11月5日五矿期货金属早报

金融市场交易

LME交易行情

 

LME持仓信息

 

LME铜铝锌成交量

 

LME铜铝锌库存变化

 

LME铜铝锌合约升贴水

 

 

LME市况报告---期铜触及逾两年高位,美联储货币政策提升投资人风险意愿

* 美联储公布放宽政策后,期铜触及逾两年高位

 * 智利罢工提供短期支撑

 * 市场关注:周五公布的美国10月非农就业数据报告

期铜周四升至逾两年来最高,因美联储昨日公布经济刺激计划后美元下跌且投资者风险胃纳提升.

 美国联邦储备理事会(美联储, FED)周三推出了备受争议的新政策,承诺在明年年中前进一步购买6,000亿美元的长期公债,以提振美国迟滞的经济.这一决定旨在进一步压低消费者和企业的借贷成本.

 投资者乐见美联储的计划,他们摒弃美元,并推高股市和工业金属等较高风险资产价格.

 伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜收高280美元,触及日高每吨8,600美元,这是铜价自2008年7月触及8,940美元纪录高位以来首见的水平,今日录得三个半月来最大百分比涨幅. 

 纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜劲扬12.70美分,或3.4%,收报每磅3.9120美元,为次月合约2008年7月3日以来的最高结算价.

 "我认为这一季度内,美元疲软的态势将不会改变.在未来两个月内,我们将看到(金属)价格进一步上涨."Quantitative Commodity Research分析师Peter Fertig表示.

 全球第三大铜矿智利Collahuasi矿工工会将在周五稍早开始罢工,这也为期铜提供上涨基调.

 "在目前的环境下,任何具有利好基本面的商品都料将表现超群."Country Hedging分析师Sterling Smith表示.

 市场仍需消化周五关键的美国月度就业报告,它将为投资者提供美国经济复苏的更明确指引,并暗示对金属的需求.

 工业金属市场近几周开始担忧中国限制能源消耗以减少排放的计划将限制该国产能.

 三个月期铝收高43美元,报每吨2,460美元.盘中一度触及4月迄今高位2,492美元.

 三个月期锌跳涨107美元,收报2,512美元,盘中一度大涨近5%至每吨2,520美元.期锌逆转昨日大部分跌势,当天中国发改委称将以公开竞价方式销售5万吨国家储备锌锭.

 三个月期铅上扬94美元至每吨2,529美元.三个月期锡升650美元,报每吨26,500美元.

 三个月期镍大涨950美元,报每吨24,500美元,盘中一度触及10月14日迄今高位24,605美元.

 

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

经济数据

〔表格〕美国第三季非农业生产率环比年率初值为上升1.9%,高于预估

美国劳工部周四宣布:

 * 美国第三季非农业生产率环比年率初值为上升1.9%,预估为上升1.0%

 * 美国第二季非农业生产率环比年率修正后为下滑1.8%(前值为下滑1.8%)

 * 美国第三季非农单位劳工成本初值为下滑0.1%(预估为上升0.7%),第二季修正后为上升1.3%(前值为上升1.1%)

 环比年率系以季度变动率推算,代表在该季度变动率持续不变下的年度变动率.

 以下为详细数据(经季节调整之环比年率,%):

                      生产率                             单位劳工成本

              第三季-P   第二季  第二季-PR      第三季-P   第二季  第二季-PR

 非农业            1.9     -1.8       -1.8          -0.1        1.3      1.1    

 制造业            0.4      5.4        4.1          -0.3       -6.4     -5.9     

 耐久财(耐用品)   -0.8     11.6        9.9          -0.2      -11.5    -10.7  

 非耐久财          2.9     -1.6       -2.4          -1.3        0.3      0.3      

 整体企业          2.2     -1.8       -1.9          -0.1        1.1      1.1         

 注:P表示初值;PR表示前值,R表示修正值.

