8月24日五矿期货金属早报

金属市场交易

LME交易行情

LME持仓信息

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LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜持稳,但需求忧虑令市场承压

* 美元兑欧元因欧洲经济忧虑而上涨

 * 美股盘中多数时间持稳

 * 金属价格中期前景仍令人担心

 期铜价格周一变动不大,投资人权衡美股持稳、地区制造业数据略有改善以及欧元下滑的因素,但许多市场人士仍离场观望,静待经济报告公布以确定方向.

 LME指标三个月期铜几乎持平在7,255美元,上周五收报每吨7,252美元.

 COMEX-9月期铜微升0.05美分,报每磅3.2915美元,盘中交投区间为3.2710-3.3130美元.

 Altavest Worldwide Trading分析师Jeff Pritchard表示,"看似市场已经整固."他指出COMEX-9月期铜上周五守住了200日移动均线切入位.根据路透数据,该水准周一在3.2348美元.

 周一,美股盘中变动不大,公用事业类股升势抵消了科技股的跌势,但终场仍收低,并购消息未能缓解投资人对经济复苏放缓的担忧.

 美元/欧元周一恢复升势,令金属价格承压.因欧元区公布的数据令市场对其经济的担忧加重,欧元失去动能.

 德国商业银行分析师Daniel Briesmann表示,"欧股今日已有帮助,但如果美元进一步上涨,则是负面迹象...预计短期内基本金属将进一步下滑,因会有更多疲弱的经济数据公布,且中国进口进一步放缓."

 交易商正在等待周二美国公布成屋销售数据和周五的国内生产总值(GDP)数据,以判断铜的需求前景.如果周二的数据显示成屋销售下滑,铜价可能走软.

 中国7月精炼铜进口按月增长6%的消息稍早提供了一些支撑,这是四个月内首次增加.

 LME铜库存报402,200吨,自2月中来减少超过20%,铝库存报446万吨,1月为超过464万吨的纪录高位.

 三个月期铝收报每吨2,040美元,持平于上周五收盘价.

 三个月期锡收报20,460美元,上周五收报每吨20,650美元.三个月期镍收报21,200美元,上周五收报每吨21,550美元.

 三个月期锌最后报价为每吨2,044美元,上周五收报2,058美元.三个月期铅收低8美元,报每吨2,048美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

〔表格〕美国芝加哥联储7月全国活动指数为0.00,6月修正后为负0.70

美国芝加哥联邦储备银行公布,7月全国活动指数为0.00,6月修正后为负0.70  

 月度指数:

    10年7月  10年6月  10年5月  10年4月  10年3月   10年2月  09年7月

现值      0        -0.70      0.19      0.17      0.43       -0.53      -0.07 

前值     --        -0.63      0.31      0.16      0.47       -0.52      -0.14   

  三个月均值:

   10年7月  10年6月  10年5月  10年4月  10年3月   10年2月  09年7月

现值   -0.17       -0.12     0.26        0.02     -0.03      -0.33     -1.32 

前值     --        -0.05     0.31        0.04     -0.01      -0.31     -1.36  

 芝加哥联邦储备银行表示,三个月移动平均显示,经济增长非常接近历史趋势,未来一年的通胀压力有限.

 分项指数: 

                           对月度指数的贡献度 

                         10年7月            10年6月 

 就业                     持平              -0.14 

 消费与住房              -0.43              -0.46 

 产出相关                 0.43              -0.16 

 销售、订单、存货         持平               0.06

 备注:

 芝加哥联邦储备银行表示,指数数值为零显示全国经济以历史趋势的步伐扩张,负值显示成长低于趋势值,而正值显示成长高于趋势值.

 芝加哥联邦储备银行指数所包含的85个经济指标来自四大类别:产出及所得,就业、失业及工时,个人消费及住房,销售、订单及存货.

 与波动剧烈的月度指数相较,三个月移动平均提供全国经济成长更为连贯的样貌.

国际金融市场

美股盘后─经济前景难明 股指终日小幅震荡 道琼小跌39.21点

经济前景灰暗的阴影，遮蔽早盘龙头美企间收购消息带来的乐观气息，周一 (23日)美股结束持续微幅震荡整理的一日，收盘略为挫低。

道琼工业平均指数下跌 39.21点或 0.38%至 10174.41点。

Nasdaq 指数微挫 20.13 点或 0.92% 至 2159.63 点。

S&P 500 指数萎缩 4.33 点或 0.40% 至 1067.36 点。

费城半导体指数挫低 4.10 点或 1.25% 至 323.78 点。

过去几周以来，美股走向波涛汹涌起伏不断，投资人观点受到亮眼企业财报和晦暗经济数据等对立因素反向拉引。

失业救济金申请人数、制造业指数和经济活动指标等等，皆是上周冲击信心的要素，令三大股指呈现连续第 2次周线下跌。

周一缺乏经济数据指引，投资人将焦点放于早盘的企业并购活动上，然而受到宏观经济前景低迷的影响，股指上行幅度有限。

Weeden & Co分析师 Steven Goldman声称：「我们尝试着回拉一点跌幅。但因为经济报告持续显露出颓势，市场将继续受影响保持低迷表现。」

经济数据：今日没有关键性报告发布，Canaccord Adams总经理 Dave Rovelli表示，投资人将目光放远至本周五的国民生产毛额 (GDP)修正数据之上。

