10月14日实达金属早报

金属市场交易

LME交易行情

LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜转跌,需求忧虑犹存

伦敦金属交易所(LME)期铜周二转跌,因对经济复苏步幅的忧虑回温,市场仍缺乏金属需求改善的证据.

指标三个月期铜收报6,140美元,周一收报6,275美元,盘中一度大跌3%至6,055.25美元.

LME铜库存增加575吨,至347,950吨的五个月高位,凸显需求疲弱.

"基本上市场在等待实质经济改善的迹象,复苏的时机仍不明朗."渣打银行分析师Leon Westgate表示.

上周铜价上扬约6%,因交易商对中国从黄金周假期中回场寄予厚望.

周三中国将宣布9月铜进口数据,预计为连续第三个月下滑.

今年以来,铜价已上扬逾倍,受到中国再度收储以及全球经济成长改善迹象带动,但收储放缓以及对全球经济复苏步幅的持续忧虑令本周在伦敦参加LME周的业内高层认为铜价表现已超过了基本面.

其它金属方面,三个月期铝收报1,907美元,周一收报1,947美元,盘中低见1,865美元,跌幅超过4%.

LME铝库存减少2,425吨,但仍接近460万吨的纪录高位.

三个月期镍收低逾3%,报18,155美元,周一收报18,820美元.三个月期铅大跌逾5%,至2,170美元.三个月期锌由2,094美元跌至2,025美元,稍早一度下挫约4.5%,报2,000美元.

三个月期锡收报14,400美元,周一收报14,675美元,稍早触及14,250美元的一周低点.

COMEX市况报告---期铜收低,因涨势动能耗尽

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二收跌,因在近期需求前景走弱的大背景下市场担忧价格过高,令涨势动能回落,且将价格拖低至近一周低位.

COMEX-指标12月期铜收跌6.25美分,或2.2%,报每磅2.7945美元,为10月7日以来最低位,日内交投区间为2.7560-2.8855美元.

1700 GMT,COMEX预估成交量为23,771手,周一为12,908手.

截止10月12日,未平仓合约增加1,372手,至122,198手.

尽管美元提供支撑,但铜价仍然走低.

伦敦金属交易所(LME)铜库存增加575吨,至347,950吨.截止周一,COMEX铜库存增加358短吨,至56,019短吨.

LME三个月期铜收跌135美元,报每吨6,140美元.  

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

济源地区依然受血铅事件影响

河南济源地区是铅冶炼相对比较集中的地区，该地区居民多前往医院检查铅含量是否超标，并强烈要求冶炼厂继续关停。据安泰科了解，目前该地区的烧结机生产线依旧处于关停状态，短期内没有重开的可能。另据豫光金铅公告，其停产的烧结机生产系统产品粗铅为公司生产过程中的中间产品，月生产能力为4000 吨。

印度韦丹塔有色金属产量普增

印度韦丹塔（Vedanta）资源公司最近表示，二季度锌和铁矿石产量呈两位数增长，预计2009财政年度下半年经营情况将改善。
　　该公司表示，截至9月30日的三个月，精锌产量增15.6%至14.1万吨，2008年同期为12.2万吨。铁矿石产量攀升27.3%至326万吨，2008年同期为256万吨。锌和铁矿石是公司收入增加最大的推动力，分别占到44%和23.6%。
　　该公司位于印度和澳大利亚的阴极铜产量增加12.4%，至9.1万吨，2008年同期为8.1万吨；而位于赞比亚的工厂阴极铜产量为35,000吨，较2008年同期的37,000吨减少5.4%，因新建的Nchanga冶炼厂9月份关闭一个月。
　　同期铝产量同比增长13.2%，从106,000吨增至120,000吨。

经济数据

〔美国数据〕10月11日止当周ABC News消费者信心指数下跌--ABC

周二公布的ABC News调查显示,10月11日止当周的美国消费者信心指数下跌至负48,因美国人对购买环境及其个人财务的看法更趋悲观,之前一周该指数为负45.

该指数范围从负100到100,其纪录低位是2008年12月1日当周触及的负54,指数在2009年1月25日当周再度触及该水准.

当周的ABC News消费者信心指数,是根据截至10月11日的四周中进行约1,000份调查结果编纂得出,误差在正负三个百分点.

