10月13日实达金属早报

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LME市况报告---期铜和期铝受美元走软带动上涨,但前景疲弱

伦敦金属交易所(LME)期铜周一上涨,期铝升至近一个月高位,因美元走软且智利即将发生罢工支撑价格.

但参加LME周活动的数千位金属和矿业企业高层对铜价前景表示谨慎,因预计需求保持疲弱.

指标三个月期铜收报6,275美元,上周五收报6,230美元,三个月期铝升至1,958美元,为9月18日来最高.

美国本周稍后有重量级企业公布业绩,投资者在此之前调整头寸,因市场预期强于预期的业绩将提振风险意愿,令美元走软.

今年以来,铜价已上扬逾倍,受到中国再度收储以及全球经济成长改善迹象带动,但升势自8月停滞,分析师对后市是否会进一步走强存疑.

铜库存再度增加限制人气,LME铜库存增加775吨,至347,375吨,为5月中来最高.

投资人还在关注将于周三发布的中国9月初步贸易数据,以判断中国的需求是否持涨.

三个月期铝收报1,947美元,上周五收报1,909美元.

摩根大通表示,期铝短期内可能进一步走强,因供应链全线再度增加库存,盖过了库存过剩和市场产能过多的影响.

三个月期锌由2,033美元上升至2,094美元,三个月期铅由2,249美元升至2,294美元.

三个月期锡收报14,675美元,上周五收盘报14,800美元.三个月期镍由每吨18,750上升至18,820美元.

COMEX市况报告---期铜收高,美元走软带动商品价格上涨

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周一收高,交投清淡,美元走软引发的商品市场买盘,智利供应面的问题也为升势助力.

COMEX-指标12月期铜收高1.90美分,报每磅2.8570美元,日内交投区间为2.8380-2.8770美元.

1700 GMT,COMEX预估成交量为11,662手.

因许多业内人士在伦敦参加伦敦金属交易所(LME)周,今日交投清淡.

投资人预计美国企业业绩将强于预期,拖累美元走软.

伦敦金属交易所(LME)铜库存增加775吨,至347,375吨.截止上周五,COMEX铜库存增加634短吨,至55,661短吨.

LME三个月期铜收涨55美元,报每吨6,275美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

国际金融市场

美股盘后─财报乐观道琼收高20点 再创一年新高 走势震荡

由于投资人对第三季财报乐观，支撑道琼周一小幅上扬，再创近一年新高点，进一步接近10000点大关。但尾盘涨势消退，大盘呈震荡走势。银行股与商品股走强，科技股小幅疲弱。

道琼工业平均指数收高20.86点或0.21%至9885.80，盘中一度上涨至9931.82高点。

Nasdaq指数收低0.14点或0.01%至2139.14。

S&P 500指数收高4.69点或0.44%至1076.18。

费城半导体指数收高4.57点或1.40%至331.01。

美国股市直至中场前，皆呈上扬走势，而后小幅失去动力。Cisco (CSCO-US；思科)，Hewlett-Packard(HPQ-US；惠普)与Dell (DELL-US；戴尔)为跌幅较大的科技股，重量级道琼成份股，如Boeing (BA-US；波音)与United Technologies (UTX-US；联合科技)股价亦下跌。

道琼愈益接近10000点心理关卡，可能引发进一步买盘，亦可能引进大量卖压。

道琼上次突破10000点系在2008年10月7日，当时一度触及10124.03点。道琼上次收盘高于10000点系出现在2008年10月3日，收于10325.38点。

分析师说，本周稍后，道琼可能触及10000点大关，端视第三季企业季报而定。预期财报可能不会显示营收成长，但可能显示推升获利的因素，不只削减成本。若财报未意外转差，则股市可望持续走高。

今年以来，美国股市已大幅上涨，上周五收盘为止，S&P 500自3月所创12年低点大涨了58%。

尽管有分析师预期股市将回档10%至15%，但股市跌幅却未逾5%，买盘便再度进场。分析师说，股市可能得以持续避免大幅卖压，因为许多投资人持股偏低，且场外有大量资金。

