7月28日实达金属早报

金属市场交易

LME交易行情

LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜结束六天的涨势回落,因需求前景笼罩疑云

* 美国消费者信心疲弱令金属需求笼罩疑云

* Xstrata称上半年铜产量下降

* 美国6月耐久财订单将于周三公布

期铜价格周二跌幅一度达1.5%,之前美国公布消费者信心数据疲弱,打压投资者对金属需求的预期,结束其连续六个交易日的涨势.

中国股市下跌后,期铜价格在当日稍早已经在平盘下方交投.但在数据显示美国消费者信心降至2月以来最低后,期铜跌幅扩大.

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3收跌89美元至每吨7,059美元,数据公布后一度低见7,016美元.7月迄今,期铜涨幅已超过8%,并在周一触及10周高位.

"我认为这些市场对宏观数据面消息仍然极为敏感,"巴克莱资本国际分析师Gayle Berry称,并补充说任何说明经济复苏艰难的数据都加剧了市场的紧张情绪.

纽约商品期货交易所(COMEX)9月期铜HGU0收低1.65美分,报每磅3.2065美元.

在美国消费者信心数据公布后纽约期铜价格亦骤跌,但最后收在日内交投区间的中间水准.

但许多期铜市场人士从美股获得指引.美股受消费者信心数据影响也下跌,但仍勉力维持微弱涨幅,因对企业财报强劲持乐观态度.

近期取得良好涨势过后,芝加哥Lind-Waldock资深市场分析师Frank Cholly表示,期铜需要强劲经济数据的稳定给养,才会继续扩大涨幅.

Cholly指出,本周美国每天都有重要数据出炉,6月耐久财(耐用品)订单将于周三公布,一周初请失业金数据周四出炉,第二季国内生产总值(GDP)环比年率初值以及7月制造业报告于周五公布.

但他还补充道,这些数据涨幅均要超过预期,否则期铜可能还会回吐近期涨幅.

从技术面讲,9月期铜全天都在200日移动均线切入位每磅3.20美元附近,收盘略高于这一水准.

"这可能是目前的关键水准.至于能否保持在其上方或者跌破这一水准,我认为大家还要看股市表现以寻求指引,"Cholly表示.

交易员称,美元兑欧元在数据公布后上扬,亦抑制期铜涨势.

近几周,LME库存下降趋势加剧亦提振市场人气.周二,铜库存下降2,475吨至413,800吨.矿产企业Xstrata上半年铜产量下降3%.

三个月期铝CMAL3最后报每吨2,056美元.三个月期镍CMNI3收报20,550美元,周一收报20,800美元.三个月期铅CMPB3由2,015跌至1,977美元.

三个月期锌CMZN3收报1,910美元,周一收报每吨1,955美元.三个月期锡CMSN3由19,600美元挫至19,330美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

〔表格〕美国7月消费者信心指数为50.4,预估为51.0

美国经济谘商会周二公布,7月美国消费者信心指数为50.4,6月消费者信心指数上修为54.3,前值为52.9.

此前路透访问的分析师预估中值显示,7月消费者信心指数料为51.0.

以下为具体数据:

7月   6月  6月初值   5月

整体指数 50.4   54.3     52.9   62.7

现况指数 26.1   26.8     25.5   29.8

预期指数 66.6   72.7     71.2   84.6

〔表格〕美国6月建筑许可年率修正后为58.3万户,前值为58.6万户

美国商务部周二对6月建筑许可数据做出修正,6月建筑许可年率修正后为58.3万户,前值为58.6万户.

