11月5日实达金属早报

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LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME/COMEX市况报告---期铜延续涨势,此前美联储宣布保持利率不变

* 美联储维持指标利率在0-0.25%不变

* 美元走软提供支撑;需求疑虑挥之不去

期铜周三在盘后交易中延续涨势,因美元兑欧元在美联储承诺将在较长一段时间内将利率保持在接近零的水平后进一步走软.

"我认为许多投资者可能预计美联储将修改‘在较长一段时间内’的措辞,但美联储仍然坚持在较长一段时间内保持利率在低位的说法,我认为这将继续对美元构成下行压力,对贵金属和工业金属构成上涨动力,"TrendMax Futures的董事总经理Zachary Oxman表示.

美联储一如预期将隔夜贷款利率保持在0-0.25%的水平,并称自9月会议后经济"持续改善".

纽约商品期货交易所(COMEX)指标12月期铜HGZ9收高3.70美分,报每磅2.9930美元,盘后升穿3.00美元,之前美联储公布利率声明.

伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜MCU3收涨110美元,报每吨6,570美元,此后在电子盘交易中攀升至6,600美元之上.

"美联储的政策和考虑没有实质性的改变...在明年年中前利率将保持稳定,"Future Path Trading的经纪商和期货分析师Frank Lesh表示,"美元走软,因在没有美联储何时可能升息的明确暗示前美元应走软."

市场将关注周五将公布的10月失业率和非农就业人口数据.预计美国失业率攀升至9.9%;非农就业人口减少17.5万人.

**供应方面提供支撑**

本周工业金属受美国和中国制造业数据强劲的推动.

分析师称,制造业活动扩张,加之供应链受到进一步威胁将导致2009年消费增加.

"看起来全球铜,镍和铅今年的消费将增加,"VeryIndependentResearch.com的John Tumazos表示,"铜,镍和铅矿的生产均遭受了较大程度的影响,明年全球产量可能减少."凸现必和必拓的Olympic Dam铜矿遭遇停产这一大问题.

另一事件是该公司在智利的Spence铜矿的罢工目前已进入第三周.另外,在秘鲁的Antamina铜矿也正在酝酿罢工.

需求不确定性仍挥之不去,因LME铜库存增加.

LME铜库存处于近六个月高位374,050吨,铝库存高于450万吨,仍距纪录高位不远.

LME三个月期铝MAL3收涨13美元,报每吨1,921美元.三个月期镍MNI3收高100美元,报17,900美元.三个月期铅MPB3收升80美元,报2,350美元.

三个月期锌MZN3收涨49美元,报2,229美元.

三个月期锡MSN3收报15,000美元,上一个交易日收报14,790美元.  

美国CFTC铜市场持仓结构表

经济数据

〔美国FED〕美联储11月3-4日议息会议后发布的声明摘要

以下为美国联邦储备理事会(美联储,FED)11月3-4日议息会议后发布的声明摘要:

联邦公开市场委员会(FOMC)自9月会议以来获得的信息表明,美国经济活动继续回温.整体来说,金融市场状况在两次会议举行期间大致没有变动.楼市活动在近个月增长.家庭支出看来在增加,但受持续的就业减少,收入增长迟滞,家庭财富下降及信贷紧缩而依然受压.企业仍在缩减固定投资和员工,但步幅放缓;他们继续在将库存拉回与销售相符的水准上取得进展.尽管经济可能将保持疲弱一段时间,但委员会预计,旨在稳定金融市场和机构的政策行动、财政和货币刺激措施以及市场力量,将支撑经济加速成长,并逐步恢复到在物价稳定的情况下,提高资源的利用水准.

由于资源大量剩余可能继续打压成本压力,且长期的通胀预期稳定,委员会预计通胀将在一段时间内维持在较低的水平.

在这样的情况下,美联储将继续动用广泛的工具推动经济复苏,并保持物价稳定.委员会将维持联邦基金利率在0-0.25%的区间不变,并继续预计在包括低的资源使用率,通胀趋势受到抑压和通胀预期稳定的经济状况影响下,联邦基金利率将在较长时间内持于超低水准.

为了向抵押贷款和楼市提供支撑,并改善民间信贷市场的整体状况,美联储将购买总计1.25万亿美元的机构抵押贷款支持证券(MBS)和1,750亿美元的机构债.虽然购买机构债的规模是少于之前公布的最多2,000亿美元,但规模和最近购买的步伐一致,且反映机构债可获得性有限.委员会将逐步放缓购买MBS和机构债两者的步伐,以促进市场平稳过渡,并预计将在明年首季结束前完成购买计划.

