9月19日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8749  8835.5  8680  8696  96483  263841 -4255  466025  -125
铝  2376  2403.8  2368  2380  129980  775874 14011  4581750  -6650
铅  2380  2424  2355  2365  24640  122158 455  327750  5075
锌  2195  2221  2158  2159  49182  249539 706  837825  525
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /21SEP    14166  144  60246  -1218  12606  -111  21200  -805
22SEP /19 ORC    45942  -5031  91333  3569  27158  68  49553  407
20 ORC /16 NOV    60464  -460  122825  336  31915  -72  68769  -586
17 NOV /3 MTH    40114  1651  52768  2068  21038  1470  28390  1757
REST OF NOV    3197  565  2417  115  844  -671  1750  -6
01 DEC/63MTH    99958  -1124  446285  9141  -28597  229  7987  -71951
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  2132  305  0  428  450  1013  92155  96483
铝  5355  260  0  980  325  2247  120813  129980
铅  291  75  0  116  790  500  22868  24640
锌  1756  209  0  600  136  635  45846  49182
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国    
意大利    
铜
德国    
 瑞典    
土耳其    
日本    
马来西亚    
荷兰    
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
 
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
锌
日本    
 
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
 
 
 
 
 
铅
瑞典    
 新加坡    
美国    
 
 
LME 市况报告-期铜收低,因欧洲问题打压人气
*  期铜本周下跌,受宏观经济问题拖累
*  秘鲁和印度尼西亚罢工限制期铜下行空间 
*  市场关注:下周二美联储政策会议
路透纽约/伦敦 9 月 16 日电---期铜周五收低,回吐早盘涨幅,并连续第二周录得下跌,因美
元走强,而欧洲债务危机令投资者担忧全球经济和基本金属的需求前景.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铝 CMAL3 收高 6 美元,其他基本金属皆下跌,因需求前
景低迷.
昨日全球主要央行同意向欧洲银行提供短期美元融资,不过投资者人气仍谨慎.该消息缓
解了希腊财政问题可能影响欧洲金融体系的担忧,但是分析师称全球市场仍存在太多不确定
性.
"尽管短期内崩盘的担忧得到缓解,问题的解决需要时间."经纪商 MF Global 资深分析师
Adam Klopfenstein 称.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 CMCU3 下滑 15 美元,收报每吨 8,696 美元,盘中交投
区间为 8,680.50-8,835.50美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜合约HGZ1下跌2.55美分,结算价报每磅3.9315
美元,盘中交投区间为 3.9250-3.9975 美元.
成交量很低,因投资者对全球经济的态度更为悲观.
汤森路透初步数据显示,COMEX交易量略高于 27,500 口,接近 30 日均值的一半.
"铜价跌逾4美元暗示,衰退的风险上升...铜价高于4美元缓解衰退担忧.市场受宏观面影
响."Klopfenstein 认为.
尾盘美元兑欧元走强同样打压铜价.希腊债务可能展期的消息提振美元.
美国股市小幅走高,但是不足以提振基本金属.不过铜与标准普尔500指数.SPX的正相关
性处于 2010年底以来最高水平.
秘鲁Cerro Verde铜矿和Freeport McMoran旗下的印度尼西亚Grasberg铜金矿罢工限制
铜价跌幅.行业官员称,Grasberg 矿罢工人数多达数千,港口延迟约 133,000 吨铜精矿运输.
"罢工肯定对人气和供应有所影响,不可小视,否则价格可能会低于目前的水平."德国商
业银行分析师 Eugen Weinberg 指出.
他还表示,对宏观经济的担忧可能主导下周市场走势,市场关注下周二开始的为期两天的
美联储政策会议.美联储可能采取措施刺激疲软的美国经济.
汤森路透/密西根大学周五公布的调查显示,美国 9 月消费者信心指数初值为 57.8,8 月终
值为 55.7;不过 9 月消费者预期指数创下 1980 年5 月来最低.
"欧洲的负面消息明显非常危险,这是全球经济目前面临的风险.我们尚未摆脱困
境."Natixis 分析师 Nic Brown 称.
LME 铜库存下降 125 吨至 466,025 吨,较 2010 年12 月高约三分之一.MCU-STOCKS
上海期货交易所库存下降 1.1%.
交易商称,银行限制进口商开证,可能影响中国保税库铜交易,中国买家或许会选择转口.
 
