8月20日实达金属早报

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LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜跌至两周低点,中国股市重挫令投资人不安

伦敦金属交易所(LME)期铜周三跌至逾两周最低点,因中国股市下滑,引发金融市场全线下跌,且市场再次担心全球经济体质及金属的需求.

三个月期铜收报5,925美元,周二收报6,080美元,今日期铜低见5,818美元.

中国股市沪综指收盘大挫逾4%,并创两个月收盘新低.分析师指出,尽管国内舆论呈现暖意,但因缺乏实质性利好,市场人气依然没有明显改观,地产、钢铁、有色金属等权重股领跌,大盘继续下探.沪综指收报2,785.584点,跌125.300点,或4.3%.大盘自8月4日创下逾14个月盘中新高3,478.01点后便一路下跌,沪综指在12个交易日里累积跌幅近两成

周二,美国楼市数据意外疲弱,令期铜承压,因数据减弱美国经济复苏的希望.

但分析师称中国收储渐歇,且对夏季需求不振的忧虑犹存.

"我们预期下个月中国进口将下跌,因...中国的银行限制新放贷,"德国商业银行分析师Eugen Weinberg说.

不过,最近因对供应的忧虑,令现货铜较三个月期铜合约有5美元溢价.

在其它金属方面,三个月期铝收报每吨1,950美元,周二收报2,005美元,稍早触及7月底以来最低的1,881美元.

最近数据显示,LME铝库存增加52,525吨,至462万吨的纪录新高.

三个月期镍收报18,800美元,周二收报18,850美元,三个月期铅收高5美元,报1,815美元,三个月期锌收高10美元,报1,805美元.三个月期锡收低250美元,报13,800美元

COMEX市况报告---期铜从大跌中反弹,跟随股市和油价上涨

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周三由大跌中反弹,收盘几乎和周二持平,在数据显示美国原油库存意外减少后,美股和油价走势大幅扭转.

COMEX 9月期铜小幅收低0.10美分,报每磅2.7605美元,交投区间为2.6475-2.7925美元,前者为8月3日以来最低.

COMEX期铜预估成交量为41,731手,周二成交36,196手.截至8月18日,未平仓合约减少2,095手,至116,703手.

交易商称,油市重获买盘,推升包括期铜在内的许多商品由大跌中反弹.

美股扭转走势也给予期铜额外提振,交易商说.

美国原油期货周三劲涨近5%,因政府库存数据显示上周原油库存意外大增减少.纽约商业期货交易所(NYMEX)-9月原油期货收高3.23美元,或4.67%,报每桶72.42美元.

美国股市周三上涨,摆脱中国股市下跌的影响,因投资人对原油库存意外减少作出利好的反应.原油库存减少可能暗示需求前景改善.

交易商表示,9月期铜合约之前低点在2.6245美元,被视为一个关键支撑位,在周三守住了,暗示期铜目前在窄幅盘整.

他们说,9月期铜短期走势应窄幅震荡,大约在2.65-2.85美元区间.

伦敦LME铜库存周三减少750吨,至292,000吨.截至周二,COMEX铜库存减少327短吨,至52,923短吨

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

〔日本经济〕7月粗钢产量同比下降24.9%,连续第10个月下降--行业机构

日本钢铁联合会(Japan Iron and Steel Federation)称,该国7月粗钢产量总计766万吨,较上年同期下降24.9%,为连续第10个月下降.较6月增加11.3%.

经济数据

〔美国数据〕8月14日止当周抵押贷款申请指数上升,因利率大降

美国抵押贷款银行协会(MBA)周三表示,上周抵押贷款申请指数上升,很大程度上反映出由于利率降至五周低位所引发的房屋再融资需求跳升.

房屋销售先行指标--抵押贷款申请指数连续第三周上升.这对于遭遇重创的美国房市来说是个好兆头.美国房市近期已经开始显现企稳的初步迹象.

MBA称,8月14日止当周经季节调整后的抵押贷款申请指数增长5.6%至527.0.该指数包含购买和再融资贷款.

房地产网站Foreclosure.com总裁暨首席执行官(CEO)Brad Geisen称,抵押贷款利率水平在房屋买家的考虑因素中所占比重与再融资活动相比,相对较轻.

"目前来看,购房背后的最大推动因素是价格."他说,"房市繁荣期时,不少首次购房的买家未能如愿,但如今房价已经降到足够低的水平,他们已经可以承受了."

不计入相关费用情况下,30年期固息抵押贷款的借款成本均值为5.15%,较此前一周下降0.23个百分点.并创下7月10日止当周以来的最低水准,当仍高于3月27日止当周所创的历史低位4.61%.

MBA经季节调整后的购房申请指数上升3.9%至277.7.

