7月22日五矿期货金属早报

金融市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  9770  9800  9608  9642  103798  279374 1146  474050  6350
铝  2534  2546  2499  2536  134657  674938 10226  4400225  -7325
铅  2713  2743  2680  2705  30219  114531 233  310150  -125
锌  2455  2467  2428  2449  61475  252055 706  891875  11800
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /17AUG  47688    118906    26051    56575  
18AUG /21 SEP  72741    144246    33201    73492  
22 SEP /19ORC  56694    95857    25466    48958  
20 ORC /3MTH  1635    2910    1421    1907  
REST OF ORC  0    268    4    0  
01NOV/63MTH  100616    312751    28388    71123  
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1010  259  0  112  538  390  101489  103798
铝  1138  252  0  100  140  747  132280  134657
铅  2370  1410  0  0  0  583  25856  30219
锌  1378  252  0  40  1000  2135  56670  61475
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    150
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国  7175  
韩国    550
意大利    125
铜
德国    
24250 瑞典    
土耳其    
日本    
马来西亚    
荷兰    50
新加坡    1025
韩国    650
意大利    
英国    825
瑞典    
比利时    
美国    4775
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
342975
荷兰    
德国    
新加坡    25
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  14725  
马来西亚    2900
韩国    
土耳其    
锌
日本    
101925
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚  150  
荷兰    
 
 
 
 
 
铅
瑞典    
17725 新加坡    275
美国    
 
 
 
LME 市况报告-期铜收低,因中国制造业活动萎缩
* 期铜下跌,因中国制造业活动萎缩
* 铜价料从中国消减库存而得到支持 - Freeport
* 镍库存在2009 年3 月以来最低
* 市场关注:周五上海一周金属库存数据出炉
期铜周四连续第二日收低,此前数据显示中国制造业活动萎缩,降低投资者对中国需求的
乐观情绪.
汇丰(HSBC)周四公布名为"汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览"的 7 月初值数据,
跌破荣枯分水岭下落到28个月最低位,无疑表明下半年伊始制造业已明显放缓.Markit提供
的新闻稿显示,宏观经济先行指标--7 月汇丰中国制造业 PMI 初值降至 48.9,低于上月终值
50.1,且为 2010年 7 月来首次跌破 50,并创下 2009年 3 月以来最低水平,当时为 44.8.
"中国数据非常负面,令金属价格迟滞,"MF Global分析师 Edward Meir 说.
周四路透调查显示,对中国经济增长的担忧,及和欧洲及美国债务问题有关的经济复苏疑
虑,促使一些分析师将其今年剩下时间铜价预估下调.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收低 70 美元,报每吨 9,685 美元.
在纽约商品期货交易所(COMEX)指标 9 月期铜下跌 5.25 美分,或 1.2%,报每磅 4.3835 美
元.
尽管铜价下跌,但伦敦和纽约期铜价格从 5 月初触及的低位回升了大约 14%,且低于其纪
录高位 10,190 美元和4.63 美元仅5%.
"似乎有少量投资者基金流入,推动期铜价格.这是受到中国消减库存的事实所支持,即使
中国正致力避免经济过热,"全球第二大铜出产商 Freeport-McMoRan Copper and Gold 首席
执行长 Richard Adkerson 说.
中国 6 月精炼铜需求较 5 月上升19.7%,5 月需求触及 30 个月低位.
Freeport 的 Adkerson 表示,本月稍早公司旗下在印尼的 Grasberg 矿场的"非法"罢工造
成产量捐失 3,500 万磅铜及 6 万盎司金.
周四国际铜业研究组织(ICSG)表示,在 1-4 月全球精炼铜市场供应缺口为 6.9 万吨.
三个月期镍下跌 95 美元,收报每吨 23,950 美元.
镍库存下跌直指供应紧张.数据显示,LME 镍库存下跌 354 吨至 101,574 吨,为 2009 年 3
月底来最低.
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  301892011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12724.41  152.5  2834.43  20.2  5899.89 46.07  7290.14 68.78  3816.75  62.15
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0829  0.0086  1.63  0.0141  1.4377  0.0152  78.421  -0.343  6.4545  -0.0043
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
345.27  -1.01  74.13  -0.67  1587.9  -9.9  99.13  0.73  1325  -3
 
