4月27日实达金属早报

金属市场交易

LME交易行情

LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜因库存下滑而上涨,但需求忧虑持续

伦敦金属交易所(LME)期铜周五上扬,因美元走软和库存下滑,抵消了一些对中国需求可能逐渐减少的持续忧虑.

三个月期铜收报4,470美元,周四收报4,342美元,今日走势震荡,盘中低见4,270美元.

LME铜库存取消仓单周四为65,800吨,周三为69,175吨,周五LME铜库存减少10,925吨,至429,550吨.

LME铝库存猛增15,175吨,至369万吨的新高.三个月期铝收报1,457美元,周四收报1,448美元.

周四铝库存取消仓单降至58,300吨,周四为62,250吨.

三个月期镍收报11,550美元,周四收报11,350美元,三个月期锌由周四的1,417美元升至1,420美元.

三个月期铅由1,460美元跌至1,435美元.三个月期锡收报12,600美元,周四收报12,500美元.

LME铅库存增加8,075吨,至71,725吨,为9月中来最高.

COMEX市况报告---期铜收高,因美元走软和股市上扬带动

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五收高,因美元走软和股市上扬带动期铜从近三周低点反弹,且对本周的大幅向下修正进行盘整.

COMEX-7月期铜收高5.90美分,或约3%,结算价报每磅2.05美元,盘中在1.9550-2.0430之间交投,以盘中低点计算,7月期铜较一周前下挫了11%.

截至1700 GMT,COMEX预估电子期货成交量为18,851手,周四最终成交量为28,850手.截至4月23日的未平仓合约升2,310手,至106,719手.

美国公报的制造业和楼市数据令对经济进一步稳定的期望升温,美股上扬.

美国商务部公布,3月耐久财订单下降0.8%,预估为下降1.5%,2月修正后为成长2.1%,前值为成长3.5%.

美国商务部公布,美国3月新屋销售较上月下降0.6%,年率为35.6万户(预估为34万户).2月修订后为35.8万户(前值为33.7万户)

伦敦金属交易所(LME)铜库存周五大减10,925吨,至429,550吨.周四取消仓单为65,800吨,,占总库存约16%,周三为69,175吨.COMEX库存周四减少106短吨,在47,565短吨.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

《全球金属分析》皮之不存毛将焉附,交易所交易金属涨势恐遭遇修正

押注中国需求回温的投资者,已经将交易所交易金属价格推升至数个月高点.但此番升势却根基不牢,因未上市交易商品价格反映的却是另一种景象!

钢铁和铁矿石等未上市交易商品价格,往往被视为衡量经济活动状况的良好指标,它们一直在持续下落中,未能"复制"交易所交易金属的上升势态.铜价今年已经暴涨了60%.

分析师称,两种截然相反的走势反映出对这些商品的潜在需求并没有复苏,预示着交易所交易金属价格很可能经历一番修正.

"未上市交易商品价格能更好地反映真实的需求,"Investec分析师Rebecca O'Dwyer说."交易所交易金属的价格波动主要是受投机因素左右,而非潜在需求的推动."

伦敦金属交易所(LME)三个月期锌和期镍自3月以来,涨幅分别高达35%和29%.锌和镍是钢铁生产商的主要原料.

但在成熟实货市场交易的钢铁产品价格,却在2008年中以来暴跌近70%的基础上,要麽持稳,要麽进一步滑落10-15%.

铁矿石价格自2月开始大跌约30%,不过从3月中到现在则大体持稳;铬铁自年初以来也下滑了16%左右.

皮之不存,毛将焉附

但这种矛盾亦可能预示着未来将出现扭转.O'Dwyer称,"投资者人气可能会再度转为负面.也许将看到仓位被结束,这毫无疑问会导致交易所交易金属价格展开修正."

期铜涨势大部分是受到投资需求的带动,因市场预期中国国家物资储备局(SRB)将进一步买入.据估计,SRB第一季买入了30-35万吨阴极铜.

但本周铜价下滑至每吨4,360美元,自上周创下六个月高点4,925美元后已经滑落逾11%.

"上周我们觉得期铜超买了,"德意志银行负责商品研究的全球主管Michael Lewis称,"我们此前说过这个市场上经常会有虚假上升,喜悦和悲观情绪相继轮换着影响价格."

许多分析师认为,中国国储局购买是出于补充库存的目的,并不能反映出中国需求有普遍回温.此外价格已经涨了许多,可能不再那麽具有吸引力了.

"中国不可能在任何价位都出手买进,年初迄今60%的升幅短期内可能阻止额外的买盘,"花旗分析师在研究报告中称."尽管经济指标出现改善,但我们担心铜价上扬主要是受中国国储局购买、未来预期以及投机因素驱使,而非潜在需求在发挥作用."

鉴于前景不是非常亮丽,因此未上市交易商品价格在可遇见的未来,依然是一片惨淡.

"至少在未来一个季度,铬铁等金属的前景不是非常正面,"O'Dwyer称."价格很难有大幅上涨."

对钢铁和铁矿石来说,也是同一番景象.

〔澳洲个股〕OZ Minerals将Martabe金矿资产售予中国科技

澳洲矿商OZ Minerals周五称,同意将位于印尼的Martabe金矿资产出售给中国科技集团有限公司,这是OZ为应对沉重债务再度出售资产.

