9月21日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8325  8448  8240  8305  137039  262709 -92  466925  -2200
铝  2343  2355  2316  2326  258225  749232 -26327  4599350  19875
铅  2305  2328  2295  2320  32443  117723  -4029  345425  15250
锌  2108  2125  2079  2083  115518  245867 -6284  834875  -1475
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /21SEP    6827  -4216  17877  -38753  6402  -5364  13687  -7091
22SEP /19 ORC    46077  593  99188  6978  26687  -183  50300  -192
20 ORC /16 NOV    60495  -17  125343  2324  32282  365  67612  -931
17 NOV /3 MTH    45547  2331  56687  1903  22494  628  31181  953
REST OF NOV    4468  1797  4187  1710  1075  421  2570  937
01 DEC/63MTH    99295  -580  445950  -489  -28783  -104  80517  40
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1602  456  0  508  80  1362  133031  137039
铝  830  400  0  270  45  4014  252666  258225
铅  1086  10  0  0  100  1739  29508  32443
锌  1530  330  0  790  114  785  111969  115518
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    200
西班牙    
英国    75
马来西亚    
迪拜    
美国  550  
韩国    2475
意大利    
铜
德国    
12225 瑞典    
土耳其    
日本    
马来西亚    4350
荷兰    25
新加坡    125
韩国    
意大利    
英国    50
瑞典    
比利时    
美国  24425  
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
272950
荷兰    
德国    
新加坡    25
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1450
马来西亚    
韩国    
土耳其    
锌
日本    
77925
阿联酋    
比利时    
德国    50
西班牙    
英国  325  
意大利    75
马来西亚  15175  
荷兰    
 
 
 
 
 
铅
瑞典    
10975 新加坡    100
美国    25
 
 
LME 市况报告-期铜收在九个半月低点,因 IMF 下调全球经济成长预估
*  期铜跌势在盘后加剧
* IMF将全球经济成长预估由 4.3%下调至 4%
*  关注周三美联储货币政策会议决定
路透纽约/伦敦 9 月 20 日电---期铜周二收在九个半月新低,因在国际货币基金组织(IMF)
下调全球经济成长预估后,全球需求前景疲弱.
欧洲债务危机不断升级、美国失业率居高不下以及中国大力控制通胀已令需求前景受
压,IMF最新的预估令市场对下半年全球铜需求的前景更为悲观.
"目前没有任何因素能刺激投资人买入铜,"芝加哥 Future Path Trading 期货分析师 Frank
Lesh 表示.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3收低55美元,报8,309美元,为11月底来最低
收位.盘后卖压加重,铜价进一步跌至 8,240 美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)12 月期铜合约 HGZ1 大跌 5.70 美分或 1.5%,结算价报每
磅 3.7255 美元,临近盘中交投区间 3.7235-3.8240 美元的下端.
IMF 在经济展望中警告,债务负担重、产出放缓以及市场动荡扰乱了欧洲的经济复苏,政
策制定者需要马上采取行动以避免该地区前景恶化.
IMF还将今明两年全球经济成长预估下调至4.0%,并下调全球几乎每个地区的成长预估,
称风险仍偏于下档.三个月前,IMF还预计今明两年全球经济分别成长 4.3%和 4.5%.
尽管欧洲主权债危机仍令投资人担心全球经济成长前景,但一些市场人士对美联储周三
将采取行动刺激经济谨慎乐观. 
美联储周二开始为期两日的货币政策会议,预计周三将宣布"卖短债买长债"举措.
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  218222011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296 93515 138051 140007 18038 16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705 76240 113112 111786 15363 16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675 72565 112612 107608 13061 18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457 71157 113711 108561 12669 17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839 62367 103234 99060 12581 16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986 60973 104774 99264 11098 16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993 60937 105855 99972 12528 18412  118383  1828
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11408.66  7.65  2590.24  -22.59  5363.71 104.15  5571.68 155.77  2984.05  44.05
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.025  0.0028  1.5727  0.0030  1.3671  -0.0016 76.369  -0.121  6.384  -0.0027
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
324.85  1.27  77.11  0.05  1809.10 30.20  86.89  1.19  1795  31
 