根据市场预期，美国第 2季 GDP数据经修正后，成长年率将由 2.4%下滑至 1.4%。

上周投资人受到一连串恶劣经济数据的侵袭，其中又以周度失业救济金申请为甚，申请数飙升至自去年 11月迄今的最高点。

企业消息：全球最大个人计算机制造商惠普 (Hewlett-Packard Co.，HP)(HPQ-US)宣布，欲以 16亿美元的价格收购储存科技公司 3PAR (PAR-US)，较竞争对手戴尔 (Dell Inc.)(DELL-US)溢价 33.3%之多。

全球第 2大个人计算机制造商戴尔股价收盘挫低 1.0%，而 3PAR股价则暴增 43%，惠普股价下滑 2%。

全球最大化学肥料生产商 Potash Corp (POT-US)董事会建议股东，回绝来自全球矿业龙头必和必拓 (BHP Billiton Ltd.)(BHP-AU)(BLT-UK)的 380亿美元恶性收购，并宣称：「预期会有出价更高的买家出现」。Potash股价收盘上涨 1.5%。

世界市场：欧洲股指收盘维持上涨，法国 CAC-40指数扬升 0.8%、英国 FTSE-100指数走高 0.8%，德国 DAX指数则小涨 0.1%。

亚洲股市收盘挫低，日经指数下跌 0.7%，香港恒生指数萎缩 0.4%，上海综合指数收黑不到 0.1%。

美元和商品：美元兑欧元、英镑上涨，但兑日元价格下跌。

纽约 9月石油期货价格挫低 91美分，报每桶 72.91美元。12月 COMEX期金价格收低 20美分，至每盎司 1228.60美元。

公债：公债价格收盘微升，10年期公债殖利率由上周五 2.62%减至 2.61%。公债价格与殖利率系呈反向走势。

市场涨跌比走势负面，纽约证券交易所 7.13亿文件股票中，上涨数量略微超过下跌数。Nasdaq交易所 12亿文件股票内，下跌和上涨比率则逼近 2：1。

欧股盘后─金融股与矿业股带动 大盘收高0.6%

欧洲股市周一上涨，大多类股均走高。澳洲大选后，矿业股上涨，HSBC Holdings与Old Mutual有关的并购消息，则支撑了金融股上涨。

欧洲Stoxx 600指数上涨0.6%至253.76。

主要地区股市中，英国FTSE-100指数收高0.8%至5234.84，法国CAC-40指数上涨0.8%至3553.23。德国DAX指数走高0.1%至6010.91。

分析师说，投资人不应预期未来几天走势会如同周一。今日的涨势是卖出的机会。海外股市仍受到压力。除日元与瑞士法郎外，其它外币兑美元亦仍受到压力。

金融为涨幅最大，并购消息为主要支撑。Old Mutual (UK:OML)上涨3.2%，HSBC Holdings (汇丰银行)(HBC-US)说，正进行谈判，将买进该保险公司所持有的Nedbank (ZA:NED)多数股权。HSBC股价上涨0.8%。

其它保险股中，Aviva PLC (UK:AV.)上涨3.6%。

分析师说，本周有二项因素可能主导股市，即总体经济数据与并购传言。周一，保险股买盘涌进。

Bank of Scotland (RBS-US)上涨0.6%，法国Natixis (FR:KN)上涨5.3%。瑞士银行UBS AG (UBS-US)上涨2.2%。

矿业股上涨，澳洲周末大选没有明确赢家，矿业股压力大减。该类股近几日上涨，因如果保守党在选举中获胜，计划的矿业获利税可望停止。

Anglo-American (UK:AAL)上涨1%，Rio Tinto (RTP-US)上涨0.6%。BHP Billiton (UK:BLT)上涨0.5%。

Potash (POT-US)敦促股东拒绝BHP Billiton公司近400亿美元的敌意并购。该公司并说，正与第三者进行谈判，可能出现替代方案。

酿酒厂SABMiller (UK:SAB)成为焦点。星期日泰晤士报说，该公司可能花费109亿美元，取得Foster's Group (AU:FGL)的啤酒业务。

在伦敦，SABMiller股价上涨1.7%，在雪梨，Foster's大涨8%。

经济方面，周一公布的欧元区采购经理指数显示，8月制造业下降至二个月低点。但分析师说，欧元区总体经济表现持续良好。欧元区第二季生产毛额(GDP)上升1%，为三年来最强劲的一季。

