3月27日实达金属早报

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LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜上扬,因乐观数据提振市场人气

伦敦金属交易所(LME)期铜周四大涨3%,触及四个半月高点.美国耐久财(耐用品)订单和新屋销售增加提振经济和铜需求前景.

三个月期铜<MCU3>收报4,085 美元,盘中升至周一创下的4,135美元的四个半月高点,周三收盘为3,990美元.

"昨日的数据令投资者看到一线希望,美国经济可能开始触底,"法国巴黎银行分析师MichaelWidmer 表示.

铜需求前景周三改善,数据显示,美国2月份耐用品订单七个月来首次出现增长,新屋销售也回升.

分析师表示,套利买盘也是今日提振铜价的因素之一.上海期交所铜价高于伦敦金属交易所期铜价格.

铜库存增加令市场乐观人气减弱,LME 铜库存增加225 吨,至503,900吨.

有报导称,中国将增加某些铝制品的出口退税,以扩大其铝制品出口市场潜力.期铝价格也受到提振.

Barclays Capital 公司的分析师表示,出口退税的消息推动上海期交所期铝价格攀升至较LME 期铝溢价550 美元的创记录水平.

此举以及中国国储局的购买行动可能促使中国炼铝厂重新加快生产步伐,从而使过剩供应进一步增加.

Barclays Capital公司的分析师表示,"增加出口退税将有助于提振出口,从而帮助刺激中国国内的铝消费,并将过剩的铝出口."但他们谨慎地表示,全球需求仍然疲弱,中国面临一个规模缩减的出口市场.

三个月期铝<MAL3>升至1,442 美元,周三报1,417美元.铝库存增加4,225吨,至创记录的接近350 万吨.

三个月期镍<MNI3>报每吨9,725美元,周三报9,650美元.三个月期铅<MPB3>报1,320 美元,周三报1,295美元.

三个月期锌<MZN3>报1,348 美元,盘中触及1,345美元的日高,也是自1 月初以来的最高水平.周三报1,295美元.

三个月期锡<MSN3>报10,140美元,周三报9,970美元.

COMEX市况报告——期铜收涨近3%,得益于经济前景改善

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四收涨近3%,得益于本周乐观的经济数据,且有传闻称中国需求可能提高.

COMEX-5 月期铜<HGK9>收升5.20 美分或2.9%,报每磅1.8550 美元.盘中交投于1.7975-1.8770 美元.周二,该合约涨至11 月5日以来最高水准1.8790.

1600GMT,COMEX期铜预估成交量为11,613吨,周三最终成交量为14,451吨.截至3月25日,未平仓合约增加671吨,至96,656吨.

芝加哥 Archer Financial Services期货分析师Steve Platt表示,周三公布乐观数据显示,美国2 月耐久财订单反弹, 且美国2 月新屋销售也意外增加,令COMEX 期铜获得支撑.

他还表示,市场可能延续近期涨势至2.00-2.20 美元水准,然后才会出现另一轮"良性"整固阶段.

在第四季经济成长以及一周初请失业金数据基本与预期一致后,市场乐观地认为美国经济下滑趋势可能减缓,铜价上扬.对中国需求反弹的预期亦提振市场信心.

伦敦金属交易所(LME)铜库存周四增加225吨至503,900吨.取消仓单减少至19,675吨,周三为22,425吨.COMEX铜库存增加302 短吨在44,763短吨.

LME 三个月期铜<MCU3>最后报价为上涨95美元,至每吨4,085美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

〔中国期市〕线材、螺纹钢期货基准价分别为3,199元和3,399元--上期所

中国上海期货交易所周四公告称,线材期货<0#SWR:>、螺纹钢期货<0#SRB:>合约挂牌基准价分别为3,199元人民币/吨和3,399元/吨,上述两个合约品种将于明日上市交易.

根据上期所此前公告,螺纹钢和线材期货挂盘合约月份为2009年9月份至2010年3月份合约;螺纹钢和线材期货合约上市交易最低保证金暂定为合约价值的8%;挂盘当日涨跌停板幅度为正常涨跌停板的二倍,即不超过挂盘基准价的±10%;自上市之日起至2009 年12 月31日止,螺纹钢和线材期货合约交易手续费暂定为万分之一.

螺纹钢期货标准合约和线材期货标准合约交易单位均为10 吨/手,最小变动价位为1 元/吨,最小交割单位为300吨.

