9月2日五矿期货金属早报

金属市场交易

LME交易行情

LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜升至四个月高位,因中国和美国制造业数据强劲

* 中国PMI数据中新订单分项数据大涨,改善前景

 * 美国制造业数据推高基本金属价格

 * 关注周五的美国非农就业报告

期铜价格周三触及四个月高位,因美国和中国的制造业数据强劲,提振了需求前景.

 澳洲经济上季以三年最快速度成长的报告也为纽约期铜大涨近3%作出贡献,今日升幅为6月14日来最大.

 分析师和交易商也指出,铜库存持续减少以及预计今年年底前铜市场会出现小幅供不应求,相信会支撑铜价..

 伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜收报为每吨7,606美元,稍早升至7,647美元的4月27日来最高,周二收报7,440美元.

 纽约商品期货交易所(COMEX)-12月期铜上扬10.75美分,或3.19%,收报每磅3.4775美元,为4月26日来最高收盘水准,盘中高见3.4860美元,为4月27日来首见.

 美国供应管理协会(ISM)公布8月制造业指数升至56.3,高于7月的55.5和预估的53.0.

 较预期强劲的ISM制造业数据带动美股大涨逾2.5%,并继续提振铜价.

 中国8月官方和汇丰制造业采购经理人指数(PMI)双双温和反弹,表明企业活动在回暖,这进一步验证虽然中国经济未来放缓是大势所趋,但料能够避开深度下滑.

 稍早数据显示,中国8月官方制造业PMI微幅升至51.7,为四个月来首次环比上升;其中新订单指数由50.9升至53.1,对此间市场尤为有支撑作用.

 对较高风险资产的买兴改善打压美元,也是提振铜价的因素之一.

 铜库存稳步减少,目前为398,775吨,为去年11月初来最低,令铜价对疲弱数据有抵抗力.

 LME铝库存也一直在减少,目前为443万吨,1月为创纪录的464万吨以上.

 三个月期铝收在近两周高位,报2,108美元,周二收报2,058美元.

 三个月期锡收报21,450美元,上一交易日收报21,000美元,三个月期镍由20,700升至21,050美元.

 三个月期锌触及三周高位2,171美元,收报2,133美元,上一交易日收报2,065美元,三个月期铅收在近两周高位2,115美元,周二收报2,070美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

〔表格〕美国7月建筑支出减少1.0%,预估为减少0.5%

美国商务部周三公布,美国7月建筑支出减少1.0%,至8,052亿美元,预估为减少0.5%,6月数据修正后为减少0.8%,前值为增加0.1%.

 以下为经季节调整后的数据:

(变动百分比):          7月    6月  10年7月/09年7月

 整体支出             -1.0   -0.8  -10.7

 民间支出             -0.8   -1.6  -12.2 

 公共支出             -1.2    0.6   -7.9 

 年率(单位为10亿美元): 

                        7月    6月   09年7月

 整体支出              805.2  813.1  901.2 

 民间支出              506.4  510.7  576.6 

 公共支出              298.8  302.4  324.5 

 前次公布的变动(%):

                         7月    6月

 整体支出                0.1   -1.0 

 民间支出               -0.6   -1.4 

 公共支出                1.5   -0.3

〔表格〕ISM-8月制造业指数为56.3,预估为53.0

 美国供应管理协会(ISM)周三公布,8月制造业指数为56.3,预估为53.0.7月制造业指数为55.5.

