2月25日实达金属早报

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LME/COMEX市况报告--期铜震荡收涨,贝南克证词与美国新屋销售数据左右市场

* 贝南克讲话提供利率政策的线索

 * 美国新屋销售意外下滑

 * 中国1月精炼铜进口降至196,926吨

期铜周三扳回稍早跌幅,震荡收高,美国联邦储备理事会(美联储,FED)主席贝南克对国会称利率将长期保持低位,而美国新屋销售则意外下降.

 纽约商品期货交易所(COMEX)-5月期铜收涨1.90美分,收报每磅3.2535美元,盘中曾一度扩大跌幅至2月16日以来最低水平3.1910美元,但稍后触及高位3.2695.

 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收报每吨7,155美元,周二收报7,132.日内一度触及7,020的2月16日以来最低位.

 "房屋数据逊于预期",MF Global的能源与金属分析师Edward Meir说,"贝南克的证词或许重要性更高.基调设定了…他们将开始启动收紧举措--廉价资金机制已近尾声."

 "利率从零上调至1%,不会造成破坏性后果,但会抑制当前涨势",他补充说,"利率升至2%,市场也不会进入熊市."

 贝南克对国会表示,就业市场疲软与低通胀或允许央行可在"较长时间内"维持利率于很低的水平.

    政府数据显示,美国1月独栋新屋销售触及纪录低位,暗示美国房屋市场的脆弱复苏可能面临困境.

 在贝南克证词与新屋销售数据发布后,美元全线走疲,使得以美元计价的金属相对其它货币持有者变得便宜.

 周三午盘铜价波动于平盘上下,稍早数据显示全球最大铜消费国--中国铜进口减少.海关数据显示,中国1月铜进口从前月的244,013吨降至196,926吨.

 周二铜价挫低近3%,创逾两周来最大单日百分比跌幅,但较2月5日所创低点6,225美元仍高出13%.周二的数据显示美国2月消费者信心指数沉至10个月低位,引发对于西方国家金属需求前景的疑虑.

    "信心依然脆弱",花旗的分析师David Thurtell说,"但复苏的过程就是这样,进两步退一步."

 自中国周一结束春节长假以来,铜价一直呈迟滞交投,因投资者稍事休整,来评估美国与中国央行采取的政策举措.

    "中国结束假期后,没有看到更多跟进买盘,金属市场对此感到失望",Meir说,"基调变得更负面."

 

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

经济数据

 

〔表格〕美国1月新屋销售较上月下跌11.2%,年率为30.9万户

美国商务部周三公布,美国1月新屋销售较上月下跌11.2%,年率为30.9万户,预估为36万户.12月修订后为34.8万户(前值为34.2万户).

经季节因素调整后的1月新屋销售数据如下(单位为千户):

            变动率%   1月   12月   12月前值  11月    11月前值  2009年1月

 总户数     -11.2      309    348     342      362      370      329

 

〔美国金融〕贝南克称仍将在较长时间内保持利率在非常低水平

美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克周三表示,就业市场疲弱以及通胀压力较低将可能令美联储在较长一段时间内将利率保持在非常低的水平.

贝南克在连任美联储主席后的首次国会作证中对美国经济的评估相对较为低沉,尽管近期出现强劲增长的势头.

贝南克在准备好的众议院金融服务委员会的证词陈述稿中表示,"尽管经济出现增长的迹象,但就业市场仍十分疲弱."

    他表示,他仍准备持续通过非常规刺激政策向经济提供支持一段时间,但仍指出,一旦时机到来,美联储有一系列范围广泛的工具来撤出这些刺激举措.

    贝南克表示,"美联储需要在未来某个时候开始收紧市场的货币供应."

 他称,"美联储可选择的方案包括与金融机构间进行的逆向抽走资金的交易.

 美联储在给国会的半年报告中指出,计划之一为一项"定期存款工具",它将吸引银行将资金存入美联储,美联储在今年春季对该计划进行测试后马上就可投入运作.

 在对国会在金融监管改革方面作出的努力表示认可的同时,贝南克敦促议员们为通过美联储紧急贴现窗口借款的银行保密.不过,他还表示,美联储将支持通过滞后的方式公布通过其它特殊借贷工具借款的银行的信息.

 他为美联储在银行监管方面的角色进行辩护,称从被监管银行获得的信息在扶助指导其对危机作出响应方面至关重要.

