10月15日实达金属早报

金属市场交易

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LME持仓信息

 

LME铜铝锌成交量

 

LME铜铝锌库存变化

 

LME铜铝锌合约升贴水

 

LME市况报告---期铜上涨,因美元走弱及中国进口铜意外增加

伦敦金属交易所(LME)期铜周三上涨,因美元走弱及数据显示9月中国进口铜意外跳升.

指标三个月期铜收报6,220美元,周二收报6,140美元.

中国9月进口未锻造铜及铜材接近40万吨,环比增长23%,较预估高出约三分之一,这意味着全球头号铜消费国--中国的需求正在走强.

中国海关周三公布,此前中国铜进口量连续两个月下降,9月则激增至399,052吨,大大高于此前30万吨左右的预期.年初因供应短缺而走俏的废铜,9月进口量亦微幅升至41万吨.

分析师原本预期增加30万吨,因套利窗口关闭预料将抑压需求.

一分析师表示,美国周三公布的零售数据也提振经济方面的人气.

全球股市上涨,因中国的贸易数据对中国经济稳步复苏及全球需求正在改善提供了证据.

美元兑一篮子货币触及14个月低点,令以美元计价的金属对持非美元的人来说较便宜,也扶助基本金属价格上涨.

但LME铜库存上升令需求忧虑犹存.LME铜库存自7月中持续在上行趋势,周三铜库存增加5,275吨至5月中以来最高的353,225吨.

在LME每年维期一周的行业研讨会中,基本金属分析师对于全球经济和需求复苏的迹象很是乐观,但消费者和生产商则对明年的前景依然抱持谨慎看法.

力拓上调今年铁矿石和铜产量目标,因市场显现复苏迹象.智利Escondida工人接纳必和必拓初步的薪资方案.秘鲁矿工计划下周罢工.

其它金属方面,三个月期铝收报1,905美元,周二收报1,907美元.三个月期锌由2,025美元升至2,034美元.

三个月期铅由2,170美元升至2,185美元.三个月期锡没有成交,最后叫价14,250美元,周二收报14,400美元.三个月期镍报18,550美元,周二收报18,155美元.

 

COMEX市况报告---期铜收涨近2%,受美元疲弱和需求乐观态度提振

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周三收涨近2%,受美元触及14个月低位以及好于预期的公司业绩的推动,中国9月金属进口意外增长也扶助推高铜价.

COMEX-指标12月期铜收高5.00美分,或1.8%,报每磅2.8445美元,日内交投区间为2.8060-2.8590美元.

1700 GMT,COMEX预估成交量为18,887手,周二最终成交量为26,122手.

截止10月13日,未平仓合约减少534手,至121,664手.

中国9月进口未锻造铜及铜材接近40万吨,环比增长23%,较预估高出约三分之一,这意味着全球头号铜消费国--中国的需求正在走强.中国海关周三公布,此前中国铜进口量连续两个月下降,9月则激增至399,052吨,大大高于此前30万吨左右的预期.年初因供应短缺而走俏的废铜,9月进口量亦微幅升至41万吨.

铜价跟随股市走高,道指盘中一度升穿万点大关,为一年来首见.

铜价还受到货币相关买盘的支撑,之前美元兑欧元触及14个月低位,令以美元计价的铜对非美国投资者更具吸引力.

好于预期的9月零售数据凸现了对经济的乐观情绪.

伦敦金属交易所(LME)铜库存增加5,275吨,至353,225吨.截止周二,COMEX铜库存增加423短吨,至56,442短吨.

LME三个月期铜收高80美元,报每吨6,220美元.

   

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

行业新闻

〔中国钢铁〕9月进口铁矿石6,455万吨,创单月纪录高位

中国9月进口铁矿石大幅增长至6,455万吨,创单月纪录高位,意味着当月钢铁产量可能创下纪录新高,因国内钢厂保持快速生产速度.

中国9月上旬和中旬每日粗钢产量均超过165万吨,全月产量可能创下历史新高,部分因为出口复苏

麦格理银行银行分析师刘晓宁说,"9月铁矿石进口数据有点不正常,因为国内铁矿石价格当月是下滑的,但我们也看到钢铁产量随着出口市场复苏在高位运行,港口库存也降了点."

另一位国有贸易机构的贸易商说,"进口商可能进口了比平时更多的货,因为10月初有长达一周的假期."

中国海关周三公布,9月铁矿石进口较8月的4,968万吨增加30%,并较7月的纪录高位高出11%.