国际金融市场

美股盘后─昨日创一年新高后回档震荡整理 道琼收低14点

道琼昨日创新一年收盘高点后，今日回档整理。银行股疲弱，及娇生财报错综，对华尔街构成压力，使得道琼迈向10000点大关的涨势受阻。

道琼工业平均指数收低14.74点或0.15%至9871.06。

Nasdaq指数收高0.75点或0.04%至2139.89。

S&P 500指数收低3.01点或0.28%至1073.18。

费城半导体指数收低1.01点或0.31%至330.00。

股市今日开盘下跌，投资人准备迎接本周第一波企业季报。黄金今日上涨至历史新高点，美元则疲弱。公债价格上涨，殖利率走低。

S&P 500指数于3月下跌至12年低点后，至今已大涨近59%，每次温和回档，均有新的买盘进场。

分析师说，货币市场目前约有逾3兆美元现金，却少有较佳投资选项，投资人因而被迫将资金投入股市。投资人认为，股市的涨势已过度反应经济复苏，可能出现回档走势。但事实却是资金必须要有去处。股市或许过度反应了基本面，但这并不意味不会持续走高。

道琼已越来越接近10000点重要心理闗卡，可能进一步上涨，也可能引发卖压。上次道琼收盘站上10000点关卡系在2008年10月3日。

周一，美国少有消息面，股市温和上涨。道琼与S&P 500创新一年高点后，投资人转趋保守。周二，焦点转移至企业季报，本周将有多家企业公布季报。

上周，道琼成份公司Alcoa (AA-US)公布营收与获利均高于预估，开启了第三季财报的序幕。

该消息对股市属利多。因第二季企业季报少见营收成长，获利改善多因削减成本所致，本季投资人因而瞩目营收成长，或至少营收回稳。

周二，Johnson & Johnson (JNJ-US；娇生)为第二家公布季报的道琼成份股。该药品及保健产品生产商公布，获利上升，且高于预估，但系因削减成本及一次性税率优惠。该公司营收则疲弱，且低于预估。

娇生公司调高2009年获利预估至每股4.54到4.59美元，稍早预估为每股4.55美元。因投资人焦点在负面数据，其股价下跌2.5%。

其它上涨的道琼成份股包括Home Depot (HD-US)，Chevron (CVX-US)，DuPont (DD-US)与Wal-Mart (WMT-US)。

Goldman Sachs (GS-US；高盛)股价下跌2%。Merideth Whitney顾问集团将其评等由买进调降至观望。

娇生股价为道琼最大拖累。其它下跌的道琼成份股包括Bank of America (BAC-US；美国银行)，JPMorganChase (JPM-US；摩根大通)与Travelers Companies (TRV-US)。

Bank of America (BAC-US；美国银行)股价疲弱，该银行说将放弃律师与当事人之间的保密特权，交出有关并购美林公司的法律文件。近几个月，该银行遭到来自主管机关压力，要求提供更多有关这次并购的信息。

CIT Group (CIT-US)股价大跌14%。该公司执行长说将于年底辞职。

Cisco Systems (CSCO-US；思科)说将以29亿美元现金，并购Starent Networks (STAR)。Starent公司系生产无线上网设备。

股市涨跌比不佳。在纽约证券交易所，下跌家数多过上涨家数，约为4比3，成交量为6.20亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多过下跌家数，约为7比5，成交量为13.2亿股。

世界市场：全球股市错综。在欧洲，伦敦FTSE-100指数下跌1.1%，法国CAC-40指数与德国DAX指数均下跌1.2%。亚洲股市收高，日经指数上涨0.6%。

公债：公债价格上涨，10年期公债殖利率下降至3.32%，上周五为3.30%。公债价格与殖利率系呈反向走势。

Fed副主席Donald Kohn说，虽然经济复苏明年将加速，但明年失业率亦将上升，达到10%。该谈话使得公债价格扩大涨幅。

外汇与商品：美元兑欧元与兑日元下跌。

纽约11月原油上涨88美分，收于每桶74.15美元。

纽约12月黄金上涨7.50美元，收于每盎司1065美元，创新收盘高点。

欧股盘后─经济前景不稳投资人不追高 欧股全面走低

由于经济前景脆弱，投资人不愿继续追高，周二 (13日) 欧股全面下跌。

泛欧道琼 600 指数下跌 0.98% 或 2.4 点，收报 241.94 点。

英 FTSE 100 股指收报 5154.15 点，跌 56.02 点或 1.08%。德国 DAX 股指收 5714.31 点，跌 68.92 点或 1.19%。法 CAC 40 股指收 3801.39 点，跌 44.41 点或 1.15%。

