6月28日实达金属早报

金属市场交易

LME交易行情

 

LME持仓信息

 

LME铜铝锌成交量

 

 

LME铜铝锌库存变化

 

LME铜铝锌合约升贴水

 

LME市况报告---期铜上升至一个月高位,受空头回补带动

* 美国期铜上涨,技术性站稳每磅3美元上方

 * 需求依然强劲,LME和上海铜库存减少

 * 美国第一季经济增长终值低于初值

美国期铜周五上涨至约一个月以来的最高位,跟随美股从低位回升,摆脱稍早的跌势,纽约期铜技术动力增强,站稳每磅3.00美元水准之上.

 纽约商品期货交易所(COMEX)-7月期铜大幅收高9.00美分,或3%,收报每磅3.0955美元,为5月28日以来最高收位.

 “似乎是技术突破,站稳每磅3.00美元上方,”Country Hedging Inc分析师Sterling Smith.

 “美元开始略有回落及股市脱离低位,引发一些买盘.当我们上升至3.00-3.01美元区间,我们开始看到一些止损单,且我认为升势呵退了一些投资人,”他说.

 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收升65美元,收报每吨6,760美元.在收盘后,LME期铜延续升势至6,875美元.

 LME也出现空头回补买盘,因投资者在多伦多举行20国集团(G20)会议前回补空头.

 周五公布的数据显示,汤森路透/密西根大学美国6月消费者信心指数终值为76.0(路透预估为75.5),5月终值为73.6. 6月消费者现况指数终值为85.6(预估为82.9),5月终值为81.0. 

 美国商务部周五公布,美国第一季国内生产总值(GDP)环比年率终值为增长2.7%,预估和前值均为增长3.0%.

 迹象显示需求依然强劲,LME铜库存再次减少450吨,目前总计454,250吨,为2009年12月初以来的最低位.

 上海期货交易所最新数据显示,本周上海铜库存减少12,005吨,至123,939吨,为2月中以来最低水准.

 三个月期铝上涨34美元,收报每吨1,996美元.铝供应紧绌,加上Citigroup Global Markets董事及商品专家David Thurtell向路透表示,预料2010年底之前价格为大约每吨2,100美元,明年底之前为2,450美元.

 三个月期锌持平在每吨1,875美元.三个月期铅收低5美元,报每吨1,815美元.

 三个月期锡下跌25美元,收报每吨18,125美元;三个月期镍最后报19,750/19,800美元,上日收报每吨19,400美元.

 

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

〔表格〕美国5月工业生产由增长1.2%修正为增加1.3%

 美国联邦储备理事会(FED,美联储)周五发布年度工业生产和产能利用率预估数据修正.5月工业生产被修正为增长1.3%,4月修正后为增长0.6%(前值为增长0.7%).

 5月产能利用率修正后为74.1%(前值为74.7%),4月产能利用率修正后为73.1%(前值为73.7%).

 2009年工业生产修正后为下降9.3%(前值为下降9.8%),产能利用率修正后为70%(前值为70.1%).

 修正后数据如下: 

                   工业生产--前值      产能利用率--前值

 2010年5月          1.3      1.2          74.1     74.7  

 2010年4月          0.6      0.7          73.1     73.7  

 2010年3月          0.3      0.3          72.7     73.1  

 2010年2月          持平    -0.1          72.4     72.8  

 2010年1月          1.0      1.1          72.3     72.8  

 2009年12月         0.5      0.7          71.6     72.0  

                    工业生产--前值      产能利用率--前值

 2009年             -9.3     -9.8          70.0     70.1  

 2008年             -3.3     -2.2          77.9     77.6  

 2007年              2.7      1.5          81.3     80.6  

                    工业生产指数      前值

 2010年5月          92.6            103.5

 2010年4月          91.4            102.3  

 2010年3月          90.8            101.6  

 2010年2月          90.5            101.3  

 2010年1月          90.5            101.3  

 2009年12月         89.6            100.2 

 注:对1972到2010年5月间工业生产和产能利用率的年度修正将对2006-2009年间的数据产生较大影响.基准年从2002年调整至2007年,从修正起开始生效.

