10月28日五矿期货金属早报

金属市场交易

LME交易行情

 

LME持仓信息

 

LME铜铝锌成交量

 

LME铜铝锌库存变化

 

LME铜铝锌合约升贴水

 

LME市况报告---期铜收低,受美元走强和对美联储宽松政策的疑虑拖累

* 美元走强,因投资者削减美元空头

 * 随着罢工临近,市场关注智利铜商Codelco

 * 市场关注:周四公布的美国每周初请失业金人数

期铜周三收低,由27个月高位回落,因美元走强和美联储新一轮量化宽松计划规模可能不及之前的预期,这打压买兴.

 Archer Financial Services期货分析师Steve Platt表示:"鉴于之前的涨幅,我认为投资者对在当前价位追高更加谨慎."

 纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜大跌9.35美分,或2.4%,收报每磅3.7755美元,盘中交投区间为3.7605-3.90美元,后者为2008年7月以来第三个月合约最高价.

 抛盘动能打压该合约测试20日移动平均线,为两周内第四次测试该关键技术支撑.

 伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜下滑211美元,报每吨8,300美元.周二期铜触及8,554美元,为2008年7月来最高.

 法国兴业银行分析师David Wilson指出:"美元走强部分降低期铜上涨热度."

 美联储料将于下周决定是否开启新一轮公债买入,或量化宽松计划,以刺激疲软的美国经济.

 目前市场的疑问是美联储将买入多少资产,以及新政策是一次性还是逐步实施.

 美元兑欧元和日圆走高,因投资者削减美元空头.

 美国周三公布的经济数据强化美联储进一步宽松货币政策的需要.美国9月扣除运输的耐久财订单下滑0.8%(预估为升0.5%),8月修正后为增加1.9%;9月新屋销售较上月增长6.6%,年率为30.7万户,仍疲软.

 供应方面,全球第三大铜矿智利Collahuasi铜矿的工人周三对工资问题的初步投票结果显示,将进行罢工,可能影响该矿的生产.

**锌价摇摇欲坠**

 分析师表示,锌价可能面临更深幅的调整,因全球供应充足.

 三个月期锌下挫105美元,报每吨2,510美元,较周二触及的九个月高位2,638.75美元低4%.

 苏格兰皇家银行分析师Daniel Major认为:"锌看起来最为高估,如果金属回调,锌最危险."

 多元化矿商Teck Resources称,其锌业务运营获利增加28%,受益于锌价上涨和交货量增加.国际铅锌研究小组(ILZSG)本周表示,2010年1-8月锌市场供应过剩16.6万吨.

 同时,LME库存数据显示,今日锌流入量为约五个月最高.

 三个月期铅盘中触及2,619美元,为1月来最高,但收跌51美元至每吨2,543美元.三个月期铝收低67美元,报每吨2,323美元.

 三个月期镍下滑495美元,收报每吨22,805美元.三个月期锡下跌650美元,收报每吨26,050美元,因库存增加90吨至12,825吨,为9月底以来最高.

 

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

〔表格〕美国9月建筑许可年率由53.9万户上修为54.7万户

美国商务部周三对9月建筑许可数据做出修正,9月建筑许可年率修正后为54.7万户,前值为53.9万户.

经季节调整后的房屋建筑许可如下:

    变动百分比(%)   9月    前值   8月    前值  10年9月/09年9月  前值

建筑许可　     -4.2    -5.6    2.1     2.1        -9.6         -10.9  

 

年率(千户)      7月    前值   6月    前值      09年7月       前值

    建筑许可　      547     539    571     571         605           605 

 

 

〔表格〕美国9月新屋销售较上月增长6.6%,年率为30.7万户

美国商务部周三公布,美国9月新屋销售较上月增长6.6%,年率为30.7万户,预估为30万户.8月修订后为28.8万户(前值为28.8万户).