纽约汇市─忧心全球经济减缓 日元与美元走强

日元与美元对大多其它外币上涨，全球经济有减缓迹象，提升了日元与美元的避险需求。

数据显示欧元区服务业与制造业减缓，美元兑欧元上涨至近六周高点。而后因报告预期美国经济扩张放慢，美元回档。

日本首相菅直人与央行总裁白川方明的交谈，未能协议出一项抑制日元涨势的计划，日元兑欧元因而触及七周高点。

分析师说，在周五的第二季经济成长修正值公布前，投资人的风险胃口难反弹。

北京时间04:11 日元上涨0.8%至107.97兑1欧元，盘中触及107.71，创7月1日以来高点。日元上涨0.4%至85.26兑1美元。欧元下跌0.4%至1.2663美元。

美国周二将公布7月成屋销售，预估为下降13.4%。8月27日，美国另将公布第二季国内生产毛额(GDP)修正值，预估将由成长2.4%下修至成长1.4%。

今日数据显示，欧元区8月采购经理指数下降至56.1，分析师预估为56.3。7月为56.7。

欧元接近二文件技术性关卡，显示欧元兑美元可能上涨。欧元接近由6月7日所创逾四年低点1.1877美元至8月6日所创三个月高点1.3334美元回檔50%费氏系数水平，由6月29日至今日，亦接近回檔61.8%水平。

分析师说，欧元接近6月至8月涨势回档50%支撑水平。如果欧元回档至约1.2605美元水平，则本月3%的跌势可望结束，而后可能上涨至1.29美元。

今日稍早，日元上涨，因为内阁官房长官仙谷由人说，今日首相菅直人与央行总裁白川方明的电话会议，未讨论干预汇市。

今年以来，日元上涨了14%，为已开发国家货币中，涨幅最大者。该涨势促使投资人预期，日本领导人将采取行动，阻止日元涨势。

自2004年3月以来，日本便未曾干预汇市，当时日元约报109兑1美元。

由于今年逾1兆美元的企业并购案，激励了投资人对股市的信心，全球股市上涨，纽元与澳元对美元亦一度上涨。但欧洲股市随后削减涨幅　美国股市涨势反转。

S&P 500指数下跌0.4%，稍早一度上涨0.9%。欧洲Stoxx 600指数今日收高0.6%。

澳元下跌0.3%至89.17美分，下跌0.7%至76日元。

由于澳洲首相Julia Gillard与反对党领袖Tony Abbott在8月21日的投票中，均未能获得绝对多数，意味必须与无党籍议员协商，合组政府。

纽约债市—公债价格小涨,今日标售的TIPS需求良好

* 本周还有两年期、五年期和七年期公债标售

* 美联储计划购买公债为市场提供支撑

美国公债价格周一上涨,拖累指标公债收益率(殖利率)逼近16个月低点,因交易商受到美联储维持低利率计划的支撑.

公债近期一路高奏凯歌,因投资人担心美国经济复苏羽翼未丰就已夭折,通胀构不成威胁,而对寻求安全回报的投资人,除了公债以外,没有什么其它替代品.

而美联储也已设定计划,将到期抵押贷款支持证券回笼的资金再投资到公债市场.

"美联储在可预见的未来是债市中的买家,这为市场提供了后盾,因此公债市场很难出现大规模的抛售."Dinosaur Group固定收益部门董事Stuart Short表示."多数预估为美联储将在未来12个月买入约3,000亿美元美国公债."

由于美联储帮助市场确立了基调,周一70亿美元30年期通膨保值债券( TIPS)标售获得良好需求,也为未来几日两年期、五年期和七年期公债标售开了好头.

"今日30年期TIPS标售比2月份的标售结果好很多,因买方需求启动."Jefferies & Co货币市场分析师Thomas Simons表示.

2.78倍的认购倍数是近期同类标售中最强的,他表示.

直接投标得标占了28%,2月份仅为6.44%.间接投标得标为38.9%,2月份为42.4%.交易商得标33.1%,低于2月份的51.2%.

一些交易商表示,尽管疲弱的经济对公债需求有利,但两年期公债收益率处于历史低点以及公债价格高涨可能测试投资人对公债的兴致.

但尾盘,公债获得良好支撑.

指标10年期公债US10YT=RR升6/32,收益率由上周五尾盘的2.62%降至2.60%,仍高于上周五盘中触及的去年3月来最低的2.53%.

两年期公债US2YT=RR收益率报0.49%,上周五尾盘报0.50%,上周五盘中挫至略高于0.45%的历史低点.

