9月18日实达金属早报

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LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜小幅收低,受预期中国进口放缓及库存增加影响

伦敦金属交易所(LME)期铜周四小幅收低,尽管美国公布强劲的楼市数据,但对中国进口放缓的预期及LME库存攀升打压期铜,交易员说.

期铝受需求改善迹象提振,攀升至四周高位.期镍、期锡和期锌也小涨,但期铅小幅收低.

Barclays Capital分析师Gayle Berry说,市场从美国正面的楼市数据及股市走强得到支撑,但上涨仍面对挣扎.

8月房屋开工和建筑许可年率均升至去年11月以来最高,受多户房屋开工反弹提振.

指标三个月期铜收报6,385美元,周三收报6,415美元.

期铜价格自今年初上升逾一倍,受助于投机买盘、全球经济改善的迹象和中国再度收储.最近中国收储的速度放缓.

但库存数据并不理想.LME铜库存周四增加1,150吨,至324,375吨,库存自7月上升近25%.

三个月期铝由每吨1,927美元升至1,967美元,稍早升至8月20日来最高的1,978美元.

Berry说,期铝受到提振,因市场传言中国、巴西、欧美的需求改善,但他又称"对这情况是否持续存在很多怀疑."

交易商也表示,铝的溢价上升,因揣测俄罗斯铝业巨擘俄罗斯铝业联合公司己同意向瑞士交易公司嘉能可(Glencore)出售另外50万吨铝.

三个月期锌收高报1,958.5美元,周三收报1,937美元.

三个月期镍升至17,575,周三收报17,250美元,三个月期铅由2,294美元跌至2,276美元.

三个月期锡由昨日每吨14,600美元升至14,800美元.

COMEX市况报告---期铜收跌,市场进行区间盘整

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四收跌,受美元走软以及对供应增加和中国进口放缓的担忧影响,市场在较低的水平盘整.

COMEX-指标12月期铜收跌4.05美分,报每磅2.8960美元,日内交投区间为2.8870-2.9550美元.

Archer Financial Services驻芝加哥的期货分析师Steve Platt表示,市场走低,在2.94美元关键位之上缺乏跟进买盘.

COMEX预估成交量为19,953手,周三为25,702手.截止9月16日,未平仓合约上升1,954手,至121,312手.

Platt指称,期铜价格区间波动,因美元基调更加趋稳,库存增加以及中国进口放缓令铜价承压.

伦敦金属交易所(LME)铜库存周四增加1,150吨,至324,375吨.

预计在周五数据公布时,上海期交所一周铜库存将为持平至小幅回落.

截止周三,COMEX铜库存减少36短吨,至52,938短吨.

今日公布的数据显示美国上周初请失业金人口小幅下降;而美国8月房屋开工和建筑许可增幅为11月以来最大.

另外,美国费城联邦储备银行周四公布的数据显示,美国大西洋沿岸中部地区9月制造业活动指数为14.1,8月为4.2.9月制造业指数为2007年6月来最高.

LME三个月期铜收跌30美元,报每吨6,385美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

经济数据

〔表格〕8月房屋开工年率为59.8万户,较前月增长1.5%

美国商务部周四公布:

* 美国8月房屋开工年率为59.8万户,7月为58.9万户(前值为58.1万户)

* 美国8月建筑许可年率为57.9万户,7月为56.4万(前值为56.4万)

经季节调整后的房屋开工、营建许可如下:

变动百分比(%)  8月   7月    6月   09年8月/08年8月

房屋开工       1.5    -0.2   7.1      -29.6

建筑许可       2.7    -1.1   10.0     -32.4

年率(千户)     8月   7月    6月   08年8月

房屋开工       598    589    590      849

建筑许可       579    564    570      857

〔表格〕美国9月12日当周初请失业金人数降至54.5万人,预估为55.5万

美国劳工部周四公布:

* 美国9月12日当周初请失业金人数降至54.5万人(预估为55.5万),前周由55万上修至55.7万人.

* 美国9月12日当周初请失业金四周均值降至56.3万人,上周数据由57万人修正至57.175万.

周段     初请失业金人数   四周平均值   续领失业金人数   保险失业率

09/12/09    545,000        563,000       --               --

09/05/09    557,000-R      571,750-R     6,230,000        4.7

08/29/09    576,000        572,750       6,101,000-R      4.6

08/22/09    574,000        567,250       6,247,000-R      4.7

08/15/09    580,000        571,000       6,143,000-R      4.6

08/08/09    561,000        565,750       6,252,000        4.7

08/01/09    554,000        556,500       6,239,000        4.7

07/25/09    589,000        560,250       6,343,000        4.8

注: R-修正值.

