9月2日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  9258  9258  9092  9145  101264  264403 1122  464625  800
铝  2470  2476  2435  2450  259422  720829 457  4632525  75
铅  2572  2574  2508  2539  42635  118616 -49  318250  650
锌  2285  2285  2225  2236  86945  237306 -4273  855850  300
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /21SEP    34861  -3706  84421  -9426  21525  -1080  40190  -5531
22SEP /19 ORC    54580  -151  96812  2012  30206  172  48225  241
20 ORC /16 NOV    56728  -1318  114027  1347  30457  -216  67768  -334
17 NOV /3 MTH    13789  82  19713  -269  7947  253  8457  -77
REST OF NOV    3856  1020  4904  1050  2664  761  2530  828
01 DEC/63MTH    100589  5195  400952  5743  25817  61  70136  600
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  730  411  0  140  50  1553  98380  101264
铝  240  120  0  635  847  4955  252625  259422
铅  744  121  0  0  50  1820  39900  42635
锌  571  480  0  0  200  4424  81270  86945
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    200
荷兰  1775  
西班牙    
英国  175  
马来西亚    
迪拜    
美国    425
韩国    525
意大利    
铜
德国    
5000 瑞典    
土耳其    
日本    
马来西亚  4125  
荷兰    25
新加坡    
韩国    900
意大利    
英国    75
瑞典    
比利时    
美国    3050
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
326075
荷兰    150
德国    
新加坡  50  
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  400  
马来西亚    
韩国    
土耳其    
锌
日本    
66525
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚  675  
荷兰    
 
 
 
 
 
铅
瑞典    
13875 新加坡    
美国    25
 
 
 
LME 市况报告-期铜收低,因中国出口订单下降
* 中国8 月出口订单下降
* 期铜收低,因全球制造业活动停滞
* 市场关注周五公布的美国 8 月非农就业数据
期铜周四收跌,为七个交易日首天收低,因中国新出口订单减少和欧洲制造业活动放缓,
令投资者愈发担心全球需求前景.
在 9 月首个交易日,需求忧虑打压其他金属.三个月期铝和三个月期锡结束四天升势,三
个月期锌重挫逾 2%,三个月期镍跌大约 2%.
中国官方制造业采购经理人指数显示该国制造业增长企稳,但交易商看到未来出口增长
的问题.
"整体制造业较一些人们预期的好,但人们选择看出口数据,"TD Bank Financial Group
商品策略部主管 Bart Melek 说.
中国宏观经济先行指标--8 月官方制造业采购经理人指数(PMI)终止连续四月下滑趋势,
回升至 50.9.汇丰(HSBC)中国 8 月PMI 终值亦脱离 28 个月低点後回升至 49.9. 
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收挫127美元,或1.3%,报每吨9,148美元,录得逾两周
来最大单日跌幅.
纽约商品期货交易所(COMEX)12 月期铜合约下跌 4.40 美分,或 1%,结算价报每磅 4.1605
美元.
在芝加哥的 Archer Financial Services 的期货分析师 Steve Platt 说,COMEX 期铜昨日
未能升穿技术阻力位,现处于关键关口.
"看来走势再度陷入困境,"他说.
全球 8 月制造业活动停滞,因新订单下跌.周四公布的采购经理人指数(PMI)调查显示,欧
元区 8 月制造业活动近两年来首度萎缩,由于产出和新订单大幅下滑.数据令人们对全球经
济体质的忧虑升温.
路透调查显示,预计美国8 月非农就业岗位增加 7.5 万个,小于7 月增加的11.7 万个.
供应紧张防止期铜价格进一步下跌.本周稍早数据显示 7 月智利出口同比锐减 18%.
8月期铜价格下挫5.6%,录得2010年6月来最大单月跌幅,反映美国公布一连串令人失望
的经济数据後人们对全球经济增长步伐的谨慎态度.
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  239122011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296 93515 138051 140007 18038 16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705 76240 113112 111786 15363 16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675 72565 112612 107608 13061 18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457 71157 113711 108561 12669 17819  126380  3850
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11493.6  -119.96  2546.04  -33.42  5418.65 24.12  5730.63 -54.22  3265.83  9.07
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0737  0.0049  1.618  -0.0053 1.4267  -0.0098 76.81  0.242  6.3815  0.0025
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
340.65  -1.92  74.49  0.31  1829.10 -2.6  88.93  0.12  1682  63
 美股盘后─金融股拖累 道琼下跌120 点
强于预期的制造业报告，舒缓了投资人的紧张情绪，但金融股下挫压低大盘走势，美股
周四收盘走跌。
不过市场焦点在周五的就业报告上。分析师表示，投资人正屏息以待明日的就业报告。
道琼工业指数下滑 119.96 点或1.03%至 11493.57点。
Nasdaq 指数下滑33.42点或1.30%至2546.04点。
S&P 500 指数下滑14.47点或1.19%至1204.42点。
美国几大投行成了美股走低的元凶，包括美国银行(BAC-US)、摩根大通(JPM-US)、高盛
(GS-US)、花旗(C-US)股价皆下挫。金融股遭逢卖压的原因在于，联准会制裁高盛的贷款相
关业务。
ISM 制造业指数 8 月读数为 50.6，较经济学家预期的 47 好上许多。坊间甚至还有耳语
传数据将低至 43-45。
分析师认为，此数据显示美国避开了立即衰退的可能。
美国劳工部周四公布，美国上周初次申请失业金人数减少 1.2 万人至 40.9 万人。前一
周初次申请失业金人数则由 41.7 万人上修至 42.1 万人。
接受 MarketWatch 调查的分析师平均预估，8 月 27 日结束的一周，初次申请失业金人
数为下降至 40.5 万人。
投资人静待明日的就业报告。 《CNNMoney》调查 19 位经济学家，预期美国经济将增加 8
万个工作机会，而 8 月失业率将持续保持在 9.1%。
企业消息：零售股表现强劲，包括梅西百货(M-US)、好市多(COST-US)因为同店销售超
出预期，股价上扬。今日也是车商公布 8 月销售数据之 日。通用(GM-US)及福特(F-US)的表
现劣于预期、但克赖斯勒表现超过预期。福特及通用的股价闻讯分别降低 2%及 4%。
外汇及大宗物资：美元兑欧元、日元、英镑走升。
10 月原油升12 美分至每桶 88.93 美元。
12 月黄金下滑 2.60 美元或 0.1% 至每盎司 1829.10 美元。
债券：10 年期公债上扬，压低殖利率至 2.17%。
国际股市：欧股涨跌互见。英国 FTSE 100 指数上扬 0.5%、德国 DAX 指数下滑 1%、法国
CAC 40 指数上升0.3%。
亚洲股市收盘错综。 上证指下滑0.4%、 香港恒生指数上扬0.3%、日本日经指数上扬1.2%。 
 