 5月工业生产和产能利用率的初步数据在6月16日公布.6月数据将在7月15日公布.

 

〔表格〕美国第一季GDP环比年率终值为增长2.7%,预估和前值均为3.0%

美国商务部周五公布,美国第一季国内生产总值(GDP)环比年率终值为增长2.7%,预估和前值均为增长3.0%.

 环比年率是以季度变动率推算,代表在该季度变动率持续不变下的年度变动率.

 第一季GDP修正值详细数据如下(变动百分比,%;季度数据为环比年率):

                             第一季  第一季 第四季 2009年

                              终值     前值

 实质GDP环比年率             2.7   3.0   5.6   -2.4 

 国内产品最终销售             0.8   1.4   1.7   -1.7 

 个人消费支出(PCE)物价指数    1.6   1.5   2.5    0.2 

 核心PCE物价指数             0.7   0.6   1.8    1.5

 GDP隐性平减指数              1.1   1.0   0.5    1.2 

 消费者支出                   3.0   3.5   1.6   -0.6

 耐久财(耐用品)              12.0  12.2   0.4   -3.9 

 非耐久财                     3.9   4.0   4.0   -1.0 

 服务业                       1.4   2.0   1.0    0.1 

 企业投资                     2.2   3.1   5.3  -17.8

 房屋投资                   -10.3 -10.7   3.8  -20.5 

 出口                        11.3   7.2  22.8   -9.6 

 进口                        14.8  10.4  15.8  -13.9 

 政府采购                    -1.9  -1.9  -1.3    1.8

 

 

国际金融市场

 

美股盘后─金改法较预期宽松 金融股劲扬股指涨跌互见

周五 (25 日) 美国国会完成金融改革法最后协商，终版对于银行业限制较预期宽，令市场松一口气，也刺激类股劲扬，有助推升今日盘势。不过结局仍涨跌互见，唯道琼小跌。本周总结，三大指数仍走低。

道琼工业平均指数小跌 8.99 点或 0.09%，收 10143.81 点。

Nasdaq 指数小涨 6.06 点或 0.27%，收 2223.48 点。

S&P 500 指数小涨 3.07 点或 0.29%，收 1076.76 点。

费城半导体指数小跌 0.13 点或 0.04%，收 352.09 点。

今日开盘不久，受到美国上季 GDP 遭下修消息影响，震荡走软。不久传出国会参众两院，已协商大规模金改法最终版本；一开始投资人对于消息反应冷清，不过随着交易推进，金融股的涨势也逐渐扩散至大盘。

今日除了银行类股外，包括科技、制药及能源类股也领涨。然部分大型消费类股则下挫，使得基准股指收盘仍难全数走扬。

美股经历先前连续 2 周走扬后，本周涨势消退。主要由于经济复苏疑虑再起。无论如何，股指却持续坚守「修正」模式，意味自近期高点回跌至少 10% 的情况，至今已逾 1 个月。

经济消息：美国第 1 季国内生产毛额 (GDP) 年增幅度，由先前估计的 3% 下修至 2.7%，逊于经济学家预期的维持在 3%。主要由于消费者支出低于原本估计。

密西根大学则公布，6 月份美国消费者信心终值，由初值的 75.5 上调至 76，且优于经济学家预估中值为不变。结果也明显高于上个月的 73.6。

金融改革：经历 1 年努力、2 周密切协商，美国国会两院代表终于成功整合不同版本的金改提案，将大幅调整美国金融体系。法案将待数日后交付表决。

最终法案的重点包括：在联准会 (Fed) 设立消费者保护机构，为失业者提供房贷协助，并设立一机构，来侦测主要银行及整体金融体系可能出现的问题。

不过，法案虽然赋予政府加强监管衍生性商品的权力，但条件却比原本提案宽松。此外，未来政府也将能限制银行以自身账户进行交易，但却无法全面禁止。

今日金融类股应声劲扬，费城 KBW 银行类指数上升 2.4%，相较其余市场普遍持平或走跌。涨势较强劲的，包括美国银行 (Bank of America)(BAC-US)、摩根大通 (JPMorgan Chase)(JPM-US)、金融服务公司 Comerica (CMA-US) 及主要地方银行 PNC Financial Services Group Inc. (PNC-US)。

