9月16日五矿期货金属早报

金属市场交易

LME交易行情

LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜持稳,尽管中美经济数据疲弱

* 期铜展现韧性,尽管市场再次担心中国需求

 * 美国工业生产增长放缓

 * 市场关注:周四公布的美国初请失业金人数

纽约期铜价格周三小幅收跌,守在略低于近期触及的四个月高位的水平,尽管美国工业生产数据疲软,及市场传言中国将进一步收紧货币政策重燃对全球需求的疑虑.

 纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜下滑0.20美分,收报每磅3.4665美元,盘中交投区间为3.4330-3.4780美元. 

 上周,活跃的12月合约上涨至4月底以来最高的3.5345美元.

 "如果期铜能升穿3.49美元附近的昨日高位,我预计期铜将会突破近期高位,"Archer Financial Services期货分析师Steve Platt说.

 伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜收跌40美元,报每吨7,620美元.

 盘后,该合约缩减跌幅,成交在7,625美元.

 期铜成功从稍早的跌势中反弹,之前纽约和伦敦期铜分别下挫至日内低位的3.4330美元及7,548美元,是受到美国8月工业生产按月增长放缓至0.2%所打压.

 彭博新闻周三报导引述一名知情人士称,中国的银行监管层考虑对"系统重要性"银行的资本充足比率设定为多至15%.

 期铜市场的交易焦点也放在美国联邦储备理事会(美联储,FED)或很快公布更多量化宽松政策.进一步放宽货币政策通常惠及被视为具风险的资产,因为市场有更多流动性寻求投资回报.

**留意中国铜进口**

美国是继中国之后全球第二大铜消费国,许多市场人士仍预计美国将在铜需求增长占主要份额.分析师预期这情况在未来几个月将在进口数据中反映出来.

 市场预料将于本月稍后公布的中国8月精炼铜进口将会增长.同时,美国进口在今年稍早放缓后也似乎会上升.

 三个月期铝收跌5美元,报每吨2,154美元.三个月期锌收低30美元,报每吨2,145美元.三个月期铅收盘时没有成交,但最后出价为2,235美元,上日为2,242美元.

 三个月期镍收报23,000美元,上日收报23,350美元.

 三个月期锡大涨500美元,至每吨23,150美元,接近日高的23,200美元,此为2008年7月底以来最高.

美国CFTC铜市场持仓结构表

〔表格〕美国8月工业生产较前月上升0.2%,符合预估

美国联邦储备理事会(FED,美联储)周三公布的数据显示:

 * 美国8月工业生产较前月上升0.2%(符合预估)

 * 美国7月工业生产下修为较前月增长0.6%,前值为增长1.0%

 * 美国8月产能利用率为74.4%(预估为75.0%),7月为74.6%(前值为74.8%).

 经季节调整的数据如下: 

                      8月  7月   6月  10年8月/09年8月 

 工业生产(%)          0.2    0.6    0.1      6.2     

 前  值(%)                   1.0   -0.1             

 工业生产指数        93.2   93.1   92.5                    

                      8月  7月   6月    09年8月 

 产能利用率(%)       74.7   74.6   74.1     70.0  

  前  值(%)                 74.8   74.1          

〔表格〕美国8月进口物价较前月上涨0.6%,出口物价上升0.8%

 美国劳工部周三公布,美国8月进口物价较前月上涨0.6%,出口物价上升0.8%.路透预估分别为上涨0.3%和0.2%.

 8月进出口物价数据如下(未经调整变动百分比):

                  8月　 7月　 10年/09年8月

 进口物价         0.6     0.1     4.1

 出口物价         0.8    -0.2     4.1

〔表格〕美国纽约联储9月制造业指数降至逾一年来最低,且远低于预估

 美国纽约联邦储备银行周三公布,美国纽约联邦储备银行9月制造业指数意外降至逾一年来最低4.14,预估为8.0,8月为7.10.

