3月11日实达金属早报

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LME市况报告---期铜上涨,库存减少或暗示需求重现

伦敦金属交易所(LME)期铜上扬4%,因投资人押注库存减少可能预示需求重现,但分析师指中国在金属的需求上升可能只为储存,还不是消费需求.

三个月期铜收报每吨3,720美元,盘中触及3,753美元的日高,周一收报3,611美元.

LME的铜库存减少6,675吨,至512,025吨.铜库存自2月末减少36,000万吨,显示库存由大幅增加转为减少.库存自去年5月增加,一直令期铜价格承压.

镍、锡、铅和锌的库存也减少.

RBS Global Banking & Markets商品策略师Nick Moore表示投资者应持审慎态度,中国买进物料大多是趁低价囤积,而不是真正需求的迹象.

投资人将密切留意周三公布的中国2月贸易数据.铜进口预期将超过12月创纪录的211,527吨.

渣打银行分析师Leon Westgate称,中国国家物资储备局买进的铜似乎只是作为储存.

取消的铜仓单数量降至46,175吨.铝库存增加12,250吨,至接近330万吨.

三个月期铝收报每吨1,325美元,高于周一收盘价每吨1,300美元.

三个月期镍收报9,925美元,周一收盘价为每吨9,675美元.三个月期锡持平在10,900美元.三个月期锌盘中触及1,285美元,为1月16日来最高水准,收报每吨1,260美元,上一交易日收盘报1,225美元.

三个月期铅触及1,300美元,此为多个月高点,收报1,292美元,周一收报每吨1,250美元.

COMEX市况报告---期铜收高,受美股反弹走势带动

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二收高,因投资者的经济忧虑情绪减弱而风险偏好升温,推动美股大幅反弹,同时美元走软和库存下降亦为期金增添上涨动能.

COMEX-2009年5月期铜上涨4.50美分,或2.7%,结算价报每磅1.6845美元.盘中交投于1.6385-1.7060美元.该合约上周一度反弹至四个月高位1.7370美元.

近月3月期铜收高4.50美分,至每磅1.6745美元.

COMEX期铜估计成交量为16,953吨,周一最终成交量为17,122吨.截至3月9日,未平仓合约增加1,479吨,至83,942吨.

Alaron Trading金属分析师David Meger称,期铜出现空头回补与美股上涨有关.

交易商表示,花旗集团获利的消息引发风险交易导致美元下跌,进一步推高期铜.

市场等候将于周三公布的中国贸易数据.问题仍在于中国进口的精炼铜有多少用于满足实质需求,又有多少被收储入库.

伦敦金属交易所(LME)铜库存周二减少6,675吨,至512,025吨.仓单取消数从54,100减少至46,175吨.

截至周一,COMEX铜库存持平于44,441短吨.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

市场将依个别状况挑选大宗商品,不再一视同仁--巴克莱资本

巴克莱资本周一指出,由于各种大宗商品基本面不同,先前因经济动荡而感不安的投资人将开始依个别状况来挑选商品,不再以整体一视同仁.

由于全球景气衰退对不同的天然资源类别影响各异,之前个别大宗商品表现高度关联的情况已经不复存在.

"大宗商品市场的情况仍很微妙."巴克莱资本大宗商品研究主管Kevin Norrish在简报中说.他并表示投资人交易时将更加审慎,但仍维持对商品的兴趣.

由于投资人担心金融动荡和出现主权违约事件,使金价一飞冲天.相较之下,工业金属则因主要国家经济低迷导致需求消退,使得价格崩塌.

金价自2008年11月初触及710美元的低点后,已劲升近三分之一,目前在900美元上方.铜价一年以来则已挫跌约60%,目前每吨仅略高于3,600美元.

展望未来,根据巴克莱周五对260名欧洲投资人和对冲(避险)基金所做的调查,黄金表现可能超越其它商品,其次则为原油,然后是谷物.

Norrish表示,由于汽车业情况恶化,巴克莱特别不看好铝价.铝库存周一增加6,100吨,至327万吨的纪录高点.

"大家对全球经济都不乐观."Norrish并表示,工业金属前景尤其低迷."需求仍看似十分糟糕."

他指出,大宗商品表现各异,但整体而言亦呈现与股市脱钩的迹象.

Norrish表示,市场在今年第二或第三季可能触底,投资人寄望中国的经济刺激方案能提振需求.

"现在预言中国刺激方案能奏效仍有点太早.但可以预期的是,生产者寄望刺激方案,而且期望需求能够升温."

经济数据

美国1月趸售库存较前月减少0.7%,预估为减少1.0%

美国商务部周二公布,美国1月趸售(批发)库存较前月减少0.7%,预估为减少1.0%.12月修正为下降1.5%,前值为减少1.4%.

企业库存及销售数据如下(经季节调整):

(变动百分比) 1月 12月 (前值) 09年1月/08年1月

整体库存 -0.7 -1.5 -1.4 1.0

耐久财(耐用品) -1.3 -1.5 -1.4 4.0

汽车 -4.8 1.4 1.7 4.0

专业设备 -2.6 -2.7 -2.5 -1.2

电脑设备 -3.2 -6.8 -6.7 -5.1

机械 1.1 1.3 1.2 11.6

非耐久财 0.2 -1.5 -1.5 -3.7

石油 12.4 -6.7 -8.8 -12.7

整体销售 -2.9 -3.7 -3.6 -15.4

耐久财 -6.5 -2.2 -2.0 -17.3

汽车 -6.7 -7.5 -8.1 -33.9

专业设备 -3.1 -2.3 -1.1 -5.0

电脑设备 -3.6 -1.4 0.7 -5.4

机械 -10.8 -2.8 -2.3 -11.1

非耐久财 0.3 -4.9 -4.9 -13.7

石油 -3.5 -16.2 -16.4 -41.6

(以10亿美元计) 1月 12月 (前值) 08年1月

库存 424.23 427.33 427.50 419.84

耐久财(耐用品) 267.89 271.33 271.55 257.52

汽车 41.69 43.80 43.93 40.06

非耐久财 156.33 156.00 155.95 162.32

(以10亿美元计) 1月 12月 (前值) 08年1月

销售 326.15 335.73 336.07 385.41

耐久财(耐用品) 145.65 155.72 156.11 176.16

汽车 17.85 19.14 19.02 27.03

非耐久财 180.50 180.00 179.95 209.25

库存/销售比 1.30 1.27 1.27 1.09