6月29日实达金属早报

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LME市况报告---期铜从一个月高位回落,因对经济复苏前景更趋谨慎

* G20峰会引发对经济前景持谨慎态度

 * LME/上海套利买盘支撑市场

 * 一些中国炼铝厂计划停产

期铜周一尾盘从一个月高位回落,因在周末20国集团(G20)峰会发出更谨慎的全球经济复苏展望下,投资者的风险承受意愿转弱.

 纽约商品期货交易所(COMEX)-7月期铜收低2.40美分,收报每磅3.0715美元,交投区间为3.0525-3.1060美元.

 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收升109美元,收报每吨6,869美元,和周五触及的一个月高位6,875美元相差几美元.在收盘后,LME期铜回落至6,815美元.

 "周末的20国集团峰会,总体的感觉是在全球经济挹注资金的做法可能已告一段落,那使人们对近期经济复苏有更谨慎的看法,"Optionsellers.com期货分析师说.

 全球领导人周日同意,在确保经济持续增长和银行业体系的安全方面,可以采取不同的途径,这反映出许多国家的经济复苏仍然不均衡且脆弱.20国集团(G20)试图平衡各国之间截然不同的侧重点,承诺在不损害经济成长的前提下到2013年将预算赤字减半,并在保持信贷畅通的同时抑制银行业风险活动.

 近几周投资者担心经济复苏缓慢,上周五美国公布的经济增长数据较预期为慢也凸显这一点.

 美国国会议员周五就历史性的金融改革议案达成协议,该法案将建立一个新的金融消费监管机构,并为分拆陷入困境的金融公司和实施更严格的银行业资本标准制定规则.

 周一美国公布的数据好坏不一.

 美国5月消费者支出小幅多于预期,但个人储蓄升至八个月以来的最高水准.

 另外,上月全国经济活动数据下滑.

 "我们认为从较长期来看,价格具吸引力,"德国商业银行分析师Eugen Weinberg说,"预计下半年全球有良好增长."

 但他补充说短期需求似乎减退,"较短期我们看到下行风险,因为增长前景将令人失望,特别在中国."

 法国农业信贷银行分析师Robin Bhar表示,"我们看到铜交易量大,有良好的套利机会;买入LME铜,卖出上海铜."

 上海铜较伦敦铜的溢价从周五收盘的415元人民币迅速萎缩至62元人民币.上海期交所收盘时,超过4,600口转往LME,多于平日亚洲交易时段.

 三个月期铝上涨33美元,收报每吨2,029美元.

 中国本地行业组织周一表示,河南省13家炼铝厂计划未来几个月将暂停年产70万吨原铝的产能,因为价格低而且电费涨价.这13家炼铝厂产出占全国约五分之一.

 分析师不认为期铝价格上升是和以上消息有直接关系.

 三个月期锌小幅上升5美元,收报每吨1,880美元.三个月期铅升45美元,报每吨1,860美元.三个月期锡收高125美元,收报每吨18,250美元;三个月期镍跳升1,205美元,至一个月高位每吨20,605美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

〔美国数据〕芝加哥联储5月中西部制造业指数升至86.7

美国芝加哥联邦储备银行周一公布,5月经季节调整的中西部制造业指数升至86.7,主要是因汽车和钢铁生产增长强劲.

 5月经季节调整的中西部制造业指数上升1.7%,4月为85.2.

 同一年前相比,中西部产出大涨13.2%.

国际金融市场

美股盘后─经济趋势不明 等待工业就业数据收盘小跌

周一 (28 日) 美股经历一日震荡，虽然大部分时间走扬，但三大基准指数收盘仍不幸小跌，唯费半指数收高。尽管今日公布美国个人消费成长，有助提振投资人信心；但市场仍对于本周稍后将公布的关键经济数据，仍保持谨慎态度。

道琼工业平均指数小跌 5.29 点或 0.05%，收 10138.52 点。

Nasdaq 指数小跌 2.83 点或 0.13%，收 2220.65 点。

S&P 500 指数小跌 2.19 点或 0.20%，收 1074.57 点。

费城半导体指数小涨 2.02 点或 0.57%，收 354.11 点。

本周稍晚将公布的重大数据，包括制造业及每月就业市场报告。MF Global 金融研究部副总裁 Nick Kalivas 指出，市场渴望得知劳动市场及制造产业的发展方向，因此今日交易呈现观望模式。

