10月8日五矿期货金属早报

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LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜价格下滑,因美元/欧元反弹

* 美元反弹,因美国就业数据希望以及世界银行预警

* 期铜从26个月高位回落

* 关注周五美国9月就业数据

期铜周四下挫,因美元/欧元反弹,此前有迹象显示美国就业市场可能改善,且世界银行警告称汇率争端可能造成麻烦.

纽约和伦敦市场的铜价收挫2%,商品市场全面走软,路透Jefferies CRB指数.CRB三个交易日内首次收低.

本周,铜价触及26个月高位,因市场臆测美联储将采取新一轮的量化宽松政策,或购买长期公债,以扶助美国经济,美元因而下挫.

目前市场焦点在周五美国将公布的9月就业数据,分析师表示,这将帮助投资人判断美联储是否会进一步放宽货币政策.

周三美元/日圆跌至15年低点,兑欧元触及八个月低点,推高铜价升至2008年7月来最高.

但周四,美国劳工部公布上周初请失业金人数降至三个月最低后,美元反弹.

纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜HGZ0收低7.35美分,报每磅3.6795美元,周三触及的26个月高点为每磅3.7895美元.

伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜CMCU3大跌159美元,至每吨8,100美元,上日的高点为8,326美元.

世界银行行长佐利克警告称,汇市紧张局势可能令全球回到1930年代面临的问题.

三个月期锡CMSN3收报25,600美元,周三收报每吨26,300美元.三个月期镍CMNI3收报23,900美元,周三收报24,800美元.

三个月期铅CMPB3由每吨2,316美元跌至2,209美元.三个月期锌CMZN3由2,334美元跌至2,261美元.

三个月期铝CMAL3收低至2,326美元,周三收报每吨2,365美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

国际金融市场

美股盘后─就业报告公布前 交易迟缓 道琼收低19点

美国9月就业报告将于周五公布，投资人态度转为谨慎，周四下午股市交易迟缓，收盘错综。道琼于开盘后上涨，距11000点关卡仅差2点，但随后走低，下跌近75点，而后反弹。

道琼工业平均指数收低19.07点或0.17%至10948.58。

Nasdaq指数收高3.01点或0.13%至2383.67。

S&P 500指数收低1.91点或0.16%至1158.06。

费城半导体指数收高1.49点或0.43%至346.83。

本周初，美国股市大幅上涨，三大主要指数创新五个月高点。但随后因报告显示就业市场疲弱，股市动力未能持续。

美国公布上周初次申请失业金人数下降至三个月低点，股市早场短暂走高。但周五的就业报告公布前，投资人依旧谨慎。

分析师说，今日华尔街可能平静，因为明日将公布9月就业报告。美国就业市场仍然疲弱，投资人因而担忧明日的数据。

分析师预估，美国9月就业人数持平，失业率预期上升至9.7%，8月失业率为9.6%。

由于企业界开始公布第三季财报，投资人亦因而审慎。

今日开盘前，PepsiCo (百事)(PEP-US)公布财报符合预估。但分析师说，百事的表现并无法像大型铝厂Alcoa (AA-US)反应广泛的经济面。Alcoa将于周四收盘后，公布季报，将为周五股市的焦点。

周四下午，美元上涨，股市受到部份压力。虽然美元压力仍广泛，但美元兑欧元仍收复跌幅，反弹上扬。

今日稍早，欧元一度上涨，突破1.40美元。

美元上涨0.2%至1.38兑1欧元，美元兑英镑亦走高。追踪美元兑一篮货币的美元指数上涨近0.4%。

经济：美国初次申请失业金人数创近三个月最低，提供了股市部份支撑。美国劳工部周四公布，10月2日结束的一周，初次申请失业金人数减少1.1万人至44.5万人。

分析师预估，上周初次申请失业金人数为45.5万人，显示就业市场持续疲弱。

投资人亦注意美国零售商9月同店销售数据，判断消费者支出情况。追踪28家大型连锁商的路透社说，该组零售商9月总销售上升2.8%，优于原先预估的上升2.1%。

企业：华尔街周三报导，苹果iPhone可能于明年初上架。市场谣传Apple (苹果)(AAPL-US)将推出的新版iPhone，可使用Verizon (VZ-US)网络系统通话，目前iPhone仅使用AT&T (T-US)系统。苹果股价走高，Verizon则下跌。

PepsiCo为周四第一家公布第三季财报的大型公司。该公司每股获利1.22美元，符合预估，较去年同期上升13%。但该大型饮料厂调降了全年获利预估范围的高档。PepsiCo股价下跌约3%。

