8月4日五矿期货金属早报

金融市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  9620.  9690  9523  9549  130081  283771 1837  465850  225
铝  2574  2589  2521  2532  166538  722688 -1185  4429900  -7575
铅  2540  2575  2517  2535  36215  115779 -2371  309675  -1075
锌  2430  2447  2368  2398  73620  255928 1079  889800  500
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /17AUG  32963  -1868  103652  -6259  18081  -3356  36609  -1612
18AUG /21 SEP  67130  -2578  140916  46  31904  -757  69261  -876
22 SEP /19ORC  60489  2818  96310  -175  26350  48  53735  578
20 ORC /3MTH  15698  3415  33042  3398  8514  1163  14033  2021
REST OF ORC  2900  -182  3091  -1042  1898  690  1872  31
01NOV/63MTH  104591  232  345677  2847  29032  -159  80418  937
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  746  295  0  345  510  1392  126793  130081
铝  1740  1754  0  1600  1500  2702  157242  166538
铅  912  65  0  15  360  618  34245  36215
锌  2608  309  0  50  1020  2361  67272  73620
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰  25  
西班牙    
英国    100
马来西亚    150
迪拜    
美国  875  
韩国    400
意大利    
铜
德国    25
13050 瑞典    
土耳其    
日本    
马来西亚    2200
荷兰    275
新加坡  1175  
韩国    1925
意大利    
英国    725
瑞典    
比利时    
美国    3625
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
356075
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  575  
马来西亚    75
韩国    
土耳其    
锌
日本    
112950
阿联酋    
比利时    125
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
 
 
 
 
 
铅
瑞典    
12125 新加坡    950
美国    
 
 
 
LME 市况报告-期铜跌至三周低点,美国经济忧虑盖过智利罢工影响
* 美国7 月服务业和工厂订单下滑
* 关注周五美国就业数据
期铜周三跌至三周低点,因对美国经济低迷时期拖长的担忧令投资人忽略了智利
Escondida 铜矿罢工可能造成的供应短缺.
纽约和伦敦铜价都跌至 7 月中来最低水准,日内下挫逾 1%,本周跌幅约 3%.
美国供应管理协会(ISM)公布,7月非制造业指数为52.7,为2010年2月以来最低,预估为
53.6,6 月为53.3.
美国商务部公布,美国6月工厂订单回落0.8%,市场预估为下跌0.7%,6月耐久财(耐用品)
订单修正後为下跌 1.9%,原先为下滑 2.1%.
本周稍早美国公布的制造业数据逊于预期已经令市场承压,且上周五公布的第二季经济
成长疲弱.
在周五美国政府公布 7月就业报告前,投资人预计市场将保持低迷.
Escondida 铜矿罢工令市场担心可能会蔓延至其它矿厂.全球7%的铜产自该铜矿.
Escondida 铜矿的工会官员和该矿拥有者必和必拓的谈判进入第二天,而罢工则已持续
了13天.
分析师表示,投资人也在密切关注欧元区债务危机的发展.
纽约商品期货交易所(COMEX)指标 9 月期铜 HGU1 收低 1.6%,报每磅 4.3260 美元,稍早触
及三周低点 4.3205 美元.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收盘没有成交,买盘报9,530美元,周二收报每吨9,680
美元,在稍早下滑至 9,520 美元,为 7月 12 日来最低.
LME铜库存取消仓单为库存量465,850吨的2.8%,为4月中来最低,且自6月22日来一直
在减少,反映需求疲弱.
LME三个月期铝跌至2,524美元,周二收报2,583美元.三个月期锌收报2,377美元,周二
收报 2,440美元,三个月期铅由 2,561 美元跌至2,522 美元.
三个月期锡收报 26,300 美元,周二收报 27,250 美元,三个月期镍由 24,800 美元跌至
23,805 美元.
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  239122011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11896.44  29.82  2693.07  23.83  23.83  -133.88 6640.59 -156.16  3454.94  -67.85
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0749  -0.005  1.6427  0.0122  1.4317  0.0106  76.961  -0.119  6.4342  -0.0039
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
337.32  -4.4  74.03  -0.4  1666.30 21.8  91.93  -1.86  1260  7
 
