1月25日实达金属早报

行业新闻

BMW称再生铝价格将上涨

德国宝马汽车公司称，欧洲铝废料的短缺将推高再生铝的价格。

近期由于恶略的天气及进口的增加导致了铝废料供应不足。BMW某发言人称，铝废料的短缺对再生铝价格的上涨有直接的影响。

国际金融市场

美股盘后─美中银行策略推高卖压 道琼挫216点

    美股周五卖压再升高，投资者连续第 3 天抛售持股，系因企业正面的获利消息无法纾解市场对美政府银行措施以及中国限制信贷的担忧。联准会 (Fed) 主席伯南克 (Ben Bernanke) 是否连任引发争议，亦是造成市场不安的因素之一。

    此外，周一美股创下 16 个月来新高点，仅 2 周内上涨 3%，获利了结的卖压也使得股市更脆弱。

    道琼工业平均指数下跌 216.90 点或 2.09%，收 10172.98 点。

    Nasdaq指数下滑 60.41 点或 2.67%，收 2205.29 点。

    S&P 500指数下降 24.72 点或 2.21%，收 1091.76 点。

    费城半导体指数收低 18.42 点或 5.29%，收 329.49 点。

    本周连续 3 天收低，S&P 500 指数周线下滑达 5%。

    美股周三起出现卖压，系因中国官方宣布将限制银行贷款，以对抗通膨与资产泡沫。

    周四美股收在数月来低点，3大股指皆收低，为连续第 2 日大幅度下滑，且主要股指失守 1 月份的 3%涨幅。

    周五卖压持续攀升，白宫宣布控制大型银行规模的提案对投资人造成影响。

    Webb Financial Group 执行长Gary Webb 表示：「由于大型银行仍有许多挫败，我认为，这是市场认为 (欧巴马) 银行计划不会对投资者有什么帮助的原因。」

    他表示，白宫的宣布指出银行以后将不能向客户收取任何额外的成本或费用，但是银行一定会找到一些新方法，可以转嫁这些成本。「我也认为，今天这是对该消息情绪化的反映，因此下周，当市场已经更吸收该消息之后，你就能看到股市复苏。」

    银行消息：

在信贷危机之后，美政府急欲寻觅限制商业银行进行高风险交易能力的方法，阻止他们拥有或投资对冲基金。倘若政策确实执行，将分割商业和投资银行，也将退回到经济大萧条时期的法律规定。

    白宫消息重击银行股，大型银行周五皆走跌：Bank of America (BAC-US；美国银行) 下跌 3.68%，收 14.90 美元；Morgan Stanley (MS-US；摩根士丹利) 下挫 5.25%，收 27.80 美元；American Express (AXP-US；美国运通) 重挫 8.47%，收 38.59 美元；JPMorgan Chase (JPM-US；摩根大通) 下跌 3.40%，收 39.16 美元；Goldman Sachs (GS-US；高盛) 下挫 4.20%，收 154.12 美元。

    但部分地区银行则顺利脱离第 2 天连续下滑的趋势，包括Fifth Third Bancorp (FITB-US) 上升 0.67%，收 12.10 美元；SunTrust Banks (STI-US) 上扬 0.08%，收 24.55 美元。

    周四盘后，American Express (AXP-US；美国运通) 公布获利和营收双双优于预期，但周五股价仍走跌。

    联准会消息：

    Fed主席伯南克的任期将于 1 周后到期，但参议院必须开出 60票，才能确认伯南克续任。然而，越来越多民主党参议员表示将投下反对票，因此伯南克是否能顺利争取支持仍有疑云笼罩。

    企业消息：

    大型工业公司General Electric (GE-US；奇异)周五公布，第4季获利下降19%至29.4亿美元，或每股28美分，营收下降10%至414亿美元。虽然获利营收与去年同期相比皆下滑，但仍优于分析师预期。财测方面，GE 表示看见明年成长扎实，GE股价上涨 0.56%至 16.11 美元。

