8月26日五矿期货金属早报

金融市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8885  9075  8850  9050  99902  267684 -246  463300  -475
铝  2359  2393  2358  2374  179360  740971 287  4654275  7300
铅  2355  2412  2355  2400  32444  116490 259  314000  -1025
锌  2185  2233  2184  2230  52486  241530 -1935  863450  -2850
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /21SEP    46400  -2851  111450  -5214  25663  -784  49516  -2467
22SEP /19 ORC    56301  -404  95852  240  29288  75  48548  148
20 ORC /16 NOV    58184  400  122340  -1603  29341  0  68218  -25
17 NOV /3 MTH    8740  2096  16103  3385  4913  988  5816  1247
REST OF NOV    2419  234  3086  -200  1059  96  933  -417
01 DEC/63MTH    95640  279  392140  3679  26226  -116  68499  -421
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  566  511  0  1088  500  1268  95969  99902
铝  5500  665  0  4290  310  1671  166924  179360
铅  844  20  0  400  20  1012  30148  32444
锌  730  236  0  230  0  3264  48026  52486
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    75
荷兰  225  
西班牙    
英国    25
马来西亚    
迪拜    
美国    400
韩国    200
意大利    
铜
德国    
10425 瑞典    
土耳其    
日本    
马来西亚    950
荷兰  12600  
新加坡  1425  
韩国    1900
意大利    25
英国    475
瑞典    
比利时    
美国    3375
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
324850
荷兰    150
德国    
新加坡    25
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1750
马来西亚    925
韩国    
土耳其    
锌
日本    
87675
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
 
 
 
 
 
铅
瑞典    
7350 新加坡    1225
美国  200  
 
 
 
LME 市况报告-LME 期铜创三周收盘高位,受亚洲股市涨势提振
* 期铜上涨,追随亚洲股市涨势
* 对美联储主席讲话的乐观看法提振期铜
* 嘉能可称商品需求依然强劲
周四期铜收高近 2%,至三周高位,因对亚洲经济成长前景的信心,以及市场揣测美国联邦
储备理事会(美联储,FED)或准备好支撑美国经济,提振期铜上涨.
期铜未受美国股市下跌 1%以及美元走强的影响,连续第三日上涨,因投资者焦点转至亚
洲市场上涨,以及一些权重的银行股意外强势.
"海外亚洲市场漂亮上涨...我们或能舒一口气,"Integrated Brokerage Services 贵金
属首席交易员 Frank McGhee 称.
期铜与中国沪综指.SSEC之间的联动关系达至 5月初以来最强.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨 155 美元,或 1.7%,收于每吨 9,030 美元,为 8 月 5
日以来最高收盘.
纽约交投最活跃的 12 月COMEX 期铜上涨 8.15 美分,结算价报每磅 4.0980 美元.
美国劳工部周四公布的数据显示,美国 8 月 20 日当周初请失业金人数升至 41.7 万人,预
估为 40.5 万人.此数据公布後,期铜仍上涨.
"今天整天,期铜价格都上涨,尤其下午美国开盘後.所以看似上述数据没有特别的负面影
响."巴克莱资本分析师 Gayle Berry称.
不过较 2 月中伦敦市场所创的纪录高位 10,190 美元以及纽约市场所创的 4.60 美元纪录
高位,期铜价格仍低 11%.
"市场仍有预期,中国将继续买入大量金属--不过本周没有见到太多买盘."法国兴业银行
分析师 David Wilson 称.
其还称,"大背景是欧洲消费没有增长,美国也停滞.若我是中国交易员,我想价格应会下
跌."
不过在美联储主席贝南克周五讲话前,投资者仍谨慎.许多人乐观认为,其将发出美联储
将在必要情况下支撑美国疲软经济的信号.
Kingsview Financial 交易主管Matthew Zeman 称,"市场押注贝南克将有所行动,不管是
第三轮量化宽松还是某种形式的向市场注入流动性...市场当前预期现在会有注资."
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  239122011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296 93515 138051 140007 18038 16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705 76240 113112 111786 15363 16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675 72565 112612 107608 13061 18065  125673  5894
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11149.82  -170.89  2419.63  -48.06  5131.1  -74.75  5584.14 -96.94  3119  -20.55
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0434  -0.0038  1.6289  -0.0091 1.4386  -0.0033 77.478  0.518  63.3904  57.0019
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
332.09  0.5  74.2  0.2  1763.20 5.9  85.30  0.14  1582  -20
 美股盘后─欧债危机再度受瞩 道琼大跌171点
欧债危机重回盘面焦点，美股中止三连涨，周四收盘下挫。
道琼工业指数大跌 170.89 点或 1.51% 至 11149.82 点。
Nasdaq 指数下跌 48.06 点或 1.95% 至 2419.63 点。
S&P 500 指数下滑 18.33 点或 1.56% 至 1159.27 点。
费城半导体指数下滑 9.36 点或 2.71% 至 336.33 点。
投资人对于欧洲危机感到相当紧张，因为信评机构可能下调欧洲最大经济体－德国之
AAA 债信评级。
分析师认为，评级机构要调降评等也会先从法国下手，而不是德国，但这的确影响到市
场情绪。
标普、惠誉、穆迪周四表示，确认德国债信 AAA 评等。
投资人持续静待联准会周五 Jaclson Hole 年会的消息，联准会主席伯南克将发表经济
前瞻。去年伯南克在那预告了 QE2。分析师担忧市场对联准会期望过高，若伯南克没有新举
措，将引来市场失望。
企业消息：今日金融股成了盘面大赢家，投资人反映股神巴菲特投资美国银行
(BAC-US)50 亿美元的消息。美银股价上扬 9%，成了道琼工业指数及 S&P 500 指数涨幅最
大的企业。
美银领涨金融类股，摩根士丹利(MS-US)及花旗(C-US)股价上扬、富国(WFC-US)及摩根
大通(WFC-US)也走高。
贾伯斯闪电请辞苹果执行长，由现任营运长 Tim Cook 接任。贾伯斯仍将是苹果的董事
长。苹果(AAPL-US)股价下挫近 1%。
经济消息：美国劳工部周四公布，由于数千名罢工电话公司工人加入申请行列，美国上
周初次申请失业金人数增加 5000 人至 41.7 万人。前一周初次申 请失业金人数亦由 40.8
万人往上修正至 41.2 万人。接受 MarketWatch 调查的分析师平均预估，8月 20 日结束的一
周，美国初次申请失业金人数 为小幅上升至 41万人。
上周，至少有 8500 名 Verizon Communications 公司员工申请了失业金，再前一周，至
少有 12500名该公司员工申请了失业金。
国际股市：亚股收涨，上证指上扬 2.9%、香港恒生及日经指数上扬 1.5%。德国 DAX 指
数下挫 1.4%、英国 FTSE 100 指数下挫 1.7%、法国 CAC 40 指数下滑 0.7%。
外汇及大宗物资：美元兑欧元、英镑、日元走升。
12 月黄金上扬 5.90 美元至 1763.20美元。
10 月原油上扬 14 美分至每桶 85.30美元。
债券：10 年期美国公债上扬，压低殖利率至 2.24%。
 
