%，收 365.37 点。
Channel Capital Research 投资策略师 Doug Roberts 表示，扭曲操作以被市场消化
反应完毕，投资人也许需要双扭曲操作。
股市外，债市投资人也反应剧烈，美国 10 年期债券收益率下跌至历史新低 1.858%。
除联准会外，希腊债务危机也还没有定案，希腊财长 Evangelos Venizelos 表示，希
腊需要减赤更大幅度，才能回归正轨。
经济：美国不动产协会 (National Association of Realtors－NAR) 公布，8 月成屋
销售上升年率 7.7%，至503 万栋，7 月为 467 万栋。企业：软件至造商 Adobe  (ADBE-US) 股
价上涨 2.48%，由于昨日公布第三季营收优于预期，同时调高收益指标。
企业：穆迪宣布调降花旗(Citi)(C-US)、富国银行(Wells Fargo)(WFC-US)、美国银行
(Bank of America)(BAC-US)三家金融机构信评。
美国银行股价下跌 7.5%，富国银行下跌 4%，花旗则下跌 5%。
软件制造商 Adobe (ADBE-US) 股价上涨 1%，由于昨日公布第三季营收优于预期，同时
调高收益指标。
世界市场：欧股走低，英国 FTSE 100 指数下跌 1.7%，德国 DAX 30 指数下跌 2.5%，
法国 CAC 40 指数下跌 1.4%。
亚股收盘错综，上海综合指数上涨 2.7%，香港衡生指数下跌 1%，日经指数上涨 0.2%。 
货币与商品：美元兑欧元及英镑走高，但美元兑日元呈现下跌走势。
纽约 12 月黄金期货下跌 1 美元，至每盎司 1808.1 美元。
11 月原油期货下跌 1 美元，至每桶 85.92 美元。
 
欧股盘后─石油股下跌拖累 大盘收低 1.6%
欧洲股市周三下跌，石油股，银行股与医药股带动大盘走低。投资人等待美国联邦准备
理事会(Fed)的二天政策会议结果，亦持续担忧希腊情势。
欧洲Stoxx  600 指数下跌1.6%，收于 225.33 点。周二，该指数上涨 1.8%，希腊可望获
得另一波纾困基金，及预期 Fed 将推出振兴措施，为利多。
周三，华尔街开盘走势震荡，欧洲股市亦波动整理。有分析师担忧，市场可能对 Fed
依赖过度。
希腊内阁周三考虑进一步削减预算，以获得下一波纾困基金，避免违约。
希腊政府周二说，财长 Venizelos 与欧盟，欧洲央行及国际货币基金官员进行的二天电
话会议中，已有所进展。
财政部说，会谈将于周末在华盛顿持续进行。Venizelos 将参加在该地举行的 IMF年度
会议。
此外，德国总理梅克尔与希腊总理巴本德里欧将于下周二在柏林进行会谈。
分析师说，希腊的担忧对欧洲股市构成沉重压力。金融市场必须等到希腊问题有所解决
后，才能有所表现。
希腊股市周三持续上涨。雅典股市指数上涨 1.4%。
法国银行股未能守住早场涨势，兴业银行股价下跌 1.3%，巴黎银行收低 1.8%。 法国 CAC-40指数下跌 1.6%，收于 2935.82。医药集团 Sanofi (FR:SAN)下跌2.1%。
汽车股亦下跌， Peugeot (FR:UG)大跌 5.7%，Renault (FR:RNO)亦下跌3.8%。
德国汽车股福斯下跌 2.6%，戴娒勒克赖斯勒收低 3.8%。德国 DAX-30 指数下跌 2.5%，
收于5433.80。
担忧全球经济成长展望，石油股受到压力。
英国石油公司股价下跌 2.5%， Total (FR:FP)亦下跌 1.2%。
英国 FTSE-100 指数下跌1.4%，收于 5288.41。
 