经季节调整后的房屋建筑许可如下:

变动百分比(%) 6月  前值  5月  前值  10年6月/09年6月  前值

建筑许可　    1.6   2.1  -5.9  -5.9       -2.8           -2.3

年率(千户)    6月  前值  5月  前值      09年6月        前值

建筑许可　    583   586   574   574        600            600

国际金融市场

美股盘后─财报推升 总经消息拖累道指小升12.26点

美股周二 (27日) 大幅波动下跌，历经 3 个交易日上升后失去动力，系因消费者信心下滑，抵销了 DuPont (杜邦) (DD-US)、UBS (瑞银) (UBS-US)等企业获利成长优于预期的正面力道。

道琼工业平均指数上升 12.26 点或 0.12%，收10537.69点。

Nasdaq指数下滑 8.18点或 0.36%，收2288.25点。

S&P 500指数下降 1.17 点或 0.10%，收 1113.84点。

费城半导体指数收低 3.42点或 0.93%，至 366.08点。

美国工商协进会周二公布，7月消费者信心下降至50.4，创2月以来低点，6月数据则往上修正为54.3。

此报告突显出到秋季这段时间，消费者支出展望将呈现疲弱，引起股市稍早涨势消退。

First American Funds股市分析主管David Chalupnik 表示：「消费者信心指数低于预期，但这不令人意外，我们5月、6月和7月初的市场低迷，这拖累了消费者支出和信心。」

早盘受到企业获利优于预期的正面力道推升，扩大了近期的涨幅，但尔后此股力道消退，科技和消费类股所受的冲击最重。

FedEx (联邦快递) (FDX-US) 上修获利预期，加上 6月份新屋销售成长优于预期，让周一美股收涨，扩大自上周以来的涨幅，也使道指推至今年来的正面领域，周二在股市走跌之前，Nasdaq指数和 S&P 500指数也迈入正面领域，但随后下滑。

企业消息：

化学大厂DuPont (杜邦) (DD-US) 第2季获利11.6亿美元，或每股1.26美元，去年同期为4.17亿美元，或每股46美分。经调整后，每股获利为1.17美元，高于分析师的预期。接受FactSet研究机构调查的分析师平均预估，杜邦第二季每股获利为93美分。杜邦周二股价上涨 3.57%。

UBS AG (瑞银) (UBSN-CH) (UBS-US) 公布第2季转亏为盈，净利达20亿瑞士法郎 (19亿美元)，去年同期则为净损 14亿瑞士法郎。瑞银周二ADR大涨 8.91%。

瑞银竞争对手 Credit Suisse (瑞信) (CS-US) 也公布获利优于预期，系因税额和会计收益减缓了投资银行亏损的冲击。周二ARD 涨 4.40%。

德国银行 Deutsche Bank (德意志银行) (DB-US) 公布第2季财报获利成长 9%，但营收疲弱，系因投资银行的获利下滑。周二ARD 上涨 2.84%。

通讯设备制造商 Tellabs (TLAB-US) 公布季度营收和获利上升，优于预期，并上修第 2 财季展望，但因为市场担心该公司恐遭竞争对手抢去部分为AT&T建构无线网络的生意，因此周二股价收跌 5%。

BP Plc (英国石油) (BP-UK) (BP-US) 周二公布，由于处理墨西哥湾漏油的成本拖累，第2季亏损172亿美元，去年同期则是获利43.9亿美元。英国石油并宣布执行长 Tony Hayward将于10月1日卸任下台，由Robert Dudley 接任。BP周二ARD 下跌 1.68%。

根据调研机构 Thomson Reuters，目前S&P 500大企业中 1/3以上的企业已经公布财报，获利目前将较去年同期成长 34%。

Chalupnik 表示，经济和企业获利消息之间的差距反映出，美国企业系因接触强劲的新兴市场与尚未迟缓的欧洲经济体而受惠，抵销了美国经济的疲弱。

房市消息：

Standard & Poor's/Case-Shiller 周二公布，5月份美国20个都会区房价综合指数月升 1.3%，年升 4.6%，显示房价已经稳定。

全球市场：

亚股错综，香港恒生指数上升 0.64%，日经指数下滑 0.07%，上综指数上升 0.51%。

欧股收高，泛欧道琼 Stoxx 600指数收升 0.4%。伦敦FTSE 100指数上扬 0.3%、法国CAC 40指数上扬 0.8%、德国 DAX指数上升 0.2%。