美股盘后─欧盟领袖峰会达成援希共识 道琼大涨 152 点
昨(20)日小幅收黑后，美国股市周四(21 日)开盘上涨，之后遇压拉回，但盘中随即拉
高走涨，最后大涨作收，系因欧盟理事会将于比利时首府布鲁塞尔举行领袖峰会讨论希债后
续问题，最终达成新一波援希纾困方案的共识。
白宫与众议院共和党议员可望就债限上调与减赤问题达成协议的传闻更进一步加大今日美股的涨幅，但白宫方面与众议院发言人 John Boehner 皆否认此项传闻。
道琼工业平均指数上涨 152.50 点或1.21%至12724.41。
Nasdaq 指数上涨20.20点或0.72%至2834.43。
S&P 500 指数上涨17.96点或1.35%至1343.80。
费城半导体指数上涨 3.77 点或0.95%至 398.88。
美股经过昨日的回档整理后，今天再度大涨。道琼 30 档成份股中，有 29 档个股收高。
美国娱乐巨擘 Walt Disney Co.(DIS-US)、美国银行(Bank of America)(BAC-US)、网通设
备大厂思科(Cisco Systems Inc.)(CSCO-US)为主要领涨个股。唯一一档收低的道琼成份股
为英特尔(Intel Corp.)(INTC-US)，股价今日收低 0.78%。
美股今日早盘呈现上涨态势，系因有消息指出，欧盟官方同意将提供额外援助给希腊跟
修改欧盟纾困基金。
在欧盟领袖峰会正式开始前，德国总理梅克尔(Angela Merkel)与法国总统沙柯吉
(Nicolas Sarkozy)达成提供希腊更多援助的共识。
同时，欧洲股市闻声反弹上扬。
保德信金融集团(Prudential Financial)策略师 Quincy Krosby 说： 「至少在短期内，
欧美债务问题显然不成问题，如此亦将使得投资人将焦点放于企业财报上头。」
昨日，美股小跌作收，系因投资人缩手观望国会债限协商结果，而道琼工业平均指数前
(19)日则创下 7 个半月以来单日最大涨幅。
尽管美国总统欧巴马(Barack Obama)前日表示将支持 Gang of 6 提出的减赤方案， 投
资人仍旧对市场谨慎以对，并担忧该项方案在 8月 2 日前可能无法获得足够时间或是足够支
持。
经济：费城 Fed 银行今日表示，费城地区 7 月制造业活动反弹至 3.3，上(6)月为-7.7；
7 月新订单指数上升至 0.1，上月则为-7.6。
美国劳工部今日公布，美国上周初次申请失业金人数增加 1 万人至 41.8 万人，略高于
投资研究网站 Briefing.com 经济学家平均预期的 41.1 万。
企业：药局服务管理企业 Express Scripts Inc.(ESRX-US)宣布将以 291 亿美元收购
Medco Health Solutions(MHS-US)，后者股价今日暴涨14.43%，收 63.83美元。
摩根士丹利(Morgan Stanley)(MS-US)今日股价大涨 11.42%，收 24.20 美元，系因该公
司今(2011)年第 2 季净损为每股 38美分，低于分析师原先预期的每股 64 美分。
摩托罗拉(Motorola Inc.)(MOT-US)旗下子公司摩托罗拉移动公司(Motorola Mobility
Holdings Inc.)(MMI-US)今日股价暴涨 12.41%，收 25.19 美元，系因亿万富翁 Carl Icahn
表示该公司将拍卖掉一些关键专利权。
保险业者 Genworth Financial(GNW-US)今日股价大跌 13.31%，收 8.21 美元，主因在于
该公司预期第 2 季获利将出现亏损情形。
大型保险公司 Travelers(TRV-US)盘中股价上涨 1.1%，收57.69 美元，系因该公司第 2
季获利衰退至 3.64 亿美元，或每股 88 美分，营收则达 64 亿美元。
世界市场：欧洲股市走扬。英国 FTSE-100 指数收涨0.85%， 德国 DAX-30 指数上涨 0.95%，
法国CAC-40收涨1.66%。
汇率与商品：美元兑欧元、日元及英镑走弱。
9 月原油价格上涨 73 美分至每桶 99.13 美元。
8 月黄金期货盘中下跌 9.90 美元至每盎司 1587 美元，创本周来最低收盘价。
公债：美国 10 年期公债价格下跌，殖利率上涨至 3.02%，昨日为 2.93%。
亚洲股市盘势错综。上海综合指数下跌 1.01%，香港恒生指数收黑 0.07%，日经指数则
收红0.04%。 今日，国际货币基金组织(IMF)敦促中国放手让人民币升值。长久以来，美国与其他国
家抱怨中国人为操纵汇率，使人民币贬值以使自身在贸易中获利。
 
