4月1日五矿期货金属早报

金融市场交易

LME交易行情

 

LME持仓信息

 

LME铜铝锌铅成交量

 

LME铜铝锌铅库存变化

 

 

LME铜铝锌铅合约升贴水

 

 

LME市况报告--期铜价格在2011年第一季度收低,因中国需求疲弱

* 市场对中国需求的忧虑令期铜价格在第一季度录得2.4%的跌幅

* LME铜库存持续增加,投资人对需求的担忧加重

* 市场关注:周五将公布的中国制造业数据和美国就业数据

期铜价格周四小幅上涨,但2011年第一季录得2.4%的跌幅,为自2010年第二季以来首个收低的季度.期铜下跌因市场担心中国需求走弱,以及库存增加打压市场人气.

交易商指出,市场轧平账面和美元疲软是周四期铜收高的原因.本季度期铜表现不及其它基本金属,如三个月期锡CMSN3大涨18.3%,三个月期铝CMAL3劲扬7.2%,三个月期铅CMPB3和三个月期镍CMNI3则各自上涨约5%.

伦敦市场和纽约市场铜价分别从上个月触及的历史高位每吨10,190美元和每磅4.6575美元下滑了逾7%.鉴于中国买盘持续疲弱,同时伦敦库存增加,铜价料将在近期继续陷入低迷.

"中国市场近期呈现疲态,这从现货升水骤降,以及更多铜运至LME和上海仓库中可以反映出来."麦格理分析师Duncan Hobbs称.

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3收高49美元,收报每吨9,430美元.该季度其较2010年收盘水准下跌2.4%,为去年6月以来首次季度下跌.

纽约商品期货交易所(COMEX)5月期铜合约收高3.35美分,报每磅4.3075美元.本季度其收低3%.

"我们仍不清楚中国买盘何时才能现身...实际上该国已有了充足的供给,因此他们能够左右价格."Future Path Trading经纪商和期货分析师Frank Lesh表示.

自去年12月,铜库存呈现稳步增长,其增加125吨至439,850吨,为2010年7月迄今高位.这令市场对实货需求疲弱的担心加剧.

今年造成油价上涨和通胀担忧升温的中东及北非动乱打压基本金属,同时日本强震与核危机也带来负面作用.

三个月期铝收高16美元至每吨2,645美元,因能源成本上涨.本周稍早其曾录得每吨2,656美元的两年半高位.

"就供给和需求动态角度而言,今年早些时候中国产量出现增长,因政府实行的限电措施再度放宽."瑞士信贷银行在一份报告中称.

"不过,在我们看来,供给成长不太可能与需求增长相匹配.因此,库存料将减少,且将对价格构成周期性支持."

三个月期锌CMZN3上扬24美元至每吨2,362美元.

Dowa Mining Holdings称计划在4月初,恢复日本东北部地区秋田市锌冶炼厂的作业,该厂产能每年达20万吨.

秋田市的这家工厂是日本最大的锌冶炼厂,占日本总锌产量的近30%.自3月11日地震以来,日本暂时关闭了总产能的近65%.

 

 

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

 

 

经济数据

 

〔表格〕美国2月耐用品订单下滑0.9%,远不及预估的增长1.1%

美国劳工部周四公布的数据显示:

* 美国3月26日当周初请失业金人数降至38.8万人(预估为38.0万人),前周修正后为39.4万人(初值为38.2万人)

* 美国3月26日当周初请失业金人数四周均值升至39.425万人,前周修正后为39.1万人(初值为38.525万人)

* 美国3月19日止当周续请失业金人数降至371.4万人(预估为370万人),前周修正后为376.5万人(前值为372.1)

* 美国续请失业金人数创下2008年10月以来最低

周段　       初请失业金人数 四周平均值　 续领失业金人数 保险失业率

03/26/11            388,000     394,250         --              --

03/19/11            394,000-R   391,000-R       3,714,000       3.0

03/12/11            390,000-R   388,500-R       3,765,000-R     3.0

03/05/11            405,000-R   396,000-R       3,763,000-R     3.0

02/26/11            375,000-R   392,500-R       3,819,000-R     3.0

02/19/11            384,000-R   404,750-R       3,845,000-R     3.1-R

02/12/11            420,000-R   419,500-R       3,852,000-R     3.1

02/05/11            391,000-R   418,250-R       3,982,000-R     3.2-R

 

〔表格〕美国2月工厂订单减少0.1%,市场预估为增长0.5%

美国商务部周四公布,美国2月工厂订单为减少0.1%,市场预估为增加0.5%,2月耐久财(耐用品)订单修订为下降0.6%,前值为减少0.9%.