分析师指两年期公债收益率的阻力位在约0.47-0.48%,以及0.45%区域.

"本周的题材可能,当然也不得不是,在目前收益率水准的四次公债标售."CRT Capital Group公债策略部门主管David Ader表示.

"由于消息面一直对公债有利...在这些水准,公债标售实际上没碰到什么挑战."

利率互换市场,利差大致收紧.

能源盘后─需求担忧压力下 原油收低1% 接近每桶73美元

原油期货周一收低，需求担忧加上库存上升--尤其汽油库存，使得油价下跌至接近每桶73美元。

纽约9月原油收低72美分，或1%，至每桶73.10美元。伦敦布伦特原油收低64美分至每桶73.62美元。

汽油带动跌势，汽油期货收于10个月低点。尽管重要的夏季开车季节接近结束，汽油库存却持续接近记录高点，为价格带来压力。

9月新配方汽油收低4.41美分，或2.3%，至每加仑1.8810美元。稍早，更一度下跌至二个月低点。

北半球夏季结束时，正值假期尾声，汽油需求通常下降。但今年汽油需求下降时间提前，分析师说，过去几个月，需求降低，少有配销商寻求库存。每一家配销商都提前填满油槽，以往他们会等到降价，但现在已无需等待。

投资人担忧美国黯淡的经济展望，将使得秋季需求进一步下降。美国劳工部上周公布新申请失业金人数突破50万人，为系列冲击投资人信心数据中的最新一项。上周，原油期货触及六周低点，部份原因即在于经济报告。

根据商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，本月初于原油期货突破每桶80美元时，买进投机性避险仓位的避险基金与其它基金管理人，现在正退出原油市场。

8月17日结束的一周，基金管理人削减多头仓位至108874口合约，前一周为128902口。他们亦大幅减少热燃油与汽油多头仓位。

分析师说，上周五的仓位报告对整体市场属利空，目前市场应属跌势，短期难反转上扬。

尽管美国原油与燃料油库存接近27年高点，经济展望却恶化。周三，美国能源部将公布上周库存数据，预期将显示原油与汽油库存小幅下降。

根据六位分析师平均预估，原油库存将减少40万桶，蒸馏油库存--包含热燃油与柴油--则增加80万桶。

其它主要工业国家库存亦偏高，OECD会员国原油库存可供61天用量，较2007与2008年增加10%。

9月热燃油收低1.56美分，或0.8%，至每加仑1.9554美元。

贵金属行情简报

贵金属盘后─金价早盘挫低后回拉 受美元价格反向牵制收盘微跌

黄金价格早盘原本挫低，尔后向上回升，周一 (23日)黄金期货价格收盘小幅下跌。

纽约商品交易所 12月黄金期货价格挫低 30美分或 0.02%，收报每盎司 1228.50 美元，早盘金价曾萎缩 4美元以上。

RBC Capital Markets Global Futures副总裁 George Gero宣称：「黄金市场需要新闻刺激，走势曲线才会有所变动。」

美元指数开盘原本小挫尔后走高，衡量美元对应 6种主要货币走势的美元指数，收盘上涨 0.17%至 83.20。美元价格的升高，通常反向下拉以美元计价的商品价格，因售价相对其他货币而言将较为昂贵，竞争力降低。

FuturePath Trading券商兼分析师 Frank Lesh指出：「现时现刻市场缺乏投资兴趣。」须等候本周将发布的经济成长预期和房市指标等关键性报告。

「现在的投资人心理，似乎较为偏向按兵不动。」他如此表示。

上周五黄金价格也呈现挫低，主因同样在于美元升值，但由于投资人担忧全球经济复苏不振，纷纷寻求黄金作为避险投资，金价仍保持 1%周线上涨水平。

德国第 2大银行 Commerzbank AG (CBK-DE)分析师对客户的信函中称：「在市场投资对象中，黄金价格本周接下来时间，有望受实体需求稳定拉抬。」

分析师表示，明日开始印度的「兄妹节」庆典日(Raksha Bandhan)宣告揭幕，将持续进行至 10月，庆典上通常以黄金作为赠礼，估计将促进黄金大量进口。

在此同时，国家央行的买进储备量增加，也有助于金价走高。俄罗斯央行宣布，7月黄金储备量增加 15公吨以上，总量达 725公吨。

分析师们补充到：「虽然俄央行持有量的增加，原由可能来自该国境内产量，然而市场上的供量匮乏，仍将使黄金市场价格紧绷。」

其它贵金属方面，9月白银期货价格微升不到 1美分，报每盎司 17.99美元。

铜的价格停止萎缩，由于市场合并收购活动显得活跃，能源需求前景出现一线光明。9月铜期货价格小涨 0.02，报每英镑 3.29美元。