8月29日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  9034  9139  8945  9069  93509  266410 -1274  464925  1625
铝  2369  2382  2352  2380  166849  736139 -4832  4649000  -5275
铅  2400  2482  2377  2479  27064  115883 -607  317200  3200
锌  2225  2263  2198  2252  45454  240944 -586  861400  -2050
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /21SEP    45849  -551  109175  -2275  24490  -1173  48888  -628
22SEP /19 ORC    54883  -1418  95967  115  28903  -385  48240  -308
20 ORC /16 NOV    57795  -389  116561  -5779  29703  362  68138  -80
17 NOV /3 MTH    8768  28  16076  -27  4920  7  5805  -11
REST OF NOV    4036  1617  4420  1334  1837  778  1645  712
01 DEC/63MTH    95079  -561  393940  1800  26030  -196  68228  -271
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  712  290  0  240  80  1285  90902  93509
铝  1436  114  0  388  380  2367  162164  166849
铅  616  0  0  0  0  1270  25178  27064
锌  1006  456  0  10  0  245  43737  45454
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰  500  
西班牙    
英国    100
马来西亚    
迪拜    
美国    275
韩国  500  
意大利    
铜
德国  1000  
9350 瑞典    
土耳其    
日本    
马来西亚    1025
荷兰    125
新加坡    200
韩国    1925
意大利    
英国    525
瑞典    
比利时    
美国    1475
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
316675
荷兰    100
德国    
新加坡    25
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1225
马来西亚    700
韩国    
土耳其    
锌
日本    
85625
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚  3250  
荷兰    
 
 
 
 
 
铅
瑞典    
9575 新加坡    50
美国    
 
 
 
LME 市况报告-期铜收涨,因基本面因素盖过了贝南克讲话的影响
* 期铜收涨,结束三周连跌
* 中国需求希望和供应威胁提振期铜
* 工业金属从贝南克讲话後出现的条件反射式下跌中反弹
伦敦期铜周五连续第四天收涨,投资者寄望于今年下半年中国需求恢复以及长期供应紧
缺促使投资者在长周末前加大购买力度.
美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克在今日备受期待的讲话中并未暗示将采取
进一步刺激举措,令部分投资者不悦,尽管如此,工业金属价格也未反应市场的失望情绪.
工业金属涨幅扩大,空头回补涨势推动期铅和期锌上扬逾 3%,期镍涨幅为 2.7%.
期铜结束三周连跌,投资者将关注焦点从美联储及其对经济的低迷评估转向越发利好的
基本面.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜在贝南克讲话後一度跌至 9,000 美元之下,尾盘反弹,
收涨 45 美元,报每吨 9,075 美元. 
纽约商品期货交易所(COMEX)交投最活跃的 12 月期铜结算时上扬 1.95 美分,报每磅
4.1175 美元.
成交放量,根据汤森路透初步数据,纽约市场有约为 6 万口合约易手,较 30 日均值高出逾
20%.
美国数据显示,第二季度经济增幅仅为 1%,加重了市场的悲观基调,但未能影响铜市的长
期考虑.
嘉能可在第二季财报中指出,"我们目前确实看到中国有更多买盘,这可能导致今年下半
年铜价上涨."
Freeport McMoran 位于印尼的全球第三大铜矿 Grasberg copper 的工人威胁将在未来几
天罢工,为铜价提供进一步支撑,巩固了供应短缺的担忧.
美元走软也提供支撑.
上海期交所铜库存较上周五减少 8.7%,或近 1 万吨,至 102,258.这也凸显出需求强劲,供
应减少.
三个月期铝收涨 17 美元,报每吨 2,378 美元.
日本 7 月铝产品付运同比下降 4.8%,至 170,916 吨,连续第二个月出现同比下跌,因 3 月
地震的影响犹存.
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  301892011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296 93515 138051 140007 18038 16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705 76240 113112 111786 15363 16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675 72565 112612 107608 13061 18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457 71157 113711 108561 12669 17819  126380  3850
 
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11284.54  134.72  2479.85  60.22  5129.92 -1.18  5537.48 -46.66  3087.64  -31.36
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0576  0.0142  1.6368  0.0079  1.4499  0.0113  76.651  -0.827  6.3872  -0.0032CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
335.25  3.16  73.72  -0.48  1797.30 34.1  85.37  0.07  1541  -41
 