 以下为分项指数: 

                    2010年  2010年  2010年  2010年  2010年  

                      9月     8月     7月    6月     5月         

制造业指数           4.14    7.10    5.08   19.57   19.11 

投入物价            22.39   20.00   25.40   27.16   44.74 

产出物价             1.49   -2.86   -1.59    4.94    5.26  

新订单               4.33   -2.71   10.13   17.53   14.30 

出货                -0.27  -11.50    6.31   19.67   11.29 

交货时间           -11.94    0.00   -7.94    9.88   -6.58 

库存                 1.49    2.86    6.35   -1.23    1.32 

未完成订单          -5.97  -10.00  -15.87   -1.23   -7.89 

员工数              14.93   14.29    7.94   12.35   22.37 

一周平均工时         7.46    7.14   -9.52    8.64    0.00 

国际金融市场

美股盘后─美元转强 支撑股市上涨 道琼收高46点

日本今日采取行动，压抑日元，美元因而转强，提供了股市支撑。股市于最后半小时上涨，终场收高。能源股与科技股早场走低，拖累了大盘指数，但最后一小时交易中，该二类股转为错综。

道琼工业平均指数收高46.24点或0.44%至10572.73。

Nasdaq指数收高11.55点或0.50%至2301.32。

S&P 500指数收高3.97点或0.35%至1125.07。

费城半导体指数收低1.12点或0.34%至331.64。

自2004年以来，日本政府首度干预汇市，汇率成了市场焦点。周二，日元兑美元上涨至15年新高点，促使近来再度当选的日本首相菅直人宣布，日本将卖出日元，买进美元。此一行动于周三支撑了美元上涨。

过去几个交易日，股市交易震荡，投资人找寻利多因素以刺激买盘。周三，三大主要指数开盘温和走低，但分析师预期股市走势将进一步波动，少有因素影响方向。

分析师说，今日的报告未激起波澜，没有重要数据能造成股市大幅上涨或下跌。

周二，美国股市收盘错综，华尔街近来的涨势动力消退。美国公布零售销售数据小幅优于预期，但道琼与S&P 500指数收低。

制造业：在经济复苏减缓的担忧中，制造业是近来唯一的亮点，已连续十三个月扩张。本月稍早，一份报告显示8月制造业活动成长大幅高于预期。

但周三公布的二份制造业报告则略低于分析师预期。

纽约Fed分行今早公布，该地区9月制造业虽较8月减缓，但仍为正数。9月制造业指数下降至4.1，分析师预估为下降至6.4。8月为7.1。

美国政府今日另公布8月工业生产上升0.2%，分析师预估为上升0.3%。8月产能使用率下降至74.7%，7月为74.8%。

周四，费城Fed银行将公布该地区制造业数据。

经济：美国今日公布，在汽油价格上涨带动下，8月进口物价上升0.6%，出口物价上升0.8%。

周三上午，前Fed主席葛林斯潘在位于纽约的外交关系委员会发表演说，呼吁政府加税。

企业：MasterCard (MA-US)股价上涨5.7%，该公司说，因费用下降且汇率有利，预期今年净利将上升至少20%。

周三为雷曼银行倒闭二周年，大多大型银行股均走低。

Novell (NOVL-US)股价上涨近6%，谣传该网络软件公司准备分二部份出售。

世界市场：欧洲股市收低。法国CAC-40指数下跌约0.4%，德国DAX指数下跌0.1%，英国FTSE-100指数下跌0.2%。

亚洲股市收盘错综，日经指数上涨2.3%，日元干预带来支撑。香港恒生指数上涨0.1%，上海综合指数则下跌1.3%。

外汇与商品：美元兑欧元与兑英镑上涨，美元兑日元上涨逾2.5%。

10月原油期货下跌1美元至每桶75.80美元。周二晚，美国石油协会公布上周原油库存意外增加，但投资人更重视的能源信息局(EIA)库存报告则显示原油库存减少。

12月黄金下跌3美元至每盎司1268.70美元。周二，12月黄金大涨24.60美元，或2%，收于1271.70美元，创新收盘高点。前次收盘高点为1264.80美元，创于6月21日。

