7月30日实达金属早报

国际金融市场

美股盘后─微软雅虎合作反应差 经济数据负面 道琼下挫26点

投资人对 Microsoft Corp.(MSFT-US；微软) 和入口网站大户 Yahoo Inc. (YHOO-US；雅虎) 同盟协议反应不佳，市场抛售雅虎股票，另耐久财订单数据劣于预期引人担忧，周三 (29 日) 股指收盘前回拉些许跌势，但仍以收黑告终。

道琼工业平均指数下跌 26.00 点或 0.29% 至 9070.72。

Nasdaq 指数收黑 7.75 点或 0.39% 至 1967.76 。

S&P 500 指数挫低 4.47 点或 0.46% 至 975.15。

费城半导体指数下滑 2.60 点或 0.86% 至 300.65。

先前 2 周股市大幅反弹，道琼工业指数和 S&P 500 指数分别扬升逾 11%，Nasdaq 指数上涨 12%，也使华尔街笼罩在不稳定的获利回吐情绪之中。

此波反弹主要来自于一系列优于预期之企业季报，但仍有半数以上的 S&P 500 指数企业尚未发布财报，投资人对此也抱有些许警戒。

周二 (28 日) 美股收盘呈现震荡整理，因消费者信心指数不如预期冲击市场信心，然而近期股指表现优秀，两极拉锯下令投资人无法把握明确方向。同时市场对 2 年期国债拍卖反应冷淡，连带周三 5 年期国债拍卖同样乏人问津，也造成股市曲线下挫。

经济：美国商务部公布，由于汽车，飞机与计算机需求转弱，美国 6 月耐久财订单下降 2.5%，远不如分析师预期，同时创下自 1 月来最大跌幅，重新点燃市场对经济复苏稳定性的隐忧。

反映制造业活动的耐久财订单数据，原本据 Briefing.com 估计萎幅为 0.6%。相较之下，5 月耐久财订单则上升 1.3%。

然而扣除下降 12.8% 的运输类订单，6月耐久财订单为上升 1.1%，5 月数据则为扬升 0.8%。

美国时间下午 14:00，联准会 (Fed) 发布其对 12 个辖区经济状况的褐皮书报告，内容显示尽管经济活动仍然疲弱，但大部分辖区报告指出，经济下滑速度已减缓。

然此份报告未对股指造成明显影响。

微软与雅虎：此两间公司终于达成市场期盼已久的合作协议，签署为期 10 年的合约，微软将提供雅虎网络搜寻引擎「Bing」，雅虎则将执掌所有广告销售相关的业务工作。根据协定，微软将在合作前 5 年支付雅虎 88% 的搜寻广告营收。

然而投资人对雅虎无法获得预付费用感到失望，脱手抛售持股，造成雅虎股价收盘暴跌 12%。

雅虎去 (2008) 年以 475 亿美元报价过低为由，拒绝微软的收购邀约。之后雅虎甚至尝试与谷歌进行合作协议，不过为反垄断监管机构所阻。

油价和股市：纽约商品交易所 8 月原油期货收盘下跌 3.88 美元或 5.77%，报每桶 63.35 美元。

随着油价下滑，道琼成分股全美第 2 大石油公司 Chevron Corp. (CVX-US；雪佛龙) 和全球最大石油公司 Exxon Mobil Corp.(XOM-US；艾克森美孚) 股价皆显下跌。美国 AMEX 石油类股指数挫低 2.2%。

企业财报：全球最大媒体公司，同时也是 CNNMoney.com 母公司的 Time Warner (TWX-US；时代华纳)，第 2 季财报显示，来自连续经营的净利由去 (2008) 年同期的每股 47 美分，下滑至每股 43 美分。

美国第 3 大行动电信业者 Sprint Nextel Corp (S-US；斯普林特) 因用户持续减少，第 2 财季营收和获利情况疲软，每股亏损 13 美分，股价大跌 9%。

公债：公债价格扬升，10 年期公债殖利率由周二的 3.68% 下降至 3.65%。

国际股市：亚洲股市收黑，上海恒生指数下跌 5%。欧洲股市绝大多数收盘上涨。

外汇交易方面，美元兑欧元及日元，汇率皆呈现上涨。

COMEX 期金 12 月合约价格下挫 12.00 美元至每盎司 929.70 美元。

股市涨跌比表现不佳。在纽约证券交易所，下跌家数多于上涨家数，接近 3 比 2，成交量为 8.70 亿股。在 Nasdaq 交易所，下跌家数较上涨家数为多，为 8 比 5，成交量报 18.2 亿股。

