9月5日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  9136  9165  9018  9091  60021  263719 -684  466075  1450
铝  2447  2455  2420  2442  99225  735791 14962  4628125  -4400
铅  2535  2541  2460  2465  21968  119359 743  321500  3250
锌  2242  2250  2178  2195  50079  240290 2984  854125  -1725
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /21SEP    31134  -3727  85295  874  20171  -1354  38024  -2166
22SEP /19 ORC    54145  -435  95804  -1008  30103  -103  48352  127
20 ORC /16 NOV    57229  501  116307  2280  30630  173  69580  1812
17 NOV /3 MTH    17675  3886  24198  4485  10393  2446  10855  2398
REST OF NOV    2395  -1461  3215  -1689  1607  -1057  1877  -653
01 DEC/63MTH    101141  552  410972  10020  26455  638  71602  1466
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  0  79  0  3642  62  492  55746  60021
铝  200  1080  0  143  1094  2287  94421  99225
铅  1074  10  0  100  200  1021  19563  21968
锌  0  105  0  900  0  1906  47168  50079
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰  675  
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    225
韩国  500  
意大利  500  
铜
德国    
5325 瑞典    
土耳其    
日本    
马来西亚    
荷兰    25
新加坡    150
韩国    675
意大利    
英国    100
瑞典    
比利时    
美国    3450
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
321950
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1725
马来西亚    
韩国    
土耳其    
锌
日本    
77375
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚  3425  
荷兰    
 
 
 
 
 
铅
瑞典    
13875 新加坡    25
美国    150
 
 
 
LME 市况报告-期铜收跌,因美国就业数据不佳
* 罢工和矿石等级下降,令铜供应不足加剧
* 美国8 月非农就业数据令人失望
* 美国市场周一因劳工节假期休市
期铜周五下跌,此前美国公布的 8 月就业数据疲弱,燃点市场对美国经济体质的担忧,不
过铜供应渠道不顺畅的威胁为铜价下跌提供底部.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收低 0.8%,报每吨 9,076 美元,周四收报9,148 美元.
稍早该合约下挫至四个交易日低位 9,018 美元,仍较 2 月触及的纪录高位低超过 10%.
纽约商品期货交易所(COMEX)12 月期铜合约下跌 3.60 美分,或 0.87%,结算价报每磅
4.1245 美元.
美国劳工部周五公布,美国 8 月非农就业岗位持平(路透预估为增加 7.5 万),7 月修正後
为增加 8.5 万(前值为增加 11.7 万).美国 8 月失业率为 9.1%(预估为 9.1%),7 月修正後为
9.1%(前值为9.1%). 
交易商表示,美国经济前景愈发不确定,加之欧洲主权债务问题,铜消费者离场观望,没有
入市的兴致.
美国就业报告不佳,增加了美国联邦储备理事会(FED,美联储)将推出更多宽松政策的可
能性,但预计此举只会短暂提振期铜价格,如果能带来提振的话.
"我们认为美联储再一次挹注流动性仅会短暂提振铜市,而美联储此举对提振经济成长的
成效如何仍然存疑,而美联储深谙这一点,"VTB 的研究报告说.
在周一美国假期前,Standard Bank 的 Leon Westgate 说,如果空头被迫进行回补,铜价短
期可能受到提振.
上周美国 COMEX 铜数据显示,铜市自 2009年 10 月来首次转向净空头.
全球最大的铜矿智利 Escondida 铜矿周五表示,取消上月底因两周罢工而宣布的铜精矿
供应不可抗力.
矿石等级下降,缺乏新的大型开发项目和行业行动,令矿石产出承压,这些瓶颈风险是支
持铜价的主要支柱.
"铜供应越来越紧张,因供应方面出现问题,"德国商业银行分析师 Daniel Briesemann
说,"不仅是罢工,矿石等级下降也导致产量降低,特别在智利和秘鲁."
 