公债、美元与商品市场：

美国公债价格下跌，基准 10 年期公债殖利率自 2.99%升至 3.04%。

美元兑欧元贬值，但兑日元上涨。

9月纽约期油下滑 1.48美元或 1.9%至每桶 77.50美元。

8月纽约期金下跌 25.10美元或 2.1%，收每盎司 1158美元。

市场宽度指标(market breadth)偏空。在纽约证交所，下跌家数多于上涨家数，约 8 比 7，成交量达 7.20 亿股。在Nasdaq交易所，下跌家数略多于上涨家数，成交量达 14.7亿股。

欧股盘后─金融股上涨 带动大盘收高0.4%

周二，金融股带动欧洲股市上涨。UBS与德意志银行公布第二季获利强劲，银行主管机关亦宣布放宽资本规定，金融股因而上涨。

欧洲Stoxx 600指数收高0.4%至258.11点，连续第六天上涨。

主要地区股市中，法国CAC-40指数涨幅最大，收高0.8%至3666.40。

在巴黎，Societe Generale (FR:GLE)大涨10.6%，Credit Agricole (FR:ACA)亦上涨10.1%。在伦敦Barclays (UK:BARC)上涨7.6%。

分析师说，银行监督委员会于周一晚提议的金融业新资本与流动性规则，较预期更为宽松，加上今早几家银行公布盈余良好，且压力测试已结束，诸多因素支撑了银行股上涨。

UBS (CH:UBSN)股价大涨12%。该银行第二季转亏为盈达20亿瑞士法郎，大幅高于分析师预估的12.6亿。

Deutsche Bank (德意志银行)(DE:DBK)上涨4%，该银行公布第二季获利上升。

德国DAX指数上涨0.2%至6207.31，英国FTSE-100指数上涨0.3%至5365.67。

能源股方面，BP (英国石油)(UK:BP.)下跌2.6%。

英国石油公司任命Robert Dudley担任新执行长，取代Tony Hayward。该公司公布第二季亏损172亿美元，并提拨322亿美元费用，清除墨西哥湾漏油。去年同期，英国石油为获利43.9亿美元。

法国食品集团Danone (FR:BN)亦公布季报不佳，其股价下跌4.2%。

该公司上半年净利下降10%至8.38亿欧元，去年同期为9.32亿，商品成本上升，对营运获利构成压力。

企业软件大厂SAP (DE:SAP)下跌2.2%。

该公司公布第二季净利上升15%至4.91亿欧元，高于分析师预估。但地区性授权收入则有问题。

在欧洲，中东与非洲，授权收入下降9%至2.41亿欧元。分析师预估为2.87亿欧元。

汽车制造厂Daimler AG (DE:DAI)调高2010年获利预估至60亿欧元。但其股价下跌3.9%，近来强劲的涨势后，削减涨幅。

纽约汇市─消费者信心下降 美元避险需求恢复价格上涨

美元兑大多外币上涨，美国消费者信心指数下降至五个月低点，恢复了美元的避险需求。

欧元兑日元上涨至二个月高点，欧元兑瑞士法郎亦上涨。一份报告显示，德国8月消费者信心将上升，提供了欧元支撑。美国标售2年期公债380亿美元，殖利率上升，美元兑日元创近二个月最大涨幅。

