3月1日五矿期货金属早报

金融市场交易

LME交易行情

LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜收涨,因经济信心增强

* 铜价受正面的数据及经济信心提振

* 铜价和2月中创下的纪录高位相差不到3%

* 市场关注:周二公布的全球制造业数据

期铜价格周一连续第三天收涨,延续从上周触及的约一个月低位反弹的态势,因经济前景改善提振市场人气,且盖过了中东局势带来的短期阻力.

铜价上涨,因地缘政治忧虑得到缓和,及投资人把焦点放回到美国经济,该国经济持续展现强劲迹象.

"我认为这更多的是因为数据持续改善,"LaSalle Futures Group交易部主管Matthew Zeman谈到铜价本周开局利多时表示,"除了楼市以外,我们看到就业、制造业,几乎所有领域均有改善,总的说来,我认为这只是因为投资者在向前看."

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收升135美元,收报每吨9,885美元,和2月15日创下的纪录高位10,190美元仅相差3%.

COMEX-5月期铜合约收高4.15美分,报每磅4.4965美元,接近日内交投区间4.4255-4.5065美元的高端.

升幅令该合约距其纪录高位4.6575美元相差不到3.5%.

铜价受美国另一轮正面数据推动上涨,数据显示1月个人支出小幅增长,且2月芝加哥采购经理人指数攀升至22年半高位.

此外,一美联储官员称美国经济在2011年应该表现良好,且中东局势紧张令油价上升,目前尚未拖累经济复苏.

铜价也从汇市得到支撑.美元指数下跌至三个半月低位,且可能持续下滑,因臆测美联储主席贝南克将继续支持经济刺激政策.

LME铜库存上升至七个月高位,增加4,175吨,主要是因有一大批铜运抵韩国光阳港,及亚洲的LME库存继续上行趋势,反映需求迟滞.

库存充裕令现货铜较三个月期铜的逆价差周一收窄至6.50美元,12月中触及高位70美元.

商品期货交易委员会(CFTC)的铜头寸数据显示,非商业净多头缩减其多头头寸5,809口,或下降五分之一.CFTC周五公布的数据显示,截止2月22日当周,货币经理降低COMEX期铜净头寸约三分一.

"在利比亚局势动荡及风险厌恶情绪上升的情况下,投机的金融股资者大举降低他们对铜价上升的押注,"德国商业银行分析师Eugen Weinberg在一份研究报告中说.

其它金属方面,三个月期铝收升35美元,报2,600美元,接近日内高位2,602.50美元,此为2008年9月以来最高.

美国CFTC铜市场持仓结构表

国际金融市场

美股盘后─经济数据优于预期 道琼收高95点 2月上涨近3%

上周小幅回档后，美国股市周一上涨，2月仍收高，为连续第三个月月线收高。美国今日公布个人收入与支出，制造业及房屋数据均优于预期，提供了股市支撑。整体而言，三大主要指数2月均上涨近3%，今年以来则上涨逾5%。