委员会将根据经济前景和金融市场状况的改变,继续评估购买证券的时机和整体规模.美联储将继续监控资产负债表的规模和组成,需要时会对信贷和流动性计划做出调整.

〔表格〕美国ISM 10月非制造业指数为50.6,预估为51.5

美国供应管理协会(ISM)周三公布,10月非制造业指数为50.6,预估为51.5.

以下为ISM非制造业报告的主要数据:

10月      9月    8月    7月    6月    5月    4月

非制造业指数   50.6     50.9     48.4   46.4     47.0   44.0   43.7

企业活动       55.2     55.1     51.3   46.1     49.8   42.4   45.2

新订单         55.6     54.2     49.9   48.1     48.6   44.4   47.0

未交货订单     53.5     51.5     41.0   42.0     46.0   40.0   44.0

新出口订单     53.5     48.5     54.0   47.5     54.5   47.0   48.5

库存           63.5     62.0     67.5   62.5     67.0   62.5   62.5

进口           46.0     51.5     49.0   45.0     47.0   46.0   48.5

物价指数       53.0     48.8     63.1   41.3     53.7   46.9   40.0

就业           41.1     44.3     43.5   41.5     43.4   39.0   37.0

供应商交货     50.5     50.0     49.0   50.0     46.0   50.0   45.5

〔美国数据〕10月民间就业人数下降20.3万人,降幅为2008年7月来最小

据民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示,美国10月民间部门就业人数减少20.3万人.上月修正后为减少22.7万,初值为减少25.4万.

路透访问的分析师预估中值显示,ADP报告料显示10月美国民间部门就业人口减少19万人.

〔美国数据〕美国企业10月计划裁员人数连续第三个月下降,创19个月低点

就业谘询公司Challenger, Gray & Christmas周三公布报告显示,美国10月企业计划裁员人数连续第三个月下降,创下19个月低点,这加大了美国劳工市场随着经济活动的反弹继续改善的希望.

公布的数据显示,美国企业10月计划裁员人数较9月减少16%至55,679人,9月为66,404人.

这是自2008年3月以来企业计划裁员人数最少的一个月,当时的计划裁员人数为53,579人.此外,10月企业计划裁员人数也比去年同期低51%.

截至10月的一年,已宣布裁员人数较之前的一年增加36%,为119万人.今年已宣布的裁员总人数仅比去年的122万人低31,406人.

Challenger总裁John Challenger提醒,劳工市场复苏的速度将不会像下滑的那样快.

"企业首先会很小心,防止过度雇工,以便应对复苏无法持续的情况.即便是岗位创造的速度加快,再吸纳这些失业工人也需要大量的时间."

〔美国数据〕10月30日止当周经季节调整后的抵押贷款申请指数上升至608.3

美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布数据显示,美国抵押贷款申请四周来首见增长,随着30年期贷款利率降至5%以下,人们的住房再融资需求跳涨.

MBA称,30年期抵押贷款固定利率为四周来首次降至5%以下.

MBA表示,10月30日止当周经季节调整后的抵押贷款申请指数上升8.2%至608.3.

备受重创的美国房地产市场在经历三年的下滑后,终于显露出趋稳迹象,不过仍属如履薄冰.

MBA称,30年期抵押贷款利率平均为4.97%,较前周下滑0.07个百分点.经季节调整的购房指数降1.8%至250.3.经季节调整的再融资申请指数则上升14.5%至2,693.7.

国际金融市场

美股盘后─Fed维持利率不变 尾盘削减涨幅道琼收高30点

在疲弱银行股的拖累下，美国股市周三削减盘中涨幅，终场收盘错综。今日稍早，二份劳工市场报告显示，企业裁员减缓，道琼盘中一度大涨达156点，但涨势未能守住。美国联邦准备理事会(Fed)今日决议维持利率不变，并说将维持利率于低档一段更长期间。

