11月16日实达金属早报

金属市场交易

LME交易行情

LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME/COMEX市况报告---期铜上升,因美元走弱及铜库存增加

* LME铜库存持续上升至40万吨上方

* LME期镍库存升至1995年以来最高

* 美国数据意外疲弱令美元受压

期铜价格周五一路高升,因美元扩大跌幅,且股市走强燃点期铜价格升势,且令铜价维持在交易区间的高端,尽管铜库存上升令需求忧虑持续.

纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜HGZ9收升2.50美分,报每磅2.9725美元,接近其2.9310-2.9745交易区间的高端.

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜MCU3上升17美元,收报每吨6,520美元.

铜价受惠于美元下跌.美元全线走弱,此前美国公布贸易赤字和消费者信心数据意外疲弱,引发市场担心美国经济复苏前景.

和货币有关的买盘扶助抵销LME利空的铜库存数据.最新数据显示,LME铜库存增加1,500吨,至403,625吨,为4月末以来最高.上海期交所铜库存触及五年半新高.

供应面也支撑市场,智利Spence铜矿罢工延长,引发市场担心可能出现供应短缺.

赞比亚的Konkola铜矿的1,500名罢工工人周五大部份复工.Konkola铜矿是Vedanta Resources Plc的分支.

智利铜矿商Codelco称,预期欧美经济反弹将扶助支撑明年的铜需求.

**镍库存小增**

三个月期镍MNI3收报16,200美元,之前交易日收报16,190美元.

LME期镍库存小幅增加18吨至131,748吨,为1995年初以来最高水准,进一步削弱需求前景.

中国国有研究机构--安泰科于周五表示,2009年中国镍的实际消费量将增长39.7%至44.7万吨,较9月中预测的40.4万吨调高10.6%.消息扶助限制期镍的跌幅.

其他金属方面,三个月期铝MAL3收报1,940美元,之前交易日收报1,948美元.LME铝库存减少2,725吨至450万吨,继续远离纪录高位.

交易商和冶炼厂人士周四称,中国的私有原铝库存目前可能已较8月水平增加逾40%至100万吨左右,因此前进口量较大,且冶炼厂提高产量.

三个月期锌MZN3收报每吨2,174美元,前一日为2,150美元.LME锌库存攀升950吨至总计425,200吨,上海库存较之前一周上升7,857吨.

三个月期铅MPB3收报2,275美元,前一日为2,260美元.三个月期锡MSN3收报14,750美元,前一日为14,650美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

美国10月原铝产量折年率同比减少37.2%

据国外媒体11月13日报道，美国10月原铝产量按年率折算较去年同期减少37.2%至1608万吨，但较上个月环比增加2.2%。2009年1-10月原铝产量年率化总计为1746万吨，去年同期为2703万吨。10月日均铝产量下滑至4405吨，低于去年同期的6998吨，但高于上月的4312吨。

国内私有原铝库存料较8月水平上升

交易商和冶炼厂人士周四称,中国的私有原铝库存目前可能已较8月水平增加逾40%至100万吨左右,因此前进口量较大,且冶炼厂提高产量.
　　这些库存包括上海期货交易所仓库截至上周五储存的272,618吨原铝,但不包括国有原铝库存.原铝库存将对铝价造成压力,并令进口量减少.10月铝进口量已较前月减半.
　　目前的原铝库存量接近中国一个月的产量.中国是全球最大的铝生产国和消费国.
　　"我们目前对价格十分谨慎."一大型铝冶炼厂的销售经理表示,"库存几乎恢复到去年同期时的水平了."
　　目前的库存量料接近去年同期时的水平,当时因国际金融危机令铝需求承压,中国国家物资储备局向国内铝冶炼厂收购大批原铝,以助其度过困难时期.
　　交易员估计,目前在广东省的仓库中存放着约35万吨的铝锭,其中15万吨进口铝锭存放在广州港的两个保税仓库.

