9月9日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  9103  9160  9004  9109  89226  265537 -1265  465275  25
铝  2404  2438  2391  2419  169391  753539 8503  4609750  -5025
铅  2416  2489  2388  2470  31300  119592 -892  321050  -400
锌  2240  2269  2210  2243  63289  247409 965  844850  -2975
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /21SEP    24085  -3122  78789  -1483  16629  -1261  29352  -4010
22SEP /19 ORC    53199  134  91048  -2367  27587  -1822  48881  475
20 ORC /16 NOV    58748  -25  118790  968  32041  825  69788  533
17 NOV /3 MTH    25792  1754  35838  4159  15419  1475  20393  3021
REST OF NOV    2608  627  3918  -540  1212  -319  2119  -480
01 DEC/63MTH    101105  -633  425156  7766  26704  210  76876  1426
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  660  382  0  100  264  1387  86433  89226
铝  441  492  0  2030  600  7692  158136  169391
铅  706  32  0  100  200  1534  28728  31300
锌  1690  505  0  5  532  1986  58571  63289
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    175
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    25
韩国  225  
意大利    
铜
德国    
6000 瑞典    
土耳其    
日本    
马来西亚    2925
荷兰    125
新加坡    50
韩国    100
意大利    
英国    300
瑞典    
比利时    
美国    1525
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
307675
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1475
马来西亚    1500
韩国    
土耳其    
锌
日本    
90175
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙  125  
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    100
 
 
 
 
 
铅
瑞典    
12900 新加坡    
美国    425
 
 
 
LME 市况报告-期铜收涨,但在美联储主席贝南克讲话後削减涨幅
   * 期铜在美联储主席贝南克讲话後削减涨幅
   * 西方世界成长放缓的前景未改变
    * 印尼可能对矿石出口征税
   * 美国总统奥巴马将于 2300 GMT就就业计划发表讲话
期铜周四在震荡交投中收涨,因供应紧缺支撑价格,且美国贸易逆差收窄提振该国第三季
成长前景.
不过,涨幅在盘後交易中收窄,之前美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克的讲话
未能给出美联储提振疲弱经济举措的细节.
贝南克在明尼苏达州经济俱乐部发表的有讲稿的讲话称,美联储将不遗馀力地提振令人
失望的疲弱经济成长,并压低失业率,但并未提供决策者可能采取举措的细节.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收报每吨9,115美元,周三的最後买入价为9,092美元.
贝南克发表讲话後,铜价在盘後交易中跌向 9,100 美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)12 月期铜合约上扬 1.15 美分,结算价报每磅 4.1435 美元,
盘中交易区间为 4.0865-4.1595 美元.收盘後,铜价跌至平盘之下,後守在 4.13 美元水平附
近.
今日盘初公布的数据显示,上周美国初请失业金人数意外增加,拖累工业金属和股市走低.
美国总统奥巴马将于今日稍晚公布重大就业计划.
今日公布的另一项数据显示,美国 7 月贸易逆差为 448.1 亿美元(市场预估为逆差 510
亿),6 月修正後为逆差 515.7 亿美元(前值为逆差 530.7 亿).缓解了初请失业金人口数据带
来的影响,给第三季度成长带来些许希望.
秘鲁第三大铜矿 Cerro Verde 工人为期两天的罢工引发供应受限的担忧.
Freeport公司印尼铜矿的工人计划于9月15至10月15日罢工,除非公司满足其涨薪要
求.这也加重供应担忧.
印尼工业部称,在 2014 年拟议的全面禁止原材料出口的监管规定生效前,可能对矿石出
口征税或设置配额.瑞信分析师 Stefan Graber 称,这将挤压包括镍在内的金属供应,且支撑
价格.
LME 镍库存降至 2009 年 2 月以来最低的 99,180 吨,而 2010 年 2 月曾触及纪录高位逾
166,000 吨,说明镍需求改善.
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  301072011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296 93515 138051 140007 18038 16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705 76240 113112 111786 15363 16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675 72565 112612 107608 13061 18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457 71157 113711 108561 12669 17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839 62367 103234 99060 12581 16755  115815  2702
 
