7月2日实达金属早报

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LME市况报告---期铜收升但本季大跌逾17%,受经济复苏忧虑打压

* 美中经济数据疲弱引发避险情绪

 * 中国6月官方PMI降至52.1,5月为53.9

 * 市场关注:周五1330GMT公布美国非农就业人口数据

期铜周四跌至两周低位,因美国和中国公布疲弱的宏观经济数据后,投资者对全球经济复苏程度的担忧加剧,并导致避险情绪升温.

 纽约商品期货交易所(COMEX)9月期铜收低7.35美分,或2.5%,收报每磅2.8770美元,盘中交易区间为2.9360-2.8555美元,后者是6月10日以来最低水平. 

 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收挫175美元,收报每吨6,335美元,接近盘中低位6,318美元.

 亚洲和欧洲股市均下跌,此前中国公布的采购经理人指数(PMI)显示其经济成长有放缓的迹象,令对双底衰退的担忧加重.

 "中国官方PMI指数显示(经济)成长放缓,"渣打银行分析师Daniel Smith称,"虽然该指数有所下降,但其仍显示着经济在增长.这是中国政府希望看到的--中国政府正试图放缓经济增速."

 中国国家统计局公布的官方制造业采购经理指数(PMI)为52.1,低于上月的53.9,但仍连续第16个月高于50..受政府令房地产市场降温和遏制银行房贷的举措打压.

 根据中国国家统计局数据,官方PMI的下降也反映出口面临的"严峻"形势,因欧元区债务危机和中国近期采取的取消部分商品出口减税政策影响.

 此前美国经济数据显示,上周美国初请失业金人数意外上升,且美国6月制造业指数为2009年12月来最低,均加深了市场对美国经济复苏的担忧.

 一项路透调查预计,美国6月非农就业人口数据可能减少11万人,为今年首次下降.

 "现在有对于(经济)出现双底衰退的担忧,并且这种可能性的确存在.我们将步入缓慢增长的时期.欧洲的严重问题,中国经济增长放缓的可能性以及美国(经济状况)已足以导致这一情况发生,"BaseMetals.com分析师William Adams称.

**库存季节性需求强劲**

 期铜在2010年第二季度下跌逾17%,终止了连续五个季度增加的势头,并录得2008年末金融危机爆发以来的最高三个月跌幅.

 尽管伦敦金属交易所的多数库存在第二季大幅减少,分析师称该指标显示强劲的需求只是季节性的,并且(其影响)早已被价格消化.

 三个月期铝下滑51.50美元,收报每吨1,926美元.LME铝库存减少6,050吨至442万吨.

 三个月期锌下跌47美元,收报每吨1,743美元;三个月期铅持稳于1,735美元;三个月期锡收低490美元,收报16,960美元,其在收盘后跌幅扩大,至两周低位16,950美元.

 三个月期镍收跌745美元,收报每吨19,000美元,临近稍早触及的三周低点18,900美元.

 

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

〔表格〕美国6月26日止当周初请失业金人数升至47.2万人,预估为45.2万

 美国劳工部周四公布: 

 * 美国6月26日当周初请失业金人数升至47.2万人(预估为45.2万人),前周修正后为45.9万人(初值为45.7万人)

 * 美国6月26日当周初请失业金四周均值升至46.65万人,前周修正后为46.325万人(初值为46.275万人)

 * 美国6月19日止当周续请失业金人数升至461.6万人(预估为454万人),前一周修正后为457.3万人(前值为454.8万人)

 * 美国6月26日当周初请失业金四周均值为3月6日当周以来最高

   周段　    初请失业金人数  四周平均值　   续领失业金人数    保险失业率

 06/26/10       472,000       466,500          --                --

 06/19/10       459,000-R     463,250-R      4,616,000           3.6  

 06/12/10       476,000       464,250        4,573,000-R         3.6-R  

 06/05/10       459,000       463,750        4,593,000           3.6  

 05/29/10       459,000       460,500        4,488,000           3.5  

 05/22/10       463,000       457,250        4,717,000           3.7  

 05/15/10       474,000       454,250        4,635,000           3.6  

 05/08/10       446,000       450,500        4,656,000           3.6   

 注: R-修正值.

 路透调查的分析师预计初请失业金人数为45.2万人.

