1月11日实达金属早报

金属市场交易

LME交易行情

 

LME持仓信息

 

LME铜铝锌成交量

 

LME铜铝锌库存变化

 

LME铜铝锌合约升贴水

 

LME/COMEX市况报告---期铜价格收低,因美国就业数据疲弱

* 中国货币政策成为市场忧虑

* 库存持续攀升

* 12月美国非农就业人口减少8.5万人

期铜价格周五下跌,此前美国公布弱于预期的就业报告削弱美国经济强劲复苏的希望,损及金属的需求前景.

商品基金调整权重及担心中国可能收紧货币政策也令市场受压.

纽约商品期货交易所(COMEX)-3月期铜HGH0收跌2.65美分,收报每磅3.4005美元,交投区间为3.3915-3.4480美元.

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜MCU3收跌70美元,收报7,465美元,接近7,456-7,575交投区间的低端.

数据显示美国12月非农就业人口意外减少8.5万人,缓和对劳工市场体质的乐观情绪,且引发对经济复苏的可持续的忧虑.分析师原本预估12月非农就业人口数据为无增减.

"这肯定对期铜没有利多作用,因它显示一段时间内就业情况将依然面对挑战,"LOGIC Advisors合作伙伴Bill O'Neill说.

美元在就业报告公布后下跌,引发一些投资者起初买入铜,因铜价变得相对便宜,但这次对铜市的提振是短暂的,因美元缩减稍早的跌幅.美元走弱,令以美元计价的金属对非美国投资人来说较便宜.

中国公开市场三个月央票发行收益率周四意外走高,这央票发行收益率逾四个月来首次上涨,预示着持续一年多的宽松货币政策渐启退出序幕.在市场资金持续宽松,央行回笼流动性并不困难的情况下,央行此举表明在通胀预期日益升温的背景下,开始向市场释放明确的调控信号.消息打压金属价格.

**库存忧虑**

分析师称基本金属价格可超过基本面因素.在基本面方面,中国以外的地区的需求仍然疲弱.

LME铜库存增加3,150吨,至去年3月以来最高的510,625吨.

其他金属方面,LME三个月期铝MAL3收报每吨2,280美元,昨日收报2,310美元.LME铝库存减少2,000吨,但依然接近460万吨上方的纪录高位.

新华社周五报导称,据有关部门初步统计,中国2009年汽车产销稳超1,350万辆,首次成为世界汽车产销第一大国.报导援引中国汽车技术研究中心首席专家黄永和的话,中国去年汽车销量较上年增长超过40%,取代美国,居全球最大的汽车消费市场.消息突显中国对金属市场的重要性增加.

LME三个月期镍MNI3盘中触及12月23日以来最低的17,300美元,收挫530美元,收报17,925美元.LME镍库存增加168吨,至纪录新高158,982吨.

三个月期铅MPB3收报每吨2,532美元,上一个交易日收报2,600美元.

三个月期锌MZN3盘中触及2008年12月24日以来最低的2,515美元,收报每吨2,521美元,之前交易日收报2,607美元.三个月期锡MSN3收报17,340美元,上一个交易日收报每吨17,475美元.

LME锌库存增加650吨至490,750吨,为2005年10月以来的最高位.本周上海锌库存劲升30%.

 

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

经济数据

〔表格〕美国11月趸售库存较前月增加1.5%,预估为减少0.2%

美国商务部周五公布,美国11月趸售(批发)库存较前月增加1.5%,预估为减少0.2%.10月修正后为增加0.6%,原先为增加0.3%.