 

国际金融市场

 

美股盘后─伯南克低利率谈话稳固经济复苏信心 道指涨91.75点

联准会(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)发表谈话，表示将持续施行零利率政策，消除投资人对经济发展前景缺乏支持的忧虑，市场笼罩乐观气息，周三(24日)股指收盘扬升。

道琼工业平均指数上涨91.75点或0.89%，报10374.16点。

Nasdaq指数扬升22.46点或1.01%至2235.90点。

S&P 500指数上扬10.64点或0.97%至1105.24点。

费城半导体指数收红6.40点或1.92%至339.27点。

本周过去两日股指均以收黑结尾，周二公布2月消费者信心指数下滑11点至46.0，创下2009年4月以来低点；同时预估消费者支出数据应为低迷不理想，令投资人对经济复苏力道产生忧虑。

先前两周美国股指均呈上涨，因企业发布财报表现优异，且经济数据也显得正向良好。

伯南克：在出席国会作证第一日，伯南克对众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee) 议员表示，美国经济复苏发展程度仍显不足，就业市场仍处在疲弱不振状态。

伯南克今日出席众议院听证会，明日将参与参议院所举会议，为经济状况和货币政策发言。

在稍早声明稿中，伯南克表示联准会未来将调升银行贷款基准利率，但升息时间不会太快来到，因经济复苏脚步仍缓慢，极低利率仍有其必要性。

企业情报：印刷服务供货商R.R. Donnelley & Sons Co(RRD-US)宣布，将耗资4.81亿美元收购金融数据印刷商Bowne & Co.(BNE-US)，本次全现金收购相当于每股11.50美元，较上周五收盘价格溢价60%以上。

Bowne & Co.本日股价鲜见的暴涨60%，R.R. Donnelley股价也扬升3%。

固态硬盘(SSD)大厂STEC Inc(STEC-US)发布今年获利预期报告，结果大幅低于分析师估值50%以上，令市场大为失望；同时公司估计财报将出现亏损，迥异于分析师预期的获利结果，今日股价反常大跌25%。

就业法案：民主党提出150亿美元的就业法案，本日经国会表决一致通过，为企业提供税务减免，便于增聘员工，且扩大税务优惠范围，鼓励企业添购设备器材。

丰田汽车：全球汽车业龙头丰田 (Toyota Motor Corp.；7203-JP，TM-US) 高层第2日出席监管机构听证会，总裁丰田章男对油门加速造成伤亡意外一事，在会上深深表示歉意。然而他指出，一些安全研究专家认为，问题成因在于电子节气门系统(electronic throttle system)，可能有所不正确处。

丰田章男表示，公司过度急于扩张美国业务范畴，是本次油门产生问题，导致召回超过800万辆车的原因所在。

新屋销售：美国商务部预估，美国1月新屋销售下降11.2%至年率30.9万栋，创1963年开始记录该数据以来新低点，令原本估计数据上升的经济学家为之惊异。新屋销售连续第3个月下降，分析师原本预期当月售量应年增至35.4万栋。

全球股市：欧洲股市收盘小幅上涨，亚洲股市收盘下跌。

美元与商品：美元兑欧元和日元身价均下滑。

纽约4月轻原油上涨71美分，至每桶79.57美元。

纽约4月黄金涨价30美分至每盎司1103美元。

公债：公债价格扬升，10年期公债殖利率由3.69%降至3.68%。公债价格与殖利率系呈反向走势。

 

欧股盘后—银行股走势分歧 大盘小幅收高

欧洲股市终场小幅收高，银行股走势错综，HSBC Holdings股价上涨，抵销了西班牙Santander与BBVA银行股价的疲弱。经济情况不确定及劳工不安，则为股市利空。

泛欧道琼Stoxx 600指数收高0.2%至247.28。

但今年以来，该指数仍下跌2.6%。周二，美国公布消费者信心指数令人失望，德国企业信心亦不佳，且英国央行总裁King发表利空谈话，欧洲股市受到压力。

联邦准备理事会(Fed)主席伯南克再度保证，将维持利率于极低水平，他并说希腊的债务问题是非常严峻的挑战。

标准普尔公司警告，在一个月内，可能调降希腊评等一级或二级。希腊政府目前正削减支出，以降低预算赤字，此一行动于周三在雅典引发了抗议。

希腊ASE指数过去三个月大跌了约21%，周三则上涨0.2%至1926.81。

在土耳其，ISE指数下跌3.4%至49659.56。超过40名现任与前任军官于周一遭到逮捕，投资人因而担忧伊斯兰政府与世俗化军队的紧张关系。

德国DAX指数收高0.2%至5615.51，法国CAC-40指数上涨0.2%至3715.60。

英国FTSE-100指数上涨0.5%至5342.92，大型银行股HSBC Holdings (UK:HSBA)股价上涨2.5%，支撑大盘走高。

但并非银行股皆上涨，西班牙银行Santander (ES:SAN)与BBVA (ES:BBVA)分别下跌1.6%与1.7%。

巴克利资本公司分析师说：「我们相信国内资产曝险有增加迹象，且担忧西班牙财政情况，因而目前的溢价，大多将会清除。我们因而调降该二家银行的评等至减码，」

医药公司Fresenius Medical Care (DE:FME)股价上涨4.3%。该公司调高2009年股利5%至0.61欧元。

Rhodia (PARIS:FR:RHA)股价上涨4.6%，该公司预期2010年，获利将改善。

下跌股票方面，荷兰化学集团DSM (NL:DSM)股价下跌5.4%，由于提拨费用，该公司第四季亏损6000万欧元。去年同期，该公司为获利4200万美元。

 