季报：本周将有多家影响市场走势的企业公布季报，包括道琼成份公司Bank of America (BAC-US；美国银行)，JPMorgan Chase (JPM-US；摩根大通)，IBM (IBM-US)，Intel (INTC-US；英特尔)，Johnson & Johnson(JNJ-US；娇生)与General Electric (GE-US；奇异电器)。

此外，Google (GOOG-US；谷歌)，Nokia (NOK-US；诺基亚)，Citigroup (C-US；花旗)与Goldman Sachs(GS-US；高盛)亦将公布季报。

道琼成份股Alcoa (AA-US)上周公布季报，显示获利与收入均高于预期，为财报季创造了好的开始。

这家大型铝厂公布营收强劲，尤其值得注意，投资人焦点在营收成长。

第二季，企业营收少有成长，获利改善主要系因削减成本。

该趋势第三季可能持续，但如果Alcoa可供参考，则部份行业与公司营收可望改善。至于年度获利情况，预期第三季获利较2008年第三季下降逾20%。

全球市场：全球市场错综。在欧洲，伦敦FTSE-100指数上涨0.9%，法国CAC-40与德国DAX指数上涨1.4%。亚洲股市收低，香港恒生指数下跌0.9%，日本股市今日假日休市。

外汇与商品：美元兑欧元下跌，美元兑日元则上涨。

纽约11月原油上涨1.78美元至每桶73.55美元。

纽约12月黄金上涨8.90美元，收于每盎司1057.50美元，连续第四天创新记录高点。

公债：公债价格下跌，10年期公债殖利率上升至3.38%，上周五为3.30%。公债价格与殖利率系呈反向走势。

股市涨跌比良好。在纽约证券交易所，上涨家数多过下跌家数，约为9比5，成交量为5.20亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多过下跌家数，约为7比6，成交量为11.1亿股。

欧股盘后—飞利浦Q3财报意外获利 带动欧股全面上扬

荷兰消费产品大厂飞利浦 (PHIA-NL；Philips) 周一 (12日) 公布财报意外获利，带动欧洲股市全面上扬。

泛欧道琼 600 指数上周共上涨 3.7%，12日则上涨 0.66% 或 1.61 点，收报 244.34 点。

英 FTSE 100 股指收报 5210.17 点，升 55.53 点或 1.08%。德国 DAX 股指收 5783.23 点，升 71.35 点或 1.25%。法 CAC 40 股指收 3845.80 点，升 46.19 点或 1.22%。

受惠于削减成本和销售优于预期，消费性产品大厂飞利浦宣布其第 3 季获利意外达到 1.74 亿欧元，年增 5700 万欧元，优于分析师预期，其股价周一大涨 7.7%。

ING 的欧股分析师表示，多数分析师没有将 2009 上半年成本削减效果完全计算在内。且随着销售趋稳，他们认为在第 3 季还会有更多出乎意料的获利财报，而这将有助于带动股市上涨。

飞利浦的竞争对手德国大厂西门子 (SIE-DE；SI-US；Siemens) 今日在德国股价也上涨 2.6%。

摩根士丹利的欧股分析师表示，当全球经济开始回升时，英国股市通常表现不佳，因为投资人通常都会选择投资德国股市。

摩根士丹利的分析师指出，英股表现不佳反映出英国在全球景气循环的比重较低，相较于 MSCI 欧洲上涨 24%，MSCI 全球上扬 31%，MSCI 英国指数仅上涨 10%。

另外，随着经济成长改善，汽车类股表现也很突出，BMW (BMW-DE；宝马) 股价上涨 2.16%，Peugeot (UG-FR；标致汽车) 上涨 2.96%，Renault (RNO-FR；雷诺汽车) 也大涨 4.2%。

意大利当地报纸报导， Fiat (F-IT；飞雅特) 的克赖斯勒重建计划已获得美国政府批准，其股价更是大涨 6.68%。

科技股表现也不错，在券商调升评等后，电信设备商 Alcatel-Lucent (ALU-FR) 股价上扬 5.04%；科技公司Logica (LOG-UK) 也上涨 2.9%。

