7月14日实达金属早报

金属市场交易

LME交易行情

LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜下跌,此前中国公布铜进口减少

* 欧元反弹激励以美元计价金属的买盘

 * 中国进口数据令部分投资人失望,限制涨幅

 * 期锡触及两周高点,交易商称实货市场紧俏

 * 美国6月零售销售周三出炉

期铜周二收高,从此前触及的一周低点反弹,同时欧元触及两个月高点,美国股市也在上涨,但对主要消费国中国需求的疑虑限制了涨幅.

 Optionsellers.com期货分析师Michael Gross表示:"市场甚至今天都没什么突破...受累于对经济的担忧."

 "中国对铜的影响比对其它大宗商品更大,看起来今天中国仍在影响期铜."

 纽约商品期货交易所(COMEX)9月期铜合约上涨0.85美分,收报每磅3.0175美元,交投区间为3.0350美元至2.9720美元,后者为7月7日以来低点.

 伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜收高55美元,报每吨6,685美元,此前曾触及一周低点6,560美元.

 期铜盘初跌势源于海外股市疲弱,中国上证综合指数下跌1.3%,此前中国政府称没有计划放松国内楼市调控措施.

 渣打银行分析师Daniel Smith表示:"中国金属进口数据并不像有些人预计的那样好,投资人也在期待中国地产市场出现反弹,及中国政府可能放松部分限制措施.但希望已经落空了."

 额外压力源自市场对中国进口数据过于悲观的反应.中国铜进货量6月连续三个月下跌.

 分析师称,但美股开盘后市场信心有所恢复,得到欧元和股市等外围市场支撑,帮助铜价反弹.

 RBC Capital Markets交易商Randy North在谈及欧元兑美元触及盘中高点时表示:"铜价完全是在跟随欧元."

 欧元周二触及两个月新高,因美国企业强劲业绩令股市反弹,同时希腊公债标售顺利也缓解了对欧洲债务危机的部分疑虑.

 基本面也对期铜提供了一些支撑.铜库存减少2,700吨至432,550吨,自2月中旬以来跌幅已逾10万吨.2月中旬库存曾达至2003年10月以来高位.

  最近注销仓单增多,也提振了市场信心.据LME最新数据,铜注销仓单为27,175张,四月中旬的数字为低于15,000张.

 三个月期铝收高23美元,报每吨1,995美元.LME运输和包装用铝库存减少6,375吨至一年低点438万吨.

 三个月期镍上涨350美元,收报每吨19,550美元,三个月期铅上涨41.50美元至1,826美元.

 三个月期锌走高9.50美元,报每吨1,865美元.三个月期锡收高475美元,报18,000美元,此前一度触及两周高点每吨18,175美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

〔表格〕美国5月贸易逆差扩大至422.7亿美元,高于市场预估

 美国商务部周二公布,美国5月贸易逆差为422.7亿美元(市场预估为逆差390亿),4月修正后为逆差403.2亿美元(前值为逆差402.9亿)

 以下为商品与服务贸易收支详细数据(经季节调整,单位为10亿美元):

               5月    4月    10年1-5月 09年5月    09年1-5月

 贸易收支    -42.27  -40.32     -197.84    -24.86    -143.74   

 出口        152.25  148.72      739.53    125.84     628.34 

 进口        194.52  189.04      937.37    150.70     772.08

 商品与服务进出口变化比率(经季节调整的百分比): 

         5月     4月    10年5月/09年5月 

 出口    2.4    -0.7       21.0

 进口    2.9    -0.4       29.1  

 按商品与服务细分的贸易收支(经季节调整,单位为10亿美元):

               5月     4月   10年1-5月  09年5月  09年1-5月

 商品        -54.46  -52.54     -258.29     -35.90    -196.46  

 服务         12.19   12.22       60.45      11.04      52.72 

 按商品与服务细分的进出口数据(经季节调整,单位为10亿美元):

