11月20日实达金属早报

金属市场交易

LME交易行情

LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME/COMEX市况报告---期铜收低,因美元走强及库存忧虑

* 铜库存再次上升,突显需求依然疲弱

* 铝库存大增迫近36,000吨水平

* 美元反弹和股市下跌令金属价格承压

期铜价格周四收低,从14个月高位回落,因美元由最近低点反弹,且因市场愈发担心价格可能高于疲弱的基本面可支撑的水平.

纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜收跌2.95美分,报每磅3.0810美元.

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜下跌90美元,收报每吨6,790美元.

"过去三天大涨,"Mitsui Bussan Commodities分析师Justin Lennon说,"完全是受想入市的场外资金推动."

"铜库存正在增加.价格可能不受其基本面的支撑...商品走势缺乏方向性,令价格大幅波动,"他补充道,"我们预期12月将有所回落,但可能在年底前升穿7,000美元水准."

美国经济数据好坏不一,且美国银行美林下调对全球半导体行业2010年的成长预估,消息令整体市场承压,且令市场对经济前景的忧虑升温,交易商说.

美国经济谘商会周四公布,10月领先指标增长0.3%,预估为增加0.5%.美国10月领先指标连续第七个月上升.9月为上升1.0%.

美国费城联邦储备银行周四公布的数据显示,美国大西洋沿岸中部地区11月制造业活动指数为16.7,为两年高位,10月为11.5.

最新数据显示,LME铜库存增加6,450吨至总计的420,550吨,为4月底以来最高.上海铜库存为其四年半以来最高水准.数据突显基本面疲弱的大环境.

美元上涨也加重市场的压力.美元兑一篮子货币上升,令以美元计价的货币对非美国投资者来说更昂贵.

澳洲矿业巨擘必和必拓一位公司高层周三表示,该公司已经暂停在智利Spence铜矿的一切运营,此前罢工工人占领了铜矿设施.该矿山的罢工已进入第37天.消息限制铜价下跌.

**铝库存飙升**

在其它金属方面,LME铝库存劲升35,925吨,至总计459.5万吨,接近纪录高位.LME三个月期铝收报2,031美元,昨日收报2,065美元.

LME铝库存本周大增,大量合约交割都流入在底特律的仓库,显示汽车业需求疲弱.

但花旗集团分析师David Thurtell说,市场没有理会利空的库存数据,因大量库存都与融资交易相关联,不能作消费用途,与此同时,期权活动加强对市场的支撑.

三个月期锌收报每吨2,215美元,上一日收报2,248美元.三个月期镍收报16,975美元,之前交易日收报17,200. 美元.

LME锌库存升至四年高位.镍库存升至15年高位,因不钢行业的需求依然疲弱.

三个月期铅收报2,332美元,昨日收报2,403美元.三个月期锡收报14,860美元,前一交易日为15,195美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

〔中国钢铁〕今年粗钢产量料达5.65亿吨,实际需求5.49亿吨--中钢协副会长

中国钢铁协会副会长罗冰生周四表示,预计中国2009年粗钢产量料达5.65亿吨,而实际需求为5.49亿吨.

全球最大钢铁产国--中国今年的钢铁产量将较去年增长13%,去年约为5亿吨左右.

罗冰生亦表示,今年实际钢铁需求料将增长18%至5.49亿吨,这显示中国国内钢铁市场已供过於求,且出口已持续疲弱。

经济数据

〔美国数据〕费城联邦储备银行11月制造业指数为16.7

美国费城联邦储备银行周四公布的数据显示,美国大西洋沿岸中部地区11月制造业活动指数为16.7,10月为11.5.

该指数为负数,即显示制造业萎缩.

根据路透调查,分析师原先预估11月制造业指数为12.0

〔表格〕美国10月领先指标为增长0.3%,预估为增加0.5%

美国经济谘商会周四公布,10月领先指标增长0.3%,预估为增加0.5%.美国10月领先指标连续第七个月上升.

以下为详细数据:

指数   10月   9月  (前值)  8月  (前值)

领先指标 103.8   0.3    1.0   1.0    0.4   0.4

同步指标 99.8   持平   -0.1   持平   0.1   0.1

落后指标 108.9  -0.2   -0.5  -0.3   -0.4  -0.2

〔表格〕美国11月14日当周初请失业金人数持平于50.5万人,符合预估

美国劳工部周四公布:

* 美国11月14日当周初请失业金人数持平于50.5万人(预估为50.5万人),前周修正后为50.5万人(前值为50.2万人)

* 美国11月14日当周初请失业金四周均值降至51.4万人,上周数据修正后为52.05万人

* 美国11月7日当周续请失业金人数降至561.1万人(预估为560万人),上周数据由563.1万人修正为565.0万人

* 美国11月14日当周初请失业金四周均值为2008年11月22日止当周以来的最低位

* 美国续请失业金人数为3月14日止当周以来最低

周段 初请失业金人数   四周平均值   续领失业金人数    保险失业率

11/14/09 505,000         514,000       --               --

11/07/09 505,000-R       520,500-R     5,611,000        4.3

10/31/09 514,000         524,250       5,650,000-R      4.3

10/24/09 532,000         526,750       5,768,000-R      4.4

10/17/09 531,000         532,250       5,817,000        4.4

10/10/09 520,000         533,000       5,945,000        4.5

10/03/09 524,000         540,500       6,034,000        4.6

09/26/09 554,000         548,750       6,067,000        4.6

注: R-修正值.