欧股盘后─银行股上涨 支撑大盘收高 1%
欧洲股市周四于震荡走势中收高。欧洲主权债务危机的报导，支撑了银行股上涨。
Ericsson AB因季报让人失望，其股价大幅下跌。
欧洲Stoxx  600 指数上涨1%，收于 270.48 点。稍早，该指数一度下跌达 0.9%，欧洲与
中国大陆经济数据让人失望，带来利空。
银行股为大赢家，Commerzbank (DE:CBK)大涨9.6%，Societe Generale (FR:GLE)收高
6.2%，Barclays (UK:BARC)上涨7.7%。
有关欧洲对抗主权债务危机的一项新计划细节的报导，支撑了银行股上涨。
这项计划将包含为受困国家延长贷款期限，降低利率，并准许欧洲金融稳定机制在二级
公债市场采购。
摩根士丹利银行财报优于预期，亦属银行股利多。但分析师警告，银行股的涨势可能过
度。
希腊 ASE 综合指数上涨 2.5%至 1214.42。义大利 FTSE MIB 指数收高 3.8%至19490.7。
中国大陆经济数据令人失望，矿业股因而下跌，为今日表现最差类股。
矿业公司 Rio Tinto (UK:RIO)下跌1%，Xstrata PLC (UK:XTA)下跌 1.1%。
中国大陆 7月采购经理指数下降至 28 个月低点，欧元区采购经理指数亦触及 23 个月低
点。
英国 FTSE-100 指数收高0.8%至 5899.89，矿业股下跌抵销了部份银行股的涨势。
电信设备集团 Ericsson (SE:ERICB)下跌 9.7%。该公司公布，由于重整费用及克罗纳走
强，第二季获利低于预期。
法国 CAC-40指数收高 1.7%至 3816.75，银行股涨势领先。
德国 DAX-30指数上涨 1%，收于 7290.14。
由于中国大陆与欧洲经济数据疲弱，汽车股下跌。 BMW (DE:BMW)下跌1.1%。
 
纽约汇市─扩大希腊纾困基金 欧元兑美元上涨至二周高点
由于欧洲官员扩大希腊的纾困基金，减缓了危机扩散担忧，欧元兑美元上涨至二周高点。
纽约时报报导，欧巴马总统与众院议长 John Boehner 达成了一项预算协定，美元短暂
削减跌幅。但白宫发言人随后否认了该报导。瑞士法郎对大多外币下跌，今日高峰会的协定，
降低了避险需求。
北京时间 05:04 欧元上涨 1.1%至 1.4377 美元，盘中触及 1.4417，创 7 月 6 日以来高
点。欧元上涨 0.8%至 112.85 日元。
高峰会结束后，法国总统沙柯吉重申支持欧元，他说这是欧洲无可取代的成就。他并表
示纾困基金将在次级市场运作。
瑞士法郎下跌 0.9%至 1.1755兑 1 欧元。 在金融情况不定时，瑞士法郎被视为是安全港。
美国 10 年期公债价格下跌，殖利率上升 9 基点至 3%。股市上涨，美国公债的避险需求
减缓。
挪威克朗上涨 1.4%至 5.4163兑 1 美元。加元上涨 0.3%至 94.48 分兑1 美元，盘中触及
94.23，创 2007年 11 月以来最高水准。
西班牙，希腊与义大利公债均上涨，德国公债则下跌。投资人乐观认为，抑制主权债务
危机的解决方式已经达成。
一名欧盟政府官员说，若希腊出现违约，欧洲决策官员将让违约尽可能简短。 分析师说，投资人注意的二件事是，欧洲金融稳定机制金额扩大，或清楚说明该资金可
于次级市场购买公债。最好二者并行，这将是决定性措施，可用以抑制危机扩散至西班牙及
义大利。
一名欧盟官员说，希腊可能获得来自欧盟纾困基金的贷款，最短期限 15 年，利率约为
3.5%。
西班牙 10 年期公债价格上涨，殖利率下降 25 基点至 5.73%，7 月 18 日触及 6.368%，
创 1997 年以来高点。义大利 10 年期公债殖利率下降 26 基点至 5.34%，缩小了与德国公债
殖利率的价差。
白宫发言人 Carney 说，尚未与众院共和党议员达成预算协定。政府与议员持续协商中。 
一个号称六人小组的两党议员团体推出了 3.7兆美元削减赤字计划，欧巴马本周表示支
持。部份共和党议员亦支持，或表示可以考虑。
根据国际货币基金(IMF)指出，中国应让人民币升值，以提升需求，并促进全球经济稳
定。
IMF 在昨日发布的声明中说，升值加上改革，重新平衡中国经济，将有莫大好处。IMF
官员说，中国稳健成长中断，将造成严重后果。
人民币今日上涨至 6.4509 兑1 美元，创 17 年高点。
 
