1月14日实达金属早报

金属市场交易

LME交易行情

 

LME持仓信息

 

LME铜铝锌成交量

 

LME铜铝锌库存变化

 

LME铜铝锌合约升贴水

 

LME/COMEX市况报告---期铜价格从两周低位反弹收高,受中国经济增长前景带动

* 中国货币政策突显经济增长前景

* LME铜库存升至2009年3月初以来最高水准

* 欧元兑美元触及一个月高位,支撑金属价格

期铜周三收高,受对中国经济增长的长远前景的乐观情绪带动,这取代了周二因中国意外收紧货币政策对市场造成的担忧.

在纽约交易时段,期铜反弹,之前在伦敦市场及纽约商品期货交易所(COMEX)周二收盘后的电子交易中一度下滑至两周低位.

纽约商品期货交易所(COMEX)-3月期铜HGH0收升5.05美分,收报每磅3.40美元,交投区间为3.4185-3.33150美元.

周二,COMEX期铜下滑至3.3050美元,此为12月30日以来的最低.

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜MCU3收高30美元,收报7,485美元,从日内低位7,298美元反弹,此为12月30日以来的最低.

"昨日中国的消息肯定令许多投资人大感意外,因担心中国正尝试令经济增幅放缓,"Altavest Worldwide Trading交易商Tom Hartman说.

中国人民银行周二宣布,自1月18日起上调存款准备金率0.5个百分点.中国人民银行上调存款准备金率,行动之快令市场始料未及.

Hartman说,"较长远看,中国正尝试抑压经济中任何可能导致泡沫行动,我认为这是有裨益的,且保持各项经济活动受控并实现更为持续的增长不是一件坏事."

中国海关周日称,中国2009年12月进口未锻造铜及铜材369,368吨,高于11月290,158吨;当月废铜进口也由11月的30万吨升至44万吨.

其它金属价格在触及多周低点后返回平盘上方,受助于欧元兑美元触及一个月高位,且市场有一轮空头回补带动.

**铜库存攀升**

LME铜库存增加4,600吨至521,775吨,为2009年3月以来最高水准.

对市场有潜在正面影响的是,LME和上海的价差扩大,从年初的大约650元人民币上升至大约800元人民币,提升中国大量进口的可能性.

LME三个月期铝MAL3盘中触及两周低位2,230美元,之后反弹至每吨2,294美元.LME铝库存减少5,250吨,至略低于460万吨.

三个月期锌MZN3收报每吨2,489美元,之前交易日收报2,476美元.三个月期铅MPB3盘中触及两周低点的2,370美元,收报2,480美元,周二收报每吨2,432美元.三个月期锡MSN3收报18,000美元,上日收报17,895美元.

LME三个月期镍MNI3盘中触及逾三周低位的17,325美元,收报18,300美元,之前交易日收报17,700美元.

 

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

行业新闻

 

美国2009年11月铝出口同比增长327.2%

据国外媒体1月13日报道，美国商务部周二公布数据显示，美国2009年11月未加工铝出口较上月增长11.1%，较去年同期增长327.2%。2009年11月未加工铝进口较上月下滑2.4%，较去年同期下滑20.7%。

 

国际金融市场

 

美股盘后─科技股与金融股上涨 支撑道琼收高53点

尽管Google可能关闭中国业务，且大型银行执行长进行听证会，美国股市在周二的卖压后，投资人仍恢复了科技股与金融股的买盘，支撑大盘周三收高。道琼上涨53点，创2008年10月1日以来收盘新高。

道琼工业平均指数收高53.51点或0.50%至10680.77。

Nasdaq指数收高25.59点或1.12%至2307.90。

S&P 500指数收高9.46点或0.83%至1145.68。

费城半导体指数收高5.64点或1.60%至359.09。

周二，美国股市下跌，Alcoa公布季报，显示获利较预期疲弱，Chevron公司发布获利预警，引发了对第四季经济的担忧。该卖压后，股市周三小幅上涨。但商品市场有卖压，及Exxon Mobil (XOM-US；埃克森美孚)与Chevron (CVX-US；雪佛龙)股价下跌，使得股市涨幅受限。

分析师说，金融危机中，股市卖压沉重，在2009年大幅反弹后，今年股市已难再进一步上涨。尽管股市动能仍在，但需有正面的企业获利报告，提供基本面内容。

近来Alcoa公布季报，令人失望，但由于一年前企业获利偏低，预期上季季报仍易于高于预期。

一年前，在金融危机冲击下，S&P 500企业创下Thomson Reuters追踪企业季报以来最差获利，较前一年大减67%。

上季由于银行业复苏支撑，预期企业获利成长逾200%。

银行：金融股上涨，大型银行执行长周三在国会山庄进行听证会，讨论金融危机发生的原因，及应采取何种措施，避免再度发生。

高盛银行执行长Lloyd Blankfein，美国银行的Brian Moynihan，摩根士丹利的John Mack与摩根大通银行的Jamie Dimon都参与了今日跨党派金融危机调查委员会的听证会。

