10月20日实达金属早报

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LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜触及一个月高位,但经济及需求的不确定性犹存

伦敦金属交易所(LME)期铜周一触及一个月高位,因市场传闻消费者停止减低库存,但对未来经济和需求前景的不确定性预料将削弱投资人的热诚.

指标三个月期铜收在日内高位6,465美元,此为9月17日以来的最高位,上周五收报6,240美元.

分析师称,市场在LME周过去几天里,传闻消费者可能已用完其库存,这消息提振工业金属市场人气.过去几周,工业金属市场都在寻找走势的指引.

"全线普遍走强,"MF Global能源及金属分析师Edward Meir说,"(LME周)整体人气都相当有建设性...(消费者库存)低,且对下年不会带来太多空间."

"感觉是短期将非常超买,但下年人们将持审慎乐观态度--中国经济仍然增长,美元疲弱,资金流动将回来,"Meir说.

秘鲁一些矿工工会展开全国两天的罢工,消息也扶助期铜的表现.秘鲁矿工罢工是向该国政府施压,修改劳工福利条款.

期铜无法持续守在6300美元上方水准,部分原因是LME铜库存在356,000吨上方,且自7月中增加约40%.

交易商称,美元全线走弱也带来支撑,因美元下跌令金属对其它货币持有人来说更为便宜.

三个月期铝收报1,945美元,周五收报1,905美元.近几个月,期铝价格得到支撑,因LME有大约70%铝库存是有融资合约,直至2010年5月.

三个月期镍报19,275美元,周五收报18,700美元.三个月期铅收盘时没有成交,最后买方出价2,288美元,上周五收报2,204美元.三个月期锌由2,053美元升至2,112美元.

三个月期锡收盘没有成交,最后买方出价14,550美元,和周五收报价持平.

COMEX市况报告---期铜升至多周高位,因美元走弱  

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周一飙升至2.95美元上方的五周半高位,受强劲的投资资金流动及和汇率有关的买盘带动,因美元依然承压,兑欧元跌至接近14个月低位.

COMEX-指标12月期铜收高12.10美分,或4.3%,报每磅2.9665美元,日内交投区间为2.8055-2.9690美元,后者为9月9日以来的最高位.

1700GMT,COMEX预估成交量为31,591手,上周五尾盘为21,353手.截至10月16日的未平仓合约减少323手,至123,341手.

期铜受资金流动及外围市场影响,普遍感觉是美元在长时间走弱对期铜有潜在的支撑,LOGIC Advisors合作伙伴Bill O'Neill说.

美元兑欧元跌至接近14个月低点,市场预期美国联邦储备理事会(美联储,FED)在明年年中前将保持利率在接近零水准.

美元疲弱提振路透-Jefferies CRB指数升至11个月新高.

利多动能，美元受压将提振期铜本周升穿3.00美元的心理关口，HeritageWestFutures.com 期货分析师Ralph Preston说.

分析师称,投资者对2010年工业金属前景持审慎乐观态度,将支撑期铜上涨.

中国五矿集团公司周一发布新闻稿称,已与保加利亚AURUBIS签署价值8亿美元的精炼铜采购合同,时间为2009年四季度至2015年.

伦敦金属交易所(LME)铜库存周一减少1,125吨,至356,725吨,库存自7月中上升约40%.COMEX铜库存在上周五增加181短吨,至57,033短吨.

商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,截止10月13日,货币经理持有COMEX铜净多头953手，之前一周为净空头2,482手.

LME三个月期铜收高225美元,报6,465美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

经济数据

〔美国数据〕10月NAHB房屋市场指数跌至18,逊于预期

全美住宅建筑商协会(NAHB)周一公布,10美国房屋建筑(营建)商信心在上升三个月后下滑，因建筑商担心政府对首次购房者的优惠措施即将到期.

该协会表示,10月NAHB/Wells Fargo房屋市场指数为18,路透调查的预估为20,9月数据为19.

美国政府为首次购房者提供8,000美元的税务优惠将在11月30日到期.

该数据若低于50,则说明认为市场形势不佳的营建商多于认为市场形势不错的营建商.

国际金融市场

美股盘后—超级财报周展开 投资气氛乐观 美股重回万点大关

由于美元走弱、商品价格上涨，加上投资人期望季报亮眼，带动周一 (19日) 美国股市全面上涨，重回万点关卡。

道琼工业指数上涨 96 点或 1%，收报 10092.65 点。

S&P 500 指数上涨 10 点或 0.9%，收报 1097.9 点。

Nasdaq 指数上涨 19 点或 0.9%，收报 2176.32 点。

费城半导体指数升 4.78 点或 1.48%，收 327.61 点。

Biltmore Capital 首席投资主管 Tyler Vernon 表示：「现在上涨是流动性所趋，且未来数星期内股市还有可能进一步上扬。」

Vernon 认为，现在市场气氛乐观，投资人已受够零利率了，他们想要追求更高的风险和报酬。

周一多档个股皆上涨，包括 3M (MMM-US)、美国运通 (AXP-US；American Express)、IBM (IBM-US)、埃克森美孚 (XOM-US；Exxon Mobil) 皆上涨。