 
 美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296 93515 138051 140007 18038 16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705 76240 113112 111786 15363 16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675 72565 112612 107608 13061 18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457 71157 113711 108561 12669 17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839 62367 103234 99060 12581 16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986 60973 104774 99264 11098 16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993 60937 105855 99972 12528 18412  118383  1828
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11509.09  75.91  2622.31  15.24  5368.41 30.87  5573.51 65.27  3031.08  -14.54
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0367  0.0046  1.5798  -1E-04  1.3795  -0.009  76.835  0.209  6.383  -0.006
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
329.55  -3.05  76.57  0.31  1814.70 33.3  87.96  -1.44  1818  -93
 
美股盘后─道琼收高75点 连续第五天上涨
美国股市周五收高，连续第五天上涨，创逾二个月来，最长上涨期间。今日涨势助使道
琼与 S&P 500创下逾二个月来最大单周涨幅，分别上涨约 5%。以科技股为主的 Nasdaq 指数
本周上涨 6.3%，创逾二年来，最佳五天涨势。
    道琼工业平均指数收高 75.91点或 0.66%至 11509.09。
Nasdaq 指数收高15.24点或0.58%至2622.31。
S&P 500 指数收高6.90 点或0.57%至1216.01。
费城半导体指数收高 0.82 点或0.22%至 381.91。
股市今日开盘温和走高，但随后清除涨幅，守于接近平盘水平，而后再度反弹，温和上
扬。
周五走势温和震荡，因所谓「四巫日」将至，投资人调整投资组合。四巫日系指股指期
货，指数选择权 ，股票选择权与股票期货同日到期。
但投资人主要注意力仍在欧洲债务危机，该地区财政部长正在波兰举行会议。美国财长
盖特纳亦与会，预期该会议将持续支持希腊。
欧洲集团总裁 Juncker 在会议中说： 「我们了解过去一年来，希腊努力稳定公共财务及
改善经济的行动，」
整体而言，股市周五走势有些沉闷，因波兰会议的消息预期至周末才会传出。
分析师说，该会议的焦点可能在扩大欧洲金融稳定机制(EFSF) ，即欧洲短少现金国家
的纾困基金，包括葡萄牙，意大利，爱尔兰，希腊与西班牙。
但尽管本周走强，今年以来，股市仍下跌。
周四，美国股市连续第四天收高。五家央行联合协助抑制欧洲信用危机，银行股因而上
涨，带动大盘走高。
欧洲央行，美国联邦准备理事会(Fed)及其他三家央行同意采取行动，增加挹注流动性
至欧洲银行体系。
此一行动推出，系因有迹象显示，银行间拆借减少，而欧盟官员正致力解决长期主权债
务问题。
但欧洲目前的债务问题仍持续，长期解决方案将难达成。
经济：密西根大学 9 月初消费者信心指数上升至 57.8，分析师预估为 56.3，8 月指数
为55.7。
企业：Research in Motion (RIMM-US)股价大幅下跌 19%，该公司公布第二季销售与获
利大幅低于华尔街预估。
RIM 第二季获利 3.29 亿美元，不及去年同期半数。RIM 提拨一次性费用 1.18 亿美元，
该费用与 7月宣布的重整有关。 大型瑞士银行 UBS 昨日宣布，因恶棍交易员越权交易，导致亏损 20 亿美元。今日，其
股价上涨 4%。报导指出，该银行可能被迫考虑裁员。
该亏损可能具有长期影响，穆迪公司可能调降该银行信用评等。
Netflix (NFLX-US)股票仍受到压力，股价下跌 8%。周四，Netflix 股价大跌 19%，该
公司调降本季订户预估，预期季末，客户数为 2400 万，低于几周前预估的 2500 万。
世界市场：欧洲股市收盘错综。 英国 FTSE-100 指数上涨 0.6%， 德国 DAX 指数走高 1.2%，
法国 CAC-40指数则下滑 0.5%。
亚洲股市收高。上海综合指数收高 0.1%，香港恒生指数上涨 1.4%，日经指数大涨 2.3%。
汇率与商品：美元兑欧元，兑日元与兑英镑走强。
10 月原油下跌 1.44 美元至每桶 87.96 美元。
12 月黄金期货上涨 33.30 美元至每盎司 1814.70美元。
公债：美国 10 年期公债价格走高，殖利率下降至 2.07%，周四为 2.08%。
 
