11月1日五矿期货金属早报

金融市场交易

LME交易行情

LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜在美联储会议前收低,并触及三周低位

* 美联储政策规模的不确定性拖累金属跌至数周低位

* 符合市场预期的美国第三季GDP数据未能提供支撑

* 市场关注:下周一公布的中国采购经理人指数

期铜周五领跌基本金属,触及三周低位,因投资者在下周召开的美联储会议前变得谨慎,并减少所承担的风险.

尽管本周稍晚铜价下跌,但本月仍上涨逾2%,并录得连续四个月上行.

纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜HGZ0下跌5.40美分,或1.4%,收报每磅3.7335美元,盘中交投区间为3.7035-3.7875美元,前者为三周低位.

铜价跌破关键技术支撑20日移动平均线以后,卖出动能集聚.

Optionsellers.com期货分析师Michael Gross表示:"铜看起来严重超买.今日的下跌可能是调整的开始...可能会跌至3.55-3.60美元水平."

本周早些时候,12月合约曾触及每磅3.90美元,为次月合约自2008年7月以来最高价.

伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜CMCU3收低141美元,报每吨8,199美元,盘中一度触及8,140美元,为10月8日以来最低.本周早些时候,该合约一度触及27个月高位8,549美元.

市场关注的焦点是11月2-3日举行的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议,美联储注资规模的不确定性令市场风险偏好受限.

Gross认为:"市场可能已经消化美联储大规模量化宽松的预期,这种情况对商品非常有利,对美元非常不利...当前市场传言是,量化宽松计划可能逐步实施,因而可能令市场失望.如果这样,之前金属的涨幅就过头了."

符合市场预期的美国第三季国内生产总值(GDP)数据和好于市场预期的10月芝加哥采购经理人指数(PMI)都未能盖过对美联储的担忧.

利空基调扩散到所有基本金属,铝、锡和镍皆跌至约一个月低位,锌和铅早盘下挫约4%.

**库存增加**

周五LME铜库存增加475吨至368,500吨,表明库存下降的速度减缓,但仍大幅低于2月中的逾555,000吨.MCU-STOCKS

锡和锌库存都增加.本周纽奥良仓库锌库存增加逾15,000吨.

一名交易员称,大多数下游行业的铜供应都良好,他们将希望维持低库存直到年底,这将压制现货需求."大多数人都对我说,他们不担心明年上半年的供应."

市场关注智利可能发生的罢工.Collahuasi矿工周四同意就薪资问题进行谈判.

三个月期铝CMAL3盘中一度触及2,305美元,为10月1日以来最低.最终收低2美元,报每吨2,345美元.美国商务部周四初步裁定向中国铝型材征收59.31%的反倾销税.

三个月期镍CMNI3收报每吨22,990美元,周四收报23,100美元.盘中一度跌至22,661美元,为一个月低位.本月该合约下跌1.7%.

三个月期铅CMPB3收跌57.50美元至每吨2,448美元.但是10月录得连续第二个月上涨.三个月期锌MCZN3下挫71美元,报每吨2,423美元,但10月录得连续第四个月上涨.

三个月期锡CMSN3一度跌至25,050美元,为10月5日以来最低.最终收低650美元,报每吨25,600美元.10月期锡录得连续第四个月上涨.

美国CFTC铜市场持仓结构表

经济数据

〔表格〕路透/密西根大学美国10月消费者信心指数终值为67.7,低于预估

周五汤森路透/密西根大学公布的调查显示:

 * 汤森路透/密西根大学美国10月消费者信心指数终值为67.7,为去年11月来最低,(路透预估为68.0),10月初值为67.9

 * 汤森路透/美国密西根大学10月消费者现况指数终值为76.6(预估为73.5),10月初值为73.0

 * 汤森路透/美国密西根大学10月消费者预期指数终值为61.9(预估为65.0),10月初值为64.6

 以下为详细数据:

                    10月终值   9月     8月     7月    6月   

 信心指数             67.7    68.2    68.9    67.8    76.0 

 现况指数             76.6    79.6    78.3    76.5    85.6

 预期指数             61.9    60.9    62.9    62.3    69.8 

 一年通胀预期          2.7     2.2     2.7     2.7     2.8

 五年通胀预期          2.8     2.7     2.8     2.9     2.8

〔表格〕美国第三季GDP环比年率初值为增长2.0%,符合预估

  美国商务部周五公布,美国第三季国内生产总值(GDP)环比年率初值为增长2.0%,与预估值一致. 

 环比年率是以季度变动率推算,代表在该季度变动率持续不变下的年度变动率. 