Alcoa将于周四收盘后，公布财报，为第一家公布财报的道琼成份股。预估该大型铝厂获利上升33%至每股5美分。销售预期上升7%至49.6亿美元。其股价收低1.4%。

Adobe (ADBE-US)股价尾盘上涨近12%。一纽约时报布落格报导，一个微软小组，包含执行长包默，与Adobe执行长Narayen举行了秘密会议，讨论了几项主题，包括两家大型公司可能合并。

世界市场：欧洲股市收盘错综。英国FTSE-100指数下跌0.3%，法国CAC-40与德国DAX指数均小幅上涨。

亚洲股市平盘整理。日经指数与香港恒生指数收盘少有变动。上海综合指数假日休市。

外汇与商品：由于投资人持续预期联邦准备理事会(Fed)将推出另一波的振兴措施，美元兑日元持续下跌。

美元兑欧元与兑英镑大幅下跌后，反弹上扬。

由于美元上涨，商品价格受到压力。

12月黄金期货自记录高点下滑，下跌12.70美元，收于每盎司1335.00美元，盘中触及1366美元，创新高点。

11月原油下跌1.56美元，收于每桶81.67美元。

公债：尽管投资人有避险买盘，但公债价格仅持平。美国10年期公债殖利率持稳于2.40%。

欧股盘后─美就业报告公布前夕 市场观望 欧股小降0.1

欧股周四 (7日) 交易波动，收盘错综，系因美国周五即将公布就业市场数据，使得投资者抱持观望态度。

泛欧道琼Stoxx 600指数下滑 0.1%至 262.31，本周迄今仍有 1.2%涨幅。

德国和法国股市微幅收高，但英国股市走跌。

Spreadex交易员Christopher Purdy：「今日股市表现就是典型的静观其变，在重要数据公布前通常如此。」美国周五将公布9月份非农业就业人口，此为市场焦点数据。

周四交易时间，泛欧道琼Stoxx 600指数多次在涨跌间波动，一份报告显示美国上周失业人数减少 11000 人至 445000 人，为7月初以来最低水平，打败分析师原预期的增加至455000人的说法，因而带给股市短暂支撑力。

同时，英国央行和欧洲央行一如预期，在利率决策会议后，维持利率不变，股市走势未受影响，但欧元兑美元升至 1.4028 美元，抵达 8 个月高点，英镑兑美元也达 1.60 美元，亦站上8个月高点。

法国CAC-40指数上涨 0.2%，收于3770.47。法国车厂Renault SA (雷诺) (RNO-FR) 大涨 8.5%，系因雷诺宣布以30亿欧元 (42亿美元) 出售Volvo AB (VOLVB-SE)持股 14.9%，以降低其债务。Volvo股价收低 5.3%。

高盛报告：「雷诺可能利用此笔流动现金去处理授信评等的问题，我们认为此笔交易可让雷诺以较为优惠的利率，再融资其国家贷款。」

受到矿业类股下拉影响，英国 FTSE 100 指数下滑 0.3%，收于 5662.13。Antofagasta PLC (ANTO-UK) 大跌 4.9%；Kazakhmys PLC (KAZ-UK) 劲扬 5.6%。

英国最大服饰零售商 Marks & Spencer Group Plc (马莎) (MKS-UK) 因公布销售上涨，股价大涨 4.9%，为今日推升英国股市的动力。Burberry Group PLC (BRBY-UK) 上涨 2.5%。

ING股市资深投资分析师Patrick Moonen表示：「净流入和投资者信心之间的战争会持续下去，他们不断在悲观和乐观间转换着，资金流入相当谨慎，且许多资金流向债券、新兴市场和商品。」

Moonen 表示，比起已开发市场的股市，他较偏好新兴市场。「如果你观察欧洲过去这几天，就会看到有一些因素抵抗着欧股。」近来欧洲的力道，以及美元的疲弱，对欧洲企业竞争力造成冲击。

Moonen：「所以我会这么说，我们可能朝着偏有利美国的方向迈进，我们也正是预期美国进行量化宽松，而不是欧洲央行第一个采取行动。」

汽车类股推升德国股市，德国DAX指数收高 0.1%，收于6276.25。

Volkswagen AG (福斯) (VOW3-DE) 上涨 2.6%； Daimler AG (戴姆勒) (DAI-DE) 上扬 2.7%。下拉力道方面，Heidelberg Cement AG (HEI-DE) 挫低 4.8%。

