9月10日五矿期货金属早报

金属市场交易

LME交易行情

LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜触及一周低位,市场传言中国调查橡胶交易

* 中国调查橡胶交易的传言引发抛售

 * 期锌跌幅高达6.5%

 * 美国将于周五公布7月批发库存数据

期铜价格周四受重创,期锌录得两个半月以来的最大单日跌幅,期铜触及一周最低,之前有传言称中国对上海橡胶市场交易展开调查,投资者人气受压.

 基本金属未能从上海市场最初两小时的大跌中反弹,有关中国调查橡胶交易的消息引发对调查范围可能扩大至其它市场的担忧.

 伦敦金属交易所三个月期锌回落66美元,报每吨2,153美元,稍早大跌6.5%,报每吨2,075.25美元.

 一位上海的交易员称,"期锌未平仓合约减少5万口.看似有人在大举抛售期锌获利,且没有买盘承接,这一势头波及其它金属."

 纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜回落5.70美分,或1.6%,收报每磅3.4435美元,为8月31日以来的最低收位.

 伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜收盘时在场外交易中的最后出价为每吨7,554美元,周三收报每吨7,675美元.

 盘中触及日低7,460美元,为9月1日以来最低.

 Fairfax的分析师John Meyer称,"未来数周价格可能受此轮调查的影响走低...但我们仍预计铜价将在内年升穿每吨8,000美元.以中国为首的亚洲国家经济继续呈现强劲增长,且有部分迹象显示铜市供应进一步收紧."

 美国对铜的需求也显示出部分改善的迹象,美国国际贸易委员会周四公布的数据显示,7月铜进口连续第四个月增长.

**基本面强劲**

 美国股市在初请失业金人口增幅低于预期以及贸易逆差收窄等数据公布后走高.期铜削减最初的跌幅.

 LME铜库存为393,375吨,从2月中触及的六年半高位回落.

 三个月期铝的最后出价为每吨2,105美元,周三收报2,160美元.LME铝库存减少5,150吨,但仍接近441万吨的纪录高位.

 三个月期镍收报每吨22,750美元,周三收报22,900美元.

 三个月期铅收报每吨2,201美元,前一日收报每吨2,234美元.三个月期锡收报每吨21,700美元,周三收报每吨21,675美元,稍早触及2008年8月以来最高21,800美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

〔表格〕美国7月贸易逆差为427.8亿美元,6月修正后为逆差497.6亿美元

国商务部周四公布,

 * 美国7月贸易逆差为427.8亿美元(市场预估为逆差473亿),6月修正后为逆差497.6亿美元(前值为逆差499亿)

 * 美国7月对华贸易逆差259.2亿美元,6月为逆差261.5亿美元

 * 美国7月出口额为1,533.3亿美元,进口额为1,961.1亿美元

 * 美国7月出口额创下2008年8月以来最高

 * 美国7月自中国进口额为332.6亿美元,创下2008年10月以来最高

 以下为商品与服务贸易收支详细数据(经季节调整,单位为10亿美元):

               7月    6月    10年1-7月 09年7月    09年1-7月

 贸易收支    -42.78  -49.76    -288.83  -33.09    -203.96    

 出口        153.33  150.57   1,044.22  129.62     885.82 

 进口        196.11  200.33   1,333.05  162.70   1,089.79 

 商品与服务进出口变化比率(经季节调整的百分比): 

         7月     6月    10年7月/09年7月 

 出口    1.8    -1.3       18.3 

 进口   -2.1     3.1       20.5 

 按商品与服务细分的贸易收支(经季节调整,单位为10亿美元):

               7月     6月   10年1-7月  09年7月  09年1-7月

 商品        -55.23  -62.22    -376.17  -43.75    -278.45 

 服务         12.46   12.46      87.34   10.66      74.49 

 按商品与服务细分的进出口数据(经季节调整,单位为10亿美元):

