5月28日实达金属早报

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LME铜铝锌合约升贴水

 

LME市况报告---期铜触及两周高位,对欧元区的忧虑得到缓解

* 欧洲以外的经济增长将推动全球经济复苏

 * 中国否认"正在评估所持欧元债券"的报导,提振市场动能

 * 美国周五将公布4月个人所得

铜价周四连升第二天,上涨至两周高位,因对欧元区债务的担忧得到缓解,且分析师指望欧洲以外的地区的经济增长将令全球经济保留在复苏轨道之上.

 原油和其他工业商品价格上涨,纽约商品期货交易所(COMEX)7月期铜也收高7.80美分,或2.5%,报每磅3.1585美元,为5月13日以来的最高收位.

 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜盘中触及两周高位的7,000美元,收报6,984美元,日内大涨205美元.

 BMO Nesbitt Burns全球商品策略师Bart Melek说,"我认为对欧元区债务的担忧得到一些缓解."

 "我们预计全球经济复苏.虽然欧洲一些国家采取节支举措,但这将不会对全球经济造成过度的负面影响,"他说.

 金属在欧元及美股全面上涨下也得到额外支撑,此前中国和科威特分别否认他们降低在欧元投资的报导.

 讽刺的是,一些分析师开始认为欧元的不安情况对依赖金属价格的中国有潜在的正面影响,因为欧元区债务危机持续将可能较中国收紧货币政策更领先一步.中国收紧货币政策目的是为中国的楼市降温.

 "当你不大确定未来出口前景是怎样的时候,你不会把经济的其他领域的增长放缓,"Melek说.

 最近的全球经济活动数据反映今年的情况好坏不一.

 经济合作暨发展组织(OECD)周三表示,亚洲正引领全球经济以快於预期的速度从衰退中复苏,但仍面临发达国家债务高企以及中国等国可能经济过热等风险.

 美国商务部周四公布,美国第一季国内生产总值(GDP)环比年率修正为增长3.0%,前值为增长3.2%.

 Stone & McCarthy Research Associates分析师Dana Saporta说,"当然有下行的风险,但我只要没有金融(问题)扩散,我们不预计将是很大的风险.我们不认为市场对欧洲担忧的结果将造成(全球经济)复苏不振."

 LME铜库存减少1,275吨,至477,775吨,此为12月以来最低位.铝库存最新减少3,525吨,至456万吨.

 三个月期铝收报每吨2,065,上日收报2,015美元.三个月期锌收报1,940美元,昨日收报每吨1,890美元.三个月期铅收升89美元,收报每吨1,844美元. 

 

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

〔表格〕美国第一季GDP环比年率下修至增长3.0%,预估为增长3.4%

美国商务部周四公布,美国第一季国内生产总值(GDP)环比年率修正为增长3.0%,前值为增长3.2%.

 环比年率是以季度变动率推算,代表在该季度变动率持续不变下的年度变动率.

 

 第一季GDP修正值详细数据如下(变动百分比,%;季度数据为环比年率):

                            第一季  第一季 第四季 2009年

                            修正值   初值

 实质GDP环比年率             3.0    3.2   5.6   -2.4 

 国内产品最终销售             1.4    1.6   1.7   -1.7 

 个人消费支出(PCE)物价指数    1.5    1.5   2.5    0.2 

 核心PCE物价指数             0.6    0.6   1.8    1.5 

 GDP隐性平减指数             1.1    0.9   0.5    1.2 

 消费者支出                   3.5    3.6   1.6   -0.6 

 耐久财(耐用品)              12.2   11.3   0.4   -3.9 

 非耐久财                     4.0    3.9   4.0   -1.0 

 服务业                       2.0    2.4   1.0    0.1 

 企业投资                     3.1    4.1   5.3  -17.8 

 房屋投资                   -10.7  -10.9   3.8  -20.5 

 出口                         7.2    5.8  22.8   -9.6 

 进口                        10.4    8.9  15.8  -13.9 

 政府采购                    -1.9   -1.8  -1.3    1.8 

 根据路透调查,分析师原预估美国第一季实质GDP修正值为成长3.4%,隐性平减指数上升0.9%,最终销售上升1.7%,核心PCE物价指数增长0.6%,PCE物价指数上升1.5%.