纽约债市—公债价格下滑,欧元区就救助希腊提出具体方案
* 市场也关注美国债务协议的报导
* 经济数据良莠不齐
美国公债价格周四下滑,因市场认为欧元区领导人为应对区内负债沉重国家债务问题所
提出的计划会安抚立即违约的担忧.
欧元区领导人在紧急峰会后同意赋予欧洲金融稳定机构(EFSF)更多权力以帮助希腊克
服债务危机,避免危机蔓延令市场不稳.
法国总统萨科奇表示,欧元区领导人同意放宽对希腊、 爱尔兰和葡萄牙的贷款条件,民间
债权人将自愿参与以更低利率将希腊公债互换至更长年期公债,以帮助希腊渡过难关.
分析师表示,欧元区债务危机进展压制了投资人对美国公债等避险资产的兴致.
美股三大指数大涨逾 1%,进一步证实风险意愿抬头.
"这是'风险意愿升温'带动的交易,"OppenheimerFunds 首席分析师 Jerry Webman 表
示,"企业业绩不错,欧洲问题开始得到解决,美国举债上限谈判传闻有一些进展.投资人开始
从美国公债等避险资产中撤离."
尽管盘中多数时间,美国公债交易主要受欧盟峰会带来的乐观情绪影响,但投资人也在
寻找美国国会同意削减财赤计划,或至少同意上调举债上限的进一步迹象.
"市场非常关注此事,希腊尽早出台一些解决办法."Charles Schwab & Co 固定收益策略
师 Kathy Jones 表示.
白宫表示,向包括削减支出和增税在内的大规模削减财赤计划推进的动能增加.但国会
助理表示,许多关键细节仍要磋商,达成协议所需的关键因素仍不确定.
国会助理和一些议员建议协商各方统一一个短期的上调举债上限的协议,包括先削减财
赤 5,000 亿美元,并承诺再努力达成一个规模更大的解决美国财政问题的长期解决办法.
白宫和美国众议院议长贝纳(John Boehner)都否认了纽约时报有关接近达成协议的报
导.
30 年期公债US30YT=RR 跌一大点,收益率由周三尾盘的 4.25%升至 4.32%.
指标 10 年期公债 US10YT=RR跌 13/32,收益率由 1.48%升至1.56%.
费城联储制造业指数显示略有改善,但上周初请失业金人数增加,略高于分析师预期.[US-ECI-CMN]
 