 经季节因素调整后的9月新屋销售数据如下(单位为千户):

            变动率%  9月   8月   8月前值  7月     7月前值  2009年9月

 总户数      6.6   307    288     288    285       288       391 

 

〔表格〕美国9月耐久财订单增长3.3%,高于预估的增长2.0%

 美国商务部周三公布:

 * 美国9月耐久财(耐用品)订单增长3.3%(预估为增长2.0%),8月修正后为下滑1.0%(前值为下降1.5%)

 * 美国9月扣除国防的耐久财订单增长2.9%,8月修正后为下滑0.9%(前值为降1.4%)

 * 美国9月扣除运输的耐久财订单下滑0.8%(预估为升0.5%),8月修正后为增加1.9%(前值为升1.7%)

 以下为详细数据(经季节调整后较上月变动百分比,%):

                 9月     8月    7月 

 总体新订单      3.3    -1.0    1.2 

 扣除运输       -0.8     1.9   -2.1 

 扣除国防        2.9    -0.9    1.3  

 

 电脑/电子产品  -4.0     3.6   -0.3

 运输设备       15.7    -8.8   11.6  

 资本财          8.6     0.7   -0.8 

 非国防资本财    8.6     1.0   -0.7  

 扣除飞机的      

 非国防资本财   -0.6     4.8   -5.3

 

 

国际金融市场

 

美股盘后─量化宽松热情降温 科技股支撑道指跌43点

美股周三 (27日) 收复部分跌幅，系因科技股小涨，而投资者缩减对Fed量化宽松规模的预期。

道琼工业平均指数下滑 43.18点或 0.39%，收 11126.28点。稍早道指曾下跌130点。

Nasdaq指数上升 5.97点或 0.24%，收2503.26点。

S&P 500指数下滑 3.19点或 0.27%，收1182.45点。

费城半导体指数收高 11.09 点或 3.09%，收370.45 点。

由于市场预期Fed在下次会议过后将宣布二度量化宽松，此情绪使美股上涨数周，但因媒体报导对Fed施行量化宽松政策的时机和规模有所质疑，造成市场期待情绪降温。

Janney Montgomery Scott首席投资分析师Mark Luschini表示：「今日重点就是，Fed振兴经济的行动可能不会像大家先前预期那样大动作，这让市场热情稍微降温了点。」

《华尔街日报》周三报导，Fed可能花费「几个月」的时间，收购价值「几亿」美元的公债，施压利率并将资金注入经济体。金融危机时期，Fed买入 3000 亿美元公债，且购买其它资产的金额超过 1 兆美元。

市场预期 Fed将宣布再收购 5 亿美元至 1 兆美元之间的公债。根据一份高盛周一报告，Fed最后可能会决议，未来几年内收购价值 2 兆美元的资产。

Luschini表示，投资者目前预期Fed采取更多「衡量过的方法」来进行量化宽松。「我们可能会发现Fed一步步地进行量化宽松，以利观察是否有用」。

然而，对量化宽松的热情缩减后，美元获得支撑力，兑欧元、英镑和日元均上涨，拖累以美元计价的商品。石油下滑 0.7%，黄金下跌1%以上。

能源类股领跌道指，Chevron (雪佛龙) (CVX-US) 和 Exxon (XOM-US) 均约下跌2%。工业大厂 Caterpillar (CAT-US) 和飞机制造商 Boeing (波音) (BA-US) 亦大幅下滑。

但科技股普遍走涨，系因半导体类股上涨带动，例如Broadcom Corp. (博通) (BRCM-US) 大涨 11.66%，收 41.56 美元。

近来下跌的大型银行股今日收高，Bank of America (美国银行) (BAC-US) 上涨近 2%，JPMorgan (摩根大通) (JPM-US)上升近 1%。

投资者摆脱大部分耐久财订单和9月新屋销售报告等经济报告的影响，但交易者表示，对于下周的中期选举有些不安，下周的选举将会决定美国国会由哪个政党控制。

经济消息：

美国普查局及住房与城市发展部周三公布，9月新屋销售上升6.6%至年率30.7万栋，高于分析师预估的30万栋。

美国商务部周三公布， 9月耐久财订单上升3.3%，创1月以来最大升幅，高于分析师预期的 2.5%升幅。

企业消息：

Sprint (S-US) 公布季度亏损每股 30 美分，该公司表示亏损扩大系因去年同期有税额优惠支撑。周三股价下跌 9.85%，收 4.30 美元。

德国软件制造商 SAP (SAP-US)公布第 3 季获利年增 11%，但因逊于分析师预期，周三股价下挫 5.20%，收 51.27 美元。

芯片制造商Broadcom (BRCM-US) 公布第 3 季获利强劲，并预期无线服务的需求仍会持续成长，支撑未来获利表现。周三股价大涨 11.66%，收 41.56 美元。