 出口

              5月     4月   10年1-5月  09年5月   09年1-5月

   商品     107.20  104.24       517.10      84.76     422.49    

   服务      45.05   44.48       222.43      41.08     205.85   

 进口

              5月     4月   10年1-5月  09年5月   09年1-5月

   商品     161.66  156.78       775.39     120.66     618.95  

   服务      32.86   32.26       161.98      30.04     153.13

国际金融市场

美股盘后─Alcoa财报与希腊公债标售传利多 道琼收高146点

大型铝厂Alcoa公布获利优于预期，且希腊标售公债，结果良好，拉抬了全球股市，并助使欧元走强，双重利多支撑美国股市大幅走高，道琼盘中大涨逾190点。

道琼工业平均指数收高146.75点或1.44%至10363.02。

Nasdaq指数收高43.67点或1.99%至2242.03。

S&P 500指数收高16.59点或1.54%至1095.34。

费城半导体指数收高7.5点或2.11%至362.83。

Alcoa于周一晚公布第二季销售上升，获利高于预期，为财报季创造了好的开始。该铝生产商亦预估，今年铝需求将上升12%，前次预估为上升10%。

美国财报季已经开始，预期第二季企业获利较去年同期上升约27%，营收预期上升9%。但投资人较在意的是，企业对今年下半年的观点。

投资人正找寻有无迹象显示，企业获利得以固守，并无视于近来对经济复苏速度与欧洲债务危机的担忧。过去二个月，该担忧使得主要指数大跌逾15%。

但随后股市反弹，上周主要指数上涨5%，创一年来最大单周涨幅。周一，美国股市错综，周二恢复涨势。

分析师说，因担忧欧洲债务危机及扩散威胁，股市已出现超卖。现在几家企业上季获利与本季获利预估报告，让情况反转。但今日的涨势主要是交易员与基金进场，追随短期动能。这波涨势是否持续，端视获利预估及未来几周欧洲的消息面而定。

分析师说，几周来，市场充满悲观，而后则自低点强势上涨。但市场仍有利空因素，包括金融改革的冲击，债务担忧，及房屋市场与劳工市场疲弱。

季报：铁路公司CSX (CSX-US)亦于周一收盘后公布季报，营收与获利均高于预期，其股价上涨1%。

其它四家道琼成份公司亦将于本周公布季报：英特尔定于周二公布，摩根大通周四公布，周五则有奇异电器与美国银行。

AIG：该陷困境的大型保险公司股价上涨约6%。报导指出AIG董事会计划周三举行会议，讨论其亚洲寿险部门AIA公开上市。

该部门公开上市或出售，是AIG筹资的一项重要策略，以偿还欠纳税人的1020亿美元。

经济：美国5月贸易赤字扩大至423亿美元，4月为403亿。分析师预估5月贸易赤字将缩小至395亿美元。

美国政府6月预算赤字达680亿美元，小幅低于预估的700亿。

欧洲：穆迪公司调降葡萄牙评等二级至A1，展望稳定。该评等仍属投资级。但该机构亦预期葡萄牙展望仍可能疲弱。

上个月，评等机构调降PIIGS中国家评等的消息，将使得股市走低。但投资人对欧洲债务危机的观点已经改变，似乎已可适应。

希腊成功标售政府公债，筹资约20亿美元，偿还债务。投资人似乎因而亦不在意葡萄牙评等遭调降消息。

此一消息支撑了欧洲股市，并助使欧元兑美元上涨至二个月高点。

世界市场：欧洲股市上涨，英国FTSE-100指数，德国DAX指数与法国CAC-40指数均上涨约2%。

亚洲股市走低。日经指数下跌0.1%，香港恒生指数下跌0.2%，上海综合指数下跌1.6%。

外汇：欧元兑美元上涨，盘中并创二个月高点。美元兑日元下跌。

商品：美国8月原油上涨2.12美元至每桶77.07美元。

纽约8月黄金上涨17美元至每盎司1215.70美元。

公债：公债价格下跌，10年期公债殖利率上升至3.12%，周一为3.05%。公债价格与殖利率系呈反向走势。

股市涨跌比良好。在纽约证券交易所，上涨家数多过下跌家数，约为6比1，成交量为5.80亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多过下跌家数，约为4比1，成交量为14亿股。

欧股盘后─美企业获利正面 欧股连收六红升1.9%

Alcoa (美国铝业) (AA-US) 为美国企业第2财季正面揭开序幕，带动欧股周二强劲收升。BMW上修年度获利预期，且一份报告推测，新的银行资本规定可能没有原先预期的那样令人紧张。

泛欧道琼Stoxx 600指数上升 1.9%至 255.99，为连续第 6 日收升。

银行股上涨，Deutsche Bank (德意志银行) (DBK-DE) 上涨 2.8%；Credit Agricole (ACA-FR) 大涨 3.7%；Barclays (巴克莱) (BARC-UK) 劲扬 4.2%。

BNP Paribas Fortis Global Markets 研究主管 Philippe Gijsels 表示：「目前正举行会议重新讨论巴塞尔规定，结果规定可能会变得没那么严格。」

《彭博社》引述知情人士报导，法国和德国主导将规定放松之举。

Gijsels 表示：「银行必须安全，但另一方面，倘若你让银行握有太多资本，那他们就无法放款，而放款却是刺激不可或缺之举。」

希腊政府周二试图出售 16.25 亿欧元 (20亿美元) 的 26 周公债，为希腊利用欧盟与IMF联合的纾困方案切入公债市场之第一步，带动今日希腊银行股上涨。National Bank of Greece 大涨 4%，希腊ASE综合指数上升 2.6%至 1567.48。