企业库存及销售数据如下(经季节调整):

(变动百分比)    11月   10月  09年11月/08年11月

整体库存         1.5      0.6       -11.0

耐久财(耐用品)   -0.3     -0.1      -16.1

汽车             持平     2.0       -22.0

专业设备         1.3      -0.1      -11.9

电脑设备         2.2      2.0       -10.6

机械             -1.4     -1.0      -8.9

非耐久财         4.2      1.8       -2.2

石油             7.0      5.9       41.1

整体销售         3.3      1.4       0.6

耐久财           1.9      0.8       -4.2

汽车             1.3      3.7       4.1

专业设备         0.3      2.9       0.7

电脑设备         1.9      5.4       10.8

机械             1.6      -5.5      -19.8

非耐久财         4.4      1.8       4.7

石油             7.5      7.9       16.0

 

(以10亿美元计)  11月   10月   08年11月

库存             386.26   380.57    433.89

耐久财(耐用品)   230.43   231.04    274.54

汽车             33.33    33.35     42.74

非耐久财         155.83   149.54    159.35

 

(以10亿美元计)  11月   10月   08年11月

销售             337.40   326.65    335.26

耐久财(耐用品)   147.43   144.64    153.84

汽车             21.29    21.01     20.46

非耐久财         189.97   182.00    181.41

库存/销售比      1.14     1.17      1.29

 

〔表格〕美国12月非农就业人口意外减少8.5万人,失业率为10.0%

美国劳工部周五公布:

* 美国12月非农就业人口减少8.5万人(路透调查预估为持平),11月修正后为增加4,000人(前值为减少1.1万)

* 美国12月失业率为10.0%(预估为10.1%),11月修正后仍为10.0%

* 美国12月平均时薪增长0.2%(符合预估),11月为增长0.2%

以下为详细数据(经季节调整):

12月 11月 (前值) 10月 (前值)  9月   8月

非农就业人口(较前月变动,千人) -85     4    -11   -127  -111   -139   -154

失业率(%)                     10.0  10.0  10.0   10.1  10.2    9.8    9.7

 

民间非农业部门生产和非管理职位所得与工作时间:

12月   11月   (前值)   10月   (前值)   9月   8月

每周平均工时     33.2   33.2     33.2     33.0     33.0   33.1   33.1

制造业工时       40.4   40.4     40.4     40.1     40.1   40.0   39.9

制造业加班工时   3.4    3.4      3.4      3.2      3.3    3.0    3.0

平均时薪(美元)   18.80 18.77    18.74    18.74    18.73 18.68 18.66

(较前月变动,%)   0.2    0.2      0.1      0.3      0.3    0.1    0.4

 

〔美国数据〕11月消费者信贷减少创记录的175亿美元,预估为减少50亿美元

美国联邦储备理事会(美联储,FED)周五报告显示,美国11月消费者信贷减少创记录的175亿美元,大大超过预期,这暗示信贷使用大幅受限.

美联储称,11月消费者信贷总量按年率计算减少8.5%,为1980年5月减少9%以来的最大降幅.10月降幅为2%.10月数据由原先公布的创纪录减少35.1亿美元修定为减少42亿美元.

路透访问分析师原本预计11月消费者信贷为减少50亿美元,降幅不足实际数据的三分之一。

 

国际金融市场

 

美股盘后─就业不佳 却临收一举翻盘 道琼收高11点

科技股周五上涨拉抬了Nasdaq指数，亦助使大盘清除跌幅，尾盘的一股直冲买盘，硬让道琼指数由黑翻红，终场收高。美国今日公布12月就业报告意外疲弱，但由于近来经济有其他回稳迹象，投资人仍处之泰然。道琼与S&P 500创15个月收盘高点，Nasdaq则创新16个月收盘高点。

　　道琼工业平均指数收高11.33点或0.11%至10618.19。

　　Nasdaq指数收高17.12点或0.74%至2317.17。

　　S&P 500指数收高3.29点或0.29%至1144.98。

　　费城半导体指数收高5.38点或1.49%至367.68。

　　自周一大幅上涨后，股市本周即错综至走低。2009年大幅上涨后，就业报告公布前，投资人不愿积极进场。

　　尽管经济似乎于第四季反转走高，但投资人仍找寻经济回稳的进一步迹象，而后才愿推升股市。尤其，失业仍高，且消费者支出迟缓，仍为市场担忧。

　　分析师说，大环境是，仍有许多人失业，尤其消费者支出推动三分之二的经济成长。目前华尔街分为两派，一派认为经济已反弹上扬，另一派则认为双重衰退仍有可能。就业报告便增加了双重衰退的压力。