以下为详细数据(经季节调整后较上月变动百分比,%):

2月         1月         12月

总体新订单              -0.1        3.3         1.4

扣除运输                 0.1        0.7         3.0

扣除国防                 0.5        3.0         1.5

耐久财                  -0.6        3.7        -0.6

电脑/电子产品            0.1       -5.2         0.1

运输设备                -1.5        29.7       -12.0

非国防资本财             3.1        6.7        -3.7

扣除飞机的非国防资本财  -0.7       -5.9         4.0

 

〔表格〕美国3月芝加哥采购经理人指数为70.6,2月为71.2

美国供应管理协会(ISM)周四公布,3月芝加哥采购经理人指数(PMI)为70.6,预估为70.0.2月为71.2.

3月芝加哥采购经理人指数中的就业分项指数为1983年12月以来最高. 

以下为详细数据:

3月     2月     1月     12月    11月    10月

采购经理人指数(PMI)         70.6    71.2    68.8    66.8    61.9    60.2

生产分项指数                74.2    78.2    73.7    72.2    70.2    67.9

新订单分项指数              74.5    75.9    75.7    68.7    64.8    61.2

未交货订单分项指数          69.6    61.8    60.6    60.1    50.5    50.0

库存分项指数                60.5    60.2    54.5    60.0    51.6    54.7

就业分项指数                65.6    59.8    64.1    58.4    57.1    55.2

供应商交货分项指数          62.7    64.1    59.8    63.2    60.1    63.1

物价分项指数                83.4    81.2    81.7    78.0    70.4    67.8

 

 

 

国际金融市场

 

美股盘后─等待就业报告 清淡中小跌道琼本季涨6.5%

周四 (31 日) 美股在交易清淡中，涨跌间小幅震荡，尾盘跌势占上风收低。投资人在明日重要就业报告公布前，仍采取观望态度。不过，美股本季在全球接连爆出重大新闻的冲击下，所幸仍稳住强劲涨势。

道琼工业平均指数小跌 30.88 点或 0.25%，收 12319.73 点。

Nasdaq 指数小涨 4.28 点或 0.15%，收 2781.07 点。

S&P 500 指数小跌 2.43 点或 0.18%，收 1325.83 点。

费城半导体指数下挫 4.02 点或 0.91%，收 437.36 点。

今日拖累道琼指数的成分股，包括半导体业龙头英特尔 (Intel)(INTC-US)，股价下挫 1.37%，因 FBR Capital 调降其目标股价。

今日美股交易大致冷清，投资人将焦点放在就业市场。今日上午美国政府公布，至上周六 (26 日) 截止的一周，初次申请失业津贴人数减少 6000 人至 38.8 万人，略高于经济学家预期的 38.3 万人。

避险基金公司 Conifer Group 资深经理人 Dick Del Bello 认为，投资人对于美国就业市场相对乐观，但却对其复苏速度的缓慢感到受挫。

综观本季，北非及中东地区传出一连串抗争冲突，日本也于本月遭遇国史上最严重强震袭击，之后更爆发严重核能电厂灾变。不过，美股基准指数仍写下涨势，其中道琼指数累积上扬 6.5%，Nasdaq 指数涨 4.8%，S&P 500 指数上扬 5.6%。

保德信 (Prudential Financial) 市场策略师 Quincy Krosby 认为，美股第 1 季表现，受到非常宽松的货币政策催动，有助抵销地缘政治忧虑。

然而基金经理人及市场交易员表示，他们不预期第 2 季会延续亮丽成绩，尤其是在地缘政治不确定性持续的情况下。

经济消息：美国 3 月份芝加哥地区采购经理人指数 (PMI) 由前月的 71.2 降至 70.6，不过仍远优于经济学家预期的 68.9。然而美国商务部公布，2 月份工厂订单减少 0.1%，逊于经济学家预期的增加 0.4%。