纽约债市—长期公债价格飙升,受美联储新的买入计划提振
美联储称将买入 4,000亿美元六年期至 30 年期公债
10 年期公债收益率跌至新的 60 年低位
30 年期公债收益率跌至 2009 年1 月以来最低
短期公债收益率上升,因美联储计划卖出短期公债
美国长期公债价格周三飙升,10年期公债收益率触及逾60年最低位,此前美国联邦储备
理事会(FED,美联储)表示将推出新的 4,000 亿美元公债购买计划.
美联储称,将推出一项新的 4,000 亿美元计划,通过卖出较短年期债券,买入较长年期债
券令较长期证券在其 2.85 万亿美元资产负债表中占据较大比重.[ID:nCN8491855]
2012年6月底以前,美联储将买入4,000亿美元六年期至30年期公债,同时卖出同样数
量的三年或以下年期的短期公债.
"我有些意外,美联储看起来比预想的更为激进,试图吸收所有长债供应,"法国兴业银行
(Societe Generale)公债交易员 Anthony Cronin 称.
30 年期公债 US30YT=RR 大涨逾 3 个大点,收益率猛跌 22 个基点,报 3.01%,为 2009 年 1
月以来最低.
道明证券(TD Securities)认为,美联储购债计划将覆盖绝大部分新的长期公债供应,每
个季度卖出的 420 亿美元公债中仅有约 30 亿未被覆盖.
指标 10 年期公债 US10YT=RR 收益率跌至 60 年新低1.87%,声明公布前报 1.95%.
美联储预期长期利率下跌将提振贷方的风险意愿,他们通过向公司和消费者放贷获取更
高收益率,从而提振低迷的美国经济,防止二次衰退的发生.
美联储还表示,将到期的抵押支持证券(MBS)和机构债回笼的本金再次投入抵押贷款市
场,暗示该市场仍很疲软.
分析师对美联储的举措能产生多大效果持怀疑态度.
"此举能否产生经济刺激作用仍有待观察.对经济的影响可能有限,"4Cast 利率分析师
Gennadiy Goldberg 指出.
房价继续下跌导致资不抵债的房屋所有者数量增加,利率下降未见得一定会吸引很多新
的买家.
银行提高了其借贷标准,因担忧借款人质量不佳可能导致新的损失发生.
如果收益率曲线趋平导致银行减少利差交易(借入短期资金,贷出长期资金),公债市场
流动性存在下降的风险.
在美联储声明公布前,美国穆迪投资服务公司(Moody's)下调美国银行(BAC.N: 行情)、
花旗集团(C.N: 行情)和富国银行(WFC.N: 行情)的债信评等,引发避险买盘,短暂支撑公债.
两年期和 10年期公债利差收窄逾 20个基点至 280 个基点,为2009 年初以来最窄.
 
能源盘后─Fed 宣布购买长期公债 原油收低1 美元
联邦准备理事会(Fed)宣布计划买进长期政府公债，支撑疲弱的美国经济，原油期货周三走势震荡，终场下跌 1 美元。
纽约 11 月原油收低 1 美元，或 1.15%，至每桶 85.92 美元。伦敦布伦特原油收低 18 美
分，或 0.16%，至每桶 110.36 美元。
Fed 决策小组说，将致力于另一波量化宽松政策。此一行动--市场称之为「旋转操作」
--在买进4000 亿美元到期日较长公债，以压低利率，促进支出与投资。
该消息公布后，美元走强，追踪美元兑一篮货币走势的美元指数上涨 0.5%至 77.373。
美元走强能压低油价，因为使以美元计价的商品对持有外币的投资人变得较贵。
分析师对量化宽松政策对原油价格的影响，看法错综。有分析师将油价上涨，归因于先
前的 Fed 量化宽松政策，该政策挹注更多资金进入经济体系。亦有分析师说，有太多因素存
在，难以预测其影响。
分析师说，很难提出衡量冲击的客观方式。由于利率超低，有助刺激投资人的风险胃口。
部份买盘因而进入期货与选择权市场。
原油价格今日走势震荡。市场开盘走低，而后消息指出原油库存减少幅度大于预估，油
价反弹上扬。在 Fed 消息公布前，油价再度下跌，且随后持续走低。
分析师说，尾盘的跌势可能是因美元上涨及 Fed 的不佳讯息，Fed 在声明中说，整体劳
工市场情况持续疲弱。
分析师说，全球经济疲弱，原油需求不会大幅增加。原油没有理由突破 90 美元。Fed
今日的行动，让人担忧中期展望。
能源信息局(EIA)公布9月 16 日结束的一周，原油库存减少 730 万桶，分析师预估为减
少 90 万桶。汽油库存增加 330 万桶，预估为增加 100 万桶，蒸馏油库存减少 90 万桶，预估
为增加 100万桶。
10 月新配方汽油收低 3.49 美分， 或1.3%， 至每加仑2.6665 美元。 10 月热燃油上涨 2.74
美元，或 0.9%，至每加仑2.9342 美元。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后──黄金下跌 1美元 联准会宣布行扭曲操作
穆迪调降美国银行与富国银行债信评等，黄金踏上反弹之路，终场因美元走强而后继无
力，以下跌 1 美元告终，但联准会宣布进行扭曲操作，分析师认为将支撑黄金市场。
据《MarketWatch》今 (21) 日报导，投资人等待联准会货币宽松政策，黄金尾盘反弹
失败，每盎司下跌 1 美元作收。
纽约 12 月黄金期货下跌 1 美元，跌幅 0.1%，收报每盎司 1808.10 美元。
穆迪调降美国银行 (Bank of America)与富国银行 (Wells Fargo) 债信评等，因美国
政府在必要情形下，对两者进行支持的可能性降低。黄金搭上这项消息的顺风车。
穆迪进一步表示，降级与信用质量的恶化无关，美银在改善资本和流动性方面已取得长
足进展。
但美元走强增加投资人持有成本，导致黄金走低。美元指数周三上涨 0.98%， 从 77.089
上升至 77.77。
联准会周三决议将 4000 亿美元短期公债，转换为长期公债，Telvent DTN 分析师
Darin Newsom 表示，这将打压美元指数，进而支撑黄金市场。
12 月白银期货上涨 33 美分，涨幅达 0.8%，收报每盎司 40.47 美元。