国际金融市场

美股盘后─市场忧虑复苏前景 盘面第2日收黑 道指下挫93.87点

经济数据表现不佳，投资人对复苏的隐忧再度升高，冲击今日股盘指数，美元价格扬升，主要股指周四 (19 日) 收盘连续第 2 日下跌。

道琼工业平均指数下跌 93.87 点或 0.90% 至 10332.44。

Nasdaq 指数挫低 36.32点或 1.66% 至 2156.82。

S&P 500 指数下滑 14.90 点或 1.34% 至 1094.90。

费城半导体指数收黑 11.03 点或 3.43% 至 310.50。

科技类股同时下拉大盘表现，早盘龙头企业发布财测，数据不符预期，全球半导体业巨擘英特尔 (Intel Corp.；INTC-US) 股价因而下跌 4%，而全球最大个人计算机制造商惠普 (Hewlett-Packard Co.；HPQ-US) 股价收黑 1.3%。

下拉股指力道主要来自海外市场卖压，同时美元价格重振，也对商品、能源和原料类股产生冲击。纽约原油价格萎缩 2.5% 至每桶 78 美元以下，

油价滑落，全美第 2 大石油公司雪佛龙 (Chevron Corp.；CVX-US) 和全球最大石油公司艾克森美孚 (Exxon Mobil Corp.；XOM-US) 股价也各呈下跌。

美元价格对主要货币身价持稳，投资人趋向买进避险性资产，拉抬美国公债价格上升。

投资人皆关注美元身价发展，联准会 (Fed) 官员及主席柏南克 (Ben Bernanke) 表示，美国央行正监控美元的跌价情况，近日美元价格有些许回拉。

黄金价格回拉早盘跌势，收盘小幅上涨，再登纪录高点。

分析师指出，由于本周稍早，主要股指已上冲到 13 个月新高点，近日出现回拉整理尚属正常。

经济：美国劳工部发布周度就业市场报告，上周申请失业救济金的人数，未有变动维持在 50.5 万人，符合分析师普遍预期。

市调机构 Briefing.com 估计，申请救济金人数应为 50.4 万人。

10 月美国 Conference Board 领先指标上升 0.3%，略微劣于预期。相较之下 9 月则为扬升 1%。

费城 Fed 分行表示，11 月制造业活动连续第 4 个月扩张，Fed 制造业指数上升至 16.7，优于 10 月的 11.5。

企业消息：摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.；JPM-US) 表示，欲花费约 16.7 亿美元，收购英国老字号券商 Cazenove。

百货业巨擘 Sears Holdings (SHLD-US) 表示，由于支出与库存控制得宜，抵销了连锁店的销售下降，第 3 季度亏损因而缩小至 1.27 亿美元或每股 1.09 美元。

全球第 2 大个人计算机制造商戴尔 (Dell Inc.；DELL-US) 发布财报，第 3 季获利较去年同期减少 54%，至 3.37 亿美元或每股 17 美分。劣于分析师预估数据，股价盘后大跌 6%。

世界市场：亚洲股市几乎全盘皆绿，日本日经指数收黑 1.3%。欧洲股指收盘加深盘中跌势，法股 CAC 40 指数下挫 1.8%。

外汇与商品：除日币外，美元兑主要货币价格均重新回升。分析师指出，美元升值可能造成股指下滑，正如同近几日盘面上涨，主要动力即为美元走弱。反应美元兑主要货币身价走势的美元指数，扬升 0.2% 至 75.32。

纽约 12 月原油电子盘交易价下跌 2.12 美元至每桶 77.46 美元。

黄金价格回拉早盘跌势，上涨 70 美分重回新高点每盎司 1141.90 美元。

公债：公债价格上扬，10 年期公债殖利率由昨日的 3.36% 下滑至 3.34%。

欧股盘后─矿业股下跌 拖累欧股连续第三天收低

欧洲股市周四连续第三天下跌。商品期货价格走低，使得矿业股失色，Danone获利预估不佳，均为欧股大盘带来压力。

泛欧道琼Stoxx 600指数下跌1.7%，收于245.52点，今年以来的涨幅缩小至23.8%。

分析师说，可能是因为投资人今年提前摆脱风险，因为他们今年表现良好，不希望再抱持风险。

矿业股方面，Xstrata (UK:XTA)股价下跌5.1%，Anglo American (UK:AAL)下跌3.9%。美元兑欧元与兑英镑上涨，降低了商品对投资人的吸引力。

