1月5日实达金属早报

金属市场交易

LME交易行情

 

LME持仓信息

 

LME铜铝锌成交量

 

LME铜铝锌库存变化

 

LME铜铝锌合约升贴水

 

LME/COMEX市况报告---价格触及16个月高位,受需求预期带动

* 指数基金重新调整权重仍带来正面影响

* 美国制造业数据提振市场人气

* 铜库存升至去年4月以来最高水准

期铜价格周一触及16个月新高,延展去年大涨约140%的升势,因利好的美国数据改善铜的需求前景,美元走弱,智利铜矿的罢工威胁及有新的投资资金在新年首个交易日流入市场.

纽约商品期货交易所(COMEX)-3月期铜HGH0收升5.95美分,或1.8%,收报每磅3.4060美元,交投区间为3.3465-3.4290美元,后者为2008年8月初以来最高.

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜MCU3收升125美元,收报每吨7,500美元,盘中高见7,536美元,为2008年8月29日以来最高.

美国供应管理协会(ISM)周一公布,12月制造业指数为55.9,连续第五个月扩张,且为2006年4月以来最高,预估为54.3,11月为53.6.数据燃点期铜的上升动能.

Optionsellers.com期货分析师Michael Gross说,在12月赎回阶段过后,对冲基金正为新的一年重新调整权重.

"12月有许多资金离场,我认为这些资金正开始重回市场,"他说,"在经济似乎显示所有讯号都开绿灯时,那将会向那些对冲基金经理发出同样的讯号."

不过,拖慢动能的因素是,美国商务部周一公布,美国11月建筑支出减少0.6%,至9,001亿美元,为连续第七个月减少,且跌至逾六年以来最低水准,预估为减少0.4%.

此外,LME铜库存增加75吨,至502,400万吨,为去年4月以来最高.

LME铝库存减少4,475吨,依然接近460万吨上方的纪录高位.LME镍库存增加414吨至纪录新高的158,424吨.

智利Chuquicamata矿场的工会工人进行罢工,损及全球最大铜商Codelco的产出.消息支撑期铜的基本面.

**需求前景强劲**

宏观经济先行指标--12月汇丰中国制造业采购经理指数(PMI)续创2004年4月开始调查以来新高,官方PMI亦攀升至20个月高位,预示着中国经济企稳回升态势进一步巩固并将延伸至2010年.2009年12月汇丰中国PMI为56.1,官方制造业PMI亦升至56.6,连续10个月位于50以上;包括新订单和产出指数在内的大多分项指数呈普遍上升趋势.数据令铜需求的前景保持强劲.

美元下滑,因投资者在美国本周公布经济数据前夕锁定最近的获利.

"人们售出美元,转向包括金属在内的较高风险资产,"法国兴业银行金属研究部主管David Wilson说,"大约在下周,指数基本将再次调整权重."

"所有迹象都显示指数基金将降低在金属的敞口,因金属去年的表现远远优于大市,"他补充说,"但我们仍预计指数基金将买入更多金属,因有更多的资金流入市场."

在宏观数据方面,市场注意本周稍后美国公布12月就业数据,寻找经济和需求复苏的佐证.

其它金属方面,LME三个月期铝MAL3收升36美元,收报每吨2,266美元.

LME三个月期镍MNI3收升425美元,收报18,950美元.三个月期铅MPB3盘中触及一个月高位的2,512美元,今日收报每吨2,515美元,上一个交易日收报2,432美元.

三个月期锌MZN3收报每吨2,570美元,之前交易日收报2,560美元.

三个月期锡MSN3盘中触及15个月高位的17,600美元,今日收报每吨17,440美元,上一个交易日收报每吨16,950美元.

 

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

行业新闻

智利Altonorte冶炼厂工人和资方接近达成薪资协议，以结束罢工

智利Calama1月3日消息，智利Altonorte冶炼厂工会领导人周日表示，已经接近和资方Xstrata公司达成一项薪资协议，以结束接近一周的罢工。

此次罢工，加上国营Codelco公司旗下Chuquicamata铜矿罢工的迫近，提振国际铜价上周猛涨，因其提升了全球最大的铜生产国--智利供应中断的忧虑。

 

经济数据

〔表格〕ISM-12月制造业指数为55.9,预估为54.3

 美国供应管理协会(ISM)周一公布,12月制造业指数为55.9,预估为54.3,11月为53.6.

