8月19日五矿期货金属早报

金融市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8944  8954  8750  8760  92206  264143 -1130  462975  -1650
铝  2398  2416  2337  2340  238125  718825 805  4565425  -6825
铅  2375  2387  2298  2298  41481  117207 1505  318125  -450
锌  2217  2235  2155  2164  52361  248415 -1931  872675  -1800
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /21SEP  55034    131258    30996    61357  
22SEP /19 ORC  57971    97988    29736    48835  
20 ORC /16 NOV  55275    122316    28617    67945  
17 NOV /3 MTH  0    0    0    0  
REST OF NOV  1549    3345    1321    1375  
01 DEC/63MTH  94314    363918    26537    68903  
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  650  600  0  498  1054  1559  87845  92206
铝  3270  794  0  40  560  1776  231685  238125
铅  466  896  0  0  1400  1007  37712  41481
锌  108  749  0  825  1836  913  47930  52361
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国    
意大利    
铜
德国    
 瑞典    
土耳其    
日本    
马来西亚    
荷兰    
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
 
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
锌
日本    
 
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
 
 
 
 
 
铅
瑞典    
 新加坡    
美国    
 
 
 
LME 市况报告-期铜收挫,因担心经济再次衰退
* 期铜下跌,因担心经济双底衰退
* 摩根士丹利下调全球经济成长预估
伦敦期铜周四收挫逾 2%,因美国又一轮经济数据不及市场预期,投资者担心经济再陷衰
退,令商品价格下挫.
路透-Jefferies CRB 指数.CRB 重挫逾 2%,可望录得 8 月 8 日来最大单日跌幅,标准普尔
下调美国 AAA 债信评等後,能源,金属及农产品市场在 8 月8日下跌.
工业金属受到重创.三个月期铜跌至一周低位,三个月期铝挫至去年 12 月以来的最低位,
三个月期锡盘中一度下跌最多 5%.
今天金属市场的跌势从美国一周初请失业金人数升幅多于预期及 7 月成屋销售意外下跌
开始,数据支持了一些市场人士认为经济正更显着放缓的观点.之後另一报告显示美国费城
联储制造业指数跌至 2009 年3 月来最低位,金属市场扩大跌幅.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜盘中触及一周低位 8,750 美元,之後收跌 196 美元,报
8,774 美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)指标9月期铜收挫6.60美分,报每磅3.9660美元,盘中交投
介于 3.9485-4.0430 美元.
"我相信,相对于美元,未来几周更多的注意力将放在宏观经济数据,"MF Global 分析师
Edward Meir说.
摩根士丹利表示,全球经济正"危险地接近于衰退边缘",该机构并下调了对全球经济
2011 和 2012 年的成长预估,指出美国和欧洲近期的政策失误,以及 2012 年进一步收紧财政
政策的前景.
LME 铜库存减少 1,650 吨,至 462,975吨,而铝库存增加 6,825吨,至 456 万吨以上.
三个月期铝收盘时没有成交,报每吨2,338 美元,周三报 2,395 美元.
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  266192011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296 93515 138051 140007 18038 16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705 76240 113112 111786 15363 16689  128475  10861
 
 
 
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
10990.58  -419.63  2380.43  -131.05 5092.23 -239.37 5602.8  -346.14  3076.04  -178.3
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.04  -0.0154  1.6516  -0.0035 1.4337  -0.0098 76.547  0.05  6.3882  0.001
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
326.42  4  74.18  -0.22  1822  28.2  82.38  -5.2  1414  43
 