 以下为详细数据:

                      8月    7月    6月    5月    4月    3月    2月

 采购经理人指数(PMI)  56.3   55.5   56.2   59.7   60.4   59.6   56.5

 新订单分项指数       53.1   53.5   58.5   65.7   65.7   61.5   59.5

 生产分项指数         59.9   57.0   61.4   66.6   66.9   61.1   58.4

 就业分项指数         60.4   58.6   57.8   59.8   58.5   55.1   56.1

 供应商交货分项指数   56.6   58.3   57.3   61.0   61.3   64.9   61.1

 库存分项指数         51.4   50.2   45.8   45.6   49.4   55.3   47.3

 物价分项指数         61.5   57.5   57.0   77.5   78.0   75.0   67.0

 未交货订单分项指数   51.5   54.5   57.0   59.5   57.5   58.0   61.0

 出口订单指数         55.5   56.5   56.0   62.0   61.0   61.5   56.5

 进口分项指数　       56.5   52.5   56.5   56.5   58.0   57.0   56.0

国际金融市场

美股盘后─9月惊奇 制造业转强 道琼大涨254点

在经历8月空头走势后，多头重返华尔街，美国股市周三大涨，为9月揭开序幕。制造业有转强迹象，投资人大表欢迎。由于中国大陆制造业活动反弹，且澳洲经济成长强劲，股市开盘涨势凌厉。随后美国公布制造业活动意外强劲，股市涨势加速。
道琼工业平均指数收高254.75点或2.54%至10269.47。

Nasdaq指数收高62.81点或2.97%至2176.84。

S&P 500指数收高30.96点或2.95%至1080.29。

费城半导体指数收高9.26点或3.01%至316.75。

工业股与原物料股带动涨势，Caterpillar (CAT-US)，United Technologies (联合科技)(UTX-US)，Boeing (波音)(BA-US)均上涨1%至3%。能源股Exxon (埃克森美孚)(XOM-US)与Chevron (雪弗龙)(CVX-US)亦随油价走高。

今日涨势广泛，纽约证券交易所涨跌比约为6比1。道琼30档成份股全数收高。

虽然制造业改善减缓了美国经济的担忧，但交易员说，由于今年成长展望仍不确定，股市仍然脆弱。

投资人未在意就业统计机构ADP较预期疲弱的报告，该报告被视为是周五就业报告的领先指标。

分析师说，股市正在找寻依靠，目前就是制造业数据。

周二，美国股市收盘少有变动，结束了不佳的8月走势。美国股市9月初通常强劲，但9月结束时，由于共同基金的季末行动，表现往往疲弱。

经济：美国供应管理协会(ISM)今日公布，8月制造业指数上升至56.3，分析师预估该指数将下滑。该指数高于50，代表制造业成长。这份报告公布后，股市动能增加。

就业机构ADP报告显示，美国私人企业8月就业人数减少1万人，分析师预估为增加1.3万人。7月公布值为增加3.7万人。

此外，根据就业辅导公司Challenger报告指出，美国8月裁员人数下降至34768人，创新十年低点，较7月减少17%。

周五，美国将公布8月就业报告。分析师预估美国8月就业人数减少12万人，7月为减少13.1万人。8月失业率预期上升至9.6%，7月为9.5%。

周三的其它报告包括，7月营建支出下降1%，预估为下降0.7%。

企业：General Motors (通用汽车)(GM-US)，Ford Motor (福特)(F-US)与Toyota (丰田)(TM-US)周三均公布销售令人失望，预期这将是27年来汽车销售最糟的8月。

汽车销售下降的部份原因在于，去年夏季旧车换现金计划增加了销售。

Burger King (BKC-US)股价上涨14%，报告指出该快餐连锁店正考虑出售予并购公司。华尔街日报报导，私募基金表示有意并购Burger King，包括英国的3i Group。

Apple (苹果)(AAPL-US)股价上涨2.8%，投资人迎接该公司年度以音乐为主题的盛会。预期执行长贾伯斯将公布最新型iPod及iTunes音乐商店的最新进展。

BP (英国石油)(BP-US)上涨3.7%。该大型石油公司说，已同意以3.63亿美元，出售在马来西亚的乙烯与聚乙烯生产部门予政府拥有的Petronas公司。

世界市场：欧洲股市上涨。英国FTSE-100指数上涨2.7%，法国CAC-40指数上涨3.8%，德国DAX指数上涨2.1%。

在亚洲，日本日经指数上涨近1.2%，自周二触及的16个月低点反弹。香港恒生指数上涨0.4%，上海综合指数下跌0.6%，报告显示中国制造业在数月减缓后，8月反弹，但投资人并未在意。