 

〔表格〕美国第一季税後企业获利为增加2.1%,第四季修正为增加6.5%

 美国商务部经济分析局周四公布,美国第一季税後企业获利增加2.1%,预估为增加6.0%;第四季修正为增加6.5%,前值亦为增加6.5%.

 详细数据如下(经季节调整後百分比):

                10年第一季   09年第四季  前值   2009年全年

 来自现行生产      5.5           8.0       8.0       -3.8  

 企业所得税       16.0          12.7      12.7        7.7

 税後获利          2.1           6.5       6.5       -6.9

 

〔表格〕美国5月22日止当周初请失业金人数降至46万人,预估为45.5万人

美国劳工部周四公布: 

 * 5月22日止当周初请失业金人数降至46万人,前周修正後为47.4万人(初值为47.1万)

 * 5月22日止当周初请失业金四周均值升至45.65万人

 

  周段　    初请失业金人数  四周平均值　   续领失业金人数    保险失业率

05/22/10       460,000       456,500           --               --  

05/15/10       474,000-R     454,250-R      4,607,000           3.6  

05/08/10       446,000       450,500        4,656,000-R         3.6  

05/01/10       446,000       459,000        4,659,000-R         3.6  

04/24/10       451,000       463,250        4,627,000           3.6  

04/17/10       459,000       461,000        4,653,000           3.6  

04/10/10       480,000       457,500        4,663,000           3.6  

04/03/10       463,000       451,000        4,686,000           3.7    

 注: R-修正值.

 路透调查的分析师预计初请失业金人数为45.5万人.

 

 

国际金融市场

 

美股盘后─中国肯定欧债资产 带动大盘飙涨3% 道指升284.54点

尽管欧洲地区债务问题严重，中国政府出面澄清外界减持欧洲债券资产的谣言，为股市带来强力乐观讯息，美股开盘前夕便全面扬升，收盘三大股指涨幅更平均达3%。

道琼工业平均指数暴涨284.54点或2.85%至10258.99点。

Nasdaq指数窜升81.80点或3.73%至2277.68点。

S&P 500指数飙涨35.11点或3.29%至1103.06点。

费城半导体指数大增17.77点或5.17%至361.55点。

昨日股市早盘原本乐观上涨，尔后经济数据带来的正面消息不敌全球经济隐忧，以及欧元大挫的压力，收盘前一小时股指回挫收黑，道指3个月以来首度收跌破万点。

然而投资人信心今日得到提振，中国外汇管理局发布声明，驳斥外界认为中国将重新评估减持欧洲债券的说法。

中国央行副总裁易纲表示：「中国一贯坚定地支持欧盟整合过程。我们肯定欧盟以及国际货币基金(IMF)采取的金融稳定救市措施。」

中国的外汇储备总额达2.45兆美元，其中美国公债以及欧元区政府债券占投资成分的大多数。

Avalon Partners首席经济学家Peter Cardillo表示：「中国否认重新评估欧债资产的传言，点燃了今日股市的乐观上涨气势。」

Cardillo指出，若这样的传言成真，欧元身价将崩盘，股市也将陷入自由落体式狂跌。

「表态支持的举措对中国也有所帮助。若欧洲经济崩溃，全球市场同样无法置身事外」Cardillo如此表示。

虽然市场担忧欧洲债务持续延烧扩散，但Cardillo认为，投资人恐慌减缓消散只是时间上的问题。

有美股「恐慌指数」之称的VIX 指数(芝加哥选择权交易所波动率指数)(CBOE Volatility index)，本日重挫超过14%。

Cardillo声称：「根据我们现有的实质资料，欧洲的债务问题确实将干扰全球经济活动，但程度并不会过份严重，这就是市场的关键所在。」

企业消息：美国卫生及药品大厂娇生 (Johnson & Johnson，J&J)(JNJ-US)对美国国会表示，本月稍早下架多件非处方产品，考虑在于「回避」健康风险。然而美国食品药物管理局(FDA)先前已接获超达775件对娇生儿童药品的严重投诉案。