 

〔表格〕美国5月建筑支出下滑0.2%,预估为减少0.8%

 美国商务部周四公布,美国5月建筑支出下滑0.2%至8,419亿美元,预估为减少0.8%,4月数据修正后为增加2.3%,前值为增加2.7%.

 以下为经季节调整后的数据:

(变动百分比):          5月   4月  10年5月/09年5月

 整体支出             -0.2    2.3        -8.0 

 民间支出             -0.5    2.8       -10.7 

 公共支出              0.4    1.6        -2.9 

 年率(单位为10亿美元): 

                       5月   4月   09年5月

 整体支出              841.9  843.3    915.4

 民间支出              536.3  538.9    600.7 

 公共支出              305.5  304.4    314.7 

 前次公布的变动(%):

                         5月   4月

 整体支出                2.7    0.4 

 民间支出                2.9   -0.5 

 公共支出                2.4    2.0

 

〔表格〕美国5月成屋待完成销售指数较上月下降30.0%,同比回落15.9%

 全美不动产协会(NAR)周四公布,美国5月成屋待完成销售指数较上月下降30.0%至77.6,较上年同期回落15.9%.

             5月    4月   前值    09年5月

 指数        77.6  110.9  110.9     92.3

             5月    4月   前值  10年5月/09年5月

 变动(%)    -30.0    6.0    6.0    -15.9  

 

 

国际金融市场

 

美股盘后─连串经济数据打击 三大指数收在今年新低

周四 (1 日) 美股再度收低，但跌幅自早前逾 1% 缩小，费半指数更顺利小涨。上午道琼指数一度挫逾百点，S&P 指数更触及 1010 点。然而三大指数仍再创今年以来新低点。卖压来自一连串负面经济数据，从制造业、房市到就业市场无一幸免，加深投资人担忧经济二度衰退危险。

道琼工业平均指数下挫 41.49 点或 0.42%，收 9732.53 点。为去年 10 月 30 日以来最低收盘水平。

Nasdaq 指数下挫 7.88 点或 0.37%，收 2101.36 点。为去年 11 月 4 日以来最低收盘水平。

S&P 500 指数下挫 3.34 点或 0.32%，收 1027.37 点。为去年 10 月 2 日以来最低收盘水平。

费城半导体指数小涨 0.81 点或 0.24%，收 333.11 点。

所幸今日 S&P 指数，能够自今年 4 月高档回挫逾 15% 的技术关键门坎，顺利反弹。市场人士视为正面迹象，暗示股指短期内可望维持部分稳定性。

今日美股跌势遍及各类股，道琼指数 30 档成分股中多达 24 檔收低。领跌者包括美国运通 (American Express)(AXP-US)、卡特彼勒 (Caterpillar)(CAT-US)、默克药厂 (Merck & Co.)(MRK-US)、联合技术 (United Technologies)(UTX-US) 及摩根大通 (JPMorgan Chase)(JPM-US)。

Weeden & Co. 市场策略师 Steven Goldman 指出，虽然企业财报不差，市场利率也低，但投资环境焦虑，从资产净值下滑到就业市场报告，再再令人担忧。「大众不太可能在这样低落的环境下投资」。

经济数据：美国供应管理协会 (ISM) 今日公布，6 月份制造业采购经理人指数 (PMI) 由前月的 59.7，骤降至 56.2，并逊于经济学家预期的略减至 59，且为去年 12 月来最低点。

全美房地产经纪人协会 (National Association of Realtors，NAR) 周四公布，5 月份已签约成屋销售 (pending home sales) 指数经季节调整后大跌 30%，由前月的 110.9 点降至 77.6 点，创下 2001 年以来最低水平，并远逊于经济学家预期的下滑 10.5%。显示美国房市复苏若缺乏政府补助，无法持续。

美国劳工部也公布，上周初次申请失业津贴人数增加 1.3 万人，达到 47.2 万人，高于经济学家预期的 45.8 万人。持续申请津贴人数更增加 4.3 万人，上升至 461.6 万人，同样高于市场预期的 451 万人。

美国商务部今日同时公布，5 月份建筑业支出减少 0.2%，年率降至 8419 亿美元，一反先前 2 个月上升趋势。所幸优于分析师预期的下滑 0.8%。

汽车业：美国各大车厂今日公布 6 月份销售成绩。其中通用汽车 (GM，General Motors) 销量年增 36%，但月减 12.5%，跌幅大于经济学家预期，加深市场担忧经济逐渐走软。