这些执行长都同意，银行承受了太多的风险，因而犯下了错误，包括低估了房屋市场下挫的深度。但他们都否认知道会发生这类金融危机。

许多银行是引发金融危机的共犯，一年后，他们现在却获利良多，成了消费者最不满的对象，尤其是纳税人的钱，为他们提供了纾困。

白宫正在辩论，对接获纾困基金的公司进行课税，确保他们还钱。欧巴马总统定于周四宣布此一计划。

同时，联邦存款保险公司也正考虑，如果获纾困机构将报酬与风险行为挂钩，将要求其支付费用。

谷歌与中国：Google (GOOG-US)股价下跌1%，该公司威胁，由于遭到网络攻击，并试图进入人权斗士的Gmail账户，可能退出中国市场。该公司并说，自己是至少20家受攻击的企业之一。

目前为止，Google在中国的市场有限。但中国市场是全球成长最快的市场，亦为最易获利的科技市场，投资人怀疑，该公司是否真有意要退出中国市场。

Microsoft (MSFT-US；微软)，Cisco Systems (CSCO-US；思科)与其它公司亦有意在中国大陆市场大展身手。

周二，Yahoo (YHOO-US；雅虎)说，与Google一同谴责这类来自中国的网络攻击事件。但并未说明雅虎是否亦遭到类似的攻击。

个股走势：Merck (MRK-US；默克)股价上涨逾4%。Credit Suisse将默克评等由观望调高至买进，并调高其12个月股价目标，属利多。

股市涨跌比良好。在纽约证券交易所，上涨家数多过下跌家数，逾2比1，成交量为6.80亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多过下跌家数，逾2比1，成交量为18.4亿股。

经济：联邦准备理事会(Fed)今日公布褐皮书经济报告，显示在Fed的12个地区，经济情况大致改善，但信用情况则恶化。

美国12月预算赤字919亿美元，接近分析师预估的920亿，11月为1203亿。

世界市场：昨日报导指出，中国12月出口较一年前大增17.7%，亚洲股市因而触及十七个月高点，今日则收盘错综。欧洲股市收低。

商品与美元：美元兑欧元下跌，美元兑日元则上涨。

纽约2月黄金上涨7.80美元至每盎司1137.20美元。上个月，黄金创新历史收盘高点，每盎司1218.30美元。

纽约2月原油下跌1.06美元至每桶79.73美元。

公债：公债价格下跌，削减周二的强劲涨幅。10年期公债殖利率上升至3.78%，周二尾盘为3.71%。公债价格与殖利率系呈反向走势。

 

欧股盘后-科技股支撑抵销银行股跌幅 欧股小幅收升

周三，欧股本周来首次收升，系因科技股推动，抵销市场对银行股获利的担忧。
泛欧道琼Stoxx 600指数上升0.23%，至 256.96 点。

地区而言，德国DAX指数上升0.34%，收于5963.14。法国CAC-40指数上升 0.02%，收于4000.86。英国 FTSE 100 指数下滑 0.46%，收于 5473.48。

由于投资人将经济背景改善纳入投资考虑，去年欧股大幅上升，今年泛欧道琼Stoxx 600指数迄今已上升 1.1%。

Charles Schwab 分析师表示，至少在今年上半年前，他们对于经济成长持续抱持相较乐观的态度。「经济复苏似乎相当明确，前瞻股市将可预期成长水平，以及哪一种产业将受益，哪种将受损。目前而言，我们持续认为，信息科技产业将在近期内继续表现杰出。」

欧洲第2 大半导体制造商Infineon Technologies AG (IFX-DE；英飞凌) 带领周三科技业上涨，在获得野村国际调升股票评价，自「减持」升为「中立」之后，股价大涨 4.75%。野村国际系为反映汽车和多元市场基本面强劲而进行调升。

此外，高盛集团分析师将英飞凌新增入其「强力买进名单(Conviction Buy list)」中。高盛表示：「我们喜欢英飞凌对汽车和工业循环的主要曝险，在金砖四国终端曝险程度高，尤其是在此产业。」

欧洲最大半导体设备制造商ASML Holding NV(ASML-NL) 也受益于分析师周三的报告，股价上扬 1.67%。高盛调升该公司股票评价，自「持有」升为「买进」，强调平板印刷数仍是产业的关键瓶颈。高盛并指出，近来公司亏损的讨论太过夸大。