欧股盘后─美国制造业数据强劲 支撑大盘收高 0.7%
欧洲股市周四收高，美国制造业数据较预期强劲，提供了欧洲股市支撑。因大幅改革可
望延后，英国银行股涨势领先，法国集团 Lagardere 股价下挫。
欧洲 Stoxx 600 指数上涨 0.6%收于 238.93 点。美国供应管理协会(ISM)公布 8 月制造
业持续成长，助使欧洲股市反弹。
美国制造业成长创下自 2009 年 7 月以来低点，但因优于预期，对股市仍属利多。该数
据亦支撑了美国股市早场上涨，但随后回调至平盘整理。
今日稍早，数据显示欧元区制造业触及二年低点，Stoxx 600 指数一度大跌 0.9%。
欧元区 8 月采购经理指数下降至 49，预估为 49.7，7 月为 50.4。
周五，美国将公布 8 月就业报告，为市场所重视。
分析师说， 投资人都预期数据疲弱，市场可能已反应了最坏情况。
Lagardere (FR:MMB)下挫 11.1%， 该集团警告由于运动品部门出问题，今年获利将低
于预期。
法国营建集团 Eiffage  (FR:FGR)股价大跌逾 17%。该集团于周三傍晚说，上半年净利大减39%。
该二公司均未包含于 CAC-40 指数之内。
法国 CAC-40指数上涨 0.3%，收于 3265.83。
英国银行股上涨，苏格兰皇家银行股价上涨 8.2%， Lloyds Banking (UK:LLOY)上涨
6.2%。
金融服务集团 Hargreaves Lansdown (UK:HL)大涨17.7%。该集团公布获利大幅上升。
英国 FTSE-100 指数上涨0.4%至 5418.65。
德国 DAX-30指数下跌 0.9%，收于 5730.63。
大钢厂 ThyssenKrupp (DE:TKA)下跌 2.4%，工业与制造业股价下跌，拖累德国股市收
低。  
 