美股盘后─伯南克无作为又何妨 道琼上扬135点 告别周线连四黑
联准会主席伯南克发表谈话，表示短期经济仍疲软，但并未推出或排除更多的经济刺激
计划。未等到经刺计划的美股，周五盘势无所畏惧，三大股指大涨，收盘走高。
道琼工业指数上扬 134.72 点或 1.21% 至 11284.54 点。
Nasdaq 指数上扬 60.22 点或 2.49% 至 2479.85 点。
S&P 500 指数上扬 17.53 点或 1.51% 至 1176.80 点。
费城半导体指数上扬  9.45  点或  2.81% 至  345.78 点。
美股本周表现亮眼，道琼工业指数及 S&P 指数上扬逾 4%，而 Nasdaq 指数上扬 5.7%，
结束了美股周线连四黑。
科技股成盘面领涨类股。道琼成分股思科(CSCO-US)及英特尔(INTC-US)涨幅都超过 2
个百分点。S&P 500 指数则受到美商艺电(ERTS-US)、戴尔(DELL-US)、英伟达(NVDA-US)升
势助推。
联邦准备理事会(Fed)主席伯南克周五将放宽信用方案的冗长讨论，延后至下月底的联
邦公开市场委员会(FOMC)会议。在一次投资人高度期待的演说中，伯南克宣布，Fed已决议
将 9 月会议延长为二天--即9 月 20日与 21 日--讨论支持与反对进一步放宽信用的看法。
分析师认为，联准会可能希望在多等一些经济数据公布，看情况是否真那么糟，再来斟
酌是否推出进一步救市措施。
而艾琳飓风将席卷美国东岸，纽约证交所严阵以待，表示周一准备正常交易。
经济消息：美国商务部周五公布，美国第二季经济成长由原先估计的 1.3%，往下修正
至成长 1.0%。该数据往下修正，主要因素在于出口成长减缓及补充库存减少。接受
MarketWatch调查的分析师平均预估，第二季国内生产毛额(GDP)将下修至 1.0%。
美国 8 月汤森路透密西根大学消费者信心指数终值，自月初的 54.9 升至 55.7，但低于
经济学家预期 56.0。
企业消息：珠宝商蒂芬妮股价上扬 9个百分点，原因在于其第二季财报的获利及营运高
于预期。
外汇及大宗物资：美元兑欧元、日元、英镑走贬。
10 月原油上扬 13 美分至每桶 85.42美元。
12 月黄金上扬 34.10 美元至每盎司 1822.60 美元。
国际股市：欧股收盘走低。英国 FTSE 100 指数下滑小于 0.1%。德国 DAX 指数下滑 0.8%、
法国 CAC 40指数下滑 1%。
亚股收盘错综，上证指小跌 0.1%、香港恒生指数下滑 0.9%、日本日经指数上扬 0.3%。
债券：10 年期美国公债小幅上扬，压低殖利率至 2.20%
 
 
欧股盘后─银行股下跌 拖累大盘收低 0.7%
欧洲股市周五收低。希腊纾困案仍不确定，重创了银行股，尾盘则呈震荡走势，投资人
反应美国联邦准备理事会(Fed)主席伯南克的演说，他将进一步振兴措施的讨论案延到了下
个月。
欧洲 Stoxx 600 指数下跌0.7%，收于225.52 点，但本周则上涨 1.1%。
伯南克演说前，Stoxx 600 指数为下跌 1.9%，演说后，该指数一度下跌 2.7%，随后削
减跌幅。 伯南克说 Fed 拥有系列工具，可提供进一步振兴措施，但他并未提到明确的方案，如三
度量化宽松政策，或 QE3。
他表示，联邦公开市场委员会(FOMC)将延长 9 月会议为二天，讨论支持与反对进一步振
兴方案的理由。
Fed 采取行动的希望，已于本周初助使股市上涨。但分析师说，该希望于过去二天已消
退。
在欧洲，银行股表现最差，尤其希腊银行股。
希腊 ASE 综合指数下跌 1%至 880.08。希腊纾困案的担忧持续，为利空。
德国 DAX-30 指数下跌 0.8%，收于 5537.48，银行股与保险股跌势领先。Commerzbank
(DE:CBK)与再保公司 Munich RE (DE:MUV2)各下跌2.7%。
周四，德国股市一度大跌达 4%，谣传德国可能遭调降评等，且德国可能延长股市放空
禁令，为利空。
周四收盘后，法国与其他实施放空禁令国家说，他们将延长该禁令。
分析师说，近几周，德国 DAX 指数为欧洲股市中，最动荡的指数之一。原因可能在于，
其他国家放空禁令，促使投资人将注意力转移至 DAX 指数，成为其他欧元区股市的代表。
在巴黎，金融股卖压亦沉重，包括 Natixis (FR:KN)下跌 4.5%，法国 CAC-40 指数下跌
1%，收于3087.64。
英国 FTSE-100 指数收低0.1%至 5126.90。苏格兰皇家银行股价下挫 5.2%。 
 
