9月1日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  9149  9304  9114  9258  131158  263281 -199  463825  -550
铝  2424  2472  2415  2472  233810  720372 -3057  4632450  -10275
铅  2559  2590  2516  2582  45626  118665 1717  317600  -275
锌  2288  2311  2265  2290  82443  241579 293  855550  -3125
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /21SEP    38567  -4345  93847  -9716  22605  -1025  45721  -1237
22SEP /19 ORC    54731  -88  94800  -1183  30034  1034  47984  -312
20 ORC /16 NOV    58046  1108  112680  -824  30673  127  68102  -431
17 NOV /3 MTH    13707  5193  19982  4026  7694  2870  8534  2776
REST OF NOV    2836  -2294  3854  -719  1903  -1086  1702  -1099
01 DEC/63MTH    95394  227  395209  5359  25756  -203  69536  596
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  401  1643  0  330  800  1548  126436  131158
铝  2442  420  0  297  1240  4154  225257  233810
铅  1492  80  0  34  200  740  43080  45626
锌  2420  72  0  144  6  2624  77177  82443
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰  850  
西班牙    
英国  600  
马来西亚    250
迪拜    
美国    725
韩国    1025
意大利    
铜
德国    
5800 瑞典    
土耳其    
日本    
马来西亚    1600
荷兰    25
新加坡    25
韩国    2750
意大利    
英国    300
瑞典    
比利时    
美国    5600
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
324900
荷兰    
德国    
新加坡    125
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    2975
马来西亚    25
韩国    
土耳其    
锌
日本    
67925
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
 
 
 
 
 
铅
瑞典    
13625 新加坡    
美国    275
 
 
 
LME 市况报告-期铜收升,但录得去年 6 月来表现最差的一个月
* 伦敦期铜升至 200 天移动均线上方
* 市场仍然注意 COMEX期铜的死亡交叉技术阻力
* 淡水河谷在加拿大镍矿的劳工谈判持续
期铜周三收升,因供应紧张疑虑及美国乐观数据,但本月录得逾一年来表现最差的一个
月.
基本金属在 8 月大跌,三个月期铝录得去年 5 月来表现最差的一个月,三个月期锌录得去
年 11 月来最大的月度跌幅,三个月期锡创下 2008年 10 月来跌幅最大的一个月.
但沽压在 8月最後一个交易日止步,技术动能及供应面吃紧燃点期铜周三的涨势.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜一度升至其200天移动均线切入位的9,286美元的上方,
日内收升 115 美元,报每吨 9,275 美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)12 月期铜合约跳升 6.30 美分,或 1.5%,收报每磅 4.2045 美
元.
该合约稍早升至其 100天移动均线切入位 4.2092 美元的上方,为市场带来技术提振.
不过分析师称,纽约期铜此举缺乏支持理据,且前方有更大的技术阻力.
"我仍然认为还需要做一些工作,"在纽约的 Sarhan Capital 的执行长 Adam Sarhan 说.
"我们看到期铜在交投清淡中反弹,至合理的阻力区域,(技术上)还有死亡交叉的问题,这
预示不利短期前景."
死亡交叉是当 50 天移动均线跌穿,或越过,其 200天移动均线.
"只要期铜留守在其 50 天和 200 天移动均线以下,空头仍然主导市场."
根据汤森路透初步数据,纽约市场总成交量大约 29,000 口,较30 天均值低超过 40%.
报告显示美国8月民间就业人数增加9.1万人,8月芝加哥采购经理人指数和7月工厂订
单优于预期,均提振期铜走势.
交易商周三表示,上海铜较伦敦铜的溢价水平较上周的下跌逾 10%,因套利疲弱及中国国
内对现货铜的需求下降,这是该溢价自 7 月来首次回落.
镍方面,淡水河谷在加拿大 Thompson 矿场的劳工谈判似乎顺利,目前的劳工合约将在 9
月中到期.
"Thompson 矿场的谈判继续进行,我们继续致力达成协议,"淡水河谷发言人向路透表示.
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  247112011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296 93515 138051 140007 18038 16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705 76240 113112 111786 15363 16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675 72565 112612 107608 13061 18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457 71157 113711 108561 12669 17819  126380  3850
 
 
 
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11613.5  53.58  2579.46  3.35  5394.53 125.87  5784.85 140.93  3256.76  97.02
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0688  -0.0017  1.6233  -0.007  1.4365  -0.0087 76.568  -0.086  6.379  -0.0018CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
342.57  1.62  74.18  0.25  1831.70 1.9  88.81  0.09  1619  82
 