    道琼成分股McDonalds (MCD-US；麦当劳) 周五公布，第4季净利上升至12.2亿美元，或每股1.11美元，前一年同期为9.853亿美元，或每股87美分。营收上升至59.7亿美元，前一年同期为55.7亿。麦当劳表示，国际市场表现强劲，抵销美国事业的疲弱，股价上涨 0.30%，收 63.39 美元。

    周四盘后，Google (GOOG-US；谷歌) 公布营收大幅上升，优于预期，拜广告市场大回弹所赐，然而周五股价仍挫低 5.66%，收 550.01 美元。

    经济消息：

    美国劳工部周五公布各州失业月报，美国计有43州报告12月失业率上升，一反11月出现的改善迹象。所有50州的12月失业率均高于去年同期。密执安州失业率再度居冠，达14.6%。

    全球市场：

    亚股大跌，日经挫低3%。欧股下挫。

    公债、美元与商品市场：

    美国公债价格上升，基准 10 年期公债殖利率自 3.69%下降至 3.60%。

    美元兑欧元、日元双双走贬。

    美国 2 月交货轻原油价格下跌 1.54 美元至每桶 74.54 美元。2 月交货黄金价格下跌 13.50 美元，至每盎司 1089.70 美元。

    市场宽度指标(market breadth)偏空。在纽约证交所，下跌家数多于上涨家数，约3比1，成交量达 10 亿股。在Nasdaq交易所，下跌家数多于上涨家数，超过 2 比 1，成交量达 22.1 亿股。

欧股盘后-银行股卖压沉重 拖累大盘收低

    担忧英国与美国强化对银行业的管理，使得欧洲股市周五受到压力。Barclays本周跌幅扩大至近13%。

    Barclays (UK:BARC)股价周五下跌4.1%至271便士，本周跌幅达12.8%。

    本周初，Credit Suisse分析师将Barclays银行股价目标由400便士调降至350便士，其股价因而下跌。

    该分析师周二说，「我们的数据显示，该银行资金可能有大量缺口，」

    本周，分析师说，对所有的英国银行态度仍谨慎。相信今年管理与政治将决定股价走势。

    周四，银行股卖压沉重。美国总统欧巴马提议，严格限制大型银行的规模与交易活动，为银行股带来利空。

    由于银行业管理规则仍大幅不确定，若许多银行主管有大量股票卖压，将让人意外。

其它从事投资银行业务的银行股周五连续第二天走低。苏格兰皇家银行股价下跌1.8%，HSBC (UK:HSBA)下跌0.2%。

    英国FTSE-100指数下跌32.11点，或0.6%，收于5302.99。德国DAX指数下跌51.65点或0.90%至5695.32。法国CAC-40指数下跌41.38点或1.07%至3820.78。

    英镑下跌0.5%至1.6120美元，原油期货下跌1.25美元至每桶74.83美元。

    矿业股Rio Tinto (UK:RIO)削减稍早跌幅，收低0.1%。大型石油公司BP (UK:BP.)下跌0.8%。

    分析师指出，自去年此时，股市已大幅上涨。过去十二个月，FTSE指数上涨了约30%。获利了结卖压进场时机已至。

纽约汇市─市场担忧复苏力道 降低高殖利率资产需求 美日元走涨

随着股市收低，投资者质疑全球经济复苏力道，压低市场对高殖利率资产的需求，日元和美元兑其它主要贸易国货币因而走涨。

欧元方面，受到希腊预算赤字的拖累，投资人对欧洲资产信心降低，欧元兑美元贬值达近 1 个月来最大。

澳元与挪威克朗贬值，系因市场担忧中国银行降低房地产贷款，恐拉低市场对中国原物料的需求。

纽约时间 5：08，日元兑欧元上涨 1.2%至每欧元兑 130.61 日元，较昨日的 132.25 日元降低。

欧元兑美元下跌 0.8%，自 1.4499 美元降至 1.4387 美元，盘中一度降幅达 1.1%，为 12 月 17 日以来最大盘中降幅。

美元兑日元下滑 0.5%至 90.77 日元，较昨日的 91.21 日元下降，盘中一度达 90.60 日元，为 12 月 21 日以来最低点。由于市场交易者推测 Fed 将维持利率在贴近 0 的低档，美元兑日元连续 2 周走贬。