美股盘后─利空狂轰滥炸 投资人窜逃 道琼重挫419 点
美国及全球经济再掀新担忧，周四美股收盘大跌，黄金价格再创历史新高，美债殖利率
降至历史低点。
华尔街遭逢多重利空袭击：摩根士丹利对于全球经济的成长预测惨淡。美国房屋数据劣于预期。报告也显示美国国内制造业显著放缓。
投资人资金转进 10 年期美国公债，将殖利率压低至低于 2%。
分析师表示，市场不过喘息几天，却忘了外面仍是战区，且关于经济的不确定性仍非常
多。
道琼工业指数下挫 419.63 点或 3.68% 至 10990.58 点， 盘中时跌点一度来到 528 点。 
Nasdaq 指数下滑 131.05 点或 5.22% 至 2380.43 点。
S&P 500 指数下滑 53.24 点或 4.46% 至 1140.65 点。
费城半导体指数走低  20.87 点或 5.91% 至 332.23 点。
摩根士丹利将今年全球经济成长预估由先前的 4.2% 下修至 3.9%，因欧债危机因应措
施不足、各国财政紧缩以及市场信心衰退。摩根士丹利同步下修明年全球经济预估，由原先
的 4.5%下调至 3.8%。
大摩分析师 Chetan Ahya 在报告中指出，美国与欧洲 ”相当危险接近衰退”，最近的
政策错误，尤其是面对欧债危机的不足反应以及美国债限闹剧，不但危害金融市场，更侵蚀
了企业与消费者信心。
分析师也认为，市场从德法峰会的结果看出领袖已经端不出什么新主意，但这个效应却
现在才反映于美股。
经济消息：美国劳工部周四公布，8 月 13 日结束的一周，美国初次申请失业金人数增
加 9000 人至40.8 万人。分析师预估，美国上周初次申请失业金人数为上升至 40 万人。
美国劳工部周四公布，美国 7 月消费者物价指数(CPI)上升0.5%，创3 月以来最大升幅。
7 月能源价格上升 2.8%，6 月为下降4.6%。
美国 7 月成屋销售下降 3.5%，创八个月低点。高取消率再度重创了已陷困境的房屋市
场。国家不动产协会(NAR)说，7 月成屋销售下降至年率 467 万栋。6 月销售则由 477 万栋
上修至 484万栋。接受 MarketWatch调查的分析师平均预估，7 月成屋销售为 499 万栋。
费城联储区域制造业指数 7 月时为-30.7，较上月急遽收缩，也较预期大幅衰退。经济
学家的预期是上扬 0.5。此数据为 2009 年3 月以来最糟，当时美国经济仍处衰退。
VIX 恐慌指数飙涨 35%至 42.7。该指数读数超过 30 意味着市场相当恐慌。
企业消息：惠普于今日盘中提前公布财报，分析师预期每股获利为 1.09 美元，最后惠
普交出的成果是每股 1.10 美元。然而受到下修全年财测，且将出脱 PC 事业影响，股价跌
幅达 8%。
出版商 McGraw Hill 股价大跌 6%，因为它旗下的标普机构涉嫌给予贷款相关证券错误
评级，遭逢美国司法部调查。
国际股市：欧股大幅走跌。英国 FTSE 100 指数大跌 4.9%、德国 DAX 指数下滑 6.5%、法
国 CAC 40 指数下挫 5.3%。
外汇及大宗物资：美元兑欧元、日元、英镑走强。
9 月原油下滑 5.20 美元或 6%至 82.38 美元。
12 月黄金上扬 28.20 美元至每盎司 1822 美元，收盘价创历史新高。
 
欧股盘后─银行股重挫 大盘指数收低达 4.8%。
欧洲股市周四下挫，终场大幅收低。因担忧全球经济成长及欧元区债务危机，银行股大
幅走低。
欧洲 Stoxx 600 指数大跌 4.8%，收于 226.70。经历三天平静走势后，担忧再度笼罩市
场。
美国公布经济数据令人失望，欧洲股市扩大跌幅。费城 Fed 公布 8 月制造业指数下降至
-30.7，7 月为 3.2。 欧洲股市大幅下跌，卖压遍及各国家及各类股，银行股卖压最重。
分析师说，银行股全面下跌，即使仅少量资金落入危机的银行，股价亦下跌。这波卖压
中，没有那一种类股幸免。
摩根士丹利调降全球成长展望，广为投资人重视。分析师担忧欧洲可能进入长期成长有
限的情况，一如日本。
华尔街日报周四报导，美国主管单位强化了对欧洲银行业的监督，担忧他们在美国可能
面临融资困境。
在决议调降全球成长预估后，摩根士丹利说，美国与欧元区已极度接近衰退。
德国股市卖压尤其沉重，Commerzbank (DE:CBK)大跌 10.4%，汽车厂 Volkswagen
(DE:VOW3)下跌7%，BMW (DE:BMW)下跌7.8%。
德国 DAX-30指数大跌 5.8%，收于 5602.80。
意大利 FTSE MIB 指数重挫 6.2%至 14970.42。
法国 Lafarge (FR:LG)股价下跌 7.2%，拖累 CAC-40 指数大跌5.5%，收于 3076.84。
在伦敦，矿业股与银行股均为表现最差类股，反应对全球经济成长的担忧。
英国 FTSE-100 指数收低4.5%至 5092.23。
 