但分析师指出,今年底前到明年的钢铁原材料进口可能逐步减少,因全球钢铁产量复苏以及国内钢材产品价格低导致需求相对疲弱.

世界钢铁协会周一称,预计明年全球钢铁表观消费回升逾9%,受中国拉动.

海关并公布,1-9月中国进口铁矿石4.69亿吨,同比增长36%.

中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生周一称,今年以来中国铁矿石已超量进口,超量大致为5,000万吨.

中国9月钢材出口达247万吨,较8月208万吨高出19%;但今年迄今来累计出口1,571万吨,仍同比减少68%.

OSK证券分析师Helen Lau说,"出口自5月开始上升,表明全球对中国钢材的需求恢复缓慢但持续,出口在年底前和明年将会继续增加,因为全球经济走出泥沼."

9月进口钢材191万吨,较8月的159万吨亦增加约20%,由此钢材净贸易差额几乎不变.

 

经济数据

〔表格〕美国8月企业库存较上月下跌1.5%,预估为减少0.9%

美国商务部周三公布,美国8月企业库存较前月下跌1.5%,预估为下降0.9%.7月修正后为下滑1.1%,前值为减少1.0%.

8月企业库存及销售数据如下(经季节调整):

(变动百分比) 8月   7月  (前值)  09年/08年8月

库存        -1.5  -1.1  -1.0    -13.3

销售         1.0   0.3   0.1    -15.1

(以10亿美元计) 8月      7月     (前值)    08年8月

库存         1,311.4  1,330.7  1,332.5   1,512.8

销售           989.6    980.1    978.4   1,164.9

库存/销售比    1.33     1.36     1.36     1.30

 

〔表格〕美国9月零售销售较前月下滑1.5%,优于预估的下滑2.1%

美国商务部周三公布,美国9月零售销售较前月下滑1.5%,路透预估为下滑2.1%.8月修正后为增长2.2%,前值为增长2.7%.

以下为详细数据(经过季节调整;变动百分比):

9月   8月   初值   7月   6月  09年9月/08年9月

零售销售   -1.5  2.2    2.7   -0.1  0.9   -5.7

扣除汽车    0.5  1.0    1.1   -0.5  0.7   -4.9

 

〔表格〕美国9月进口物价增长0.1%,出口物价下降0.3%

美国劳工部周三公布,美国9月进口物价增长0.1%,出口物价下降0.3%,预估分别为增长0.2%和增长0.1%.

9月进出口物价数据如下(未经调整变动百分比):

9月   8月  (前值)  09年/08年9月

进口物价   0.1   1.6    2.0     -12.0

出口物价  -0.3   0.7    0.7      -5.6

 

〔美国数据〕10月9日止当周抵押贷款申请指数下降1.8%--MBA

美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布数据显示,上周美国抵押贷款申请活动降温,因30年期贷款利率升至5%上方.

MBA称,30年期固息抵押贷款利率四周来首次升穿5%,之前一度降至四个月低点.

5%被视作心理转折点,令近期再融资活动重新兴旺起来.

10月9日止当周经季节调整后的抵押贷款申请指数下降1.8%至742.9.前周触及5月22日止一周以来最高.

扣除费用的30年期固息贷款利率平均为5.02%,较前周上升0.13个百分点,当时触及5月22日止当周以来最低.

该利率仍高于3月27日止当周4.61%的历史低点.

抵押贷款利率低,偿款能力提高,联邦政府对首次置业者提供8,000美元税收减免,都为楼市企稳打下基础.

但税收减免政策将于11月30日到期,而大部分售出的房屋是因无法偿债被银行收回的抵押房产,故近期活动升温可能伴随着长期前景的不确定.

经季节调整的购房指数降5.0%至290,9.

经季节调整的再融资申请指数下降0.1%至3,374.6.

 

 

国际金融市场

 

美股盘后─企业季报亮丽道琼大涨144点 站上万点大关

英特尔与摩根大通银行公布第三季获利亮丽，支撑美国股市周三大涨，道琼工业平均指数收盘突破10000点大关，自2008年10月3日以来首度突破该关卡。

道琼工业平均指数收高144.80点或1.47%至10015.86。

Nasdaq指数收高32.34点或1.51%至2172.23。

S&P 500指数收高18.83点或1.75%至1092.02。

费城半导体指数收高4.51点或1.37%至334.51。

今日涨势广泛，道琼30檔成份股中，有25档上涨。涨幅较大者包括JPMorgan Chase (JPM-US；摩根大通)，Caterpillar (CAT-US)，Chevron (CVX-US；)，IBM (IBM-US)，3M (MMM-US)，United Technologies (UTX-US；联合科技)与Exxon Mobil (XOM-US；埃克森美孚)。