经济数据

〔表格〕美国10月进口物价增长0.7%,出口物价增长0.3%

美国劳工部周五公布,美国10月进口物价增长0.7%,出口物价增长0.3%,预估分别为增长1.0%和增长0.2%.

10月进出口物价数据如下(未经调整变动百分比):

10月　 9月　 (前值)   09年/08年10月

进口物价  0.7     0.2     0.1     -5.7

出口物价  0.3    -0.2    -0.3     -3.4

〔表格〕美国9月贸易逆差扩大至364.7亿美元

美国商务部周五公布:

* 美国9月贸易逆差为364.7亿美元(预估为逆差316.5亿),8月修正后为逆差308.5亿美元(前值为逆差307.1亿)

* 美国9月出口增长2.9%,8月为增长0.2%

* 美国9月进口增长5.8%,为1993年3月以来最大增幅,8月为下降0.4%

* 美国9月对中国的贸易逆差为221.0亿美元,为2008年11月以来最高;8月为逆差202.3亿美元

* 美国9月贸易逆差为1月以来最大;出口、进口为2008年12月以来最高

* 美国9月贸易逆差扩大18.2%,为1999年2月以来最大增幅

以下为商品与服务贸易收支详细数据(经季节调整,单位为10亿美元):

9月     8月   09年1-9月   08年9月    08年1-9月

贸易收支 -36.47    -30.85   -274.58     -60.14      -551.44

出口      131.96    128.30   1,128.27    151.98      1,402.44

进口      168.43    159.15   1,402.85    212.12      1,953.89

〔表格〕路透/密西根大学11月消费者信心指数初值为66.0,低于预期的71.0

周五公布的数据显示,路透/美国密西根大学11月消费者信心指数初值为66.0,预估为71.0,10月终值为70.6.

11月消费者预期指数初值为63.7,预估为68.9.

以下为详细数据:

11月初值    10月    9月    8月    7月

信心指数       66.0        70.6     73.5     65.7   66.0

现况指数       69.6        73.7     73.4     66.6   70.5

预期指数       63.7        68.6     73.5     65.0   63.2

一年通胀预期   2.8         2.9      2.2      2.8    2.9

五年通胀预期   3.1         2.9      2.8      2.8    3.0

国际金融市场

美股盘后─经济复苏信心增加 道琼收高73点 连续第二周上涨

投资人对经济复苏动能增加更具信心，在零售股带动下，美国股市周五收高，连续第二周上涨，道琼30档成份股中，有22档收红。投资人未在意今日疲弱的经济报告，只买进昨日跌深的股票。

道琼工业平均指数收高73.00点或0.72%至10270.47。

Nasdaq指数收高18.86点或0.88%至2167.88。

S&P 500指数收高6.24点或0.57%至1093.48。

费城半导体指数收高3.50点或1.11%至317.5。

零售商JC Penney (JCP-US)与Abercrombie &Fitch (ANF-US)公布季报利多，与消费者有关的类股带动涨势。

密西根大学公布11月初消费者信心指数下降至66，10月为70.6。美国商务部公布美国9月贸易赤字上升至365亿美元，分析师预估为311亿美元，8月贸易赤字为308亿。