 出口

              7月     6月   10年1-7月  09年7月  09年1-7月

   商品     107.68  104.89     729.43   88.23     597.30   

   服务      45.65   45.68     314.79   41.38     288.53 

 进口

              7月     6月   10年1-7月  09年7月  09年1-7月

   商品     162.92  167.12   1,105.60  131.98     875.75 

   服务      33.19   33.22     227.45   30.72     214.04

〔表格〕美国9月4日当周初请失业金人数降至45.1万人,优于预估

美国劳工部周四公布: 

 * 美国9月4日当周初请失业金人数降至45.1万人(预估为47万人),前周修正后为47.8万人(初值为47.2万人)

 * 9月4日当周初请失业金四周均值降至47.775万人,前周修正后为48.7万人(初值为48.55万人)

 * 8月28日止当周续请失业金人数降至447.8万人(预估为445万人),前周修正后为448万人(前值为445.6万人)

  周段　    初请失业金人数  四周平均值　  续领失业金人数    保险失业率

09/04/10       451,000       477,750            --              --

08/28/10       478,000-R     487,000-R      4,478,000           3.5  

08/21/10       478,000       488,000        4,480,000-R         3.5  

08/14/10       504,000       483,500        4,479,000-R         3.5   

08/07/10       488,000       474,500        4,515,000-R         3.6   

07/31/10       482,000       459,250        4,491,000           3.5  

07/24/10       460,000       453,250        4,570,000           3.6   

07/17/10       468,000       457,000        4,568,000           3.6    

 注: R-修正值.

 路透调查的分析师预计美国9月4日当周初请失业金人数为47万人.

国际金融市场

美股盘后─经济数据转佳 支撑道琼收高28点

美国公布上周初次申请失业金人数与7月贸易赤字均优于预期，支撑股市温和上涨，但小幅自早场高点回档。

道琼工业平均指数收高28.23点或0.27%至10415.24。

Nasdaq指数收高7.33点或0.33%至2236.20。

S&P 500指数收高5.31点或0.48%至1104.18。

费城半导体指数收高0.18点或0.06%至321.08。

本月伊始，三大主要指数表现亮丽，系列较预期强劲的经济数据，提供了股市利多。本周，交易转为震荡，少有推升股市的因素。

成交量较三个月平均水平低30%，在劳工节假日缩短的一周里，这并非不寻常。然而，清淡的成交量意味本周股市的走势，并无需过度解读。

周三，美国股市收高，欧洲银行业担忧减缓，且投资人欢迎欧巴马总统的3500亿美元就业复苏计划。

经济：美国劳工部公布，9月4日结束的一周，初次申请失业金人数为45.1万人，大幅低于分析师预估的47万人，较前一周的47.8万人大幅减少2.7万人。

美国商务部公布，美国7月贸易赤字缩小至428亿美元，大幅低于分析师预估的473亿，亦低于6月的498亿美元。

分析师说，申请失业金数据对股市的影响大于贸易赤字，因为投资人均聚焦于就业市场。尽管就业数据只是经济中的落后指标，但此时该数据已能决定市场气氛。

企业：Adobe Systems (ADBE-US)上涨逾12%，Apple (苹果)(AAPL-US)说，将取消该程序工具开发商在创造iOS apps的限制。苹果股价上涨0.7%。

McDonalds (麦当劳)(MCD-US)说，8月全球同店销售上升4.9%，但因低于分析师预估，其股价下跌2.5%。

Goldman Sachs (高盛)(GS-US)上涨1.3%。英国金融服务当局说，该公司同意支付2700万美元罚款，因为未揭露美国政府对高盛交易商Fabrice Tourre的渉及诈欺活动的调查。