纽约汇市─美元兑日元跌至15年低点 欧元吐回涨幅

周四 (7日)交易，美元兑日元因而跌至 15 年低点，系因市场猜测联准会 (Fed) 将为了支撑经济复苏而提高收购公债，贬低美元价值。

欧元兑美元上涨至 1.40 美元，达8个月高点后，吐回涨幅，系因欧洲央行总裁特理谢 (Jean-Claude Trichet) 表示，汇率应该反映经济基本面。

英镑触及 1.60 美元以上的水平，系因英国央行抑止扩大收购公债。

纽约在线外汇交易公司GFT Forex研究部门主管Boris Schlossberg表示：「美元疲弱的背景仍然没有开始改变。欧元持续变强的理由在于ECB，ECB什么都不做就比Fed相较鹰派。」

北京时间 4：04，美元兑日元下跌 0.7%至 82.39日元，一度触及 82.11 日元，为 1995 年 5 月以来最低水平；欧元兑美元自昨日的 1.3930 美元降至 1.3912 美元，但一度触及 1.4029 美元，为 1 月 28 日以来高水平；欧元兑日元下跌 0.8%至 114.60 日元，较昨日的 115.53 日元下降。

分析师表示，欧元今日稍早下跌，系因在突破 1.40 美元之后，卖单蜂拥而出，欧元兑美元7天相对强度达 81.22，第14日高于70，为2008年3月以来最长趋势。该指数超过70意味着该货币可能将下跌。

澳元兑美元上涨 0.4至 98.10，几乎至同价值，一度更达 99.18，系因企业主在8个月内增加最多的就业人数。美国和加拿大明日公布就业报告，加元自 5 个月高点下滑0.7%至 1.0183，昨日触及 1.0063，为 4 月30日以来最强。

美元指数上升 0.1%至 77.45，但先前一度触及76.91，为 1 月 15 日以来最低点。

虽然9月15日，日本为保护出口导向的经济，出手干预日元涨势，但如今日元兑美元再上涨。

Fed 完成收购 1.25 兆美元的机构抵押贷款证券，以及约 1750 亿美元的机构债务，造成美元贬值。

在明日G7工业国会议之前，美元兑日元迈向第 3 周下跌，兑欧元迈向第 4 周走贬。

纽约债市—短期公债价格上扬,就业数据公布前投资者不愿大举押注

* 市场关注就业数据对量化宽松计划的潜在影响

* 9月非农就业报告预计将与8月持稳

* 两年期公债收益率回落至纪录低位

* 上周初请失业金人口意外回落

美国短期公债价格周四小幅上扬,市场预期周五将公布的非农就业报告,将为美联储进一步购买资产支撑经济提供支持.

周四公布的数据显示,上周初请失业金人口意外回落至近三个月最低,但并未改变经济表现疲弱、无法创造就业的看法.

"人们臆测明日将公布的数据疲弱到足以实现有关美联储进一步实施量化宽松政策的臆测," Williams Capital Group驻纽约的固定收益产品销售和交易部主管David Coard称.

两年期公债US2YT=RR收益率触及纪录低位,从周三收盘时的近0.39%回落至0.36%.

收益率稳步走低令两年期公债收益率与美联储的联邦基金利率--目前为0-0.25%--之差收窄至2008年12月中以来最窄.

不过,利差收窄的原因多种多样,在2008年金融危机期间,对美国政府资产的强烈避险需求推动短期利率走低.而在现阶段,美联储在较长时间内保持利率在低位的承诺以及与之相辅的放宽政策策略将利率推低.

Coard称,预计两年期公债收益率不会跌至远低于0.5%之下,但以目前的水平来看,公债超买."如果我在交易(两年期公债),我可能更倾向于卖出,仅因为市场快速上涨."

美国指标10年期公债US10YT=RR价格持平,收益率报2.40%.

路透调查的分析师预期中值为,9月非农就业人口持平,8月为减少5.4万人.

"明日的数据较之前数月都更加重要...因为,如果明日的数据不能提供任何对经济持乐观态度的理由,则基本上可以肯定美联储将推出重启量化宽松计划的措施."Morgan Keegan驻田纳西州孟菲斯的固定收益资本市场部总裁Kevin Giddis称.

"如果就业人口不大幅增加20万人,则美联储将在11月的会议上采取措施,"纽约三菱东京日联银行首席金融经济学家Chris Rupkey称.