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  301072011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296 93515 138051 140007 18038 16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705 76240 113112 111786 15363 16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675 72565 112612 107608 13061 18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457 71157 113711 108561 12669 17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839 62367 103234 99060 12581 16755  115815  2702
 
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11240.26  -253.31  2480.33  -65.71  5292.03 -126.62 5538.33 -192.3  3148.53  -117.3澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0657  -0.008  1.6213  0.0033  1.4206  -0.0061 76.8  -0.01  6.383  0.0015
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
338.06  -2.59  74.7  0.21  1876.90 47.8  86.45  -2.48  1740  58
 
美股盘后─就业不振引发卖压 周涨幅全回吐 道琼大跌253点
由于政府数据显示，美国在 8 月就业无成长，市场担忧陷入衰退，美股周五收盘大跌。
三大股指跌幅为逾 2 周以来最大，在周五之前，美股周在线扬约 2-3%，但今日交易后
已将涨幅全部吐了回去，周线小有变动。
道琼工业指数下挫 253.31 点或 2.20% 至 11240.26 点。
Nasdaq 指数下滑 65.71 点或 2.58% 至 2480.33 点。
S&P 500 指数走跌 30.45 点或 2.53% 至 1173.97 点。
费城半导体指数下滑 8.29 点或 2.40% 至 341.46 点。
卖压相当广泛，道琼工业指数 30 支股票全数走跌，仅有少数 S&P 500 指数中的个股走
高。
美国劳工部周五公布，美国 8 月就业人数持平，为近一年来最疲弱表现。华尔街分析师
预估，8 月非农业就业人数将增加 5.3 万人。Verizon Communications (VZ-US)公司罢工，
使得就业人数减少 4.5万人。8 月失业率持平于 9.1%，一如预期。
分析师认为，美股在经历动荡的 8月之后，就业数据差劲不意外，但这并未改变整体市
况，而投资人将会持续关注经济数据，直到联准会 9 月时的两天会议。
分析师认为，要施行 QE3 的门坎还是很高，除非更糟的经济数据陆续出炉，但是现阶段
联准会不大可能有大动作。
由于周五数据不佳，因此投资人拥向安全资产如黄金及国库券。关于美国可能衰退，已
经连续好几个星期成为市场主轴。
外汇及大宗物资：美元兑欧元走升，兑日元及英镑走贬。
10 月原油下滑 2.8% 至每桶 86.45 美元。
12 月黄金上扬 47.80 美元或 2.6% 至每盎司 1876.90 美元。
企业消息：H&R  Block(HRB-US)股价下挫 12 %，原因为该税务公司的财报相当让人失望。 
网络租片公司 Netflix(NFLX-US)股价跌近 11%，因为娱乐集团 Starz 中止与其合作，旗
下内容全面撤离 Netflix。
联准会周四制裁高盛(GS-US)，表示该投行必须调查前贷款部门一些可疑的放款及查封
行为。高盛股价下滑 5%。
国际股市：欧股受到美国就业数据拖累，收盘走低。英国 FTSE 100 指数下滑 2.3%、德
国 DAX 指数下滑 3.4%、法国 CAC 40指数下滑 3.6%。
亚洲股市收盘走低。 上证指下滑1.1%、 香港恒生指数下滑1.8%、日本日经指数下滑1.2%。 
外汇：美元兑欧元走升，但对日元及英镑走贬。
 
欧股盘后─美国就业报告不佳 大盘大跌3%
欧洲股市周五收低，疲弱的美国就业数据，加上对希腊的担忧，使得股市扩大跌幅。德
意志银行股价下跌，报导指出美国将控告多家银行。
欧洲 Stoxx 600 指数下跌3%，收于231.88 点。美国数据显示 8月就业未见成长，失业
率仍守于 9.1%。该数据公布后，股市扩大早场跌幅。
接受 MarketWatch 调查的分析师平均预估，美国 8 月新增就业人数为 5.3万人。
该数据亦使得美国股市大幅下挫。 分析师说，股市将走低且减缓。即使这不是衰退，感觉上仍像是。他不预期会推出另一
套量化宽松政策，但焦点可能更在创造就业计划。
未来全球股市走势，主要仍将由美国经济情况决定。美国经济占世界生产毛额(GDP) 逾
20%。
德意志银行股价大跌 5.9%，拖累 DAX-30 指数收低3.4%至5538.33。
纽约时报报导，联邦住宅金融局准备控告逾 12家银行，包括德意志银行。
其他银行股亦大幅下跌，尤其在陷困境欧洲经济体中，有曝险的银行。
希腊 ASE 综合指数下跌 4%至 891.93。
金融股之外，伦敦 AstraZeneca  (UK:AZN)下跌 3.7%，拖累英国 FTSE-100 指数下跌 2.3%
至 5292.03。
石油股下跌，担忧全球经济疲弱，对原油价格构成压力。
英国石油公司股价重挫 3.6%。
汽车股与科技股亦疲弱，Peugeot Citroen (FR:UG)下跌 6%，拖累法国 CAC-40 指数下
跌 3.6%至 3148.53。
 