世界市场：欧洲股市上涨。法国CAC-40指数与英国FTSE-100指数均上涨1.2%，德国DAX指数上涨0.9%。

亚洲股市收盘错综。日经指数上涨0.8%，香港恒生指数上涨0.4%。上海综合指数则下跌1.4%。

外汇与商品：美元兑英镑，美元兑欧元与兑日元均上涨。

10月原油期货下跌42美分，收于每桶74.25美元。

12月黄金下跌6.60美元，收于每盎司1250.90美元。

公债：10年期公债殖利率上升至2.76%，周三为2.65%。

欧股盘后─美申请失业减少 汽车金融领涨 收高1.1%

周四 (9 日) 欧洲股市在过去 5 个交易日中第 4 度收高，再创 4 个月来新高纪录。主要动力来自美国上周申请失业津贴人数低于预期，使得经济减缓忧虑纾解。

今日道琼泛欧 Stoxx 600 指数收盘上涨 1.1% 至 265.09 点，创 4 月 26 日以来最高点。指数已自 5 月份创下的今年最低点强劲反弹 14%。今日 18 个西欧国家股指中多达 16 个收高，其中英国富时 100 指数及法国 CAC 40 指数双双上涨 1.2%，德国 DAX 指数也上扬 0.9%。

美国劳工部周四公布，至本月 4 日截止的一周，初次申请失业金人数减少 2.7 万人至 45.1 万人，纾解企业在经济减缓的情况下可能加速裁员的忧虑。而所有申请失业金总人数几乎持平，但延长申请者增加。

Collins Stewart 首席股市策略师 Anthony Dwyer 指出，在二度衰退可能性降低的情况下，先前逃往债市的资金都回流到股市。而由于企业获利看升、成本并为增加，且利率依旧维持在特别低的刺激水平，股价接下来应该还会劲扬。

尽管如此，美国联准会 (Fed) 周三于欧股收盘后公布地区经济褐皮书报告，指出虽然美国经济持续扩张，但在 7 月中至 8 月底的期间，显示出「普遍速度减缓的迹象」。

另外经济合作与发展组织 (OECD) 今日也发布报告表示，全球经济复苏速度将较预期更缓慢，因富有经济体的成长力道减弱。若情况持续，政府应该继续或加速推动货币刺激措施。

英国中央银行 (BoE) 今日决议，将基准利率维持在空前低点 0.5%，并继续其紧急债券收购计划，维持目标持有 2000 亿英镑 (3080 亿美元) 债券，符合分析师预期。

今日汽车类股在 Stoxx 600 指数 19 项产业次指数中，涨幅居冠。其中全球第二大豪华车厂戴姆勒 (Daimler)(DAI-DE) 股价劲扬 2.6%，收 43.08 欧元；因瑞士信贷 (Credit Suisse) 分析师 Arndt Ellinghorst 预期，戴姆勒可能会将今年税前息前获利预测，由目前的 60 亿欧元上调至 70 亿欧元 (89 亿美元) 以上。

同一时间，摩根大通 (JPMorgan Chase) 也将意大利最大车厂飞雅特 (Fiat)(F-IT) 股票评等，由「减持」上调至「中立」；该股应声上扬 1.9% 收 9.99 欧元。法国二大车厂标致雪铁龙 (PSA Peugeot Citroen)(UG-FR) 及雷诺 (Renault)(RNO-FR) 股价也受到激励，各别大涨 4.6% 及 3.2%。

今日金融类股表现亮丽居次，其中英国第三大银行巴克莱 (Barclays)(BARC-UK) 股价劲扬 5% 收 323.35 便士。瑞银 (UBS) 将英国劳埃德银行 (Lloyds Banking Group)(LLOY-UK) 股票评为「买进」等级，并表示该行「资金过度充裕」，可能可以开始支付现金股息；该股闻讯上涨 3.3% 收 74.67 便士。

英国半导体设计大厂安谋 (ARM)(ARM-UK) 推出新处理器产品，可让智能型手机处理器表现较目前一般水平大增 5 倍。消息刺激股价大涨 4% 收 403.2 便士。

纽约汇市─美就业贸易数据佳 股市走扬 美元贬澳元涨

周四 (9 日) 美元兑 16 个主要货币中的 11 个下贬，因美国公布申请失业金人数优于预期，加上美国贸易赤字缩小，减轻美国经济复苏步伐减缓疑虑。此外，日元也在全球股市走扬之下，应势走软。

澳洲政府今日公布，企业增雇情况优于经济学家预期，澳元兑美元应声升值至 4 个月来新高。市场预期加拿大央行还会继续升息，加元触及 3 周来最高点。

纽约时间周四下午 4:21，美元兑欧元由昨晚的 1.2720 美元贬至 1.2704 美元，兑日元也小贬 0.2% 至 106.49 日元。日元兑美元则由 83.88 日元略升值至 83.83 日元。

