4月17日实达金属早报

行业新闻

《中国金属分析》私人投资者大举进口镍,押注价格或已触底

和铜一样,中国3 月镍进口量或跳涨至纪录高位;还是和铜一样,镍进口猛增是一个误导性信号,因中国终端用户需求似乎仍像去年末那样疲弱.

然而,与铜不一样的是,囤积镍的主要是私人投资者而非政府收储机构:这些投资者预计,受打压的镍价将像基本金属那样走高,他们可以通过投资镍获得更高收益.

国有研究机构安泰科镍金属分析师徐爱东称,"投资者一直在买入现货镍.他们可能认为镍价已触底."

她补充道,"与铜和铝相比,镍的价值更高.如果你想用100 万元购买现货金属,只能买到10 吨镍,数量很小,容易储藏."

需求上涨令中国进口的冶炼级现货镍对伦敦期货的升水增长了约100 美元,至600 美元/吨,电镀级升水逾1,000美元.

指标三个月伦敦期镍<MNI3>此前一度跌至近六年低位,本周终于发力向上,因更多基本金属跟随铜价上涨.本周镍价跳涨13%,至12,500 美元/吨,但还远低于2007 年51,800 美元的纪录高位.

同样重量下,镍要比铜贵一倍,比铝更是贵七倍之多,使其成为适合私人投资者储存的金属品种,因为这些投资者通常没有太大的储存空间.但与黄金不同,镍是一种工业金属,这使其投资具有风险性.

由于国内没有镍期货交易,投资者只能进行现货投机交易.上海期铜<SCFc3>是颇受中国投资者欢迎的投机期货品种,今年以来价格已累计大涨达69%.

"在过去两周内,我们平均每天卖出100吨精炼镍,而一般水平只在30-40吨左右,"一位上海贸易公司的销售经理表示.

"其中90%卖出去的镍,买家并不是做镍业务的."他说.

中国人手头并不缺钱.中国央行数据显示,家庭人民币存款在一季度中增加了2.56 万亿元人民币,总量达到24.75万亿元之巨.

虽然一季度国内生产总值(GDP)增速减缓至6.1%,众多投资者仍希冀,经济复苏讯号可带来原材料需求的持续反弹.

徐爱东表示,投资者亦希望国家物资储备局在收储铜、铝和锌之后,亦对镍展开收储.3 月初业内消息人士曾称,国储局或会收储1-2万吨精炼镍,但至今该传闻并未获进一步证实.与铜的不同之处在于,镍并不被当作重要的战略物资.

**进口创下纪录?**

镍贸易商预测,中国在3月镍进口升至2万吨,是常规量的两倍,创有史来最高水平.但市场担心,如果买兴消退的话,国内会出现供过于求的局面.

一名上海镍交易员称,"现在价格便宜,投资者预期镍价会上涨,"他表示公司进口了1 千吨镍,是上个月的两倍,"他们买了镍,储存在仓库."

中国 2 月精炼镍和镍合金进口环比大涨66%至12,690 吨,3 月份数据预计将于下周公布.

但贸易商表示,现货市场供应紧张,大概是因为国内第一大镍生产商--金川集团的现货镍供应减少,贸易机构消息人士表示,该公司在3月检修生产设备,但公司官员没有确认此事.

在上海市场,现货精炼镍周三价格约在11万元人民币/吨,不到07年创下的纪录高位46万元的四分之一,但仍高过进口成本.

**需求持续疲弱**

一位销售经理表示,浙江和江苏等沿海地区富裕的投资人有兴趣收购镍,作为其投资组合的一部分.

一香港交易员称,价格坚挺亦激励广东省的大型电镀厂重建镍储备,尽管今年出口订单萎缩导致小型企业关停.

但贸易商称,中国最大的镍消费行业--不锈钢企业的镍需求自去年四季度以来持续疲弱.

一上海交易商称,"不锈钢企业的购买量很少."他并补充称,一家大型不锈钢企业已在国内市场高价转售了一些进口订货.

浙江一家不锈钢管生产企业的销售经理表示,厂里的订单已自去年四季度开始下滑,因客户已将新项目延期.他并预计,订单将在二季度持续疲弱.

〔中国金属〕今年精铜产量预计增长约6%至逾400 万吨--有色工业协会

上海证券报周四援引中国有色金属工业协会负责人表示,由于一些大型铜冶炼项目相继投产,预计今年国内精炼铜产量将超过400 万吨,同比增长6%左右.

此外,报导援引易贸资讯对22 家国内主要铜冶炼厂的调查显示,3 月份铜冶炼企业整体开工率为80.9%,较2 月份上升5.9%.该数据已经连续三个月回升,较2008 年12月的67.6%有明显增长.

上述负责人表示,2008 年建成投产的大型铜冶炼项目有江西铜业的30 万吨项目、山东阳谷祥光20 万吨项目,其产能将在2009 年进一步释放,还有一些利用废杂铜生产精炼铜的项目今年也会相继投产.

该负责人并指出,由于国家投资4万亿元拉动内需并制定了振兴有色金属工业三年规划,加大电网改造力度,推动家电下乡和适时的战略储备、提高铜材出口退税率等措施,铜产品消费将比2008 年有所增加,但受世界经济增长放缓的影响,对铜的需求增长率呈下降态势,铜价将在较低位运行.

经济数据

〔美国数据〕费城联邦储备银行4月制造业指数为负24.4,强于预期

美国费城联邦储备银行周四公布的数据显示,美国大西洋沿岸中部地区4 月制造业活动指数萎缩幅度为负24.4,3

月为负35.0.

该指数为负数,即显示制造业萎缩.

根据路透调查,分析师原先预估4 月制造业指数为负32.0.

〔表格〕美国4月11日当周初请失业金人数降至61万,低于预估的65.5万

美国劳工部周四公布,美国4月11日当周初请失业金数据如下:

* 美国4月11日当周初请失业金人数降至61万(预估为65.5万),之前一周修正后为66.3万(前值为65.4万)

* 美国4月4日当周续领失业金人数升至创纪录的602万人(市场预估为589万人),上周为585万人(前值为584万人)

详细数据如下(经季节调整):

周段 初请失业金人数 四周平均值 续领失业金人数 失业率

04/11/09 610,000 651,000 -- --

04/04/09 663,000-R 659,500-R 6,022,000 4.5

03/28/09 674,000 658,000 5,850,000-R 4.4

03/21/09 657,000 650,250 5,745,000 4.3

03/14/09 644,000 650,000 5,567,000 4.2

03/07/09 657,000 646,750 5,438,000 4.1

02/28/09 643,000 636,750 5,253,000 3.9

02/21/09 656,000 632,000 5,074,000 3.8

注: R-修正值.

〔表格〕美国3月房屋开工年率下降10.8%至51万户,逊于预估

美国商务部周四公布,3月房屋开工年率下降10.8%至51万户,预估为54万户;2月为增长17.2%至57.2万户,前值为增长22.2%至58.3万户.

美国3月建筑许可下滑9%至纪录低点51.3万户(预估为55万户),2月为上升6.2%至56.4万户与前值一致.

经季节调整后的房屋开工、营建许可如下:

变动百分比(%) 3月 2月 1月 09年3月/08年3月

房屋开工 -10.8 17.2 -12.5 -48.4

建筑许可 -9.0 6.2 -2.9 -45.0

年率(千户) 3月 2月 1月 08年3月

房屋开工 510 572 488 988

建筑许可 513 564 531 932