Procter & Gamble (PG-US) 公布每股获利 1.02 美元，优于预期 2 美分，且所有地区均成长，出货量上升 8%，周三股价上升 0.35%，收 63.08 美元。

美国最大有线电视系统供货商 Comcast Corp.(CMCSA-US)公布每股获利 30 美分，较去年同期的 33 美分下降，但仍优于分析师预期。该公司表示，由于NBC Universal合并相关的费用拖累，营收大幅下滑。周三股价上涨 3.21%，收 20.27 美元。

电信设备制造商 CommScope (CTV-US) 宣布与资产经理公司The Carlyle Group达成协议，接受The Carlyle Group公司的收购，其交易价值约 39 亿美元，周三股价上涨 3.94%，收 31.41 美元。

《纽约邮报》报导，Google (GOOG-US) 即将完成价值 20 亿美元的交易，买下位于曼哈顿的办公大楼，目前Google租赁该大楼的办公室空间。

周三盘后，Visa (V-US) 将公布财报。

全球市场：

亚股错综，香港恒生指数下滑 1.9%，日经指数上升 0.1%，上综指数收低 1.5%。

欧股收低。伦敦FTSE 100指数下滑 1%，法国CAC 40指数收低 0.9%，德国 DAX指数下跌 0.7%。

公债、美元与商品市场：

美国公债价格下跌，基准 10 年期公债殖利率自 2.64%升至 2.7%。美政府预计周三出售价值 350 亿美元的 5 年期公债。

美元兑欧元、日元、英镑均上涨。

12月纽约期油下滑 61美分或 0.7%，收每桶 81.94美元。

12月纽约期金下滑 16美元或 1.2%，收每盎司 1322.60美元，为10月4日以来最低收盘价。

 

欧股盘后─矿业股疲弱 大盘收低0.8% 连续第二天下跌

欧洲股市周三连续第二天收低，矿业股疲弱抵销了德意志银行与其它金融股的涨势。

欧洲Stoxx 600指数下跌0.8%至264.93点。周二，该指数下跌0.2%。

分析师说，美国联邦准备理事会(Fed)于11月2日与3日的政策会议前，新一波量化宽松政策的规模，仍为投资人的焦点，也是股市波动的根本原因。

华尔街日报周三报导，Fed的量化宽松计划是买进美国政府债券，价值数千亿美元，时间是几个月，而非一次性购买。

分析师说，股市，商品及欧元兑美元已大幅上涨，投资人有获利了结卖压，造成了市场的波动。

德国与法国股市持续震荡，但终场收低。

在德国，Deutsche Bank (德意志银行)(DB-US)上涨1%，该银行公布第三季亏损12.1亿欧元，小于预期。

德国DAX-30指数收低0.7%至6568。德意志银行股价上涨，助使DAX指数跌幅受限。

德意志银行股价带动了其它金融股。法国银行BNP Paribas SA (FR:BNP)上涨0.1%，英国银行Lloyds Banking (UK:LLOY)上涨1.7%。

分析师说，金融股仍为市场担忧，因为在这波涨势中，落后太多。

下跌股票方面，SAP AG (SAP-US)下跌2.8%。该商业软件大厂净利低于预期。

法国CAC-40指数下跌1%至3815.7，STMicroelectronics NV (FR:STM)上涨3.9%。

该意大利与法国半导体集团第三季转亏为盈，营收与获利率均成长。该公司亦任命了一位新营运长。

Michelin SA (FR:ML)股价下跌2.5%。该公司昨日公布第三季销售成长24%。

苏格兰皇家银行重申，将Michelin股票核定为买进，新的目标价格为每股72欧元。该银行说：「我们仍相信，全球卡车与汽车轮胎需求复苏，将持续支撑轮胎业涨价。」

在伦敦，贵金属价格下跌，矿业股连续第二天对股市构成压力。

FTSE-100指数收低1.1%至5646.02。

 

纽约汇市─预期Fed将限制量化宽松规模 美元上涨

美元兑各主要外币上涨。预期联邦准备理事会(Fed)在实施量化宽松政策时，买进的公债金额将低于预期，美元因而上涨，股市与长期债券则下跌。

希腊说税收低于政府目标，且葡萄牙2011年预算谈判破裂，欧元兑美元下跌1分。韩圜与南非兰德为跌幅最大货币，该两国表示，可能采取行动减缓其货币的涨势。

分析师说，美元自上周低点反弹，市场降低了量化宽松的预期。

美元上涨0.9%至1.3734兑1欧元，创10月20日以来最高水平，北京时间04:05 美元报1.3760兑1欧元。美元上涨0.3%至81.70日元，欧元下跌0.3%至112.50日元。

