4月3日实达金属早报

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LME市况报告--- G20峰会及美工厂订单数据提振LME期铜升至五个月高位

伦敦金属交易所(LME)期铜周四升至五个月高位,因全球各国领导人同意注资1万亿美元,以抗击全球经济衰退,巩固了市场对经济下滑可能已找到底部的预期.

三个月期铜收报每吨4,170美元,周三收盘为4,060美元,盘中触及11月5日来最高的4,187.50美元.

英国首相布朗称20国(G20)同意采取必要措施保护就业,缩短衰退.

全球各国领导人周四同意注资1万亿美元,以抗击自大萧条以来最严重的经济衰退.

美国商务部周四公布,美国2月工厂订单增加1.8%,市场预估为增加1.5%.2月耐久财(耐用品)订单由增加3.4%上修至增加3.5%.消息提振美国经济可能步出衰退的期望,期铜上涨.

LME铜库存增加5,200吨,至506,975吨.

三个月期铝收报1,433美元,周三收报1,385美元,LME铝库存减少775吨.

三个月期镍由10,100美元升至10,580美元,盘中及10,600美元,此为2月11日来最高水准.三个月期铅由1,220升至1,285美元.三个月期锌由之前一日的1,312美元升至1,332美元.

三个月期锡收报10,950美元,此为3月11日来最高,周三收报10,450美元.

COMEX市况报告---期铜升至五个月高位,市场目标2美元水准

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四升至1.90美元上方的五个月高位,因美元疲弱,股市上扬,以及来自G20峰会的经济乐观情绪带动利多动能.

COMEX-5月期铜收涨4.10美分,结算价报每磅1.89美元.盘中交投于1.8410-1.9050美元,后者为11月5日来最高水准.

周度收在1.90美元上方将是利多的周线形态,预示后市有进一步升势,期铜正升向约在2.33美元水准的200日移动均线切入位,CitiFX技术分析师表示.

截止1700GMT,COMEX期铜预估成交量为28,042吨,周三最终成交量为19,110吨.截至4月1日,未平仓合约增加36吨,至96,608吨.

美国商务部公布,美国2月工厂订单增加1.8%,市场预估为增加1.5%.2月耐久财(耐用品)订单由增加3.4%上修至增加3.5%.

伦敦金属交易所(LME)铜库存增加5,200吨至506,975吨,取消仓单从周三的29,375吨跌至27,675吨.截至周三,COMEX铜库存增加290短吨至46,476短吨.

LME三个月期铜收涨110美元,报每吨4,170美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

《全球铜业焦点》需求前景扑朔难测,铜矿商黯然神伤不知何去何从

铜价未来何去何从,不同人有不同的看法,但眼下差异之大却令人瞠目!一位颇有名望的分析师预计,今年铜需求将急降20%.

一年一度的CRU/CESCO 全球铜业大会本周在圣地亚哥开幕,严峻的形势令与会业界高层都眉头紧缩.大家都想知道美中两国的巨额经济刺激计划何时将开始发挥效力,振兴全球经济?但却不知从何处能找到答案.

一些内幕人士称,近期的铜价升势将很快失去动能.来自Sucden Financial的Jeremy Goldwyn周三称,"未来数周甚至数月,价格应会下行.过去数周的涨势有些过度了."

近期全球央行纷纷大力度放宽货币政策,令通胀升高将拉抬商品价格的预期升温,铜价也不例外因之上扬.

去年铜价最高触及每磅逾4美元,随后因全球经济陷入困境而走上下坡路.如今大约在1.80美元附近,但和12月低点1.25 美元相比已经反弹了44%.

**需求前景扑朔难测**

受需求旺盛推动,数年来铜价一直强劲走升.眼下铜业公司不得不进行调整,以因应订单量缩减的局面.

麦格理证券的商品研究主管Adam Rowley给出的估测最为中性,他预计"铜消费量将下降9%".

智利国有铜公司Codelco执行长阿雷利亚诺却比较乐观,认为今年需求仅会缩减5%.

他说,"这次需求下降远不会像之前危机时那么严重."譬如在1975年,全球铜消费量就急剧减少了11%.

但国际铜业咨询机构CRU的首席铜业顾问Jon Barnes却泼来一盆冷水,预测今年铜消费将大减15-20%,并因此会迫使边际生产者停工,从而遏制供应的增加.

他表示,要想使铜价摆脱长久低迷,"高成本铜生产商必须停止作业".

国际铜业研究组织(ICSG)本月宣布,2008 年全球精炼铜产量可能为1,847万吨.

那些已经缩小项目规模、减产或裁员的矿商指出,近期铜价可能向任何方向变动.

澳洲矿业巨擘--必和必拓(BHP Billiton)<BHP.AX><BLT.L>的基本金属部门负责人Diego Hernandez 说,"我们仍然不知道铜价是否已经触底."