法国奶酪集团Danone (FR:BN)调降中期销售成长展望，由8%至10%调降至5%，其股价下跌4.4%。

Danone股价下跌对法国股市构成压力，CAC-40指数下跌1.8%，收于3760.22。

德国DAX-30指数下跌1.5%，收于5702.18。英国FTSE-100指数下跌1.4%，收于5267.70。

亚洲股市收盘错综。美国公布经济数据不佳，美国股市下跌。

Infineon Technologies (DE:IFX)股价大跌7.2%，该德国芯片制造厂第四季获利1400万欧元，符合分析师预估，去年同期为亏损8.84亿欧元。

执行长Peter Bauer说，该财报反应持续削减成本及需求复苏的影响。

但美国银行美林部门今日调降全球半导体业成长预估，该经纪商说：「我们调降2010年半导体非内存营收成长预估，由21%调降至18%，今日态度亦更为谨慎。

「我们的全球半导体业模式显示，在快速补充库存后，供给链的库存已温和过多。这种情况持续越久，供给链就越有可能回档，」该经纪商说。

英国芯片设计厂商ARM Holdings (UK:ARM)股价下跌6.9%，美林将其评等由中性调降至减码。荷兰芯片设备制造商ASML (NL:ASML)股价下跌6.1%，其评等亦由买进调降至观望。

纽约汇市─股市下跌 投资人减持风险性资产 美元与日元上涨

日元兑欧元上涨至二周高点，美元亦上涨。全球股市创下本月最大跌幅，投资人减少利差交易，美元与日元因而上涨。所谓利差交易系指，借入低利率货币，如美元与日元，转投资高收益资产。

由于股市下跌，日元兑主要外币均上涨。美国财政部长盖特纳今日在国会的听证会上说，他有信心，中国将让人民币更具弹性。

分析师说，市场非常紧张，投资人不愿承担风险。放空美元的投资人已更加担忧。

日元上涨0.7%至132.70兑1欧元，昨日为133.64。日元上涨0.4%至88.98兑1美元，昨日为89.32。美元上涨0.3%至1.4913兑1欧元，昨日为1.4963。

美元未能跌破1.50兑1欧元，有空头回补买盘进场。

股市下跌，削减利差交易，澳元下跌1.6%至81.70日元，瑞典克罗讷下跌1%至6.8972兑1美元。美国利率低至零，日本为0.1%，使得美元与日元成为利差交易的主要对象。

MSCI世界指数下跌1.7%，创10月30日收盘以来最大跌幅。日经指数下跌1.3%至7月以来低点。

追踪美元兑一篮货币走势的美元指数上涨0.2%至75.322。11月16日，该指数触及74.679，创2008年8月以来最低水平。

美国2年期公债殖利率今日下降至0.68%，创2009年最低水平。加拿大相同期间到期债券的殖利率为1.27%，澳洲为4.49%。

分析师说，美元可能属跌势，利差对美元不利。

美国财长盖特纳今日在听证会中，告诉联合经济委员会说，由于中国经济对出口依赖减少，预期中国大陆将放宽对人民币的控制。

自2008年7月以来，人民币约为6.83兑1美元，之前三年则升值了约21%。

人民币盯住疲弱的美元，使得过去一年，人民币兑欧元下跌了16%，人民币兑日元下跌了7%，增加了中国出口竞争国要求让人民币升值的压力。

因担忧经济复苏减缓，日元与美元亦上涨，压低了商品价格，如原油，亦削弱了加元与纽元的强势。

加元下跌0.8%至1.0636兑1美元。原油--加拿大最大出口商品，下跌2.5%至每桶77.57美元。

纽元下跌2.5%至72.73美分，创10月28日以来最大单日跌幅。

纽约债市—股市走软促美债收高 10年期国债收益率3.36%

股市走软提升避险买盘，美国国债19日收盘走高，10年期国债上涨2/32，至100 5/32，收益率3.36%。

美国国债19日收盘走高，因股市走软引发资金涌入债市寻求避险。

对经济复苏的担忧令风险意愿消退，美国股市19日收盘走低。

美国劳工部19日公布的数据显示，截至11月14日当周首次申请失业救济人数持平于50.5万人，此前接受调查的经济学家的预期为微增0.4万人。11月7日当周的数据从50.2万人修正为50.5万人。