手机设备大厂 Nokia (NOK1V-FI) 股价上扬 0.81%；芯片制造商 Infineon (IFX-DE；英飞凌) 则上涨 3.95%。

纽约汇市—预期美企业财报优于预期转持高收益资产 美元走弱

由于投资人预期美国企业财报将优于预期，特别是大型银行财报，因此纷纷回避持有美元，转投资高收益货币和资产，使得美元周一 (12日) 走弱。

纽约汇市周一盘中，欧元兑美元升值 0.4% 至 1 欧元兑 1.4780 美元；美元兑日元变动不大，报 1 美元兑 89.83 日元；而英镑兑美元，则在有消息传出英国利率在 2011 年以前都将维持在低点后，贬值至 1 英镑兑 1.5798 美元，贬幅 0.2%。

当经济乐观气氛出现时，相对其他货币，有些投资人会抛售美元，买入股票或是商品等资产。

预期企业财报亮眼，且由于对全球经济复苏深具信心，推升美国原油期货价格，且美股也连续 6 个交易日上涨。

不过，今日受到美加两国的假期影响，外汇市场交易量清淡，许多交易员甚至休息。东京汇市也休假。

外汇交易员 Joe Manimbo 表示，受到假期影响，本周汇市的开场相当冷清，不过汇市以准备好面对接下来金融业的财报。

其中，JP Morgan (JPM-US；摩根大通) 和 Golfman Sachs (GS-US；高盛) 的财报最受瞩目。

上周五美国联准会主席伯南克的一番「升息说」刺激美元上涨，不过，至今日影响已经不大。欧元兑美元更一度升至 1.48 美元以上价位。

Interactive Brokers 集团的资深分析师 Andrew Wilkinson 表示，投资人一旦深思、重新考虑过伯南克的言论，再配合市场观察，就会了解现阶段联准会没有任何升息的理由。

Wilkinson 认为，这代表欧元将会再度上探，自 2008年 8 月后，就没出现过的 1.5 美元价位。

同样的状况对加元也适用。周一美元兑加元贬值 0.7% 至 1.0351 加元，加元升至 14 个月来的新高点。

有些投资者担心美国创纪录的财政赤字，以及由超级宽松货币和财政政策所造成的通膨风险，将会使美元处于弱势，并推升长期利率。

这些疑虑也同样对各国央行造成困扰，他们担心如果本国货币相对美元变得太强势国内经济将会因此受创，出口也会受限。

St. Louis Federal Reserve (圣路易联邦储备银行) 总裁 James Bullard 周日 (11日) 对此也表示，美国经济的中期通膨风险将会较先前预期高。

纽约债市—公债价格下跌,因担心美联储收紧货币政策

美国公债价格周五下跌,此前美国联邦储备理事会(FED,美联储)表示,不会让当前宽松的货币政策失控,提升市场对美联储将较之前预期的更快加息的担忧.

美联储主席贝南克周四稍晚的言论导致公债市场录得过一个月以来最大单日跌幅,尽管公债之前连涨八周,令人留下深刻印象.

美联储接近零利率的政策已扶助美元跌至14个月低点,且周四长债标售成绩黯然,提醒政府官员,疲弱的美元限制了外国投资人对美国资产的兴趣.

美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克周四警告称,联储必须长时期保持对经济的支撑举措,但也并非无限制保持,因担心引发通胀急升.

他的讲话在债市造成回响,推高指标公债收益率(殖利率)升至两周高位.

"贝南克说,最终当经济复苏,美联储将撤走相应的政策,这说法不应带来意外,但(债市)却有反应,"Stone & McCarthy Research Associates分析师John Canavan说.

两年期公债价格下跌5/32,收益率由周四尾盘的0.90%升至0.98%.

指标10年期公债价格大跌1-1/32,收益率由周四尾盘的3.26%上升至3.38%,此为9月25日以来最高.10年期公债价格可望录得逾一个月以来表现最差的一天.

30年期公债价格重挫2-7/32,收益率为4.22%,进一步远离上周五触及的五个月低位3.89%.30年期公债的收益率可望录得逾三个月以来单日最大涨幅.