娇生股价本月大跌7%以上，本日更是道琼成分股中唯一收黑的个股，下跌0.15%至59.03美元。

英国石油公司(BP) (BP-UK)出席众议院自然资源委员会(House Natural Resources Committee )的听证会，为墨西哥湾漏油事件作证。

Oppenheimer分析师调升英国石油股价评等，并宣称近期的下拉幅度有过度之嫌，自从4月20日漏油事件爆发迄今，英国石油股价已狂泻30%之多，而蒙调升评等后，公司股价收盘大涨7%。

今日收盘，苹果公司 (Apple Inc.)(AAPL-US)于20年来，市值第一次超越美国软件巨擘微软 (Microsoft Corp.)(MSFT-US)，晋身成为全美市值第2高的企业，仅次于石油公司艾克森美孚 (Exxon Mobil Corp.)(XOM-US)。

苹果和微软本日收盘均大涨约4%。

经济数据：美国政府公布，由于消费者支出与企业软件投资增幅偏低，美国第一季经济(GDP)成长年率因而下修至3.0%，前次公布值为成长3.2%。

美国劳工部宣布，5月22日结束的一周，美国初次申请失业金人数减少1.4万至46万人。截至5月15日当周，持续领取失业金总人数减少4.9万人至461万人。

世界市场：全球市场普遍反弹，欧洲股指收盘大涨扬升，法国CAC-40指数窜升3.4%。英国FTSE-100指数上涨3.1%，德国DAX指数也扬升3.1%。

亚股收盘上涨，日经指数和香港恒生指数皆收高1.2%，上海综合指数同样扬升1.2%。

美元和商品：欧元兑美元自上周挫至4年低点后，今日兑美元汇价反弹上涨1.5%。美元兑英镑挫低1.3%，但兑日元上涨1.0%。

美元走低拉抬商品价格，纽约7月轻原油价格上涨3.04美元或4.3%，报每桶74.55美元。6月COMEX期金价格挫低1.50美元，至每盎司1211.60美元。

公债：公债价格收盘下挫，10年期公债殖利率升至3.35%。公债价格与殖利率系呈反向走势。

市场涨跌比走势正向，纽约证券交易所10亿文件股票中，上涨和下跌比率将近13：1。Nasdaq交易所19亿文件股票中，涨跌比率则为11：1。

 

欧股盘后─中国否认减持欧元资产 欧股大幅收高3%

欧洲股市周四大幅收高，矿业股与保险股上涨。中国否认考虑减持欧洲政府公债，为股市带来利多。

Stoxx 600指数上涨3%，收于244.79点，加上周三上涨2.4%，欧股本周涨幅为3.2%。

分析师说，尽管欧洲目前问题重重，但中国表示仍将长期投资欧洲，有助拉抬欧洲股市气氛。

中国国家外汇管理局周四说，媒体报导中国正考虑出售部份欧洲债券，是没有根据的。

周三，金融时报亦报导，外汇管理局正讨论计划将约6300亿美元的欧元区公债加以分散。

欧元上涨1.2%至1.2319美元，有助支撑商品期货及矿业股。

Rio Tinto (UK:RIO)上涨4%，BHP Billiton (UK:BLT)上涨4.4%，Xstrata (UK:XTA)上涨4%。

地区股市中，德国DAX指数上涨3.1%，收于5937.14，法国CAC-40指数收高3.4%至3525.31，英国FTSE-100指数收于5195.17，上涨3.1%。

欧洲财政担忧消退，美国股市强势上涨。

保险公司为持有欧洲政府公债的大户，今日股价大幅上涨。Axa (FR:CS)上涨6.4%，Aviva (UK:AV.)上涨7.1%。

位于布鲁赛尔的保险公司Ageas (BE:AGS)大涨14.4%。该公司说，由于欧洲金融市场持续不定，已进一步减少投资南欧市场。

Prudential (UK:PRU)股价上涨6.8%，报导指出有20%的英国保险公司股东准备反对该公司以355亿美元并购AIG的亚洲业务。

大型石油公司BP (UK:BP.)上涨5.9%。该公司开始以填土方式阻止墨西哥湾油井漏油。
Portugal Telecom (葡萄牙电信)(PT:PTC)亦强势上涨8.2%。