美股盘后─走过残酷8月 最后一交易日道琼升53 点
8 月份对美股来说相当残酷，但在本月最后一个交易日，投资人消化关于劳动市场及制
造业的一些报告，美股周三小幅收高。
道琼工业指数上扬 53.58 点或 0.46% 至 11613.53 点。
Nasdaq 指数上扬 3.35 点或 0.13% 至 2579.46 点。
S&P 500 指数上扬5.97 点或0.49%至1218.89 点。
费城半导体指数下滑 2.44 点或 0.68% 至 355.79 点。
在强劲的工厂订单及芝加哥采购经理人报告后，制造业重量级类股美铝(AA-US)，于道
琼工业指数中涨幅超过 3 个百分点。
同时间，AT&T 的股价下滑近 4 个百分点，原因在于美国司法部根据反托拉斯法，阻止
其收购 T-Mobile。Sprint(S-US)股价上扬达 7 个百分点。
分析师指出，如此判决结果，会让投资人以为，政府并没有办法帮助复苏，而是成为复
苏的阻碍。
经济数据再度成为盘面焦点。根据周三公布的 ADP 公司就业报告显示，在服务业与小型
企业的带动下，美国 8 月私人企业新增就业人数为 9.1 万人。分析 师预估，私人企业新增
就业人数约为 10 万人。7 月新增就业人数则由 11.4 万人修正为 10.9 万人。周五，美国将
公布 8 月就业报告，其中包括私人企业与公 务人员新增就业人数。
美国商务部周三公布，美国 7 月工厂订单上升 2.4%。接受 MarketWatch 调查的分析师
平均预估，7月工厂订单为上升 2.0%。6 月工厂订单由下降 0.8%修正为下降0.4%。7 月耐久
财订单--使用至少三年的产品--上升 4.1%。非耐久财订单上升 1.0%。
芝加哥采购经理人指数 7 月时读数降至 56.5，前一个月的读数为 58.8。不过该数据较
经济学家预期的 53.0 好上许多。
企业消息：埃克森美孚股价上扬 1 个百分点，原因在于它与俄国油业 Rosneft 签署合作
案，得以探勘北冰洋。Rosneft 也能获得一窥先进钻油科技的机会。
美国银行股价上扬 1%；华尔街日报报导美银将出售其贷款部门。
甲骨文(ORCL-US)股价上扬 2%，无畏美国政府正调查该软件巨擘在非洲的事业体。
国际股市：亚股收盘走高。上证指及日本日经指数些微收高，恒生指数上扬 1.6%。
欧股收高。英国 FTSE 100 指数上扬 1.9%、德国指数上扬 2.3%、法国 CAC 40 指数上扬
2.7%。
外汇及大宗物资：美元兑欧元、英镑走高，兑日元则走贬。
10 月原油下滑 14 美分至每桶 88.69美元。
12 月黄金上扬 1.90 美元至每盎司 1831.70 美元。
债券：10 年期美国公债些微上扬，压低殖利率至 2.17%。
 
欧股盘后─预期Fed将再度振兴经济 大盘收高2.9%
欧洲股市周三上涨，联邦准备理事会(Fed)可望再度采取行动，振兴美国经济，为市场
利多。德意志电信尾盘下跌，美国司法部阻止该公司 T-Mobile USA 部门售予 AT&T。
欧洲 Stoxx 600 指数收高 2.9%至 237.43。但该指数本月仍大跌 10.5%，担忧二次衰退
及主权危机扩大，使得股市于 8 月初遭到重创。
法国股市变动较大，Bouygues (FR:EN)股价上涨近 16%。该集团说，计划以 12.5 亿欧
元实施库藏股，较周二收盘溢价 30%。 法国 CAC-40指数上涨 3.1%，收于 3256.76。
周二，美国股市温和上涨，支撑了今日欧洲股市。联邦公开市场委员会(FOMC)昨日公布
会议记录显示，部份委员希望采取更强烈行动，非仅维持利率于低点二年。
分析师说，投资人已反应了全球经济成长缓慢的因素。如果经济数据持续疲弱，则 Fed
将进一步放宽信用。
但亦有分析师警告，反应过迟缓的经济，并不意味市场已触底，波动仍将难免。尤其
10 月通常是股市不佳月份。
Deutsche Telekom (DE:DTE)股价下跌 7.6%。美国司法部阻止 AT&T 以逾 390 亿美元并
购该公司 T-Mobile USA 部门。
欧洲其他主要市场中，德国 DAX-30指数上涨 2.5%，收于 5784.85。
英国 FTSE-100 指数上涨2.4%至 5394.53。
经纪商的建议支撑了几只股票。避险基金公司 Man Group (UK:EMG)股价上涨 3%。摩根
士丹利将该公司评等由观调高至买进。 
 
