4月6日实达金属早报

金属市场交易

纽约金属---期铜触及20个月高位,因利好数据暗示经济复苏在轨道上

* 美国就业数据良好,支撑期铜价格

* 数据增长反映全球复苏在轨道之上

* 美国将公布3月FOMC会议记录

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周一触及20个月高位,受助于最近一系列宏观数据意外强劲,暗示全球复苏在轨道之上.

纽约商品期货交易所(COMEX)-5月期铜HGK0收升4.75美分,收报每磅3.6315美元.今日盘中触及3.5755-3.6350美元,后者为次月合约自2008年8月初以来的最高位.

伦敦金属交易所(LME)上周五因耶稣受难日假期休市.今日LME及上海期货交易所分别因复活节及公众假期而休市.

上海期交所指标三个月沪铜合约SCFc3上周五触及62,840元人民币,为1月11日以来的最高,之后收报62,820元人民币.

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3上周四收报7,885美元,盘中日高在7,939.75美元,接近8,000美元的心理关口.

期铜价格今年累计上涨逾8%,因预计全球经济持续复苏,投资者持续押注期铜价格上涨.

上周及今日的数据反映了这一乐观情绪.

Future Path Trading的交易商及分析师称,周五公布的3月美国非农就业报告暗示美国劳工市场最终得到改善.美国劳工市场是经济持续复苏的关键因素

美国3月就业人数以三年来最快的步伐增加,因民间企业加紧招聘员工.此为迄今为止暗示经济复苏根基稳健、对政府帮扶依赖减少的最强烈讯号.美国劳工部周五公布,3月非农就业人口增加16.2万人,失业率连续第三个月持稳于9.7%.

全美不动产协会(NAR)周一公布,美国2月成屋待完成销售指数增长8.2%,预估为持平.

美国供应管理协会(ISM)周一公布,3月非制造业指数为55.4,为2006年5月来最高,预估为54.

智利的国家铜智库Cochilco将很有可能上调其2010年平均铜价预期约6.5%,因最大的消费国中国的需求强劲,且因发达经济体从全球经济衰退中逐渐复苏.

Cochilco的研究部主管Ana Isabel Zuniga说,"我们可能将把1月时预估的每磅约3.10美元上修至约3.30美元."

但她警告说,上周铜价上涨至20个月高位可能难以持续.该水准和其2008年中触及的纪录高位相差不到0.70美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

经济数据

〔表格〕美国ISM 3月非制造业指数为55.4,预估为54

美国供应管理协会(ISM)周一公布,3月非制造业指数为55.4,预估为54.

以下为ISM非制造业报告的主要数据:

3月 2月 1月 12月 11月 10月 9月

非制造业指数 55.4 53.0 50.5 49.8 48.4 50.1 50.1

企业活动     60.0 54.8 52.2 53.2 49.6 54.0 53.2

新订单       62.3 55.0 54.7 52.0 53.7 54.2 53.1

未交货订单   55.5 46.0 45.5 48.0 48.5 53.5 51.5

新出口订单   57.5 47.0 46.0 46.0 54.5 53.5 48.5

库存         52.5 60.0 64.5 61.0 61.5 63.5 62.0

进口         51.0 48.5 47.0 52.5 46.0 46.0 51.5

物价指数     62.9 60.4 61.2 59.6 57.1 53.4 50.2

就业         49.8 48.6 44.6 43.6 41.7 41.7 44.1

供应商交货   49.5 53.5 50.5 50.5 48.5 50.5 50.0

〔表格〕美国2月成屋待完成销售指数增长8.2%,预估为持平

全美不动产协会(NAR)周一公布,美国2月成屋待完成销售指数增长8.2%至,预估为持平.

2月 1月 前值 09年2月

指数   97.6 90.2 90.4   83.2

2月 1月 前值 10年2月/09年2月

变动(%) 8.2 -7.8 -7.6   17.3

国际金融市场

美股盘后─数据利多 iPad热销 道琼收高46点 近11000关卡

长周末假期后，投资人重返股市，反应上周利多的就业报告，今早强劲的房市数据及苹果iPad热销，支撑美国股市周一上涨，道琼更接近11000点关卡。三大主要指数均创新18个月收盘高点。

投资人亦注意10年期公债走势。投资人卖出公债，转向风险性资产，10年期公债殖利率上升至4%。原油价格上涨，接近18个月高点。美元兑主要外币错综。

道琼工业平均指数收高46.48点或0.43%至10973.55。道琼盘中距11000点心理关卡仅11点。道琼上次盘中突破11000点系在2008年9月29日，触及11139.94点。上次收盘高于11000点，系出现在2008年9月26日，收于11143.13。