纽约汇市─ISM 报告减缓Fed 降息预期 美元上涨
美元兑六种主要外币上涨至二周高点。美国制造业数据较预期强劲，削弱了联邦准备理
事会(Fed)升息的预期，使得美元受到压力。
供应管理协会(ISM)公布制造业报告转强， 抑制了Fed 可能推出第三轮振兴方案的预期，
美元兑欧元扩大涨幅。
欧洲经济有减缓迹象，瑞士法郎兑欧元上涨。巴西央行意外降息，巴西里耳表现不佳。
分析师说，数据显示美国经济并未大幅下滑， 美元因而获得支撑。
台北时间 05:08  追踪美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨 0.5%至 74.496，盘中
高点为 74.714。
瑞士法郎上涨 2.1%至 1.1347 兑 1 欧元，昨日为 1.1586。瑞士法郎上涨 1.4%至 79.51
分兑 1 美元。欧元下跌 0.7%至 1.4271 美元， 连续第三天下跌。日元下跌 0.2%至 76.82 兑
1 美元。
周五，美国将公布 8 月就业报告。预估新增就业人数为 6.5 万人，7 月为新增 11.7 万
人。
ISM 8 月制造业指数为 50.6，7 月为 50.9，分析师预估为下降至 48.5。该数据高于 50
代表制造业扩张。
Fed 主席伯南克上周说，央行仍有工具刺激经济复苏。他仍坚持经济成长将会加速的看
法。 他于去年在怀俄明州举行的会议上，推出了第二轮量化宽松政策，由 11 月至6 月购买
公债 6000 亿美元。
分析师说，目前的经济数据良好，FOMC 可能不会推出第三轮量化宽松政策。
Fed 在8 月9日的会议中，承诺维持利率于记录低点，至少到 2013 年中。
ISM 数据较7月小幅下降，但显然仍属扩张，当能减缓美国经济再度下滑的担忧。欧洲
制造业指数疲弱，欧元受到压力。
美国制造业数据公布后，加元兑美元上涨至四周高点。美国是加拿大最大贸易伙伴。
加元上涨 0.2%至 97.56 分兑 1 美元。盘中触及 97.37，接近8月 4 日以来高点。
巴西央行意外降息，由 12.5%降至 12%，里耳下跌 1.3%至 1.6099 兑 1 美元，为跌幅最
大主要货币。
瑞士经济部长 Ammann 说，瑞士必须学习接受走强的瑞士法郎。该谈话减缓了政府干预
压低瑞士法郎的担忧，瑞郎因而上涨。
 
纽约债市—公债价格上涨,经济数据引发对非农就业报告疲软的担忧
经济数据不佳引发对非农就业报告疲软担忧
高盛下调 8月非农就业岗位增幅至 2.5 万个 ISM 制造业指数降幅低于预期
分析师预计美联储将推出更多刺激措施
周四美国公债市场上扬,因最新的就业和制造业数据引发 8 月非农就业报告疲软的担忧,
和对美联储将推出更多经济刺激措施的押注.
尽管最近一些美国经济数据不及部分人士预期般恶劣,但交易商认为,总体上这些数据
发出经济复苏遇阻的信号.
"对于周五非农就业数据报告的表现,你看到越来越多的悲观情绪--今日公布的制造业
数据疲软,引发交易商押注周五数据弱于预期."分析师 David Dietze 称.
据周二公布的 8 月美联储政策会议记录,一些联储官员声援更多的经济刺激措施,其中
包括通过买入较长期债券来延长美联储所持的 1.65 万亿(兆)公债到期期限.
投资者对就业市场和经济前景悲观,以及对欧债危机正在失控的担忧,已经引发市场买
入美国公债.
"经济数据仍在告诉大家,情况没有好转."纽约 Oppenheimer and Co 公债交易部门主管
Lee Cohen 称,"市场一直希望美联储发糖."
周四美国白宫预计,美国今年实质 GDP 成长年率为 1.7%,明年成长 2.6%,2013 年成长
3.5%.预计今年美国失业率平均为 9.1%,明后两年分别为 9.0%和 8.5%.[ID:nCN8488370]
美国公债在9月开局强劲.据巴克莱资本,8月美债回报率为2.78%,为2008年12月以来
最大单月涨幅.
成交较本周稍早增加,因交易商在周五非农就业报告出炉前调整仓位.据债市经纪公司
ICAP,截至周四日中,公债交易量较均值高出 8%.
美国10年期公债US10YT=RR价格上涨26/32,收益率(殖利率)日内跌9个基点,报2.14%.
据 Tradeweb,两周前 10 年期公债收益率创日低 1.976%,为至少六十年来最低水准.
30 年期公债US30YT=RR 价格劲扬 2-4/32,收益率报3.51%,周三尾盘报 3.61%
美国劳工部周四公布的数据显示,美国 8 月 27 日当周初请失业金人数降至 40.9 万人,
预估为 41 万人.美国8 月20 日止当周续请失业金人数降至 373.5 万人,预估为 367 万人.
Decision Economics 资深全球经济分析师 Pierre Ellis 称,续请失业金人数四周数据
对比凸显劳工市场疲软.
他说,"这显示新雇佣放缓,且可能打压明日非农就业数据,而该数据已然偏弱."
高盛将8月美非农就业岗位增幅预期从5万下调至2.5万,但仍预计失业率持稳在9.1%.
美国供应管理协会(ISM)周四公布,美国供应管理协会(ISM)8 月制造业指数为 50.6,预
估为48.5,7月为50.9.
周五1230GMT,美国劳工部将公布8月非农就业报告.路透调查分析师预计8月美国非农
就业岗位增加 7.5 万个,低于 7 月的11.7 万个.
 