全球首富Carlos Slim考虑买进葡萄牙电信股权。

英国避险基金管理公司Man Group (UK:EMG)上涨10.7%。该公司年度税前获利小幅高于预估。

 

纽约汇市─担忧跌幅过度 欧元反弹上扬

欧元四天来首度上涨。因担忧欧元区经济成长，欧元兑美元今年大跌了近14%，投资人认为跌幅可能过度，欧元今日反弹。

日元兑各外币下跌。股市与商品价格上涨，引发了与经济成长有关资产的需求。欧元兑日元创近三周最大涨幅，中国外汇官员确认对欧洲投资的承诺，大户退出欧元的担忧因而消退。

分析师说，投资人开始怀疑对欧元看空可能已过了头。就全球经济成长而言，欧洲危机扩散可能已获得抑制，目前的股市涨势似乎确认了这一点。

北京时间04:29 欧元上涨1.6%至1.2367美元，昨日为1.2178。欧元报112.62日元。美元上涨1.3%至91.05日元。

S&P 500指数今日大涨3.3%，7月原油上涨达4.5%。

巴西里耳上涨4.1%至50.0330日元，澳元上涨5%至77.57日元。投资人增加利差交易，日元因而下跌。所谓利差交易系指，借入低利率货币，转投资高收益资产。日本基准利率仅0.1%，使得日元易于成为借入货币。

分析师说，许多人认为这是大好买进机会，过去几天，商品货币价值良好。欧元严重超卖，已二度测试低点，现在多头再度取得上风。

若欧元突破1.2650美元，可能进一步上涨至1.31美元。欧元今日触及1.2154美元，接近5月19日所创的近四年低点1.2144，形成了技术性的双头底。

中国外汇官员确认投资欧洲的承诺，消除了退出欧元的担忧，欧元兑美元今日上涨。

中国国家外汇管理局今日发布声明指出，媒体报导称该局正考虑减持欧洲债券，是没有根据的。

金融时报昨日报导，该管理局正检讨持有的欧元区债券，并说近几日，其代表已与外国央行官员讨论此事。

中国外汇管理局今日在其网站上说：「欧洲一直是，未来也将是中国外汇储备金投资的主要市场之一。」

今年欧元下跌了7.7%，美元则上涨了8.7%，日元更上涨了11.3%。

苏格兰皇家银行预期，至年底，墨西哥批索将上涨17%至11兑1美元。自4月30日以来，批索下跌了6.1%，昨日触及13.1152。担忧欧洲债务危机将抑制全球成长，削弱了高收益资产的需求，批索因而受到压力。

 

纽约债市—公债价格大跌,因中国否认在评估所持欧元债券的报导

* 股市大涨令美国公债价格承压

* 财政部七年期公债标售需求稳健,但影响不大

美国公债价格周四下滑,因在中国否认了有关正在评估所持欧元债务的报导后,投资人撤出避险公债,转投股市等风险较高的资产.

中国外管局周四称,有媒体称"中国外管局正在评估所持欧元债券"的报导毫无事实根据,中国外汇储备将始终坚持分散化投资原则.这提振了全球股市.

具有讽刺意义的是,尽管分析师认为主权公债是中国在欧元区投资配置的主要投资工具选择,但包括德债和美国公债市场都下滑.

投资人反而将中国对欧元的支持视为离开美国公债和德债等避险市场,转投股市的依据.

"这是出脱避险交易,大量买盘重回风险市场."Action Economics LLC全球固定收益分析部门董事总经理Kim Rupert表示.

指标10年期公债US10YT=RR跌1-9/32,收益率由周三尾盘的3.20%升至3.35%.

周二的避险升势中,公债价格上涨将10年期公债收益率压低至3.06%,为去年4月底来最低.

30年期公债US30YT=RR下挫2-18/32,收益率由4.10%升至4.25%.

**本周公债标售结束**

本周规模为1,130亿美元的公债标售在周四结束.

本周的标售普遍表现不错,但部分是得益于标准下调,因分析师认为近期避险升势令公债价格上涨,导致买家要在标售时要求收益率溢价.