另一大车厂福特 (Ford Motor)(F-US) 公布，上个月销量年增 15%，但月减 13%，同样逊于专家预期。

全球股市：周四亚股延续跌势，日经指数下挫 2%，中国上证指数再跌 1%，港股恒生指数下滑 0.6%。

欧股亦普遍收低，法国CAC 40 指数重挫 3%，英国富时 100 指数下跌 2.3%，德国 DAX 指数则跌 1.8%。

其它市场：今日欧元兑美元劲扬，美元兑日元下贬。美国 10 年期公债价格上扬，殖利率由 2.95% 跌至 2.93%。

美国 8 月交货轻原油价格下挫 2.93 美元，至每桶 72.70 美元。8 月交货黄金价格大跌 47 美元，跌破 1200 美元关卡至每盎司 1198.90 美元。

 

欧股盘后─经济担忧 大盘指数收低2.5%

第三季第一个交易日，欧洲股市周四大幅下跌。中国与美国经济数据疲弱，突显了全球经济复苏的疑虑。

欧洲Stoxx 600指数下跌2.5%，收于237.30。

汽车股走势落后，BMW (DE:BMW)下跌4.7%，Daimler (DE:DAI)下跌3.6%。

Renault (FR:RNO)下跌4%，Peugeot (FR:UG)大跌4.8%。法国6月新车登记下降1.2%。

周三，欧洲股市小幅下跌，第二季收低7.7%，上半年使得股市受到压力的担忧，在新的一季里，并没有消退迹象。

分析师说：「主要焦点在于经济在下半年会如何表现。与波动的预期不同，我们认为美国经济将强势下滑，但不致立即陷入二次衰退。但因中国数据亦显示经济减缓，二次衰退的风险已深印投资人脑海。」

中国6月采购经理指数下降至52.1，5月为53.9。英国6月采购经理指数下降至57.5，5月为58.0。美国6月ISM制造业指数下降至56.2%，成屋销售签约指数大幅下降30%。

地区股市中，英国FTSE-100指数下跌2.3%，收于4805.75，德国DAX指数下跌1.8%，收于5857.43，法国CAC-40指数收低3%至3339.90。

亚洲股市今日大幅收低，美国股市开盘亦下跌。

矿业股下跌，Xstrata (UK:XTA)下跌4.6%。但澳洲新政府与各矿业公司接近达成税率协议。

欧元则上涨2.1%至1.2481美元。

分析师说：「投资人对政府公债的胃口似乎仍佳。并购预期亦为市场焦点。」

Chloride (UK:CHLD)下跌4.1%至370便士。瑞典及瑞士工程大厂ABB (CH:ABBN)说，不会提高价格并购Chloride电力系统厂商。

BP (英国石油)(UK:BP.)股价反弹，上涨2.8%。

该公司最新数据显示，第一座减压井可能在7月上半个月完成。减压井是阻止漏油主要方案。

 

纽约汇市─美国经济展望不佳 美元兑日元跌至七周低点

预期美国这全球最大经济体复苏可能减缓，美元兑日元因而下跌至七周低点。迹象显示欧洲金融机构的资金压力减缓，欧元因而上涨。数据显示美国制造业疲弱，且分析师预期明日的就业报告将显示就业人数减少，美元因而下跌。欧洲央行说提供1112亿欧元贷款(1365亿美元)，为期六天，协助银行业应贷款到期，欧元因而创下5月10日以来最大涨幅。

分析师说，投资人规避风险。市场对明日的就业报告感到紧张，因为近来美国公布数据，大多令人失望。

北京时间04:27 美元下跌1%至87.55日元。瑞士法郎一度上涨0.8%至1.3074兑1欧元，创新记录高点，而后回档至1.3266。

欧元上涨2.5%至1.2540美元，创5月10日以来最大涨幅，而后回档至1.2524。

美国劳工部周五将公布6月就业报告，分析师预期，6月新增就业人数为13万人。非政府部门就业人数增加11万人。

欧元兑美元连续第二天上涨，欧洲央行说78家银行要求提供六天期资金，基准利率为1%。欧洲银行业今日必须偿还一年期贷款4420亿美元，该笔资金系用于抑制去年的金融危机。