 
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40 11295.81  -119.05  2529.14  -19.8  5340.38 21.79  5408.46 2.93  3085.83  12.65
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0578  -0.0069  1.5967  -0.0011 1.3887  -0.0215 77.477  0.213  6.3838  -0.0112
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
339.9  0.09  76.24  0.81  1857.50 39.9  89.05  -0.29  1782  38
 
美股盘后─伯南克演说让人失望 道琼收低119点
联邦准备理事会(Fed)主席伯南克今日发表的演说，让投资人大失所望，美国股市周四
下跌。伯南克仅重申以往的声明，表示央行准备使用某些工具，协助刺激经济。但他并未说
明 Fed 准备使用那些工具。
    道琼工业平均指数收低 119.05点或 1.04%至 11295.81。
Nasdaq 指数收低19.80点或0.78%至2529.14。
S&P 500 指数收低12.72点或1.06%至1185.90。
费城半导体指数收低 2.11 点或0.60%至 352.15。
美国银行与摩根大通为表现较弱的道琼成份股。但科技股与消费股走强，则支撑了指数。
在明尼苏达州的演说中，伯南克重申，在降低预算赤字的辩论中，国会议员不应让经济
复苏遭受风险。
「虽然急迫需要让联邦政府财务重回能持续状态的行动，但决策官员不应忽略经济复苏
的脆弱性，」伯南克说。
央行的联邦公开市场委员会(FOMC)将于本月稍后举行会议，讨论经济展望与政策。有投
资人预期，伯南克将暗示，Fed 倾向的方向。
伯南克演说已结束，投资人焦点转移至欧巴马总统今晚的演说。
预期欧巴马将推出约 3000 亿美元的创造就业方案，但投资人怀疑其效果，且国会议员
亦可能不会接受。
由于全球政治与经济充满不确定性，投资人近来谨慎。
在美国，经济复苏失去了动能，不确定政府能做什么，让情况恢复正常。
欧洲的债务危机持续，使得欧盟饱受压力。
周三， 美国股市大幅上涨，连续三天跌势后，终见反弹。
经济：美国劳工部周四公布，9 月2日结束的一周，美国初次申请失业金人数增加 2000
人至 41.4 万人。前一周为 40.9 万人，分析师预估为 40 万人。
由于出口大增，美国 7月贸易赤字缩小至 448亿美元，分析师预估为 515 亿美元。
欧洲方面，英国央行与欧洲央行均决议维持基准利率不变。
欧洲央行总裁特里谢在发布的声明中说，欧洲经济展望充满不确定性，强化了下滑的风
险。欧洲央行现在预期， 欧元区今年经济成长介于 1.4%至 1.8%。 2012 年， 预期成长界于 0.4%
至2.2%。
世界市场：欧洲股市收高。英国 FTSE-100 指数上涨 0.4%，德国 DAX 指数少有变动，法
国 CAC-40 指数上扬 0.4%。
亚洲股市收盘错综：上海综合指数下跌 0.7%，香港恒生指数收低 0.7%，日经指数上涨
0.3%。
汇率与商品：美元兑欧元与兑日元走强，但美元兑英镑则下跌。
10 月原油下跌 29 美分，收于每桶 89.05 美元。
12 月黄金期货上涨 39.90 美元，收于每盎司 1857.50 美元。
公债：美国 10 年期公债价格上涨，殖利率下降至 1.99%，周三为 2.02%。
 欧股盘后─特里榭与德国财长言论影响 欧股震荡上行
受特里榭与德国财长言论影响，欧股盘中震荡，终场上行。表现最佳族群为银行股与资
源股。
据《MarketWach》今 (8) 日报导，欧洲央行今日降低成长预期，同时暗示利率已达高
点水位，造成欧股错综，终场收高。其中资源股与银行股表现最为强势。
欧洲 Stoxx 600 指数上涨0.7%，收报230.47 点。早盘曾一度高涨 3%，但在央行总裁
特里榭 (Jean-Claude Trichet) 宣布经济下行风险加剧，并暗示不会再加息的情况下，指
数回落。
周四表现最佳的股票有法国石油公司 Total SA (FP-FR),其股价上涨 2.45%，其他能源
股也上涨。
法国 CAC 40 指数上涨 0.4%，收报 3085.85 点。
银行股也是上扬的族群，法国农业信贷银行(Credit Agricole SA)(ACA-FR) 上涨
1.93%。
经济合作与发展组织（Organization for Economic Co-operation and Development
－OECD）周四表示，除了日本以外的已开发国家 2011 下半年成长率仍低于 1%，而美国第
三季成长率为 1.1%，但第四季将下降到 0.4%。
德国DAX 30指数小涨0.1%， 收报5408.46点。 其中德意志银行 (Deutsche Bank)(DBK-DE)
上涨 0.52%，安联 (Allianz)(ALV-DE) 上涨 1%。
希腊股市早盘延续昨日德国宪法法庭裁决利多，但盘中大跌 4.6%，终场未能收复失地，
以跌幅 4.59%，收报 886.77 点。
起因或与德国财长 Wolfgang  Schaeuble 仅告，希腊若不遵守改革协议，就拿不到下笔
金援有关。
英国 FTSE 100 指数走自己的路，上涨 0.41%，收报 5340.38点。其中矿产股 Fresnillo
PLC (FRES-UK) 大涨 4.4%。
 