分析师说，今日市场走势全系有关英特尔与摩根大通获利情形。今日公布的零售销售数据疲弱，显示经济复苏并非顺利。但投资人均展望未来。

尽管技术面而言，10000点并非重要里程碑，但心理面仍具意义。触及10000点后，可能引进更多买盘，也可能让认为涨势太大且太快的投资人，有了退场的理由。

S&P 500于3月下跌至12年低点后，至周二收盘为止，已大幅上涨了近59%。

除了几度温和回档外，美国股市均持续走高，因担忧错过行情，投资人趁回档进场。尽管分析师多次预期股市可能回档10%至15%，但均未成真，短期内，股市可能持续上涨。

分析师说，大多投资人认为股市可能有卖压，但多数人的共识很少正确。

今日下午，Fed公布上次会议记录，显示官员认为经济展望虽然改善，但仍属疲弱。大多官员调高了今年下半年与未来二年的经济预估。

周二，美国股市震荡整理。金融股疲弱，及Johnson & Johnson (JNJ-US；娇生)财报令人失望，使得道琼指数被拒于10000点大关之外。

季报：二家道琼成份公司公布第三季季报优于预期，Alcoa (AA-US)上周公布季报亦较预期为佳，投资人因而期望第三季的企业获利可能呈现转折点，一如经济复苏一般。

JPMorgan Chase (JPM-US；摩根大通)公布第三季获利36亿美元，投资银行业务转强，抵销了增加的贷款亏损。该银行说，消费者贷款违约有回稳迹象，但该趋势可能不会持续。

摩根大通银行第三季销售与获利均高于分析师预估，其股价上涨3.2%。

周二收盘后，芯片制造商Intel (INTC-US；英特尔)公布第三季销售与获利低于去年同期，但高于分析师预估。

英特尔亦公布利多的预估数据，预期第四季营收为97至105亿美元，分析师预估为95.1亿。英特尔亦预期第四季毛利率为59%至65%，分析师预估为56.7%。其股价上涨2.5%。

经济：美国9月零售销售下降1.5%，分析师预估为下降2.1%。8月，由于政府的旧车换现金计划，零售销售上升2.7%。

扣除汽车，9月零售销售为上升0.5%，预估为上升0.2%。8月公布值为上升1.1%。

美国9月进口物价上升0.1%，8月为上升1.6%。9月出口物价下降0.3%，8月为上升1.6%。

全球市场：全球股市错综。在欧洲，伦敦FTSE-100上涨2%，法国CAC-40指数上涨2.1%，德国DAX指数上涨2.5%。亚洲股市收高，但日经指数下跌。

公债：公债价格下跌，10年期公债殖利率上升至3.38%，周二为3.35%。公债价格与殖利率呈反向走势。

外汇与商品：美元兑欧元与兑日元下跌，扩大近来的跌幅。

纽约11月原油上涨1.03美元，收于每桶75.18美元，创一年高点。

纽约12月黄金下跌30美分至每盎司1064.70美元，昨日则创新收盘记录高点至1065美元。美元疲弱，及持续担忧通货膨胀，支撑了黄金近来上涨。

股市涨跌比良好。在纽约证券交易所，上涨家数多过下跌家数，约为5比2，成交量为10亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多过下跌家数，约为3比1，成交量为19.9亿股。

 

欧股盘后—企业财报亮眼嗅到景气回春气息 欧股全面大涨

由于全球化工龙头 BASF (BAS-DE)、芯片大厂英特尔 (INTC-US；Intel)、JP Morgan 财报表现亮眼，带动欧股全面大涨。

泛欧道琼 600 指数上涨 2.1%，收报 246.98 点。

英 FTSE 100 股指收报 5256.10 点，升 101.95 点或 1.98%。德国 DAX 股指收 5854.14 点，升 139.83 点或 2.45%。法 CAC 40 股指收 3882.67 点，升 81.28点或 2.14%。

富通银行分析师 Philippe Gijseis 表示，现在大家都对景气极度乐观，关键在于这几家大企业财报皆优于分析师预期，暗示目前经济已经开始回升。

英特尔、BASF 财报皆远优于分析师预期，BASF 股价因此大涨 6.01%，甚至连带使得欧洲其它化工类股也大涨，法国的 Arkema (AKE-FR) 股价大涨 7.27%，德国的Wacker Chemie (WCH-DE) 也上涨 5.69%。