 以下为详细数据:

                      12月  11月   10月   9月   8月   7月    6月

 采购经理人指数(PMI)  55.9   53.6   55.7   52.6   52.9   48.9   44.8 

 新订单分项指数       65.5   60.3   58.5   60.8   64.9   55.3   49.2 

 生产分项指数         61.8   59.9   63.3   55.7   61.9   57.9   52.5 

 就业分项指数         52.0   50.8   53.1   46.2   46.4   45.6   40.7 

 供应商交货分项指数   56.6   55.7   56.9   58.0   57.1   52.0   50.6 

 库存分项指数         43.4   41.3   46.9   42.5   34.4   33.5   30.8

 物价分项指数         61.5   55.0   65.0   63.5   65.0   55.0   50.0 

 未交货订单分项指数   50.0   52.0   53.5   53.5   52.5   50.0   47.5 

 出口订单指数         54.5   56.0   55.5   55.0   55.5   50.5   49.5 

 进口分项指数　       55.0   51.5   51.0   52.0   49.5   50.0   46.0 

 

〔表格〕美国11月建筑支出减少0.6,预估为减少0.4%

 美国商务部周一公布,美国11月建筑支出减少0.6%,至9,001亿美元,预估为减少0.4%,10月数据从持平修正至减少0.5%.

 以下为经季节调整后的数据:

(变动百分比):         11月   10月  09年11月/08年11月

 整体支出             -0.6   -0.5  -13.2 

 民间支出             -0.7   -0.8  -20.0 

 公共支出             -0.4   持平    2.7 

 年率(单位为10亿美元): 

                        11月   10月  08年11月

 整体支出              900.1  905.6 1037.3 

 民间支出              581.2  585.5  726.8 

 公共支出              318.8  320.1  310.5 

 前次公布的变动(%):

                        10月    9月

 整体支出               持平   -1.6

 民间支出                0.3   -3.0    

 公共支出               -0.4    0.9   

 

国际金融市场

 

美股盘后─制造业数据上升 道琼大幅收高155点

新的一年开始，华尔街周一大幅上涨。一报告显示，美国12月制造业活动上升，加上疲弱的美元推升了商品价格，均有助支撑股市走高。三大指数均创新15个月收盘高点。今日股市大幅上涨，令人鼓舞，但分析师说，新的一年前几个交易日，股市通常上涨，仍有赖未来几日持续走高，才能说涨势已重新启动。

道琼工业平均指数收高155.91点或1.50%至10583.96。

Nasdaq指数收高39.27点或1.73%至2308.42。

S&P 500指数收高17.89点或1.60%至1132.99。

费城半导体指数收高6.17点或1.71%至366.08。

上周四，2009年最后一个交易日，美国股市下跌。上周五为新年假日，金融市场休市。

2009年最后一个月，股市于狭幅之内整理，温和上涨，但涨势不如年初的几个月。

分析师说，股市于11月与12月失去了部份动力。该动力减缓趋势与美元开始走坚几乎同步，经过艰困的一年后，投资人选择提早结帐。

动荡的2009年，股市以大幅上涨作收。S&P 500上涨23.4%，道琼工业指数上涨18.8%，Nasdaq指数大涨44%。

股市于3月，即金融市场危机高峰时期，触底，而后大幅上涨。于3月9日下跌至12年低点后，道琼至年底大涨了59%，S&P 500上涨65%。Nasdaq指数于触及六年低点后，上涨了79%。

经济：供应管理协会(ISM)公布12月制造业指数上升至55.9，11月为53.6，显示制造业扩张幅度加大。分析师预估为上升至54.3。亚洲公布的制造业报告亦强劲，投资人更加预期，全球制造业正在复苏。

美国政府另公布，11月营建支出下降0.6%，分析师预估为下降0.5%。10月公布营建支出为下降0.5%。

今日股市涨势广泛，道琼30檔成份股中，有27档上涨，涨势领先者包括Chevron (CVX-US；雪佛龙)，Exxon Mobil (XOM-US；埃克森美孚)，Boeing (BA-US；波音)等。