道琼工业平均指数收高95.89点或0.79%至12226.34。

Nasdaq指数收高1.22点或0.04%至2782.27。

S&P 500指数收高7.34点或0.56%至1327.22。

费城半导体指数收低5.07点或1.09%至458.62。

分析师说，这并不意味股市涨势顺利。在企业季报强劲的支撑下，2月伊始，股市表现强劲，但随后因中东动乱，使得油价大幅上涨，上周股市下跌。

分析师说，股市本月走势艰困。但只要消费者相信高能源价格只是暂时，预期股市将能度过这段艰困期。

周五，美国将公布2月就业报告，为投资人所重视。

经济：美国今日公布1月个人收入上升1%，12月公布值为上升0.4%。个人收入上升主要系因2010年底，国会议员通过降低所得税2%

分析师说，投资人对该数据立即有所反应。市场原先并未反应此一数据，让人意外。

另一份报告显示，芝加哥地区2月制造业成长较预期快速。芝加哥2月采购经理指数上升至71.2，1月为68.8。分析师预估为小幅下降。

一份房屋市场报告小幅优于预期，显示美国1月成屋销售签约指数下降2.8%，分析师预估为下降3.2%。

若国会未能于周五午夜之前，通过支出法案，则美国政府可能关门，但投资人对此并不感到担忧。

企业：Humana (HUM-US)股价上涨3.9%。该公司宣布获得国防部一项重大保险合约，为美国南部军人及其家属提供健康保险。

UnitedHealth (UNH-US)原先拥有该保险合约，其股价周一持平。

Overstock.com (OSTK-US)股价大涨近9%，该在线零售商宣布获利优于华尔街预估。

Amazon (AMZN-US)股价下跌逾2.2%，UBS调降其股票评等至观望，为利空。

世界市场：欧洲股市收盘错综。英国FTSE-100指数下跌0.1%，德国DAX指数走高1.2%，法国CAC-40指数上扬1.3%。

亚洲股市收高。上海综合指数上涨0.9%，香港恒生指数上涨1.4%，日经指数上涨0.9%。

汇率与商品：美元兑欧元，兑英镑与兑日元均下跌。

4月原油下跌91美分，收于每桶96.97美元。

4月黄金期货上涨60美分，收于每盎司1409.90美元。

公债：美国10年期公债价格上涨，殖利率下降至3.43%，上周五为3.59%。

欧股盘后─经济企业消息正面 欧指重返涨势 劲扬0.9%

周一 (28 日) 欧股在企业正面消息支撑下反弹，一反上周创下去 (2010) 年 7 月以来单周最大跌幅，并导致基准道琼泛欧 Stoxx 600 指数市值挫至近 2 年最低水平。

今日 Stoxx 600 指数收盘上扬 0.9% 至 286.61 点，相较上周总结重挫 2.4%，因利比亚动乱加剧，反对利国领袖格达费 (Muammar Qaddafi) 的势力占据庞大区域。不过，本月至今欧指仍累积上涨 2.3%，呈现连续第 3 个月走扬，因企业财报优于预期。

今日 18 个西欧国家股指除希腊及英国外皆收高，其中英国富时 100 指数小跌 0.2%，德国 DAX 指数劲扬 1.2%，法国 CAC 40 指数也上涨 1%。

Meeschaert 资产管理驻巴黎基金经理人 Guillaume Chaloin 指出，近期美国公布的经济数据并不会太糟，而欧洲企业财报也正面，甚至出现一些意外惊喜。

自上个月 10 日起已经发布财报的 Stoxx 600 指数成分企业中，57% 家的每股获利 (EPS) 优于分析师平均预期。但 Stoxx 600 指数市值仅成分企业已公布获利的 13.5 倍，接近 2009 年 3 月以来最低水平。

美国今日公布，本月芝加哥采购经理人指数 (PMI) 由前月的 68.8 升至 71.2，远优于经济学家预期的下降至 67.5 点。

欧洲最大电机公司西门子 (Siemens)(SIE-DE) 周一表示，接下来 2 个月将透过首次公开募股 (IPO)，分拆出售旗下照明子公司欧司朗 (Osram)。消息刺激该股劲扬 3.6%。

印度财长 Pranab Mukherjee 今日发表年度预算报告时，表示政府将对投资国内肥料事业，提供免税优惠。全球最大农业化学制造商 Syngenta (SYNN-CH) 股价应声上涨 2.6%。

欧洲最大银行汇丰控股 (HSBC Holdings)(HSBA-UK) 今日公布财报，去年全年获利为 132 亿美元，逊于市场预期的 137.2 亿美元；不过坏帐准备金由 2009 年的 265 亿美元骤降至 140 亿美元。消息仍造成汇丰股价重挫 4.7%，创 1 年来单日最大跌幅。

纽约汇市─ECB准备紧缩 欧元升美元贬 加元飙上3年新高

周一 (28 日) 美元兑一篮 6 种贸易伙伴货币跌至去年 11 月来新低，欧元兑美元则升值，因市场揣测，欧洲央行 (ECB) 将采取比美国联准会 (Fed) 更积极立场，来控制通货膨胀。加拿大公布上季经济成长优于预期，加元兑美元应声升值至 2007 年 11 月以来新高。

同一时间，瑞典央行总裁表示，今年每回政策会议可能会持续升息，刺激瑞典克朗飙升至 30 个月来新高。

纽约时间周一下午 4:27，美元指数下跌 0.5%，稍早一度下挫达 0.7% 至 76.756 点，创去年 11 月 9 日以来新低；本月指数累积下跌达 1.1%。欧元兑美元则升值 0.4% 至 1.3803 美元，盘中一度劲扬 0.7%；兑瑞郎出现 3 日来首见升值，上涨 0.4% 至 1.2823 欧元；兑日元亦升值 0.5% 至 112.87 日元。日元兑美元则小贬 0.1% 至 81.77 日元。

投资人预期，本周 ECB 总裁特里谢 (Jean-Claude Trichet) 于政策会议后，可能表示央行已准备好升息；但 Fed 主席伯南克 (Ben S. Bernanke) 则可能暗示，央行将继续进行刺激经济措施。