纽约汇市─债券避险买盘 支撑美元走高
因担忧全球经济减缓，及预期欧洲银行业资本不足，股市今日重挫，避险买盘投入公债
市场，推升美元兑一篮六种货币上涨，并创下二周来最大涨幅。
美国 5 年期，7 年期与 10 年期公债殖利率下降至记录低点，日元兑美元上涨至二次大
战后高点。瑞士法郎亦上涨，纽元与澳元则下挫。
分析师说，投资人今日规避风险，股市失去了支撑。资金流入美国，购买美国有价证券，
因为市场知道美国公债是安全的。
追踪美元兑一篮货币走势的美元指数上涨达 1%，至 74.438。
欧元下跌 0.6%至 1.4337美元。
摩根士丹利分析师今日发表报告指出，美国与欧洲极接近经济衰退。「近来政策错误--
尤其欧洲对主权危机反应迟缓且不足， 及美国调高债务上限戏码--对金融市场构成了压力。 」
该银行调降今年全球经济成长预估，由 4.2%调降至 3.9%。
因投资人有避险买盘，瑞士法郎兑欧元清除早场跌幅。瑞士法郎上涨 1.4%至 1.1240 兑
1 欧元，而后回调至 1.1371，上涨 0.2%。瑞士法郎下跌 0.4%至79.35 分兑1美元。
瑞士财长 Eveline 昨日说，她关心瑞士法郎的强势，政府支持所有央行压低瑞士法郎的
措施。
分析师说，瑞士央行的反应，远不及市场预期，瑞士法郎再度走强，并非意外。
日元上涨 0.8%至 109.65兑 1 欧元，上涨 0.1%至76.55 兑1 美元，盘中触及 76.45，接
近 3 月触及的战后高点 6.25。
日元大涨 1.7%至 79.46 兑1 澳元。
在金融市场不稳定期间，瑞士法郎与日元倾向上涨，因为他们依赖出口的经济，不需要
外国资金平衡经常帐。
美元则有世界储备货币地位的支撑。
美国公债连续第三天上涨，投资人有避险买盘。10 年期公债殖利率下降达 19 基点至
1.97%。
美国公债市场为全球最大且最具流动性的市场，当全球经理人有意退出股市，转入债券
市场，公债往往是选项。
 纽约债市—10 年期公债收益率首次跌破 2%,因经济忧虑和欧元区债务危机
全球经济忧虑引发避险买盘
指标 10 年期公债收益率首次跌破 2%
公债收益率曲线趋平
尽管消费者物价指数(CPI)高于预期,但公债市场未受其影响
美国公债价格周四上涨,因人们更加担心全球经济状况,对美国和欧元区前景的看法未
来几天可能将主导交易.
数据显示,美国大西洋沿岸中部地区 8 月制造业活动指数降至近两年半以来最低水平,
早盘时买盘加剧.
其他数据显示,美国7月消费者物价指数(CPI)上升,另外8月13日当周初请失业金人数
升至 40.8 万人.
昨天欧元区一未具名银行从欧洲央行借入 5 亿美元,借款周期为一周.人们对欧元区财
政危机正对其金融业产生影响的担忧引发了今天的避险买盘.
这是欧元区银行自 2 月以来首次向欧洲央行借贷.
华尔街日报报导称,美国联邦储备理事会(美联储,FED)正在密切关注欧洲最大银行美国
分支的状况,以防欧元区债务危机蔓延至美国银行体系,这又导致新一波焦虑情绪.
美国股市走势再度震荡,三大股指重挫约 4%-5%,这亦引发投资者对美国公债的兴趣,即
使收益率不到 3.5%的 30年期公债也受到追捧.
"股市下跌是因为人们担心欧洲的银行问题,公债市场走高是因为避险操作,"Wells
Fargo Advisors 首席宏观策略师 Gary Thayer 称.
周五和下周投资者将关注欧洲的财政和金融消息,另外对于美联储下周牵头在怀俄明州
Jackson Hole 举办的全球央行总裁年会,投资者亦将揣测其结果.
在去年的会议上,美联储主席贝南克称,如果经济明显恶化,或薪资、商品及住宅股票等
资产价格长期下跌,那么美国决策者准备对公债或抵押支持证券进行新的重大投资.
公债市场亦受股市走势带动.
"股市重新测试低位,"Thayer 称,"如果股市出现一段时间的高波动性,那么此后要花费
数周时间才能稳定下来."
欧洲银行体系可能出现的问题周四引发对美国公债的避险买盘,这在一段时间内可能依
然是抑制市场走势的因素,Daiwa Securities America 首席分析师 Michael Moran 称.
欧洲一些银行被迫以更高成本获得短期美元贷款.
"美国货币市场人士和股市投资者对于欧洲的银行及对美国可能产生的连锁反应较为担
心,"Moran 称.由于下周美国较少经济数据将出炉,"因此人们将关注欧洲情况."
Moran 称,多数波动性是由担忧引起的.
"多数忧虑是因为欧洲二线国家明后两年将面临足够多的困难时期,"他称,"意大利和西
班牙财政状况不好,但目前来说他们似乎已控制了局面,所以这主要是担心而已."
美国最新经济数据凸显美国将重回衰退的忧虑,与此同时美国债务负担上升,赤字创下
纪录高位,这使美国政府和美联储刺激经济增长的方案越来越少.
经济数据引发市场蜂拥买入公债,指标10年期公债收益率US10YT=RR跌至1.97%的低位,
刷新了前收益率低位 2.038%.
30 年期公债收益率 US30YT=RR 跌至 3.34%的低点,这是 2009 年1 月以来最低水准.
由于经济数据疲弱及失业率居高不下,一些分析师和决策者不断调降经济增长预估,这
导致投资者远离高风险资产.
这些忧虑抵消了对通胀上升的担忧.
美国公债收益率曲线周四再度趋平,因短期利率近零使投资者买入较长期公债,以追求高回报率.
周四两年期和 30 年期公债收益率差从周三的 337 个基点缩窄至 324 个基点,10 年期和
30 年期公债收益率差从周三的 140个基点缩窄至 136 个基点.
尾盘交易中,指标 10 年期公债 US10YT=RR 价格涨 24/32,收益率从周三尾盘 2.17%降至
2.08%.
七年期公债 US7YT=RR 价格升 12/32,收益率从周三尾盘的 1.48%降至 1.42%.
30 年期公债US30YT=RR 价格上扬 2-11/32,收益率从周三的 3.57%降至 3.44%.
 