上周高盛 (GS-US)、Intel (INTC-US；英特尔)、Google (GOOG-US；谷歌) 财报表现优于市场预期，市场对于经济前景转趋乐观，带动美股上扬，跨过万点大关。

不过，美国银行 (BAC-US；Bank of America) 和奇异电子 (GE-US；General Electric) 上周财报说明收入仍疲软，提醒投资人任何经济复苏仍属不稳定。

另外，周一美股盘后，苹果 (AAPL-US；Apple) 和德仪 (TXN-US；Texas Instrument) 相继公布优于预期的财报。

除此之外，本周还有 3M、微软 (MSFT-US；Microsoft)、可口可乐 (KO-US；Coca-Cola)、亚马逊(AMZN-US；Amazon.com) 等大企业将公布财报。

而全球股市星期表现涨跌互现，英 FTSE 100 股指收报 5281.54 点，升 58.59 点或 1.12%。德国 DAX 股指收 5852.56 点，升 109.17 点或 1.90%。法 CAC 40 股指收 3892.36 点，升 64.76 点或 1.69%。港股收低，日经指数收高。

债券市场：美国国债价格上涨，10 年期国债收益率跌至 3.39%。

美元兑欧元和日元则走弱，兑一篮子货币再度走贬。

美国纽约 11 月原油期货则上涨 1.08 美元，收报每桶 79.61 美元，创一年来最高。

纽约商品交易所 12 月黄金期货上涨 6.5 美元，收报每盎司 1058.10 美元。

欧股盘后─企业获利带来希望 欧股创逾一年收盘高点

欧洲股市周一创新逾一年收盘高点，扩大近来的涨幅。德国汽车大厂Daimler公布第三季现金流量与获利意外良好，提供了股市利多。

Daimler (DE:DAI)股价大涨7.4%。该公司说，第三季息前与税前获利达4.70亿欧元(7.01亿美元)，大幅高于预估的1.50亿欧元。该奔驰车生产商的现金流量亦高于预估。

Daimler消息公布前，欧洲股市已先行走高，雀巢与飞雅特股价获青睐，有利支撑大盘。

泛欧道琼Stoxx 600指数上涨1.5%，收于249.34点，创2008年10月3日以来最高收盘水平。

英国FTSE-100指数上涨1.8%，收于5281.54，德国DAX指数走高1.9%，收于5852.56，法国CAC-40指数上涨1.7%，收于3892.36。

大西洋两岸财报季持续，美国股市近来上涨。

欧洲食品股近来涨势领先，Nestle (CH:NESN)与Danone (FR:BN)本周将公布更新财报，助使该类股上涨2.4%。

Nestle定于周四公布九个月销售，UBS公司将其评等由观望调高至买进，其股价上涨3.7%。

UBS预期Nestle的Alcon (ACL-US)的股权将进一步售予Novartis (NVS-US)。

UBS亦将Unilever (UK:ULVR)评等由卖出调高至观望。该公司定于11月5日公布财报，UBS说Unilever交易量可能进一步增加，获利率亦改善。Unilever股价上涨3%。

Danone股价上涨1.6%。该公司定于周五公布财报，预期良好。

银行股方面，雅典Alpha银行股价上涨4.7%。该银行宣布发行股票，筹资9.86亿美元，用以偿还对政府的债务。

Santander (ES:SAN)上涨3.2%，Deutsche Bank (DE:DBK)上涨2.1%。

汽车股方面，Fiat (IT:F)上涨2.8%。德意志银行将其评等由观望调高至买进。

纽约汇市─Fed暗示利率将守于低档 美元兑欧元下跌

美元兑欧元下跌。联邦准备理事会(Fed)暗示将维持利率于记录低点水平，目前正评估自美国金融体系抽出资金的方式。

澳元兑美元上涨至十四个月高点，一澳洲央行官员表示将采取行动，让利率「更为正常」。纽元上涨至2008年以来最高水平。

分析师说，Fed需要抽出资金，但不至太快。Fed只是进行准备，但时机并不确定。重要的是联邦基金利率不会很快变动。

美元下跌0.2%至1.4941兑1欧元，上周结束时为1.4905。美元于10月15日下跌至十四个月低点1.4968兑1欧元。

日元上涨0.3%至90.63兑1美元，日元兑欧元少有变动，报135.41兑1欧元。

纽约Fed说，正与市场参与者合作，评估使用附卖回协议，抽出注入银行体系的大笔现金。

同时，央行亦考虑让附卖回协议的交易对手，扩大至18家一级交易商之外。在附卖回协议中，Fed卖出债券一段期间，暂时减少银行体系的资金。

纽约Fed在发布的声明中说，此一行动并无关政策紧缩。Fed副主席Donald Kohn上周亦说，经济缓慢成长将确保利率处于低档一段「更长时间。」Fed于9月会议中，决议维持基准利率于0%至0.25%范围不变。