其它消息方面，瑞士药厂Novartis计划以385亿美元，买进其尚未拥有的Alcon (ACL-US)眼用品药厂77%的股权。此一交易中，Novartis需先以280亿美元现金，买下Alcon所持有的52%的Nestle股权，再与Alcon合并，取得少数股东持有的其它23%股权。

Alcon股价下跌近6%。

伯南克护卫Fed政策：这位联邦准备理事会(Fed)主席周日说，央行于2002至2006年决定维持利率于非常低档，是适当的，并非房屋市场泡沫的原因。

他说当房价下挫时，导致大量法拍屋，银行业亏损以亿计，并引发了大萧条以来，最严重的金融危机，当时，管理会是一种较佳的避免经济下挫的方案。

参院目前正讨论欧巴马总统任命伯南克再度担任Fed主席一职的发展。上个月，参院银行委员会已同意此一任命案。他的目前任期将于1月31日期满。

世界市场：亚洲股市上涨，但香港恒生指数下跌。在欧洲，伦敦FTSE-100指数上涨1.2%，法国CAC-40指数上涨1.8%，德国DAX指数上涨1.3%。

商品与美元：美元兑其它主要外币下跌。

疲弱的美元拉抬了以美元计价的商品。

纽约2月黄金上涨22.10美元，收于每盎司1118.30美元。

纽约2月原油上涨2.15美元，收于每桶81.51美元，创2008年10月以来最高收盘水平。

公债：公债价格上涨，10年期公债殖利率降低至3.81%，上周五为3.84%。公债价格与殖利率系呈反向走势。

股市涨跌比良好。在纽约证券交易所，上涨家数多过下跌家数，约为4比1，成交量为6.00亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多过下跌家数，约为3比1，成交量为13.2亿股。

 

欧股盘后-制造业数据亮眼 美Fed暗示不会升息 欧股开年收高

新年新气象，获一波交易活动推动，加上制造业方面数据亮眼，美国联准会 (Fed) 官员暗示可预见的近期内，将不会有升息动作，让欧洲股市周一收高。

在经过2009年涨幅高达 29%，为 1999 年来最佳的一年之后，泛欧道琼Stoxx 600指数上涨1.77%，收于257.65点。该指数上周四不纳入计算，因当时英国、法国和其它部分欧洲国家提早半天收市。

地区而言，德国DAX指数上涨1.53%，收于6048.30，收复6000点大关。法国CAC-40指数上涨1.97%，收于4013.97，亦突破 4000 点大关。英国 FTSE 100 指数上涨 1.62%，收于 5500.34 点。

英国2009年12月制造业以2年多来最快速度扩张，采购经理人指数由11月的51.8增至54.1，暗示英国年末复苏步伐加快。

调研机构Cantor Fitzgerald 的首席全球股市分析师Stephen Pope 表示：「我对英国的数据感到鼓舞，所以整个欧洲都出现迹象，显示最坏的日子已经离我们远去。但是这并不代表欧洲央行或英国央行有意提早升息，2010年将证实是非常宽松的一年。」

在今日收高的前一天，美国Fed主席伯南克在演讲中表示，美国房价在这10年的前期飙涨，应怪罪于监管单位和监管政策，而非货币政策。另外，Fed副主席 Donald Kohn 表示，欲抵抗资产价格上升的潜在威胁而紧缩政策「可能代价昂贵」。

Pope认为Kohn的发言「相当黯淡」，他表示：「他极度强调这观点，就是美国的经济若要复苏，一定要靠消费者站出来，发了疯般的消费。他显然忽略了这个事实，在脱离2009年美元走贬的趋势下，美国企业已经精简营运，且营运效率已有大幅提升。」

今日焦点：

瑞士大型药厂 Novartis (NVS-US；NOVN-CH) 达成交易，将以 281 亿美元代价自Nestle (NESN-CH；雀巢)旗下收购眼科药物仪器大厂 Alcon Inc (ACL-US；爱尔康) 52%股权，并以每股竞购价 153 美元或整数约 112 亿美元，收购另外公开交易的 23%股权。Novartis 股价挫低 2.57%；Alcon股价下滑 4.32%；Nestle股价上扬 0.54%。Nestle仍紧跟其计划，一旦目前 250 亿瑞朗的股票回购计划完成，将宣布新一波 10 亿瑞朗的股票回购计划。