纽约汇市─伯南克强调低利率仍为必要 美元下跌

美元兑欧元三天来首度下跌。联邦准备理事会(Fed)主席伯南克说，美国经济处于初期复苏，仍需要低利率的支撑。该谈话使美元受到压力。

美国公布1月新屋销售意外大幅下降，并创新低点，亦使得美元走低。南非币兰德与瑞典克罗讷兑美元与兑日元上涨。伯南克的谈话推升了较高收益率资产需求。

分析师说，近来，因安全港买盘，及预期Fed升息可能加快，美元因而上涨。但该交易的动能已耗尽。

北京时间04:12 美元下跌0.2%至1.3529兑1欧元，昨日为1.3507。自1月31日以来，美元兑欧元上涨了2.5%，可望连续第三个月上涨。

美元报90.16日元，盘中触及89.77，创2月16日以来最疲弱水准。

美国1月新屋销售下降11%至年率30.9万栋，较分析师预估范围低档还低。新屋销售中间价格较去年同期下跌2.4%。

分析师说，10月新屋销售年率上升至接近40万栋，1月却仅30万栋，引发了担忧。

美元下跌0.5%至7.2297克罗讷，创2月16日以来最大单日跌幅，昨日为7.2656。美元兑南非兰德下跌0.4%至7.7710，昨日为7.8005。

伯南克说，低利率有其必要，以便一旦联邦纾困方案退场，激励消费者与企业的需求。

「持续性的复苏将依赖民间对商品与劳务的最终需求持续成长，」伯南克告诉众院金融服务委员会说。民间的最终需求似乎确实温和成长。

分析师说，欧元正初步回稳，欧元于2月19日触及1.3444美元，创5月18日以来最疲弱水准，而后转强，收于1.3613美元。由于担忧欧盟会员国财政健康，欧元自11月25日高点1.5144美元下跌了约10%。

美国决策官员于2月18日调高重贴现率，由0.5%调高至0.75%。Fed说，此一决议旨在让联邦准备理事会的贷款机制正常化，并不代表经济展望或货币政策有所改变。

芝商哥交易所的利率期货昨日显示，美国决策官员于于11月调高目标贷款利率至少一码至0.5%的机率为52%，低于一天前的56%。

 

纽约债市—公债价格持稳,因标售结果抵消贝南克讲话影响

* 贝南克证词为上调贴现率后提供安抚

* 五年期公债标售结果令人失望,令价格回吐稍早升幅

* 1月新屋销售降幅为一年最大

美国公债价格周三变动不大,此前财政部标售的五年期公债结果令人失望,抵消美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克发表对公债有利言论的影响.

美联储主席贝南克周三表示,就业市场疲弱以及通胀压力较低将可能令美联储在较长一段时间内将利率保持在非常低的水平.

该言论给予债市一剂安抚,上周美联储意外上调贴现率令市场担心上调联邦基金利率可能较预期为早.

但公债价格在420亿美元五年期公债标售后缩减涨幅,标售得标利率高于预期,显示投资人积极压低公债价格.

公债"稍早因贝南克言论显示利率将维持低点一段时间,以及贴现率调整只是技术性动作,公债上涨,但五年期公债标售较预期略为疲弱."D.A. Davidson & Co固定收益交易部门副总裁Mary Ann Hurley表示.

指标10年期公债价格持平,收益率(殖利率)报3.69%,两年期公债收益率报0.88%,周二440亿美元两年期公债标售得标利率为0.895%.

贝南克言论推高美国联邦基金利率期货,显示美联储在12月升息一码的机率降低.

"市场原本担心美联储可能快将上调指标利率,贝南克今日言论以及叶伦暗示美联储可能离升息更远,所以市场相信美联储将维持低利率一段长时间."Decision Economics分析师Cary Leahey表示.

旧金山联邦储备银行总裁叶伦周一表示,美国经济仍需要异常低水平的利率,因通胀处于很"不理想的低水平",未来数年的经济成长将十分迟缓.