道琼工业平均指数收高30.23点或0.31%至9802.14。

Nasdaq指数收低1.80点或0.09%至2055.52。

S&P 500指数收高1.09点或0.10%至1046.50。

费城半导体指数收高1.83点或0.62%至295.31。

原油价格上涨，突破每桶80美元，黄金价格于历史高点游走，接近每盎司1100美元。美元兑欧元下跌，美元兑日元则走强。公债价格下跌，殖利率上升。

联邦准备理事会(Fed)：央行二天政策会议结束后，决议维持利率于历史低点，接近0%，一如预期。

在会后声明中，Fed说经济活动可能仍将疲弱一段时间。因而Fed将持续运用种种工具，促进经济复苏，并维持物价稳定。

这使得投资人大为安心。投资人原担忧Fed计划收回金融危机后挹注至经济体系的资金。

分析师说，Fed的会后声明不见有意外，较为乐观，但符合近来的数据。无论Fed何时准备开始升息，必将让市场有所准备。

就业：周三公布的二份报告显示，失业速度减缓，周五将公布的美国10月就业报告可能持续该趋势。

ADP公司周三说，10月私人企业就业人数减少20.3万人。该数据虽较预期为差，但显示就业减少情况持续减缓。

人力公司Challenger公布，10月企业计划裁员人数为55679人，较9月减少16%，为连续第三个月下降。

其它经济消息方面，供应管理协会(ISM)10月非制造业指数下降至50.6，9月为50.9。分析师预估为上升至51.5。

企业消息：Time Warner (TWX-US；时代华纳)公布第三季获利与营收均高于预期。该公司并预期本季重整费用为1亿美元，但却提高了2009年全年获利预估，并说展望已获改善。

道琼成份股Kraft Foods (KFT-US)公布第三季获利高于预期，营收则疲弱，且低于预估。该公司亦调高了2009年获利预估，但削减了营收展望。其股价下跌3%。

有线电视公司Comcast (CMCSA-US)公布第三季净利上升22%，高于华尔街预期。

大选：投资人亦消化周二选举的结果，包括共和党赢得了纽泽西州与维吉尼亚洲州长选举。CNN出口民调显示，担忧经济及失业增加，导致了选举胜利。

世界市场：欧洲与亚洲股市收高。

周二，欧洲银行业的利空消息，拖累了全球市场。但周三，欧洲的消息转为利多，带动海外股市上扬，进而亦支撑了美国股市。法国第二大银行SocieteGenerale公布获利较去年同期增加逾一倍。

外汇与商品：美元兑日元下跌，美元兑欧元则上涨。

纽约12月原油上涨80美分，收于每桶80.40美元。

纽约12月黄金上涨2.40美元，收于每盎司1087.30美元，盘中高点为1098.50美元。

公债：公债价格下跌，10年期公债殖利率上升至3.49%，周二为3.47%。公债价格与殖利率呈反向走势。

欧股盘后－企业获利超乎预期 带动股指反弹脱离一个月低点

法国第 2 大之兴业银行 (Societe Generale SA；GLE-FR) 和英国著名超市营运商马莎百货 (Marks & Spencer plc；MKS-UK) 财报获利情况均超越分析师预期，日本第 3 大车厂日产 (Nissan Motor Co.；7201-JP；NSANY-US) 调升前景预期，更是带动汽车类股上涨，欧洲股指周三 (4 日) 由一个月的新低点向上反弹。

欧股反弹上涨，泛欧道琼 Stoxx 600 指数扬升 1.8% 至 239.13 点。由于市场忧虑，近 8 个月来的股市反弹，可能不符获利前景和经济成长实际情况，股指已由 10月 19 日的高点下挫 4.1%。然而相较于 3 月的低点，如今指数仍保持 51% 的成长幅度。

英国 FTSE 100 股指上涨 67.16 点或 1.33%，收报 6104.37 点。

德国 DAX 股指升 94.38 点或 1.76%，报 5447.73 点。法国 CAC 40 股指升 88.53 点或 2.47%，收报 3672.785 点。

英国国家建筑协会 (Nationwide Building Society) 指出，因房屋价格回升，英国 10 月消费者信心指数保持在一年半新高点，和 9 月相同为 72。

根据《Bloomberg》编纂数据显示，自 10 月 7 日以来，泛欧道琼 Stoxx 600 指数追踪的 174 间企业中，已有 60% 获利超越市场预期。

法国兴业银行第 3 季财报获利增加一倍余，由去年同期的 1.83 亿欧元增至 4.26 亿欧元，主因为其投资银行部门恢复获利，财报结果优于《Bloomberg》分析师预期的 3.99 亿欧元。银行股价上涨 4.6% 至 45.64 欧元。

因英国消费者信心指数保持高点，销售气氛高昂，英国马莎百货第 3 季财报净利约为 2.24 亿英镑 (3.71 亿美元)，超越分析师预期数据，公司股价收红 6% 到 361.5 便士。