 第三季GDP初值数据如下(变动为百分比;季度数据为环比年率): 

                          第三季  第二季  2009年 

                           初值    终值 实质

GDP                     2.0    1.7    -2.6   

国内产品最终销售            0.6    0.9    -2.1

个人消费支出(PCE)物价指数   1.0    0.0    0.2

核心PCE物价指数             0.8    1.0    1.5   

基于市场的PCE物价指数       1.3   -0.2    0.3     

基于市场的核心PCE物价指数   1.1    1.0    1.9    

GDP隐性平减指数             2.2    2.0    0.9     

消费支出                    2.6    2.2   -1.2  

  耐久财(耐用品)            6.1    6.8   -3.7  

  非耐久财                  1.3    1.9   -1.2    

  服务业                    2.5    1.6   -0.8  

企业投资                    9.7   17.2  -17.1    

房屋投资                  -29.1   25.7  -22.9  

 出口                        5.0    9.1   -9.5  

进口                       17.4   33.5  -13.8   

政府采购                    3.4    3.9    1.6  

国际金融市场

美股盘后─静待Fed消息 股指波动不大 道指小升4点

美股10月份收高，但周五 (29日)交易，GDP报告稍嫌黯淡，Fed会议在即，经济的不明确性让投资者在旁静观。

道琼工业平均指数上涨 4.54点或 0.04%，收 11118.49点，本月涨幅3%。

Nasdaq指数上升 0.04点，收 2507.41点，本月涨幅6%。

S&P 500指数下滑 0.52点或 0.04%，收1183.26点，本月涨幅4%。

费城半导体指数收高 2.30 点或 0.62%，收372.64 点。

周五稍早的GDP报告显示，第3季经济成长缓慢，显示Fed仍有可能推出二次量化宽松政策。

然而，市场对于二次量化宽松的规模，以及对11月2日选举结果的高度重视，使得本周美股走势缩限在一个小范围内。

Leeb Capital资产组合经理 David Sandell表示：「我们目前静待2件可能动摇未来经济的大事。」美股周四历经开盘上涨后，动力消失，收盘几乎持平。

Sandell表示：「企业财报可能会稍微推动美股，但到下周Fed会议结束前，我们不会向前迈进太多，市场仍会摇摇晃晃。」

经济消息：

美国商务部周五公布，第三季国内生产毛额(GDP)年率成长2.0%，高于第二季的成长1.7%。第三季消费者支出成长2.6%，创2006年第四季以来最快速度，为推动GDP成长的重要因素。

美国劳工统计局 (Bureau of Labor Statistics) 公布，美国劳工第3季薪酬成本上升 0.4%。

芝加哥PMI指数10月份自前月的 60.4 上升至 60.6，优于分析师预期下滑至 58的情形，显示制造业活动优于预期。

路透社与密西根大学周五公布调查结果显示，美国10月消费者信心指数下降至67.7，9月为68.2。

企业消息：

Merck (默克) (MRK-US) 公布第 3 季净利 3.42 亿美元，系因新兴市场表现良好，每股获利 85 美分，较分析师预期高 3 美分。虽然如此，周五股价仍下滑1.71%，收 36.31 美元。

Sony (SNE-US) 公布第 3 季净利 3.75 亿美元，系因销售提高且成本削减。Sony并上修今年获利预期。周五股价微扬 0.06%，收 33.84 美元。

Microsoft (微软) (MSFT-US) 周四盘后公布财报，营收和获利成长均优于预期。周五股价上涨 1.46%，收 26.67 美元。

零钱兑换机业者Coinstar Inc.(CSTR-US) 公布获利优于分析师预期，并上修全年财报预期范围。该公司的Redbox DVD贩卖事业大幅提振财报表现，该公司近期表示计划拓展至串流事业。周五股价大涨 24.47%，收 57.58 美元。

全球市场：

亚股收低，香港恒生指数下滑 0.5%，日经指数下滑 1.8%，上综指数下滑 0.5%。

欧股终盘持平，泛欧道琼600指数仅微福收高0.02%。伦敦FTSE 100指数下滑 0.05%，法国CAC 40指数下跌 0.04%，德国 DAX指数上扬 0.1%。

公债、美元与商品市场：

美国公债价格上涨，基准 10 年期公债殖利率自 2.7%下降至 2.6%。

美元兑欧元上涨，但兑日元、英镑均下跌。

12月纽约期油下跌 75美分至每桶 81.10美元。

12月纽约期金上涨 15.10美元至每盎司 1357.60美元。

欧股盘后─市场紧张 收盘涨跌互见

欧洲股市周五交易清淡，收盘错综。美国经济数据引进了部份买盘，但投资人似乎无意于周末期间持有股票。下周，联邦准备理事会(Fed)将举行政策会议，且美国期中选举即将到来。