市场未在意消费者信心报告，因为细看，就像失业率上升。市场已经知道这些问题，所以经济报告会有影响，但不致造成天翻地覆。

因为担心错过涨势，投资人未在意部份利空数据。道琼出现了自1900年以来，第二严重的空头市场，反弹并不意外。

美元走势疲弱，兑欧元接近15个月低点，有助支撑股市。廉价的资金投入股市，推升了股市上扬。

本周稍早，对经济复苏的担忧，使得投资人怀疑近来股市的涨势是否能够持续，周四股市因而下跌。

分析师说，消息面不如预期得差，因而仍有大量资金进场。预期股市将持续上涨至明年初，但若年底缺少温和涨势，则可能为2010年的不良讯号。

到2010年第一季末，投资人对不如预期之差的消息，将感不耐，开始渴望经济真正改善。

企业消息：Disney (DIS-US；迪士尼)周四晚公布季报，显示有反弹迹象。该公司亦宣布二位高层主管职务对调。其股价上涨近4.5%。

周四收盘后，高档零售商Nordstrom (JWN-US)公布第三季获利低于分析师预估，并预期全年同店销售下降。

Dollar General (DG-US)于周四晚公开发行股票，周五股价较初次公开发行价格21美元上涨8.5%。

外汇与商品：美元兑欧元 兑英镑与兑日元均下跌。

原油价格反转，下跌59美分，收于每桶76.35美元，黄金价格收高10.10美元至每盎司1116.70美元。

公债价格下跌，本周美国将标售公债810亿美元，创新高。

大多亚洲股市收低，但香港股市上涨。在欧洲，主要指数收高。

股市涨跌比良好。在纽约证券交易所，上涨家数多过下跌家数，约为2比1，成交量为6.15亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多过下跌家数，约为8比5，成交量为13亿股。

欧股盘后─欧元区Q3经济改善 宝饰品商引领股指连续3日收红

虽然美国消费者信心指数意外下滑，为经济复苏情况投下阴影，欧洲股市周五 (13 日) 仍连续第 3 日收红，也令股指第 2 个星期继续向上扬升。

欧股收盘股指扬升，泛欧道琼 Stoxx 600 指数上增 0.5% 至 247.8 点。各国政府实施经济刺激计画，并将基准利率调降至历史低点，扶持经济成长，该指数自 3 月 9 日低点至今，已扬升达 57%。

英国 FTSE 100 股指上涨 13.10 点或 0.25%，收报 5289.60 点。

德国 DAX 股指升23.05 点或 0.41%，报 5687.01 点。

法国 CAC 40 股指仍跌 4.57 点或 0.12%，收报 3803.50 点。

欧元区第 3 季经济状况，已由自二战来最严重的衰退中重振，德国出口成长，且法国家庭消费支出的意愿有所改善。

欧盟统计局发布报告显示，欧元区第 3 季国民生产毛额 (GDP) 较前一季上升 0.4%，第 2 季 GDP 呈现 0.2% 萎缩。第 3 季结果略为低于《Bloomberg》经济学家预期的 0.5% 成长。

根据路透社与密西根大学公布报告显示，美国 11 月初消费者信心指数意外回档，11 月初消费者信心指数较上月的 70.6 降至 66.0，劣于《Bloomberg》分析师预估上升 71.0 的结果。

国际货币基金 (IMF) 总裁 Dominique Strauss-Kahn 表示，世界经济正处于转捩点，市场已开始迈向复苏。而在银行机构的资产负债表尚未处理重整完毕前，全球经济无法真正称为回春复苏。

世界第 1 大珠宝制造商 Cie. Financiere Richemont SA (CFR-CH) 发布消息指出，公司董事 Johann Rupert 将接任执行长一职，原执行长 Norbert Platt 则因健康问题决定退休。公司出脱所持烟酒企业 British American Tobacco Plc (BTI-US) 股权，因此上半年财报获利虽减少 60%，减幅已小于分析师预期，公司股价上涨 5.6% 至 31.98 瑞士法郎。

全球第 3 大珠宝商宝格丽 (Bulgari SpA；BUL-IT) 第 3 季净利减少 70% 至 700 万欧元 (1 亿美元)，表现优于市场普遍预期，另公司蒙数间券商调升股权评等，股价因此扬升 5.1% 到 6.3 欧元。

比利时市值最大的比利时联合银行 (KBC Group NV；KBC-BE) 提拨坏帐准备金需求额小于预期，第 3 季财报除去特殊项目支出后，获利上升 15% 至 6.31 亿美元，优于分析师普遍估计。公司股价收红 4.5% 到 33.22 欧元。

根据《Bloomberg》编纂数据，泛欧道琼 Stoxx 600 指数中，10 月 7 日至今总数 295 间已发布财报的企业，有 9% 获利优于预期。泛欧道指企业获利情况，据估计今年将向上增加 8.4%，远远超过年初萎缩 0.8% 的预期成果。