今日金融类股大多收低，显示投资人持续消化上周五国会完成的华尔街金改法案结果。预期国会本周内将完成大规模金改法案投票，好在下个月初将法案交付美国总统欧巴马 (Obama) 签署。

经济消息：商务部于今日开盘前公布，上个月美国个人收入平均增加 0.4%，与前月增幅相同，但逊于市场预期的增加 0.5%。个人支出则同样小增 0.2%，优于分析师预期的增加 0.1%。

消息刺激今日消费类股表现亮眼。包括可口可乐 (Coca-Cola)(KO-US)、沃尔玛 (Wal-Mart)(WMT-US) 及宝碱 (Procter & Gamble)(PG-US) 等大型股皆走扬。

企业消息：外海钻探企业诺布尔钻井 (Noble Corp.)(NE-US) 周一宣布，计划以 21.6 亿美元现金，收购独立钻油企业 FDR Holdings (Frontier Drilling)。前者股价应声劲扬 2.46%。

英国石油 (BP Plc)(BP-US) 表示，公司与墨西哥湾漏油事件相关的支出总额，已达 26.5 亿美元。今日股价上扬。

美国最高法院今日拒绝政府，就指控烟商在营销时涉及诈欺，而要求收取 2800 亿美元罚金一案是否合法，举行听证会。包括 Marlboro (万宝路) 厂商 Altria Group Inc. (MO-US) 及 Philip Morris (PM-US) 股价皆应声上扬。

20 国集团 (G20)：代表全球最重要 20 个经济体的领袖，上周末于多伦多举行会议后发表声明，同意将财政赤字控制在具有企图心的目标范围内，誓言至 2013 年让赤字砍半。

然而与会领袖也承认，部分国家削减赤字的时程，将需要更多时间；包括高度仰赖向外举债的日本，便申请特例。

其它市场：今日亚股涨跌互见，日经指数下滑 0.4%，港股恒生指数小涨 0.2%。欧股则收高，法国CAC 40 指数及德国 DAX 指数皆涨逾 1%，英国富时 100 指数亦小涨 0.5%。

今日美元兑欧元升值，兑英镑及日元持平。美国 10 年期公债价格大涨，殖利率由 3.11% 骤降至 3.03%。

美国 8 月交货轻原油价格小跌 90 美分，至每桶 77.96 美元。8 月交货黄金价格下滑 16.60 美元，回跌至每盎司 1239.20 美元。

欧股盘后─汽车股与商品股上涨 带动大盘收高

在汽车股与商品股涨势的带动下，欧洲股市周一收高。一分析师说，股价偏低及市场气氛当使股市下档有限。

欧洲Stoxx 600指数上涨1.2%至251.36。

摩根士丹利分析师说，他们相信欧洲获利，美国及全球生产毛额(GDP)不太可能全面二次衰退。

「就业数据是主要的指针，我们认为就业改善的展望良好。但许多领先指标似乎进一步减缓，可能意味经济成长的担忧可能会再持续一或二个月，」他们说。

偏低的股价及谨慎的气氛，当能支撑股市，在没有二次衰退的情况下，当能使下档有限。

地区股市中，英国FTSE-100指数上涨0.5%至5071.68，德国DAX指数上涨1.4%至6157.22，法国CAC-40指数上涨1.6%至3576.45。

美国股市早场走低，亚洲股市今日收低。

西班牙汽油与天然气公司Repsol (ES:REP)上涨2.7%，美国银行美林部门将该股票评等由观望调高至买进。

该公司由2010年至2014年将投资280亿欧元，终将推升探勘与生产成长，并大幅提升其炼油厂获利能力及液化天然气业务成长。

其它商品股中，Rio Tinto (UK:RIO)上涨1.8%，Antofagasta (UK:ANTO)上涨2.5%。

汽车股亦上涨，收复上周五的跌幅。Daimler (DE:DAI)上涨2.8%，BMW (DE:BMW)上涨2%，Volkswagen (DE:VOW3)上涨1.2%。