欧股盘后─化学股汽车股上涨 带动欧股收高

在化学股与汽车股上涨的带动下，欧洲股市周三收高，投资人未在意华尔街的跌势。

泛欧道琼Stoxx 600指数上涨0.8%，收于220.37点，为过去十三个交易日中，第十一天上涨。

法国CAC-40指数上涨1%，收于3365.62，德国DAX-30指数上涨1.8%至5270.32，英国FTSE-100指数上涨0.4%，收于4547.53。

美国今日公布6月耐久财订单创五个月来最大降幅，美国股市开盘下跌。

亚洲股市今日错综，上海股市今日大幅下挫。

分析师说，欧洲股市今日再度走强，让人意外，因为中国股市今日有大量卖压。

德国大药厂Bayer (DE:BAY)股价上涨2.25或5.4%至42.21美元。该公司公布获利下降7%，但降幅低于预估。

德国化学集团Akzo Nobel (NL:AKZA)大涨9.8%。该公司公布营收下降13%至1.55亿欧元，但获利符合预估。

Rhodia (FR:RHA)股价大涨12%，该法国化学集团公布第二季亏损4000万欧元，低于预期，该公司并预期第三季需求将改善。

在巴黎，汽车厂PSA Peugeot Citroen (FR:UG)上涨10.9%。该公司上半年亏损9.62亿欧元，小幅低于预期。

法国竞争对手Renault (FR:RNO)上涨5.7%。Renault持有44%股权的日本Nissan车厂公布上季获利，分析师预估为亏损。

分析师说，欧洲的补贴措施支撑了汽车股。日本汽车厂则公布获利优于预期。汽车厂情况并不佳，但却优于预期，支撑了股市上扬。

纽约汇市─股市与原油下跌引发避险需求 美元上涨

股市下跌，原油重挫，引发了美元的避险需求，美元创近四周来最大涨幅。

高盛集团建议投资人轧平欧元兑美元的多头仓位。一位瑞士央行官员说，决策官员将阻止瑞士法郎升值，瑞士法郎兑欧元下跌至本月低点。

美元上涨0.9%至1.4035兑1欧元，昨日为1.4167。日元上涨0.5%至133.30兑1欧元，昨日为133.95。美元上涨0.5%至94.98日元，昨日为94.55。

衡量美元兑一篮货币走势的美元指数今日上涨1%至79.659，创7月2日以来盘中最大涨幅。

分析师说，影响汇市的因素在股市与风险接受度。由于全球经济令人失望，美元的强势可能让市场大感意外。

澳元下跌1.5%至81.47美分，中国上海股市下跌5%，创11月以来最大跌幅，投资人购买高收益风险性资产意愿降低，美元因而上涨。

加元下跌0.9%至1.0912兑1美元，原油大跌6.7%，使加元受到压力。原油与黄金等原料占加拿大出口收入逾半数。

挪威克郎下跌1.1%至6.2675兑1美元，巴西里耳下跌1.2%至1.9029兑1美元。原油为挪威最大出口商品，巴西出口有近三分之二为原物料。

中国股市与商品价格大幅下跌，使得投资人预期美国股市本月6%的涨幅可能亦过度，S&P 500指数今日下跌0.4%。

瑞士法郎今日下跌0.3%至1.5281兑1欧元，创6月29日以来低点。瑞士央行决策官员Thomas Jordan在发表于瑞士经济杂志上的一篇文章中说，决策官员将持续于汇市干预，阻止瑞士法郎上涨。

自3月以来，瑞士央行可能已花费320亿美元，压低瑞士法郎。

美国财政部今日标售5年期公债390亿美元，结果买气不佳，收益率高于预估，美国7年期以下公债因而下跌。2年期公债殖利率上升0.09百分点至1.17%。

高盛公司建议客户轧平欧元兑美元多头仓位，使得美元跌势受限。该公司分析师说，基本面并未改变，未来六个月，美元可能仍将疲弱，至2010年才可能反弹。

纽约债市—短期公债续跌,今日五年期公债标售结果也不理想

美国较短期公债价格周三续跌,收益率一度触及五周高位,今日标售的五年期公债结果再度疲弱,令对市场可能对美国公债兴致降低的担忧加重.

在美国联邦储备理事会(FED,美联储)公布褐皮书称地区经济仍在衰退,尽管部分放缓,且通胀保持温和后,长债反弹.

今日标售的390亿美元五年期公债需求疲弱,令公债稍早升势戛然而止.因美股下滑以及6月耐久财订单数据意外下滑,公债稍早攀升.

"这非常令人失望,"Jefferies & Co首席公债策略师John Spinello在谈及今日标售的五年期公债投标倍数为10个月最低时表示,"市场原本期望海外投资人需求,但这没有出现."

海外买盘,尤其是外国央行对公债的买盘对支撑美国公债标售至关重要.

本财政年度,美国政府预计将发售2万亿美元新债,下一财政年度发债规模也有1.4万亿美元,为财政刺激措施以及不同的金融拯救计划注资,以对抗数十年来最严重的经济衰退.

五年期公债跌6/32,收益率由周二尾盘的2.60%升至2.64%.

指标10年期公债升8/32,收益率报3.65%,周二报3.69%.

美股周二收低,因经济忧虑,且能源和资源股下滑.

**公债标售需求令人失望**

本周,美国财政部计划发售创纪录的1,150亿美元较长期公债,并将在其8月再融资行动中,在两周内进一步发债.

昨日标售的420亿美元两年期公债市场反应已相当疲弱.

接连两日令人失望的结果令周四280亿美元七年期公债标售蒙上阴影,分析师表示.