分析师说，过去二天，美元涨势良好，今日投资人回复了冷静。

北京时间04:08 美元报1.3006兑1欧元，盘中触及1.3046，创5月10日以来最疲弱水准。日元下跌1.3%至114.37兑1欧元。

加元下跌0.4%至1.0360兑1美元，挪威克朗下跌0.1%至6.1687兑1美元，股市震荡削弱了与经济成长有关货币的需求。

美国工商协进会公布7月消费者信心指数下降至50.4，分析师预估为下降至51，6月为54.3。

S&P 500指数下跌0.1%，稍早一度上涨0.5%。道琼工业指数则上涨0.1%。

美元上涨1.3%至87.97日元，创6月2日以来最大单日涨幅。美国2年期公债殖利率上升0.06个百分点至0.64%。

分析师说，美元兑日元近来疲弱，系因美国殖利率非常低。目前殖利率反弹，可能提供美元兑日元支撑。

欧元兑日元上涨。根据一项对2000人进行的调查结果显示，德国8月消费者信心指数将上升至3.9，7月为3.6。

瑞士法郎下跌1.2%至1.3789兑1欧元，稍早一度下跌至1.3796，创6月21日以来最低水平。

过去二个月，巴西里耳兑美元上涨了6.2%，引发投资人预期巴西央行将买进美元，为14个月来首度采取行动。

巴西里耳下跌0.4%至1.7698兑1美元。

分析师说，巴西里耳升值潜力有限。难突破1.75兑1美元。

日本财务大臣野田佳彦今日拒绝谈论日元近来的强势。自欧洲银行压力测试后，日元兑美元游走于近七个月高点。当被问到日元时，野田佳彦仅说投资人欢迎压力测试的结果。

今年，日元平均为90.92兑1美元，可能成为自1971年外汇自由交易以来，最为强劲的一年。

今年日元上涨了9.3%，为已开发国家货币中，涨幅最大者。欧元则下跌了7.7%，美元上涨2.8%。

纽约债市—公债价格回落,因双底衰退担忧消退

* 380亿美元两年期公债标售获强劲需求

* 股市"持稳"令公债的避险吸引力降低

* 10年期公债收益率在3.04-3.065%的支撑区域徘徊

美国公债价格周二回落,因股市基本持稳,且今日公布的两项经济数据证实出现双底衰退的可能性不大.

公债价格全线下跌,交易商最初称之为380亿美元两年期公债供应前的回落.

标普Case-Shiller房价指数显示5月房价意外上扬.7月消费者信心回落,但仍处于50荣衰分界线之上,此为乐观信号.

巴克莱资本驻纽约的公债交易部联席主管Adam Brown表示,"今日公债价格受供应影响回落.公债价格回落的部分原因是今日股市持稳--股市过去几日走强以及对双底衰退的担忧总体消退.在这种背景下,公债收益率处于一个过高的水平."

因公债技术面转趋负面,公债价格还将进一步回落以扶助市场吸收本周剩馀的公债供应.

财政部将于周三和周四标售五年期和七年期公债.

Jefferies & Co.的首席固定收益技术策略师John Spinello表示,当10年期公债收益率进入3.04-3.065%区域,技术性买盘浮现.

指标10年期公债US10YT=RR价格收跌17/32,收益率报3.05%.

"在公债价格上扬,收益率跌至如此低的水平后,你不得不预计公债价格将在新债供应前回落,"Prudential Fixed Income的首席投资策略师Robert Tipp表示.

发行前交易(when-issued)交易中,五年期和七年期公债收益率分别为1.80%和2.49%.

**四周和一年期公债标售**

Jefferies & Co的货币市场经济学家Thomas Simons表示,周二还进行了四周期和一年期两项短期公债标售,标售结果良好.

"一年期公债标售的投标倍数为3.94,为4月6日以来最低,但鉴于今日的供应较多,这并不是很差,"他指出,一年期公债标售的直接投标十分"强劲",为18.4%,为2008年10月标售中出现35.7%的纪录高位以来的次高水平.

Simons称,仅有两次两年期公债和一年期公债标售在同一日进行.一次是去年10月,另一次是去年7月.

美国10年期公债价格回落16/32,收益率从周一尾盘的2.99%升至3.05%.

Spinello称,对于10年期公债收益率而言3%仅仅是一个重要的心里位.不过,海外买家逢低买入的决心"至关重要".