〔企业并购〕中国企业购海外采矿金属企业需考虑整合等风险因素--安永

国际会计和咨询公司--安永会计师事务所[ERNY.UL]周四表示,目前海外采矿和金属企业市值降到较低水平,为现金充裕的中国企业创造收购良机,但企业还需考虑并购后的整合等跨国收购相关的风险因素.

"2009 年对于有实力的中国公司是很好的一年,未来12-18 个月有走出去的很好机遇,"安永中国能源、化工及公用事业主管合伙人吴国强在媒体见面会后对记者称.

他说,业内很多澳大利亚和加拿大公司陷入财务困境,都在外面寻找资金,但融资渠道已经不多,而中国公司普遍在

这场危机中保持得很好,现金流、营运方面比较健康;这种供需状况创造了机会.

但安永(中国)企业咨询公司董事总经理蔡琳指出,"只看到价格很吸引人就去做购并,是远远不够的."她认为中国买家应关注几个方面的风险.

首先是政治风险,即必须得到所在国的审批.其次是文化差异和人力资本,管理团队能否保留,若要更换管理人员能否找到合适人选.此外,中国公司缺乏丰富的成功收购经验,如果没有经验,在购并的每一个阶段都会遇到挑战.

而最大的风险是购并后的整合,也是确保交易能达到既定目标的关键,当中既囊括了前述风险,也要求企业具有相当强的跨国运作能力.

她还认为,企业在聘请财务和法律顾问做尽职调查的同时,自身也要做好商务、市场等方面的充分调查."从广义上看这是认识收购目标的一个过程.企业在这个过程中才能发现用很便宜的价格到底买了什么东西."

今年以来已有数家中国有色金属企业在澳洲施展拳脚.如华菱钢铁收购Fortescue Metals Group<FMG.AX>17.55%股权的交易近日获澳洲当局批准.

但其它一些已宣布的交易进展并不顺利.中国五矿收购OZ Minerals<OZL.AX>一案被否后修改条件,双方达成12亿美元出售资产协议,澳洲政府正在审查新的收购要约.中国铝业195亿美元入股力拓<RIO.AX><RIO.L>的投资案也仍有待当地政府审核.

经济数据

美国3月28日当周初请失业金人数升至66.9万,预估为65万

美国劳工部周四公布,美国3月28日当周初请失业金数据如下:

美国3月28日当周初请失业金人数升至66.9万(预估为65万),之前一周修正后为65.7万(前值为65.2万)

美国3月28日当周初请失业金四周均值升至65.675万人,上周为65.025万人(前值64.9为人)

美国3月21日当周续领失业金人数升至纪录水准572.8万(预估为560万),之前一周为556.7万(前值为556万))

美国3月28日当周初请失业金人数创1982年10月2日当周以来最高水准,当时为69.5万

美国3月28日当周初请失业金四周均值创1982年10月16日当周以来最高,当时为66.825万

详细数据如下(经季节调整):

周段 初请失业金人数 四周平均值 续领失业金人数 失业率

03/28/09 669,000 656,750 -- --

03/21/09 657,000-R 650,250-R 5,728,000 4.3

03/14/09 644,000 650,000 5,567,000-R 4.2

03/07/09 657,000 646,750 5,438,000 4.1

02/28/09 643,000 636,750 5,253,000 3.9

02/21/09 656,000 632,000 5,074,000 3.8

02/14/09 631,000 615,500 5,065,000 3.8

02/07/09 617,000 601,500 4,948,000 3.7

注: R-修正值.

美国2月工厂订单增加1.8%,市场预估为增加1.5%

美国商务部周四公布,美国2月工厂订单增加1.8%,市场预估为增加1.5%.2月耐久财(耐用品)订单由增加3.4%上修至增加3.5%.

以下为详细数据(经季节调整后较上月变动百分比,%):

2月 1月 12月

总体新订单 1.8 -3.5 -4.9

扣除运输 1.6 -2.4 -5.4

扣除国防 0.9 -1.9 -6.3

耐久财 3.5 -7.8 -4.6

电脑/电子产品 7.3 -7.3 -6.8

运输设备 2.7 -11.9 -1.2

非国防资本财 7.9 -9.9 -10.3

扣除飞机的非国防资本财

0.6 -9.4 0.1

G20峰会--全球各国同意注资1万亿美元抗击经济衰退

G20同意注资1万亿美元,应对经济危机

列出避税天堂黑名单

收紧金融监管,将对冲基金和信用评级机构置于更严格的监管之下

措施在2010年底前将提升全球产出4%

全球各国领导人周四同意注资1万亿美元,以抗击自大萧条以来最严重的经济衰退.

在20国峰会上,各国领导人签署一项计划,列出避税天堂黑名单,收紧金融监管,将对冲基金和信用评级机构置于更严格的监管之下.