 

〔表格〕美国10月30日当周初请失业金人数升至45.7万人.高于预估

美国劳工部周四公布: 

    * 美国10月30日当周初请失业金人数升至45.7万人(预估为44.3万人),前周修正后为43.7万人(初值为43.4万人)

    * 美国10月30日当周初请失业金人数四周均值升至45.6万人,前周修正后为45.4万人(初值为45.325万人)

    * 美国10月23日当周续领失业金人数降至434万人(预估为438万人),上周为438.2万人(前值为435.6万人)  

     周段　    初请失业金人数  四周平均值　  续领失业金人数    保险失业率

10/30/10       457,000       456,000         --                 --

10/23/10       437,000-R     454,000-R      4,340,000           3.4

    10/16/10       455,000       458,750        4,382,000-R         3.5

    10/09/10       475,000       462,250        4,477,000-R         3.6-R 

    10/02/10       449,000       456,750        4,444,000-R         3.5  

    09/25/10       456,000       458,750        4,511,000           3.6 

    09/18/10       469,000       464,250        4,510,000           3.6  

    09/11/10       453,000       466,500        4,534,000           3.6  

    注: R-修正值.

 

国际金融市场

 

美股盘后─持续反应Fed注资6000亿美元道琼强势收高219点

联邦准备理事会(Fed)周三宣布挹注6000亿美元至经济体系，今日影响持续发酵，支撑美国股市大幅上涨，三大主要指数收于二年高点。

道琼工业平均指数收高219.71点或1.96%至11434.84。

Nasdaq指数收高37.07点或1.46%至2577.34。

S&P 500指数收高23.09点或1.93%至1221.05。

费城半导体指数收高8.56点或2.27%至386.37。

Fed周三说，将在明年中以前，买进美国债券6000亿美元。这项量化宽松措施，是Fed最新的降低利率并对抗通货紧缩行动，支撑迟缓的经济。

周三的美国股市对这项宣布反应温和，但周四的全球股市则大幅上涨。商品价格亦随之走高，原油上涨2%，黄金大涨3%。公债价格亦上涨，投资人提前进场。

分析师说，二度量化宽松政策影响重大。全球股市与商品今日上涨，并影响了美国市场。

因为不确定性减少，今日投资人以利多反应。但尽管华尔街大幅上涨，投资人对Fed的行动，仍有错综感觉。此刻，是否需要量化宽松措施，或这项措施根本就是阻力，投资人反应两极。

期中选举后，共和党一如预期获胜，政治不确定性结束，亦提供了股市上扬动力。

管理较少，对企业较为友善的政治环境已经来到，这项因素大多已在市场有所反应，但尚未反应的是，不确定性获得解决。

消息指出欧巴马政府对减税适用每一层级收入的纳税人，采开放态度，提供了股市另外一份动能。

世界市场：欧洲股市大幅收高。英国FTSE-100指数上涨2%，德国DAX指数上涨1.8%，法国CAC-40指数上涨1.9%。

亚洲股市收高。上海综合指数上涨1.9%，香港恒生指数上涨1.6%，日经指数收高2.2%。

汇率与商品：美元兑欧元，兑英镑与兑日元均下跌。

12月原油上涨1.80美元，或2%，至每桶86.49美元。

12月黄金期货大涨45.50美元，或3.4%，至每盎司1383.10美元。

公债价格亦上涨，10年期公债殖利率下降至2.48%，周三为2.62%。

经济：美国今日公布，10月30日结束的一周，美国初次申请失业金人数上升至45.7万人。分析师预估为44.5万人。

10月23日结束的一周，美国持续领取失业金人数下降至434万人，低于预估的438万人。

周三，私人企业就业人数及美国计划裁员人数报告，为就业市场展望增添了阴影。

美国劳工部将于周五公布10月就业报告，预估10月就业人数增加6.8万人，但失业率仍持平于9.6%。

企业：尽管经济仍然疲弱，但零售商周四公布10月销售强劲。

大型零售商Costco (好市多)(COST-US)销售上升5%。Target (TGT-US)销售上升1.7%，其股价上涨3%。

追踪28家大型零售商的路透社预期，该集团10月同店销售上升1.6%。

周三收盘后，General Motors (通用)(GM-US)说，计划出售130亿美元的普通股与特别股，为初次公开发行股票(IPO)的一部份。

 

欧股盘后─Fed量化宽松 巨头财报拉抬 泛欧道琼收涨1.62%

昨日联准会 (Fed) 宣布 6000 亿美元的债券购买计划，联合利华 (UNA-NL)、法国巴黎银行 (BNP-FR) 和瑞士再保 (RUKN-CH) 等企业财报优异，周四 (4日) 欧股受乐观讯息带动收红。