能源盘后─经济数据疲弱 原油收低1.48美元

原油期货周二自早场的涨势中回档，再度未能测试每桶80美元水平，经济数据疲弱及股市走势不定，为原油市场带来压力。

纽约9月原油收低1.48美元，或1.9%，至每桶77.50美元。布伦特原油收低1.31美元至每桶76.19美元。

周二早场，原油似乎将再度迈向80美元水平，由于担忧未来的原油需求，该水平已形成了压力。周三美国能源部将公布能源库存报告，预期将显示原油库存下降。但美国7月消费者信心指数下降，且一份Richmond Fed分行报告显示，制造业活动减缓，使得原油投资人不愿推高油价。

分析师说，市场等待迈向每桶80美元水平，但上档总是遭遇卖压。要突破80美元实在困难，极需股市提供大量援助。

原油价格仍限于每桶70至80美元范围，错综的经济数据未能提供动力使原油突破目前范围。今年以来，原油多随股市走势，但近来，则因原油库存偏高，且需求迟缓，油价并未随股市上扬。

周二，股市少有变动。道琼早场上涨，一度上涨至10578高点，使得今年呈现涨势。但经济数据削弱了涨幅，终场仅上涨12点。

美国工商协进会公布，7月消费者信心指数下降至50.4，6月为54.3。Richmond Fed分行公布制造业指数下降至16，上个月为23。

周三，美国能源信息局(EIA)将公布上周能源库存报告，为投资人所瞩目。

预期该报告将显示，上周原油库存减少170万桶，但汽油与蒸馏油库存--包括热燃油与柴油--分别增加50万桶与210万桶。

分析师说，原油期货仍将限于目前的范围之内，直到原油库存改变，或迹象显示美国需求将很快恢复。每当原油价格太高或太低，成交量就消退，我们需要见到美国消费者重新进场，否则价格难以上扬。

8月新配方汽油收低4.26美分，或2%，至每加仑2.0632美元。8月热燃油收低4.32美分，或2.1%，至每加仑1.9994美元。

贵金属行情简报

贵金属盘后─止损卖单涌出 期金大跌2% 期银挫3%

周二 (27日) 交易，早盘交易下滑至低于重要支撑点，加上一波卖压升起，纽约期金收在 3 个月来的低点。

8月纽约期金下跌 25.10美元或 2.1%，收每盎司 1158美元，为黄金自 7 月1日起最大单日跌幅，且为 4 月 26 日以来最低价格，较 6 月 18 日创下的每盎司 1258.30 美元高点记录下滑 8%之多。

由于美元走贬，黄金开盘上扬，但随着美元找到更稳固的基础，加上两项负面总经消息未能刺激市场的避险需求之后，黄金市场便兴起一股卖压，使价格走跌。

美国工商协进会周二公布，由于担心就业市场，7月消费者信心下降至50.4，创2月以来低点。

根据Standard & Poor's/Case-Shiller，5月份美国房价连续第 2 个月上升，但分析师认为这并不代表房市出现持续性的复苏。

纽泽西Logic Advisors 分析师Bill O'Neill表示，这两则消息未能刺激避险买气，因为比起总经消息，投资者更看重黄金的技术部位，当黄金跌破每盎司 1175 美元的时候，就引发了止损卖单，亦即价格达到先前投资者决定好的水平，就自动卖出，这加强了跌势力道。

他表示：「我们就是看不到市场对黄金有任何兴趣，避险买气完全没有出现。至少在这个阶段，这个气氛对黄金不利…现在欧洲主权状况已经冷静多了。」

其它金属消息：

9 月期银下挫 57 美分或 3.2%，收每盎司 17.63 美元，为交易最热络的期银自 7 月 1 日以来最大单日跌幅。

钯金、白金和铜矿也难逃下跌的命运，仅是铜矿跌幅较为温和。

9月期铜下滑 2 美分或 0.5%，至每磅 3.21 美元。交易最热络的10月白金下挫 19.10 美元或 1.2%，收每盎司 1536.70 美元。9月钯金下跌 8.45 美元或 1.8%，收每盎司 466.55 美元。

然而，黄金市场也并非全都是坏消息。杜拜Richcomm Global分析师Pradeep Unni表示，全球黄金消费最多的印度，面临8月忙碌的节庆即将到来，印度的黄金需求也将高涨，且会持续至 11 月。