纽约汇市─伯南克演说后 风险胃口增加 美元下跌
联邦准备理事会(Fed)主席伯南克表示，经济并未疲弱至立即需要振兴方案。该谈话引
发了高风险资产的需求，股市因而上涨，美元兑大多外币下跌。
瑞士法郎兑欧元则下跌，UBS 银行说，可能对过多余额临时征收费用，以抑制瑞士法郎
流入客户现金清算账户内。
因伯南克在今日演说中，未暗示采取新的措施支撑经济，美元指数上涨。
分析师说，市场似乎由无风险转成了有风险。伯南克乐观认为，美国不会二度衰退。
台北时间 05:08 美元下跌 0.8%至 1.4488 兑 1 欧元，本周下跌了 0.6%。美元下跌 1%至
76.69 日元，日元上涨 0.2%至 111.11兑 1 欧元。
追踪美元兑一篮六种货币走势的美元指数下跌 0.7%至 73.788，稍早一度上涨 0.3%。
美元兑大多外币下跌，仅兑台币与瑞士法郎上涨。
伯南克表示，经济并未恶化至立即需要振兴方案，但央行仍有工具刺激成长。
伯南克在发表演说时指出，美国成长的基本面似乎并未受到过去四年不佳情势的改变。
我们可以合理预期经济将恢复成长，就业水平将符合目前的基本面。
在去年的会议上，伯南克说 Fed 将尽可能让经济复苏持续，若成长减缓，将进一步买进
债券。二个月后，决策官员宣布第二波买进资产 6000 亿美元，于今年 6 月结束。
分析师说，货币政策将持续削弱美元。伯南克说 Fed 有工具振兴经济，美元避险买盘因
而消退。
Fed 于8 月9日会议后，表示因经济成长大幅较预期缓慢，央行将维持利率于超低水平，
至少到 2013年中。
美国今日公布第二季国内生产毛额(GDP)成长年率下修至 1%，上个月公布为成长 1.3%。
该数据公布后，欧元削减稍早涨幅。
密西根大学 8 月消费者信心指数下降至 55.7，7月为 63.7。
过去三个月，美元兑九个已开发国家货币下跌 2%。欧元上涨 0.6%，日元大涨 4.5%。瑞
士法郎涨幅最大，达 5.9%。 瑞士法郎兑欧元连续第三周下跌，预期瑞士决策官员将推出新措施，抑制瑞士法郎涨势，
本国银行亦可能开始对客户的瑞士法郎存款收费。
 
纽约债市—公债价格上涨,贝南克为出台更多刺激政策敞口大门
美联储主席贝南克为出台更多刺激政策敞开大门,但未提及细节
交易商为强大飓风造成市场交易中断作准备
美国第二季国内生产总值(GDP)下修至 1.0%,但有人看到一线希望
公债收益率本周上涨,这是五周来的首次
美国公债价格周五上涨,此前美国联邦储备理事会(美联储,FED)主席在倍受市场期待的
讲话中为出台更多措施敞开大门,但他没有提及更多货币刺激政策的具体计划.
中午时公债交易量减少,由于预计本周末强大飓风 Irene 将袭击包括纽约市在内的美国
东海岸,华尔街机构关注市场交易可能中断.
公债起初上涨,30 年期公债价格最多上升两个大点,此前贝南克称美国联邦公开市场委
员会(FOMC)9 月会议将从一天增至两天,以讨论刺激政策方案.刺激方案中可能包括购买较
长期公债.
但此后公债价格从日高回落,因贝南克在杰克森霍尔举行的全球央行年会的讲话中没有
公布明确计划.本周较长期公债收益率上升,这是7 月最后一周以来的第一次.
"从某种意义而言他丧失了机会,讲话太温和了,"Janus Capital Group 驻丹佛联席投资
长 Gibson Smith 在提及贝南克的讲话时称.
最近几天,投资者对贝南克将利用他在杰克森霍尔会议上的讲话宣布第三轮量化宽松政
策的预期有些减弱.
指标 10 年期公债 US10YT=RR 价格上涨 12/32,收益率报 2.21%,较周四下降 4 个基点,但
本周累计升 12 个基点.在贝南克开始讲话后,该年期公债迅速上涨一个大点.
30年期公债US30YT=RR价格涨1-8/32,收益率报3.54%,当日跌7个基点,但较上周上涨
14 个基点.
在贝南克讲话前公债市场上涨,此前美国商务部公布,第二季国内生产总值(GDP)环比年
率修正为增长 1.0%,前值为增长 1.3%.
公债市场亦未受股市涨势影响.
为飓风来袭作准备
即使成交量下降,公债价格依然上涨.成交清淡是因为华尔街机构准备应对,如果飓风
Irene 对纽约州、新泽西州和康涅狄格州造成严重损害,将导致运营出现问题.有数千名交易
员居住在这几个州.
交易商急于获利了结,他们担心下周初飓风可能将使交易暂停.
分析师和交易商称,如果飓风没有产生严重破坏,在下周五美国政府公布 8 月非农就业
数据前,下周公债交易料将清淡且动荡.
 