由于预期美联储将进一步放宽货币政策,公债已大幅上涨,唯一问题是一旦美联储宣布购买资产,公债市场将作何反应.

"一旦美联储真的采取行动,可能大量量化宽松规模已被市场消化,"管理着2,540亿美元资产的Prudential Fixed Income驻纽瓦克的高级投资经理Michael Collins表示.

他指出,美联储购买资产还可能进一步压低利率.

他称,"每次你认为公债收益率不可能进一步走低时,它们就会进一步走低."

另外,财政部周四表示,将在下周标售660亿美元的三年期公债、10年期续发(增额发行)和30年期续发公债.

Coard表示,更多新债供应的前景可能令较长期公债价格承压."你必须预计到部分投资者正为此做准备,"他说.

30年期公债US30YT=RR价格回落20/32,收益率攀升至3.71%,周三尾盘报3.67%.

美国劳工部周四表示,经季节性调整后,上周初请失业金人口减少至44.5万人,之前一周修正后为45.6万人.路透对分析师调查得出的预期为45.5万人.

能源盘后─美元回扬 获利了结 纽约期油跌1.9%

纽约期油周四 (7日) 收低于每桶 82 美元，系因美元回扬，交易者趁明日就业报告出炉前，先获利了结。

天然气库存上升，将天然气期货价格拉低至 5 个月来最低点。

11月原油下跌 1.56美元或 1.9%，至每桶 81.67 美元，盘中高点达每桶 84.45 美元。

能源谘商公司Summit Energy商品分析师Matt Smith：「今日主要是风险，一小部分是获利了结。」

过去一周原油价格受到两方面的推升，一方面是因为近来的经济数据，需求展望似乎转强，另一方面则是因为一切似乎相当糟糕，展望黯淡，再加上联准会(Fed)可能进行第2轮的货币宽松政策，提升通膨避险的吸引力，振奋石油和黄金等商品。

Smith表示，过去一个月，原油升幅将近 10%，「涨得太快也太多」。

美元兑欧元转为走涨，系因失业救济金报告有所改善，且因欧洲央行总裁发言后，欧元涨至 1.40美元，达 8 个月高点后，投资者也趁机获利了结。

劳工部表示，初次请领失业救济金人数减少 11000 人至 445000 人，为7月初以来最低人数。

美元指数自周三晚间的 77.397 上升至 77.43。

11月交货的天然气下滑 25 美分或 6.4%，收每百万Btu 3.62美元，为天然气 4月29日以来最大单日跌幅。

能源信息局(EIA)公布，10月1日止的一周，天然气库存大幅上升至 850 亿立方英呎，超过分析师预期。

接受Platts访问的分析师预期，天然气库存上周增加 740至 780 亿立方英呎。

贵金属行情简报

贵金属盘后─申请失业金数据转佳 黄金收低12.70美元

黄金价格周四自记录高点下挫。美国申请失业金数据意外转佳，且周五就业报告公布前，市场谨慎，促使投资人卖出黄金。

12月黄金收低0.9%，或12.70美元，至每盎司1335美元。

由于投资人买进黄金，规避各种经济与财政风险，黄金价格近来屡屡创新记录高点。但较预期为佳的申请失业金数据，促使投资人出脱黄金，因为转佳的经济数据减缓了对第四季经济的担忧。

美国劳工部今日公布，10月2日结束的一周，美国初次申请失业金人数减少1.1万人至44.5万人。分析师预估为增加2000人。

周五的美国就业报告公布前，投资人亦有获利了结卖压。

由于经济数据转佳，使得预期中的美国放宽货币政策变得较不可能，许多投资人在周五的就业报告公布前，卖出黄。

近来，因担忧不佳的经济数据将迫使联邦准备理事会(Fed)推出二次振兴方案，或量化式宽松政策，该政策将引发通货膨胀，并削弱美元。投资人将黄金视为对冲通货膨胀的避险工具，亦为一种替代货币，于经济情况不佳时，将黄金当做投资安全港。

周四早场，黄金两度未能突破今日欧亚盘所创历史高点，引发了获利了结卖压。周四早场电子盘交易中，

黄金上涨至每盎司1366美元高点，较周三所创高点1351美元高出15美元。

在汇率持续波动及所谓汇率战的情况下，黄金部份的吸引力系来自替代货币的地位。由于全球政府竞相让本国货币贬值，以提升国内经济成长，投资人担忧这些政策将引发通货膨胀。

但亦有分析师警告，黄金的涨势太依赖美元的弱势。黄金进一步上涨，全看美元进一步下跌。