9月15日实达金属早报

金属市场交易

LME交易行情

LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜下滑,市场传闻中国出口将增加

伦敦金属交易所(LME)期铜周一下滑至逾一周低点,因分析师开始传言关于全球最大的金属消费者国中国的进口下降,出口增加的可能性.

三个月期铝和三个月期镍分别跌至每吨1,802美元及16,282美元,为其7月30日以来的最低点.

三个月期锌触及9月2日以来最低的1,796.50美元,且三个月期铅触及8月27日以来最低的2,025美元.

指标三个月期铜盘中下滑至9月2日以来最低的6,070美元,收报6,140美元,上周五收报6,250美元.

上周五中国利多的经济数据对市场带来支撑.但中国海关周五公布,8月中国未锻造铜及铜材进口较上月下滑20%.消息令市场承压.

"中国铜进口将持续回落...在多个金属市场看到供应过量的证据,"渣打分析师Dan Smith说.

此外,市场预期中国可能成为包括铜在内的一些金属的净进口国,因为LME期铜价格较上海期交所主力期铜为高.

"消费者较之前略为消沉,价格在未来一两个月将回落,"Smith说.

LME铜库存自7月初大增约25%,至略低于320,000吨,也将损及期铜价格,因美元一旦走强,将令期铜对持有美元以外货币的投资人更为昂贵.

美元指数上升,因中美发生贸易争执.

三个月期铝收报每吨1,834元,上周五收报1,845美元.三个月期锌收报1,831美元,上周五收报1,865.

三个月期铅由2,065美元上升至收报2,105美元.三个月期锡由14,400美元下跌至14,200美元.

三个月期镍收报16,645美元,之前交易日收报16,950美元.

COMEX市况报告---期铜收低,因美元回稳和需求忧虑

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周一连续第四个交易日收低,此前触及约两周最低水准,因美元回稳及担心近期库存增加和中国进口减少.

COMEX-指标12月期铜收盘下跌4.20美分或约1.5%,报每磅2.8045美元,日内交投区间为2.8350-2.7625美元,后者为9月2日来最低.

CitiFX策略师表示,技术上形成头肩顶形态意味着短期内将可能测试2.60美元.

美元呈现超卖被视为是铜价进一步下修的主要诱因,Future Path Trading期货分析师Frank Lesh表示.

因担心中美贸易争端,美元指数守住涨幅.

上周五中国利多的经济数据对市场带来支撑.但中国海关周五公布,8月中国未锻造铜及铜材进口较上月下滑20%

伦敦金属交易所(LME)铜库存增加1,475吨,至319,800吨.

上海期交所铜库存增加12%,至两年高位97,396吨.

截至周五,COMEX铜库存攀升702短吨,至53,306短吨.

LME三个月期铜收跌110美元,报每吨6,140美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

北美不锈钢厂宣布提高10月份不锈钢附加费

北美不锈钢生产商——ThyssenKrupp Mexinox公司公布了其10月份的合金附加费。其中：304/304L不锈钢扁平材附加费上涨了26%，至0.83美元/磅，上涨了0.17美元/磅（340美元/短吨）。316/316L附加费上涨了约0.32美元/磅（640美元/短吨），至1.33美元/磅，涨幅近32%。430铁素体不锈钢继续缓慢上涨，涨幅为0.01美元/磅（20美元/短吨），至0.17美元/磅。

日本第四季度铝升水大多敲定在每吨115美元

据国外媒体9月14日报道，日本今年第四季度铝升水大多敲定在每吨115美元的14年高点，也有少部分交易的铝升水还要高于这一水平。据悉。小部分日本铝买家仍在与供应商就第四季度进口铝锭的升水进行谈判，期望获得更低的铝升水，但大部分市场人士认为，估计铝升水不会低于每吨115美元。 因受经济危机影响，该国汽车制造商和其他制造商削减产出，该国铝需求自去年以来大幅下滑。日本第三季度的铝升水大多敲定在每吨75美元。