分析师说，他们清楚了解，这并不代表很快将紧缩信用。美元疲弱是因为利率的观点持续。

澳元上涨1.2%至92.74美分，创2008年8月以来最高水平。纽元上涨1.9%至75.48美分，创2008年7月以来最高水平。

澳洲央行副总裁Philip Lowe今日说，由于经济改善，移除振兴计划属于适当。澳洲央行总裁Glenn Stevens于10月6日意外升息至3.25%。纽西兰利率为2.5%，欧洲央行利率则为1%。

日本基准利率为0.1%，美国为0%至0.25%，使得投资人有意借入日元与美元，转投资其它高收益资产，进行利差交易。这类交易的风险在于汇率变动，可能侵蚀获利。

英镑稍早下跌0.7%至1.6241美元，星期日泰晤士报报导指出，货币政策委员会一名委员Posen说，他现在并不担忧通货膨胀过了头。他可能支持央行增加1750亿英镑的资产购买计划，助使经济复苏。

欧元兑美元上涨。尽管投资人预期欧元区财政部长今日在卢森堡举行会议，可能讨论欧元强势问题，有意加以抑制，但欧元今日仍上涨。

纽约债市—MBS和机构债利差表现不一,新债供应令短期债承压

房利美和房贷美发行的抵押贷款支持债券(MBS)较可比公债利差周一基本持稳,而机构债利差则表现不一,新债供应令短期债价格承压.

房利美表示,计划将于周二发行2011年12月15日到期的新两年期债券.

房利美和房贷美两年期债券较可比公债利差走阔0.5-2.5个基点,其他年期的债券收益率差则收窄0.5-2个基点.

根据德银证券MBS研究部主管Arthur Frank提供的数据,以目前票息计算,30年期房利美票息为4.5%的MBS较五年和10年期公债组合利差周一为148个基点,与上周五收盘基本持平.

Frank表示,机构MBS利差本月走阔,9月末收盘时利差为142个基点.

不过,今年迄今为止,MBS表现很好.

2008年底的收益率差为约201个基点,大大低于去年3月6日触及的纪录最阔293个基点.

交投活跃的15年期和30年期MBS下跌1/32至上扬3/32不等.30年期票息为4.50%的MBS债券上扬3/32,债券等值收益率介于4.227-4.328%.

30年期票息为5.00%的MBS价格持平,债券等值收益率报3.821-3.868%

能源盘后─美元疲弱 股市上涨 支撑原油收高1.08美元

原油期货周一连续第八个交易日上涨，终场创新一年收盘高点，接近每桶80美元。美元疲弱，美国股市上涨，引来了进一步多头气氛。

纽约11月原油上涨1.08美元，或1.4%，至每桶79.61美元，创去年10月以来，近月合约最高收盘水平。

12月原油上涨1.2%至每桶79.96美元。

分析师说，原油已经突破交易范围，80美元水平可能很快来到。

原油上周大涨9.4%，创二个月来最大单周涨幅。自10月8日以来，八个交易日上涨了14%。

分析师说，美国企业界第三季财报值得肯定，及美国房屋市场数据转佳，持续引发了经济乐观气氛，支撑原油价格走高。若市场数据一旦让人失望，油价便可能回档。油价较后期的涨势主要系由投机客所推动。

根据中国官方新华社消息指出，中国--全球第二大原油消费国--第三季经济成长预估为9%，大幅高于第二季的7.9%及上半年的7.1%成长率。

在美国，第三季工业生产年率成长5.2%，创四年来最快单季成长速度，亦为自2007年底经济衰退开始以来，首度上升的一季。

利多的经济消息通常支撑原油价格上涨，因为能够促进经济复苏的预期，引发能源需求反弹。

其它能源交易方面，11月新配方汽油上涨0.4%至每加仑1.9872美元，11月热燃油上涨1.1%至每加仑2.0522美元。

11月天然气期货上涨1.1%至每百万Btu 4.835美元。

贵金属行情简报

贵金属盘后—美元续贬黄金价格大涨 每盎司站上1058美元

由于美元走软，黄金作为货币贬值的避险商品，吸引力大增，美国黄金期货周一 (19日) 因此走高。

美国纽约商品期货交易所 12 月黄金期货上涨 6.6 美元，收报每盎司 1058.1 美元。波动范围在每盎司 1048.6 美元至 1063.3 美元。

由于美国联准会很有可能仍将利率维持近 0，因此美元续贬。而黄金价格近期频创新高，主要就是受到美元走弱的影响，而非通膨因素。

投资者担心全球货币贬值会使纸钞价值变薄，因此 HSBC 表示，现在只要有任何降低美元作为储备货币价值的新闻，对黄金价格就是正面支撑的力道。

油价上涨至每桶 79 美元价位以上，也有助拉抬金价。

12 月白银期货价格则上涨 20.5 美分或 1.2%，报每盎司 17.625 美元。波动范围由每盎司 17.27 美元至17.75 美元。

1 月白金期货价格则上涨 15.7 美元或 1.2%，报每盎司 1364.2 美元。

至于，12 月钯金期货价格则上涨 3.785 美元或 1.1%，报每盎司 334.40 美元。