纽约汇市─央行未进一步阻升 瑞士法郎上涨 欧元则下跌
在 8 月前三个周三，瑞士央行均干预或提及瑞士法郎的强势，但今日未再宣布抑制瑞郎
强势的新措施，瑞士法郎因而上涨。
美元兑欧元清除稍早跌幅，较预期强劲的经济数据，削弱了联邦准备理事会(Fed)可能
采取进一步行动刺激经济成长的预期。墨西哥批索上涨，投资人乐观认为，美国--墨国最大
贸易伙伴--成长将能转强。
瑞士法郎兑美元与兑日元创下 8 月 9 日以来最大涨幅。8 月 9 日，Fed 承诺将维持利率
于接近零水平，直至 2013 年中。
分析师说，瑞士政府没有立即新的行动，瑞士法郎因而上涨。美国转佳的数据削减了
Fed 进一步放宽信用的可能性，对美元属利多。
北京时间05:03 瑞士法郎上涨2.3%至1.1567兑1欧元， 盘中一度上涨达2.7%至1.1526。
瑞士法郎上涨 2.5%至 79.94 分兑 1 美元，最近价位报 80.46 分兑 1 美元，上涨 1.9%。日元
上涨 0.7%至110.07兑 1欧元。
欧元下跌 0.4%至 1.4380美元。墨西哥披索上涨 1.7%至 12.3285 兑1 美元。
美国公布 7 月工厂订单上升 2.4%，创四个月最大升幅，分析师预估为上升 2%。该数据
公布后，欧元下跌。
芝加哥 8 月采购经理指数下降至 56.5，分析师预估为下降至 53.3。
ADP 公司今日公布，美国私人企业 8 月新增就业人数为 9.1 万人。分析师预估为增加 10
万人。
周五 ，美国将公布 8 月就业报告，预估新增就业人数为 7 万人，7 月为增加 11.7 万人。 
欧元扩大跌幅，希腊否认媒体报导所称 ，一家位于纽约的法律顾问公司获聘，为希腊
退出欧元区做准备。希腊于 7 月 27 日曾说，已聘请位于纽约的一家公司，协助自愿交换公
债，及买回债务计划，以抑制主权债务危机。
今年以来，瑞士法郎兑九种已开发国家货币大涨了 10%。
分析师说，瑞士央行的行动使得瑞士法郎疲弱，但除非实行进一步宽松政策，否则瑞士
法郎难再大幅下跌。
欧元今日疲弱，数据显示欧元区 7月失业率仍为 10%，与6月持平。
 
纽约债市—公债价格下跌,但 8 月将是 2008 年底以来表现最好的一个月
并不太差的数据缓和了人们对美国经济衰退的担忧 美国公债势将创下 2008年 12 月以来最高月度回报率
交易商预计美联储将买入长期公债以提振经济
美国公债价格周三下跌,数据缓和了美国经济将陷入衰退的担忧,投资者对较长期公债
本月强劲的价格涨势进行获利了结.
较为疲弱但并不算惨淡的就业及制造业数据削弱了美国经济处于衰退边缘的预期,不过
一些交易商仍预计美国联邦储备理事会(美联储,FED)将在货币刺激政策方面作出更多努力.
"今天公布的经济数据好坏不一,如果经济不断恶化,我们不会预期得到好坏不一的数
据,"Williams Capital Group 驻纽约固定收益销售及交易主管 David Coard 称.
他指出,股市反弹帮助也令资金撤出美国公债市场.
公债势将取得 2008 年底以来表现最佳的一个月,2008 年底是全球信贷危机的最严重时
期,当时投资者纷纷到债市进行避险.近期市场对公债的避险需求使两周前公债收益率降至
至少 60 年来最低水准,尽管标准普尔调降了美国 AAA 级信用评级.
巴克莱资本的美国公债指数 8 月迄今已累计涨 3.04%,年初以来共计升 7.25%.这将是
2008年 12 月以来公债最高月度总回报率,当时为3.39%.
指标 10 年期公债 US10YT=RR 价格跌 17/32,收益率报 2.24%,高于周二尾盘的 2.18%.
根据 Tradeweb 数据,两周前 10 年期公债收益率创下 1.976%的日低,这是美联储和财政
部官方记录的最低水平.民间记录显示此前公债收益率跌破 2%是在二战及大萧条时期.
近期对美国公债需求旺盛是因市场押注美联储可能很快将推出新一轮货币刺激政策,以
帮助摇摇欲坠的美国经济.美国经济因楼市步履艰难及失业人口居高不下而陷于困境.
市场越加认为,美联储可能将选择买入较长期公债,压低长期借贷成本,以努力推动再融
资及企业投资活动.
"美联储已打下伏笔.他们令市场对下次(9 月)政策会议预期很高,"瑞穗证券驻芝加哥
的期货销售主管 Charles Retzky 称.
周三公债价格跌势是由长债带动的,30年期公债US30YT=RR价格跌1-23/32,收益率从周
二尾盘的 3.52%升至3.61%.
周三公布的一项数据显示民间就业温和增长,缓和了对经济衰退的一些担忧.
民间就业服务机构 ADP Employer Services 发布的报告显示,8 月 ADP 民间就业人数增
加 9.1 万人,低于分析师预期的增加 10 万人.[ID:nEAPAV0EH1]
美国供应管理协会(ISM)公布,8 月芝加哥采购经理人指数(PMI)为 56.5,预估为 53.5.7
月为 58.8.8 月芝加哥 PMI 创下 2009 年 11 月以来的最低.[ID:nCN1936639]芝加哥采购经理
人指数扩张速度没有分析师此前预计的那样低.
尽管经济数据暗示在投资者和消费者悲观情绪升温之际,经济显示出一些韧性,但分析
师称,美国经济将依旧很难增长并创造就业.一些分析师预计在 2012 年中前经济将重新陷于
衰退.
"本周经济数据有些闪光点,但公债市场走势仍在消化经济低成长,"Advantus Capital
Management首席投资长 Christopher Sebald 称,该公司管理着 220 亿美元.
 