不过，尽管大企业第 3 季财报亮眼，分析师 Gijseis警告股市长期表现仍需警慎，因为自 3 月至今欧股已上涨近 6 成，有点过热，因次下修的风险也提高了。

但是，他还是补充，依目前的财报表现，短期内还不需要担心股市拉回。

另外，美元走弱拉升商品价格，加上最近受惠中国需求增加，欧洲矿业类股也因此走高。

由于铁矿石产出增加 12%，Rio Tinto (RIO-AU，RIO-UK，RTP-US；力拓) 股价上涨 5.27%。Xstrata (XTA-UK)、Vedanta Resources (VED-UK) 更是双双涨逾 7%。

银行类股表现也十分突出，法国信贷农业银行 (ACA-FR) 上涨 4.12%，因为其将偿还 30 亿欧元的政府纾困金；法国另一家银行兴业银行 (GLE-FR) 也跟进，股价上涨 4.66%。

 

纽约汇市—景气回春现曙光投资风险偏好增加 美元持续弱势

由于 JP Morgan 财报亮眼，带动市场乐观气氛，以及提高了投资者对高收益货币和资产的风险偏好，美元兑欧元，纽汇周三 (14日) 贬至 14 个月新低。

美股受到 JP Morgan 财报激励，道指周三突破万点大关，同时，中国早前公布之经济数据，也显示全球景气正在回春。

欧元兑美元升值 0.5% 至 1.4946，分析师认为欧元汇率要突破 1.5 价位指日可待。

美元兑日元则贬值 0.4% 至 89.4 日元价位。另外，澳元兑美元则上涨 0.6% 至 0.9137 美元价位，且美元对加元则贬值 0.6% 至 1.0252 加元价位。

根据美国联准会最近一次政策会议纪要，由于现阶段通膨尚未对美国造成威胁，因此他们建议至 2010 年美国利率应继续维持在低档。

这也降低投资人持有美元的意愿，且一旦他国央行升息，此情况会加剧。

外汇分析师 Richard Franulovich 认为，联准会的纪要显示其对经济前景并不那么乐观。而市场会将之视为对美元汇率不利，且更加巩固市场普遍认为联准会将长时间让利率维持低档的观点。

而联准会除让利率逼近于 0，也借着买政府公债释出数兆资金进入金融系统。但根据联准会纪要，有部份官员仍希望增加抵押国债的收购量。

分析师认为，这样的意见也对美元汇率走势不利，造成继续贬值的压力。

但尽管美元贬值严重，许多经济学家认为，这反而对美国经济有利，因可刺激出口，以及增加储蓄。多数皆预期美国政府不会干预汇市，拉抬美元。

相对地，美元疲软对其他国家也造成巨大的压力，因为这些国家皆担心其货币强力升值会对经济复苏造成伤害，并减少出口产品的获利。

其中，欧元兑美元今年已经升值约 20%，且根据市场传言，欧元区财长下周可能会讨论欧元汇率走势。

 

纽约债市—公债价格回落,因美国股市大涨削弱其避险吸引力

美国公债价格周三回落,因美国股市受强劲公司业绩和好于预期的零售销售数据激励大涨,削弱了公债的避险吸引力.

美国股市周三收涨,道指自2008年10月3日以来首度收于万点之上,受好于预期的公司业绩和零售销售数据提振.

"当然,这成为了公债价格下行的驱动力,"CRT Capital Group的高级政府公债策略师Ian Lyngen表示.

经济数据以及英特尔和摩根大通等大型企业业绩改善提升了经济持续复苏的前景.

经济强势的迹象增加美联储将提前升息以规避通胀的风险.

根据今日公布的美联储9月议息会议纪录显示,央行上调了对今年下半年和明年的GDP预期.

但美联储联邦公开市场委员会(FOMC)认识到因失业率高企以及商业建筑市场疲弱,经济有下滑的风险.

这可能使美联储不会结束超宽松货币政策.事实上,决策者们讨论了扩大抵押贷款支持证券(MBS)购买规模,以扶助结束70年来最严重衰退的问题.

Lyngen称,"近期美联储不会撤出宽松货币政策."

当有关联邦公开市场委员会(FOMC)成员曾考虑扩大资产购买规模的消息一经公布,公债价格曾一度缩减稍早跌幅,但当明确美联储讨论的是MBS,而非公债的购买规模后,收窄之势消退.

指标10年期公债跌24/32,报101-21/32,盘中触及101-17/32的低位,收益率上扬10个基点,报3.43%.