欧股盘后─欧盟财长会议 股指走高 唯 CAC-40 跌 0.48%
据《MarketWatch》今 (16) 日报导，投资人关注欧盟区财长于波兰会议，期待推敲欧
债危机后续方向，欧股温和走高，涨势已持续四日。
欧洲 Stoxx 600 指数上涨 0.6%，收报 230.16 点。
周五涨势同样由银行股发动，其中英国巴克莱银行 (Barclays PLC)(BARC-UK)涨 3.4%，
德意志银行 (Deutsche Bank AG)(DBK-DE)涨 0.8%，法国兴业银行 (Societe
Generale)(GLE-FR) 大涨 3.4%。
德国 DAX 30 指数上涨 1.2%，收报 5573.51 点。
波兰的欧元区财长会议备受市场关注，会议将商讨如何解决欧债危机的意见分歧。
卢森堡财长荣克 (Jean-Claude Juncker) 今日表示，希腊的下一波金援将于 10 月支
付。
 
美国财长盖特纳也出席了此次会议。盖特纳提议欧盟将欧元区援助基金 (European
Financial Stability Facility－EFSF)杠杆提高，来增强危机处理的火力。
欧洲央行昨日宣布联合英国、美国、瑞士、日本等国央行合作，提供欧洲银行业美元贷
款，将分三次操作，期限三个月。
昨日因交易员越权交易损失 20 亿美元的瑞士银行 (UBS)(UBSN-CH)，评等机构穆迪、
标普双双将其列入降评的审核名单，然而今日股价反弹向上，涨幅达 5.23%。
Vontobel 分析师 Teresa Nielsen 表示，瑞银的资本业界最雄厚的，经此事件其财富
管理部门应依旧强健，而且也会因此加速投资组合配置，并改组管理阶层。
走势显著的个股包括，德国电力公司 E.On AG (EOAN-DE) 跳涨 3.1%，因摩根大通调高
该公司股票评级自「中立」至「领先大盘」，理由是该公司提出了削减支出的目标。
英国 FTSE 100 指数上涨 0.6%，收报 5368.41 点。
法国 CAC 40 指数以下跌告终，跌幅为 0.5%，收报 3031.08 点。
其中奢侈品品评爱马仕 (Hermes)(RMS-FR) 逆势下跌 4.8%，主因为取得股权争夺权的
阶段性胜利，得成立控股公司。
而零售巨头家乐福 (Carrefour)(CA-FR)上涨 1.3%。
法国电力 (Electricite de France SA)(EDF-FR) 也与大盘采取不同脚步，上涨 2.9%。
 