《金融时报》等媒体报导，未来 2 周内Kraft Foods (KFT-US；卡夫)可能对英国食品商Cadbury (CBY-US、CBRY-UK；吉百利) 提高其恶性收购的金额，使吉百利股价略上扬 0.9%至 805 英分。另外，意大利媒体指出，意大利巧克力制造商Ferrero Spa 与私人资本集团见面商讨竞购吉百利的事宜。雀巢并没有表态是否有意对吉百利提出竞购要约，但赫须食品和Ferrero皆已公开表态，但尚未提出竞购。

受石油价格上扬推动，法国石油公司 Total SA (FR-FP、TOT-US) 收高 1.76%。Total 与美国天然气生产商 Chesapeake Energy Corp.(CHK-US)达成交易，将支付 8 亿美元现金，收购Chesapeake旗下Barnett Shale资产的 25%股权，并另外支付 14.5 亿美元，协助Chesapeake 60%的融资，用以探钻和完成交易的费用。

由于消费者赶在政府降低购车的津贴方案之前买车，法国车厂Renault S.A.(RNO-FR；雷诺) 12月份在国内市场汽车销售量增加 94%，今日股价劲扬 5.5%；Peugeot (UG-FR；标致) 12月份销售量上升 35%，今日股价亦收高 3.6%。

 

纽约汇市─经济透露复苏迹象 高风险投资需求增加美元走贬

由于显示全球经济复苏的数据出炉，股市应声上涨，资产风险较高的投资需求再起，投资人利用美元低利率进行投资，美元兑多数货币因而走贬。

报告显示，美国制造业以 3 年多以来最快速度成长，中国制造业产值也有所扩张，澳元和纽元兑美元皆上涨。原油收升逾每桶 81 美元，推使加元兑美元上涨至 2 个月以来的高点。

美元兑欧元走贬 0.6%至 1 欧元兑 1.4409 美元，较 1 月 1 日的 1.4324 美元贬值。美元兑日元下跌 0.5%至 1 美元兑 92.57 日元，较先前的 93.03 日元贬值。欧元兑日元为 1 欧元兑 133.39 日元，较先前的 133.29 日元升值。

加元兑美元走扬 1.1%至 1 美元兑 1.0417 加元，稍早一度至 1.0352 美元，为加元 10 月 20 日以来最强。石油是加拿大最大宗出口项目，纽约期油收升至每桶 81.68 美元，为 10 月 23 日以来最高点。

由于市场推测投机者将进行套利交易，亦即在低利率国家借贷，再收购高殖利率资产，致使澳元升值 1.6%至 91.25 美分，纽元升值 1.5%至 73.40 美分。

根据美国供应管理协会 (ISM) 周一公布的报告，ISM制造业指数12月份自前月的 53.6 上升至 55.9，为近 2006 年 4 月以来最高点，亦高于分析师预期。根据《彭博社》，65位经济学家预期中值为上升至 54.3。

芝加哥 Bank of Montreal 全球货币分析师 Andrew Busch 表示：「全球而言，今天是制造业数据日，每个人都看到了强劲的一月，这也点燃了风险投资、抛售美元的趋势。」

中国方面，根据 HSBC周一公布的采购经理人指数，依据产量测量，12月份制造业活动连续第 9 个月上升，12 月止的一季整体状况为该调查 6 年来最强劲的一季。

中国物流与采购联合会 (CFLP) 上周五公布的官方采购经理人指数显示，12月份制造业达到 20 个月来的高点。

英镑兑美元稍早曾一度达 1.6241 美元，为 12 月 18 日以来最强，但随后走贬 0.3%至 1.6102 美元。

英国2009年12月制造业以2年多来最快速度扩张，采购经理人指数由11月的51.8增至54.1，暗示英国年末复苏步伐加快。英国央行数据显示，11月份抵押贷款机构核准 60518 件房贷，为去年 3 月以来最多件数的一次。

11月份就业人口报告优于预期，促使联准会 (Fed) 迈向撤除经济刺激方案，导致12月份美元兑主要交易国货币在6 个月来首次出现月升幅。由于经济刺激方案，美元 2009 年整年贬值 4.2%。