公债：10年期公债殖利率上升至2.72%，周二为2.67%。

欧股盘后─经济态势不明 美制造业逊预期 小跌0.3%

周三 (15 日) 欧洲股市小跌，为连续第 2 日收低。从英国电力大厂 Drax Group Plc (DRX-UK) 到瑞士计算机配件大厂罗技 (Logitech)(LOGN-CH) 等数家企业，皆遭分析师建议抛售股票，拉低大盘。 

此外，美国纽约地区 9 月份制造业扩张速度不如预期，且美国 8 月份工业生产减缓，增添经济复苏忧虑，铜价应声下滑，增添欧股卖压。

今日道琼泛欧 Stoxx 600 指数收盘小跌 0.3% 至 265.74 点。18 个西欧国家股指除卢森堡及奥地利，其余皆收低。法国 CAC 40 指数收盘下跌 0.4%，英国富时 100 指数及德国 DAX 指数则双双下滑 0.2%。

Aegon 资产管理驻爱丁堡策略长 Bill Dinning 指出，投资人发现现在持有部位非常难以超越短期，因为经济数据正负讯息夹杂，使得展望往往混沌，市场信心显得不足。

摩根大通 (JPMorgan Chase) 将西欧最大火力电厂营运商 Drax Group 的股票评等，由「中立」调降至「减持」，因英国天然气及能源价格有「倾向下跌」的风险。同时高盛 (Goldman Sachs) 也将 Drax 股票评等由「买进」降级为「中立」。Drax 股价应声下挫 3.8% 收 398.2 便士。

花旗 (Citigroup) 将西班牙风力发电设备大厂 Gamesa (歌美飒)(GAM-ES) 股票评等，由「持平」下调至「抛售」。表示投资圈将焦点放在基本面恶化，见到业界竞争动力加剧，因而预期该股将持续显著走低。Gamesa 股价闻讯下挫 2.8%，收 5.54 欧元。

高盛 (Goldman Sachs) 将罗技股票评等，由「中立」打入「确定抛售」名单，认为其财测下调风险升高。高盛表示，近期数据显示，消费者终端市场成长可能减缓，且此现象往往会相当直接反映在罗技产品的销售上。罗技股价应声挫 3% 收 15.79 瑞郎。

法国巴黎银行 (BNP Paribas) 将欧洲最大飞机座椅制造商 Zodiac Aerospace SA (ZC-FR) 股票评等，由「优于大盘表现」打入「中立」。该股应声重挫 4.6% 收 48.15 欧元。

今日伦敦金属交易所铜价引领一系列基本金属价格走跌。矿业巨擘力拓 (Rio Tinto)(RIO-UK) 及哈萨克最大铜企 Kazakhmys (KAZ-UK)，股价分别下挫 1.2% 及 0.5%，收 3579.5 便士及 1356 便士。

不过，摩根士丹利 (Morgan Stanley) 将欧洲第二大车厂标致雪铁龙 (PSA Peugeot Citroen)(UG-FR) 股票评等，由「减持」一举上调至「增持」，并将目标股价大幅调升 26% 至 34 欧元。该股闻讯劲扬 3.6% 至 24.21 欧元。

纽约汇市─日本持续干预汇市 日元大贬逾3% 瑞郎亦贬

周三 (15 日) 日本政府终于出手干预汇市、打压日元涨势，日元兑美元大贬逾 3%，自 15 年来最高价位回落，并创 22 个月来单日最大贬幅。而摩根士丹利 (Morgan Stanley) 停止建议抛售欧元买进瑞郎，瑞郎应声走贬。此外，人民币兑美元稍早升值至 17 年来最高价位，因市场揣测中国央行将允许汇率加速升值。