纽约汇市─希腊前景仍不明 美元兑欧元上涨0.07%
据《MarketWatch》今 (16) 日报导，希腊的前景仍无法在周末钱给投资人一个明确的交代，于是美元兑欧元周五上涨。
美元指数北美交易时段上涨 0.35%，从 76.259 上升到 76.614 。
欧元兑美元上涨 0.07%，从昨日的 1 欧元兑 1.3797 美元，上升至 1.3793的水平
德国政府延迟了对欧洲稳定机制 (European Stability Mechanism) 进行讨论的时间，
这导致相关机制的法案无法于年底如期实施。
欧洲稳定机制是欧元区永久性的援助基金，该机制将在 2013 年中期以前取代欧洲金融
稳定基金(European Financial Stability Facility)。
Westpac 货币策略师 Richard Franulovich 表示，这意味者希腊无法如期拿到下一轮
援助贷款。
早盘时段，美国财长盖特纳利敦促各国需谨言慎行，不要在欧元区解体问题上「乱放话」，
并且与欧洲央行 (ＥＣＢ)更紧密合作，早日化解欧债危机。
CMC Markets 分析师 Michael Hewson 表示，希腊问题仍悬而带决，财长们得在做出更
多结论，否则周一事情又将回到原点。
欧元本周下跌 1%。今年到现在则是上涨 3%。
美元指数本周则下跌约 0.7%，今年至今已下跌 3.1%。
Allianz 全球投资公司旗下的 RCM 欧洲部门投资长 Neil Dwane 表示，也许所花的时间
会比市场所预期的长得多，但欧元区仍是想要维持一致的，在去年希腊危机出现时，欧元曾
一度跌至 1.19 美元的报价。现在看来，欧元还算是健全。
英镑兑美元报价几乎与昨日的 1.5808 美元相差无几，今日报 1.5790 美元。
美元兑日元下跌 0.06%，报 1 美元兑 76.88 日元。
 
纽约债市—公债价格上扬,寄望于美联储将推出刺激举措
公债在下周美联储政策会议前上扬
长期公债表现出众,因预期美联储将购买长债
涨幅因股市连涨五日受限
欧元区解决债务危机的努力取得进展损及避险买盘
美国公债价格周五上扬,受助于市场预期美国联邦储备理事会(FED,美联储)下周将进一
步实施量化宽松政策.
延续近期趋势,较长期公债表现强于较短期公债.交易商认为,美联储未来数月将购买更
多较长期公债以保持 10年期公债收益率在较低水平.
相反,短期公债收益率已接近零,受累于美联储近期承诺至少将在 2013 年年中前保持利
率在纪录低位.
当美联储决定保持短期利率在低位两年后,公债投资者开始买入较长期公债,Calvert
Investment Management Inc.的固定收益策略师 Steve Van Order 表示.
"之后是9月初公布的疲弱8月就业数据以及人们认定美联储将不得不采取行动,"他说.
普遍认同的观点是美联储将卖出短期公债,买入较长期公债,这令涨势扩大,Van Order
称.
美联储将在下周二和三举行政策会议,预计会上将就美联储下一步应采取何种举措展开
激烈的讨论.
尽管公债价格上扬,但涨势因股市等风险较高资产本周走高以及解决欧元区债务危机的
努力取得进展而受限.
美国股市周五连续第五天收涨,标普500指数录得7月初以来最佳周度表现,因有迹象显
示欧洲领导人正采取行动限制主权债危机所造成的损害.[.NCN]
欧洲央行(ECB)周四宣布将与其他国家央行联手向欧洲金融机构提供三个月美元贷款,缓解了对欧洲主要银行可能面临年底流动性挤压的担忧.
欧洲央行称,将在 10-12 月期间与美联储,日本央行和瑞士央行携手进行三个月固定利
率操作,向银行无限量提供美元以缓解年底融资紧缩的局面.
"本周的大消息是美联储和欧洲央行联手提供美元流动性的安排,"Prudential Fixed
Income 的首席投资策略师 Robert Tipp 称.该公司管理着 2,400 亿美元的资产.
"市场开始熟悉磋商的进程,且欧洲在控制局势方面正取得进展,"他说,"进展的速度并
不快,也并非完美,但正在向正确的方向发展."
交易商称,周五对希腊财政问题将最终拖垮欧洲金融系统的担忧有所缓解.
"市场认为,全球领导人正在制定一个令希腊软着陆的计划,"BMO Capital Markets 驻芝
加哥的公债交易部主管 Scott Graham称.
美国财长盖特纳在波兰出席欧元区财长会议,他与财长们讨论了以欧元区救助基金为抵
押来释放更多资源,从而解决该地区债务问题的可能性.一位消息人士告诉路透,欧元区财长
既未拒绝也未接受盖特纳的提议.
无论如何,上述可能性并非市场要优先考虑的,Tipp称."决策者可以考虑诸如将EFSF杠
杆化等想法,但最终市场要看他们是否做了最应该作的事."
 