今日美股涨多于跌，纽约证交所及 Nasdaq 市场涨跌比皆为 2:1，成交量各为 6.2 亿股及 12.5 亿股。

汇市：今日欧元兑美元略涨，仍远高于上周创下的 4 年来最低点 1.188 美元价位。美元兑日元则贬值 0.3%。预期欧元走向以及全球债信情况，将是本周末登场的 20 国集团 (G20) 峰会焦点。

其它市场：今日欧股续跌，英国富时 100 指数及法国CAC 40 指数皆下滑 1%，德国 DAX 指数跌 0.7%。亚股同样收低，日经指数挫 1.9%，中国上证综指跌 0.5%，港股恒生指数小跌 0.2%。

美国 10 年期公债价格劲扬，殖利率由 3.12% 骤降至 3.09%。

美国 8 月交货轻原油价格反弹 2.11 美元，至每桶 78.62 美元。8 月交货黄金价格亦涨 10.60 美元，上升至每盎司 1256.70 美元。

 

欧股盘后─BP与汽车股下跌 抵销银行股涨势 收低

美国国会议员同意了金融改革法案，银行股因而上涨。但汽车股与英国石油公司股价下跌，抵销了银行股的涨势，欧洲股市周五收低。

欧洲Stoxx 600指数下跌0.6%至248.29，本周跌幅达2.8%，为五周来首度单周下跌。

分析师说，本周股市波动增加，各种风险亦接连不断，包括英国预算，美国联邦准备理事会(Fed)政策会议，及本周末的20国峰会。

英国预算增加了一项银行税率，周五稍早，美国参众两院协商人员同意了一套管理改革法案。Fed决议维持利率不变，并调降了美国经济的评估。

20国峰会前，银行股收复了部份近来的跌幅，Credit Agricole (FR:ACA)上涨2.6%，Standard Chartered (UK:STAN)上涨1.9%。

金融时报周五报导，银行主管委员会将放宽部份计划中的规定，这些规定要求银行业提拨额外资金。英国央行亦呼吁减缓资金规定的改变幅度。

地区性股市中，英国FTSE-100指数下跌1.1%至5046.47，德国DAX指数下跌0.7%至6070.60，法国CAC-40指数下跌1%至3519.73。

美国今日公布第一季国内生产毛额(GDP)成长率调降至2.7%，分析师预估为成长3.0%。该指数公布后，美国股市早场走低。

由于金融规则仍有不确定性，且政情紧张，股市气氛已然脆弱。意外负面的数据，可能对风险胃口造成更多影响。

大型石油公司BP (英国石油)(UK:BP.)下跌6.4%至305便士，自4月20日深水地平线钻油平台爆炸以来，该公司市值已跌掉逾1000亿美元。

为拥有足够资金，盖住油井，该公司压力大增。分析师说，与股票有关的融资，可能是较佳的短期解决方案。

汽车股周五亦疲弱， Daimler (DE:DAI)下跌3.3%，Volkswagen (DE:VOW3)下跌2.8%。UBS周五调降了该二公司评等，由买进调降至观望。

UBS说：「VW股价看来并不贵，但我们担忧该集团是否能达成分析师预估的获利目标。因为汽车市场是成熟的市场，未来可能呈现低成长，且中国与巴西召回汽车的风险亦增加。

 

纽约汇市─美股与商品价格上涨 欧元兑美元转强

美国股市与商品价格上涨，增加了投资人对风险的胃口，欧元兑美元上涨，清除稍早的跌幅。

挪威，纽西兰与澳洲等出口商品国家的货币走强。瑞士法郎兑大多外币仍上涨。

数据显示美国第一季经济成长不如前次估计，且预期周末的20国峰会将无法针对处理欧洲债务危机达成共识，日元兑美元上涨。

分析师说，美国数据不佳，Fed亦发表了鸽派谈话，加上房屋数据亦疲弱，将减缓升息速度，美元兑欧元因而下跌。

北京时间04:19 欧元上涨0.4%至1.2383美元，稍早一度下跌0.6%。日元报110.56兑1欧元，少有变动。盘中走势震荡。日元兑美元上涨0.4%，本周则上涨1.6%。