外汇与商品：美元兑欧元与兑英镑下跌，但美元兑日元上涨。

国际清算银行说，全球外汇成交量已达每日4兆美元，较2007年上升20%。

10月原油期货上涨2.08美元至每桶74.03美元。12月黄金下跌2.20美元至每盎司1248.10美元。

公债：10年期公债殖利率上升至2.58%，周二为2.48%。

欧股盘后─中美制造业乐观 泛欧劲扬2.7% 创3个月最大涨幅

周三 (1 日) 欧股劲扬，道琼泛欧 Stoxx 600 指数一举创 3 个多月来最大涨幅。动力来自中国及美国陆续发布乐观制造业数据，以及法国娱乐业巨擘威望迪 (Vivendi)(VIV-FR) 上调获利预估。

今日 Stoxx 600 指数收盘大涨 2.7%，收在 258.19 点，创 5 月 27 日以来单日最大涨幅。所有 18 个西欧国家股指全数收高，其中法国 CAC 40 指数劲扬 3.8%，英国富时 100 指数及德国 DAX 指数同步上涨 2.7%。

今日中国官方率先公布，8 月份制造业采购经理人指数 (PMI) 由前月的 51.2 升至 51.7，为连续第 18 个月扩张。汇丰 (HSBC) 也公布，中国 8 月份制造业 PMI 由前月的 49.4 升至 51.9，创 3 个月来新高。

稍后美国官方也公布，8 月份制造业 PMI 意外由前月的 55.5 上升至 56.3。加上稍早澳洲亦公布，第 2 季经济成长率终值，由初值的 0.7% 明显上修至 1.2%，创 3 年来最大增幅。种种消息激励欧股及美股大涨。

安联全球投资人 (Allianz Global Investors) RCM 部门驻法兰克福研究主任 Gunnar Miller 指出，他们不预期会出现二度经济衰退，因为中国成长数据证明，金砖四国 (BRIC，巴西、俄罗斯、印度及中国) 的结构性经济成长依旧持续。

不过今日仍有负面消息传出，美国民间就业服务公司 ADP 公布，8 月份企业裁员人数意外高达 1 万人。ETX Capital 驻伦敦资深交易员 Manoj Ladwa 提醒，近期美国及海外公布的经济数据，讯息相当正负夹杂；有的地区失业率上升、房市走软，但中国及澳洲的表现又亮眼。为市场平添不确定性。

受到乐观经济数据带动，今日伦敦交易所铜价一举攀上 4 月以来最高点，也刺激全球第四大炼铜企业 Xstrata Plc (XTA-UK) 股价大涨 6.1% 收 1088.5 便士。

而拥有全球最大唱片公司环球音乐 (Universal Music Group) 的威望迪，今日公布上半年获利增加 4% 至 15.3 亿欧元 (19.4 亿美元)，超越分析师预期的 14.9 亿欧元；公司同时宣布上调全年获利目标。消息激励股价大涨 5% 至 19.33 欧元，收在 4 个月来新高点，并带动今日媒体类股涨势。

纽约汇市─制造业数据意外乐观 美日元重贬 澳元克朗大涨

周三 (1 日) 美元及日元兑大部分主要对手货币走贬，因美国及中国公布制造业加速扩张，刺激较高收益资产需求上升。美元兑日元更自稍早触及的 15 年来最低点，难得反弹。同一时间，澳洲政府公布第 2 季经济成长率创 3 年新高纪录，激励澳元兑美元升至 3 周来最高价位。

纽约时间周三下午 4:25，美元兑欧元贬值 1% 至 1.2811 美元，盘中一度触及1.2856 美元，创 8 月 19 日以来最低价位。日元兑欧元亦贬值 1.3% 至 108.18 日元。美元兑日元则升值 0.3% 至 84.44 日元，但稍早曾贬至 83.67 日元。