国际金融市场

美股盘后─进场与否市场矛盾 道琼大幅波动 终场跌7.79点

周四美股 (17日) 微幅收低，投资人对于经济复苏抱持期待，但同时又担忧市场过热，涨幅超过复苏脚步，致使今日美股在涨跌间大幅波动。

道琼工业平均指数挫低 7.79 点或 0.08%，收 9783.92 点。

Nasdaq指数下滑 6.40 点或 0.30%，收 2126.75 点。

S&P 500指数下跌 3.27 点或 0.31%，收1065.49 点。

费城半导体指数收低 5.51 点或 1.69%，收 321.33 点。

三大股指在过去 10 个交易日中，有 8 个交易日皆走扬。由于经济不断传出乐观消息，推升周三美股至近 1 年的高点，周四再公布正面消息，延续经济正迈向复苏的乐观情绪，但周四投资人的回应较为谨慎，因为连日上涨使得投资人担忧股市涨势快过于经济复苏的脚步。

午盘后，投资人自过去几周来领涨的股票中退出，包括金融类股、商品类股和大型工业类股，如：大型铝厂Alcoa (AA-US)收低 2.9%；工业巨擘General Electric Co (GE-US；奇异) 下挫 1.42%；快餐业巨擘 McDonald's Corp.(MCD-US；麦当劳) 微跌 0.02%；多元产品制造商 3M (MMM-US) 下滑 0.65%。

过去半年来，经济消息不断改善，加上财政和货币的刺激政策发挥效用，三大股指在 3 月份触底后，一路狂升。道琼工业平均指数大涨 50%，S&P 500指数狂升 58%，Nasdaq则劲扬 68%。

然而，持续上涨的趋势也可能是引发市场担忧的因素。

Integrity Funds投资组合经理Robert Loest表示：「这是在经济长期贫弱与熊市中，可以操作的市场。我不认为长期可持续的牛市已开始。」

由于本周五为「四巫聚首日」（Quadruple Witching；股票期权、指数期权、个股期货合约、指数期货同时到期）到来，近来交易预期将显震荡。

经济消息：

美国劳工部周四公布，美国上周初次申请失业金人数减少1.2万人至54.5万人，创7月中以来低点。9月5日结束的一周，持续领取失业金总人数增加12.9万人至623万人。

美国商务部周四预估，美国8月新屋营建已见增加。美国8月新屋开工率上升1.5%至年率59.8万栋，创去年11月来最高水平，接近分析师平均预估的60万栋。

8月新屋开工许可--新屋营建的领先指标--上升2.7%至年率57.9万栋。亦创去年11月以来最高水平。

费城Fed分行周四公布，费城地区9月制造业持续改善。费城Fed 9月制造业指数上升至14.1，创2007年7月以来最高水平，优于预期。经济学家原平均仅预期该指数上升至 8。8月该指数为4.2。

企业消息：

全美第二大包裹投递公司 FedEx Corp(FDX-US；联邦快递)周四公布第一季获利下滑 53%，，符合上周该公司公布的预测结果，联邦快递并提出预警，表示至少在今年年底前公司获利仍会持续疲弱。联邦快递周四股价下滑 1.74 美元或 2.23%，收 76.46 美元。

全球第 3大商用软件商 Oracle Corp.(ORCL-US；甲骨文) 周三盘后公布，6 月至 8 月当季获利上升 4%至11.2 亿美元或每股净利 22 美分，符合分析师预期，但营收下滑仍透露企业依旧吝于购买新软件。甲骨文周四股价下滑 0.61 美元或 2.76%，报 21.52美元。

美国航空的母公司AMR Corp(AMR-US) 周四宣布，为了巩固中心系统，不再进行大规模裁员，并为地区服务购买 22 架飞机，因此已取得 29 亿美元融资。该公司表示将自圣路易等地的航班转添至芝加哥和纽约等更能带来获利的枢纽地区。AMR周四股价收高 1.45 美元或19.73%，至8.8 美元。

全球市场：

亚股收高，在日本央行上修经济预测之后，日经225指数扬升1.7%。欧股方面，英国FTSE 100指数、法国CAC 40指数和德国 DAX指数皆收高。

市场宽度指标(market breadth)偏多。在纽约证交所，上涨家数多于下跌家数，约8比7，成交量达 11.5 亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数迫近下跌家数，成交量达 22.8 亿股。