美国公布第一季国内生产毛额(GDP)修正为年率成长2.7%，低于分析师预估。美国上个月公布预估值为成长3%。

联邦准备理事会(Fed)周三决议维持基准利率于0至0.25%不变。

美国本周公布数据显示，美国5月新屋销售下降至年率30万栋，成屋销售亦意外下降2.2%。

由于投资人对风险性资产的胃口消退，日元本周兑大多外币上涨。分析师说，由于日本投资人减少买进美国公债，日元兑美元可能进一步上涨。

尽管上周，日本投资人仍持续大量买进美国公债，但最近一周，买盘明显减少。资金流出减缓，当有助日元进一步走高。

20国领袖明日至6月27日将于多伦多举行会议，讨论处理欧洲危机政策，刺激全球经济成长，及改革金融规则。德国与美国对减少债务与振兴经济二者之间，何者优先，意见分歧。德国总理梅克尔本周曾说，欧洲债务必须降低，因为那是危机的主要原因之一。

20国对银行税可能达成某种共识，对股市将属利空，对安全港货币，如美元与日元，应属利多。

人民币上涨0.5%至6.7921兑1美元，并创下2008年12月以来最大单周涨幅。

欧巴马总统说，现在要说中国行动是否足以平衡全球经济，尚嫌太早。他与中国国家主席胡锦涛将于明日在20国峰会上会面。

 

纽约债市—公债价格上扬,持续疲弱的数据提升公债避险吸引力

* 经济数据持续疲弱扶助推高公债价格

* 阻力位目前见10年期公债收益率在3.06%

* 首季GDP被下修支撑公债价格

* 市场争论的焦点再度重回美联储资产购买政策

美国公债价格周五上扬,指标公债收益率跌向一年低位,因有关短暂而温和的经济复苏有可能灰飞烟灭的证据不断增加.

美国首季GDP终值低于初值,且备受关注的美国经济周期研究所(ECRI)的报告暗示经济增长将进一步放缓.

这给公债提供支撑,令其价格区间上探最近几周触及的更高水平,因经济数据转弱,增强公债的避险吸引力.

公债短期内面临的问题是买家是否有在不进行回调或一段时间盘整的情况下将指标收益率推低至3.06%之下的意愿,这将是去年4月底以来的最低水平.

"涨势似乎将暂缓,但目前表现正常,"法国巴黎银行驻纽约的公债交易部董事总经理Rick Klingman表示,"目前的区间为3.18-3.06%."

指标10年期公债US10YT=RR尾盘涨9/32,收益率报3.11%,周四收报3.14%.

30年期公债US30YT=RR价格盘中攀升1个大点,尾盘涨28/32,收益率报4.06%,周四收报4.11%.

尽管公债价格从当前的最高位回落,但这可能并不意味着市场基本面改变.

更大的可能是部分交易商将锁定获利,因担忧在缺乏新消息刺激的情况下公债能否在当前的高位继续持续攀升.

**再出台量化宽松政策可能吗?**

目前,分析师称,本周买入的理由增加.本周美联储公布了最新的利率声明.

尽管美联储的声明基本是对近期数据显示经济成长放缓以及通胀压力降低的反应,但报告中越发温和的基调令其可能再度考虑刺激经济的新举措的可能性增加.

美联储上一次大规模经济刺激举措是其购买资产的量化宽松计划,该计划主要是购买抵押贷款支持证券(MBS),但也包括公债.

如果出台新一轮量化宽松政策,部分分析师称可能会主要购买公债,尽管目前尚不清楚是否会有新一轮刺激举措.

不过,对量化宽松政策的臆测支撑公债收益率曲线持续趋缓,但同时,部分市场人士仍对担忧赤字的议员们是否会批准更多的支持经济的支出举措存疑.

有关仍需要给经济提供部分支撑的说法只是针对美联储,而不是针对国会,这些臆测认为美联储需要进一步购买资产,扩大其资产负债表,RBS Securities的美国公债策略部主管William O'Donnell表示,我认为,购买公债最可行,至于这样做是否可能,或机率有多高?很难说.