美股盘后─个股指失去早盘涨幅 除道指外皆下跌告终
投资人对希腊债务危机以及联准会利率决策感到担忧，美股几乎失去早盘所有涨幅，尤
其 Nasdaq 与 S&P 500 指数皆转为下跌告终。
道琼工业指数小涨 8 点，涨幅为 0.1%，收 11408.66 点。
Nasdaq 指数下跌 12.7 点，跌幅为 0.46%，收 2746.16 点。
S&P 500 指数下跌 2 点，跌幅 0.17%，收 1202.09 点。 费城半导体指数下跌 4.73 点。跌幅 1.25%，收 372.76 点。
UBS 分析师 Jeremy  Zirin 表示，早盘的上涨其实是逃命波，上涨是电力、电信、医疗
相关类股，等风险较小的族群，显示投资人担忧风险。
而债券市场也有相同的反应，美国 10 年期债券收益率上升到 1.94%，显示投资人涌入
债市规避风险。
希腊债务危机依旧是市场的主要变因，投资人在违约恐惧与援助生机两端摇摆不定。
欧元区的坏消息又添一桩，信评机构标准普尔 (Standard &  Poor's Ratings Services)
周一下砍意大利债信评等。标普宣称，意大利经济疲软，政治存在不确定性，降低了意大利
的金融稳定性。目前标普把意大利的评等从 A+降至 A，并给予负面展望。
经济：联准会举行两天利率政策会议。预计周三将公布结果
联邦公开市场委员会 (FOMC) 把会议从 1 天延长为 2 天的举动，投资人正面解读为联准
会将发布促进经济成长新措施。
专家认为新的刺激措施很可能是扭曲操作 (Operation Twist) ，意思是联准会可能会
将手中的短期债券出脱，在市场买入美国长期公债以压低长期债券的利率。
美国商务部公布 8 月新屋开工与营建许可。预估新屋开工从 60.4 万降至 59 万。营建
许可从 60.1 万降至 58.5 万。
企业：科技公司 Adobe Systems (ADBE-US)与 Oracle (ORCL-US)公布财报，显示第三季
营收高于先前预期。
袋装食品公司 ConAgra (CAG-US)撤回收购 Ralcorp 的提议，且季营收下跌 40%，股价
因此下跌 1.71%。
苹果 (APPL-US) 股价上涨 0.3％，周一收盘价已创下 52 周高点，大摩分析师预期新
iPhone 上市后，股价将会再有大幅度成长。
货币与商品：美元兑欧元、英镑、日元三者皆走跌。
10 月份原油期货今日到期，上涨 1.19 美元至每桶 86.89 美元。
纽约 12 月黄金期货上涨 29.30 美元，至每盎司 1808.20 美元。
债券：美国 10 年期债券价格小跌，收益率因此从 1.94%，小涨至 1.96%。
世界市场：欧股今日收高，英国 FTSE  100 指数上涨 2%，德国 DAX  30 指数上涨 2.6%，
法国 CAC 40 指数上涨 1.5%。
亚股收盘错综， 上海综合指数下跌 0.3%，香港衡生指数小涨 0.1%，日经指数上涨 0.2%。 
 
欧股盘后─希腊与Fed问题转为乐观 大盘收高1.8%
欧洲股市周二收高，希腊可望获得下一波纾困基金，联邦准备理事会(Fed)亦可望推出
某种振兴方案，支撑了股市上扬。
欧洲Stoxx  600 指数上涨1.8%，收于 229.10 点。周一，该指数大跌 2.3%，结束了连续
四天的涨势。
全球股市周二上涨，Fed 可望采取行动，提振下滑的美国经济，为利多。联邦公开 市
场委员会(FOMC)周二开始举行为期二天的会议。
但分析师说，市场的波动可能持续，二三天的涨势后，投资人有获利了结卖压。
国际货币基金(IMF)周二调降全球经济成长预估。私人企业需求减缓，主权债务，及银
行业困境，为利空。
标准普尔评等公司调降意大利信用评等一级，但市场并未在意。意大利 FTSE MIB 指数
上涨1.9%。
希腊可望获得新的纾困基金，媒体报导指出希腊已接近达成协议。
周一，希腊财长 Venizelos 与IMF，欧盟与欧洲央行官员举行了电话会议， 「具有成果。」该会议周二将再度进行。
但希腊股市下跌 0.7%。
在巴黎，兴业银行股价下跌 3.1%，巴黎银行上跌 6.5%
但法国 CAC-40 指数仍上涨 1.5%，收于 2984.05，医药股上涨提供了大盘支撑。
英国 FTSE-100 指数上涨2%，收于 5363.71 点，零售股与矿业股亦上涨。
德国 DAX-30指数上涨 2.9%， 收于 5571.68。 公用事业股 E.On (DE:EOAN)与 RWE  (DE:RWE)
分别上涨 4%与 3.7%。
 