 
能源盘后─担忧经济减缓 原油大幅收低 5.20 美元
原油期货周四重挫 5.9%，美国疲弱的经济数据，重燃了全球经济减缓的担忧。
金融市场全面下挫，使得原油亦重跌至每桶 81.86 美元低点，而后小幅反弹。过去一个
月，原油期货大幅上下震荡。
分析师说，今日市场担忧气氛明显。
纽约 9 月原油收低 5.20美元至每桶 82.38 美元。伦敦布伦特原油收低 3.55美元至每桶
107.05 美元。
费城 Fed 今日公布 8 月制造业活动大幅紧缩，显示能源需求可能下降，跌幅因而扩大。
交易员急于反应原油价格的震荡走势，上周一度下跌至每桶 75.71 美元低点。2008 年
的动荡走势中，原油更下跌至 30 美元低点。
但分析师说，以目前的供需情况而言，原油不太可能再度下跌至 2008 年水平。原油若
接近每桶 70美元，便可能引发消费者的强劲买盘，锁定长期价格。
NUS 顾问集团总裁 Rich Soultanian 说，上周他的电邮信箱充满客户信件，问道是否是
买进时候。他回复他们等到价格触及每桶 70 至75 美元水平。
他说，到了这个水平，「我们将全力进场，买进长期合约。 」
但对当冲交易员而言，展望美国经济减缓，或欧洲债务危机蔓延，足以让他们退场。
美国股市周四亦重挫，道琼工业平均指数大跌逾 400 点。
在避险买盘下，黄金期货则大幅上涨，并创新历史高点。
9 月新配方汽油收低 8.71 美分，或 3%，至每加伦 2.7832 美元。9 月热燃油收低 8.68
美分，或 2.9%，至每加仑2.8748 美元。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后─经济数据惨淡 黄金冲上 1822 美元
全球经济成长放缓的忧虑袭卷市场，再加上一连串惨淡的总经数据，使得黄金期货周四
收在历史高点的每盎司 1822 美元。
12 月黄金上扬 28.20 美元或 1.6% 至每盎司 1822 美元，盘中高点一度触及 1829.70
美元。
分析师指出，现在市场弥漫着美国经济双谷底衰退的声浪。在美股再度崩跌的情况下，
那些尝试股海求生的人也宣告放弃，转进黄金。
黄金本月涨幅逾 10%、开年迄今上扬 26%。美股周四下挫，原油期货收跌近 6 个百分
点。
美国劳工部周四公布，8 月 13 日结束的一周，美国初次申请失业金人数增加 9000 人
至 40.8 万人。分析师预估，美国上周初次申请失业金人数为上升至 40 万人。
美国劳工部周四公布，美国 7 月消费者物价指数(CPI)上升 0.5%，创 3 月以来最大升幅。7 月能源价格上升 2.8%，6 月为下降 4.6%。
美国 7 月成屋销售下降 3.5%，创八个月低点。高取消率再度重创了已陷困境的房屋市
场。国家不动产协会(NAR)说，7 月成屋销售下降至年率 467 万栋。6 月销售则由 477 万栋
上修至 484万栋。接受 MarketWatch调查的分析师平均预估，7 月成屋销售为 499 万栋。
费城联储区域制造业指数 7 月时为-30.7，较上月急遽收缩，也较预期大幅衰退。经济
学家的预期是上扬 0.5。此数据为 2009 年3 月以来最糟，当时美国经济仍处衰退。
虽然投资人最近涌向黄金，但黄金协会表示，Q2黄金需求较去年同期下降 17 个百分点。
9 月期银上扬 34 美分或 0.8% 至每盎司 40.69 美元。10 月白金上扬 6.90 美元或
0.4% 至 1847.70 美元。
9 月钯金下滑 18.90 美元或 2.4% 至每盎司 757 美元。