Infineon Technologies (DE:IFX)上涨2.9%。道琼斯新闻社报导，该公司并没有卷入俄罗斯Sistema集团的谈判。

先前有报导指出，俄罗斯总统Medvedev与总理普京向德国总理梅克尔施压，希望让Sistema持有该德国半导体厂29%的股权。

下跌股票方面，德国Q-Cells (DE:QCE)下跌5.2%，高盛公司将该股票评等由观望调降至卖出。高盛公司说，预期未来几年，太阳能电池价格将进一步下跌，进而使得电池制造业务进一亏损。

纽约汇市─美国通膨数据偏低 欧元下跌

欧元兑主要外币下跌，欧元兑美元创三周最大跌幅。美国数据显示通货膨胀仍偏低，欧元因而受到压力。20国领导人同意削减赤字目标。

美元指数上涨，自稍早跌至近六周低点的跌势中反弹。美国10年期公债上涨，殖利率下降至逾一年低点。20国领导人周末在多伦多举行会议，同意于2013削减半数赤字，并提供振兴措施，支撑经济复苏。

分析师说，我们由支撑经济成长转移到了财政责任，欧元风险仍高，投资人规避风险，支撑了美元上涨。

北京时间04:23 欧元报1.2276美元，盘中一度下跌0.83%至1.2266美元。欧元下跌0.6%至109.76日元。日元下跌0.2%至89.42兑1美元。

在兑16种主要外币中，美元兑欧元本季可望创下第四大涨幅，上涨10%，仅落后巴西里耳兑欧元的10.2%涨幅，新加坡元兑欧元的11%涨幅，及日元兑欧元的15%涨幅。日元，新元与里耳亦为同一期间，对美元上涨的三档货币，涨幅分别为4.5%，0.9%与0.1%。

由于投资人寻求安全港，且一名瑞士央行官员说，通货紧缩的紧张已实际消失，瑞士法郎兑欧元上涨，并创新高点至1.3329兑1欧元，而后回档至1.3344。

美国商务部今日公布，美国5月消费者支出上升0.2%，高于预期，个人收入亦上升0.4%。

分析师说，投资人对风险胃口减轻，欧元将持续下跌，未来几个月，经济成长将为主要的担忧。

上周，在20国峰会之前，投资人卖出美元，今日则恢复买进美元。投资人原担忧有事情发生，因而卖出美元。

20国领袖在昨日发布的声明中说，银行需要大量增加资金，各国亦可增订新规则，在2012年底前，达到标准。

欧巴马总统说，20国于2013年赤字减半的目标，反应了美国的目标，亦考虑了各国财政与经济的需求。

因标售需求不佳，意大利10年期公债殖利率增加4基点至4.12%。西班牙同期公债殖利率增加7基点至4.54%。

日元兑美元稍早上涨，美国10年期公债殖利率下降至3.02%，促使日本投资人卖出该债券。

追踪美元兑一篮货币走势的美元指数上涨0.5%至85.699，稍早触及85.215低点。

分析师说，月底将至，美元需求良好，预期Fed利率政策将长期按兵不动。安全港货币的倾向使得元获利。

纽约债市—公债价格上扬,测试按收益率计阻力位水准

* 公债价格上涨,因技术性交易

* 市场焦点放在10年期公债收益率阻力位3.06/3.05%

* 5月消费者支出升幅略多于预期

* 季末公债买家寻求长债

美国公债价格周一上涨,拖累指标公债收益率跌至一年低位,因投机者在最近一连串迟滞的经济数据激励下,推动公债价格升穿关键水准.

自5月就业报告疲弱以来,公债一直得益.该数据增加了自担忧欧洲财政问题以后公债的上涨动能.投资者在经济疲弱时期选择公债.

资金开始流进美国公债市场,且一些分析师称他们看到一些寻求较高收益而离场观望的投资者不再等待,买入较长期公债.

"问题已'从如果股市持续疲弱,未来六个月收益率将如何,变成现在我可以找到何种水准的收益率?'"Jefferies & Co高级利率交易商Christian Cooper说.