MBA经季节调整后的再融资申请指数升6.9%至1,982.5.

15年期固息抵押贷款利率均值为4.52%,此前一周为4.71%.

国际金融市场

美股盘后—油价劲扬带动类股股市涨势确定 顺利连2日收高

周三美股午盘维持上午涨势，摆脱开盘不久的跌势阴影，终场顺利连续 2 日收高。走扬动力主要来自油价劲扬近 5%，激励石油及其它商品类股领涨。

道琼工业平均指数上扬 61.22 点或 0.66%，收 9279.16 点。

Nasdaq指数上扬 13.32 点或 0.68%，收 1969.24点。

S&P 500指数上升 6.79 点或 0.69%，收 996.46 点。

费城半导体指数上扬 1.75 点或 0.60%，收 293.42 点。

周三美国能源信息局 (EIA) 公布，上周原油库存量减少 840 万桶，降幅高于普氏能源信息 (Platts) 分析师预期的增加 110 万桶，油价应声攀涨站上每桶 72 美元水平。

消息不仅拉抬类股身价，也让美股顺利抛开稍早浮现卖压。美国前二大石油公司艾克森美孚 (Exxon Mobil Corp.﹔XOM-US) 及雪佛龙 (Chevron Corp.﹔CVX-US) 股价分别收涨 2.27% 及 1.82%。

周二美股受到房屋修缮产品零售业龙头家得宝 (Home Depot Inc.；HD-US) 正面财报激励，加上财测强化投资人对于美国消费市场信心，指数顺利收高。不过对于夏季尾声时期来说，交易量微弱，显示市场仍不敢抱太大希望﹔交易量低也容易造成股市波动。

RNC Genter Capital Management 执行长 Dan Genter 指出，股市目前乘载相当多的静止负担，因为市场参与人数不够多﹔不过考虑到所有因素之下，目前表现依旧不错。目前仍在上周达到的今年高点以下 2%、3%的范围内。

美股先前连续 5 个月走扬，于上周遭遇部份瓶颈、出现震荡。新出现的经济数据，让投资人开始怀疑任何经济复苏力道都将微弱。尽管美国房市及制造业已开始出现稳定迹象，但消费者支出依旧疲软，且失业率也持续攀升。

Genter 表示，一连串财报出现意外惊喜，加上经济出现稳定迹象，皆让法人及零售业投资人近期感受到些许压力纾解。「尽管乐观程度或许并未相当高，但投资人至少已倾向中立态度。消费者虽然仍未开始放手支出，但也不再那么紧抱现金。」

计算机大厂惠普 (Hewlett-Packard Co.；HPQ-US) 周二盘后公布，上季获利及销售额下滑，但优于分析师预估。公司执行长 Mark Hurd 表示业务正在稳定中，但现在认为经济趋势已转向仍嫌太早。惠普同时上调现行季获利预估，并重申全年营收预测值。周三股价依旧小跌 0.3% 收 43.83 美元。

另外高盛 (Goldman Sachs Group) 调降全球最大炼铝企业美国铝业 (Alcoa Inc.﹔AA-US) 股票评等，因其近期股价劲扬，但产业环境可能将出现恶化。周三美铝股价应声下挫 3.41% 收 12.48 美元。

全球股市：周三亚股受到经济忧虑盘旋影响下挫，中国股市跌幅达 5%。沪股 2 周以来已重挫 20%，达到一般认定的熊市水平。

由于中国被视为是全球经济健全指针，并且是欧美产品的最大买家﹔若其经济发展遭遇更大规模下滑趋势，将对已相当脆弱的美国经济复苏带来冲击。

周三欧股早盘走跌，午盘至尾声呈现涨跌互见。

其它市场：周三美国公债价格上扬，基准 10 年期公债殖利率由 3.51% 降至 3.45%。美元兑欧元及日元双双走贬。12 月交货黄金价格上扬 5.60 美元，至每盎司 944.80 美元

欧股盘后─银行股与汽车股下挫带动欧股收低

欧洲股市周三连续第二天下跌，投资人有获利了结卖压，尤其银行股，科技股与汽车股。

泛欧道琼Stoxx 600指数下跌0.4%至226.26。

但本季，该指数仍上涨近10%，其中银行股大涨逾20%，矿业股亦上涨逾8%。

周三，银行股与汽车股跌幅最大，BNP Paribas (FR:BNP)下跌1.2%，PSA Peugeot Citroen (FR:UG)下跌2.1%。

德国DAX-30指数下跌0.4%至5231.98，法国CAC-40指数收盘持平于3450.34，英国FTSE-100指数收复稍早跌幅，收高0.1%至4689.67。