七年期公债跌3/32,收益率由3.28%升至3.30%.

美国商务部周三公布,美国6月耐久财订单下滑2.5%,预估为下滑0.6%,5月为成长1.3%,前值为成长1.8%.6月耐久财订单降幅为2009年1月以来最大,当时为下降7.8%.该数据是公债稍早走强的原因之一.

美联储褐皮书中描述的经济前景迟滞,对经济衰退可能延长的不安情绪升温.

对长债的大举投入令两年期和10年期公债收益率差大幅收窄12个基点,至248基点,为两周来首见.

美联储购入30亿美元长债也对公债市场有支撑,美联储承诺用六个月购入高至3,000亿美元公债,以试图增加放贷,降低抵押贷款等长期利率.

能源盘后─美国上周库存大增 原油大跌3.88美元

原油期货周三大跌近6%，收盘跌破每桶64美元。政府报告显示，美国上周原油库存增加，且大幅高于预期。

上海股市大跌，美国股市亦遭遇卖压，亦对原油价格构成压力。

纽约9月原油下跌3.88美元，或5.8%，收于每桶63.35美元。

盘后交易中，9月原油下跌0.8%至每桶62.87美元。

分析师说，市场已到了回档时候。基本面并不支持油价守于这些水平。CFTC听证会及美元上涨，可能对油价构成了压力。

在华盛顿，商品期货交易委员会(CFTC)进行三次能源交易听证会的第二次。

其它能源商品与金属亦大幅下跌。

美国能源信息局(EIA)周三公布，7月24日结束的一周，原油库存大增510万桶，大幅高于分析师预估的增加110万桶。

分析师说，这项数据今年大多属利空，原油与产品供给过多，尽管价格下跌，需求依旧低于去年。

上周美国原油库存达3.478亿桶，较五年平均水平高出2980万桶，较去年同期高出5260万桶。

EIA亦公布，上周汽车用汽油库存减少230万桶，蒸馏油库存增加210万桶。接受Platts公司调查的分析师平均预估，上周汽油库存减少110万桶，蒸馏油库存增加100万桶。

EIA报告公布前，油价便已大幅走低。因担忧紧缩信用，上海股市盘中大跌7.7%，终场收低5%，为能源市场带来压力。

周二，英国石油公司说，少有证据显示能源需求成长。

分析师说，原油目前水平似乎超买，仍然维持与股市高度相关。美国今日公布耐久财订单下降，显示经济较预期疲弱，原油与股市双双下跌。过去二周大幅上涨后，月底前亦有获利了结卖压。

联邦准备理事会(Fed)今日公布褐皮书，显示经济衰退已减缓，原油交易员并未在意。

美元上涨亦对原油构成压力。

追踪美元兑一篮货币表现的美元指数上涨至79.605，周二为78.863。

在华盛顿第二场CFTC能源交易听证会中，高盛公司主管说，对交易部位的限制可能造成预料之外的不良后果。

但CFTC主席周三重申，慎重考虑对能源合约进行严格限制，抑制能源投机。

其它能源产品方面，8月新配方汽油下跌5美分，收于每加仑1.86美元，8月热燃油下跌9美分，收于每加仑1.67美元。

贵金属行情简报

贵金属盘后─美股下跌避险性需求增高 美元走强金价挫低

美元身价走强，令可对冲通膨贵金属的需求减少，周三 (29 日) 黄金期货价格下跌，投资人纷纷选择脱手抛售商品。

纽约 8 月黄金期货下跌 10.7 美元，或 1.14，报每盎司 927.60 美元。今日黄金高点为 940.85美元，低点则为 925.90 美元。

在外汇市场方面，由于美国股指大幅下跌，避险性货币需求提升，美元兑主要外币汇率身价走强。

追踪美元对其它主要货币汇率的美元指数扬升，由周二的 78.863 上涨至 79.597。欧元兑美元贬值 1.1% 至 1.4010 美元。

美元走强往往对以美元计价的商品，如黄金或石油等等价格造成压力，因对其它货币使用者而言，商品价格将更显昂贵。

其它金属价格纷纷下跌，原油期货下跌 5.4%。

反映全球主要大宗商品期货价格综合走势的 Reuters/Jefferies-CRB 指数缩减2.7% 到 243.59。

最大的黄金信托基金持量再次下跌，也对金价造成压力，显示黄金投资需求偏向疲软。

SPDR 黄金信托基金─最大黄金 ETF 基金─周三持有的黄金量减少 3.36 公吨，总量为 1083.25 公吨。SPDR 黄金持有量较上个月少去逾 40 公吨。

其它金属方面，9 月铜期货下贬 4.30美分，报每磅 2.4775 美元。

9 月份交割的白银价格收黑 47 美分或 3.38%，报每英镑 13.28 美元。10 月白金价格挫低 1.55% 或 18.60 美元，报每盎司 1178.0 美元。9 月钯金下跌 6.05 美元，或 2.33%，至每盎司 253.95 美元。

美国证券交易所的黄金 BUGS 指数下跌 3.1%，至 333.90 点。