国际金融市场

美股盘后─挥别美中关税战忧虑 道琼回扬0.22%

雷曼兄弟倒闭一周年前夕，投资人挥别对美中关税战的忧虑，周一美股 (14日) 小幅收高。

道琼工业平均指数上涨 21.39 点或 0.22%，收9626.80 点。

Nasdaq指数上升 10.88 点或 0.52%，收 2091.78 点。

S&P 500指数上扬 6.61 点或 0.63%，收1049.34 点。

费城半导体指数收高 1.46 点或 0.45%，收 322.70点。

油价下跌拖累具影响力的商品类股走低，美股在连涨5日三大股指升至一年来最高点后稍作喘息，投资人进行获利了结，上周五主要股指收低，但周线仍收高。

商品价格上升的动力支撑近来股市涨势，抬高基本类股，同时科技类股和金融类股上升也为整体美股上涨再添柴火，但周一，石油服务类股、科技和金融类股却震荡下滑，收敛了周一整体涨势。

上周五欧巴马总统决议对中国制的轮胎将课以 35%关税，而中国商务部周日也回击，表示将针对美国鸡肉和汽车展开反倾销调查。周一，中国要求WTO介入。

欧巴马总统在雷曼兄弟倒闭一周年之际，针对金融机构服务改革发表谈话，他表示经济正逐步返回正常，但仍需要时间，他亦催促华尔街采取动作，以修复与大众之间的关系，并担保不会再重蹈覆辙，像以前那样引起金融危机。

周二即是雷曼兄弟破产的一周年，也是引爆1930 年代以来最严重经济衰退的关键日，一年前的这一天，由于金融类股暴跌，道琼工业平均数据狂泄 504 点，当周美股不断下滑，迫使美政府不得不出手止血。

由于「四巫聚首日」（Quadruple Witching ；股票期权、指数期权、个股期货合约、指数期货同时到期）到来，本周交易预期将显震荡。

企业消息：

本周将公布季度财报的重要企业包括：全美最大

电子产品零售商Best Buy (BBY-US)、软件大厂 OracleCorp. (ORCL-US；甲骨文)、美国第2大快递公司 FedExCorp.(FDX-US) 和智能型手机大厂 Palm Inc (PALM-US)。

制药厂商Eli Lilly & Co (LLY-US) 宣布裁员计划，并表示未来几年内不再另补新人力，将维持较小的人力架构。Eli周一股价上涨 0.31 美元或 0.94%，收 33.13美元。

报导指出，美国T-Mobile的母公司 Deutsche TelekomAG (DT-DE；德国电信) 有意收购美国第三大行动电话公司 Sprint Nextel Corp (S-US)，推涨 Sprint股价，周一Sprint大涨 0.38 美元或 10.08%，收 4.15 美元。

全球市场：

亚股收低，日经 225 指数下滑 2.3%。欧股收低。

外汇市场：

全球市场走跌，加上美中关税战的刺激，避险需求提升，支撑美元走扬。

石油和黄金市场：

由于美元走扬，拉低以美元计价的商品价格，石油与黄金周一收跌。

美国 10月交货轻原油价格下滑 43 美分至每桶 68.86美元。

纽约9月期金下跌 0.5%，收高至每盎司 999.9 美元。12 月交货黄金价格挫低 5.3美元或0.5%，但仍守住每盎司 1000 美元关卡，收每盎司 100.10 美元。

债券市场：

美国公债下滑，基准 10 年期公债殖利率自 3.35%上升至 3.38%。

市场宽度指标(market breadth)偏多。在纽约证交所，上涨家数多于下跌家数，约3比2，成交量达 7.4 亿股。在Nasdaq交易所，上涨家数多于下跌家数，约5比4 ，成交量达 14.7 亿股。

欧股盘后─担忧中美贸易战 八个交易日来 首度收低

由于担忧中国与美国可能发生贸易战，投资人退出风险性资产，矿业股受到压力，欧洲股市八个交易日来，首度下跌。

在连续七个交易日上涨3.4%，并于上周收于11个月高点后，泛欧道琼Stoxx 600指数周一下跌0.3%至240.93。但自稍早低点大幅反弹。

法国CAC-40指数下跌0.1%至3730.61，德国DAX-30下跌0.1%至5620.24，英国FTSE-100指数一反稍早跌势，收高0.2%至5018.85。

亚洲股市周一疲弱，美国股市中场错综。

分析师说，中美可能爆发贸易战的消息传出后，今日投资人轧平部份风险性交易仓位。

中国于周日说，将针对美国销售的鸡肉与汽车零件进行反倾销调查。此一行动明显系针对上周华盛顿对中国商品课征惩罚性关税而来。

分析师说，中国此刻是全球经济的明灯，投资人当然不希望见到中国对美国产品进行限制。

由于风险胃口减少，矿业股周一受到压力，RioTinto (UK:RIO)下跌0.5%，Eurasian NaturalResources (UK:ENRC)下跌3.1%。