纽约汇市─市场对经济复苏信心增强 避险性资产涨价美元走弱

预期全球经济体系逐渐回复健全，整体迈向复苏，高风险资产的需求量上升，接连下拉美元身价挫低。

欧元区第 3 季经济扩张成长，美元兑纽元和挪威克朗价格下滑。而市场对日本政府预算赤字融资的担忧减少，日元兑欧元和美元身价上涨。

台北时间 4:01，美元兑欧元由昨日 1.4850 美元下滑 0.3% 至 1.4895 美元，本周美元兑欧元共挫低 0.3%。日元兑美元涨价 0.8% 至 89.63 日元，昨日汇价为 90.37 日元。日元兑欧元由昨日的 134.21 日元上涨 0.5% 至 133.49 日元。

预期市场投机套利交易数量将上升，纽元兑美元涨价 1.3% 到 74.24 美分；挪威克朗价格扬升 1% 到 1 美元兑 5.6111 挪威克朗。

欧盟统计局指出，欧元区第 3 季国民生产毛额 (GDP) 较上一季增长 0.4%；另有报告显示，德国第 3 季 GDP 成长 0.7%，法国则为 0.3%。

美国商务部表示，美国 9 月贸易赤字扩大 18.2% 至 365 美元，创下 1999 年 2 月至今最大升幅，也突破分析师普遍预期的 320 亿美元。随着经济回复，进口大幅上升，消弭出口带来的盈利。

日本政府加发公债，10 年期公债殖利率为 1.49%，上达近乎 5 个月的新低点。

根据经济合作暨发展组织 (OECD) 指出，日本的公债总额已居工业化国家之首，现总额正上升逼近 GDP 的 2 倍。

中国国家主席胡锦涛指出，国家将采取「强力」措施，提振家庭消费，并减少对投资及出口的仰赖度，以帮助经济成长。

10 种亚洲主要货币中，8 种兑美元身价过去 3 个月向上扬升，韩元表现最佳，上涨 6.6% 到 1 美元兑 1160.32 韩元。

国际货币基金 (IMF) 总裁 Dominique Strauss-Kahn 呼吁亚洲国家，令其货币升值，以助全球经济复苏更为平衡发展。

纽约债市—公债价格稳中走坚,因股市走强抵消经济数据的提振

* 美股反弹令公债承压

* 消费者信心下滑巩固了低息的预期

* 近期标售后,下周关注经济数据

美国公债价格周五持稳至小幅上扬,因股市上涨抑制了对公债的避险吸引力,且投资人在下周公布重要经济数据前避免大举押注.

迪士尼和JC Penney Co的业绩强劲,重燃了对美股的需求.昨日道琼工业指数结束六日连涨.

即便如此,美国公布的11月消费者信心指数初值意外下滑,以及9月贸易逆差扩大都给予公债价格以提振,特别是长债,因投资人认为这些数据显示经济复苏乏力.

分析师称,在这种情况下,美国联邦储备理事会(FED,美联储)将有空间维持极度宽松货币政策以扶助经济持续复苏的承诺.

"市场仍在希望看到能够证实利率将维持低位的数据,"D.A. Davidson & Co固定收益交易部门副总裁Mary Ann Hurley表示.

"市场外肯定有许多现金,可以从标售结果理想中看出来."她认为在本周810亿美元公债标售后,投资人兴致降低.

截至周五尾盘,10年期公债收益率(殖利率)本周有望下滑8个基点,此前的标售明确显示对美国公债的兴致不减.

美国财政部11月的再融资获得强劲需求显示投资人对美国信用的信心,尽管该国正苦苦应对财赤不断膨胀,以及救援和刺激经济成本增加的困境.

在这样的背景下,交易商也在关注美国总统奥巴马出访日本和中国--这两大美国贸易伙伴国和公债持有国.

指标10年期公债US10YT=RR升6/32,收益率报3.43%,30年期长债US30YT=RR收益率报4.36%.