能源盘后─飓风将至 大幅波动后 原油收高7 美分
原油期货周五收盘少有变动。艾琳飓风将至，且美国短期经济展望不明，市场盘中大幅
震荡。
联邦准备理事会(Fed)主席伯南克未暗示有立即计划支撑美国经济，油价因而随美元与
股市上下波动。油价触及每桶 83 美元后，再反弹至每桶 85美元，反应飓风及经济的不确定
性。
分析师说，市场未能脱离每桶 85 美元太远。一周前，原油跌破每桶 80美元，因为投资
人过度乐观认为利比亚内战可以迅速解决，原油生产可快速反弹。 纽约 10 月原油收高 7 美分至每桶 85.37 美元。
汽油期货下跌 1.1%。热然油则上涨，预期出口需求持续强劲。
周四，因担忧艾琳飓风可能于周末对美国东北部石油设施造成损害，汽油上涨 3.1%。
周五下午，飓风艾琳小幅转弱，持续朝北卡罗莱纳州前进。预测人员说，艾琳飓风目前
为二级风暴，预期于周日抵达纽泽西及纽约地区，可能转弱为一级。
交易员说，周四汽油期货买盘热络，系因艾琳将至，且 9月合约于下周三到期，投资人
轧平仓位。
分析师说，艾琳朝向东岸前进，周末可能有 20%的美国人受到影响，削弱的可能是汽油
需求，而非供给。预期炼油厂生产中断逾一周的机率偏低，运送问题几天内当可获得解决。
由于经济疲弱，高失业率，及汽油价格仍较去年同期高出约三分之一，汽油需求因而受
到压力。东岸需求尤其受到冲击。
分析师说，美国整体原油需求仍然不佳。一年此时，每日约 1900 万桶，甚为偏低。美
国经济虽不佳，但亦非太差，能源经济显然衰退。预期原油可能下跌至每桶 75 美元水平。
9 月新配方汽油收低 1.1%，或 3.33 美分，至每加仑 2.9346 美元。
9 月热燃油连续第六天上涨，收高 2.46 美分，至每加仑 3.0101美元，创 8月 3 日以来
高点。在六天涨势中，热燃油上涨 4.7%，或 13.53 美分。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后─伯南克无行动 黄金上扬 1.9%
联准会主席伯南克发表谈话，表示短期经济仍疲软，但并未推出或排除更多的经济刺激
计划，将此事推迟 9 月的 FOMC 会议再议。受此影响，黄金期货周五上扬 1.9%。
12 月黄金上扬 34.10 美元至每英镑 1797.30 美元。本周黄金下跌 0.3%，包括两天的大
幅度修正，让黄金从历史高点重挫 200 美元。
分析师认为，黄金从历史高点摔落，跌幅不到 7 个百分点，这并不算什么。策略师则指
出，黄金市场对于伯南克未推出经刺计划感到些许失望，但从近来的金价跌势中找到动能。
不过策略师预测，未来的走势将呈现横向整理。  
联邦准备理事会(Fed)主席伯南克周五将放宽信用方案的冗长讨论，延后至下月底的联
邦公开市场委员会(FOMC)会议。在一次投资人高度期待的演说中，伯南克宣布，Fed已决议
将 9 月会议延长为二天--即9 月 20日与 21 日--讨论支持与反对进一步放宽信用的看法。
周五的黄金涨势，也与美元疲弱有关，美元指数下滑至 73.774。
9 月期银上扬 21 美分或0.5%至每盎司 40.95 美元。本周期银下滑 3.5%。
9 月钯金上扬 5.20 美元或 0.7%至每盎司 756.35美元。
10 月白金上扬 4.50 美元或 0.3%至每盎司 1826.90 美元。