商品期货价格下跌，亦拖累其类股。黄金期货下跌5.60美元至每盎司1000.80美元，原油期货下跌69美分至每桶68.60美元。

法国汽车厂Peugeot (FR:UG)下跌2.5%。自1月中以来，该股价已大涨60%，Credit Suisse建议投资人获利了结。该经纪商将其评等由加码调降至减码，并说短期内，不预期该股票具动能。

其竞争对手Renault (FR:RNO)下跌2.8%。

纽约汇市─美元跌回贸易紧张升高带来的涨幅

美元兑欧元周一下跌，但美元兑其它外币则小幅上扬。交易员焦点转移至本周将公布的数据，欧元与日元触及技术性水平，引进部份买盘。

由于美国与中国贸易紧张升高，今日稍早，美元上涨。但美元的低殖利率，促使投资人卖出美元，转而买进高殖利率资产。

分析师说，美元小幅超卖，但由于利率接近零水平，使得美元难以上涨。

最近交易中，欧元报1.4614美元，一反稍早的跌势，上周五为1.4587美元。上升的风险胃口，助使欧元上涨至今年高点1.4647美元。

衡量美元兑一篮货币的美元指数报76.727，上周五为76.662。上周，该指数触及2008年9月以来低点76.457。

中国周日说，将对美国销售的鸡肉与汽车零件进行反倾销调查，此举明显系响应华盛顿上周决议对进口的中国轮胎征收征罚性闗税。

分析师说，贸易战的威胁嫌夸张了些。尽管报复循环有延长的风险，但此时此刻却不太可能。且即将召开的双边会议与20国会议，将提供机会，由高层化解问题。

周一，美国没有经济数据公布，但本周的几项报告可能影响汇市走势。

周二，美国将公布零售销售，预期大幅上升，但主要系因旧车换现金计划，带动了汽车销售上升。生产者物价指数与消费者物价指数，则预期将显示通货膨胀温和。

分析师说，美元今早上涨，并未威胁到整体的下降趋势。美元的空头因素本周可能恢复。

日元走强

亚洲盘交易中，美元兑日元走低。日本财务省次官Tango有关汇率的谈话后，日元走强。Tango说官员密切注意日元，但并未说出明确市场水平。

美元上涨至91.02日元，上周五为90.69。

亚洲盘早场，美元贷款利率跌至主要外币利率之下，日元因而获得支撑。

纽约债市—公债价格在连续五周上扬后受获利回吐打压下跌

美国公债价格周一回落,拉动指标收益率脱离两个月低位,因投资者在连续五周上扬后获利了结.

与对冲公司债交易相关的卖盘以及美国股市反弹也令公债承压.美股今日多数时候在平盘上下拉锯.

"市场出现部分公司债利率锁定活动,短期内这种活动可能将升温,"瑞士信贷驻纽约的美国利率策略师Carl Lantz表示.

Stone & McCarthy Research Associates的市场分析师John Canavan表示,上周在有大量新债入市的情况下公债价格仍然上扬,本周首日交易,投资者获利了结,调整头寸.

今日尾盘,指标10年期公债回落20/32,收益率报3.42%,高于上周五尾盘的3.35%.上周五的上扬令收益率一度跌至3.27%,为7月13日已来首见.

30年期公债价格下跌27/32,收益率为4.23%,高于上周五尾盘的4.18%.

Canavan还表示,包括公司债新债发行和德国政府发行的40亿美元以美元计价的债券在内的"大量的利差供应"令公债承压.

Canavan称,"在今日的交易中,股市逐步走强,尽管涨幅很小.股市的上扬令债市跌势加深."

美国股市周一收涨,因有关可能出现的并购活动的报导暗示,在股市上扬超过50%后投资者仍可能在市场上找到有价值的投资.道琼工业指数收高0.22%;标准普尔500指数收升0.63%.

交易商表示,全国零售销售和地区制造业数据都将与周二公布,市场将密切关注这两项数据.

德银证券驻纽约的首席美国经济学家Joseph LaVorgna预计,不包括汽车和汽油销售,8月份美国零售销售仅增长0.1%.

Guggenheim Capital Markets LLC驻纽约的固定利率交易部门主管 Thomas di Galoma预计,经济将在明年"积聚成长动能,因美联储继续推行超宽松货币政策.经济状况好于人们的预期."