今日中国及美国官方陆续公布乐观制造业数据，显示全球经济可能较市场担忧来得稳健。其中中国 8 月份制造业采购经理人指数 (PMI) 由前月的 51.2 升至 51.7，为连续第 18 个月扩张。美国 8 月份制造业 PMI 也意外由前月的 55.5 上升至 56.3。

今日美股大涨，标准普尔 (Standard & Poor’s) 500 指数跃增 3.1%，创 7 月 7 日以来单日最大涨幅。澳元及挪威克朗兑所有主要货币，也应声走强。传统上这两个国家对于经济成长的反应较敏感。

今日澳元兑美元升值 2.2% 至 90.98 美分，盘中一度触及 91.02 美分，创 8 月 11 日以来新高。澳洲统计局周三公布，第 2 季国内生产毛额 (GDP) 成长率由前季的 0.7% 加速至 1.2%。挪威克朗则来到 6.1615 兑 1 美元，达到接近 2 周以来新高。

纽约银行梅隆 (Bank of New York Mellon) 驻波士顿外汇部总经理 Samarjit Shankar 指出，今日汇市出现涌向风险较高货币的趋势，美元将落入跌势。投资人视为避险标的的瑞郎，今日也逆势走贬，兑欧元下挫 1% 至 1.3006 瑞郎。

纽约债市—公债价格重挫,因制造业数据强劲

* 美国公布ISM制造业数据后,公债跌势加剧

* 市场摆脱了ADP民间就业人口意外减少的影响

* 美银美林预计10年期公债收益率明年首季跌穿2%

美国公债价格周三重挫,因制造业数据意外强劲,缓和了对全球经济体质的担忧,并带动了对较高风险资产的兴致.

资金从避险公债市场流入股市,美国公债跌势加剧,30年期公债价格大跌逾两个大点,美股三大股指收高逾2.5%.

市场普遍关注的美国供应管理协会(ISM)公布的制造业指数意外上扬,是投资人抛售美国公债的主要诱因.

"由于ISM报告不仅显示较7月上涨,而且完全是同预估的大跌相反,突然经济状况并没有那么悲观,刺激了对风险资产的买兴."Point View Financial Services首席投资策略师David Dietze表示.

周三的经济报告同近期显示美国经济成长步幅继续明显放缓的楼市和就业数据相左.

一些分析师称市场传闻指可能有较长期投资人重新配置仓位,将资金从公债市场转投股市.

指标10年期公债US10YT=RR跌28/32,收益率(殖利率)由周二尾盘的2.48%升至2.58%.30年期长债US30YT=RR大跌2-12/32,收益率由3.52%升至3.65%.

指标10年期公债收益率徘徊在近19个月低点,交投区间则在近几日相对扩阔.上周,10年期公债收益率跌至2.42%的去年1月来最低,上周五,10年期公债录得五个月最大单日跌幅.

"市场处于交投区间的高端,所以非常容易大幅波动,这就是在过去一周我们所看到的."D.A. Davidson & Co固定收益交易部门副总裁Mary Ann Hurley表示.

周三稍早的数据显示美国民间就业人口意外减少,但对公债的提振短暂.

"技术面而言,公债处于区间交投,收益率寻获支撑."Lind-Waldock高级市场策略师Jim Barrett表示,"(民间就业)消息不够负面,近期数据惨淡的程度令市场忽略了该数据."

民间就业数据公布后,ISM公布8月制造业指数升至56.3,超过分析师预期的下滑至53.0.高于50显示制造业扩张.

尽管还有数据显示7月建筑支出处于10年低点,但公债价格仍下滑.

从技术面角度看,分析师称指标10年期公债收益率在2.67%区域为价格支撑,在2.50-2.40%为关键下档区域.