纽约汇市─特里榭发言降欧元区成长预期 引发投机心理 美元上涨
特里榭发言直指成长预期隐忧，柏南克表示通膨预期好转中，两者言论引发投机心理，
美元受激励上涨。
据《MarketWach》今 (8) 日报导，柏南克言论指出通膨正在降低，但没有规划是否进
一步进行宽松刺激。
欧洲央行总裁特里榭发言，削减欧元区经济成长预期。此话引发投机心理，认为欧洲央
行或将停止加息循环
欧元兑美元上涨 0.04%，报 1.3886 美元。
美元指数上涨 1.01%，从 75.489 上升至 76.284。
有些人听完柏南克讲话后庆幸他未指出何时进行量化宽松，TD Securities. 经济学家
表示，柏南克的言论并无新建树。
主要影响今日外汇交易的是特里榭言论，包括他指出，欧元区经济成长速度已经放缓，
以及通膨风险正在降低。分析师对欧洲央行可能降息感到雀跃。
英国央行宣布维持利率不变，且可能要到 11 月才可能进行量化宽松，因为要先花些时
间消化通膨预测。英镑兑美元因此上涨 0.01%。
美元兑日元上涨 0.04%，达 1 美元兑 77.52 关卡，由于日本七月份经常帐盈余令投资
人感到失望。
澳元兑美元今日表现错综，由于就业报告弱于预期，澳元维持弱势，但柏南克发言后，
澳元转强，终场小涨 0.03%，报 1 美元兑 1.0580 澳元。 
纽约债市—MBS 利差持稳至收窄,关注明日奥巴马就业计划和贝南克讲话
尽管价格走低以及 10 年期公债收益率重回 2%上方吸引一部分买兴,但是今日大部分时
间投资者仍保持冷淡.明天美国联邦储备理事会(美联储, FED)主席贝南克将就经济前景讲
话,市场将得到更多信息,稍早时总统奥巴马将公布刺激就业计划,这有可能令周五的市场成
交量上扬.迄今为止,投资者还不 太倾向于入市交易,将等待更好的入手机会.
MBS下跌导致抵押贷款银行人士进行更多卖出操作,据称较过去几个交易日均值10亿美
元高出三倍.利差走阔连同其他投资者卖盘,吸引一部分基金经理日内逢低买进.海外投资者
亦活跃买入吉利美债券,并帮助吉利美/房利美互换接近近期高点或升至新高.
显然,巴塞尔协议 III 对资本金的要求,是吉利美债券需求增加的因素.低贷款馀额(low
loan  balance)债券受到强劲追捧,因投资者寻求提前偿还保护.根据Tradeweb,MBS成交量仍
远低于常规水平,为 30日移动均值的 71%,卖家数量多于买家.
票息为 3.5%的 30 年期 MBS 升 3/8 个大点,票息为 6%的 30 年期 MBS 升 1 个跳动点.票息
为3.5-5.5%的15年期MBS分别跌2个跳动点和涨 1个跳动点.10年期公债下跌逾1/2个点
至100-25,收益率报2.036%.互换利差收窄逾1个基点.票息为3.5%的MBS较10年期公债利
差收 平,票息为 4%至 6%的则收窄 2-3 个跳动点。
 