Nasdaq指数收高26.95点或1.12%至2429.53。

S&P 500指数收高9.34点或0.79%至1187.44。

费城半导体指数上涨10.93点或2.98%至377.86。

美国股市上周上涨，过去七周中，第六周收高。道琼与S&P 500创新18个月高点。但上周五为复活节假日，股市休市，周一为投资人首度有机会反应上周五的就业报告。

周一，投资人亦有机会反应苹果公司iPad平板计算机销售强劲，该计算机于上周六，在热烈期待中，正式推出。

今日，美国公布房市与服务业数据，亦属利多。

分析师说，成屋销售签约指数显示房屋市场稳定，服务业报告亦符合上周的制造业报告。就业报告公布后，经济成长看来强劲，显示美国当能避免双底衰退。

就业报告：美国政府上周五公布，美国3月新增就业人数为16.2万人，超过过去三年任何一个月。

分析师预估美国3月新增就业人数达18.4万人。但3月就业报告并不令人失望，因为尽管计入临时雇员，及十年一次普查工作的4.8万人，该报告仍展现了强势。

2月公布就业人数为减少1.4万人。

3月失业率持稳于9.7%。

苹果：该科技大厂说，周六卖出iPad平板计算机30万台，使用者由该公司的App store下载逾一百万次软件，iBookstore则卖出电子书逾25万台。其股价周一上涨1%。

经济：美国2月成屋销售签约指数上升8.2%至97.6，1月为90.2。分析师预估该指数为下降1%。

另一份报告示，美国服务业成长。供应管理协会(ISM)公布3月服务业指数上升至55.4，分析师预估为上升至53.6，2月为50。该指数高于50代表服务业扩张。

公债：公债价格下跌，10年期公债殖利率上升至4%，上周五为3.86%。公债价格与殖利率系呈反向走势。

下午，美国政府公布10年期抗通膨债券80亿美元标售中，投标倍数为3.43倍，高于近来平均值。

1月标售10年期抗通膨债券100亿美元，投标倍数仅为2.65倍。

本周美国财政部将标售债券达820亿美元。

美元与商品：美元兑欧元上涨，美元兑日元则下跌。

纽约6月黄金上涨4.30美元至每盎司1129.10美元。

纽约5月原油上涨1.75美元，收于每桶83.62美元，创2008年10月以来最高收盘水平。

世界市场：在海外交易中，欧洲股市上涨，亚洲股市亦收高。

股市涨跌比良好。在纽约证券交易所，上涨家数多过下跌家数，约为3比1，成交量为5.00亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多过下跌家数，约为2比1，成交量为13.6亿股。

纽约汇市─美经济复苏 高成长货币需求升 加元、墨西哥披索升值

美国公布多项经济数据优于预期，支撑美国经济逐渐复苏的说法，因而提升市场对高殖利率货币的需求，致使美元周一兑多数货币走贬。

美国服务业以近 4 年来最快速度扩张，市场推测经济好转的美国对拉丁美洲的出口需求将提升，墨西哥的披索连续第 8 天上涨，涨势为 2006 年以后延续最久的一次。

加元上涨至接近美元价值，系因原油价格收逾每桶 86 美元，提升商品生产国货币对市场的吸引力。

4：20纽约汇市，美元兑日元贬值 0.3%至 94.34日元。日元兑欧元升值 0.5%至 127.17日元兑1欧元。美元兑欧元上涨 0.2%至 1.3479 美元兑 1 欧元。

欧洲、澳洲、纽西兰和香港汇市今日因复活节而休市。

由于原油是加拿大与墨西哥的重要出口项目，随着纽约 5 月交货的原油期货上涨至每桶 86.90 美元的水平，亦推升了加元与墨西哥披索价值。加元兑美元今年迄今已升值 5.1%，为《彭博社》追踪的 16个贸易国货币中，表现第 2 强的货币，最强则是升值 6.8%的墨西哥披索。

墨西哥的披索兑美元今日上涨 0.3%至 12.2624 元披索兑 1美元，为 2006年 8 月 11日之后最长的涨势；加元升值约 1%至 1.0011 加元兑 1 美元。

日元兑美元触及 7 个月低点之后，市场推测日本出口业可能收购日元，日元兑美元因而停止 4天的贬值趋势。过去 2 周日元兑美元贬值 4.5%。

纽约债市—10年期公债收益率触及4%,因经济成长加速迹象

* 10年期公债收益率触及4%,为去年6月来首见

* 较预期强劲的服务业和楼市数据令对公债避险买盘减少

* 强劲的10年期TIPS发售结束近期标售疲弱的趋势

美国公债价格周一回落,指标10年期公债收益率(殖利率)触及4%,为10个月来首见,此前公布的正面经济数据令经济复苏将加速的预期升温,对公债的避险需求降低.

在财政部标售80亿美元通膨保值债券(TIPS)获得强劲需求后,公债市场从日低反弹.今日良好的标售结果同两周前标售需求低迷形成对比.本周共有820亿美元公债标售.

但本周公债标售的良好开局尚不足以抵消经济前景改善对公债的影响.上周五公布的政府数据显示,3月非农就业人口增加16.2万人,这是经济复苏正在自持的最明显迹象.美国政府和美联储将逐步撤走对抗衰退的紧急支撑措施.