德意志银行派驻伦敦的外汇分析师 Henrik Gullberg 表示，今年 3 月底之前，欧元将贬值至 1.40 美元。

纽元兑日元贬值 1.1%至 66.99 日元；巴西里耳 (Real) 兑美元走低 0.7%至每美元兑 1.7723 里耳，系因市场推测投资者可能降低套利交易。

中国《21世纪经济报道》引述不具名的商业银行官员，在网站上报导，中国的银行仅有兴趣拨放住民发展的贷款，不会将贷款延伸至豪宅和商业开发。

中国央行本周一外宣布将调升银行存款准备金，限制信贷且冷却经济。Trust & Custody Services Bank派驻东京的外汇部门经理 Yoshihiro Nomura 表示：「中国开始展现紧缩的迹象，投资者对于中国的消息都相当敏感，这可能会出现避险趋势，倘若欧元兑日元继续贬值，这一点也不令人惊讶。」

原物料价格下滑后，澳元兑美元贬值 1.0%至 92.28 美分；克朗兑美元下滑 0.9%至每美元兑 5.6803 克朗。商品占澳洲海外运输一半以上，而挪威方面则是以原油出口为最大宗。

[纽约债市] 短债小涨,因股市重挫引发避险买盘

    * 短债小涨

    * 股市重挫引发对美国公债的温和买盘

    * 即将有公债发售限制升势

    美国短期公债价格周五小涨,受助于股市大跌引发的对公债避险买盘.

    美国股市周五大幅收低,录得自10个月最差三日表现,因担心奥巴马政府限制银行业冒险的计划可能令银行获利减少,谷歌令人失望的业绩打压科技股.

    为发债作准备以及股市回落产生的影响相互抵消.

    股市下跌通常对公债有利,为中短期公债创造买盘.

    尾盘,两年期公债US2YT=RR升2/32,收益率(殖利率)由周四尾盘的0.83%降至0.80%.

    五年期公债US5YT=RR升1/32,收益率由2.36%降至2.34%.

    交易商表示,周四大涨后的获利了结拖累长债小跌,未能得益于避险买盘.

    指标10年期公债US10YT=RR跌2/32,收益率由3.59%升至3.60%,30年期长债US30YT=RR跌14/32,收益率由4.50%升至4.52%.

    供应前景对市场不利,引发谨慎情绪.美国财政部下周将标售总计1,180亿美元的两年期、五年期和七年期新债,价格上涨可能令潜在买家却步.

    "我们接近会限制市场走势的技术位,"Stifel Nicolaus首席市场技术分析师Stifel Nicolaus表示,"市场将在某时开始利用这些上涨,为下周的供应建立空头仓位."

    Barclays Capital公债和通膨保值债券策略师Michael Pond表示,国会重新关注房利美和房贷美也增加了债市的不安情绪.

    市场也仍在消化总统奥巴马提出的限制银行规模和阻止银行为自身获利而持有或投资对冲基金的建议.