澳元兑美元升值 0.6% 至 92.35 美分，盘中一度触及 92.77 美分，创 4 月 30 日以来最高价位。加元兑美元则升值 0.4% 至 1.0339 加元，稍早一度来到 1.0302 加元，创 4 月 19 日以来最高点。

美国劳工部周四公布，至本月 4 日截止的一周，初次申请失业金人数减少 2.7 万人至 45.1 万人，优于经济学家预期的 47 万人。

美国商务部也公布，7 月份贸易赤字缩小 14% 至 428 亿美元，创去年 2 月以来单月最大减幅，并优于预期的 470 亿美元。尽管进口额下滑 2.1%，但出口额增加 1.8% 至 1533 亿美元，创 2008 年 8 月以来新高。

包括 24 个已开发国家股市的 MSCI 全球指数，今日上扬 0.6%；受到美国经济复苏添新证据激励，美股标准普尔 (Standard & Poor’s) 500 指数也上涨 0.5%。

澳洲统计局公布，8 月份就业人口增加 3.09 万人，优于经济学家预期的 2.5 万人。消息可能增加澳洲央行升息压力，澳元因此应声走强。

不过稍早欧元兑美元走贬，因《德国金融时报 (FT Deutschland)》引述欧洲央行 (ECB) 执行理事 Juergen Stark 报导，部分德国银行需要增资。Stark 对德国执政党官员表示，未接受压力测试的德国众储蓄银行及省立银行，特别可能需要更多资金。

摩根大通 (JPMorgan Chase) 也表示，希腊可能需要将欧盟及国际货币基金组织 (IMF) 连手提供的 1100 亿欧元纾困方案，延长期限 3-6 年，以避免债务违约。种种消息恐将不利欧元接下来走势。

纽约债市—公债价格下跌,因经济数据强劲且标售结果疲弱

* 就业和贸易数据不算低迷,令对公债的避险买盘减少

* 30年期公债标售需求不振,再度打压公债

* 30年期互换表现逊色,收益率曲线趋陡

美国公债价格周四下滑,此前美国公布的贸易和就业数据显示经济没有担心的那么差,提振股市等较高风险资产,并殃及政府长债标售需求.

盘中稍早,美国公布的上周初请失业金人数降幅大于预期,且7月贸易逆差大幅收窄,为步履蹒跚的经济复苏提供了有希望的迹象,避险公债受到打压.

之后财政部标售的130亿美元30年期公债得标利率高于预期,显示鉴于目前低收益率,投资人对公债的兴致有限.公债再受打击.

但周四的标售是本周共计670亿美元三次公债标售唯一需求疲弱的一次,这暗示即便近期债市下跌,如果经济较分析师担心的更稳健,市场价格仍可能过高.

"市场处于修正,"Stifel Nicolaus公债交易部门主管Marty Mitchell表示,"本周的公债发售令市场有些压力,今日的初请失业金数据肯定也令一些投资人措手不及.多头可能正伺机回场."

经历了本周最差的一次标售,长债表现明显逊色.

在公开市场,30年期长债US30YT=RR大跌两大点,收益率(殖利率)由周三收盘的3.74%升至3.85%.在公债标售前,30年期长债跌幅不到一大点.

互换交易中长债也表现较差,30年期互换利差USD30YTS=RR今日收窄,而10年期、五年期和两年期互换利差今日都扩阔.

**长债跑输**

长债在收益率曲线上也跑输,两年期/30年期公债和10年期/30年期公债收益率差今日均扩阔,进一步证明市场消化了比近期数据反映的更差的经济状况.

"几周前市场消化全球经济一蹶不振的因素以来,对长债的需求一直在减少,但显而易见,这种情况没有发生."Barclays Capital美国公债策略师Michael Pond表示.

"数据反映的是经济放缓,而不是经济成长低于1.0%,"他指出.

除了30年期公债表现逊色外,其它年期的公债表现也不佳,部分原因是本周大规模的公司债发售,同公债争夺投资者.