美国银行 (Bank of America) 驻纽约 10 国集团 (G10) 货币策略部主任 Paresh Upadhyaya 指出，欧元近日涨势最大动力，来自短期的利率差异趋势不利美元。且自今年初以来，持续呈现一面倒趋势。

ECB 将于本周四 (3 日) 举行政策会议，央行管理委员会成员之一 Mario Draghi 上周六 (26 日) 表示，物价上涨压力，正迫使政策官员更关注接下来升息的时机。

伯南克则将于周二向美国参议院银行委员会，递交 Fed 半年度货币政策报告，并将于周三出席众议院金融服务委员会举行的听证会。纽约 Fed 总裁 William Dudley 今日在一场演说中表示，尽管美国经济展望「明显好转」，但仍非央行撤除量化宽松措施的理由。

美国商务部今日公布，上个月美国消费者支出仅增长 0.2%，逊于预期。

加拿大公布，去 (2010) 年第 4 季经济较一年前成长 3.3%，优于市场预期。加元兑美元应声升值 0.6% 至 97.14 美分，盘中一度触及 97.10 美分。本月加元累积劲扬 3.1%。

纽约债市—公债价格涨跌互见,市场关注本周将公布的重要经济数据

* 公债市场未能在数据公布前找到方向

* 如果经济数据良好,可能将带动公债收益率(殖利率)测试近期高位

* 公债收益率曲线一周来首次变陡

* 美联储购债行动可能在周二提振较长期公债表现

美国公债价格周一涨跌互见,公债收益率曲线一周来首次变陡,因投资者关注即将公布的制造业数据和就业数据,这些数据可能将导致公债价格回吐近期部分涨幅.

美国公债市场未能在两周上涨后找到明确方向；这两周升势是受中东动乱及人们担心油价上涨将损及经济增长,由此进行避险买盘而带动的.

分析师称,两周来的涨势使公债突破主要阻力位和技术指标,暗示收益率还有下跌空间.指标10年期公债本月有望创下2010年8月以来最大单月涨幅.

这意味着,如果周二公布的美国供应管理协会(ISM)制造业数据和周五公布的2月非农就业数据不错,那么公债收益率可能将走势反转,重新测试近期区间的高端.

纽约MF Global Securities债券交易主管Richard Bryant说,"我们预计ISM数据和非农就业数据都很好."

他补充说,如果数据较佳,人们将把这些数据当作对近期债市升势进行获利了结的机会.

指标10年期公债US10YT=RR价格当日持平,收益率报3.42%.收益率在4.56%左右面临强劲技术支撑,在本月升势展开前,该水准为阻力位.

周一公债收益率曲线一周来首次变陡,暗示人们因押注经济增长而进行的交易可能将超过因担忧中东局势和油价上涨而进行的交易.通常在经济增长、通胀上升时,公债收益率曲线变陡.

2年期公债US2YT=RR/10年期公债收益率差周一走阔至271个基点,上周五曾测试269个基点左右的技术支撑位,后者是去年12月以来最窄.

2年期公债/30年期公债US30YT=RR收益率差从上周五的377个基点扩阔至380个基点；377个基点也是去年12月以来最窄.

周一美国公布的2月芝加哥采购经理人指数强于预期,短暂打压了较长期公债.

该数据暗示,周二将公布的全美ISM数据的涨幅将"非常巨大",High Frequency Economics首席美国分析师Ian Shepherdson说.

美国联邦储备理事会(FED,美联储)共计买入66.9亿美元2013年和2014年到期的公债,作为其6,000亿美元债券购买计划的一部分,这提振三年期公债US3YT=RR收高3/32,收益率从上周五的1.20%降至1.17%.

周二美联储将购买15亿-25亿美元2028年至2041年到期的公债,这将提振长期债券.今天30年期公债价格涨2/32,收益率从4.50%降至4.49%.

市场还将关注美联储主席贝南克周二和周三在国会进行的证词陈述,分析师预计,他将坚持近期对经济的评估,即复苏在增强,但不足以使就业市场大幅改善,这暗示美国升息的时机还不成熟.