欧股盘后─某些国家延长放空禁令 大盘收低1.2%
欧洲股市周四收低，结束了连续三天的涨势。下午交易中，走势遽然反转，预期某些国
家计划延长放空禁令，引发投资人担忧。
泛欧 Stoxx 600 指数下跌1.2%至227.07。Premier Oil (UK:PMO)下跌 9.7%，为跌幅最
大股票。该公司半年报，引发投资人担忧是否有能力达成 2012 年生产目标。
德国 DAX-30指数收低 1.7%至 5584.14。在谣传冲击下，该指数盘中一度大跌 4%。
分析师说，市场预期各国政府可能协调放空禁令，这是放空德国股市的最后机会。
市场亦谣传，德国的信用评等可能遭调降。但 CNBC 报导，三家主要信评机构确认了德
国 AAA 级信用评等。
DAX 指数中跌幅最大股票为公用事业股 RWE AG (DE:RWE)与化学公司 BASF (DE:BAS)，股价分别下跌 3.9%与 3.3%。
许多欧洲银行股本月压力沉重，但周四则上涨。
Credit Agricole (FR:ACA)上涨 4.8%。该法国银行说，第二季净利下降 11%，但优于预
期。其他法国银行股亦上涨。
但法国 CAC-40 指数则下跌 0.7%至 3119。大型媒体公司 Vivendi (FR:VIV)下跌 3.3%。
今日收盘后，法国延长金融股放空禁令至 11 月。
在伦敦，英国银行股亦上涨。Barclays (UK:BARC)上涨 5.6%，Royal Bank of Scotland
(UK:RBS)上涨 5.5%。但银行股的涨势并不足以支撑大盘走高。英国 FTSE-100 指数下跌 1.4%
至 5131.10。保险公司 Admiral (UK:ADM)股价下跌5.5%。 
 