周四,美国公司债较可比公债利差持稳至收窄,本周该市场成功消化了约320亿美元的新债发售,为今年最多.

指标10年期公债US10YT=RR跌27/32,收益率由周三收盘的2.66%升至2.76%,刚好处于趋势线支撑区域.

五年期公债US5YT=RR跌16/32,收益率由1.46%升至1.57%,两年期公债US2YT=RR跌3/32,收益率由0.53%升至0.57%.

能源盘后─库存减幅逊预期 德银恐增资 油价挫0.6%

周四 (9 日) 原油期货价格收低，尽管美国公布申请失业津贴人数减少，经济展望改善；但仍不敌最新库存数据打击，以及欧洲银行业体质忧虑的盘旋阴影。

今日纽约期货交易市场 Comex 10 月交货原油价格下跌 42 美分或 0.6%，收每桶 74.25 美元。不过盘中一度劲扬至每桶 75.97 美元水平。

美国能源信息局 (EIA) 今日公布，至 9 月 3 日截止的一周，美国原油库存量减少 190 万桶，远低于美国石油学会 (American Petroleum Institute) 预估的减少 730 万桶。

稍后又有报导传出，德国最大银行德意志银行 (Deutsche Bank)(DBK-DE) 可能透过售股，筹资 90 亿欧元 (114 亿美元)。消息让美股涨势受到抑制，连带拖累油价。

不过美国劳工部稍早公布，至本月 4 日截止的一周，初次申请失业金人数减少 2.7 万人至 45.1 万人，优于经济学家预期的 47 万人。

此外今日油价下跌压力，还来自美元走强。美元指数逆势上涨，由周三晚间的 82.545 点上升至 82.63 点。

石油输出国组织 (OPEC) 周四亦表示，维持今年全球原油需求预估不变，预期每日达 100 万桶。明年需求也将持平于相同水平。

EIA 今日同时公布，上周美国天然气库存量增加 580 亿立方英尺，尽管大致符合市场预期，但天然气价格依旧应声回挫，10 月交货天然气收盘下跌 5 美分或 1.2%，收每百万英热 (Btu) 3.768 美元。

贵金属行情简报

贵金属盘后─经济数据转佳 黄金收低6.60美元

由于新的数据显示美国失业情况改善，黄金期货周四收盘温和下跌。但因欧洲担忧持续，黄金自低点反弹。

纽约12月黄金收低6.60美元，或0.5%，至每盎司1250.90美元。

白银，铜，钯金与白金均随黄金走低。

分析师说，金融情况气氛大幅转佳，黄金因而失去了支撑。

周二，因担忧欧洲银行业的主权债务危机较原先预期更为严重，黄金创新收盘高点，每盎司突破1259美元。但葡萄牙与爱尔兰政府标售债券成功，减缓了投资人的担忧。

然而，这些担忧绝非表象，黄金因而削减跌幅。彭博社周四报导，德意志银行可能卖出90亿欧元股票，或114亿美元，美元因而上涨，美国股市则削减涨幅。

德意志银行报告公布后，欧元下跌，美元则反弹。美元指数上涨至82.7，周三为82.545。

美元受到压力，支撑了黄金上涨至今年高点。投资人担忧联邦准备理事会(Fed)挹注资金进入金融体系的行动，将降低美元价值。

12月白银下跌15美分，或0.8%，至每盎司19.855美元。铜下跌6美分，或1.6%，至每磅3.44美元。钯金下跌5.3美元，或1%，至每盎司521.8美元。白金下跌8.9美元，或0.6%，至每盎司1553.30美元。

分析师说，金属市场被用为替代性资产，它们的交易并非仅根据自身的基本面。当黄金开始疲弱，通常可能传偏金融市场。

美国劳工部今日公布，9月4日结束的一周，美国初次申请失业金人数减少2.7万人至45.1万人，创7月以来低点，且减少幅度高于预期。该数据使得黄金下跌，股市与原油则上涨。

分析师说，过去三周申请失业金人数减少，如果持续，将是经济展望的重大利多。