纽约汇市─预期Fed将采取振兴行动 美元兑瑞郎下跌
美元兑瑞士法郎连续第三天下跌，创一个月来最长下跌期间。美国 8月就业意外停滞，
投资人预期联邦准备理事会(Fed)将采取行动，刺激经济成长，为美元利空。
因股市下挫，提升了避险需求，瑞士法郎兑欧元上涨，可望创下最大单周涨幅，商品出
口国货币下跌。
美元兑瑞士法郎一个月来，首度出现单周跌势，预期 Fed 可能推出第三轮购买资产计划，
即量化宽松政策，美元因而下跌。欧元兑大多外币下跌，投资人担忧欧洲债务危机恶化。
分析师说，投资人的立即反应是规避风险。就业报告促使资人预期另一波资产购买计划
即将进行。
北京时间05:02 美元兑瑞士法郎下跌至1美元兑78.95分，盘中一度大跌3.1%至77.12
分。美元下跌 0.2%至 76.76 日元。
欧元下跌 1.3%至 1.1202 瑞士法郎，本周跌幅达 4.2%，创欧元自 1999 年上市以来最大
单周跌幅。
追踪美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨 0.4%至 74.755，昨日为 74.479。
 巴西里耳为对美元跌幅最大货币，投资人风险胃口下降，S&P 500 指数大幅下跌，美
元有避险买盘。
美国 8 月就业人数持平，创 2010 年9月以来最疲弱表现，分析师预估为增加 6.8 万人。
8 月失业率持平于 9.1%。
Fed 主席伯南克上周说，央行仍然有工具支撑经济复苏，他仍坚持经济成长将加速。
欧元兑瑞士法郎下跌， 分析师预期德国--欧洲最大经济体--7月工厂订单较6月下降1%。
德国经济部将于 9 月6日公布该报告。
分析师说，欧元展望不佳，过去六个月，欧元没有利多消息，未来仍可能没有。
国际货币基金(IMF)反对在二次纾困案中，强迫希腊提出担保品。
希腊二年期政府公债殖利率大幅上升 392 基点至 47.29%，创欧元区最高。
加元与墨西哥批索兑美元下跌，美国是该二国家的最大贸易伙伴。加元下跌 0.8%至
98.46 分兑1美元，披索下跌 1.1%至12.3689 兑1美元。
 
纽约债市—公债价格上涨,市场寄望美联储新的购买公债计划
公债价格上涨,市场寄望美联储新的购买公债计划 指标 10 年期公债收益率差跌穿 2%
30 年期公债回吐多数升幅
美国公债价格周五上涨,指标10年期公债收益率再度跌穿2%,因疲弱的就业报告令美国
联邦储备理事会(FED,美联储)可能推出新的购买公债计划的可能性增加.
意外疲弱的就业报告令市场对美联储可能需要出手阻止经济重陷衰退的预期升温.
美国劳工部公布,美国 8 月非农就业岗位持平,7 月修正后为增加 8.5 万;8 月失业率为
9.1%,7月修正后为9.1%;8月平均时薪下滑0.1%,市场预 估为增长0.2%.美国8月非农就业
岗位创 2010年 9 月减少2.9 万个以来的最弱读值.
高盛和一些其他美国一级交易商预计美联储在 9 月 20-21 日货币政策会议后会延长
1.65 万亿美元公债仓位的年期.
"就业市场已证实出现了最坏的情景.本周的其他消息则更为好坏不一,"Jefferies & Co
美国公债交易部门主管 Jim Golden 表示.
"我认为这将是美国公债市场乘风破浪的又一股东风,因投资人预期美联储将采取进一
步宽松政策."他表示.
自美联储在 6 月底结束购买 6,000 亿美元公债第二套量化宽松政策后,美国经济一直低
迷.
指标 10 年期公债 US10YT=RR 收益率跌穿 2%,为 8 月 18 日来首见,当时该收益率跌至
1.976%,为至少 60 年来首见.
市场相信美联储将出售较短期公债,购入较长期公债,这提振了 10 年期公债.
10 年期公债收益率周五低见 1.987%.
30 年期长债 US30YT=RR 也一度大涨逾三个大点,因臆测美联储购买较长期公债.其收益
率低见 3.32%,为 2009 年1 月来最低.
但一些交易商对美联储是否会在新的购债计划中购买如此长期的公债存疑.市场认为美
联储最后可能购买七年期至 10 年期公债.
"即便他们很有可能延长投资组合的存续期,但我还是不能确信他们将购买长债."法国
兴业银行驻纽约美国公债交易员 Anthony Cronin 表示."这可能是目前对美联储所要采取的
行动的最大不确定性."
在美国三日假期长周末前,交投减少.下周一,美国将因劳工节假期休市一天.
 