然而，葡萄牙的 PSI 20指数上升仅 0.1%至 7321.59，较欧洲其它国家落后，系因交易日稍早，国际信评机构Mooy’s (穆迪) 调降葡萄牙的债信评等 2级，至 Aa2降为 A1。

其它地区：

法国CAC-40指数上扬 2%，收于3637.76。德国DAX指数上升 1.9%，收于6191.13。英国 FTSE 100 指数上升 2%，收于 5271.02。

德国车厂 BMW (宝马汽车) (BMW-DE) 上修今年和第2季的获利预期，股价大涨 8.3%，为推升整体股市贡献正面力量。

其它车厂也传佳绩，Daimler (DAI-DE) 上涨 5.4%；Volkswagen (福斯) (VOW3-DE) 上扬 5.2%。

石油公司BP (BP-UK) 宣称导入新围堵盖之后，周二起将在墨西哥湾的MC252油井进行整合测试，股价上涨 2.9%。

纽约汇市─美财报利多 风险投资需求增高美元跌至2个月低点

周二 (13日) 交易，美元兑欧元跌至 2 个月的低点，系因市场投机猜测美国企业获利将优于分析师预期，且希腊成功出售公债，股利投资者购买与经济成长相关的货币。

英镑兑美元 4 个交易日来首次上涨，系因英国 6 月通膨减缓，数据低于经济学家的预期。欧元兑美元稍早走跌，系因国际信评机构 Mooy’s (穆迪) 调降葡萄牙的债信评等2级至 A1，意味该国债务负担将变更沉重，且经济成长预期疲弱。

多伦多在线外汇交易公司 Oanda Corp 分析师 Dean Popplewell 表示：「大家都爱股市，因此已经将一堆欧元短仓挤掉了，这显示出，过去几个交易日来，市场直接持有美元。」

北京时间4：03，美元兑欧元下跌 0.9%至 1.2716 美元兑 1 欧元，稍早一度贬值至 1.2739 美元，达 5 月 12 日的低点；欧元兑日元升值 0.8%至 112.50 日元；日元兑美元上涨 0.2%至 88.47日元兑 1 美元。

由于投机交易，投资者借入利率低的资金，再投资于高殖利率资产，挪威的克朗兑美元上升 1.4%至 6.2658，墨西哥披索升值 1.1%至 12.6978。

希腊出售 16.25 亿欧元 (20.70 亿美元) 的26周公债，殖利率 4.65%。

花旗驻纽约分析师Tom Fitzpatrick 表示，欧元将升值至 1.31 美元，触及 5 月 4 日的水平。在欧元形成头肩型之后，花旗建立欧元长仓在 1.2578 美元，花旗表示，倘若欧元跌至 1.2460 美元，投资者应该平仓退出。

英镑兑美元上涨 0.9%至 1.5170 美元。英国国家统计局公布，英国 6 月消费者物价年升 3.2%，低于前月份 3.4%的升幅。

美国商务部公布，5 月份贸易赤字意外自前月的 403 亿美元扩大至 423 亿美元。此消息公布后，美元兑日元仍维持走贬。

纽约债市—公债价格下滑,因强于预期的企业季报带动股市大涨

* 投资人撤出债市,投入股市

* 210亿美元公债标售需求乏善可陈

* 10年期公债在收益率约为3.12%区域有支撑

美国公债价格周二下滑,因股市受美国铝业(AA.N: 行情)强于预期的业绩带动大涨,吸引投资人弃债从股.

美国铝业公布的业绩鼓舞了对经济的乐观情绪,也带动了风险意愿.

"这是'股市升,债市跌'的老题材,美国铝业强于预期的盈利带动股市在上周有良好表现后继续上扬."Decision Economics分析师Cary Leahey表示.

"美铝的消息支撑了所谓的风险交易--且是以有利债市的避险交易为代价的."他表示.

Leahey称,且因为铝被广泛使用于不同产品,美铝强劲的业绩暗示需求正在上升.

"对经济的好消息通常对债市不利."他指出.

指标10年期公债US10YT=RR尾盘跌18/32,收益率(殖利率)由周一收盘的3.06%升至3.12%.

美股道琼工业指数.DJI和标准普尔500指数.SPX分别收高1.44%和1.54%.[.NCN]

投资人对较高风险资产的冒险意愿增强的一个后果是对美国标售的210亿美元10年期公债需求转差,这是本周总计690亿美元三次公债标售的第二批.周一标售的三年期公债需求也不振.