交易商也利用三天长周末假期之前的最後机会出售公债.周一为哥伦布纪念日,债市休市一天.

贝南克发表美联储一连串声明以来的最新言论,似乎目的是警告市场不要预期宽松的货币状况将永远持续下去,因为美联储有扞卫通胀的需要.

路透访问主要的一级市场交易商调查显示,预期在美国失业率在今年底或明年初触顶之前,美联储不会升息.

不过,美国官员似乎正走钢丝,因他们也重申经济稳定是其首项要务.

事实上,在今次70年以来最差的经济衰退及贝南克挟着研究1930年代美国大萧条的专家的声名,一些分析师说美联储收紧货币政策依然是很遥远的事.

在1930年代,美国政府相信经济最差的情况已成过去,於是开始缩减紧急措施,之後在1937-38年美国经济滑回衰退.

"市场似乎对贝南克昨晚指当经济复苏站稳脚步,美联储将升息的言论反应过大,"RBC Capital Markets的分析师在研究报告中说.

"虽然我们确相贝南克将准备好一旦恰当的时机出现,将会迅速作出反应,特别是贝南克的学术背景是研究美国大萧条,但若相信美联储即将加息是为时过早,"该报告说.

能源盘后—美气候寒冷刺激燃料需求 原油价格上涨2%

受到全球景气复苏的乐观气氛，以及美国全国今年气候寒冷刺激燃料需求，周一 (12日) 石油期货价格上涨 2%，

分析师 Phil Flynn 表示，美国全国纷纷创下低温纪录，使得上周末暖气燃料需求增加。美国国家气象局也表示，由于寒流袭击美国东北部和中西部，本周美国整体暖气需求将会比过去都高。

美国纽约原油期货上涨 1.5 美元至每桶 73.27 美元。伦敦布兰特原油期货也上涨 1.36 美元至每桶 71.36 美元。

支撑原油价格上涨的另一力道为美元贬值。因为投资者预期美国企业本周公布财报结果表现强劲，会增加美元的风险承受力，使得美元贬值。

自经济衰退后，交易员即一直寻找显示经济复苏，足以支持燃料需求的讯号。

而美国几家大公司本周都将公布财报，透过这些财报可以确认过去这 7 个月全球股市的反弹，是否仍后续有力？

全球最大石油出口国沙特阿拉伯受到合约数量限制，其出口至亚洲和欧洲的 11 月原油供给量将维持稳定。

另外，受到假期影响，美国石油协将会延至 14 日才公布原油库存量预估值，至于美国能源署 (EIA) 要到 15 日才会公布。

分析师预估，原油库存为 70 万桶。

贵金属行情简报

贵金属盘后─美元下跌原油上涨 支撑黄金收高8.90美元

黄金期货周一上涨，收盘突破每盎司1050美元。美元下跌，原油上涨至七周高点，拉抬了黄金对冲通货膨胀的吸引力。

原油突破每桶73美元，上涨至七周高点。其它商品周一亦大多上涨。

纽约10月黄金上涨8.90美元，或0.8%，至每盎司1056.70美元。该合约上周大涨了4.4%，上周四突破每盎司1060美元。

分析师说，黄金因美元持续疲弱而上涨。

原油走高，使得多头与空头不断抬高价格，现在新的交易范围上升到了990至1075美元。

SPDR黄金信托基金--全球最大黄金ETF基金--上周五持有黄金1109.31公吨，连续第三天持平。

外汇方面，联邦准备理事会(Fed)官员周末的谈话，使得美元兑主要外币于周一上涨。但在本周大量企业季报公布前，股市上涨，美元很快回档。

最近官方数据显示，最近一周，随着价格上涨至历史高点，投机客持有的黄金期货亦创新高。这使得投资人担忧，仓位变动可能使得黄金价格下跌。

其它金属交易方面，12月白银期货上涨13美分，或0.7%，至每盎司17.82美元。

10月白金上涨7.80美元，或0.5%，至每盎司1339.40美元，12月钯金上涨6.05美元，或1.9%，至每盎司329.80美元。

12月铜上涨1.9美分，或0.6%，至每磅2.857美元。