美元指数 12 月份上升 4%至 77.86，为 6 个月来首次出现月升幅，今日该指数下滑 0.5%。

美元指数在 12 月 4 日，美国劳工部公布就业人口报告后大幅上升，为去年 1 月以来最大升幅。纽约调研机构 Bay Crest Partners 的技术研究主管Christian Bendixen 表示：「倘若我们能再拥有一波良性或稍微好一点的 (就业报告) 数据，将有助于美元。倘若数据疲弱，投资者就会开始质疑上个月公布的数据，进而挫伤美元。」

UBS AG 引述美国投资公司协会 (ICI) 数据指出，美国共同基金 11 月份外资部分占整体比例自前月的 26%下降至 25.8%，等同 2008 年 5 月份的水平，因此随着美国投资者降低其投资组合中的外国资产，美元今年可能走强。

新加坡 UBS 全球货币策略主管 Mansoor Mohi-uddin 表示：「看空美元的人要注意了。11月份的数据显示，美国的投资者提高国外曝险的意愿可能已经降低了。」

 

纽约债市—公债价格因逢低承接买盘而大多上涨

 * 10年期公债收益率持于七个月高位附近

 * 债市呈超卖,未受制造业数据影响

 * 市场预计周五的非农就业人口数据可能增加

 * 美联储官员言论提振短债

美国公债价格周一大多上涨.受对经济复苏的乐观情绪以及对政府大量发债可能造成冲击的担忧影响,近期债市遭抛售,今日出现逢低承接买盘.

 但涨幅有限,特别是长债,因供应忧虑挥之不去.较预期强劲的12月制造业数据也限制公债升幅.

 "短债呈现从超卖水准中回升的走势,"法国巴黎银行驻纽约的美国利率策略部门主管Bulent Baygun表示,"但因投资人对长债有许多忧虑,令长债难以真正的上涨."

 "担忧的是有大量供应将冲击市场."Baygun解释称.

 指标10年期公债升3/32,收益率(殖利率)由上周四尾盘的3.84%降至3.83%.

 指标10年期公债收益率上周触及3.918%的6月初来最高,因投资人担心数以万亿美元计的新债将进场.

 去年,公债市场表现为10年最差,而12月的表现也是逾五年最差.周一,公债市场对意外强劲的制造业数据无甚反应,而通常这样的数据会引发抛售.

 本周公债可能会有意外的进一步上涨,特别是周五美国将公布月度就业报告.但分析师表示,如果非农就业人口出现大幅增加,公债可能重启跌势.

 自2008年1月,美国非农就业人口一路减少.美国联邦储备理事会(FED,美联储)不断警告称此次经济复苏将缓慢,支撑其继续维持近零利率一段更长时间的立场.

 "债市跌得过快过多,势必反弹.好于预期的制造业数据公布后,债市仍保持升势,这告诉我们可能接近底部了."Stifel Nicolaus公债交易部门主管Marty Mitchell表示.

 "所有人都准备两年来月度非农就业人口出现首次增加,一旦未能实现,市场将颇为失望,收益率将下滑."

 两年期公债升4/32,收益率由周四尾盘的1.15%降至1.08%.美联储官员讲话令投资人对联储将恪守维持低利率一段长时间承诺更有信心,这令短债得益.

 美联储高级官员周日为此次金融危机之前的政策作辩护,称助燃灾难性楼市泡沫的,不是低利率,而是非传统型抵押贷款和对楼价涨势的过度自信.联储主席贝南克在亚特兰大的一次经济会议上演讲表示,美国经济目前才摆脱衰退,而副主席科恩则警告复苏步伐将非常缓慢.

 利率期货走势继续全面反映市场认为美联储将在8月首次升息.

 五年期公债升6/32,收益率由2.69%跌至2.64%,30年期长债跌7/32,收益率由4.63%升至4.65%.