RBS Securities美国公债策略部门主管William O'Donnell表示,同近几个月续发公债强劲的结果相比,续发的10年期公债结果"较为疲弱".

分析师表示,10年期公债支撑位在其收益率近3.12%、3.18%和3.33%水准.

30年期公债US30YT=RR跌约一大点,尾盘跌28/32,收益率由周一的4.06%升至4.10%.

两年期公债US2YT=RR持平,收益率报0.67%.

能源盘后─美铝带动 数据利多 纽约期油涨2.6% 近2周高点

纽约期油周二收涨逾每桶 76 美元，系因Alcoa (美国铝业) (AA-US)财报正面推动股市，且国际能源总署 (IEA) 预期明年石油需求将增加，此外，市场对于上周美国原油库存将下降的预期，也提振投资信心。

8月原油上涨 1.87 美元或 2.6%，收每桶 76.81美元，近2周高点，且盘中高点一度达每桶 77.42 美元。

美铝周一晚间公布财报，第2季营收成长 22%，优于预期。Optionsellers.com投资组合经理人 James Cordier 表示，这是复苏脚步增快「最近期的希望」，意味着能源产品的需求将增加。

Cordier预期，未来几周内，石油价格将上探每桶 80 美元的水平。

其它能源产品周二走势错综。

8月配方汽油上涨 4 美分或 2.2%，收每加仑 2.07 美元。8月热燃油下跌 5 美分或 2.4%，收每加仑 2.04 美元。

8月交货的天然气价格下跌 2 美分或 0.4%，收每百万Btu 4.38 美元。

在美铝公布正面的财报后，美股交易扎实上涨，欧股也收升。

美元走贬也成了推升商品价格的一股动力。美元指数下滑 0.7%至 83.59。

IEA 周二表示，明年全球石油需求可能会增加 1.6%，亦即每日增加 130 万桶等量石油，总石油需求量推升至每日 8780 万桶。IEA的报告系假定国际货币基金 (IMF) 对于经济成长 4.3%的预测正确，且依据石油平均每桶 79.40 美元的价格。

能源市场交易者也留意 7 月 9 日结束的一周之库存数据。美国石油协会 (API) 预计 4：30公布，而 EIA 则预计在周三早上公布。

接受普氏能源 (Platts) 访问的分析师预期，上周商业原油库存下降 260 万桶。他们也预期汽油库存增加 95 万桶，蒸馏油库存 80 万桶。开工率预期下降 0.4 个百分点至 89.4%。

贵金属行情简报

贵金属盘后─黄金收高14.80美元 创近二周收盘高点

黄金期货周二突破每盎司1200美元，创近二周收盘高点。现货买盘重返市场，及葡萄牙遭调降评等，重燃了欧洲债务危机的担忧，为市场利多。

纽约8月黄金上涨14.80美元，或1.2%，至每盎司1213.50美元。其它金属随黄金走高，白银收高34美分，或1.9%，至每盎司18.26美元。铜上涨0.3%，或1美分，至每磅3.02美元。

黄金收于6月30日以来高点。周一，黄金下跌近1%。白银周二收盘亦创下近二周收盘高点。

分析师说，投资人仍急于将黄金加入投资组合，近来卖出黄金的投资人周二有回补买盘。黄金的涨势并未让风险性资产，如股市，下跌。黄金周二收于1200美元之上，可望测试1250美元。

周二的涨势意味下一波涨势的开始。未来几个交易日，将是观察黄金是否能守在1200美元关卡之上的关键。

葡萄牙的债务遭调降评等，显示投资人对欧洲危机的担忧仍未消退。

穆迪评等机构调降葡萄牙主权债务评等二级，由Aa2调降至A1，投资人所来对全球经济复苏的信心，再度受创。

其它金属随黄金与白银走高。10月白金上涨20.10美元，或1.3%，至每盎司1535.40美元。9月钯金上涨15美元，或3.3%，至每盎司469美元。

Alcoa (AA-US)公布营收高于预期，为金属市场带来利多。铝与其它金属的关系并非密切，但上涨的潮流倾向于拉抬所有商品。

大型铝厂Alcoa于周一晚公布，第二季营收成长22%，为财报季带来好的开始。

黄金近来下跌，亦引进了现货买盘。亚洲国家的珠宝需求再度上升。

近来，越南政府取消了黄金进口禁令，因应国内需求增加及价格上涨。

SPDR黄金信托基金--最大型黄金ETF基金--周一持有黄金小幅增加至1314.81公吨，上周五为1314.51公吨。

美元疲弱亦支撑了黄金与其它商品上涨。追踪美元兑一篮货币走势的美元指数下跌0.7%至83.63。