OZ为上述金矿作价2.11亿美元,与OZ首席执行官Andrew Michelmore本月稍早所称该矿的价值大体一致.

出售上述位于苏门答腊北部的未开发金矿,将帮助OZ偿还因大宗商品市场崩溃给其造成的逾10亿澳元(合7.14亿美元)债务.

OZ在一则声明中称,中国科技将利用手头现金来支付购买资金.中国科技在香港上市,是一家金融控股企业.

OZ的声明并称,中国科技已同意先支付1,000万美元,余额在该交易完成时支付,预计是在2009年6月初时.

Michelmore在声明中称,"是次交易的收益将在很大程度上缓解OZ的再融资难题."OZ目前正和债权人进行谈判,希望能将债务再融资截止日期延展两个月至6月30日.

不过这笔交易仍需要获得澳洲外国投资监管当局的批准,尽管Martabe矿位于印尼;此外,还需得到OZ债权人的点头许可.

OZ股价周五上扬7.1%至0.675澳元,在交易消息传出后甚至触及0.685的高点.

Martabe矿在巅峰时期,每年料可产出20万盎司黄金以及200万盎司白银,预计至少可持续九年.

OZ此前已经将大部分资产作价8.5亿美元出售给中国五矿,其中不包括Martabe矿,以及位于澳洲的Prominent铜金矿等资产.OZ目前计划继续运营Prominent矿.

〔中国期货〕上海期货交易所本周铜库存减少7,654吨,至15,051吨

上海期货交易所周五提供的本周最新指定仓库库存数据如下(单位:除黄金单位为公斤外,其余均为吨):

本周 比上周增减

铜       15,051 -7,654

铝      140,647 +3,183

锌       73,188 +1,486

天然胶   45,625 -10,510

燃料油  328,352 0

黄金          9 0

〔投行观点〕Cazenove称宏观经济消息向好,大宗商品价格或已见底

Cazenove称,宏观消息向好且中国经济增长强劲,显示大宗商品价格可能已经触底.

Cazenove将欧洲矿业股评级从中性上调为加码.

Cazenove还将必和必拓股票投资评级从表现优于大盘下调至表现与大盘一致.

另外,Cazenove还称根据估值情况,Xstrata仍为首选股.

经济数据

〔表格〕美国3月建筑许可年率修正为51.6万户,初值为51.3万户

美国商务部周五公布,3月建筑许可年率修正后为51.6万户.

经季节调整后的房屋建筑许可如下:

变动百分比(%) 3月 前值 2月 前值 09年3月/08年3月 前值

建筑许可                  -8.5 -9.0 6.2 6.2    -44.6           -45.0

年率(千户)                3月 前值 2月前值 09年3月/08年3月 前值

建筑许可                   516  513 564 564      932             932

〔美国经济〕4月17日当周领先指标增长年率升至27周高位--ECRI

美国经济周期研究所(ECRI)周五称,衡量美国未来经济增速的一项指标没有变动,但其增长年率攀升至2008年10月初以来的最高水平,显示在不久的将来经济将复苏.

ECRI表示,美国4月17日止当周领先指标(WLI)持平在107.2.

报告显示,该指标增长年率延续六个月以来的升势,由之前一周的负19.7%升至负18.6%,为2008年10月10日当周以来的最高增长年率,当时增长年率为负17.

ECRI董事总经理Lakshman Achuthan称:"在WLI增长年率升至27周高位下,目前在纪录低点的美国经济增长将很快开始改善."

Achuthan表示,经济增长年率预估得到改善,一周指标持平,是因为利率下降和商品价格上升,受到请领失业金人数增加和楼市活动趋弱所中和.

〔表格〕3月新屋销售较上月下降0.6%,年率为35.6万户

美国商务部周五公布,美国3月新屋销售较上月下降0.6%,年率为35.6万户(预估为34万户).2月修订后为35.8万户(前值为33.7万户)

经季节因素调整后的3月新屋销售数据如下(单位为千户):

变动率% 3月 2月 2月前值 1月 1月前值 2008年3月

总户数          -0.6 356 358 337 331 322 513

路透调查中分析师原预估3月新屋销售年率为34万户.

〔表格〕美国3月耐久财订单成长下降0.8%,优於预估的下降1.5%

美国商务部周五公布,3月耐久财订单下降0.8%,预估为下降1.5%,2月修正后为成长2.1%,前值为成长3.5%.

3月扣除运输的耐久财订单下降0.6%,预估为下降1.2%,2月修正后为成长2.0%,前值为成长3.7%.

3月扣除国防的耐久财订单下降0.6%,符合预估;2月修正后成长0.2%,前值为增长1.8%.

以下为详细数据(经季节调整后较上月变动百分比,%):

09年3月 09年2月 09年1月

总体新订单      -0.8       2.1     -7.8

扣除运输        -0.6       2.0     -6.5

扣除国防        -0.6       0.2     -4.6

电脑/电子产品   -0.1       7.5     -7.3

运输设备        -1.4       2.3    -11.9

资本财          -0.8       8.9    -15.6

非国防资本财     1.9       4.9     -9.9

扣除飞机的

非国防资本财     1.5       4.3     -12.3