能源盘后─无视消费者信心指数良好 原油跌 1.44 美分
尽管美国消费者信心指数良好，原油仍受欧债危机忧虑牵引，再加上不想留仓过周末的
消费者倾向，原油周五创下本周最低收盘价－每桶 87.96 美元。
据《MarketWatch》今 (16) 日报导，原油期货周五收低，创下本周最低的收盘价。
纽约 10 月份原油期货下跌 1.44 美元，跌幅 1.6%，收报每桶 87.96 美元。本周油价
仍小涨 0.8%。
原油市场今日无视于美国消费者信心指数良好的消息，依旧收低。
美股走高也无法逆转原油跌势，所以就连近几个月被视为能源需求基本面的经济前景，
也在今天失去了指标效果。
Logic Advisors 分析师 Bill O'Neill 指出，欧洲看起来仍不乐观，原油受忧虑情绪
牵引，事实上近来原油走势都不是由供需法则决定的，投资人担心一觉醒来就发现希腊违约
了。
美国财长盖特纳今日出席欧盟财长会议，力促当局展现对抗欧债危机的团结心。
O'Neill 表示，人们真的看不太到欧洲有凝聚力。他也补充到，本周经济数字也大多偏
向负面，一个消费者信心指数所能发挥的效果有限。
路透社与密西根大学周五公布的报告显示，美国 9 月消费者信心指数初值上升至 57.8。
8 月为下降至 55.7，近三年低点。
原油下跌原因一部份也来自，投资人不愿将部位留在手上承担周末的风险。
10 月份天然气期货 下跌 7 美分或 1.8%，收报每百万吨 3.81 美元。当周天然气下跌
2.8%。
10 月份汽油期货上涨不足 1 美分。收报每加仑 2.78 美元，当周上涨 0.3%。
同月份热燃油期货下跌 2 美分，跌幅 0.5%，收报每加仑 3 美元，当周涨幅也是 0.3%。 
 
贵金属行情简报
贵金属盘后──欧洲债务危机支撑持续 黄金收高 33.30 美元
黄金价格周五上涨，昨日下跌至三周低点后，投资人视为买进机会，欧洲债务危机仍然
支撑着黄金的避险需求。 纽约 12 月黄金上涨 33.30 美元，或1.9%，收于每盎司 1814.70 美元。
黄金周四下跌至 8 月 25 日以来低点，世界主要央行宣布采取联合行动，挹注美元至欧
洲金融体系，减缓了短期信用紧缩的威胁，对黄金构成压力。
但该宣布引发的风险性资产的涨势于周五消退，投资人消化这些措施的冲击。黄金收盘
时，原油与铜价下跌，美国股市亦仅小幅上扬。
部份投资人购买黄金，系因相信在经济动荡时期，黄金保值能力优于其他资产。
分析师说，黄金卖压有些过度，投资人寻找买进机会。欧洲问题有所进展，但并无法立
即解决全球问题。
欧元区财政部长周五开始举行为期二天的会议，目的在减缓债务危机所引发市场的紧
张。周末前，投资人有空头回补买盘，预防该会议可能出现影响市场消息。
黄金于 8 月上涨并突破每盎司 1900 美元，本月初再度突破该水平，动力系来自担忧欧
元区会员国违约，可能引发连锁反应，部份世界级金融机构可能冻 结。周四宣布的提升美
元流动性消息，有助欧洲银行业，但并未能解决希腊，意大利与其他债务缠身的欧元区会员
国借款成本上升的问题。
自 8 月中突破每盎司 1800 美元后，黄金跌破该关卡走势多属短暂，全球经济成长减缓
的不确定性及欧洲危机激励了黄金的需求。