能源盘后─美国就业数据不佳 原油收低 2.48 美元
原油期货周五下跌 2.8%至每桶 86.45 美元。美国经济停滞的担忧再起，盖过了热带风
暴中断美国墨西哥湾原油生产的忧心。
周四，原油上涨，一个月来首度距每桶 90 美元仅 10 美分，今日则下跌至每桶 85.42
美元低点。美国劳工部公布 8 月非农业就业人数与 7 月持平， 创 2010 年 9月以来最差表现。
分析师预估为增加约 8万人。8 月失业率持平于 9.1%。
墨西哥湾炼油厂地区的风暴升级为热带风暴，油价因而自低点反弹。该风暴使墨西哥湾
地区近半数原油生产与三分之一天然气生产中断。原油生产中断达每日 666321 桶，约为美
国总产量的 12%。
分析师说，就业数据可怕，能源需求将进一步减少，市场因而受到压力。
纽约 10 月原油收低 2.48美元至每桶 86.45 美元，创一周低点。
若劳工节假日期间，热带风暴未造成大幅损害，市场焦点将转移至欧巴马总统周四下午
的演说。白宫预期，2012 年美国失业率仍将在 9%水平。
9 月 20 至 21 日，联邦准备理事会(Fed)将举行政策会议，有分析师预期，不佳的就业
展望增加了 Fed 推出新一轮振兴方案的可性，对原油市场将属支撑。 但 Fed 主席伯南克上周警告，立法政策，而非 Fed 行动，才是长期经济成长的关键。
有交易员说，原油可能下跌至 80 美元水平，而后经济政策可能变得较为明朗。
10 月新配方汽油下跌 5.31 美分，收于每桶 2.8396 美元，创 8 月 8 日以来最大单日跌
幅。 劳工节为今年夏季开车季节结束之日，由于油价创 2008 年以来高点，今年需求较去年
同期减少 2.1%。
10 月热燃油期货收低 5.44 美分，或 1.8%，至每加仑 2.9974 美元。交易员说，若热带
风暴使得墨西哥湾地区任何大型炼油厂生产中断，则原油产品价格可能大幅上涨。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后─就业报告不佳 避险买盘出笼 黄金升 2.6%
美国就业报告较预期惨淡，投资人担忧经济，使得黄金周五上扬近 3个百分点。
12 月黄金上扬 47.80 美元或 2.6% 至每盎司 1876.90 美元，与黄金一周半前创下的
收盘纪录 1891.90 美元，只差 15 美元。黄金周线则上扬 10%
美国劳工部周五公布，美国 8 月就业人数持平，为近一年来最疲弱表现。华尔街分析
师预估，8 月非农业就业人数将增加 5.3 万人。
Verizon Communications (VZ-US)公司罢工，使得就业人数减少 4.5 万人。8 月失业
率持平于 9.1%，一如预期。
报告一出，美股走跌。分析师表示，这再度触发了投资人的避险情绪，涌向黄金。 。另
一项黄金的趋动力则在于，投资人仍期盼联准会将推出额外的经济刺激计划。
12 月期银上扬 1.54 美元或 3.7%至每盎司 43.07美元。周在线扬 5.2%。
10 月白金上扬 31.90 美元或 1.7%至每盎司 1884.80 美元。周在线扬 7%。
12 月钯金下滑 7.20 美元或 0.9%至每盎司 783.20美元。周线则上扬 3.6%。