法国知名车商雷诺 (Renault S.A.；RNO-FR) 和日产汽车在制造销售业务上多方合作，而在日产汽车宣布缩减年度亏损预期后，公司股价受牵动上扬 4.1% 到 31.38 欧元。

全球第 2 大运动用品制造商爱迪达 (Adidas AG；ADS-DE) 第 3 季财报获利缩减 30% 至 2.13 亿欧元，然已优于分析师预期的 2.11 亿欧元，因看好市足赛带来商机和销售前景，股价今日收涨 3.77% 至 33.87 欧元。

英国最大建商 Taylor Wimpey Plc(TW-UK) 表示，房屋订单价格较第 1 季成长 9%，因市场状况「明显优于」去年表现，带动今日房屋建设类股上涨。公司股价也大涨 8.2%，报 40 便士。

纽约汇市─美联准会不调升利率 美元身价落至一周低点

美国联准会 (Fed) 重申承诺，将基准利率保持在接近零的低点，美元兑欧元周三 (4 日) 价格落至 1 周的新低点。

美元兑欧元跌价 1.1% 至 1.4884 美元，昨日收盘价为 1.4724 美元。日元兑欧元由 133.01 日元 扬升 1.6% 到 135.08 日元。美元兑日元汇率则上涨 0.4% 至 90.73 日元。

美国联准会进行为期 2 日的政策会议，今日决定将银行间的隔夜贷款利率维持在零至 0.25% 之间，符合外界普遍预期。

用以追踪美元对 6 个主要贸易货币身价的美元指数，今日下滑 0.6% 至 75.894。该指数由 3 月的 3 年高点缩减约 15%，在 10 月 21 日时，指数曾下看 14 个月新低点，报 74.94。

知名分析师卢比尼 (Nouriel Roubini) 接受媒体采访时表示，美元由现在开始 6 个月期间，可能将扭转跌势，连续呈现上涨。

卢比尼指出，由于政府维持低利率，美元已成为所有套利交易的资金来源。放空美元的投资人，不只是以近零利率来借美元。在高杠杆化的操作下，这些转买高利润资产的投资人，实际借款利率甚至低到负值。此种以美元为主的套利交易拖得越久，泡沫破灭的后果更严重。

欧元兑美元的 1 个月期 25 delta 风险逆转指标，今日降至负 1.11，是自去年 12 月 10 日以来的头一遭。

市场研究机构 Markit Economics 和英国皇家采购与供应学会 (Chartered Institute of Purchasing and Supply,CIPS) 公布数据显示，英国 10 月服务业指数上升至 56.9，是自 2007 年 8 月以来的最高点，英镑兑美元身价上涨 0.9% 至 1.6583 美元。

市场对明 (2010) 年第 1 季间，政府调升贷款基准利率的预期心态减少。由于金价升上创纪录高点，南非兰特兑主要贸易货币连续第 2 日走强，上涨 2.5% 至 1 美元兑 7.6437 南非兰特。

而因原油价格冲破每桶 81 美元，挪威货币睽违 4 日首度涨价，上升 1.9% 至 1 美元兑 5.6682 挪威克朗。

纽约债市─担忧新债供应 收盘多数走低 收益率3.54%

因投资者担心新债供应，美国国债4日收盘多数走低，10年期国债下跌19/32，至100 23/32，收益率报3.54%。

由于市场对即将到来的大规模新债供应感到担忧，美国国债4日收盘多数走低。

美联储的货币政策声明出炉后，投资者将焦点转向下周将发行的810亿美元国债。通常，投资者会在新债发行前压低国债价格。

美联储4日决定将联邦基金利率目标维持在0至0.25%区间不变。并在为期2天的政策会议后重申，考虑到失业率依旧居高不下，同时通货膨胀压力较低，该委员会计划将在较长时间内维持基准利率在极其低的水平。

财政部宣布，下周将拍卖400亿美元的3年期国债，250亿美元的10年期国债以及160亿美元的30年期国债。

2年期国债上涨1/32，至100 6/32，收益率报0.91%；5年期国债下跌4/32，至99 23/32，收益率报2.38%。

10年期国债下跌19/32，至100 23/32，收益率报3.54%；30年期国债下跌1 13/32，至101 13/32，收益率报4.42%。

能源盘后─库存量意外减少 经济数据佳 原油期价上涨1.01%

美国政府公布数据显示，由于进口量减少，另能源需求量上升，原油和汽油库存量上周意外减少，周三 (4 日) 原油期货价格呈现上涨。

供应管理协会 (ISM) 指数显示，美国非制造业 10 月业务情况有所改善。10 月 ISM 非制造业指数下降至 50.6%，9 月为 50.9%，连续 2 个月超过 50。该数据若高于 50%，代表认为业务改善的企业家数，多过认为业务转差的企业家数。