外汇与商品市场：

美元兑欧元贬至 9 个月来的新低点，但兑日元则自 7个月来的低点上升。

美元走贬向来可支撑以美元计价的商品价格，但周四商品价格反应较冷静。美国 10月交货轻原油价格下滑 4美分至每桶 72.47美元。

12月交货黄金价格下滑 6.7 美元至每盎司 1013.50 美元关卡，自周三的每盎司 1020.20 美元高点下滑。

债券市场：

公债价格上升，基准 10 年期公债殖利率自 3.46%下滑至 3.40%。

欧股盘后─经济持续改善连续第三天上涨 再创2009年新高点

在经济改善的支撑下，欧洲股市今日连续第三天上涨，亦为过去十一个交易日中，第十天走高。

继昨日上涨1.4%后，泛欧道琼Stoxx 600指数今日上涨0.5%至246.15，再创2009年新高。

在伦敦，法兰克福与巴黎，上涨家数均远多过下跌家数，航空股涨势尤其明显。

British Airways (UK:BAY)上涨5.5%。高盛公司将该英国航空公司股票加入买进名单，并说若根据重整后的成本基础，营收开始复苏，预期该股价上档空间达45%。

廉价航空easyJet (UK:EZJ)股价上涨3.9%。摩根士丹利银行将其评等由观望调高至加码。

航空集团EADS (FR:EAD)股价上涨6.3%，摩根士丹利将其评等由观望调升至加码。旗下的Airbus公司亦调高未来20年商用飞机需求展望3%。

英国FTSE-100指数上涨0.8%至5163.95，德国DAX-30指数上涨0.5%至5731.14，法国CAC-40指数上涨0.6%至3835.27。

美国股市早场亦上涨。

分析师说，全球信用成本价差缩小，固定收益下降，促使资金持续涌向股市。周期性股票，如营建股，明显反应全球经济强劲反弹。

银行股周四走势强劲，Societe Generale (FR:GLE)上涨3.8%。

爱尔兰银行股亦大涨，Allied Irish Banks (IE:AIB)大涨28.1%，Bank of Ireland (IE:BIR)上涨17.9%。

周三，爱尔兰政府公布计划细节，有意成立「坏银行」名为国家资产管理机构，用政府公债购买贷款，再向欧洲央行抵押，重新提供贷款。

纽约汇市─风险需求增加美元下跌至接近一年低点

美元兑欧元接近一年低点。费城地区制造业上升，且初次申请失业金人数意外减少，促使投资人卖出美元，转投资高收益资产。

日元兑韩圜下跌，全球经济复苏展望，增加了风险性交易。瑞士法郎兑美元上涨至2008年7月以来高点，尽管瑞士央行表示将维持反对法郎走强的立场，但投资人并未在意。

分析师说，美元疲弱的趋势难挡。经济数据应属利多，但目前的环境里，美元仍难反转。

美元报1.4732兑1欧元，昨日为1.4709。今日稍早一度下跌至1.4767美元，创2008年9月25日低点。日元下跌0.3%至91.17兑1美元，昨日为90.93。

瑞士法郎上涨0.4%至1.0276兑1美元，创逾一年高点。瑞士央行调高了通货膨胀与经济的预测，支撑了瑞士法郎走强。决策官员维持三个月期Libor利率目标于0.25%，并说将持续对抗法郎升值。

追踪美元兑一篮货币走势的美元指数下跌至76.010低点，创2008年9月22日以来低点。该指数自3月所创2009年高点89.624下跌了约15%。

分析师说，美国经济数据改善，强化了全球复苏的信心。在美国利率反应正面的经济数据前，美元可能持续下跌。

美国劳工部今日公布，9月12日结束的一周，美国初次申请失业金人数下降至54.5万人，前一周为55.7万人。

费城Fed分行9月制造业指数上升至14.1，8月为4.2。正值代表制造业扩张。分析师平均预估为上升至8。

根据技术性指标，欧元兑美元半年来的涨势，可能即将结束。欧元兑美元14天期相对强弱指标(RSI)上升到了74，创3月19日以来高点。该数据至70代表涨势可能反转。

分析师说，美元跌势够深也够快，可能反弹。美元仍为投资人较偏爱的保值货币。

日元下跌0.8%至13.21韩圜，预期利差交易增加，日元因而下跌。所谓利差交易系指，借入低利率货币，如日元，转投资高收益资产。日本基准利率为0.1%，美国为0%至0.25%，韩国为2%。

日本央行总裁今日在东京说：「汇率应由市场以最稳定的方决定。汇率动荡会对经济造成各种影响，所以必须严格监督。」

纽约债市—公债价格恢复上行势头,今日公布的数据好坏参半

美国公债价格周四恢复上行之势,因今日公布的一系列数据好坏参半,暗示经济复苏势头温和,可能令通胀和利率保持在较低水平.

经济的暂时复苏将令对风险较高资产的需求受限,并保持投资者对公债的避险需求.

最新的经济数据显示,上周初请失业金人口少与预期,这是一则乐观的经济数据,但新屋开工数量却低于预期,尤其是单户住宅开工数量还出现回落.

续领失业金人口增加也令经济强劲反弹的可能性降低.