　　「大多正面的指标，是因政府振兴经济方案及补充库存的结果。经济是否会再度衰退，或只是温和复苏，将视政府是否有进一步的振兴方案而定。目前并没有基本面推升经济。」

　　就业：美国劳工部周五公布，12月就业人数减少8.5万人。分析师预估为少有变动。

　　正面的一点是，11月就业人数由原公布的减少1.1万人，修正为增加4000人，结束了连续二十二个月减少的走势。

　　12月失业率持稳于10%，符合预估。

　　个股走势：Boeing (BA-US；波音)，Coca-Cola (KO-US；可口可乐)，JPMorgan Chase (JPM-US；摩根大通)与Travelers Companies (TRV-US)为跌幅较大的道琼成份股。但科技股的强势抵销了部份跌幅，上涨的科技股包括IBM (IBM-US)，Microsoft (MSFT-US；微软)与Hewlett-Packard (HPQ-US；惠普)。

　　花旗集团调降Goldman Sachs (GS-US；高盛)，Morgan Stanley (MS-US；摩根士丹利)与JPMorgan Chase(JPM-US；摩根大通)第四季的获利预估，并说第四季固定收益交易收入下降，2010年可能进一步下降15%至20%。

　　股市涨跌比错综。在纽约证券交易所，上涨家数多过下跌家数，约为3比2，成交量为9.80亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多过下跌家数，约为3比2，成交量为21亿股。

　　经济：美国公布11月趸库库存上升1.5%，分析师预估为下降0.3%，10月公布值为上升0.6%。

　　另一份报告显示，美国11月消费者信贷减少175亿美元，预估为减少50亿美元。10月消费者信贷公布值为减少35亿美元。

　　世界市场：亚洲股市收高。在欧洲，伦敦FTSE-100指数下跌0.3%，法国CAC-40指数下跌0.1%，德国DAX指数下跌0.5%。

　　商品与美元：美元兑欧元与兑日元下跌。

　　纽约2月黄金上涨5.20美元至每盎司1138.90美元。上个月，黄金创新收盘高点至每盎司1218.30美元。

　　纽约2月原油下跌9美分，收于每桶82.75美元，自前一周所创15个月高点进一步下滑。

公债：公债价格下跌，10年期公债殖利率上升至3.82%，周四尾盘为3.81%。公债价格与殖利率呈反向走势。

 

欧股盘后—银行股领涨 摆脱就业报告冲击 终盘小升 周线升逾2%

美国与欧洲公布的失业率令人失望，一度拉低欧股，但银行股领涨，助欧股摆脱就业报告的冲击，终盘收升，周线收扬。

　　泛欧道琼Stoxx 600指数上升0.43%，至 259.17 点。该指数本周周线上升 2%以上。

　　美国劳工部公布，12月非农业就业人口减少 8.5万人，失业率仍高达 10%，一度使欧股下挫。稍早，欧盟统计局公布，欧元区11月份失业率站上 11 年来的高点，亦达 10%。

　　金融股方面，Deutsche Bank AG (DBK-DE；德意志银行) 上升 2.98%；Barclays (BARC-UK；巴克莱银行)上涨 1.6%，UBS 调升上述两家银行股票评价至「买进」，UBS表示较看好投资银行胜过西班牙的零售银行。

　　地区而言，德国DAX指数上升0.3%，收于6037.61。法国CAC-40指数上升0.5%，收于4045.14。英国 FTSE 100 指数上升 0.1%，收于 5534.24。

　　美国就业报告公布后，欧元兑美元升值至每欧元兑1.4362 美元。

　　今日焦点：

　　爱尔兰航空集团 Aer Lingus Group (AERL-UK) 因表现优于预期，预计将公布去年下半年营业小额获利，且 12 月份乘客流量亦扎实提升，股价大涨 6.3%。

　　Aberdeen Asset Management (AND-UK；安本资产管理公司) 达成协议将以 8470 万英镑的代价，收购Royal Bank of Scotland Plc (RBS-UK；苏格兰皇家银行) 基金部门的投资策略基金 (Investment Strategies)。安本资产管理公司将出售等价的股份，用以融资进行该交易，旗下管理资产扩增至 135 亿英镑