美股盘后─尾盘反弹 道琼收高29 点 结束连续八天的跌势
经历盘中大幅下跌走势后，美国股市缓慢反弹，终场温和收高，道琼指数结束了连续八
天的下跌走势。今日稍早，道琼一度大跌达 166 点，而后因 Fed官员告诉华尔街日报说，Fed
可能考虑另一波的振兴经济方案，投资人大感安心，买盘陆续进场。
   道琼工业平均指数收高 29.82 点或 0.25%至11896.44。 Nasdaq 指数收高23.83点或0.89%至2693.07。
S&P 500 指数收高6.29 点或0.50%至1260.34。
费城半导体指数收高 4.22 点或1.12%至 379.39。
分析师说，看来投资人重新预期进一步的振兴方案--可能是 QE3，即将到来。
周二，美国股市重挫，一项令人失望的经济数据，引发了投资人对经济疲弱的担忧。
分析师说，系列不佳的经济数据--包括耐久财订单，上周的褐皮书报告，周一的 ISM
数据--持续迫使投资人卖出股票。
周二的黯淡个人支出报告，导致道琼指数连续第八天下跌，创 2008 年 10 月--即金融体
系陷入深度危机时--以来最长下跌期间。
虽然周三股市温和上涨，投资人仍寻求避险，买进公债与黄金。美国 10 年期公债殖利
率下降至 2.6%，创 11 月初以来最低水平。
黄金价格创新历史高点，至每盎司 1675.90 美元，而后回调至 1672.50美元。
经济： 根据就业顾问公司Challenger报告显示， 美国7月计划裁员人数大增60%至66414
人，创 16 个月高点。6 月为 41432 人。
ADP 公司报告则为就业市场带来正面消息。该公司报告显示，美国 7 月私人企业新增就
业人数为 114000 人，高于预期。分析师预估为增加 10 万人。
周五，美国将公布 7 月就业报告，为投资人所瞩目。接受 CNNMoney.com 调查的分析师
平均预估，美国 7 月新增就业人数为 7.5 万人，6 月公布仅增加 1.8 万人。失业率预期持平
于9.2%。
其他经济数据方面，供应管理协会(ISM)7 月服务业指数下降至 52.7，分析师预估为
53.7。但仍显示服务业扩张。
商务部公布 6 月工厂订单下降 0.8%，分析师预估为下降 1%。
分析师说，系列的经济数据较预期疲弱，成了近来股市下跌的主因，其冲击更甚于华盛
顿的债务上限戏码。
美国债务危机：由于经济复苏及美国信用评等问题仍持续，投资人态度仍谨慎。
在美国决议调高债务上限并削减财政支出后，惠誉与穆迪信评公司周二确认了美国 AAA
级评等。但标准普尔公司于上个月将美国信用评等列入观察名单后，目前尚未加以进一步评
估。
企业：时代华纳公布获利优于预期，其股价下跌 1.1%。时代华纳公布第二季净利 6.38
亿美元，或每股 59 美分，营收为 70 亿美元。该媒体公司预估第二季每股获利 56 美分，营
收为 68 亿美元。
Open Table (OPEN-US)股价下跌 5.5%，该在线餐饮订位供货商销售不如预期，投资人
感到失望。
MasterCard  (MA-US)股价上涨 13%。该公司公布第二季获利成长 33%，高于分析师预期。 
世界市场：担忧全球经济减缓，引发了世界市场的跌势。
欧洲股市走低。英国 FTSE-100 下挫 2.3%，德国 DAX 指数下跌 2.3%，法国 CAC-40 指数
走低 2%。
亚洲股市收低。上海综合指数下跌 0.3%，香港恒生指数大跌 1.9%，日经指数重挫 2.1%。
汇率：美元兑欧元，兑日元与兑英镑均走低。
 
欧股盘后─金融类股承压 大盘下杀2%
欧洲股市周三大幅下跌，盘面下杀最遽为金融类股；法国兴业银行警告在减记希腊债券
持有后，将难以达到 2012 年获利目标，是金融股承压主因。
Stoxx Europe 600 指数下跌 2% 至 251.95 点，为 8 月以来最低点。 区域主要股指承压，德国 DAX 30 指数下跌 2.3%至  6640.59 点。英国 FTSE 100 指数
下挫 2.3%至 5584.51 点。
法国 CAC 40指数收低 1.9%至 3454.94点，兴业银行股价重挫 9%。
兴业银行 Q2财报净利重挫 31%，乃受到减记希腊债券影响，也表示其 2012年的获利 60
亿欧元的目标「现在显然难以达成」。
分析师指出，企业财报不振、经济数据不佳、美债仍有降级风险，都是欧股走低的主因。
欧洲多数银行股皆走低，法国农业信贷银行股价下杀 6.6%，德国 Commerzbank 股价收
低 3.7%。
瑞士银行股早盘还有撑，尔后但还是败给卖压。瑞银股价下挫 1.6%、瑞信股价下 跌
1.1%。
瑞士央行指出，瑞郎明显估值过高，将在未来几天内增加供给抑制涨幅。
瑞银及瑞信的的营收虽然以美元计价，但是其开支则也受到瑞郎上涨影响，使其大幅裁
员。
其他大幅下挫的欧洲类股，则为伦敦的能源业 Cairn Energy PLC，其股价下挫 5.1%。 
福斯在德国股市也下挫，跌幅达到 4.6%。
 