北京时间 00:40，泛欧道琼 600 指数上涨 1.62% 至 270.83 点，窜升至数月以来的高点。

Fed 新一轮的债券购买计划促进全球股市上涨，美国股市开盘大幅飙涨，Fed 公布在明 (2011) 年中旬之前购买 6000 亿美元公债，规模大于分析师预期的 5000 亿美元，然而施行期间的时间长度，却偏向短于预期。

欧洲央行和英国央行皆宣布，将基准利率维持在目前的低点水位，普遍符合市场预期。欧洲央行总裁特里榭 (Jean- Claude Trichet) 表示，目前的关键利率维持在适当水平，通膨压力维持在低点，且经济复苏走势趋向积极强劲。

投资机构 Spotlight Ideas 合伙人 Stephen Pope 指出：「若有人抱持悲观意见，不将量化宽松政策，单纯看作重新导入通膨的方式，我会反驳他表示，此政策当被视为一个买入信号，是时候投入商品市场和高系统风险 (High Beta) 股票。」

对于欧洲市场方面，他表示市场反应可能相当短暂，因为大多投资人预期购债的心理，已对市场先行造成影响。

英国 FTSE 100 股指扬升 112.12 点或 1.95%，收报 5861 点。

德国 DAX 30 股指收红 116.89 点或 1.77%，报 6735 点。

法国 CAC 40 股指上涨 78.66 点或 2.05%，收报 3922 点。

全球第 2 大日用消费品厂商联合利华 (Unilever)(UNA-NL)(ULVR-UK) 股价收红 6.3% 至 1924 便士。

法国金融巨头法国巴黎银行 (BNP Paribas SA)(BNP-FR) 股价收盘上涨 4.08% 至 54.59 欧元。公司第 3 季财报获利暴增 46% 之多。

法国兴业银行 (Societe Generale SA)(GLE-FR) 股价窜升 4.73% 至 44.94 欧元。

法国农业信贷银行 (Credit Agricole SA) (ACA-FR) 股价也上增 5.05% 到 12.48 欧元。

全球第 2 大再保险商瑞士再保 (Swiss Reinsurance Co.)(RUKN-CH) 股价上涨 6.43% 至 6060 瑞士法郎。

法、美合资通讯设备大厂阿尔卡特-朗讯 (Alcatel-Lucent SA )(ALU-FR)(ALU-US) 周四 (4日) 表示，公司第 3 季财报恢复获利，扬升至 2500 万欧元 (3530 万美元)，优于去 (2009) 年同期的 1.82 亿欧元亏损。

尽管如此，市场对于公司未来获利能力，以及现金收益能力感到失望，阿尔卡特-朗讯股价因此暴跌 7.93% 至 2.33 欧元。

欧洲最大炼锌公司 Xstrata Plc(XTA-UK) 股价大涨 6.66% 至 1362 便士。

欧亚自然资源 (Eurasian Natural Resources)(ENRC-UK) 股价窜升 6.93% 到 949.50 便士。

 

纽约汇市─Fed购债提高美元流动性 欧元汇价涨约1%

美国联准会 (Fed) 推出新一轮量化宽松计划，忧心美元流动性被大幅拉高，周四 (4日) 欧元兑美元价格上涨约 1%，上探今 (2010) 年 1 月以来的高点纪录。

法国巴黎银行全球外汇主管 Hans Redeker 声称：「欧元的涨势来自于落差，市场预期公债购买计划规模仅 5000 亿美元，然而政府实际宣布却达 6000 亿美元。」

Fed 宣布，在 2011 年 6 月底前，将额外购买 6000 亿美元的长期公债，以支持经济复苏持续进行。央行本月内，将买入约 750 亿美元公债。

欧元兑美元价格上涨 0.4315% 至 1.4198 美元，早盘曾一度攀上 1.4282 美元，涨幅达 1%；昨日汇价则为 1.4132 美元。

今日美国劳工部宣布，上周首次申请失业救济金的人数，大幅增加 2 万人至 45.7 万人，高于分析师预期的 44.5 万人。

评估美元对应 6 种主要货币价格走势的美元指数，北京时间 04:37 下跌 0.73% 至 75.92 点，是去 (2009) 年 12 月以来仅见的低点，昨日为 76.347 点。

欧洲央行决定将基准利率维持在历史低点，对欧元构成上涨趋势。央行总裁特里榭 (Jean-Claude Trichet) 表示，欧元区经济复苏迹象积极，且相信通货膨胀的压力并不严重。