韩圜下跌1%至1128.24兑1美元，韩国央行总裁说，减缓资金流动的措施可能有用，韩圜因而回档。

南非兰德下跌达1.9%至7.0851兑1美元，创6月24日以来盘中最大跌幅。南非财长Gordhan说，政府将使用高于预期的税收，增加购买外币，削弱兰德。

纽元下跌0.5%至74.57美分，下跌0.1%至60.94日元，纽西兰央行维持基准利率于3%不变。

10月，日元兑美元上涨2.2%，为涨幅最大货币。六周前，日本央行承认干预汇市，抑制日元涨势，保护出口商。

美元指数上涨0.6%至78.158，投资人降低了Fed政策将削弱美元幅度的预期。

分析师说，美元的强弱完全取决于市场对量化宽松的预期。

华尔街日报报导，Fed可能宣布于未来几个月，购买债券数千亿美元的计划。官员希望在新的计划上，采取弹性立场，以评估是否收效。

分析师预估买进公债计划范围约在1兆至2兆美元。在11月2日与3日会议后，Fed可能先宣布买进债券5000亿美元。

新华社昨日引述中国商务部长陈德铭的话说，Fed无控制发行美元，增加了中国通货膨胀风险，为中国的企业创造了难题。

昨日，美元兑欧元上涨，为三天来首度上涨。预期Fed增加购买债券，将使得美国通货膨胀加速，美元因而上涨。

 

纽约债市—公债价格下跌,对美联储量化宽松政策的疑虑增加

* 美联储"新一轮量化宽松计划"的债券购买规模存有不确定性

* 一些投资者反对美联储买入更多债券

* 五年期公债标售乏善可陈增加公债的沽压

* 指标公债收益率上升至9月美联储会议之前的水准

美国公债价格周三下跌,因交易商缩减对美国联邦储备理事会(FED,美联储)新一轮债券购买计划的押注,因该计划的规模及刺激经济的效果仍不确定.

周三规模达350亿美元的五年期公债标售需求平平也损及公债市场,30年期公债收益率(殖利率)上升至4%以上,为8月6日以来的最高位.

指标10年期公债上升至美联储9月政策会议之前的水准.当时美联储暗示将实施被称为"QE2"的第二轮宽松政策以刺激支出和增加企业招聘.

自9月美联储会议以来,市场一直热议推行第二轮量化宽松政策的好处及形式.过去一周,反对推行更多货币刺激措施的声音越来越大,且公债回吐自美联储9月会议以来累计的升幅.

一些交易商说,紧记是次公债价格下跌,美联储决策者将可能不愿意实施大规模购债计划,一些分析师原先预计该计划规模将多至2万亿美元.

"市场意识到到我们将不会得到一个'震憾性'第二轮宽松量化政策,"R.W. Pressprich & Co公债及机构债交易部主管Larry Milstein说.

华尔街日报周三报导称,美联储可能在下周的政策会议上公布在未来数月内买入数千亿美元公债的计划,消息增加了对美联储将推行震憾性策略的疑虑.

美联储第一轮债券购买计划规模总计1.7万亿美元,包括买进3,000亿美元美国公债.在8月,联储开始将到期的抵押贷款支持证券的回笼资金再投资在美国公债.

太平洋投资管理公司(PIMCO)首席投资长葛罗斯在其月度前瞻中写道,美联储再次购买资产的长期效应可能将令长达30年的债市"大"牛市结束.

美联储预计在11月2-3日货币政策会议后公布其资产购买计划.

**QE2引发的价格泡沫减少**

交易商自上周起已开始缩减他们对QE2的利多押注.周三10年期公债US10YT=RR收益率上升至2.72%,为连续第六个交易日上涨.三周之前,该收益率触及约20个月低位2.33%.

交易商说,公债价格跌势因现货和期货市场触及止损卖单,对冲基金获利了结和抵押贷款投资者调整投资组合而被夸大.

低吸买盘限制了公债的日内跌幅,10年期和30年期公债的收益率分别在2.72%和4.08%区域寻获支撑.

短期相对强弱指标暗示公债出现超卖,但动能指标暗示公债收益率的上行趋势依然完整.