纽约汇市─数据疲软 美元兑瑞郎及欧元皆走贬
美元周三走跌，即便是瑞士央行升息宣布干预瑞郎，仍难止美元兑瑞郎的颓势。此外，
美国服务业数据疲软，使市场质疑美国复苏力道，亦让美元承压。欧元反弹势态广泛，兑多
种货币上扬，兑瑞郎也走升。
分析师表示，就算希腊债务问题及美债问题获得解决，市场不确定性仍高，因此避险货
币仍将获得市场垂青。
美元指数则从周四晚间的 74.496 下降至 74.035。欧元兑美元则从先前的 1.4196 元升
至 1.4318 元。
瑞士央行指出，瑞郎明显估值过高，将在未来几天内增加供给抑制涨幅。
在瑞士央行宣布升息之前，美元兑瑞郎一度来到记录低点的 0.76 瑞郎。消息一出后美
元强弹 1.7%，不过 ISM 非制造业报告出来后又走贬。
欧元兑瑞郎则表现强势，尽管先前来到一度纪录低点的 1.08 瑞郎，瑞士央行升息后仍
让欧元走升 1.2%，回到 1.001 价位。
本年度美元兑瑞郎贬值 18%，兑欧元则下挫 12%。
美元兑则日元报 76.9 6元，与昨日的 77.06 元相比走低。
分析师表示，周三一连串的经济数据，显示美国经济成长将迟滞。汇市对 ADP 就业报告
则无甚反应。
 
纽约债市—较长期公债价格小涨,因经济前景堪忧
指标 10 年期公债收益率触及九个月低点
ISM 非制造业指数显示成长放缓
美国 6 月工厂订单下滑 0.8%
预计美国 7月非农就业岗位增加 8.5 万
美国较长期公债价格周三持稳至上涨,因市场担心经济可能重陷衰退,投资人寻求在美
国公债市场避险.
但升势受限.较长期公债早盘上扬,但在午后因股市缩减多数跌幅而回吐涨幅,公债收益
率从九个月低点反弹.
"今日公债价格升至数月高位,所以出现一些获利了结并不令人意外,这是受到股市反弹影响."旧金山 Action Economics LLC全球固定收益分析部门董事总经理 Kim Rupert 表示.
但对全球经济前景的担忧维持了一些对公债的买盘,指标 10 年期公债 US10YT=RR 升
1/32,收益率报 2.61%,盘中低见 2.55%,为 11 月初来最低.
经济数据支撑了对公债的买盘.美国供应管理协会(ISM)公布,7 月非制造业指数为 52.7,
为 2010 年2月以来最低,预估为 53.6,6 月为53.3.
美国商务部公布,美国 6 月工厂订单回落 0.8%,市场预估为下跌 0.7%,6 月耐久财(耐用
品)订单修正后为下跌 1.9%,原先为下滑 2.1%.[ID:nCN1871611]
据民间就业服务机构 ADP Employer Services 周三发布的报告显示,7 月 ADP 民间就业
人数增加11.4万人,高于分析师预期的增加10万人.6月修正后为增加14.5万人,初值为增
加 15.7 万人.[ID:nCN1873821]
"就业成长...疲弱,但多少有所成长,"Swiss Re 首席分析师 Kurt Karl 表示.
一公债策略师表示,对美国主权评等可能遭下调的担忧盘初对市场有影响.
因投资人大幅下调对上半年经济成长的看法,并调降下半年经济成长预估,公债价格上
扬,收益率下挫.对欧元区债务危机的担忧也支撑了美国公债,周四西班牙将进行两笔公债标
售,对测试投资人需求很关键.
上周末美国数据显示上半年经济成长乏力,这些显示经济复苏失去动能的迹象令人担
忧.
投资人正在考虑可能美联储不得不祭出又一轮购买公债计划,以刺激经济成长.
"这种言论传来,"Action Economics 的 Rupert 表示,"我认为可能性在 20%或 30%,但考
虑到上一轮 6,000 亿美元第二套量化宽松政策刚在 6 月底结束,这已经很高了."
30年期公债US30YT=RR升13/32,收益率由周二尾盘的3.91%降至3.89%,30年期公债收
益率势将录得 2008 年 12 月来最大五日跌幅,当时正值全球金融危机的高峰期.
周四美国劳工部将公布初请失业金数据,周五将公布 7 月就业报告.
路透访查的分析师预估 7 月美国民间新增就业岗位 11.5 万,整体增幅为 8.5 万.
 