 

能源盘后─经济数据亮眼 美元走贬 纽约期油收逾每桶81美元

原油期货周一涨逾 2%，2 个月来首次收升在每桶 81 美元之上，系因美国和中国经济数据亮眼，加上美元疲弱所推升。天然气方面，由于市场担忧寒冷的天气将使需求上升，价格因而抬高。

美国制造业 12 月份为连续第 5 个月扩张，中国制造业 12 月份亦以数年来最快的速度成长。

纽约2月原油收高 2.15美元，或 2.7%，至每桶 81.51美元，为 10 月 22 日以来最高收盘价。

Susquehanna Financial Group分析师 Brian Niemiec 表示：「再次出现全球经济强劲复苏的希望，加上中东地区紧张情绪升温，这都是促成 (油价走高) 的因素。」

原油去年升幅达 78%，为 1999 年以来涨幅最大的一年，能源咨询公司 Perry Management 总裁 Charles Perry 表示，经济仍然「是个大问题，且控制着目前的石油需求」。

根据美国供应管理协会 (ISM) 周一公布的报告，ISM制造业指数12月份自前月的 53.6 上升至 55.9，为近 4 年来最高点，亦高于分析师预期。《MarketWatch》调查的经济学家预期该指数上升至 54.2%。该指数以 50 为改善与恶化的分水岭，大于 50 表示多数制造业认为产业改善中，小于 50 则反之。

中国方面，根据 HSBC周一公布的采购经理人指数，依据产量测量，12月份制造业活动连续第 9 个月上升，12 月止的一季整体状况为该调查 6 年来最强劲的一季。

中国物流与采购联合会 (CFLP) 上周五公布的官方采购经理人指数显示，12月份制造业达到 20 个月来的高点。

美元疲弱也有助于推升美元计价的商品价格，包括能源产品和金属。美元兑欧元大幅走贬，欧元升值 0.7%至 1.443 美元。美元指数下滑 0.6%至 77.394 点。

其它能源交易方面，2月汽油上涨 2.5%至每加仑 2.1044美元，2月热燃油上涨3.5%至每加仑 2.1905 美元。2月天然气大升 5.6%至每百万Btu 5.884美元。

由于冷锋笼罩美国，且恐滞留至2月份，因此消费者在最近几周使用的天然气量增加。

能源信息局 (EIA) 上周公布，由于需求上升，天然气库存量再度下滑，但库存量减少的程度低于分析师的预期。

 

贵金属行情简报

贵金属盘后─美元转弱 支撑黄金大幅收高22.10美元

黄金期货周一上涨2%，收盘接近每盎司1120美元。美元转弱，增加了黄金的投资吸引力。

其它商品亦上涨，中国与美国制造业数据强劲，拉抬了其它商品价格。钯金上涨至逾17个月高点。

纽约2月黄金上涨22.10美元，收于每盎司1118.30美元，稍早一度上涨至1124.60美元高点。

黄金期货去年上涨达24%，连续第九年上涨，但自12月初所创记录高点每盎司1220美元之上滑落。

分析师说，中国制造业数据成长，提供了股市与商品价格支撑。短期内，黄金价格仍将根据美元找寻方向。投资人将持续加码投资黄金，抵销货币贬值，并把握基本面改善的利多。

SPDR黄金信托基金，最大型黄金ETF基金，去年底持有黄金1133.62公吨，较前一年增加45%。

外汇交易方面，美元兑欧元与兑日元走低。美元指数下跌0.5%至77.505。

美国供应管理协会(ISM)周一公布，12月ISM制造业指数上升至55.9%，创近四年高点，11月为53.6%。分析师预估，12月ISM制造业指数为温和上升至54.2%。

该数据高于50%，代表认为业务改善的制造业家数多过认为业务恶化的制造业家数。

根据HSBC采购经理指数显示，中国12月工业生产连续第九个月上升，12月结束的一季的整体情况，创下该指数六年历史以来最强劲的一季。

分析师说，强劲的中国经济显示，中国消费者的黄金买盘将会增加，中国央行未来亦可能有买盘。此外，中国与全球的通货膨胀担忧再起，亦属黄金利多。黄金被广泛用于对冲通货膨胀，当通货膨胀风险上升，黄金便更具吸引力。

其它金属方面，3月钯金上涨3.1%至每盎司421.40美元，接近2008年7月以来最高水平。4月白金上涨3.6%至每盎司1523.90美元，3月白银上涨3.7%至每盎司17.463美元。

3月铜上涨1.8%至每磅3.406美元。