"市场认识到经济正在创造就业,动能也可能在增加."Dwight Asset Management投资组合经理人Derrick Wulf表示.

指标10年期公债US10YT=RR跌14/32,至97.根据路透数据,收益率收报3.996%,盘中触及2008年10月16日来首见的4.013%.

美国供应管理协会(ISM)公布的3月非制造业指数为55.4,预估为54.0,为2006年5月来最高.全美不动产协会(NAR)周一公布,美国2月成屋待完成销售指数增长8.2%,预估为持平.

正面的经济消息也带动了对企业盈利上升的希望,并提振美股.

但经济数据令较低收益的公债吸引力降低,令投资人不安,他们现在担心美联储将较原先预想更早得升息,以抑制通胀抬头.

利率期货走势暗示交易商已全面消化美联储年底前升息的可能性,而不是上周就业数据公布前预想的明年年初.

**关注公债发售**

金融市场将关注本周公债标售的结果,近几日收益率都在跳升.

分析师表示,如果升势持续,可能推高抵押贷款利率等关键的借贷利率,从而拖慢经济复苏.

他们还称,收益率上升也可能吸引投资人买入公债,而不是买入股票.

在周一的TIPS标售后,美国财政部周二将标售400亿美元三年期公债、周三和周四将分别有210亿美元10年期公债和130亿美元30年期公债标售,本周还有1,420亿美元的国库券进场.

对于投资人是否愿意以目前收益率水准买入新债仍有待考证.

Dwight的Wulf表示,"市场可能在目前水准难以寻获支撑."

但他警告称,市场可能会进一步下滑,因技术信号暗示收益率长期还将继续上升.

能源盘后─经济消息利多 纽约期油大涨2% 收近18个月高点

新迹象显示经济确实复苏，增强投资人认为能源需求将再提升的预期，推升纽约原油期货格超过 17 个月高点。

纽约5月原油上涨 1.75 美元或 2%，至每桶 86.62 美元，超越 2008 年 10 月 9日创下的 86.59 美元收盘价，但仍未及当日每桶 89.82 美元的盘中高价，亦远低于 2008 年 7月 3 日创下的每桶 145.29 美元收盘价

纽约原油 2008 年 12 月19日跌至 33.87美元收盘，迄今已经上涨近 156%。

分析师认为，原油价格未来目标可能就是挑战 90 美元关卡。LOGIC Advisors分析师Bill O’Neill表示：「我认为市场一直有点投机，我们可能会看到修正期出现。」

美国上周五公布3月就业人口增加，虽然增加速度较预期缓慢，但仍带动今日油价上涨呼应。周一数项经济消息为油价上涨动力再添薪火，其中包括美国购屋人潮重现，以及美国服务业改善等消息。

美国商品市场周五因复活节前夕而休市，周一部分欧洲股市仍然休市。

Citi Futures Perspective分析师Tim Evans 表示：「美元走贬也有助于推升能源价格与其它商品价格。」

贵金属行情简报

贵金属盘后─经济有进一步复苏迹象黄金收高7.70美元

黄金期货周一上涨。新一波正面的经济数据，显示复苏更为稳定，预期金属与其它商品需求将上升，市场因而上涨。

纽约6月黄金上涨7.70美元，或0.7%，收于每盎司1133.80美元。白银与铜亦走高，但钯金与白金涨势领先，因为兼具工业用途及珠宝吸引力。

7月白金上涨26.30美元，或1.6%，至每盎司1701.90美元。钯金上涨11.80美元，或2.4%，至每盎司503美元。5月白银收于每盎司18.11美元，上涨23美分，或1.3%。铜价上涨5美分，或1.3%，收于每磅3.63美元，触及2008年8月1日收盘高点。

周一报告显示，购屋者重返市场，美国服务业亦改善。市场亦消化上周五的就业报告，该报告显示，美国3月非农业就业人数增加。上周五为复活节假日，市场休市。

正面的经济消息，使得黄金的避风港作用有所失色。但随后因其它商品价格上涨，黄金亦再度走高。原油期货突破每桶86美元，冲上17个月高点。美国股市亦上涨。美元小幅疲弱，进一步推动黄金价格上扬。美元指数下跌0.2%至81.13。

上周交易缩短的一周，黄金上涨了1.8%。分析师说，亚洲持续有需求进场，黄金下一档压力约在每盎司1200美元，但交易可能震荡。

SPDR黄金信托基金--最大型黄金ETF基金--上涨0.4%至110.78。

白金与钯金，在贵金属方面，随黄金上涨，但在工业性质上，又进一步走高。白金与钯金为用于汽车业的基本金属，在美国与亚洲国家，如中国与印度，均有需求。

周一，二份报告使得经济复苏的观点，更加坚定。美国不动产协会(NAR)周一公布，2月成屋销售签约指数上升8.2%。分析师预估为下降或仅小幅上升。供应管理协会(ISM)3月非制造业指数上升至55.4%，分析师预估为上升至54%，2月为53.0%。