能源盘后─存货意外减少 美股跌 原油小幅走跌
据《MarketWach》今 (8) 日报导，尽管政府供给报告显示存货意外减少，但美股走低
令市场质疑经济状况，原油期货小幅收跌。
此外柏南克谈话没提供明确提振美国经济的方法，也令市场感到失望，原油需求连带遭
受质疑。
纽约 10 月份原油期货每桶下跌 29 美分，跌幅达 0.3%，收每桶 89.05美元。
能源信息管理署 (Energy Information Administration－EIA) 今日公布报告，显示 9
月 2 日当周原油库存减少 400 万桶，消息短期刺激原油期货走高。
分析师 Matt  Smith 表示， 原油基本面并没有特别强劲，市场便从美股走势中寻求启发。
普氏原油信息分析师原先预期减少 170 万桶。
EIA 公布汽油供给增加 20 万桶，原先预期为 90 万桶。蒸馏油存货增加 70 万桶，与
预期之 60 万桶相近。
纽约 10 月份汽油期货下跌 2 美分，或 0.8％，报每加仑 2.88 美元。
纽约 10 月份热燃油期货下跌 3 美分，或 1.06％，报每加仑 3.04 美元。
早盘时段，欧洲央行宣布维持利率水平不变，同时下条欧元区成长预期。
再者美国政府也公布，失业声请数字上周小幅增加 414000。
纽约十月份天然气价格上涨 1.65%，涨幅达  1%，收报每百万顿 3.98 美元。
EIA 也公布天然气供给上升 640 亿立方尺。
普氏机构分析师原先预期增加 580 –620 亿立方尺。
贵金属行情简报
贵金属盘后──黄金收高 39.90 美元 伯南克谈话后 回调
黄金价格于盘后电子盘交易中回调，投资人注意力转移至北京时间 07:00 欧巴马发表演
说。联邦准备理事会(Fed)主席伯南克今日并未明确承诺将进一步放宽信用。
纽约 12 月黄金收高 39.90 美元，或2.2%，至每盎司 1857.50美元。
伯南克演说后，在电子盘交易中，12 月黄金回调至每盎司 1850.10 美元，最近价位则
反弹至 1864.40 美元。 于场内交易中，黄金价格上涨。伯南克与欧巴马演说前，投资人不愿持有风险性资产，
如股票与商品，黄金获得利多。
    黄金收盘后，伯南克发表演说，他指出 Fed 有工具，可进一步支撑经济，但拒绝说明是
否很快使用这些工具。
Fed 上次放宽信用，引发了通货膨胀担忧，黄金因而上涨至记录高点。今日伯南克演说
后，黄金下跌。
分析师说，在重要演说前，市场通常谨慎。但今日目前为止，股市表现不佳，有助黄金
持稳。投资人观望美国经济走向，及是否推出振兴经济方案。
预期欧巴马总统在周四下午的演说中，将推出 3000 亿美元支出方案。但国会可能不会
全数通过。
尽管黄金价格大幅震荡，但散户多按兵不动。 SPDR 黄金信托基金--世界最大型黄金
ETF--于过去六个交易日，持有黄金稳定于 1232.31 公吨。而这段期间，黄金期货价格范围
则由每盎司 1778.10 美元至 1923.70美元。
周三，黄金最大跌势发生在午夜过后，当时 4 分钟内，有卖压约 6000 口合约，黄金大
跌达 50 美元。
黄金厂商 MKS Finance 说，黄金价格突然下跌，可能是因错单进场。
CME 交易所发言人则说，我们实时监督市场，昨日并没有错误交易。