经济数据乐观令美元身价疲软，对油价也有拉抬效果。美国联准会 (Fed) 宣布将延长施行低基准利率政策，不进行调升。

纽约商品交易所 12 月原油期货上涨80 美分或 1.01%，报每桶 80.40 美元，盘中价格曾一度上触每桶 81.06美元。伦敦布兰特原油期货则升 1.13 美元或 1.45%，报每桶 79.24 美元。

据美国能源情报署 (EIA) 消息显示，10 月 30 日当周，原油库存减少 400 万桶，汽油库存也缩减 30 万桶。普氏能源 (Platts) 分析师原本预期两者库存量均将上升。

包括热燃油和柴油在内的蒸馏油库存量，也减少 40 万桶。

EIA 数据指出，汽油需求上升 1.8% 至每日 900 万桶，净原油进口量缩减 8.6% 至每日 809 万桶。

就美国石油协会 (API) 发布报告，10 月 30 日当周原油库存量减少 327 万桶，汽油库存量增加 50 万桶，而蒸馏油库存则增加 179 万桶。

政府和 API 使用衡量能源库存量的标准有所不同。

美元兑大多数国家货币身价小幅走贬。衡量美元对应主要货币价值的美元指数，下跌 0.9%。

12 月交货的汽油期货价格收盘上涨 0.6%至每加仑 2.0127 美元，12 月热燃油期货价格扬升 0.8% 至每加仑2.0902 美元。

12 月天然气期货价格下跌 4%至每百万 Btu 4.725 美元。

美国石油基金涨价 1.5%，美国天然气基金则跌价 2.9%。

其它商品方面，黄金期货价格本日创历史新高，涨至逾每盎司 1090 美元。

贵金属行情简报

贵金属盘后─12月黄金创新高至1092美元 迈向1100美元大关

黄金期货周三创新记录高点，突破每盎司1090美元。预期联邦准备理事会(Fed)将维持极度宽松的货币政策，美元下跌，买盘涌向近来上涨的贵金属市场。

黄金期货收盘温和上涨，电子盘交易中，进一步走高。Fed发布会后声明，重申经济情况可望确保联邦基金利率守于格外低档一段期间。Fed并决议维持利率于接近零水平。

12月黄金上涨至每盎司1092.1美元，纽约收盘为每盎司1087.3美。美元进一步下跌，有助支撑黄金上涨。

分析师说，Fed重申将维持利率于低档，刺激经济成长，终将导致美元疲弱，通货膨胀上升。

央行需求增加，加上美元持续下跌，对黄金属利多。

纽约盘交易中，11月黄金上涨至每盎司1094美元，创近月合约最高水平，收盘上涨0.2%至每盎司1086.70美元。

12月黄金亦收高0.2%至每盎司1087.30美元，盘中则创新高点至每盎司1096.50美元。

中国，俄罗斯与其它主要新兴市场央行均表示，有意增加黄金储备，自美元进行分散。这似乎是一种结构性改变，中期与长期而言，可望支撑黄金价格。

Fed会后声明发布后，美元进一步下跌，支撑黄金上涨。

追踪美元兑一篮货币的美元指数下跌0.6%至75.82。

投资人买盘亦重返黄金ETF基金。SPDR黄金信托基金--最大型黄金ETF基金--周二持有黄金1108.40公吨，较前一日增加近5公吨。

黄金周二突破主要技术性水平，国际货币基金(IMF)说售予印度央行200公吨黄金，黄金价格因而上涨。

分析师说，短期而言，预期黄金价格将进一步上涨。支撑包括IMF出售黄金予印度，避险基金买盘及技术性因素。

其它金属方面，12月白银上涨1.3%至每盎司17.405美元，1月白金上涨1%至每盎司1369.30美元，12月钯金上涨0.3%至每盎司328.80美元。

12月铜则逆势下跌1.3%至每磅2.993美元。

分析师说，黄金价格上涨，部份原因在于大量的空头回补买盘，及与选择权有关的买盘。主要技术性压力在1125.40美元，必须突破该水平，始能进一步上涨。如果黄金涨势持续至下周，预期本月份可望见到1200美元。