经济增长时,公债倾向于走低,因其它资产能提供更好的投资回报,投资者对公债的避险需求减弱,但因经济成长伴可能随着通胀的上升,尽管升幅温和,也会令固定受益的价值下降.

交易商等待下周将进行的下一次公债标售,此次将标售两年,五年和七年期中短期公债.

财政部在8月末标售了1,090亿美元的此类公债.

两年期公债价格持平,收益率报0.93%.五年期公债价格回落9/32,收益率升至2.36%,上周五尾盘报2.30%.

能源盘后─中美贸易争端 支撑美元走坚 原油下跌

原油期货周一收盘跌破每桶69美元，中国与美国贸易争端，引发了全球经济担忧，使得原油受到压力。

10月原油下跌43美分，或0.7%，收于每桶68.86美元。上周五，原油期货大跌近4%，但上周原油仍收高1.9%。

天然气价格大幅上涨。秋季将至，预期天然气一年之久的跌势即将结束。10月天然气上涨11.5%，收于每百万Btu 3.35美元。上周，天然气走势震荡，上周三大涨15%，上周五则大跌9%。

分析师说，相信是避险基金的交易，引发了市场动荡。

美国天然气基金股价上涨2.6%，该ETF上周五说，计划于9月28日恢复发行新股。

8月底，因担忧供给过多，天然气价格下跌至七年低点。

中国与美国的贸易战展望，使得其它能源市场亦受到压力。周末，华盛顿对中国制造轮胎课征关税，中国则说将对美国销售的鸡肉与汽车零牛，进行反倾销调查。

分析师说，中国与美国的贸易争议，对市场气氛构成压力。保护主义升高可能影响全球经济复苏。CME交易所宣布采用仓位限制，抑制部份交易的投机，市场亦因而受到压力。

CME集团上周五说，将在CME，CBOT，Nymex与Comex交易所实行部位限制，周一生效。若违反部位限制，制裁包括罚款。

今日稍早，美元走强，投资人再度接受风险，重返股市，对原油构成压力。追踪美元兑一篮货币表现的美元指数报76.727，上周五为76.662。

贵金属行情简报

贵金属盘后─美中关税战刺激美元上升纽约期金跌破千元大关

周一 (14日) 收盘，纽约黄金期货价格下滑。由于美中关税战开打，刺激投资人对避险的需求，支撑美元走扬，以美元计价的商品价格随之下滑。

纽约9月期金下跌 0.5%，收高至每盎司 999.9 美元。上周五，纽约9月期金收在每盎司 1004.9 美元，为近来高点。12月合约则收低 0.5%至每盎司 1001.10 美元。

DXY美元指数上升 0.03或0.04%，报 76.68 点，稍早更一度爬升至 77.08 点。

欧巴马总统决议对中国制的轮胎课以惩罚性关税，而中国商务部周日也回击，表示将针对美国鸡肉和汽车展开反倾销调查。

Kitco Metals资深分析师 Jon Nadler表示：「黄金价格下滑最主要的因素是，受到美中关税战刺激，美元指数回扬至77点。」然而，由于美股从容对应关税议题，因此美元指数稍微收敛升幅，回到 76.68点。

Nadler表示：「另外，印度需求如同往常一样渐渐降低，以及ETF类股缺乏成长，这些都是造成金价下滑的因素。」

印度通常在重要节庆的季节，用以制成珠宝的黄金需求将会提升，但分析师表示，目前黄金价格处于高档，是需求挫低的一大因素。

UBS权威分析师John Reade表示，投机者所持有的净部位在上周达到史上高点，他建议投资人尽速获利了结，并静待修正期过后再重返市场。其它分析师在金价突破每盎司 1000 美元大关之后，也有相同的建言。

然而，美国银行的美林证券分析师表示，今年年底金价可能会攀升至每盎司 1050 美元，部分原因系美元疲弱将支持金价走扬。他们认为，珠宝需求在今年下半将回升，且美元将持续走贬，至年底时 1 欧元兑 1.5 美元，较目前的 1.46 美元再下滑。

他们表示：「投资需求通常对推升金价来说只是小部分的动力，之后大力推升金价的动力来自美元走跌。」

其它金属讯息：

12月钯金上扬 1.25 美元或 0.4%至每盎司 295.75 美元。10月白金下跌 1 美元至每盎司 1319.70 美元。12月期银下滑 7.7 美分或 0.5%至每盎司 16.623 美元。

12月期铜些微下滑 4 美分或 1.4%至每磅 2.8 美元。