经济情势目前仍有所起伏，ZEW 德国经济景气指数意外下跌。

英国政府周二公布数据，英国 9 月消费者物价指数增速 5 年来最慢。

衡量经济的主要类股，建筑业和汽车业类股也纷纷下挫。其中法国的 Saint-Gobain (SGO-FR) 下跌达 3%。

另外，银行和保险业也拉回整理，法国农业信贷银行 (ACA-FR；Credit Agricole) 下跌 2.76%、德国邮政银行 (DPB-DE；Deutsche Postbank) 下跌 2.8%。

随着迹象显示经济改善，投资人愿意承担更高风险后，银行类股自 3 月起大涨。

Standard Life Investments 的投资主管 Richard Batty 认为，未来几年通膨将会继续维持低档，且依历史经验来看，在此温和复苏的经济背景下，股市可能会有大幅波动。

Batty 认为现在股市有点过涨，投资者现在能依赖的投资指标为企业的获利成长和销售量。

不过，未来几周内企业获利的趋势并不会比较明确。

另外，表现较为突出的个股为英国的糖生产商 Tate &Lyle (TATE-UK)，在瑞士信贷调升其评等至「优于大盘」后，其股价大涨了 5.3%。

纽约汇市—美经济复苏力道仍弱美元贬至14月新低

由于投资人看准美国经济，在由亚洲和其它商品生产国带领的全球经济复苏中将殿后，美元因此贬至 14 个月来新低。

欧元汇率创下自 2008 年 8 月以来的新高，兑美元升至近 1.49 美元价位。当时，由于雷曼银行倒闭使全球金融系统近乎崩溃，也引发美元抢购热潮。

星期二 (13日) 欧元兑美元升 0.4% 至 1 欧元兑 1.4826 美元，先前更一度升至 1.4876 美元价位。分析师认为，1.4968 美元价位是下一个关卡。

英镑兑美元则升 0.6% 至 1 英镑兑 1.5889 美元。另外，美元兑日元则贬值 0.1% 至 1 美元兑 89.78 日元。另外，美元兑加元以贬至 14 个月来低点，至 1 美元兑 1.0268 加元。

不过，加拿大总理则对加元走强表示关切。分析师认为，加元强势升值或许会迫使加拿大政府干预汇市。

由于企望美国以外经济体会强劲复苏，油价和金价双双上涨，而和商品挂勾的货币，如加元、巴西里拉需求仍维持高档。

投资者担心，美国由于就业市场状况不佳和经济可能会花费长时间复苏，很可能在进入 2010 年时仍维持近零的利率。这将使得美元成为低收益货币，缺乏持有的吸引力，而一旦其它主要央行开始升息，此情况还会加剧。

美国联准会副主席 Donald Kohn 星期二强调，美国利率现阶段还是会持续维持在低档，美国经济复苏缓慢代表通膨现阶段还不构成威胁。

瑞穗实业银行资深外汇交易员 Hidetoshi Yanagihara表示：「人们对于在第 4 季之后的全球经济成长持乐观看法，因此资金纷纷由美国出走，美元兑其它货币则贬值。且这情况应会持续一段时间，尤其是当联准会继续维持超低利率的状况下。」

本周还会有许多大企业公布财报，如若财报亮眼，会进一步增加投资者的风险承受度，将使得美元走势更加疲软。

联准会也将在本周三宣布其政策，投资人将高度关注联准会的下一步政策是要调高利率，还是要释出更多资金涌向市场。

不过，很多投资人皆预期美国政府应不会做什么来支撑美元升值，顶多只是重复「强势美元」的口号，因为美元走弱有助于疲软的经济，还可增加出口收入。

ING 的外汇交易主管 John McCarthy 说：「就因为美国政府默默，不提及此议题，所以人们认为美国政府不会做任何措施支撑美元汇率。」