   
能源盘后─希腊援助计划有进展 原油收高 73 美分
原油期货周四上涨，一度突破每桶 100 美元，援助希腊的协定有所进展，且美国反对进
一步释出储油，为市场利多。
纽约 9 月原油收高 73 美分，或 0.7%，至每桶 99.13 美元。稍早高点为 100.16 美元。
欧洲布伦特原油下跌 41美分，收于每桶 117.74美元。
原油突破 100 美元，虽然短暂，却是逾一个月来，首度突破三位数关卡。该涨势显示，
欧洲债务问题扩散，或美国经济减缓，可能引发燃料使用下降的担忧，已见消退。
分析师说，看来似乎来自欧洲的某种协定将会有成果。灾难似乎得以避免，但严重的问
题仍然存在。
欧洲财政部长周四在处理希腊债务问题，及阻止危机蔓延至其他债务缠身的欧洲国家，
已更接近达成协定。
一份初步协定草案说，欧洲金融稳定机制贷款的利率将会降低，并延长部份贷款期限。
但各国领袖似乎并非完全同意整体纾困计划。
投资人担忧欧洲债务问题将减缓已开发国家的经济成长。但今日的协定有助减缓该担
忧。而此时，中国大陆--目前原油与商品需求的引擎--正抑制快速的经济成长。
国际能源总署(IEA)于一个月前宣布释出储油 6000 万桶，周四则反对第二波释出储油。 
IEA 说，28个会员国均未要求进一步释出储油。但若市场情况显示需要进一步供给，则
IEA 将采取进一步行动。
股市上涨，及欧元兑美元走高，亦支撑了原油价格。
白宫否认报导所称，国会即将达成削减赤字的协定。原油因而自早场的高点回档。
分析师说，欧洲与美国债务谈判出现结果前，原油价格难有大幅变动。
8 月新配方汽油收低 4.75美分，或 1.5%，至每加仑3.0995 美元。8 月热燃油收低 1.92
美分至每加仑 3.0992 美元。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后─欧洲峰会领袖暗示选择性违约 黄金下跌9.9美元
连 2 日小跌作收后，黄金周四(21 日)续跌，盘中震荡上扬，尾盘回档收跌，系因欧盟
理事会将召开领袖峰会讨论主权债信危机情势，并暗示希腊可以采取选择性违约，造成欧元
闻声走贬。
奥地利总理兼欧元集团主席 Jean-Claude  Juncker 表示，无法排除希腊采取选择性违约
的「可能性」。德国与法国亦将于峰会上达成增援希腊的协议。
「虽然协议提高债务解决办法现身的机会，但无乐观的理由。试图达成协议的几项方案
都告吹无法凝聚共识，投资人未来更可能紧抱黄金。 」德国商业银行（Commerzbank AG）驻
法兰克福分析师 Daniel Briesemann表示。
投资机构 Kingsview Financial 驻芝加哥分析师 Matt Zeman 亦表示： 「欧盟在许多投
资人心中缺乏可信度。不论是否达成共识，欧洲地区的债信问题依旧存在。」
黄金通常被视为是全球金融与经济风险中的避风港，在不确定性增加的时期，投资人往
往购买黄金，保护财富。
纽约 8 月黄金下跌 9.90美元，或 0.6%，至每盎司1587.90 美元，为本周最低收盘价，
连 3 日下跌。 前(19)日，黄金价格曾一度上涨至每盎司 1610.70 美元，创下史上新高。
今(2011)年以来，黄金交易价格涨幅已达 13%。
由于借贷成本仍旧低廉，欧美债物危机仍挥之不去，在过去连续 12 个交易日，有 10
日上涨。
贺利氏(Heraeus)驻香港贵金属交易经理 Dick Poon 表示：「由于全球经济充斥许多不确
定性，目前需求虽然稍缓，但黄金投资的未来需求仍旧非常强劲，。 」
今日，欧元区领袖将于比利时首都布鲁塞尔召开领袖峰会，是 1 个月以来第 2 次举行会
谈，第 2 轮援希纾困方案的讨论为此会议的首要议题。
在欧盟领袖峰会正式开始前，德国总理梅克尔(Angela Merkel)与法国总统沙柯吉
(Nicolas Sarkozy)达成提供希腊更多援助的共识。
美国总统欧巴马(Barack Obama)暗示，只要能达成一项较大的减赤协议，白宫方面可接
受短期调高债务上限的方案。
Yinjian Futures 公司营运经理 Steven Zhu 表示： 「欧美两地显然快要达成一些解决债
务问题的共识，自然地对黄金造成卖压。」
黄金交易价格在过去 1年以来，涨幅已达 34%。
上周黄金收盘价为每盎司 1590.10美元。
9 月白银下跌 61 美分，或 1.5%，至每盎司 38.95 美元，过去 1 年以来价格已涨 1 倍以
上。