但较长期来看,一些知名债市分析师认为指标公债收益率将自目前水准大跌,因经济至明年仍会失去动能.

美银美林全球研究(BofA Merrill Lynch Global Research)周三表示,美国指标10年期公债收益率(殖利率)预计将在明年首季跌穿2%的历史低点,因经济成长疲弱.

能源盘后─制造业数据支撑 油价劲扬2.8% 贴近74美元

周三 (1 日) 原油期货价格在经济乐观气氛下，跟随美股大涨，并创接近 1 个月来单日最大涨幅。主要由于美国及中国发布正面制造业数据，提振原油需求展望。

今日纽约期货交易市场 Comex 10 月交货原油价格劲扬 1.99 美元或 2.8%，收每桶 73.91 美元，创 8 月 2 日以来单日最大涨幅。

今日中国及美国官方陆续公布乐观制造业数据，显示全球经济可能较市场担忧来得稳健。其中中国 8 月份制造业采购经理人指数 (PMI) 由前月的 51.2 升至 51.7，为连续第 18 个月扩张。美国 8 月份制造业 PMI 也意外由前月的 55.5 上升至 56.3。

尽管今日油市遭遇另一空头压力，即最新原油库存统计逊于预期。美国能源信息局 (EIA) 今日公布，至 8 月 27 日截止的一周，美国原油库存增至 340 万桶，高于分析师预期的 190 万桶。

不过 MF Global 能源部副总裁 Mike Fitzpatrick 指出，油价在这样的情况下还能大涨，显示主要由经济数据提供支撑。今日美股也跟着劲扬，道琼工业指数收盘大涨 255 点。

EIA 还公布，上周美国汽油库存量减少 20 万桶，少于预期的 100 万桶；蒸馏油库存减少 70 万桶，优于分析师预期的增加 100 万桶。

今日 10 月交货汽油期货价格依旧上涨 3 美分或 1.7%，收每加仑 1.889 美元；10 月交货热燃油价格也劲扬 5 美分或 2.5%，收每加仑 2.041 美元。

今日 10 月交货天然气价格逆势下挫，跌 5 美分或 1.4%，收每百万英热 (Btu) 3.76 美元。不再感受到来自飓风季节活动旺盛的因素支撑。

贵金属行情简报

贵金属盘后─经济数据提升了风险胃口黄金收低2.20美元

黄金期货周三跌回了稍早的涨幅。美国与中国制造业数据转强，减缓了全球经济复苏受阻的担忧，增加了投资人的风险胃口，对黄金构成压力。

纽约12月黄金收低2.20美元，或0.2%，至每盎司1248.10美元。稍早，12月黄金一度上涨至每盎司1256.60美元，距6月所创收盘记录高点每盎司1258.30美元不及2美元。

就业机构ADP公布8月估计就业数据后，黄金上涨，随商品价格走高，包括原油与铜。

但随后因股市开盘大涨，在供应管理协会(ISM)公布8月制造业指数之前，黄金反转走低。

分析师说，周三的正面经济指标，清除了转向需求，降低了黄金的投资安全港吸引力。

由于ISM与中国数据均优于预期，且股市上涨，黄金有少量卖压。

ISM公布美国制造业情况意外改善，美国股市随之扩大涨幅。

白银亦下跌，12月合约下跌近4美分，收于每盎司19.39美元。

12月铜收高近11美分至每磅3.48美元。12月钯金上涨18.25美元至每盎司520.10美元，10月白金上涨12.20美元，收于每盎司1535.70美元。

今日稍早，中国大陆制造业数据显示，该全球第二大经济体成长回稳，速度温和但健康。

美元下跌，中国数据强劲为美元带来压力。澳洲经济成长加速，重燃了新兴市场货币的胃口，亦为美元利空。美元下跌，通常会增加所谓硬资产的价值，如黄金与原油。

周五，美国将公布8月就业报告，预估非农业就业人数减少10.5万人，其中包括私人企业就业人数增加2.5万人。