能源盘后─股市重创 原油跌至一个月低点 收低1.54美元

    纽约原油价格下跌至一个月低点。欧巴马总统提议限制金融机构承担风险，及预期中国将要升息，美国股市因而连续第三天下挫，拖累原油价格随之下跌。

    由于政府计划禁止银行业交易自己的账户，美国股市大跌，原油价格亦大跌达2.3%。美国能源部昨日说，上周美国炼油厂设备使用率为78.4%，为自1989年以来，扣除大四洋飓风季时期，最低水平。

    分析师说，因为欧巴马政府提议管理金融业的不确定性，各个市场均弥漫了紧张气氛。中国的消息亦为本周的一项重要因素。

    纽约3月原油下跌1.54美元，或2%，收于每桶74.54美元。盘中触及74.33美元，创12月23日以来最低水平。但原油价格仍较去年同期大涨71%。

    由于股市下跌，创伤了投资人信心，美元走强，降低了原油做为替代性投资工具的吸引力，3月原油本周下跌了4.9%。

    分析师说，欧巴马总统的计划将影响银行所做的商品交易。他们将必须出售商品交易，或加以分割。最糟情况是退出这个资产交易业务。

    纽约2月黄金期货下跌13.50美元，或1.2%，收于每盎司1089.70美元。这是今年首度收盘低于1100美元。

    中国大陆第四季经济成长达10.7%，引发投资人担忧他们可能升息，避免经济过热。中国为全球第二大能源消费国，仅次于美国。

    高盛公司分析师说，我们相信，由于政策紧缩，中国的石油需求将自目前水平减缓。

    美国能源部说，上周汽油库存增加395万桶至2.274亿桶，创2008年3月以来最高。汽油，原油与蒸馏油库存均高于五年平均水平。

    该报告亦显示，过去四周，美国燃料消费较去年同期下降1.8%。

    分析师说，能源价格仍有进一步下跌的空间。一年此时的库存水平仍高，需求则疲弱。

贵金属行情简报

贵金属盘后─中国限制信贷 白宫管制银行 纽约期金周线收低2.4%

    周五收盘，纽约黄金期货跌至 1 个月来的低点，周线收低 2.4%，系因中国限制银行贷款、压抑通膨冷却经济的做法，削弱贵金属抗通膨、抗货币贬值之功能的吸引力。

    纽约2月期金下跌 13.50 美元或 1.2%，至每盎司 1089.70美元，稍早电子盘曾一度跌至每盎司 1081.90 美元的低点。

    华尔街数家银行获利未能振奋投资人，此消息也是促成卖压上升的因素之一。

    中国限制贷款的策略，造成市场广泛出售资产，商品亦是其中一项遭抛售的类别。

    香港Tyche Group 合伙人Martin Hennecke 表示：「在投资人先前已经相信复苏趋势之后，恐惧又再度回到市场和投资人心中。因为恐惧升息的心态，造成投资者快速抛售大部分的资产，包括黄金。这就是为什么我们要建议客户对于任何形式的债务都要有清晰的判断，包括抵押债券，且短期内不要分割任何资产类别。」

    银行获利疲弱、对中国政策的疑虑，以及美国白宫计划提高管制大型银行的做法，这些都是导致黄金走贬的因素。

    RBC财富管理公司的金属分析师 George Gero 表示：「卖方正主宰金属市场。」投资者忽略可能支撑金价的因素，仅专注在通膨和通缩之间的拉锯战，以及中国和银行管制之间的问题。

    周四美元兑其它主要货币的上涨，造成黄金和以美元计价商品的价格压力。然而，美元周五回跌却未能支撑贵金属价格回扬。美元指数下滑 0.09%，报 78.25 点。

    许多西方国家的公债和预算赤字不断上升，Hennecke 表示，金融危机将以「主权债务危机的形式与抛售该债务的形式出现，并侵蚀市场对受影响货币的信赖度，因此将伴随出现相当高的通膨、恶性通货膨胀。」

    在这样的推演下，「商品价格，特别是贵金属，例如黄金和白银，将因拥有通膨和违约风险中的保值资产特性，再次受到高度欢迎。」

    其它金属消息：

    3 月钯金下跌 13.85 美元或 3.1%，至每盎司 440.10 美元。4月白金下跌 47.60 美元或 2.9%至，每盎司 1544.50 美元。3月期银下滑 40 美分至每盎司 16.93 美元。