亚洲股市再度大幅下跌。上海综合指数收低4.3%，深圳指数大跌4.9%。

分析师说，中国大陆股市的卖压，加上担忧股市已超买，今日因而回档。

Hewlett-Packard (HPQ-US；惠普)公布第三季销售下降19%，但仍优于华尔街预估。然而分析师说，惠普财报并未增进科技业复苏的希望。

欧洲科技股受到压力，芯片制造厂InfineonTechnologies (DE:IFX)下跌0.9%，信息科技服务公司Atos Origin (FR:ATO)与行动电话制造厂Nokia (US-NOK)下跌约3%。

至于电信股，Telekom Austria股价上涨5.4%，该公司公布第二季净利下降14.5%至8230万欧元，但重申了2009年度的展望。

Eurasian Natural Resource (UK:ENRC)上涨6.2%，该公司说上半年获利下降58.8%至5.53亿美元，但市场情况已明显改善。

纽约汇市─美国股市上涨减缓避险需求美元兑欧元下跌

美元兑欧元下跌。美国股市上涨，减缓中国大陆股市下挫所引发的避险需求，使得美元受到压力。

上海股市一度跌落至空头市场，引发日元与瑞士法郎兑其它外币上涨，包括纽元。英镑兑欧元疲弱，英国央行会议记录显示其总裁支持扩大买进资产，释出更多英镑。

分析师说，长期与中期而言，预期投资人较偏好风险性资产。

美元下跌0.7%至1.4233兑1欧元，昨日为1.4136。日元上涨0.7%至94兑1美元，日元兑欧元少有变动。

现在是卖出美元，买进对全球经济复苏敏感的货币，包括挪威克朗，的时机。

克朗上涨0.8%至6.0603兑1美元。9月原油大涨4.4%至每桶72.24美元，支撑了克朗上涨。挪威为全球第五大原油供应国。

追踪美元兑一篮货币表现的美元指数下跌0.6%至78.472。美国股市上涨，原油亦走高，避险需求降低，使得美元指数清除了涨幅。

美元跌破1.4175兑1欧元后，跌势加速。

巴菲特在纽约时报专栏中写道：拯救金融体系的大量联邦资金，使得美元受到威胁。大量的货币药物持续运作，不久后，我们将受困于副作用。本会计年度，大笔的资金将使得赤字膨胀到国内生产毛额(GDP)的13%，净债务更上升至GDP的56%。

分析师说，由于美元失去了全球主要准备货币的地位，预期美元兑新兴市场货币将会大幅下跌。为了因应危机，大笔的美元挹注了市场，美元的需求因而大减。

今年前三个月，美元占全球央行外汇储备比例上升到了65%。前一季为64%。

日元上涨0.8%至63.35兑1纽元，瑞士法郎上涨0.6%至1.5161兑1欧元。在金融动荡时期，日元与瑞士法郎通常上涨，因为日本与瑞士的贸易盈余降低了对外国资本的依赖。

纽约债市—公债价格上扬,对经济复苏的担忧挥之不去

美国公债价格周三上扬,对经济复苏能否持续的疑虑挥之不去,促使投资者买入低风险公债避险.

但因美国股市从最初的跌势中反弹,公债缩减早盘的部分涨幅.受中国股市收低的影响,美国股市早盘走低

D.A. Davidson & Co的固定收益交易部门副总裁Mary Ann Hurley表示,"公债市场今日摆脱股市走势的影响.对长期经济前景的担忧犹存."

分析师表示,近期的数据显示,现金紧缺的美国消费者仍在数十年来历时最长的经济衰退中挣扎.因此,投资者对诸如股票等风险较高的资产态度更加谨慎,他们更多地买入公债避险.

"多数人认为,经济已触底反弹,或衰退已基本结束,但什么是经济强劲复苏复苏的催化剂或推动因素呢?"Meditron Asset Management的首席执行长Walter Gerasimowicz表示.

Gerasimowicz指出,对经济真实状况的认识周三扶助提振公债,另外,在中国股市回落后出现的全球性避险情绪进一步提振公债走势.

指标10年期公债价格上扬11/32,收益率从周二尾盘的3.51%跌至3.47%,盘中触及3.40%的逾一个月低位.

今日早盘指标公债收益率跌至3.46%之一关键技术位之下,如果在今日剩余的时间里一直保持在该水平,对公债而言影响巨大,RBS Securities的美国公债策略部主管William O'Donnell表示.

他指出,如果指标公债收益率接近或收于该水平之下可能为收益率跌向7月初触及的最低位3.30%铺平了道路.

两年期公债价格上扬2/32,收益率报1.00%,低于周二尾盘的1.04%.30年期公债价格攀升一个大点,收益率从周二的4.35%回落至4.29%.

近期公债价格大幅走高,继上周上扬后,周一继续攀升.