纽约时间周三下午 4:27，日元兑美元重贬 3.1% 至 85.71 日元，盘中一度贬至 85.78 日元，创 2008 年 10 月以来单日最大贬幅；兑欧元亦大贬 3.3% 至 111.50 日元。欧元兑美元则升值 0.1% 至 1.3010 美元。瑞郎兑美元贬值 0.7% 至 1.0033 瑞郎，兑欧元则贬值 0.8%。

日本财长野田佳彦今日宣布，政府单向抛售日元。汇市交易员揣测，位于纽约的各日本银行也持续买进美元，延续日本央行干预汇市行动。今日日元兑所有 16 个主要对手货币皆走贬，其中兑英镑更贬值 3.6%。

在线外汇交易商 GFT Forex 驻纽约研究主任 Boris Schlossberg 认为，日本当局的首要目的，并非创造美元兑日元大幅升值，而只是让日元自多年来低点回升。且他们相当慎选进场时间，并跟随市场趋势。

一名不具名日本官员对《彭博社》透露，若有需要日本政府周四及周五将持续进场，干预汇市。不过全球最大债券基金公司 Pimco 执行长 Mohamed El-Erian 却认为，干预行动长期收效的可能性相当低，因为今日行动只是因为令人意外，才如此成功。

摩根士丹利不再建议投资人抛售欧元买进瑞郎，因预期瑞士央行可能会继日本进场干预后，也出手遏制瑞郎涨势。

市场并臆测，中国央行可能让人民币加速升值，因为国内通膨速度加快，且国外呼吁升值压力增高。在美国参议院岁计委员会 (Ways and Means Committee) 今日举行讨论中国货币政策的会议中，民主党参议员 Tim Ryan 称中国当局违反贸易法，并主张通过法案让美国有办法对抗货币价值过低的国家。

今日英镑在所有主要货币中表现最佳，兑日元升值 3.7%，兑欧元升值 0.4% 至 83.29 便士，兑美元升值 0.5% 至 1.5620 美元。因央行总裁 Mervyn King 表示，政府必须推动有可信度的赤字删减计划，以避免贷款成本大增。

纽约债市—公债收益率曲线趋陡,因料日本将买入短期美国公债

* 预计日本买入短期美国公债

* 公债收益率曲线为逾一个月最陡

* 美联储周三买入39亿美元公债

美国较长期公债价格周三下滑,令收益率曲线趋陡,因投资人押注随着日本干预汇市,日本当局可能买入较短期美国公债.

日本周三抛售日圆,干预汇市,为六年内首见,引发美元/日圆录得约两年最大单日升幅.交易商对日本央行将在未来几天将汇市干预中买入的美元投入较短期美国公债的预期升温.

"今日走势是因预期日本央行(将买入美国公债),"LPL Financial市场策略师Anthony Valeri表示,并称日本可能将关注的是"短期公债".

专注于较短期公债的预期殃及较长期公债.指标10年期公债US10YT=RR跌11/32,收益率由周二尾盘的2.68%升至2.72%.

短债中,两年期公债US2YT=RR升1/32,收益率由周二尾盘的0.51%降至0.49%.

走势令公债收益率曲线趋陡,两年期和10年期公债收益率差扩阔至逾一个月最高的223基点,周二尾盘报217基点.

"市场人士相信(日本干预汇市)对此间市场的影响将是收益率曲线趋陡."摩根士丹利全球利率研究部门主管James Caron表示.

大型外汇交易公司的交易员预计日本周三的干预规模至少达200亿美元.在其2003-2004年度的干预活动中,日本当局耗资约4,090亿美元.

另外,周三美国联邦储备理事会(FED,美联储)购买了39亿美元四年至五年到期的美国公债.自8月,美联储已支出215亿美元的机构债和抵押贷款支持债券(MBS)到期回笼资金购买公债.

五年期公债US5YT=RR持稳,收益率报1.45%,30年期长债US30YT=RR跌1-6/32,收益率由3.80%升至3.87%.