昨日，银行业要求提供三个月期贷款1319亿美元，低于分析师预期。

德国2年期公债价格下跌，金融机构向欧洲央行融资金额下降，预示利率可能上升。

西班牙今日标售5年期公债35亿欧元。平均殖利为3.657%，前次标售的殖利率为3.532%。

穆迪公司昨日表示，因经济成长展望恶化，财政目标遭遇挑战，可能调降西班牙评等二级。

分析师说，欧元今日转佳，投资人未在意西班牙债券标售所带来的紧张。

美国供应管理协会(ISM)今日公布6月制造业指数下降至56.2，5月为59.7。

6月26日结束的一周，美国初次申请失业金人数增加1.3万人至47.2万人，分析师预估为下降至45.5万人。

美国5月成屋销售签约指数下降30%，降幅为预估数据逾二倍。

 

纽约债市—长期公债价格稳中有升,通胀忧虑消退

* 楼市、制造业和就业数据助燃经济复苏忧虑

* 指标10年期公债收益率触及14个月低点

* 30年期公债价格上涨,其它小跌

* 收益率曲线料进一步趋平

美国长期公债价格周四稳中有升,其它公债则小跌,今日公布的经济数据疲弱,令股市困于跌势.

上周初请失业金人数意外增加,成屋待完成销售指数降幅大于预期以及制造业成长较预期缓慢,令投资人质疑经济复苏的步幅,以及是否美国会陷入双底衰退.数据公布后,指标10年期公债收益率(殖利率)触及14个月低点,之后反弹至周三收盘水准.

"买家停手后,就有一些轧平仓位的动作."Jefferies & Co美国公债策略师John Spinello表示,"市场升势暂显过度.股市没有进一步下挫,回升得不错,令公债市场出现一些抛盘."

随着对经济的担忧加重,投资人转投公债避险.指标10年期公债US10YT=RR收益率低见2.88%,为去年4月来最低,当时公债收益率开始从金融危机高峰时期触及的50年低点反弹.

10年期公债尾盘跌1/32,收益率由周三尾盘的2.94%升至2.95%.

30年期长债US30YT=RR升4/32,收益率报3.89%,持平于周三尾盘水准.

"由于通胀忧虑进一步减轻,而通缩再度受到美联储的关注,自然的反应是收益率曲线进一步趋平,特别是短债同处于近零水准历史低点的利率息息相关."CRT Capital Group高级公债策略师Ian Lyngen表示.

数据显示美国6月制造业活动降至12月来最低水准,以及5月成屋待完成销售指数大跌创纪录的30%后,美股跟随全球股市下滑.

美国劳工部周四公布,6月26日当周初请失业金人数升至47.2万人(预估为45.2万人),前周修正后为45.9万人(初值为45.7万人).

在周五美国公布6月非农就业报告前,初请失业金数据令投资人对该报告的担忧加深.

"这告诉我经济并未创造足够的就业,来拉低失业率."PNC Financial Services高级分析师Craig Thomas表示.

根据路透访查的分析师预计,6月非农就业人口料减少11万人,5月为增加43.1万人.失业率预计从9.7%增至9.8%.

"我们预计明日数据可能符合预估,或略低于预估,"Lyngen表示,"可能还会有不利的下修数据."

RBS Securities美国公债策略部门主管William O'Donnell表示,尽管收益率曲线可能在短期内出现修正,但预计仍将进一步趋平.10年期公债收益率会最终跌至2.75%.

周四,两年期公债和10年期公债收益率差报231基点,稍早触及228基点,此为2009年以来最窄.但整体而言,收益率曲线仍相对较陡,仍远高于2007年12月经济衰退开始时的不到100基点水准.

 