投资者担心全球经济复苏的力度,以及美国股市为期五个月的升势能否持续.

"随着股市涨势消退,投资者将再度转入低风险资产避险,"而且这种转变已经开始,Leader Capital Corp的Leader Short Term Bond Fund的高级投资组合经理John Lekas表示,"公债就是你想避险的资产."

周三公布的数据不多,投资者将关注美国政府周四将宣布的下周两年,五年和七年期公债标售计划.

能源盘后─库存意外大减原油大幅收高3.23美元

原油期货周三大涨近5%。美国股市上涨，原油库存意外下降，推升了原油价格，创下6月初以来最高收盘水平。

纽约9月原油上涨3.23美元，或4.7%，收于每桶72.42美元，创6月12日以来，近月合约最高收盘水平。

今日稍早，9月合约触及每桶72.80美元。

分析师说，库存数据的影响不如股市。市场可能反应全球经济复苏的最佳情况

华尔街股市上涨，S&P 500指数上涨0.4%至993.91点。

10月原油期货上涨2.74美元，或3.9%，收于73.83美元，盘中触及74.31美元高点。

能源信息局(EIA)周三公布，8月14日结束的一周，原油库存减少840万桶至3.436亿桶。

该数据引发了原油期货的涨势。数据公布前，9月原油接近每桶69.45美元。

接受Platts公司调查的分析师平均预估，美国上周原油库存为增加110万桶。

分析师说，原油库存减少，打破了过去几周的趋势，但可能是因进口减少，并非新趋势的开始。

EIA亦公布，汽油库存减少210万桶，蒸馏油库存减少70万桶。

接受Platts公司调查的分析师平均预估，汽油库存减少170万桶，蒸馏油库存增加80万桶。

分析师说，周三的报告明显属利多，但整体而言，能源市场仍属跌势，原油与除了汽油外的其它产品库存均高于正常范围高点。

原油近来受到股市的影响，而非基本面。但最终，基本面将会主导。

周二，原油上涨3.6%，美元下跌及华尔街上涨，提供了原油支撑。

其它能源产品方面，9月新配方汽油上涨3.44美分，或1.7%，收于每加仑2.0346美元。9月热燃油上涨5.37美分，或2.8%，收于每加仑1.9187美元。

贵金属行情简报

贵金属盘后—库存下降刺激油价劲扬美元下挫 金价先跌后涨

周三黄金价格先跌后涨，尾盘收高。主要因美国公布原油库存意外下降，刺激油价跳涨，美元下挫，美股也跟着摆脱早前跌幅。稍早卖压来自周三中国股市本周二度重挫，掀起全球股市及商品价格跟着下滑。

今日 Nymex 纽约期货交易市场 12 月交货黄金价格小涨 5.60 美元或 0.6%，收每盎司 944.80美元。盘中一度下滑至每盎司 933.30 美元，但也曾上涨至每盎司 946.80 美元。

周三美国公布上周原油库存量减少 840 万桶，降幅高于普氏能源信息 (Platts) 分析师先前预期的增加 110 万桶，油价应声攀涨站上每桶 72 美元。美国上周汽油及蒸馏油库存量亦双双下滑。

TheBullionDesk.com 金属交易分析师 James Moore 指出，原油库存数据公布后，美元应声走贬，刺激金价上扬。周三美元指数由前晚的 78.995 点下滑至 78.409 点，有助推升以美元交易的商品价格。

稍早美元受到避险需求升高支撑，一度走扬。原因是今日沪股下挫 4.3%，导致亚股笼罩卖压。投资人担忧信贷环境进一步紧缩，且北京政府缺乏支撑市场措施。 Moore 表示，若来自中国的利空压力持续，且对股市造成真正冲击，金市也将会遭殃。

过去的常态较是：当经济变得悲观、股市因此下挫，作为避险投资标的的黄金价格应势走扬。不过近期金价反而跟随股市及贱金属价格上涨，部份因为投资人考虑到全球经济反弹的情况下，普遍看好下注商品。

Moore 认为，12 月交货金价应该会找到百日均线支撑，于店头市场价格将处于每盎司 929 美元水平﹔若跌破此一均线，价格将降至 7 月份低档每盎司 906 美元水平，才能找到支撑点。

另外前晚世界黄金协会 (World Gold Council) 公布，今年第 2 季全球黄金投资需求成长 46%，由去年同期的 152 公吨增至 242 公吨﹔不过需求却较前季的 600 公吨锐减 63%。显示总体经济已更加健全。

今日 9 月交货银价下跌 8 美分或 0.6%，收每盎司13.88 美元﹔9 月交货钯金价格亦小跌 55 美分，收每盎司 271.80 美元﹔10 月交货白金价格上涨 12.40 美元或 0.8%，收每盎司 1241.40美元。