澳元兑美元上涨 0.8749% 至 1.0146 美元；巴西里耳兑美元下跌 1.1896% 至 1.6695 美元。

美元兑日元价格下跌 0.4930% 至 80.74 日元，昨日为 81.12 日元。

英镑兑美元身价走高 0.3491%，报 1.6099 美元，从昨日 1.6025 美元爬升。

 

纽约债市—通胀预期推高TIPS和中期公债价格,长债价格涨幅滞后

* 10年期TIPS续发得标利率创纪录低位

* 中期公债价格续升,得益于美联储新一轮量化宽松政策

* 五年期/30年期公债收益率曲线创纪录以来最陡

* 市场对TIPS供应的胃纳接受考验

通胀预期令投资者涌向通膨保值债券(TIPS)和中期公债,周四这些债券价格录得最大升幅,长债价格涨势落后.

同时,周四美国财政部续发100亿美元10年期TIPS的得标利率创纪录低位.

三年至10年期公债价格上扬,10年期TIPS和普通10年期公债收益率(殖利率)差收窄.30年期公债价格也上涨,但升幅明显不及较短期公债.

"今日不同年期的公债价格升幅参差是对昨日美国联邦储备理事会(FED,美联储)决定重启量化宽松政策的回应,"Guggenheim Securities固定收益交易部主管Thomas di Galoma在致客户的报告中写道.

Di Galoma称,今天同时出现30年期/七年期公债收益率差扩宽(即收益率曲线趋陡),以及七年期/两年期公债收益率差收窄(即收益率曲线趋缓)的情况.

与此同时,周四标售的TIPS得标利率为0.409%,较9月2日进行的上一次TIPS标售的得标利率1.019%低超过60个基点,当日的得标利率已创下纪录低位.在1700 GMT进行的TIPS标售结束后,10年期TIPS和普通10年期公债收益率差收窄至208个基点.

公债投资者正押注中期公债收益率将下跌,因美联储重启新计划,在明年年中前买入6,000亿美元公债.美联储周三公布资产购买计划,并重申经济情况可能为联邦基金利率在较长一段时间内保持在异常低位提供依据.

美联储的策略是防止通胀下跌演变成薪资、经济增长和企业活动下降的通缩螺旋.市场人士称收益率曲线大幅趋陡可能将成为公债市场的新常态.通胀预期会增加投资者对TIPS的需求,并压低了周四10年TIPS标售的得标利率.

公债价格也得到美国最新一周初请失业金人数升幅多于预期所支撑.该数据降低了市场对周五出炉的10月非农就业人口增长的预期.

另一报告显示第三季非农生产率环比年率初值升幅快于预期,且单位劳工成本初值下降.

周四,五年期/30年期公债收益率差扩宽至创纪录的303个基点,因投资者押注美联储新一轮量化宽松措施将引发未来的通胀.该收益率差周三尾盘报293个基点.

指标10年期公债US10YT=RR价格上涨26/32,收益率从周三尾盘的2.57%下跌至2.48%,盘中跌至两个月低位的2.46%.

30年期公债US30YT=RR价格升幅落后,上涨7/32,收益率由周三的4.05%下跌至4.03%,因美联储资产购买计划将集中在较短年期的公债.

市场对长债缺乏兴致可在美联储周三公布资产购买计划后,ProShares UltraShort

20+ Year Treasury基金买权活动大增得到印证.

当长期公债价格下跌时,该杠杆上市交易基金上涨,投资者经常利用该基金买权作为押注公债价格下跌的手段之一.

周四,两年期公债US2YT=RR收益率下跌至纪录低点0.32%,令两年期公债收益率与美联储0-0.25%利率目标区间之差缩窄至2008年12月全球金融危机最严竣时期以来的最窄水准.

 

能源盘后─Fed政策拉抬需求 原油突破近月高点报86.49美元

继联准会 (Fed) 高达 6000 亿美元的债券购买计划宣布后，周四 (4日) 全球商品价格和股市指数均受拉抬，原油期货价格上涨将近 2%，上触每桶 86 美元的水位，逼近 6 个月新高点。

政府库存报告显示，天然气存量超乎预期，天然气期货价格因而下滑。

纽约商品交易所 12 月原油价格上涨 1.80 美元或 2.1%，报每桶 86.49 美元，是自 4 月 6 日以来的新高纪录，当日原油收报每桶 86.19 美元。原油期货价格过去一年已上涨 7.6%。