企业消息：今日「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 执掌的投资公司波克夏哈萨威 (Berkshire Hathaway)(BRKA-US) 股价下挫 2.19%。其原订主要接班人 David Sokol 周三盘后意外请辞，但巴菲特在声明中透露，波克夏在本月初以 97 亿美元收购特殊化学公司 Lubrizol (LZ-US) 之前，Sokol 已投资该公司股票。

其它市场：今日亚洲股市涨跌互见，上证综指则下挫 0.9%，港股恒生指数则小涨 0.3%，日经 225 指数同样上扬近 0.5%。欧股午盘受到爱尔兰银行业压力测试结果影响，收盘普遍下跌；其中英国富时 100 指数下挫 0.7%，德国 DAX 指数小跌 0.2%，法国CAC 40 指数重挫 0.9%。

今日美元兑欧元及日元贬值，兑英镑持平。美国基准 10 年期公债价格小涨，殖利率由 3.45% 略降至 3.43%。美国 5 月交货原油价格上扬 2.36 美元，收每桶 106.63 美元。6 月交货黄金价格劲扬 15.10 美元，收每盎司 1438.90 美元。

 

欧股盘后─银行股大跌 带动大盘收低1%

欧洲股市周四下跌，担忧爱尔兰银行业的压力测试结果，促使投资人卖出金融股。

数据显示欧元区通货膨胀上升，亦增加了股市利空。

欧洲Stoxx 50指数下跌1.2%至2582.9，银行股带动跌势。义大利Intesa Sanpaolo (IT:ISP)下跌4%。

UniCredit (IT:UCG)下跌3.3%，法国兴业银行股价下跌3.4%。

分析师说，投资人担忧今日压力测试的结果。我们对爱尔兰银行业相当悲观，葡萄牙与西班牙银行体系可能亦同。

南欧股市跌势较重。义大利FTSE MIB指数下跌0.9%，西班牙IBEX 35指数收低1%。在希腊，ASE综合指数重挫1.5%，葡萄牙PSI 20指数大跌1.3%。

数据显示，欧元区3月通货膨胀年率上升2.6%，高于2月的2.4%。

欧洲央行总裁特里谢已表示，在下周的政策会议中，可能升息。

在通货膨胀数据公布后，欧元上涨0.6%至1.4205美元。

欧洲Stox 600指数收低1%至275.9，零售股跌幅较大。伦敦Dixons Retail (UK:DXNS)重挫8.2%，扩大昨日的跌幅。

矿业股方面，俄罗斯最大黄金生产商之一Petropavlovsk (UK:POG)股价下跌5.9%，该公司公布年度获利大幅下降。

在法国，CAC-40指数下跌0.9%至3989.2，银行股带来压力。Credit Agricole (FR:ACA)下跌3.6%。

德国DAX-30指数走低0.2%至7041.31。

在伦敦，FTSE-100指数收低0.7%至5908.8，大型银行股HSBC Holdings (UK:HSBA)下跌2.3%。

 

纽约汇市─通膨上升 欧元走强 挪威克朗上涨

欧元兑美元与日元走强。欧元区3月通货膨胀意外加速，投资人更加预期欧洲央行下周将会升息，欧元因而获得支撑。

爱尔兰宣布，该国四大银行需要额外筹资240亿欧元，消息传出后，欧元仍走高。美国公布上周初次申请失业金人数减少，美元转弱。由于油价上涨，且挪威零售销售高于预期，挪威克朗兑美元上涨至二年半高点。

分析师说，市场注意欧洲升息预期，未在意该地区经济情况，爱尔兰的银行压力测试，或银行问题，欧元因而获得利多。

台北时间04:35 欧元上涨0.24%至1.4161美元。欧元上涨0.7%至117.89日元。日元报83.19兑1美元。

稍早，因爱尔兰Anglo银行执行长Mike Aynsley说，在银行压力测试结果公布后，他不确定能否获得融资计划细节。该谈话使得欧元兑美元削减涨幅。

欧盟今日公布，欧元区3月通货膨胀上升2.6%，创2008年10月以来高点，亦高过欧洲央行2%上限。2月为上升2.4%。

过去一季，欧元为表现次佳货币，仅次于瑞典克罗纳。欧元兑美元，加元及英镑均上涨约3.6%。欧洲央行总裁特里谢于3月3日表示，决策官员在4月7日会议中，可能调高利率。