作为其量化宽松计划的主要组成部分,美联储称,将购买多至1.25万亿美元的MBS.美联储还将购买2,000亿美元的机构债,且已购买了近3,000亿美元的公债.

稍早,美国商务部周三公布,美国9月零售销售较前月下滑1.5%,路透预估为下滑2.1%.8月修正后为增长2.2%,前值为增长2.7%.

"消费者支出显然已触底,且能看到未来恢复正常的些许迹象"Decision Economics的高级经济学家Pierre Ellis表示.

 

能源盘后—美元走软经济基本面改善有望 油价重回75美元关卡

全球景气复苏乐观气氛带动下，周三 (14日) 油价重新站回每桶 75 美元以上。

由于各家公司财报亮眼，道琼工业指数今年也首破万点。

纽约原油期货今上涨 1.03 美元至每桶 75.18 美元，创下今年新高。伦敦布兰特原油则上涨 70 美分至每桶 73.10 美元。

不过，美元走弱才是油价上涨最主要的原因。

交易员 Tom Knight 表示，美元走软，导致投资人买进商品是星期三油价反弹的最主要原因。而股市反弹也对油价上涨有些许帮助，因为这代表石油需求上扬的希望倍增。

受到经济有望复苏影响，油价今年已翻两翻，不过，鉴于石油需求疲软、库存量过高和供应充足，有许多人认为油价已经过涨了。

分析师 Carsten Fritsch 就表示，油价近来上涨不是因为基本面的支持，而是金融市场发展和预估全球经济快速复苏所致，但是全球经济是否能快速复苏还需要更实际的数据支持。

而现在已有些数据显示石油需求增加，包括 OPEC上调 2010 年石油需求量，且分析师 Mike Wittner 也认为，美国石油需求稳定和中国需求大增将有助于拉抬油价。

再加上，中国和欧元区周三公布的经济数据，反应工业产出和石油需求好转，暗示经济开始反弹。

尽管如此，Wittner 还是表示，要说过去一周油价上涨 5 美元是因经济基本面缓慢改善所致，仍是太过牵强的说法。

本周焦点还有，相当于景气指标的美国几家大公司财报将公布，结果足以左右油价走势，石油市场因此将会密切注意。

另外，支撑油价上涨的还有美国异常寒冷的天气，使得暖气燃料需求较以往都高。

 

贵金属行情简报

贵金属盘后─担忧近来涨势过度黄金创新高后回档 小幅收低

黄金期货经历二天的涨势后，今日盘中再创新记录高点，但因投资人担忧近来的涨势可能过度，因而回档，终场收低。

黄金本月份已上涨近5%，过去九个交易日中，有七天上涨。今年以来则大涨了20%。

周三，尽管美元持续疲弱，黄金却仍下跌。中国大陆今日公布经济数据强劲，美国企业获利亦良好，美元因而下跌，并触及14个月低点。

纽约10月黄金下跌30美分至每盎司1063.90美元，稍早则一度上涨至1070.20美元，创近月合约记录高点。

分析师说，黄金近来涨幅已大，涨势太快，已呈现技术性超买，极需回档整理，避免大幅下跌。

12月黄金下跌30美分，至1064.70美元，盘中一度触及1072美元高点。

联邦准备理事会(Fed)副主席Donald Kohn说，目前通货膨胀进一步下降的风险，高过上升的风险。该谈话亦压低了黄金价格。

黄金传统上，用于规避通货膨胀与货币走弱的风险，若担忧通货膨胀减缓，则黄金价格可能下跌。

SPDR黄金信托基金--全球最大型黄金ETF基金--持有黄金1109.31公吨，连续第五天持平。

一分析师说，黄金是否能持续上涨，令人怀疑。涨势越快，越可能回档。预期黄金的涨势很难持续至下周。

其它金属方面，1月白金上涨5.90美元，或0.4%，至每盎司1366.60美元。12月钯金上涨1美元，或0.3%，至每盎司330.80美元。

12月白银期货上涨5.5美分，或0.3%，至每盎司17.895美元。

12月铜上涨5美分，或1.8%，至每磅2.8445美元。

有分析师说，只要美元持续下跌，黄金价格就将持续上涨。历史上，黄金与美元有强烈反向关系，这种关系可能持续。且长期而言，中国的黄金需求可能增加。在人民币自由交易之前，相信中国可能会增加黄金储备。

外汇交易方面，美元兑主要外币持续下跌，欧元上涨至1.4920美元高点。美元指数下跌至十四个月低点。