能源盘后─供给增加 数据不振 原油下挫2%至逾5 星期低点
周三收盘，原油期货价格收在逾 5 周低点，主因在于周报告显示供给增加，而经济数
据不振也影响原油需求。
原油价格连续四天收黑，从上礼拜四收盘以来跌掉 5.7%。
纽约 9 月原油下滑 1.86 美元或 2% 至每桶 91.93 美元。盘中更一度触及 91.22 美
元的低点。
EIA 周三报告指出，截至 7 月 29 日为止的该周，原油库存上扬 100 万桶。分析师预期
将增加 200 万桶。汽油库存增加 170 万桶、但蒸馏油则增加 40 万桶。分析师原先预期汽油
将增加 350万桶、蒸馏油将增加 180 万桶。
9 月汽油下滑 11 美分或 3.5% 至每加仑 2.93 美元。9 月热燃油下滑 7 美分至每加仑
3.02 美元。
分析师指出，美国经济无疑正在放缓，这意味着原油需求下滑。
根据周三公布的 ADP 就业报告显示，美国 7 月私人企业就业人数增加 11.4 万人。接
受 MarketWatch 调查的分析师平均预估，7 月 ADP 数据将显示增加 8.5 万人。6 月新增就业
人数下修至 14.5 万人。
美国商务部周三说，美国 6 月工厂订单下降 0.8%至 4407 亿美元。5 月数据由上升 0.8%
下修至 0.6%。
接受 MarketWatch 调查的分析师平均预估，6 月工厂订单为下降 0.9%。
美国供应管理协会(ISM)周三说，7 月服务业指数下降至 52.7%，6 月为 53.3%。接受MarketWatch 调查的分析师平均预估，7 月服务业指数为上升至 53.5%。服务业指数近来高
点，出现在 2 月，为59.7%。
就算美国通过债限协议的利多消息，也无助于原油价格上扬。穆迪确认美国 AAA 债信评
级，但仍将其前景展望置于负向。
天然气表现优于其他合约。9 月天然气下滑 6 美分或 1.6%至每百万英热 4.09 美元。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后─避险需求 黄金收高21.80 美元 再创新高
由于投资人更加担忧全球经济，黄金期货周三连续第二天创新记录高点，分析师预期黄
金价格很快将突破每盎司 1700 美元。
近来中国大陆，欧洲与美国的经济数据均显示成长减缓，且主权债务担忧本周亦撼动了
意大利与西班牙的公债市场。尽管周二美国达成了提高债务上限的协议，但仍可能面临信用
评等遭调降，投资人态度仍谨慎。
分析师说，预期黄金正迈向 1700 美元。美国股市连跌二周，投资人信心动摇。黄金是
投资人唯一放心的商品。
纽约 12 月黄金上涨 21.80 美元，或 1.3%，收于每盎司 1666.30 美元。盘中上涨至每盎
司 1675.90美元，创新历史高点。
上个月，由于美国债务上限谈判受阻，投资人避险买盘支撑黄金期货突破每盎司 1600
美元心理关卡。投资人相信，在市场动荡时，黄金保值功能优于其他资产。
UBS 周三将一个月黄金价格预测由 1575 美元调高至 1725 美元，反应全球成长担忧，美
国可能放宽货币政策，及央行持续有买盘。
分析师说，目前的环境让人担忧，只要情况持续，黄金便将持续走高。
投资人卖出风险性资产，白银亦获得支撑。9 月白银上涨 4.2%至每盎司 41.758 美元，
创 5 月初以来最高收盘水平。
本周消息指出，南韩央行 13 年来首度买进黄金，亦拉抬了黄金市场气氛。各国央行，
尤其出口导向国家央行，持续降低对美元的依赖。
俄罗斯，墨西哥与泰国均宣布今年大量买进黄金，泰国央行总裁周三说，央行考虑进一
步买进黄金。
分析师说，央行在二方面提供市场支撑，一为直接买进，二为向投资人传达买进讯号。