能源盘后─经济报告疲弱 原油收低2.68美元

原油期货周四连续第四天下跌，系列总体经济报告，引发投资人担忧全球经济成长减缓，继而削弱能源需求。

制造业与房市报告，还有今日稍早中国制造业数据亦疲弱，加上美国申请失业金人数意外增加，压低了原油价格及其它主要资产。

纽约8月原油下跌2.68美元，或3.5%，至每桶72.95美元，创6月4日以来最大单日跌幅。

分析师说，这类跌势的因素已一一到位，7月走势可能疲弱，需求太少，供给太多。

天然气期货上涨，一份政府报告显示，天然气库存增加幅度小于预期。8月天然气上涨24美分，或5.2%，至每百万Btu 4.85美元，并创下6月3日以来最大单日涨幅。

股市尾盘自低点反弹，有助减缓原油市场压力。

欧洲Stoxx 600指数下跌1.2%至240点。

美国制造业指数经历了三个月快速涨势后，6月转为温和。供应管理协会(IMS)6月制造业指数下降至56.2%，创12月以来低点，5月为59.7%。

5月成屋销售签约指数较去年同期下降16%。一项联邦购屋补助法案到期，为该数据大幅下跌主因。

美国公布上周初次申请失业金人数意外增加1.3万人至47.2万人。该数据公布后，原油守住跌幅。

在中国大陆，周四公布的二项制造业数据显示，6月经济成长减缓，进一步增加了全球经济复苏的担忧。

原油价格倾向于随全球经济成长展望变动。经济数据不佳通常会引发原油的跌势。

天然气价格上涨，能源信息局(EIA)周四上午公布，6月25日结束的一周，美国天然气库存增加600亿立方尺。

接受Platts公司调查的分析师平均预估，天然气库存为增加610至650亿立方尺。

8月新配方汽油下跌6美分，或3.1%，至每加仑1.99美元。8月热燃油下跌8美分，或3.8%，至每加仑1.93美元。

 

贵金属行情简报

贵金属盘后─欧元走扬刺激平仓 金价重挫3.2%至1206美元

周四 (1 日) 黄金期货价格重挫逾 3%，跟随全球股市及其它大宗商品价格下跌。主要由于欧元走扬，刺激金市平仓交易，加上本周末国庆节长假之前，交易量清淡，加深震荡幅度。

今日纽约期货交易市场 Comex 8 月交货黄金价格，重挫 39.20 美元或 3.2%，收每盎司 1206.70 美元。创今年 2 月 4 日以来单日最大跌幅。

今日银价跌幅更大，9 月交货价格大跌 92 美分或 4.9%，收每盎司 17.79 美元。创 5 月 4 日以来单日最的跌幅。

今日全球及美国传出一连串负面经济数据，刺激各地股市、油价以及稍后的美国公债价格重挫，但却并未掀起过往涌向金市的避险风潮。

同一时间，欧元却逆势由昨晚的 1.224 美元升值至 1.249 美元，使得黄金的避险效应失色。Standard Bank 驻伦敦分析师 Walter de Wet 指出，今日金市呈现欧元对黄金的平仓趋势。亦即以欧元买进黄金的投资人，见到欧元走扬而抛售黄金，以减低损失。

Lind-Waldock 驻芝加哥资深市场策略师 Adam Klopfenstein 进一步解释，今年以来金价大部分涨势，起因于欧洲债信危机导致汇市信心下滑，尤其是欧元，从而让黄金的避险需求上升。因此一旦欧元反弹，便使得这类需求削减。

今日一连串悲观经济数据，首先来自中国 6 月份制造业采购经理人指数 (PMI)，由前月的 52.7 骤降至 50.4，创下 14 个月来最低点。消息另市场担忧全球经济复苏最大动力来源─中国的成长力道，以及伴随而来的石油等商品需求下降。

消息令钯金期货价格应声下挫，9 月交货价格大跌 15.35 美元或 3.5%，收每盎司 429.05 美元，创 6 月初以来最低收盘价。白金期货价格也重挫 30.50 美元或 2%，收每盎司 1506.80 美元。

美国也接着公布数项负面数据，包括 6 月份美国供应管理协会 (ISM) 制造业指数，由前月的 59.7 骤降至 56.2，为去年 12 月来最低点，并逊于经济学家预期的略减至 59。。

另外全美房地产经纪人协会 (National Association of Realtors，NAR) 公布，5 月份已签约成屋销售 (pending home sales) 指数经季节调整后大跌 30%，由前月的 110.9 点降至 77.6 点，创下 2001 年以来最低水平，并远逊于经济学家预期的下滑 10.5%。

美国劳工部也公布，上周初次申请失业津贴人数增加 1.3 万人，达到 47.2 万人，高于经济学家预期的 45.8 万人。持续申请津贴人数更增加 4.3 万人，上升至 461.6 万人，同样高于市场预期的 451 万人。

今日道琼泛欧 Stoxx 600 指数应声下挫 1.2%，美股三大指数至中场也下挫逾 1%，下探去年秋天以来新低点。