纽约汇市─欧洲延长股市放空禁令 欧元兑美元疲弱
欧元兑美元连续第二天转弱。欧洲主管官员延长股市放空禁令，阻止该地区主权债务危
机恶化，欧元受到压力。
日元兑大多外币下跌。联邦准备理事会(Fed)主席伯南克明日将在怀俄明州 Jackson
Hole 的央行年度会议上，发表演说，预期可能不会推出进一步振兴经济方案，美国债券需
求因而增加，日元下跌。股市下跌，黄金清除跌幅，南非兰德兑美元因而上涨。
分析师说，Jackson Hole 会议结束后，欧洲基本面将为焦点，中期而言，欧元将受到
压力。
台北时间 05:05 欧元下跌0.2%至1.4387 美元，盘中触及 1.4328，创 8月 19日以来低
点，稍早则一度上涨 0.4%。
欧元上涨 0.5%至 111.55日元，美元上涨 0.7%至77.54 日元。
追踪美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨 0.3%至 74.207，稍早一度下跌 0.3%。
对股市放空禁令的预期，引发了股市恐慌卖压，德国 DAX 指数在 15 分钟内，大跌了 4%，
随后削减跌幅至 1.7%。
法国，意大利与西班牙股市官员延长放空禁令，阻止市场波动，欧元因而下跌。西班牙
与意大利延长该禁令至 9 月30 日。法国则说禁令可能持续至 11 月 11日。
但德国财政部否认了延长无券放空的禁令。
股市下跌，重振了黄金的吸引力，南非货币表现亮丽。兰德上涨 0.5%至 7.2289 兑1 美
元。12 月黄金上涨 0.7%至每盎司 1769.30 美元，稍早一度下跌 3%。
伯南克周五将在肯萨斯市 Fed 于 Jackson Hole 举行的年度会议上，发表演说。在去年
的会议上，他暗示将推出二次量化宽松政策，于 11 月至6月购买公债 6000 亿美元，支撑经
济。
分析师说，预期伯南克将暗示进一步振兴经济方案，可能高估了伯南克。
美国周五将公布第二季国内生产毛额(GDP)修正值。预估将由成长 1.3%修正为成长
1.1%。
美国 10 年期公债四天来首度上涨，殖利率下降 8 基点至2.22%。
瑞士法郎兑美元与兑欧元本周首度上涨，上涨 0.4%至 79.31 分兑 1 美元，上涨 0.6%至
1.1404兑 1欧元。
瑞士央行于 8 月3 日调降基本利率至接近零水平，以抑制瑞士法郎的涨势。过去一年间，
瑞士法郎兑欧元上涨了 14%。
 
纽约债市—公债价格上涨,对 QE3 的疑虑使关注点转向经济前景
美联储主席贝南克是否暗示新刺激政策具有不确定性
如果 GDP 修正值低于 1%,可能将引发经济衰退忧虑 就业数据不佳及欧洲债务危机忧虑打压股市,提振债市
市场对七年期公债标售需求改善,但得标利率仍高于预期
美国公债价格周四上涨,人们对美国联邦储备理事会(美联储,FED)主席贝南克将暗示修
复经济措施的预期降低,重新将目光聚焦在美国疲弱的经济前景及对欧洲债务危机的忧虑
上.
交易商及投资者称,美股下跌及美国财政部标售的 290 亿美元七年期公债需求旺盛亦提
振了市场对美国公债的需求.
贝南克按计划周五将于怀俄明州杰克森霍尔举行的全球央行官员年会上发表讲话,这引
发了他可能将暗示新一轮刺激政策以带动美国经济增长的强烈臆测.
在去年的杰克森霍尔会议上,贝南克暗示将采取第二轮量化宽松政策.周五他将于
1400GMT 开始演讲.
"过去几天里人们的预期发生了变化,"美银美林驻纽约利率策略师Ralph  Axel称,"华尔
街许多机构目前一再表示:'不要对讲话期望太多.'"
一周初请失业金报告及耐久财订单数据虽疲弱但不太差,本周股市有所企稳,降低了投
资者对美联储可能很快启动新一轮宽松政策的预期.不到两个月前美联储刚刚结束了第二轮
购债计划.
包括美国银行在内的华尔街机构表示,贝南克可能将拿出扶助经济的其他方案,重点是
使用美联储所持公债到期回笼资金去购买长期公债.这一举动将扶助降低抵押贷款利率及其
他长期借贷利率.
分析师称,近期一连串经济数据令人失望使美联储承受采取更多行动的压力,但不久前
结束的第二轮量化宽松政策结果好坏不一,再加上众多批评声浪,可能将使贝南克在推出新
一轮货币刺激政策时倍加谨慎.
如果美国政府将第二季国内生产总值(GDP)环比年率从初值 1.3%修正至危险的 1%以下,
美联储推出新一轮救助措施的紧迫性可能加剧.
"这将是对信心的重大打击,"Axel 称.
路透调查分析师预估中值为,第二季GDP 修正值为增长 1.1%.
鉴于对贝南克讲话及 GDP 可能被下修幅度的担忧,在周三债市下跌后投资者将一些资金
重又投入债市.
指标10年期公债US10YT=RR价格上涨19/32,收益率报2.23%,较周三尾盘跌7个基点,30
年期公债 US30YT=RR 价格涨 1 大点,收益率报 3.60%,下降6 个基点.
美国公债市场开高,此前美国公布的上周初请失业金人数增幅高于预期,引发人们对美
国失业状况的担忧.
市场对欧洲债务危机持续影响的忧虑加剧了对美国公债的买盘.周四德国股市下跌后,
全球股市下挫,因交易商传言称,在股市收盘后德国市场监管机构可能将禁止卖空.
德国财政部一位发言人对该市场传言作出回应说,德国没有计划全面禁止卖
空.[ID:nCN8482987]
周四公债价格上涨以及公债收益率整体处于相对较低水平,令人担心市场对七年期公债
US7YT=RR 标售的需求.
结果是,市场对七年期公债的需求高于上次 7 年期公债标售.
唯一美中不足的是,尽管七年期公债标售的得标利率为纪录最低 1.580%,但仍略高于预
期.
 