"欧元区利率趋稳,利差趋稳及欧元汇率趋稳的时刻,我们将有这种风险转变,美股下跌及美国经济数据转弱,"他补充说,那些因素将令收益率保持在低位."我们将更长时间停留在这里."

能源盘后─热带暴风雨担忧减缓 原油下跌近1%

原油期货周一下跌。美国温和利多的经济数据并未能拉抬市场，墨西哥湾附近一个热带暴风雨的担忧减缓，跌势气氛弥漫。

纽约8月原油下跌61美分，或0.8%，至每桶78.25美元。

7月天然气期货下跌14美分，或3%，至每百万Btu 4.71美元，创6月10日以来低点。8月天然气下跌18美分，或3.6%，收于每百万Btu 4.73美元。

上周五，能源价格上涨。投资人担忧朝向墨西哥湾地区的暴风雨可能使得生产与炼油中断。原油价格上周上涨2.2%。

美国飓风中心说，热带暴风雨Alex正逐渐远离Yucatan半岛，周一稍后或周二可能转为飓风。

但分析师说，飓风看来不致对墨西哥湾炼油区构成威胁。近来因暴风雨担忧，能源价格强劲上涨，周一跌回部份涨幅。

在Alex来到之前，几家能源公司于周末撤退了生产平台人员，以求谨慎。

分析师说，暴风雨登陆尚需二天时间，市场可能进一步震荡。

市场对Alex的反应是，忽略该威胁几天，而后突然反应，而后再下跌。预期夏季走势可能震荡。

预期今年将有18至21个命名的暴风雨。

能源交易员亦反应美国经济数据。美国今日公布5月家庭储蓄率上升八个月高点，个人收入亦上升。

但分析师说，今日数据仍属温和，不足支撑市场上扬。

市场亦面临20国集团的温和利空结果。

分析师说，经济增加了紧缩的气氛，不见有振兴方案让欧洲与美国经济复苏。气氛仍沉闷，亦仍有二次衰退的谈话。

20国领袖周末在会议中，誓言至2016年将稳定或降低政府债务占国内生产毛额的比例。

20国警告几个大型经济体，同步调整财政可能影响经济复苏。因而财政整理计划应针对各国情况，量身订做，焦点在促进成长的措施。

8月新配方汽油下跌3美分，或1.3%，至每加仑2.13美元。

贵金属行情简报

贵金属盘后─美元走强 美股反弹 金价涨势消退挫1.4%

周一 (28 日) 黄金期货价格挫逾 1%，主要由于美元兑其它主要货币走强，加上美股自稍早跌势反弹。

今日纽约期货交易市场 Comex 8 月交货黄金价格，下跌 17.60 美元或 1.4%，收每盎司 1238.60 美元。尽管开盘上扬，但不久便在涨跌间反复来回，直到中场价格开始骤跌。

Logic Advisors 驻纽泽西分析师 Bill O'Neill 指出，今日没有特定新闻直接主导金市，但金价受到美元升值，以及股市略微正面趋势所带来的压力。「今日的交易气氛，非常非常不安」。

今日银价大部分时间跟随金价走跌，但受伤程度更大。7 月交货期货价重挫 43 美分或 2.3%，收每盎司 18.67 美元。

今日美元指数上扬 0.5% 至 85.71 点。

上周五，金价收在离本月 8 日创下的历史新高价位每盎司 1258.20 美元，只差数美元的水平。Olympus Futures 驻芝加哥资深市场策略师 Charles Nedoss 认为，上周五金价无法冲破空前新高，此后走势减弱，已出现部份投资人将一些资金抽出。

巴克莱资本 (Barclays Capital) 分析师今日在报告中表示，上周末 20 国集团 (G20) 领袖在加拿大举行的高峰会议，并未成功安抚市场对于全球经济复苏的焦虑，因此无助确定金价走势。

不过美国商品期货交易委员会 (CFTC) 公布数据显示，至上周五截止的一周，作多金价的投资人较前周增加，令市场乐观期待金市还有多头支撑。

另一方面美国商务部今日公布，上个月美国家庭储蓄率上升至 8 个月来最高点，个人收入也增加。消息一度刺激白金及钯金价格走扬，因市场期待汽车销售将成长，提振汽车制造所需贵金属的需求。