能源盘后─中美制造业数据转强 原油温和收高
原油期货周四温和收高，中国大陆与美国制造业数据转强，提供了能源市场利多。
但因股市表现不佳，美元上涨，及周末长假前交易清淡，使得涨幅受限。
纽约 10 月原油上涨 12 美分，或 0.1%，至每桶 88.93 美元。原油早场走势震荡，低点
为每桶 88.21 美元，高点为 89.90。
美国股市开盘小幅走高，早场走势震荡，中场回调下跌。但全球制造业数据，尤其中国
大陆工厂数据，提供了原油支撑。
分析师说，数据显示中国大陆经济并未大幅下滑，有助提高原油需求展望。
虽然欧洲 8月制造业数据下降幅度大于预期，但中国大陆 8月制造业数据则反弹。美国
制造业数据虽非强劲，但亦属不差。 中国大陆 8 月采购经理指数上升至 50.9，为 3 月以来首度上升，7 月为 50.7，分析师
预估为 51。
美国 8 月制造业活动成长， 但却创 2009年 7 月以来最低成长幅度。 供应管理协会(ISM)8
月制造业指数下降 0.3点至 50.6%。分析师预估为 48.8%。
分析师说，投资人密切注意制造业数据，判断原油需求的增减。
股市下跌及美元上涨使得原油涨幅受限。
追踪美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨至 74.487，周三为 74.162。美元上涨使
得以美元计价的商品变得更贵。
其他能源产品走势错综，10 月天然气下跌不及 1 美分，或0.1%，收于每百万 Btu 4.05
美元。
天然气期货早场走高，库存数据带来短暂支撑。
能源信息局(EIA)公布8月 26 日结束的一周，天然气库存增加 550 亿立方尺。分析师预
估为增加 580 至620 亿立方尺。
10 月汽油期货上涨 2 美分，或 0.6%，每加仑 2.89 美元。10 月热燃油下跌 3 美分，或
1%，至每加仑 3.05 美元。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后─美元走升 商品承压 黄金小跌0.1%
黄金周四走低，结束前两天的涨势，原因在于上扬的美元使大宗物资承压。
12 月黄金下滑 2.60 美元或 0.1% 至每盎司 1829.10 美元。
黄金过去两个交易会期走高。周四黄金交易平淡，原因在于下周一为美国劳动节假期。
分析师指出，由于市场在长周末前无甚重要新闻，美元成了黄金压力的主要来源。
不过黄金的一些支撑，则来自于下滑的美股。分析师则表示，短期内黄金还有一些下档
空间，由于市场无重要新闻，因此本周黄金稍早一波 50%的升幅，就会出现获利了结卖压。
不过，黄金的下档空间也有限。
美元指数从周三的 74.162 升至 74.472。美元走升，对大宗物资来说是负面讯息，因
为对使用其他货币者而言，必须付出更高价以换取商品。
12 月白银下滑 24 美分或0.6%至每盎司 41.53 美元。
12 月钯金下滑 5 美分至每盎司 790.40 美元。
10 月白金下滑 3.30 美元或 0.2%至每盎司 1852.90 美元。