纽约债市—公债价格受欧洲担忧支撑,市场静待美联储政策决定
投资者对欧洲债务危机结果持谨慎态度
IMF 下调美国和全球成长预期
美联储开始为期两天的政策会议
美国公债价格周二持稳至小幅上扬,因对欧洲债务危机最终结果的担忧支持美国公债的
避险吸引力.
同时,料美国联邦储备理事会(FED,美联储)在今日开始的为期两天政策会议结束后将决
定进一步放宽货币政策,这一预期令交易商在考虑买入公债时持谨慎态度.
围绕希腊债务状况的持续不确定性确保了对美国公债的需求.
"从公债投资者的角度来看,对基本面仍有大量的悲观情绪,"新泽西州 Point View
Financial Services 的首席投资策略师 David Dietze 称.
国际货币基金组织(IMF)发布的"真正悲观的美国和全球经济成长预期"也为持有避险资
产提供了依据,Decision Economics驻纽约的董事总经理兼高级经济学家 Cary Leahey 称.
IMF 称,未来数年美国经济成长相对于历史平均水平将保持温和.该组织将美国 2011 年
成长预估从 6 月时预估的 2.5%下调至 1.5%,明年成长预估从 2.7%下调至 1.8%.
IMF 称美国家庭和企业信心大幅转弱,市场波动性增加,因担忧疲弱的经济复苏,美国信
贷评等被调降和欧洲的市场动荡等.
美联储预计将在周三宣布进一步实施宽松货币政策,可能以卖短债买长债的方式进行,
以压低较长期利率.
"在美联储基本准备好谈论买入更多且更长期公债时,谁会对此举将推高公债价格进行
反向押注,"Dietze 表示.
指标10年期公债US10YT=RR价格上扬3/32,收益率报1.94%,略低于周一尾盘的1.95%,
且距离上周触及的至少 60 年最低收益率 1.879%不远.
希腊与欧盟,IMF 和欧洲央行的电话会议周二结束,预计稍后将发布声明.希腊官员称,
周一的电话会议"富有成果且有实际意义",他们预计将获得 80 亿欧元的下批援助贷款以避
险现金在下月耗尽.
不过,欧洲情势的不利方面是,标准普尔调降意大利评等一个级距,此举加剧了受债务问
题困扰的欧元区的紧张局面.
美国政府周二报告称,8月房屋开工回落,但建筑许可增加.
30 年期公债US30YT=RR 上扬 11/32,收益率报 3.20%,略低于周一尾盘的 3.22%.
 
能源盘后─美国可望推出振兴方案 原油收高1.19 美元
原油期货周二收高，投资人更加预期美国很快将宣布进一步振兴方案，将引发更多原油
需求。
纽约 10 月原油上涨 1.19美元，或 1.4%，收于每桶86.89 美元。
周一，原油回档 2.6%，担忧希腊很快将缺少现金，继而违约，抑制脆弱的全球经济复苏。
分析师说，投资人周二已较愿意投资风险性资产，因为更加预期美国联邦准备理事会
(Fed)在二天会议于周三结束后，将宣布某种振兴经济措施。
Fed 可能宣布将买进较长期债券，协助解决美国债务问题。
媒体报导指出，希腊周二支付了债券利息。希腊亦卖出部份短期公债。该消息有助安抚
市场。
周一，希腊官员说，希腊已就新的纾困基金，接近达成协议。
其它能源产品周二亦走高，但天然气例外。
10 月汽油上涨 0.2%，收于每加仑 2.70 美元。10 月热燃油上涨 2 美分，或 0.6%，至每
加仑 2.96 美元。
10 月天然气则下跌 3 美分，或 0.8%，至每百万 Btu 3.80 美元。
国际货币基金(IMF)调降全球经济展望，则抑制了能源商品进一步的涨势。
IMF 调降今年美国经济成长预估至 1.5%，2012 年预估调降至 1.8%。IMF 的 2011 年预估
较三个月前预估低了一个百分点，2012 年预估亦低了 0.9 个百分点。
周三，美国能源信息局将公布上周美国能源库存报告。分析师预估，9 月 16 日结束的
一周，美国原油库存减少 100 至200 万桶。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后──标普降意大利信评 黄金站回1800 美元关卡
标普下调意大利债信评等，欧债危机升温，黄金上涨 1.7%，站回 1800 美元关卡。
据《MarketWatch》今 (20) 日报导，欧债危机依旧，投资人预期联准会将再度刺激经
济，引发黄金期货周二上涨 1.7%，重回每盎司 1800 美元关卡。
纽约 12 月黄金期货上涨 30.20 美元，或 1.7%，收报每盎司 1809.10 美元。
评级机构标准普尔下调意大利长期债信评等，从 A+降为 A，不仅对意大利浇了一桶冷
水，也让欧债危机忧虑升温。
MF Global 分析师 Tom Pawlicki 表示，中期而言，黄金可能正在走下坡，因为它一直
无法回到 8 月底所创下的高价。而大型基金也退出了贸易，暗示黄金将向下移动，预计黄
金将回落 1700 美元位置。
纽约 12 月白银期货今日上涨 97 美分，涨幅 2.5%，收每盎司 40.14 美元。
联准会周三的言论可能对贵金属市场造成影响，专家预期联准会将发动扭曲操作
(Operation Twist)，出售短天期债券，转近长期债券，以压低利率水平。此举可能推高黄
金价格。