能源盘后─大涨后疲软 阿拉伯增产 油跌回97美元

周一 (28 日) 原油期货价格走低，因上周油价受到利比亚紧张情势刺激，爆出 2 位数强劲涨势，使得今日价格持续低于每桶 100 美元水平。

尽管如此，本月总结油价仍劲扬近 6%，因北非及中东爆发的一连串政治抗争动乱，引发石油供应相关焦虑。

今日纽约期货交易市场 Comex 4 月交货轻甜原油价格收盘小跌 24 美分或 0.3%，收每桶 97.64 美元。盘中一度劲扬至 99.96 美元，也曾下挫至 96.71 美元低点。

上周纽约油价总结大涨 14%，创 2009 年 1 月以来单周最大涨幅。本月油价累积上涨 5.8%，相较于一个月前价格每桶 92.19 美元。

花旗 (Citi) 期货部能源分析师 Tim Evans 在报告中指出，周末有报导传出阿拉伯抗争动乱扩散至阿曼，导致油价再度上蹿；所幸涨势至今已消退，因至少部份利比亚油轮似乎仍继续添载，且沙特阿拉伯也已增产，足以满足特定客户需求。

不过，今日伦敦布兰特北海原油走高，上扬 65 美分或 0.6%，升至每桶 112.79 美元。

利比亚领袖格达费 (Gadhafi) 正面临国际间要求下台的压力升高，加上国内反对势力已掌控利比亚东部数个城市，情势发展似乎有利油价降温。

不过 Insignia Consultants 驻新德里首席分析师 Chintan Karnani 认为，从技术面来看，油价接下来波动将相当大。第一阶段涨上每桶 103 美元的趋势已结束，下个月恐在 90-110 美元间震荡，直到利比亚的情势更为确定。

今日 3 月交货汽油价格小跌 1 美分，收每加仑 2.926 美元。3 月交货热燃油价格同样小跌 1 美分，收每加仑 2.730 美元；这两类合约皆于今日期满。而 4 月交货的汽油价格则下跌 2 美分，收每加仑 2.893 美元；4 月交货热燃油价格小跌 1 美分，收每加仑 2.939 美元。

贵金属行情简报

贵金属盘后─中东动乱持续 黄金收高60美分

黄金期货周一小幅上扬，中东紧张依旧，投资人持续有避险买盘。

纽约4月黄金上涨60美分，收于每盎司1409.90美元。

分析师说，中东持续紧张，使得目前黄金的低档买盘强劲。

黄金被视为是全球政治与经济不稳定时的避险工具，本月价格持续上涨，中东与北非动乱扩散，提供了市场支撑。

原油生产国阿曼成了最新的焦点，报导指出，周日警察射杀了二名示威者。在平静一周后，巴林执政家族与反政府抗议群众之间的紧张，大幅升高。利比亚情势仍然动荡，叛军控制了首都的里波里附近的一个重要城市。

分析师说，黄金仍是避险的安全港交易。尾盘，由于投资人获利了结，黄金削减了部份涨幅。

中东动乱持续对被视为安全港的货币有利，尤其瑞士法郎与日元，但不是美元。美元兑欧元疲弱，进一步支撑了以美元计价的黄金。对持有其它货币的投资人而言，美元疲弱，使黄金变得更为便宜，有助增加需求。

欧元周一持续近来的强势，本周稍后，欧洲央行将举行会议，投资人积极买进欧元。

其它贵金属亦上涨。纽约5月白银上涨2.7%。4月白金持平，6月钯金上涨1.5%。

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贵金属行情简报

贵金属盘后─中东动乱持续 黄金收高60美分

黄金期货周一小幅上扬，中东紧张依旧，投资人持续有避险买盘。

纽约4月黄金上涨60美分，收于每盎司1409.90美元。

分析师说，中东持续紧张，使得目前黄金的低档买盘强劲。

黄金被视为是全球政治与经济不稳定时的避险工具，本月价格持续上涨，中东与北非动乱扩散，提供了市场支撑。

原油生产国阿曼成了最新的焦点，报导指出，周日警察射杀了二名示威者。在平静一周后，巴林执政家族与反政府抗议群众之间的紧张，大幅升高。利比亚情势仍然动荡，叛军控制了首都的里波里附近的一个重要城市。

分析师说，黄金仍是避险的安全港交易。尾盘，由于投资人获利了结，黄金削减了部份涨幅。

中东动乱持续对被视为安全港的货币有利，尤其瑞士法郎与日元，但不是美元。美元兑欧元疲弱，进一步支撑了以美元计价的黄金。对持有其它货币的投资人而言，美元疲弱，使黄金变得更为便宜，有助增加需求。

欧元周一持续近来的强势，本周稍后，欧洲央行将举行会议，投资人积极买进欧元。

其它贵金属亦上涨。纽约5月白银上涨2.7%。4月白金持平，6月钯金上涨1.5%。