美国劳工部今日公布，3月26日结束的一周，初次申请失业金人数减少6000人至38.8万人。周五，美国将公布3月就业报告，预估就业人数增加19万人，失业率持平于8.9%。

追踪美元兑一篮六种货币走势的美元指数下跌0.3%至75.864。本周下跌了4.1%。

挪威克朗兑美元为今日表现最佳汇率，上涨至二年半高点。挪威2月零售销售高于预期，支撑克朗上涨1%至5.51975兑1美元，稍早一度触及5.51028，创2008年9月以来高点。

原油价格上涨2%至每桶106.31美元。挪威为世界第六大原油出口国。

本季，日元兑欧元大跌8.4%，日元兑美元下跌2%。日本大藏省今日说，由2月25日至3月29日，日本卖出6925亿日元。

3月17日，日元上涨至76.25兑1美元，创新高，促使七国集团联合干预，为逾十年来，首度干预。

20国财长在南京举行会议，人民币上涨至17年高点，上涨0.12%至6.5478兑1美元。

法国总统沙柯吉与法国财长Lagarde说，应将人民币纳入国际货币基金(IMF)特别提款权所使用的一篮货币。

 

纽约债市—受美联储官员讲话引发的公债卖盘短期可能结束

* 公债在多个星期下跌后可能回稳

* 公债价格因季末而下跌,传闻称有大户卖盘

* 纽约FED总裁杜德利周五的演说可能打压公债收益率

如果周五公布的非农就业数据符合市场预期,且同一天纽约联邦储备银行总裁杜德利的讲话抵销市场对美联储将很快撤走货币刺激举措的忧虑,美国公债可能扭转部份弱势.

交易商正聚焦在周五的就业数据,一些交易商押注3月非农就业岗位增长幅度将远多于分析师一致预期的19万.

市场亦预计纽约联邦储备银行总裁杜德利周五的演说将会与其它美联储官员近期发表强硬言论形成一个对比.后者近期的言论刺激公债收益率上涨.

"许多人都预期明天杜德利的演说将非常利多公债市场,将抵销一些美联储官员讲话对公债的部份利空基调,"RBC Capital Markets公债交易部主管Tom Tucci说.

"明天杜德利的演说可能比非农就业数据更重要,"他补充说.

华尔街日报称,美国明尼亚波利斯联邦储备银行总裁柯薛拉柯塔称,美联储可能在年底前升息75个基点,远早于市场目前的预期.

交易商消化了对周五非农就业数据的高预期值,造成非农就业报告公布正面数据将不太可能引发公债进一步下跌.

"如果非农就业岗位增幅不是远高于20万,我相信投资人将松一口气,"Jefferies & Co美国公债交易部主管Jim Golden说.

过去两周公债大跌,推升两年期公债收益率(殖利率)至本季结束前上涨30个基点,这可能耗尽了公债短期的沽压.

"这么多连串不利公债市场的事情,使所有人均不看好公债,且他们都卖出了公债,所以市场似乎没有剩下很多卖家,"Golden说.

周四几轮卖压令公债价格下跌,卖盘可能是投资者在季末调整帐簿引起.

今日早盘中段,公债迅速抹去开盘的升幅并转跌.交易商称,下跌起因可能是一名基金经理结清在长期公债期货及公债的巨大头寸.

指标10年期公债收益率US10YT=RR价格下跌7/32,收益率报3.47%.本季,10年期公债价格持稳,且其收益率在2月触及最高的3.77%及3月稍早触及的低位3.24%的宽阔区间的中部.

**收益率仍然可能上升**

美联储将在6月结束公债购买计划已令公债承压,因一些投资者担心公债将需要提供更具吸引力的回报以招徕其它买家.

交易商亦担心届时美联储卖出其所持的公债头寸及撤出其它货币刺激措施将会有多快.

不过,鉴于下周没有公债标售,没有重大的经济数据公布及美联储将继续买回公债,公债将可能持稳或扳回部份跌幅,之后再启动新的跌势.

"较长期来说,通胀上升,经济正好转,欧洲、中东和日本危机正减退,尽管这些地区的情况仍然糟糕,"Jefferies的Golden说,"整体上,公债收益率的轨迹将是上升,虽然不是发生在今天或是下周."

五年期公债价格US5YT=RR下跌7/32,收益率从周四尾盘的2.21%上升至2.26%,30年期公债价格US30YT=RR下滑2/32,收益率报4.51%,上日报4.50%.