周三标售的35亿美元五年期公债的得标利率为1.330%,高于市场预计的1.324%.

上述所有迹象为周四标售的290亿美元七年期公债带来不利的预示.这是为本周总计1,090亿美元公债标售的最后一批.

一些基金经理不对QE2进行押注,他们选择更全球性的交易策略.

"我们买卖其它国家的公债,所以我们寻求更多相对价值交易,而不是押注美国公债价格将上升还是下跌,"MQS Asset Management执行长Robert Gelfond说.

 

能源盘后─美元上涨带来压力 原油收低61美分

原油期货周三收低，美元走强为原油市场带来压力。但上周汽油库存意外下降，使得原油跌幅有限。

纽约12月原油收低61美分，或0.7%，至每桶81.94美元。今日稍早低点为80.52美元。伦敦布伦特原油收低43美分至每桶83.23美元。

美元大幅反弹，使得原油价格收低。投资人对美国联邦准备理事会(Fed)计划刺激经济的期望降低，美元因而上涨。美国汽油与其它燃料油库存大幅减少，使得原油跌幅受限。

分析师说，原油市场似乎具有涨势倾向，只要通货膨胀担忧仍然存在，投资人就难看空原油。

10月，美元疲弱，推动了原油价格上涨，并突破每桶80美元。投资人担忧汇率下跌，因而涌向硬资产。衡量美元兑一篮货币走势的美元指数最近价位上涨0.6%。欧元下跌0.7%至1.3763美元。

尽管库存仍大幅高于平均水平，但美国商业性原油与原油产品库存已自27年高点下降，周三公布的美国能源部周报显示原油库存持续下降。

能源信息局(EIA)说，10月22日结束的一周，美国原油库存增加500万桶，但汽油库存减少440万桶，蒸馏油库存--包含热燃油与柴油--减少160万桶。

分析师说，汽油库存大幅减少，产品库存下降属乐观讯号，但该报告仍然错综。

库存下降使得汽油价格上涨。11月新配方汽油收高0.8美分至每加仑2.1020美元。

分析师平均预期，上周美国原油库存增加70万桶，汽油库存预期减少20万桶，蒸馏油库存预期减少100万桶。

汽油需求增加可能是因法国炼油厂罢工。劳工不安使得法国12家炼油厂均关闭。

11月热燃油收低1.17美分至每加仑2.2383美元。

 

贵金属行情简报

贵金属盘后─量化宽松规模恐不大 金价跌1.2%达3周最低

纽约期金周三 (27日)收低，系因美元上涨，加上市场对二次量化宽松的热情降温，不利贵金属走势。

12月纽约期金下滑 16美元或 1.2%，收每盎司 1322.60美元，为10月4日以来最低收盘价。

多数金属追随黄金走势，其中钯金也自 10 年高点下滑。

黄金和其它商品受到美元转强的冲击，以及二次量化宽松的规模可能小于预期。’

《华尔街日报》周三报导，Fed未来几个月内收购公债的金额可能限制在几亿美元之内，而不如分析师原本预估的数兆美元规模。此报导出炉后，美元应声上涨，整个黄金交易时期均走强。

芝加哥Lind Waldock 资深市场分析师 Adam Klopfenstein表示：「美元力道转强，使投资者先抛售再来探究原因。」

MF Global分析师周三指出，照周三市场对《华尔街日报》的负面反应来看，华尔街分析师可能夸大对量化宽松的期待。

美国货币当局预计下周召开会议，本周也有相当多重要数据，例如GDP数据和每周请领失业救济金人数。

Klopfenstein 表示，本周预计公布许多会令市场情绪转换的事件和数据，投资者正谨慎的前进。

美元指数上升 0.6%至 78.20。

具有货币避险和抵抗通膨功能的黄金，其价格走势与美元走势息息相关，过去一阵子因市场预期政府将进行量化宽松，以及对通膨的恐惧，造成美元疲弱，也因此屡屡推高金价。

12月钯金下跌 6.30美元或 1%，收每盎司 619.15美元，昨日钯金价格达2001年7月以来最高价格；12月期银下滑 43 美分或 1.8%至每盎司 23.40美元；12月期铜下滑 9 美分或 2.4%，收每磅 3.77 美元；1月白金下跌 25.90 美元或 1.5%，收每盎司 1678.10美元。