同之前几次标售一样,周四310亿美元的七年期公债标售显露了一些疲弱的迹象,但考虑到市场价格高企的因素,总体而言结果不错.

七年期公债US7YT=RR跌27/32,收益率由2.66%升至2.79%.

 

能源盘后─欧洲债务担忧减缓 原油收高3.04美元

原油期货周四上涨至二周高点。中国大陆表示对欧洲债券具有信心，投资人重返风险性市场，推升了油价走高。

过去二天，原油期货大涨了8.4%。希腊与西班牙债务危机对世界经济的冲击，应不致使原油于三周重挫达20美元，原油因而反弹。

纽约7月原油收高3.04美元，或4.3%，至每桶74.55美元。伦敦布伦特原油收高2.92美元，或4.1%，至每桶74.66美元。

中国国家外汇管理局否认金融时报所称该局正考虑减持欧洲债券，消息传出，商品与股市大幅上涨。周四稍晚，西班牙政府同意削减预算，投资人因而相信该国偏高的债务不致拖累整体欧洲大陆经济。

投资人对欧元信心增加，欧元上涨至1.2384美元，稍早低点为1.2154，接近四年低点。

近来数据显示，美国经济复苏良好，中国经济亦持续强劲成长，投资人因而开始搁置了对欧洲债务的担忧。

分析师说，主权债务值得观察，但今日为止，全球复苏并未脱轨，美国与国际亦呈现正成长。

欧巴马总统呼吁限制外海钻油，可能有助原油价格上涨。欧巴马政府于未来六个月，不会批准新的外海钻油案件。

外海油田开发需时数年，短期而言，这份备忘录不太可能对原油生产造成大幅影响。但当市场找理由上涨，此一钻油禁令仍发挥了作用，且美国股市大幅上涨。

过去几周，美国原油库存对市场走势产生了大幅影响。5月初，近月期货跌幅大过其它合约，俄克拉何马州Cushing地区--纽约原油期货交割地--库存大增，带来利空。

6月新配方汽油收高6.85美分，或3.5%，至每加仑2.0389美元。6月热燃油收高7.87美分，或4.1%，至每加仑1.9994美元。

 

贵金属行情简报

 

贵金属盘后─中国肯定欧债激起信心黄金避险买气缩减 收盘小跌

先前对经济景况焦虑相对带来的黄金买气，因股指全面扬升而大幅萎缩，然而大部分投资人仍未完全对市场放下担忧，周四(27日)黄金期货价格拉锯小幅收黑。

纽约商品交易所 8 月黄金期货下跌 0.9 美元或 0.1%，收报每盎司 1214.40 美元。其它贵金属则呈上涨，其中钯金涨幅最大，达3.6%。

6 月期金价格萎缩1.50 美元或 0.1%，报每盎司 1211.90 美元。

今昨两日投资人对黄金的投资情绪迥异，昨日黄金睽违一周首度涨破每盎司1200美元，今日却是反向收低。

部分市场人士仍对欧元身价以及通货膨胀率感到担忧，然而在中国官方否认减持欧元资产传言后，黄金的避险买气随之大幅下滑。

Lind-Waldock贸易市场策略分析师Adam Klopfenstein声称：「中国的否认净空了市场恐慌，也给了欧元一点喘息空间。」

北京时间02:45，欧元兑美元汇率上涨1.88%至1.2385美元，由周三的强烈卖压中抬头回涨。

追踪美元对应主要货币价格走势的美元指数，则挫低1.13%至86.14，由昨日的87.159下滑。

美国政府下修第一季经济(GDP)成长年率，然而上周初次申请失业金人数减少，本日经济数据对黄金期货价格影响不显著。

整体而言，黄金的持有买气正向，对于全球经济复苏的不安，以及通膨前景的隐忧，持续吸引投资买气。Klopfenstein补充到：「未来经济将朝通膨发展。」

今日其它金属价格均随黄金上涨，钯金升幅再占领先地位，6月钯金价格收红15.90美元或3.6%，至每盎司462.25美元。

7月白金价格升高22.60美元或1.5%，至每盎司1552.90美元。7月交割的白银价格小挫16美分或0.8%到每盎司18.46美元。

7月期铜价格则收红8美分或3.1%，为每磅3.15美元。