 

能源盘后─美元疲弱及利比亚局势 原油收高2.45美元

原油期货周四创新二年半收盘高点。美元转弱，及利比亚反抗军受挫，引发了冲突可能持续的担忧，支撑了原油价格走高。

汽油与热燃油期货亦上涨至逾二年高点。

纽约5月原油收高2.45美元，或2.4%，至每桶106.72美元，创2008年9月以来最高水准。

伦敦布伦特原油收高2.23美元，或1.9%，至每桶117.36美元，创2008年8月以来高点。

美元兑欧元大幅下跌，引进了商品的买盘。预期欧洲央行下周将升息，对抗通货膨胀，欧元因而上涨。

分析师说，投资人多认为美元价值高估，而且金融体系中，也有太多的美元。许多美元正转向商品市场。

美元疲弱倾向支撑原油价格，因为对持有外币的投资人而言，以美元计价的商品变得较为便宜，且投资人也有意买进硬资产，规避通货膨胀。追踪美元兑一篮货币的美元指数下跌0.3%至75.850。

今日为季末，市场成交量清淡。过去三个月，原油价格大幅上涨。今年以来，纽约原油上涨了16.7%，阿拉伯世界的供给中断担忧，拉抬了油价走高。

这些担忧集中到了利比亚，由于动乱与西方制裁，利国每日130万桶的原油出口因而中断。周三，反抗军遭遇挫折，效忠格达费的军队攻克了东部石油城市Ras Lanuf--反抗军的坚强据点。

这些挫败，引发投资人担忧利比亚原油重返市场，尚遥遥无期。

汽油与热燃油期货亦触及高点。随着夏季开车季节开始，未来几个月，汽油需求将上升。

4月新配方汽油上涨4.36美分，或1.4%，收于每加仑3.1076美元，创2008年7月以来最高收盘水准。4月热燃油上涨5.02美分，或1.7%，至每加仑3.0898美元，创2008年8月以来最高收盘水准。该二合约于周四到期。

 

贵金属行情简报

贵金属盘后─利比亚紧张 金价再创新高兵临1440美元

周四 (31 日) 纽约期金价格收盘再创历史新高，主要因美元走软，阿拉伯世界动荡持续，以及欧元区债信忧虑升高，吸引投资人涌向金市避险。

今日纽约期货交易市场 Comex 5 月交货金价劲扬 15 美元或 1.1%，收每盎司 1439.90 美元，轻松超越上周三 (23 日) 创下的先前最高纪录 1438 美元。

今日纽约原油期货价格冲破每桶 106 美元关卡，接近 30 个月来新高。因利比亚反抗军在数个区域败退，效忠政府领导人格达费 (Moammar Gadhafi) 的势力并夺回了重要油港市 Ras Lanuf。

原本利比亚反抗军誓言，将绕道卡达重新开始输出原油，如今短期内实现难度升高。同时间，全球市场也不容易找到利比亚高品质轻甜原油的替代品。

汇丰 (HSBC) 驻纽约贵金属分析师 Jim Steel 指出，市场对于地缘政治冲突的忧虑，正超越了货币紧缩政策预期。此外油价劲扬，加上葡萄牙债信问题忧虑，也刺激金价攀涨。

葡萄牙政府今日将财政短缺幅度上调至 8.6%，并可能于稍晚宣布新的国会大选日期。因葡萄牙国会上周未通过新的财政紧缩计画，总理遂请辞。

Steel 补充，油价冲高，刺激全球通货膨胀忧虑升温，不仅有助金价走扬，也迫使投资组合进行部分重新平衡，带动整体大宗商品价格上涨。

他还说，有些投资人也赶在美国政府周五公布重要的就业报告之前，买进黄金保值。

今日其它贵金属价格也跟着劲扬。其中 5 月交货银价上涨 38 美分或 1%，收每盎司 37.89 美元，刷新 31 年来新高。本月银价总结上涨 12%，本季大涨 22%。

今日 7 月交货白金价格上涨 9.10 美元或 0.5%，收每盎司 1783.20 美元。本月总结下跌 1.4%，但本季小涨 0.6%。

今日 6 月交货钯金价格上涨 9.80 美元或 1.3%，收每盎司 767.90 美元。本月价格下挫 3.7%，本季总结更跌 4.4%。