上海期货交易所是中国三家商品期货交易所之一,交易品种有包括,铜<0#SCF:>、铝<0#SAF:>、锌<0#SZN:>、天然橡胶<0#SNR:>、燃料油<0#SFU:>和黄金<0#SHAU:>

〔中国期货〕上期所本周推出钢材期货合约,加入竞争全球定价基准行列

中国上海期货交易所将于本周五挂牌交易线材和螺纹钢期货合约,加入争夺全球钢材市场定价基准的竞争,但在吸引本地投机商和大型钢厂之间要寻求到平衡.

中国是全球最大的钢铁生产国和消耗国,此番推出钢材期货合约,对上海期交所来说祸福相伴:不缺小型交易机构的踊跃参与,但却有投机客猖獗的风险.上世纪90年代就因为出现过度投机现象导致钢材期货交易暂停.

上海期货交易所的金属铜和其它工业品期货交易颇为成功,并在全球市场的影响力日益增大,而钢材品种成功可能性更大,过去几年四家交易所推出的钢材期货均未成气候.

海航东银期货部总经理谈文涛说,"市场上还没有全球钢材产品的定价中心,上期所的期货品种能担当此角色."

"中国是一个具有成熟钢铁行业以及巨大市场潜力的国家,并且有很多从事钢铁行业的企业分布在不同省份,他们对全国甚至是全球的基准都颇具份量."

全球钢铁巨头亦放松对钢材期货的排斥,他们起初将此视为对其定价权的威胁.在全球经济随退的环境下钢材价格一路下滑,而价格风险管理的吸引力已大大增加.

另外中国4万亿经济刺激计划有望提振国内钢材需求,终端用户或因此而锁定目前的低价.

上海期货交易所将在本周五挂牌交易螺纹钢<0#SRB:>和线材<0#SWR:>期货合约.该两项品种占国内每年约5亿吨钢材产量的逾30%.中国钢产量占全球逾三分之一.

事实上,1992 年时的苏州商品交易所曾推出过类似钢线材期货,但历经两年被政府叫停,因当时遭遇大量投机客.

**成功难有保证**

但上海钢材期货要想发展成全球基准,亦将面临重重困难,全球四个已推出钢材期货的交易所正因交投清淡而苦撑.

伦敦金属交易所(LME)两个钢材期货合约一年前推出,至今总成交量才达130万吨,某些交易日甚至会出现零交易的情况.

此前数年,中国钢铁工业协会一直反对推出钢材期货,因担心金融市场投机者将扰乱本已剧烈波动的钢铁价格.

中国最大的两家钢筋生产企业--首钢和江苏沙钢的高层则表示,没有进行钢材期货交易的详细计划,尽管他们的产品是钢材期货交割的注册品牌.

在数家企业参与衍生品交易造成巨大损失,并因此影响企业流动性后,中国即表示不鼓励国有企业进行金融衍生品交易.

但中国小型钢材贸易企业有约17 万家,所以不存在参与者不足的问题.谈文涛表示,贸易企业将占60-70%的市场.

"钢材期货市场波动相对剧烈...小型企业将对它更有兴趣,因为他们的运作结构较大型钢企更加灵活,"亚洲钢铁副总经理邝波说.

〔澳洲个股〕力拓称若中铝投资案未能过关,可能会出售更多资产

矿业巨擘力拓<RIO.L><RIO.AX>周四称,若与中国铝业195亿美元的结盟计划无法实现,力拓有可能会出售更多资产,并重整债务.

力拓财务总监Guy Elliott 在新加坡举行的一会议上表示,力拓预期金属价格下半年将回升,因中国的经济振兴方案,扩大当地的基础建设支出.

"首先,我们认为能够达成(这笔交易),但我们也拟定了其它计划,以备万一其它政府或股东阻止这笔交易,"他称.

他称,备选方案可能包括发债、出售更多资产、供股、重整债务,或上述措施结合实施.

根据提议,中铝将以123 亿美元购入力拓铁矿石、铜、铝资产的股权,以72 亿美元购买力拓可转换债券,从而将使其所持力拓股份能够增加一倍至18%.

澳洲市场竞争监管当局本周批准了这笔交易,但仍需获得澳洲国库部批准.

Elliott 表示,中铝投资案可让力拓获得更多进入中国市场的管道,同时在中国的项目计划也可能获得中国政府的资金.

他表示,力拓董事会决定接受中铝投资,而非进行供股,是因为当时产业前景充满不确定性.

力拓已脱售价值数十亿美元的资产.力拓另外表示,澳洲一座生铁厂将停产12 个月,因市场前景疲软.