能源盘后─能源库存报告公布 原油收低9 美分
纽约原油期货周三收盘少有变动。 美国政府公布上周原油库存大幅增加，但汽油库存
则减少。
能源部公布周报显示，上周原油库存增加 530 万桶，炼油厂产能使用率则下降 1.1 个百
分点。原油库存如此大幅增加，通常会对原油价格构成压力。但因汽油库存大幅减少，汽油
需求上升，抵销了原油库存的冲击。
分析师说，该数据属中性，应不致影响市场走势。 纽约 10 月原油收低 9 美分，或 0.1%，至每桶 88.81 美元。伦敦布伦特原油上涨 62 美
分，或 0.5%，至每桶 114.64 美元。
能源部说，上周汽油库存减少 280万桶，拉抬了汽油期货价格，并支撑了原油价格。能
源部亦公布上周汽油需求上升 2.4%。
分析师说，虽然原油库存增加，但汽油库存却减少，由于周末假期将至，汽油库存减少
在预期之中。
能源部另公布，蒸馏油库存--包含热燃油与柴油--增加40万桶。
分析师预估为原油库存增加 20 万桶。 汽油库存减少 100 万桶， 蒸馏油库存增加 70 万桶，
炼油厂产能使用率下降 0.6 个百分点。
但若墨西哥湾出现飓风，使得生产中断，则原油价格可能很快上涨。国家飓风中心说，
加勒比海上一个热带低压，未来 48小时内，有 30%的机率可能增强为飓风。
大西洋较远处的热带风暴 Katia 若强化，且往墨西哥湾方向移动，亦可能构成威胁。
8 月，原油期货下跌了 7.2%。该合约仍大幅低于 5月所创的每桶近 115 美元高点。
周五，美国将公布 8 月就业报告，为投资人所重视。
9 月新配方汽油收高 3.62 美分，或 1.2%，至每加仑 3.0320 美元。9 月热燃油收高 0.9
美分，或 0.3%，至每加仑3.0782 美元。该二合约均于周三收盘后到期。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后─黄金收高0.1% 8月升12%
黄金期货周三收高，8 月份涨幅来到 12 个百分点，为 2009 年 11 月以来的最佳单月表
现。
12 月纽约黄金上扬 1.90美元或 0.1%至每盎司 1831.70 美元。黄金 8 月上扬201 美元或
12%。
黄金在 8 月 22 日时冲至每盎司 1891.90 美元，但两天后跌掉近 6 个百分点，为 2008
年 3 月以来最差单日表现。
但从那之后，黄金又开始缓步垫高，包括昨日上扬 2.1% 至 1829.80 美元。
分析师指出，实体黄金的需求将在亚洲及欧洲相当强劲，不过预期未来几天内持续呈现
横向整理走势。
此外，策略师也指出，只要金价出现低于 1800美元的价位，应该就会有买盘出现撑场，
因为金价走到 1900 美元时还有许多人并未进场。
12 月白银上扬 30 美分或 0.7% 至每盎司 41.77 美元。
12 月钯金上扬 11.15 美元或 1.4% 至 790.45 美元。
10 月白金上扬 3.10 美元或 0.2% 至每盎司 1856.20 美元。