　　安本资产管理公司股价挫低 3.32%、RBS银行股价下滑 2.09%。RBS银行表示，此交易为更大的计画中一部分，该计画着重于核心资产。

　　荷兰个性跑车生产商Spyker Cars (SPYKR-AE；世爵汽车) 表示，已修改提供给通用汽车的 Saab 竞购要约。该车厂股价微扬 0.05%。

 

纽约汇市─就业报告差 恐Fed冻结升息美元兑主要货币皆走贬

美国就业报告公布之后，激起市场猜测联准会 (Fed) 可能延长刺激方案，导致美元兑日元自 4 个月的高点下滑。

　　美元兑所有主要贸易国家的货币皆走贬 (除兑台币以外)，兑巴西里尔 (Real) 、南非 Rand和瑞朗皆贬值1%。美元兑欧元创 11 月以来最大单周跌幅。

　　UBS AG 外汇分析师Brian Kim表示：「主要消息 (就业报告) 对美元价值不利，市场本来预计看到的是持平至正面的数字。这结果让市场预期 Fed将冻结升息。」

　　周五稍早，美国劳工部公布，12月份非农业就业人口经季调后减少 8.5 万人，超过经济学家的预期，官方失业率仍维持在 10%。2009年，就业人口减少 420万人，自 2 年前经济衰退开始以来，就业人口已经减少 730 万人。

　　纽约时间 5：00，美元兑欧元贬值 0.9%至每欧元兑 1.4439 美元，为 11 月 25 日以来最大跌幅。美元兑日元贬值 0.8%至 92.66 日元，自先前的 93.77 日元高点下滑。欧元兑日元贬值 0.1%至每欧元兑 133.46日元。

　　美元指数今日下跌 0.6%。该指数上个月上升4%，系因市场预期Fed可能即将撤除刺激方案。该指数自去年 3 月顶端以来已经下滑 17%。

　　本周美元兑日元下滑 0.5%，为 12 月 11 日止以来首次周线下滑，而美元兑欧元则贬值 0.6%。欧元兑日元本周上涨 0.3%。

 

纽约债市—公债价格大多上涨,就业数据不佳料令美联储维持低利率

* 较短期公债上涨,因非农就业人口意外减少

* 两年期公债收益率(殖利率)触及两周低点

* 利率期货上扬,因升息风险降低

美国公债价格周五大多上涨,此前数据显示12月美国非农就业人口意外减少,导致投资人缩减对美联储升息的押注.

但长期公债的升幅受限,因投资人担心市场对数以兆美元计算的新债兴致渐失,以及新债可能引发通胀大增.

美国劳工部周五公布,12月非农就业人口减少8.5万人,预估为持平,11月修正后为增加4,000人,前值为减少1.1万.12月失业率为10.0%,预估为10.1%,11月修正后仍为10.0%.

数据带动短期公债大涨,两年期公债收益率跌至两周低点.

报告还巩固了债市普遍持有的一个观点,即迟滞的经济复苏可能令美联储有足够空间守住维持低利率一段长时间的承诺.

利率期货上扬,显示投资人认为美联储升息的风险降低.基于利率期货价格走势,市场现预计美联储在8月升息的机率不到六成,数据公布前为约八成.

"失业报告明显疲弱,即便在未来几个月就业恢复增长,但其组成部分也仍旧不佳,足以令美联储维持低利率."D.A. Davidson & Co固定收益交易部门副总裁Mary Ann Hurley表示.

对货币政策预期尤为敏感的两年期公债US2YT=RR升4/32,收益率报0.97%,盘中一度跌至0.95%,为12月24日来最低.

整体而言,两年期公债收益率有望录得约五个月最大单周跌幅.

"美联储在一段长时间内都不会改变什么,失业报告只不过是巩固了这种观点."Jefferies & Co分析师Ward McCarthy表示.

由于较短期公债表现良好,较长期公债表现落后,令收益率曲线趋陡.两年期和10年期公债收益率差扩阔至285个基点,超过12月底所创的284基点纪录收盘最宽水准.

上周,10年期公债收益率高见3.918%,为6月初来最高,去年,公债市场表现为10年最差,而12月的表现也是逾五年最差.