世界大型企业联合会公布，10月份领先经济指标小幅上升0.3%，升幅低于此前接受调查的经济学家预期的0.4%。

上述两个数据均未反应经济在加速回升，加剧了投资者对美国经济复苏缓慢的担忧。

美国财政部表示，下周将拍卖期限分别为2年期、5年期以及7年期的国债，总规模为1,180亿美元。

2年期国债收盘上涨2/32，至100 17/32，收益率0.72%。5年期国债上涨4/32，至100 31/32，收益率2.17%。10年期国债上涨2/32，至100 5/32，收益率3.36%。30年期国债上涨4/32，至101 12/32，收益率4.29%。

能源盘后─失业增加 美元转强 原油收低2.12美元

原油期货周四下跌，四个交易日来首度走低。美元反弹，及一报告显示美国申请失业金人数高于预期，削弱了能源需求展望，原油因而受到压力。

美国股市下跌，及领先指针上升幅度低于预期，亦属油价利空。其它能源消息方面，政府数据显示，美国天然气库存增加，大致符合预期，天然气价格上涨。

纽约12月原油下跌2.12美元，或2.7%，收于每桶77.46美元。12月原油定于周五到期。原油本月份交易限于每桶75至80美元狭幅之内。

分析师说，美国能源需求仍疲弱，库存仍高，更糟的是，本周美国经济数据似乎指向复苏减缓。

若美元未大幅下跌，预期原油不致很快突破狭幅交易范围。

美国劳工部公布，11月14日结束的一周，美国初次申请失业金人数为50.5万人，预估为下降至50万人。

美国10月领先指标上升0.3%，预估为上升0.4%，9月为上升1%。

外汇方面，美元兑主要外币周四反弹。追踪美元兑一篮货币的美元指数上涨0.2%至75.311。

能源信息局(EIA)周三公布，11月13日结束的一周，美国原油库存减少90万桶。

分析师说，在飓风Ida影响生产与延后交货的情况下，原油库存减幅算是非常温和。

EIA周四报告显示，11月13日结束的一周，美国天然气库存增加200亿立方尺。分析师预估为增加190至230亿立方尺。

上周库存38330亿立方尺，较去年同期增加3470亿立方尺，较五年平均增加4190亿立方尺。

分析师说，由于天然气现货市场价格大幅低于期货市场，原预期天然气库存将增加更多。

12月天然气上涨2%至每百万Btu 4.342美元。

其它能源方面，12月汽油下跌2.1%至每加仑1.9695美元，12月热燃油下跌2.5%至每加仑1.9964美元。

Platts研究机构周四说，中国10月石油需求较去年同期增加10.2%。

中国10月原油需求预估为3388万公吨，或每日800万桶，去年同期为3075万公吨。

贵金属行情简报

贵金属盘后─美元涨势回顿 淡化经济数据冲击金价小幅收高

美元价格由高点微幅回挫，抚平部分美国和中国不良经济数据对金价的冲击，周四 (19 日) 黄金期货价格小幅走高。

纽约商品期货交易所 12 月黄金上涨 70 美分，报每盎司 1141.90 美元。11 月期金价同样上涨 70 美分至每盎司 1141.40 美元。本月至今，两份期货合约价均已上涨超过 9%。

汇率市场中，美元对大多数主要货币价格反弹上涨，综合反映美元对应外币表现的美元指数扬升 0.2% 至 78.298。美元走强下拉商品价格，也是黄金期货价格下行原因。但美元在午后交易涨势回顿，金价旋即小幅上升。

美国最新经济数据冲击股指，相对令美元身价上扬，上周失业救济申请人数略高于预期；费城 Fed 分行报告显示，11 月 Fed 制造业指数扬升幅度不如预期；另房屋贷款违约率上冲新高纪录。

美国劳工部发布报告，上周失业救济金申请人数未有变动，经季节调整后为 50.5 万人。

10 月美国 Conference Board 领先指标上升 0.3%，相较之下 9 月则为扬升 1%。《MarketWatch》经济学家原本预期指数应上涨 0.4%。

同时对商品价格造成压力，致使美元涨价的因素，在于市场对中国银行和房地产价格泡沫化的担忧。

SPDR 黄金信托基金─最大黄金 ETF 基金─持有的黄金量周三增至 1117.49 公吨，较前一日多出 3.66 公吨。

世界黄金协会发布报告指出，第 3 季黄金需求量上达800.3 公吨，换算等于 247 亿美元，较上一季多了 15%。

黄金交易所基金的需求减少，但宝饰品业、工业和零售投资等需求向上扬升。

第 3 季平均金价为每盎司 960 美元，多于去年同期 10%。

其它金属方面，12 月份交割的白银价格上涨 0.2% 至每盎司 18.455 美元。12 月钯金下跌 1.1%，至每盎司 369.90 美元。1 月白金价格下滑 0.6%，报每盎司 1443.90 美元。

12 月铜期货价格挫低 0.9%至每磅 3.081 美元。