这显然是有可能的,但机率有多高就很难说了.

 

能源盘后─担忧暴风雨 原油收高2.35美元

原油与汽油期货周五收高逾3%，投资人担忧加勒比海可能有一个热带暴风形成。

纽约8月原油收高2.35美元，或3.1%，至每桶78.86美元。本周上涨2.2%。

这是自6月9日以来，原油涨幅最大的一日，原油已连续第三周上涨。

8月汽油上涨7美分，或3.4%，至每加仑2.15美元。这是自5月27日以来，汽油最大单日涨幅，本周则上涨0.5%。

分析师说，周末前，市场增加了暴风雨溢价，一个可能的强烈暴风雨正朝向墨西湾方向移动。

该暴风雨可能影响墨西哥湾的生产与炼油作业，能源价格因而上涨。

美元疲弱及投资人风险胃口增加，亦有助原油期货上涨。

原油期货周五开低，但不久随即走高。美国公布第一季经济成长往下修正，但原油仍守住温和涨幅。

分析师说，原油参考股市走势。在经济往下修正数据公布后，指数期货持稳，原油因而守住涨幅。

美国商务部周五公布，美国第一季经济年率成长2.7%，低于上个月预估。

分析师并不重视第一季国内生产毛额(GDP)成长数据，因为有逾半数增幅系因建立库存--一项临时性因素。

暴风雨则受到较多观注。气象局说，一个往墨西哥Yucatan半岛移动的系统，几天后可能形成暴风雨。

分析师说，暴风雨如果抵达墨西哥湾，能源服务业需要一段时间，才能恢复正常。在暴风雨抵达前，作业亦将关闭。

由于暴风雨成为焦点，许多原预期原油将走低的投资人，迅速重返市场，担心错过涨势。

投资人亦担忧暴风雨可能影响英国石油公司清除墨西哥湾漏油工作。目前为止，漏油使得该公司成本达到约235亿美元。英国石油股价今日下跌5.1%。

至于汽油，美国独立纪念日周末假期将至，投资人亦注意旅游信息。

旅游休闲集团AAA周四说，在7月4日，将有3500万美国人将会上路，较去年增加17%，但较2008年仍低7%。

在华尔街，股市开盘走低，但随后反弹，温和上涨。

追综美元兑一篮货币走势的美元指数，下跌0.5%至85.32。

 

贵金属行情简报

贵金属盘后─避险需求强劲 金价一度冲破历史价位本周小跌

周五 (25 日) 金价继续走扬，盘中更一度冲破史上最高价位，无奈收盘前动力略失，未能收在空前新高。买气主要来自投资人强劲需求，以及本周末 20 国集团 (G20) 高峰会登场前的不安气氛，刺激避险潮。

今日纽约期货交易市场 Comex 8 月交货黄金价格，再向上推进 10.30 美元或 0.8%，收每盎司 1256.20 美元。盘中一度触及 1259.50 美元顶点，打破上周五创下的史上最高收盘价 1258.30 美元，令投资人振奋。

不料在收盘前几分钟，黄金涨势减弱。使得本周总结小跌 0.2%，一反先前连续 4 周走扬。所幸今日银价仍顺利劲扬，7 月交货期货价格上涨 37 美分或 2%，收每盎司 19.11 美元。

今日上午美国政府公布，第 1 季经济成长率由先前公布的 3.0% 下修至 2.7%，逊于经济学家预期的不变。主要由于消费者支出减少，以及贸易赤字大增。消息刺激美股早盘应声走跌，美元指数也下滑 0.4% 至 85.34 点，有助金价走扬。

G20 国家领袖本周末将于加拿大举行会议，市场预期可能宣布财政紧缩计划，因而影响全球经济复苏步伐。种种气氛让黄金的避险需求蹿升。

FuturePath Trading 驻芝加哥经纪商 Frank Lesh 预期，金价仍朝历史新高价位稳定前进，近期内可望来到每盎司 1300 美元价位。因为所有让金价涨不停的因素，包括经济复苏忧虑及欧洲财务体质问题，仍未解除。