一些分析师质疑是否日本的干预汇市行动将对打压日圆有长期影响,因市场对美联储将扩大资产负债表,购买公债来扶助美国经济的言论甚嚣尘上.

如果美国经济成长进一步放缓,分析师预计美联储将重启量化宽松政策.美联储在2008年底首次采用量化宽松政策,以应对全球信贷危机.

这些预估人士预计美联储在明年年初前可能购买高至1万亿美元的美国公债.此举可能压低公债收益率,并拖累美元,从而提振日圆,分析师表示.

"这可能同日本央行的干预行动影响相抵消."LPL的Valeri称.

美联储定于下周二将举行货币政策会议.

能源盘后─库存逊预期 美元走强 油跌近76美元关卡

周三 (15 日) 原油期货价格温和收低，主要由于政府公布库存下降幅度，大致符合市场预期。此外，日本政府终于出手干预日元涨势，美元应声反弹，对大宗商品价格造成压力。

今日纽约期货交易市场 Comex 10 月交货原油价格下跌 78 美分，收每桶 76.02 美元。盘中一度盘旋在 75.33 美元价位。

美国能源信息局 (EIA) 稍早公布，至本月 10 日截止的一周，美国原油库存量减少 250 万桶，相较于分析师预期的减少 225 万桶。EIA 表示，目前原油库存 3.57 亿桶的水平，高于通常一年此时的平均值。

花旗 (Citigroup) 分析师 Tim Evans 于客户报告中指出，整体而言市场认为今日报告结果相对中立，但也证实了原油供应仍相当充裕。

IEA 还公布，上周汽油库存量减少 70 万桶，逊于分析师预期的减少 40 万桶；燃油库存则增加 30 万桶，优于市场预期的增加 80 万桶。

今日 10 月交货汽油期货价格应声下跌 1 美分或 0.3%，收每加仑 1.96 美元。10 月交货燃油价格则增加不及 1 美分，收每加仑 2.13 美元。

今日稍早美国政府公布，8 月份工业生产增幅较前月减少至 0.2%，进口价格则增加 0.6%。不过油价对于这些经济数据的反应皆不大。

今日美元在日本政府出手打压日元之下劲扬，美元指数攀升 0.4% 至 81.44 点，进而影响商品价格涨势。

另外今日 10 月交货天然气期货价格上扬 3 美分或 0.7%，站上每百万英热 (Btu) 4 美元，创 3 周来最高收盘价。

贵金属行情简报

贵金属盘后─黄金收低3美元 白银创30个月高点

黄金期货自记录高点回文件，但这并未阻止其它金属于周三维持贵金属的涨势。

白银上涨，创新30个月高点，预期工业需求增加为利多。

周二涨幅最大的钯金，今日再创四个月高点。白金收于近四个月高点。

黄金于周二创每盎司1271.70美元高点后，投资人可能有获利了结卖压，但其它贵金属的涨势，显示整体的涨势可能并未结束。

白银上涨，工业需求可望增加，尤其亚洲，欧洲亦有少量需求，此外投资人亦预期白银将补涨，追赶黄金。

12月黄金下跌3美元，或0.2%，至每盎司1268.70美元。

12月白银上涨14美分，收于每盎司20.57美元，符合2008年3月14日收盘水平。

12月钯金收高5.80美元至每盎司559.60美元。10月白金上涨10.90美元至1605.30美元，创5月底以来，白金最热络合约最高收盘水平。

分析师说，黄金整理可能只是暂时，只是昨日涨势的获利了结。美元走强及股市上涨，为黄金带来部份压力。

追踪美元兑一篮货币走势的美元指数上涨0.4%至81.42。

美元走强对黄金与其它商品属利空，因为对持有其它货币的投资人而言，这些商品会变得更贵，因而降低了投资吸引力。

日本当局今日干预汇市，美元兑日元上涨。

SPDR黄金信托基金--最大型黄金ETF基金--周二公布黄金流入6公吨至1298公吨。

12月铜下跌近1美分，收于每磅3.47美元。