费城联储制造业指数连续第二个月增长,对经济而言是一则利好消息,但其失业率和新订单两项数据均出现回落.

"整体数据强劲,但各细分数据相对疲弱,"瑞士信贷驻纽约的美国利率策略师Carl Lantz表示.

受经济不确定因素的影响,指标10年期公债上扬21/32,收益率(殖利率)由周三收盘的3.48%降至3.40%.

周三公债价格的回落将收益率推升至3.50%区域,此区域近期曾吸引了对公债的强劲买盘.

财政部将在下周标售1,120亿美元两年,五年和七年期公债的消息未引起市场的任何反响.

由于下周仅有200亿美元有票息的债券到期,此次新债标售意味着将从市场筹集新的资金.

两年期公债价格升2/32,收益率由周三收盘的1.0%回落至0.96%.

五年期公债价格上扬10/32,收益率报2.39%,周三收盘报2.46%.

七年期公债价格攀升15/32,收益率报3.03%,周三收盘为3.11%.

因担忧经济和金融救助成本以及在数十年来最严重的经济危机期间政府税收收入减少,今年稍早政府增加发债规模令公债承压.

许多公债投资者还押注经济复苏之路缓慢而曲折,尤其是在今年年底经济刚刚开始复苏之际.

周四公布的数据喜忧参半,成为部分公债投资者对经济持谨慎看法的理由,尽管经济持续复苏的希望引发美国股市在过去六个月中大幅反弹.

"部分人士预期,部分股市投资者将在适当的时候从股市撤出部分资金,"Point View Financial Services的首席策略师David Dietze表示.

能源盘后─经济复苏缓慢原油小幅收低3美分

最新政府数据显示美国经济复苏缓慢，原油价格周四走低。

复苏缓慢意味短期内，能源需求不佳，汽油与热燃油价格偏低，可能得再持续一段时间。

纽约10月原油下跌3美分，收于每桶72.47美元。今早则一度上涨至73.16美元，创本月高点。

根据汽车俱乐部AAA调查显示，在加油站，零售汽油价格下跌近1美分，至每加仑2.55美元。6月开车季节开始时，汽油价格一度上涨至2.69美元高点。

普通汽油价格每加仑较上个月下跌了8.4美分，较去年同期下跌了1.305美元。

经济与工作安全感的担忧，抑制了交通流量，即使假日周末亦不例外。

美国劳工部公布，上周初次申请失业金人数下降至7月初以来最低水平。美国商务部亦公布，8月新屋开工上升至九个月高点。

表面而言，这显示能源消费可能反弹，但失业数据却远低于健康经济水平。而且原油，汽油与天然气库存仍高。

经济衰退削弱了美国燃料消费，美国原油库存较去年同期增加14%。能源信息局(EIA)周三公布，蒸馏油库存--包括热燃油--亦创下27年高点。

政府周四公布，天然气库存持续增加，现在较一年此时的五年平均水平高出16.4%。

天然气下跌25.2美分，收于每1000立方尺3.458美元。天然气价格本周持续上涨，目前仍大幅高于周一开盘水平。

其它能源方面，10月汽油上涨不及1美分，收于每加仑1.8512美元，热燃油上涨不及1.5美分，收于每加仑1.8409美元。

贵金属行情简报

贵金属盘后─美元回扬拉低商品价格 纽约期金下跌0.6%

周四 (17日) 收盘，纽约黄金期货价格收低，自 18 个月以来的高点下滑，系因美元自今年最低点回扬，拉低美元计价的商品价格。

纽约9月期金下滑 6.6 美元或 0.6%，收高至每盎司1012.30 美元。

交易最热络的12月合约下跌 6.7 美元或 0.6%至每盎司 1013.50 美元。

瑞士信贷分析师表示，美元展望黯淡是推升黄金至 18个月高点的动力。「由于实际利率可能下滑，我们预期美元仍会加深下滑幅度。」

殖利率低的美元在过去 1 年发挥其避险功能，随着越来越多正面经济消息释出，周三贬至 1 年来最低点，反之推升以美元计价的商品价格。

但周四美元收回部份失土，则拉低了商品价格。

DXY美元指数自周三晚间的 76.194点上升至 76.266 点。

随着黄金价格迫近史上高点，Insignia Consultants分析师persist预警，由于全球与基本面仍然脆弱，黄金又「坚守涨幅」，因此珠宝饰品的需求将下滑。

其它金属讯息：

12月钯金上扬 5.25 美元或 0.7%，至每盎司 305.75 美元。10月白金下跌 8.6 美元或 0.6%至每盎司 1341.50 美元。12月期银下滑 16 美分或 0.9%，至每盎司17.27 美元。

12月期铜下跌 3 美分或 1%至每磅 2.90 美元。