12 月伦敦布兰特原油期货亦涨 1.77 美元或 2.1%，报每桶 88.15 美元。

欧洲央行和英国央行均决定，将基准利率维持在历史低点，而美国 Fed 量化宽松政策同时下拉美元价格，为商品价格提供进一步上涨动力。

衡量美元对应 6 种主要货币价格走势的美元指数，下跌 0.75% 至 75.91。

研究机构 Susquehanna Research 商品分析师 Brian Niemiec 声称：「虽然市场依然注目全球需求和增长前景，不过美元交易似乎是目前的焦点所在。」

美国股市乐观大涨，道琼工业指数收涨 219.71 点或 1.96% 至 11434.84 点，以矿业和能源类股引领涨势。

黄金期货价格则上涨 44 美元或 3.3%，报每盎司 1381.20 美元。

12 月天然气期货价格下跌 7 美分或 2%，至每百万 Btu 3.76 美元。

美国能源部旗下能源信息局 (EIA) 宣布，上周美国天然气库存量扬升 670 亿立方英尺；普氏能源 (Platts) 原本预期，库存量增幅应为 610-650 亿立方英尺。

今日美国劳工部宣布，上周首次申请失业救济金的人数，大幅增加 2 万人；而第 3 季非农生产率折合成年率上升 1.9%，超出预期，因产出加速增长，当季度劳动力成本小幅下降 0.1%。经济数据结果，似乎并未对商品价格造成大幅影响。

纽约证交所 Arca 石油板块指数 (NYSE Arca Oil Index) 扬升 2.84% 至 1133 点。

纽约证交所 Arca 天然气板块指数 (NYSE Arca Natural Gas Index) 上涨 1.66% 到 564.34 点。

费城石油服务业指数 (Philadelphia Oil Service Index) 增加 2.99% 至 222.31 点。

美国德州石油及天然气开发商 Denbury Resources Inc. (DNR-US) 财报获利扬升，第 3 季净利增 8% 至 2910 万美元，公司股价上涨 0.01% 至 18.65 美元。

美国最大的独立油气生产商 Apache Corp. (APA-US) 第 3 季获利大增 74% 至 7.65 亿美元，营收也增至 30.1 亿美元，公司股价收涨 0.89% 到 108.75 美元。

 

贵金属行情简报

 

贵金属盘后─担忧通货膨胀 黄金大幅收高45.50美元

黄金价格周四创新收盘高点，由于通货膨胀与汇率的担忧升高，投资人涌向贵金属避险。

12月黄金收高3.4%，或45.50美元，至每盎司1383.10美元，创新收盘记录高点。

联邦准备理事会(Fed)周三下午宣布的6000亿美元振兴经济计划，启动了黄金周四的涨势。此一计划目标在透过扩大货币供给，刺激经济。但投资人担忧过多的流动性将推升通货膨胀，压低美元，却并无法创造经济成长。

挹注资金使得大多商品期货于周四上涨至数月高点。糖期货触及29年高点，棉花创历史新高，原油至六个月高点，铜价上涨至28个月高点。投资人担忧通货膨胀上升将较预期更快伤及荷包。

通膨担忧推升了投资人的黄金买盘，黄金被视为是通货膨胀的避险工具，并具有保值功能。

分析师说，美元贬值及经济疲弱，促使投资人投向贵金属。

美元下跌，拉抬了黄金价格。欧元最近价位报1.4255美元，周三为1.4122。当美元疲弱，以美元计价的黄金对持有外币的投资人而言，价格变得较为便宜。

美元目前受到压力，投资人因而卖出美元，转入其它投资，不只是黄金，而是各项商品。

市场对Fed振兴方案的预期，助使黄金价格于10月数度创新历史高点。担忧量化宽松措施，促使投资人转向黄金期货避险。但近几周，黄金涨势受阻，中国大陆意外升息，及担忧Fed可能不如预期积极，黄金价格受到压力。

Fed周三下午的宣布，引发了通货膨胀担忧，黄金的历史性涨势再度出现。

其它贵金属亦随黄金上涨。白银收于30年高点，12月白银收高6.6%，或1.607美元，至每盎司26.043美元。

钯金期货创新9年高点。12月合约收高5%，或32.05美元，至每盎司674.75美元。

白金创新27个月收盘高点。1月合约收高3.5%，或58.70美元，至每盎司1755.90美元。