"今天,全球各国走到了一起,共同抗击全球性经济衰退.不是通过语言,而是通过一项计划,一项包括全球经济复苏,监管改革以及有明确时间表的计划."英国首相布朗称.

市场作出积极反应.FTSE EUROTOP 300指数大涨5%;日经指数上升4.4%;Nasdaq指数劲扬4%;道琼工业指数升3.6%.原油价格升至每桶52美元之上.

但有分析师警告不要过分乐观. 加拿大皇家银行新兴市场策略师Nigel Rendall表示,"给国际货币基金会(IMF)的出资超过预期,这表示,能有更多的资金用于救助陷入困境的国家,这是个好消息.但这些受困国家,尤其是东欧国家的问题仍然存在,不可能一夜之间就消失."

英国首相布朗表示,尽管"没有快速解决之道",会上的决定意味着"我们能缩短衰退的时间,保护就业岗位".最终公报预计,这些举措将使全球产出到明年底前提升4%.

法国总统萨科齐指出,会议结果超出了之前的想象.

德国财长对会上未就各国进一步扩大经济刺激计划规模的义务达成一致表示欢迎.峰会开始前,这个问题令美国和欧洲关系紧张化.美国支持各国扩大经济刺激计划规模,而法国和德国则更倾向于让先前实施计划发挥功效.

布朗表示,为满足法国和德国的一项关键需要,各国领导人同意结束避税天堂可以不必按要求移交客户信息的操作.某些银行为客户信息保密的做法也必须停止.

布朗还指出,各国领导人承诺透过IMF和其它机构向全球经济注资1万亿美元.这包括2,500亿美元的IMF特别提款权.他表示,"所有IMF成员国都可以使用特别提款权."另外,IMF资源将增加三倍,新增出资多至5,000亿美元,其中中国出资400亿美元.

布朗指出,20国领导人要求IMF通过出售其黄金储备筹集资金,帮助最贫穷的国家.各国批准了一项在未来两年内提供价值2,500亿美元贸易融资的计划,以支持全球贸易流动.受信贷紧缩影响,全球贸易量大幅萎缩.

〔中国数据〕3月官方PMI重返50上方,显示经济活动开始扩张(更新版)

中国宏观经济先行指标--3月官方制造业采购经理指数(PMI)<CNPMIB=ECI>半年来首次重返50上方,预示着中国制造业开始摆脱萎缩状况,经济回升步伐正变得日益坚定.

中国物流与采购联合会周四公布,3月官方PMI为52.4,这是该指数自去年11月创纪录低点38.8之后的连续四个月回升.生产指数和新订单指数已连续两个月保持在50 以上.PMI在50 以上反映经济总体扩张.

国务院发展研究中心研究员张立群表示,"这预示经济增长将呈现由低转高变化.随着政策效果的显现,预计二季度经济增长率将继续提高."

与上月相比,在PMI 指数体系中,除产成品库存指数下降1.0 个百分点以外,其余各项指数均保持上升,升幅多在3个百分点以上.其中生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数升势明显,升幅超过4个百分点.

中国物流与采购联合会同时发布的中国非制造业商务活动指数为55.7,比上月回升13.8 个百分点.其中建筑业商务活动指数最高,达到70.3. 张立群认为,今年1-2月份工业增长率为3.8%,调整不可比因素后为5.2%,增幅虽然继续有所回落,但从发电量降幅

持续减缓,以及投资、消费实际增幅均较上年同期明显提高,加上随天气转暖投资开始进入活跃季节等情况看,预计3 月份经济增长率将有所提高.

中国去年四季度经济增长率大幅下滑至6.8%,但政府采取了大力扩大投资等措施来刺激经济.央行行长周小川日前撰文认为这些政策初见成效,经济增速过快下滑的局面基本得到遏制。

但是,对于经济复苏前景的分歧依然存在.周三公布的里昂证券(CLSA)3 月PMI 重新回落至44.8,显示经济复苏步伐缓慢.里昂证券中国经济分析师Andy Rothman当时就预测官方PMI可能比里昂指数高很多,因为对季节性因素的调整方法不同.

亚洲开发银行(ADB)本周二将2009年中国经济增长预估下调至7%,指全球金融危机的影响比此前预计的要严重得多,可能在2010 年才会迎来反弹.指标 2月份调整后指数 3月份调整后指数比上月

PMI 49 52.4 上升

生产指数51.2 56.9 上升

新订单指数50.4 54.6 上升

新出口订单指数43.4 47.5 上升

积压订单指数44.2 48.8 上升

产成品库存指数47.7 46.7 下降

采购量指数49.5 54.0 上升

进口指数41.8 48.8 上升

购进价格指数46.5 48.3 上升

原材料库存指数45.6 47.5 上升

从业人员指数46.1 48.6 上升

供应商配送时间指数51.3 51.3 上升