两年期公债US2YT=RR持稳,收益率报0.82%.

周五公布的数据显示,路透/美国密西根大学11月消费者信心指数初值为66.0,预估为71.0,10月终值为70.6.11月消费者预期指数初值为63.7,预估为68.9.[ID:nCN8316778]

下周的经济报告包括10月零售销售数据、生产者物价指数(PPI)、工业生产、房屋开工和领先指标.

能源盘后─美消费者信心意外缩减 冲击需求前景 期油跌价

美国消费者信心意外下滑，对能源需求前景投下阴影，同时市场仍受原油库存量上升的负面效应影响，原油期货价格周五 (13 日) 收盘下滑，本周跌幅共达 1.4%。

纽约商品交易所 12 月原油期货收盘下跌 59 美分或 0.77%，报每桶 76.35 美元。伦敦布兰特原油期货亦跌55 美分或 0.72%，报每桶 76.22 美元。

因早盘美元身价向下滑落，电子盘油价上触每桶 77.28 美元。

然而稍后路透社与密西根大学发布报告显示，美国 11 月初消费者信心指数意外回档，由 10 月的 70.6 下降至 66.0，大不及分析师普遍预期的 71.8。指数已连续 2 个月呈现下滑。

受此消息影响油价随之跌落。

追踪美元兑多数主要货币身价走势的美元指数，下挫 0.4% 至 75.303。本周稍早，指数曾下触 15 个月的新低点 74.77。

近期美元汇率身价和石油价格关系呈现强烈反比，美元走势疲软，油价随之上升。

政府数据指出，美国进口量上升托高原油库存量；同时报告显示石油需求疲软，石油期货价格周四下滑 3%。

美国能源情报署 (EIA) 调查显示，11 月 6 日当周原油库存量增加 180 万桶，高于普氏能源 (Platts) 分析师预期的 100 万桶。

12 月天然气期货价格上涨 3 美分或 0.7% 到每百万 Btu 4.39 美元。EIA 公布库存资料显示，天然气库存量上周增加 250 亿立方英尺至 3.813 兆立方英尺，天然气期货价格早盘走势趋弱尔后回拉。

贵金属行情简报

贵金属盘后─美元回档 黄金收高10美元

黄金期货周五收高近1%，本周则上涨近2%。美元疲弱，及消息指出越南取消了贵金属的进口禁令，支撑了黄金市场上扬。

美元周五再度受到压力。迪士尼季报消息利多，抵销了美国消费者信心疲弱，拉抬了股市上扬，美元因而走低。

纽约12月黄金收高10美元，或1%，至每盎司1116.60美元，本周则上涨了约2%。

今日稍早，美国公布11月初消费者信心指数下降至66.0，低于预估的上升至71.8，已连续二个月下降，黄金因而跌破每盎司1105美元。

但是在华尔街，迪士尼的利多季报仍拉抬了投资人的信心。

美元指数下跌0.5%至75.20。

美元疲弱通常能增加实体资产的价值，如金银等。近几个月，利多的经济消息往往使得美元下跌，经济消息不佳，美元则上涨。

周四，由于美元走高，12月黄金每盎司下跌8美元，本月首度下跌。

分析师说，黄金稍早上涨，系因消息指出，越南取消了贵金属的进口禁令。这使得此一传统上偏好黄金的地区，将获得新的需求与动力。由于美元震荡，黄金当能守在每盎司1000美元之上，引进新的投资人，持续涨势。

美国今日公布9月贸易赤字扩大至365亿美元，高于预期，美元因而下跌，支撑了黄金价格上扬。

其他金属交易方面，12月白银上涨12美分，或0.7%，至每盎司17.38美元，1月白金上涨25.50美元，或1.8%，至每盎司1385.50美元。

12月铜上涨2美分，或0.8%，至每磅2.97美元。

SPDR黄金信托基金--最大型黄金ETF基金--持有黄金1114.44公吨，与前三个交易日持平，但却是7月初以来最高水准。