能源盘后─飓风支撑汽油上涨 原油收高14美分
原油期货周四温和收高，随汽油价格上涨。因担忧飓风 Irene 使得东岸汽油供给中断，汽油价格上涨 3.1%。
国家飓风中心说， 飓风 Irene 风速每小时 115 英里， 周六上午将抵达北卡罗莱纳洲沿岸，
而后顺着东海岸，于周日上午抵达纽泽西州南部，而后可能袭击纽约市。
分析师说，Irene 飓风影响重大，投资人担忧基础设施可能停止运作，包括油港，船只，
油管与炼油厂。
根据能源信息局(EIA)指出，美国东岸每日炼油能力约 160万桶，占全美 9%。
原油价格盘中下跌至每桶接近 83 美元低点，美国股市下跌带来压力。但汽油大涨，仍
拉高了原油价格。
纽约 10 月原油收高 14 美分至每桶 85.30 美元。
最新的 EIA 库存报告显示，8 月 19 日结束的一周，东岸汽油成品库存--可立即用于汽
车者--较五年平均低了 9.3%。但总汽油库存符合五年平均水平。
交易员说，如果供给不中断，目前的库存并不致造成担忧。9 月新配方汽油下周三到期，
到期前，飓风若造成供给中断，均可能使价格持续上涨。
8 月底，美国提炼原油达四年高点。但随后费城炼油厂的一场火灾，使得每日 33.5 万
桶的 Sunoco炼油部门作业减缓。
除了注意飓风外，交易员亦注意联邦准备理事会(Fed)主席伯南克于周五在央行年度会
议中的演说。在去年会议中，伯南克暗示了第二波量化宽松政策，引发了股市与商品市场数
个月的涨势。
9 月汽油期货收高 3.1%，或 8.95 美分，至每加仑 2.9679 美元，创 8 月2 日以来高点。 
9 月热燃油期货收高 2.48美分至每加仑 2.9855 美元，创 8 月3 日以来高点。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后─传德国AAA 债评恐遭拔 黄金小涨 0.3%
周四黄金期货收高，除了因美股走低外，德国可能成为下个被拔去 AAA 顶级债信评等
的国家之传言，也拉抬了金价。
黄金今日盘面多数时间走跌；保证金需求上调，以及投资人开始怀疑 Fed可能不会推出
新的措施，使金价承受压力。
12 月黄金上扬 5.90 美元或 0.3% 至 1763.20 美元，低点一度下杀至每盎司 1705.40
美元，较周一的历史收盘价高点 1891.90 美元，跌了 187 美元。
市场弥漫着德国评级可能下调的传言，不过包括穆迪、惠誉、 标普皆确认德国顶级的 AAA
债信评等。
分析师表示，传言是真是假已不重要，重要的是市场所有的不确定因子依旧存在，因此
只要一点点风吹草动，投资人就会拥向黄金。
此外，交易所营运商 CME 集团(CME-US)本月第二度上调黄金期货的保证金需求。周四
收盘起，CME 将上调黄金保证金率 27%。由于黄金近来波动幅度大，因此调升保证金率。
而分析师认为，黄金现在攻势稍缓，也与投资人认为周五伯南克谈话将不会有新一轮经
刺计划有关。先前的黄金涨势，极大部分来自投资人以为会有新一轮的量化宽松。
9 月期银上扬 1.58 美元或 4% 至每盎司 40.75 美元。
9 月钯金上扬 8 美元或 1.1% 至每盎司 751.15 美元。
10 月白金则下滑 3.9 美元或 0.2% 至每盎司 1822.40 美元。