10月最后一个交易日，欧洲Stoxx 600指数收高0.02%至265.96。该指数本周下跌0.9%，本月则上涨3.2%。

投资人消化系列经济报告。美国今日公布国内生产毛额(GDP)显示第三季经济成长小幅加速，股市获得支撑。

美国另公布10月芝加哥采购经理指数，由60.4上升至60.6，分析师预估为57。美国随后另公布消费者信心指数小幅下降，投资人似乎并未在意。

投资人主要焦点仍在Fed可能实行的进一步量化宽松政策。Fed将于下周举行政策会议。下周，美国期中选举亦将进行，投资人紧张。分析师说，投资人已反应了量化宽松政策，近来又降低了对该政策的预期，现在可能调整仓位。

在伦敦，英国FTSE-100指数收低0.05%至5675.16，公用事业股上涨，Scottish & Southern Energy (UK:SSE)说将于12月1日调高家用瓦斯价格9.4%。其股价上涨3.4%。

British Airways (英国航空)(UK:BAY)下跌3.6%。该公司说六个月期间已转亏为盈，但对业务展望仍谨慎。

法国公用事业股亦上涨，但CAC-40指数下跌0.04%至3833.50。GDF Suez (FR:GSZ)上涨1.6%，Electricite de France (法国电力)(FR:EDF)上涨1%。

法国能源大厂Total (TOT-US)股价小幅下跌，削减稍早跌幅。该公司公布，由于原油与汽油价格上涨，第三季获利大幅上升。

德国DAX-30指数收高0.1%至6601.37。BMW (DE:BMW)上涨3.3%，高盛公司将其评等由观望调高至买进，并说持续预期汽车股深具价值。

Daimler (DE:DAI)上涨1%，自稍早跌势中反弹。稍早因Societe Generale银行将其评等由买进调降至观望，其股价下跌。

德国零售商Metro (DE:MEO)下跌1.6%，跌势领先。HSBC将其评等由加码调降至观望。

纽约汇市─展望Fed将放宽信用 美元兑日元接近15年低点

美元兑日元接近15年低点。迟缓的通货膨胀使得投资人预期，联邦准备理事会(Fed)下周有更大的空间，买进资产，支撑经济复苏，为美元带来压力。

欧元兑日元下跌。欧盟正讨论一种永久性机制，处理面临无法履约的国家，使得欧元区债务危机的担忧重燃。一份报告显示，美国消费者物价上升速度减缓，美元兑日元扩大跌幅。

分析师说，美元的走势将由Fed下周振兴经济的程度决定。尽管美元疲弱，欧元区的债务及无法履约的担忧，使得欧元的上档空间受限。

北京时间03:59 美元下跌0.7%至80.46日元，10月25日所创15年低点为80.41日元。美元上涨0.1%至1.3919兑1欧元。欧元下跌0.8%至111.98日元。

欧元未能跌破1.38美元，价位反弹，削减跌幅。

本月，美元兑欧元下跌了2%，预期Fed决策官员将增加买进政府公债，削弱美元。美国央行将于11月2日与3日举行政策会议。

美国商务部公布，扣除食品与能源，第三季消费者物价指数年率上升0.8%。分析师预估为上升1%。

美国第三季国内生产毛额(GDP)年率成长2%，第一季为成长1.7%。

摩根士丹利银行在一份研究报告中说，由于Fed买进更多资产，年底时，美元可能下跌至1.46兑1欧元。该银行前次预估美元可能下跌至1.36兑1欧元。

日元兑美元已连续第六个月上涨。自9月15日，当局六年来首度干预以来，日元已上涨了逾5%。

日本央行昨日将下次会议日期提前，引发市场预期日本央行将随Fed，增加购买公债，释出资金，促进成长。日本央行将于11月4日至5日举行会议，较原定时间提前逾一周。

巴西里耳兑美元本月下跌1%，为跌幅最大主要货币。巴西政府提高流入外资的税率，阻止了里耳的涨势。

里耳今日上涨0.4%至1.6976兑1美元。

澳元兑日元本周下跌，预期澳洲央行在下周会议中，将维持基准利率不变，削弱了澳洲资产的需求。澳元下跌0.3%至79.04日元。

纽约债市—公债价格在下周美联储公布政策决定前攀升

* 市场焦点放在美联储下周公布量化宽松政策

* 基金经理月底买盘提供支撑

* 第三季库存增加可能引致公债进一步疲弱

美国公债价格周五大涨,受助于美国联邦储备理事会(FED,美联储)下周政策会议前的月底买盘.市场预计美联储将在会后公布大规模资产购买计划.

30年期公债表现优于较短期公债,部分扭转了该券种一个月以来表现落后的情况.