尽管近期疲弱,且12月非农就业人口大幅减少,较长期公债仍承压,因美国财政部下周将标售840亿美元的公债.

指标10年期公债US10YT=RR升3/32,收益率由3.83%降至3.82%,但30年期长债US30YT=RR跌7/32,收益率由4.69%升至4.71%.

 

能源盘后─就业报告差 美元贬 纽约期油微升 连续4周上涨

原油期货周五微幅收高，周线为连续第 4 周上扬，系因在令人失望的就业报告公布之后，美元大幅走贬，抬高以美元计价的商品价格。

　　纽约2月原油收高 9 美分或0.1%，至每桶 82.75美元。稍早一度挫低至每桶 82.55 美元。本周涨幅达 4.3%，在先前连续10个交易日上升之后，周三曾站上近 15 个月来的高点。

　　周五稍早，美国劳工部公布，12月份非农业就业人口经季调后减少 8.5 万人，超过经济学家的预期，官方失业率仍维持在 10%。2009年，就业人口减少 420万人，自 2 年前经济衰退开始以来，就业人口已经减少 730 万人。

　　接受 MarketWatch 调查的经济学家曾预期 12 月份就业人口减少 1.5 万人。

　　投顾公司Tyche Capital Advisors 经理人 TariqZahir表示：「由于失业率滞留在 10%，我们认为经济复苏迟缓，且经济显然尚未走出阴霾。若看原油的基本面，就可看到整个能源盘势出现持续大幅回落的现象。」

　　需求疲弱的趋势可从 EIA 周三的报告发现迹象。能源资讯局 (EIA) 周三公布， 1月1 日止的一周，美国原油库存上升 130 万桶，汽油库存增加 370 万桶，蒸馏油库存则因天寒，需求量增加，所以降低 30 万桶。

　　外汇方面，美元兑日元下滑 1%以上，欧元兑美元升值 0.8%。美元指数下滑 0.54%至 77.49 点。

　　能源调研公司 WTRG Economics 经济学家 James Williams 表示：「美元推升石油价格。市场基本面仍然虚弱。」

　　其他能源交易方面，2月汽油上涨 1%，收每加仑 2.1553美元，2月热燃油上涨

　　0.8%至每加仑 2.2003 美元。

　　2月天然气下滑 1%，收每百万Btu 5.749美元。

 

贵金属行情简报

贵金属盘后─就业报告重创美元 黄金收高5.20美元

黄金期货周五上涨。美国公布就业报告令人失望，美元兑主要外币大幅下跌，提升了黄金的投资吸引力。

　　由白金与钯金所支撑的ETF基金首度于纽约开始交易，该二金属亦上涨。

　　美国劳工部公布，12月非农业就业人数减少8.5万人。接受MarketWatch调查的分析师平均预估约为增加1.5万人。但11月非农业就业人数则修正为增加4000人。

　　纽约2月黄金收高5.20美元，或0.5%，至每盎司1138.90美元。2月黄金本周收高3.9%。

　　分析师说，失业率数据疲弱，市场解读为Fed将维持宽松的货币政策，导致美元非常疲弱。黄金因而受惠。

　　外汇交易方面，美元兑日元下跌逾1%，欧元兑美元上涨0.8%。美元指数最近下跌0.7%至77.433。

　　其他金属方面，3月钯金上涨0.2%至每盎司425.15美元，4月白金上涨0.7%至每盎司1570.60美元。

　　ETF Securities公司周五有二档追踪白金与钯金的ETF上市，分别为ETFS Physical Platinum Shares (PPLT-US)与ETFS Physical Palladium Shares (PALL-US)。

　　一如黄金ETF，这两档新基金于库存中持有这些贵金属，而非投资于期货合约。这两档新ETF的操作费用比率为0.6%。

　　SPDR黄金信托基金--最大型黄金ETF基金--周四持有黄金小幅下降至1123.5公吨，较一天前减少0.37公吨。

　　其他金属交易方面，3月白银上涨0.7%至每盎司18.47美元，3月铜下跌0.8%至每磅3.4005美元。