美国商务部周三公布,美国1月新屋销售较上月下跌11.2%,降幅为一年最大,年率为30.9万户,为纪录低点,预估为36万户.12月修订后为34.8万户(前值为34.2万户).该数据稍早为公债提供支撑.

美国经济谘商会周二公布,2月美国消费者信心指数为46.0的10个月最低,1月消费者信心指数上修为56.5,前值为55.9.此前路透访问的分析师预估中值显示,2月消费者信心指数料为55.0.该数据也巩固了美联储仍很担心经济状况的感觉.

投资人现在对周四320亿美元的七年期公债标售有些担心,本周公债标售规模达到创纪录的1,260亿美元.

30年期长债升6/32,收益率由4.64%跌至4.62%.五年期公债跌1/32,收益率报2.36%.

 

能源盘后─汽油需求增加 支撑原油收高1.14美元

原油期货周三上涨逾1%，收于每桶80美元。美国政府公布上周汽油需求上升，提供了市场利多。

美元下跌，加上联邦准备理事会(Fed)主席伯南克听证会后，美国股市上涨，亦改善了原油期货需求。

纽约4月原油收于每桶80美元，上涨1.14美元，或1.4%。

美国今早公布1月新屋销售大幅下降，原油一度短暂走低。但能源信息局(EIA)公布上周能源库存报告后，能源期货再度上涨。

分析师说，今日最利多的部份是汽油数据，该数据显示汽油需求非常强劲。

EIA说2月19日结束的一周，美国汽油库存减少约90万桶，分析师预估为增加50万桶。

汽油需求上升至每日906万桶，较前一周上升6.4%。炼油厂产能使用率上升至81.2%，前一周为79.8%。

但石油产品总库存上升，投资人因而担忧原油过多，期货因而未能大幅突破每桶80美元水平。

原油库存增加300万桶，总量高于一年此时的平均范围上限，亦高于分析师预估。

分析师预估，上周原油库存为增加190万桶。

蒸馏油库存减少约60万桶，分析师预估为减少120万桶。

总库存上升至10.46亿桶，较前一周高出140万桶。

分析师说，如果看整体数据，仍不见强势改善迹象。

4月汽油上涨3.8美分，或1.8%，至每加仑2.2067美元。

热燃油上涨1.1美分，或0.6%，至每加仑2.0539美元。

伯南克在听证会中，重申只要经济复苏仍疲弱，便将维持利率于低点。该谈话助使股市上涨，亦支撑了能源期货。

他形容经济复苏仅在初期阶段，并说情况可能确保联邦基金利率守于格外低点的时间，再延长一段。

美国与其它地区格外低的利率已逾一年，支撑了股市与商品市场上涨。

4月天然气期货收于每百万Btu 4.859美元，上涨5美分，或1%。

 

贵金属行情简报

贵金属盘后─伯南克稳固低利率政策金价连续第3日下跌

美国联准会(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)对国会表示，经济复苏持续发展动力尚显不足，可能将延长施行低利率政策的时间，周三(24日)黄金价格连续第3日下跌，由一个月高点回落。

尽管如此，投资人仍高度注目联准会未来可能的升息动作，因调升利率对市场状况而言有所必要。

4月交割的黄金价格收低6.0美元或0.5%，至每盎司1097.20美元，早盘伯南克发言前，金价曾一度上触1108.80美元。

伯南克重申表示，联准会唯有待到经济明显可稳定持续发展，才会考虑退出目前极低的货币利率政策，且政府目前也备好必须工具，除了调升联邦基金目标利率以外，也可因应市场状况采取相关措施。

RBC Capital Markets全球期货副总裁George Gero表示，由于伯南克的发言，黄金市场已掀起卖压，他对此表示观望态度，并预期金价跌幅不会超过每盎司1025美元，且在上冲到每盎司1150美元时将触顶回拉。

Gero指出，国际货币基金组织(IMF)尝试出售大量持有黄金，另外黄金选择权到期日将至，对金价也产生相当影响。

美国商务部报告指出，美国1月新屋销售下降11.2%至年率30.9万栋，创1963年开始记录该数据以来新低点，远劣于分析师估计数据比率。

追踪美元对应主要货币身价走向的美元指数，回拉早盘萎势来到80.759，小于昨日收盘时的80.874。美元身价的下挫，有助于投资人转向购买替代性商品黄金。

欧元早盘涨势减弱许多，收至1.3547美元，优于周二的1.3534美元。

其它金属方面，3月交割的白银期货价格上涨5美分至每盎司15.94美元。

3月铜期货价格上涨2美分，至每磅3.24美元。

4月白金跌价3美元至每盎司1507.30美元。3月钯金收低11.3美元至每盎司422.70美元。