本周芯片厂商预计将公布财报，美国芯片大厂 Intel Corp (INTC-US；英特尔) 周四将公布财报。

电讯方面，瑞典通讯设备厂 Ericsson (ERICB-SE) 在赢得瑞典通讯公司TeliaSonera (TLSN-SE；殷拓集团) 的 4G 网络建造订单之后，股价一度上涨 2.3%，终盘收低 0.29%。

然而，相较于科技股的乐观，投资担忧欧洲银行产业的获利预期，Societe Generale SA (13080-FR；法国兴业银行)股价下挫 2.86%。该银行决议在风险资产上再认列 14 亿欧元的费用，意味着该银行预期将公布去年第 4 季「仅小幅获利」。

其它银行方面，法国最大银行BNP Paribas SA(013110-FR；巴黎银行) 下滑 0.72%；UBS (UBSN-CH) 下跌 1.43%。

石油股方面，欧洲市值第一大石油公司Royal Dutch Shell Plc (RDSA-UK；荷兰皇家壳牌公司) 遭摩根士丹利调降评价，自「符合市场表现」降为「逊于市场表现」，股价下跌 1.77%。摩根士丹利表示，虽然该壳牌公司下滑空间有限，但为了反映壳牌公司投资组合的部位，呼应摩根士丹利对近期总经的预期，因而调降该公司评价。

 

纽约汇市─经济温和 复苏扩大 市场套利进行风险投资 美日元走贬

美国联准会 (Fed) 表示，温和的经济复苏正逐渐扩大，随后美元兑 16 国主要贸易国货币中的 12 国走跌。

纽约花旗外汇分析师 Todd Elmer 表示：「这确认了一个观点，即经济正历经一个测量过的复苏。目前重要的是，这经济复苏的程度与其它国家相比究竟如何。」

日元兑所有主要贸易国货币走跌，系因股市回弹，刺激投机者抛售日元，转投资殖利率较高的资产。

英国央行理事 Andrew Sentence 表示，今年可能必须进行升息，消息传出后，英镑兑美元第 4 日走扬，为 11 月以来最长一次涨势。

纽约时间 4：02，美元兑欧元贬值 0.16%，每欧元自昨日的 1.4486 美元提升至 1.4509 美元。美元兑日元升值 0.5%至 91.45 日元，较昨日的 90.98 日元走扬。日元兑欧元贬值，每欧元自昨日的 131.79 日元提升至 132.69 日元。

由于昨日中国人民银行宣布上调存款准备金，限制信贷且冷却经济，致使市场转抱安全资产，日元兑美元因而升值，创下1个月以来最大日升幅。

美元兑日元12月份升值 7.7%，为 2 月以来最大单月升幅。

根据 Fed 周三公布的褐皮书，随着2009年结束，美国经济情况持续温和改善。12个Fed地区中，有10个地区报告指出，经济活动有所增加或情况有所改善，多过12月初的8个地区。

英国《Guardian》引述央行理事 Andrew Sentence报导，Sentence 表示英国央行可能采取「静观其变」的方式，检视其量化宽松政策的效果，报导公布后，英镑兑欧元与日元皆走扬。每欧元自昨日的 89.63 英分下降至 89.10 英分；每英镑自昨日的 147.06 日元升值至 148.92 日元。

英镑兑美元升值 0.8%至 1.6286 美元，较昨日的 1.6164 美元上升。

市场交易者对于英国央行是否将维持利率在 0.5%史上低点的预期降低，6月短期英镑期货合约的隐含殖利率上升 2个基点至 0.84%。

股市走扬，日元将因套利交易盛行而下跌。根据《彭博设》，分析师预期本周起的企业第 4 季财报将展现 S&P 500 企业获利上升 62%。

 

纽约债市—公债价格因股市反弹而下滑,10年期公债标售结果稳健

* 美国公债价格下滑,因风险意愿抬头

* 美国标售210亿美元续发的10年期公债,需求稳健

* 美联储褐皮书称美国经济缓和复苏

* 长债表现落后,收益率曲线趋陡

美国公债价格周三下滑,因对股市和其它风险资产的兴致重燃,压制了对公债的需求,尽管10年期公债标售吸引了一些投资人.

美股反弹,因公司业绩令人鼓舞,且美国联邦储备理事会(FED,美联储)的经济展望更为乐观.主要股指最多上扬逾1.1%.

分析师表示,市场对周四130亿美元30年期公债的标售仍有不安,这是本周总计840亿美元公债标售的最后一批,这也限制了公债的需求.

"没有人希望在明天前过分做多,"MFC Global Investment Management投资组合经理人Jeff Given表示.

美联储褐皮书指出,美国经济正在缓慢复原,更多地区展现改善迹象.