美国第三季国内生产总值(GDP)增长2.0%及核心通胀在1%以下的消息支撑了美联储将买入资产以尝试支持经济的预期,这有利公债.

"利率将在较长一段时间内保持低位,"管理550亿美元资产的Payden & Rygel高级投资组合经理James Sarni说.

管理2,800亿美元固定收益资产的Franklin Templeton固定收益首席投资长Chris Molumphy说,公债"在本周稍早下跌后正在回升."

能源盘后─美元转强削弱商品吸引力 原油收低75美分

原油价格周五下跌，美元兑欧元上涨，削弱了原料做为替代性投资的吸引力。

原油期货下跌0.9%，担忧欧洲债务危机重燃，美元上涨，为原油带来压力。美国10月消费者信心下降至近一年低点，可能减缓消费者支出，亦为原油市场利空。

分析师说，只要美元持续上涨，便仍将对原油价格构成压力。

纽约12月原油下跌75美分，收于每桶81.43美元。盘中低点为80.56。原油期货较去年同期上涨2%，本月上涨了1.8%。

12月布伦特原油下跌54美分，或0.7%，至每桶83.05美元。

美元上涨0.1%至1.3911兑1欧元，欧盟正讨论一种永久性机制，处理面对无法履约的国家。

路透社与密西根大学公布10月消费者信心指数下降至67.7，分析师预估为68，9月公布值为68.2。

美国联邦准备理事会(Fed)将于11月2日与3日举行政策会议，讨论采取行动，支撑成长太慢的经济，并阻止通货膨胀。

Fed可能购买公债，进行量化宽松政策。该政策将削弱美元，支撑以美元计价的商品价格。

分析师说，Fed可能采取量化宽松政策，大幅支撑了原油价格，但若Fed下周的谈话不如预期，则原油可能大幅下跌。

一项调查显示，由于美国原油库存增加，可能供给过多，原油价格下周可能下跌。

美国能源部于10月27日公布报告显示，上周原油库存增加501万桶，创7月以来最大增幅。原油与燃料油总库存增加0.1%至11.3亿桶，较5月28日结束的一周，增加了3.9%。

政府数据显示，美国第三季国内生产毛额(GDP)年率成长2%，助使原油削减部份跌幅。

约占经济活动70%的家庭支出第三季上升2.6%，创2009年6月最佳的一季。

OPEC组织10月平均每日原油产量增加6.5万桶，或0.2%，至2901万桶。9月为2894.5万桶，创11个月低点。

贵金属行情简报

贵金属盘后─盼Fed量化宽松政策 期金涨1.1%

纽约期金周五 (29日) 收高，系因市场预期Fed下周会议后将推出二度量化宽松政策，美元会因而走贬，促使金价再涨。

12月纽约期金上涨 15.10美元或 1.1%，收每盎司 1357.60美元。期银上涨至 30 年高点。

金价本周上涨 2.5%，自上周3.4%的跌幅中反弹上来，本月金价涨幅达 3.7%。9月涨幅近 5%，8月涨幅达 5.6%。10月14日期金涨至每盎司 1377.60 美元高点。

周五稍早黄金走跌，但随后路透/密西根大学的消费者信心报告显示，10月份消费者信心自前月的 68.2 下降至 67.7，此数据公布后黄金上涨。

稍早美国商务部公布第3季GDP成长2%，但报告公布后，交易者的反应平静。

对市场最有影响力的数据尚未公布。投资者仍密切关注下周二即将展开的Fed利率会议，其结果将于周三公布。

佛罗里达州 Optionsellers.com资产组合经理人 James Cordier：「下周就会见真章了。」

投资者将盼望Fed宣布明确的收购公债消息，分析师则预期公债的收购规模可能达上兆美元，但也有分析师预期远低于此数据。Cordier也认为Fed收购公债规模可能上兆美元，他表示：「一切才正要好转，(Fed官员)不可能作什么会损害这些的事情。」

其它金属今日也追随黄金涨势而收高，仅期铜成为例外。

12月期铜下跌 5美分或 1.4%，收每磅 3.73 美元。本周期铜下滑 1.8%，但10月份收高 2.1%，也抵达几次2年高点。

12月期银上涨 69 美分或 2.9%至每盎司 24.56美元，达30年新高。本周涨幅 6.2%，为2月中旬以来最高单周涨幅。10月份涨幅达13%，为连续第3个月上涨，前月涨幅 12%。

白金和钯金周五也收高。12月钯金上涨 15.65美元或 2.5%，收每盎司 645.10美元，达10年新高。本周涨幅 9%，10月份涨幅达 12.6%。

1月白金上涨 15.10 美元或 0.9%，收每盎司 1707.10美元，为10月14日以来最高收盘价。本周涨幅1.9%，10月份涨幅2.7%。