美联储最新的经济评论令对短期利率将在2010年全球保持近零水准的预期降温,也巩固了尽管失业率高企和楼市不振,但美国经济复苏可以持续的观点.

上述观点对长债的拖累尤重,其收益率同短债收益率差扩阔,离周一所创的纪录高位不远.

两年期公债和10年期公债收益率差扩大至283个基点,周一所创的纪录高位为288个基点.

指标10年期公债跌17/32,至96-22/32,其收益率(殖利率)报3.78%,周二尾盘报3.72%.

**供应忧虑犹存**

本周四次公债标售的前三次市场反应不错,显示市场对美国公债普遍支持,尽管对美国政府财赤不断膨胀,以及可能殃及长期信贷评等的担忧日甚.

美国财政部周三公布,12月录得预算赤字918.5亿美元.

预算赤字数据公布后,财政部标售了续发的10年期公债,认购倍数为3.00,高于近期均值.

但间接投标数据低于均值,分析师表示,这显示投资人,尤其是海外央行,对持有长债有些犹豫.

而且,在营商环境改善的情况下,收益较高的公司债也抢走了一些对公债的需求.

自今年年初,公债收益率趋势向下.

交易商预计明日续发的30年期公债得标利率约在4.72%.

30年期公债跌1-10/32,收益率升约9个基点,至4.71%.昨日该收益率下挫11个基点,根据路透数据,为四个月最大单日跌幅.

 

能源盘后─原油库存上升超出预期 纽约期油跌破80美元

美国能源信息局 (EIA) 公布，原油和蒸馏油库存增加超过预期，报告公布后，周三纽约原油期货价格连续第 3 日收低，原油价格跌破每桶 80 美元。

根据Platts (普氏能源信息)，分析师预期寒冷的天气可提高能源需求并降低库存，然而，原油进口增加却大幅抵销热燃油库存的降幅。普氏资深石油分析师 Linda Rafield 表示，原油进口「大幅上升是因为年底税务考虑，导致货物搁置在海上」。

纽约2月原油收低 1.14 美元或 1.4%，至每桶 79.65 美元，稍早更曾跌 2%至每桶 78.30 美元。

EIA公布，1月8日结束的一周，原油库存上升 370 万桶，超过分析师的预期。根据《道琼社》，分析师预期原油库存上升 100 万桶，而Platts分析师预期原油库存在该周上升 190 万桶。

蒸馏油库存 (包含柴油和热燃油) 上升 140 万桶，普氏分析师则预期增加 170 万桶。

此报告显示，供应增加的幅度大于美国石油协会(API)的预期。

Commerzbank AG 分析师表示：「这数据证实了，美国石油和石油产品并没有出现短缺，而寒冷的天气只是近来价格上升的一个借口。」

其它能源交易方面，2月热燃油下跌 4 美分或 1.8%至每加仑 2.09 美元。

2月天然气上升 14美分或 2.5%，收每百万Btu 5.73美元。

EIA周四将公布天然气每周库存报告。根据普氏，分析师预期美国天然气库存将下降 2530 亿至 2580 亿立方英呎。

 

贵金属行情简报

贵金属盘后─美元与原油冲击 黄金走势震荡收高7.40美元

黄金期货周三走势震荡，终场收高。由于联邦准备理事会(Fed)对美国经济的一份评估报告，使得美元受到压力，电子盘交易中，黄金扩大涨幅。

最近电子盘交易中，纽约2月黄金上涨10美分至每盎司1136.90美元。稍早场内交易，2月黄金收高7.40美元至每盎司1136.80美元。

根据联邦准备理事会(Fed)周三公布的最新经济报告--褐皮书--显示，随着2009年结束，美国经济情况持续温和改善。12个Fed地区中，有10个地区报告指出，经济活动有所增加或情况有所改善，多过12月初的8个地区。

政府标售10年期公债210亿美元后，公债价格下跌。寻求避险的投资人亦因而转向黄金。

分析师说，大量发行影响了公债的投资安全港地位。这可能提升黄金的投资安全港地位，增加黄金的投资需求。

美元仍受到压力，Fed对经济的评估，并未改变今年利率将守于低档的预期。

衡量美元兑一篮货币走势的美元指数下跌0.2%至76.88。

黄金与美元存在着强烈反向关系，当美元下跌，黄金倾向上涨。

原油期货自稍早低点反弹，最近价位下跌1.3%。今日稍早，能源信息局(EIA)公布美国原油与蒸馏油库存增加幅度高于预期，原油期货一度下跌逾2%。分析师原预期，寒冷气温将增加能源需求，使得库存减少。

美国股市走高，商品价格上涨带动了原物料股与能源股上扬。

周二，黄金下跌近2%。投资人担忧中国减缓贷款，可能影响该全球最大商品消费国的需求。